Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

1

RAPORT ROCZNY

INVESTMENT FRIENDS SE

NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2024 ROKU

ZA OKRES OD 01.07.2023 DO 30.06.2024

PRZYGOTOWANY ZGODNIE Z ZASADAMI

MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ ( UE )

TALLINN 8.11.2024 r.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

2

INVESTMENT FRIENDS SE

INFORMACJE OGÓLNE

Nazwa firmy:INVESTMENT FRIENDS SE

Kod rejestru: 14617862

Adres: Harju maakond, Tallinn, Kesklinna linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145

Adres email: info@ifsa.pl

Adres strony internetowej: www.ifsa.pl

Okres raportowania: 01/07/2023 - 30/06/2024

Audytor: KPMG Baltics OÜ

Skład Rady Nadzorczej

Wojciech Hetkowski

Jacek Koralewski

Małgorzata Patrowicz

Anna Kajkowska

Skład Zarządu

Agnieszka Gujgo - Członek Zarządu

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

3

Spis treści:

I. OGÓLNE INFORMACJE O EMITENCIE……………………………………………………………………………….2

II. WYBRANE DANE FINANSOWE...............................................................................................................4

III. LIST ZARZĄDU...........................................................................................................................................6

IV. RAPORT ZARZĄDU...................................................................................................................................7

V. RAPORT ŁADU KORPORACYJNEGO ……………………………………………………………………………..12

VI. . RAPORT WYNAGRODZEŃ………………………………………………………………………………………….18

VII. SPRAWOZDANIE FINANSOWE..........................................................................................................19

VIII. OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI…………………………………………………………………………………45

IX. PROPOZYCJA ZARZĄDU DOTYCZĄCA PODZIAŁU ZYSKU……………………………………………..46

RAPORT NIEZALEŻNEGO REWIDENTA ……………………………………………………………………..........47

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

4

II. WYBRANE DANE FINANSOWE

Wybrane dane finansowe

Rok

01.07.2023r. -

30.06.2024r.

w tys. EUR

Rok

01.07.2022r-

30.06.2023r.

w tys. EUR

Dochód odsetkowy netto

35

87

Zysk (strata) z działalności operacyjnej

4

71

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

2

77

Zysk (strata) netto

2

77

Przepływy pieniężne netto z działalności

operacyjnej

-14

21

Aktywa razem

1 476

1 469

Zobowiązania krótkoterminowe

54

51

Kapitał własny

1 422

1 418

Kapitał zakładowy

6 885

405

Średnia ważona rozwodniona liczba akcji (w

szt.)

32 466 575

4 122 740

Zysk (strata) z działalności kontynuowanej

przypadający na jedną akcję ( EURO)

0,00

0,02

Zysk (strata na jedną akcję zwykłą (EURO)

0,00

0,02

Wartość księgowa na jedną akcję ( w EURO)

0,02

0,35

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

5

II. a Efektywny dochód odsetkowy

Efektywny dochód odsetkowy

Rok

01.07.2023r.-

30.06.2024r.

w tys. EUR

Rok

01.07.2022r.-

30.06.2023r.

w tys. EUR

Przychody z odsetek

391

390

Inne przychody odsetkowe

0

0

Koszty odsetkowe

0

0

Wynik z tytułu odsetek

391

390

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

6

III. LIST ZARZĄDU

Szanowni Państwo,

przekazujemy raport roczny Investment Friends SE ( dalej Spółka ) prezentujący wyniki finansowe

oraz najważniejsze fakty dotyczące działalności Spółki za okres od 1 lipca 2023 roku do 30 czerwca

2024 roku.

Spółka konsekwentnie wypełniała działania zmierzające do realizacji celów, postawionych przed

Zarządem, a które były jednocześnie oczekiwaniami Akcjonariuszy uczestniczących w Walnych

Zgromadzeniach. Podjęte w poprzednich latach przedsięwzięcia pozwalają sądzić, że podjęta kilka

lat temu decyzja o zmianie strategii rozwoju Spółki przyniosła wymierne efekty, które przełożyły się

na pozytywny wynik finansowy a działalność finansowa w zakresie udzielania pożyczek zapewniła

Spółce stabilność.

Agnieszka Gujgo

Członek Zarządu

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

7

IV. RAPORT ZARZĄDU

Główne obszary działalności

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność finansowa, w tym działalność

pożyczkowa. Spółka, realizując swoją podstawową działalność profilową zawarła umowy z

polskimi i estońskimi podmiotami gospodarczymi. W latach kolejnych Spółka zamierza również

kontynuować działalność w tym obszarze.

W okresie sprawozdawczym Spółka uzyskiwała przychody głównie z działalności usługowej,

tj. z odsetek od udzielonych pożyczek.

Rozwój ogólny (makroekonomiczny)

Spółka prowadzi działalność finansową, w szczególności związaną z udzielaniem pożyczek

podmiotom gospodarczym, głównie podmiotom powiązanym. W ocenie Zarządu działalność w

tym obszarze ma charakter rozwojowy, zwłaszcza na rynku polskim. Przedsiębiorcy, którzy nie

pozyskali finansowania w banku najczęściej zwracają się do firm świadczących usługi

pożyczkowe, deklarujących dużą elastyczność, które dostosowują się od potrzeb konkretnego

klienta i jego możliwości zapewniając mu bezpieczeństwo.

Rynki finansowe charakteryzują się znaczną zmiennością, co z jednej strony zwiększa ryzyko

prowadzenia działalności takiej jak usługi pożyczkowe, ale z drugiej strony daje możliwość

osiągnięcia ponadprzeciętnych zysków w stosunkowo krótkim czasie.

Do kluczowych czynników wpływających na zmienność na rynkach finansowych zalicza się:

• sytuację gospodarczą – w kraju i na świecie,

• politykę pieniężną banków centralnych,

• sytuację wewnętrzną danej firmy lub na danym rynku,

• sytuację na rynkach zagranicznych.

Investment Friends SE dostrzega potencjał rozwoju w zakresie świadczenia usług finansowych

dla podmiotów gospodarczych i w związku z tym zamierza kontynuować działalność w tym

segmencie.

Instrumenty finansowe, cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Główne ryzyka wynikające z instrumentów finansowych Spółki to: ryzyko stopy procentowej,

ryzyko płynności, ryzyko kredytowe, ryzyko związane z zabezpieczeniami finansowymi.

Zarząd jest odpowiedzialny za ustanowienie zarządzania ryzykiem w Spółce oraz nadzór nad ich

przestrzeganiem. Celem stosowanych przez Spółkę polityk zarządzania ryzykiem jest

identyfikacja i analiza ryzyk, na które narażona jest Spółka, poprzez ustalanie odpowiednich

ograniczeń i kontroli, a także monitorowanie ryzyk i odpowiednio dostosowanych limitów.

Zarząd identyfikuje potencjalne ryzyka analizując każdą transakcję podmiotu. Dzięki prostej

strukturze Spółki nie ma problemów z terminowym przekazywaniem informacji. Zarząd jest

odpowiedzialny za zaprojektowanie, wprowadzenie i zapewnienie adekwatnych i skutecznych

działań zmierzających do osiągnięcia celu. Również odpowiednie doświadczenie i wykształcenie

Zarządu pozwalają zminimalizować wpływ ryzyk na działalność operacyjną.

Zarząd spółki stara się na bieżąco monitorować ryzyka i zarządzać szansami w sposób logiczny i

systematyczny, zgodnie z ustalonymi metodami.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

8

Charakterystyka czynników zewnętrznych i wewnętrznych

Biorąc pod uwagę specyfikę działalności tj. działalność usług finansowych w zakresie udzielania

niekonsumenckich pożyczek gotówkowych, na wyniki obecne i przyszłe będą miały istotny

wpływ:

- ogólna koniunktura rynkowa na rynku kredytowym i poziom stóp procentowych,

- prawidłowa realizacjia przez pożyczkobiorców zobowiązań wynikających z zawartych umów, a

także przebiegu procesu egzekucyjnego i windykacji wypowiedzianych kredytów, o ile takie

umowy wystąpią,

- sprawność procedur administracyjnych i prawnych,

- możliwość pozyskania ewentualnych pożyczkobiorców,

- sytuacja gospodarcza i warunki inwestowania w Polsce, Estonii i regionie,

- dostęp do zewnętrznych źródeł finansowania,

- współpraca z innymi podmiotami finansowymi.

- zmiany cen rynkowych, takich jak kursy walut, stopy procentowe (w tym ryzyko walutowe).

Ryzyko związane z możliwością wahań kursu jednej waluty względem drugiej może prowadzić

zarówno do pogorszenia sytuacji finansowej podmiotu, jak i jej poprawy. Przychody Spółki i

przepływy pieniężne z działalności operacyjnej uzależnione są od zmian rynkowych stóp

procentowych, ponieważ jedna umowa pożyczki gotówkowej zawierana jest ze zmienną stopą

procentową.

Istotne czynniki ryzyka opisano na stronach 34-37 sprawozdania rocznego

Struktura kapitału zakładowego

Na dzień bilansowy tj. na dzień 30.06.2024 oraz na dzień publikacji raportu Investment Friends

SE posiadała 68 850 000 wyemitowanych akcji.

W trakcie roku obrotowego kapitał zakładowy Spółki został zwiększony o 6 480 000 euro, z

405 000 euro do 6 885 000 euro.

Zmiany dotyczyły podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w wyniku emisji bonusowej Akcji.

Kapitał zakładowy Spółki

- na dzień bilansowy 30.06.2023 roku kapitał zakładowy Spółki wynosił 405 000 euro,

- na dzień bilansowy 30.06.2024 roku kapitał zakładowy Spółki wynosił 6 885 000 euro.

Na dzień bilansowy tj. 30.06.2024, kapitał własny Spółki wynosi mniej niż 50% kapitału

zakładowego i nie spełnia wymogów § 301 Kodeksu Handlowego Estonii. Zarząd Investment

Friends SE zaproponuje Walnemu Zgromadzeniu obniżenie kapitału zakładowego.

Informacje o spółce i udziałowcach

Na dzień bilansowy tj. na dzień 30.06.2024 roku oraz na koniec poprzedniego roku obrotowego

Spółka Investment Friends SE nie posiadała podmiotów zależnych i nie tworzyła własnej grupy

konsolidacyjnej

Według najlepszej wiedzy Zarządu bezpośrednim akcjonariuszem na dzień bilansowy oraz na

dzień publikacji niniejszego raportu jest Spółka Patro Invest OǕ z siedzibą w Tallinie, która

posiada 63,85 % udziału w kapitale zakładowym i 63,85% głosów na walnym zgromadzeniu

Spółki.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

9

Na dzień 30.06.2024 roku Spółka nie posiadała inwestycji kapitałowych w postaci akcji i udziałów

w innych podmiotach.

Znaczne pakiety akcji zgodnie z postanowieniami § 9 Ustawy o obrocie (the Securities Market

Act)

Poniższa tabela przedstawia stan akcjonariatu na dzień 30.06.2024 r.

Akcjonariuszy posiadających 5% lub więcej głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

Lp.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% akcji

Liczba głosów

% głosów

1.

PATRO INVEST OÜ

43 961 150

63,85

43 961 150

63,85

łącznie

68 850 000

100

68 850 000

100

Damian Patrowicz jest właścicielem 100% Patro Invest OÜ

Poniższa tabela przedstawia stan akcjonariatu na dzień 30.06.2023r.

posiadających 5% lub więcej głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

Lp.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% akcji

Liczba głosów

% głosów

1.

PATRO INVEST OÜ

2 540 000

62,716

2 540 000

62,716

łącznie

4 050 000

100

4 050 000

100

Damian Patrowicz jest właścicielem 100% Patro Invest OÜ

Członkowie Zarządu

Członkowie Zarządu na dzień bilansowy oraz na dzień publikacji raportu okresowego nie

posiadają bezpośrednio ani pośrednio akcji Spółki.

Członkowie Rady Nadzorczej

Członkowie Rady Nadzorczej na dzień bilansowy oraz na dzień publikacji raportu okresowego nie

posiadają bezpośrednio ani pośrednio akcji Spółki.

Postanowienia i zasady wyboru, powoływania, rezygnacji i odwoływania Członków Zarządu

spółki ustanowionej ustawą

Istnieją ogólne zasady dotyczące wyboru, powoływania, rezygnacji i odwoływania członków

zarządu spółki ustanowionej przez Estoński Kodeks Handlowy, w szczególności § 308, § 309 i

inne. Dział V Statutu Spółki zawiera: zasady zbliżone do ogólnych zasad Kodeksu Handlowego.

Informacje dotyczące opisu organów zarządzających i nadzorczych oraz ich składu zostały

opisane w raporcie ze stosowania zasad ładu korporacyjnego.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

10

Kompetencje i wybór rady nadzorczej

Zgodnie z postanowieniami pkt. 5.3. Statut Spółki, członków Zarządu Spółki powołuje i odwołuje

Rada Nadzorcza, która decyduje również o wynagrodzeniu członków Zarządu. Członków Rady

Nadzorczej wybiera walne zgromadzenie akcjonariuszy Spółki.

Uchwały i zasady zmiany statutu spółki

Zgodnie z pkt 4.9.1 Statutu Spółki zmiana Statutu Spółki wchodzi w zakres kompetencji Walnego

Zgromadzenia.

Zgodnie z pkt. 4.5 Statutu Walne Zgromadzenie może podejmować ważne uchwały, jeżeli na

Walnym Zgromadzeniu reprezentowana jest ponad połowa wszystkich głosów, a obowiązujące

akty prawne nie przewidują większości głosów.

Jeżeli w Walnym Zgromadzeniu nie uczestniczy wystarczająca liczba akcjonariuszy, w celu

zapewnienia większości głosów, zgodnie z pkt 4.5, Zarząd Spółki w terminie trzech tygodni, nie

wcześniej niż po upływie siedmiu dni, zwołuje nowe walne spotkanie z tym samym programem.

W ten sposób Walne Zgromadzenie jest właściwe do podejmowania uchwał bez względu na liczbę

reprezentowanych głosów. Uchwały walnego zgromadzenia są podejmowane, gdy ponad połowa

wszystkich głosów reprezentowanych na walnym zgromadzeniu popiera uchwałę i gdy nie ma

innego wymogu wynikającego z obowiązujących aktów prawnych.

Wykaz najważniejszych zdarzeń w okresie sprawozdawczym

- dnia 11 stycznia 2024 roku Spółka opublikowała na swojej stronie internetowej www.ifsa.pl

oraz raportem bieżącym ESPI nr 2/2024 dokument sporządzony w związku z zamiarem ubiegania

się o dopuszczenie i wprowadzenie 64.800.000 (sześćdziesiąt cztery miliony osiemset tysięcy)

akcji Investment Friends SE bez wartości nominalnej do obrotu na rynku regulowanym

prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Opracowanie i publikacja w/w dokumentu nastąpiła w wyniku podjęcia Uchwały nr 3 przez

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w przedmiocie emisji Akcji w dniu 11 stycznia 2024 r.

- dnia 30 stycznia 2024 roku Spółka poinformowała Akcjonariuszy, publikując stosowny

komunikat, że właściwy dla prawa Estonii rejestr spółek handlowych (Ariregister) dokonał

rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Spółki Investment Friends SE wynikającego z

uchwał podjętych na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w dniu 11 stycznia 2024

roku.

W wyniki rejestracji kapitał zakładowy Spółki Investment Friends SE wynosi 6 885 000 EUR oraz

dzieli się na 68 850 000 akcji bez wartości nominalnej.

Informacja o przeciętnym zatrudnieniu

Spółka nie zatrudniała pracowników w tym i poprzednim w roku obrotowym .

Informacje dotyczące wybranego audytora i podpisanej z nim umowy

Spółka podpisała umowę dotyczącą badania rocznego sprawozdania finansowego za okres objęty

niniejszym raportem z Firmą audytorską KPMG Baltics OÜ nr. Rejestrowy 10096082.

Wynagrodzenie dla Audytora będzie wypłacane zgodnie z Umową zawartą pomiędzy Spółką a

KPMG Baltics OÜ, a które zostało ustalone na warunkach rynkowych.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

11

Wybrane wskaźniki Investment Friends SE:

WSKAŹNIK

30.06.2024

30.06.2023

ROA

0,001

0,052

ROE

0,001

0,054

ROA – zwrot na aktywach, to stosunek zysku netto spółki do wartości jej aktywów

(zysk /aktywa)

ROE – stopa zwrotu kapitału własnego, to stosunek zysku netto spółki do wartości jej kapitału

własnego (zysk /kapitał własny)

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

12

V. RAPORT ŁADU KORPORACYJNEGO

Oświadczenie Spółki w zakresie stosowania Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021

oraz Zasad Ładu Korporacyjnego dostępne jest na stronie internetowej Spółki www.ifsa.pl w

zakładce „Regulamin” w zakładce „Dobre praktyki” w zakresie ładu korporacyjnego.

W okresie bilansowym Investment Friends SE podlegała zasadom ładu korporacyjnego zawartym

w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021, które zostały przyjęte uchwałą

Rady Giełdy nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 r. dla spółek notowanych na Głównym Rynku

GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (Dobre Praktyki 2021, DPSN2021).

Wypełniając obowiązki informacyjne dotyczące stosowania standardów ładu korporacyjnego,

Investment Friends SE kieruje się zasadami skutecznej i przejrzystej polityki informacyjnej oraz

komunikacji z rynkiem i inwestorami. W raporcie bieżącym nr 1/2021 z dnia 30 lipca 2021 roku.

Spółka poinformowała o zakresie stosowania zasad ładu korporacyjnego wynikających z

obowiązujących. „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021”.

Zakres, w jakim firma odeszła od przyjętego zbioru

zasady ładu korporacyjnego

Spółka zobowiązała się do stosowania wszystkich zasad ładu korporacyjnego zawartych w

„Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021”, z wyjątkiem:

POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI

1.2. Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi

w raporcie okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego,

a jeżeli z uzasadnionych powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej

wstępne szacunkowe wyniki finansowe.

Komentarz spółki: Spółka publikuje raporty okresowe w terminach wynikających z

obowiązujących Spółkę przepisów prawa Estonii.

1.3. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności

obejmującą:

1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i

zagadnienia zrównoważonego rozwoju;

Komentarz spółki: Główną działalnością Spółki jest udzielanie pożyczek. Spółka nie jest w stanie

określić wpływu ESG udzielonych pożyczek.

1.3.2. sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań

mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy,

poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami.

Komentarz spółki : Spółka wyjaśnia, że stosowane są przez nią zasady zrównoważonego rozwoju

oraz poszanowania praw i interesów społecznych i pracowniczych w strategii jej działania. Spółka

przestrzega w tym zakresie wszelkich obowiązujących przepisów oraz wytycznych. Na chwilę

publikacji niniejszego oświadczenia Spółka nie dokonała sformalizowania stosowanych przez nią

zasad w omawianym zakresie.

1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii

biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń

posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych planowanych

działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i

niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:

Komentarz spółki : Spółka publikuje szereg mierników finansowych i niefinansowych a także

informacje o przyjętej strategii rozwoju zarówno w ramach korporacyjnej strony internetowej

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

13

Spółki jak i publikowanych przez nią raportów bieżących i okresowych. Spółka wskazuje jednak,

że nie publikuje w sposób odrębny informacji o planach rozwoju oraz postępach ich realizacji.

Spółka również nie publikuje prognoz żadnego rodzaju.

1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy

uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;

Komentarz spółki : Ze względu na wskazany wyżej w punkcie 1.3.1. marginalny wpływ

działalności Spółki na środowisko naturalne Spółka nie publikuje dodatkowych objaśnień w tym

zakresie.

1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom,

obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z

uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz

przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w

tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym

planowane jest doprowadzenie do równości.

Komentarz spółki: Ze względu na fakt, że na dzień złożenia niniejszego oświadczenia stosowanie

przez Spółkę zasad obejmujących poszanowanie kwestii społecznych i pracowniczych nie zostało

sformalizowane Spółka nie publikuje dodatkowych informacji w zakresie objętym niniejszym

punktem.

1.5. Co najmniej raz w roku Spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie

kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków

zawodowych itp. Jeżeli w roku objętym sprawozdaniem Spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na

tego rodzaju cele, informacja zawiera zestawienie tych wydatków.

Komentarz spółki : Spółka nie prowadzi działalności charytatywnej i sponsoringowej.

1.6. W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał, a w

przypadku pozostałych nie rzadziej niż raz w roku, Spółka organizuje spotkanie dla inwestorów,

zapraszając na nie w szczególności akcjonariuszy, analityków, ekspertów branżowych i

przedstawicieli mediów. Podczas spotkania Zarząd spółki prezentuje i komentuje przyjętą

strategię i jej realizację, wyniki finansowe spółki i jej grupy, a także najważniejsze wydarzenia

mające wpływ na działalność spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość.

Podczas organizowanych spotkań Zarząd spółki publicznie udziela odpowiedzi i wyjaśnień na

zadawane pytania.

Komentarz spółki : Spółka nie należy do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80. Spółka udziela

wyczerpujących wyjaśnień w granicach dopuszczonych prawem na wszelkie zapytania

akcjonariuszy i inwestorów. Spółka prowadzi z inwestorami komunikację

elektroniczną. Nie są organizowane odrębne spotkania z inwestorami, analitykami, ekspertami

branżowymi i przedstawicielami mediów z tego względu, że nie ma zainteresowania tą formą

pozyskiwania informacji o Spółce przez inwestorów

ZARZĄD I RADA NADZORCA

2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec Zarządu oraz rady nadzorczej,

przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności

określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia,

specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób

monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem

zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie

nie niższym niż 30%.

Komentarz spółki: Kluczowe decyzje kadrowe w odniesieniu do władz Spółki oraz jej kluczowych

menadżerów podejmuje Walne Zgromadzenie oraz Rada Nadzorcza.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

14

2.3. Przynajmniej dwóch członków rady nadzorczej spełnia kryteria niezależności wymienione w

ustawie z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze

publicznym, a także nie ma rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem posiadającym

co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.

Komentarz spółki: Decyzja o wyborze Członków Rady Nadzorczej należy do kompetencji

Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. Akcjonariusze kierując się kompetencjami i zaufaniem do

poszczególnych kandydatur wyznaczają skład Rady Nadzorczej. Spółka w zależności od decyzji

Walnego Zgromadzenia może okresowo spełniać lub nie niniejsze kryterium w zależności od

wybranego składu Rady. Obecnie Rada nie spełnia kryteriów niezależności, gdyż tylko jeden z

Członków Rady jest niezależny, a ocena wynikających ryzyk z tego tytułu leży w kompetencji

Walnego Zgromadzenia.

2.11. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza

i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie.

Sprawozdanie,.

Komentarz spółki: Spółka zgodnie z obowiązującymi przepisami obowiązującego ją prawa

Estonii nie publikuje i nie przedkłada do zatwierdzenia Walnemu Zgromadzeniu sprawozdania z

działalności Rady Nadzorczej

SYSTEMY I FUNKCJE ZEWNĘTRZNE

3.9. Rada nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1,

w oparciu między innymi o sprawozdania okresowo dostarczane jej bezpośrednio przez osoby

odpowiedzialne za te funkcje oraz zarząd spółki, jak również dokonuje rocznej oceny skuteczności

funkcjonowania tych systemów i funkcji, zgodnie z zasadą2.11.3. W przypadku gdy w spółce

działa komitet audytu, monitoruje on skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie

3.1, jednakże nie zwalnia to rady nadzorczej z dokonania rocznej oceny skuteczności

funkcjonowania tych systemów i funkcji.

Komentarz spółki: Spółka zgodnie z obowiązującymi przepisami obowiązującego ją prawa

Estonii nie publikuje i nie przedkłada do zatwierdzenia Walnemu Zgromadzeniu sprawozdania z

działalności Rady Nadzorczej.

WALNE ZGROMADZENIA I RELACJE Z AKCJONARIUSZAMI

4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy

wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi

na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę

techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.

Komentarz spółki: Spółka uznaje, że koszty umożliwienia akcjonariuszom udziału w walnym

zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne) są za wysokie.

Jednocześnie Zarząd wskazuje, że struktura akcjonariatu Spółki powoduje brak zainteresowania

akcjonariuszy udziałem w obradach walnego zgromadzenia Spółki w formie elektronicznej.

Jednocześnie Statut Spółki i Regulamin Walnego Zgromadzenia nie przewiduje możliwości

udziału w Zgromadzeniu za pośrednictwem środków komunikacji elektronicznej

4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie

rzeczywistym.

Komentarz spółki: Spółka uznaje, że koszty transmisji obrad Walnego Zgromadzenia są za

wysokie. Jednocześnie Zarząd wskazuje, że struktura akcjonariatu Spółki powoduje brak

zainteresowania obradami Walnego Zgromadzenia. Jednocześnie Statut Spółki nie przewiduje

transmisji obrad.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

15

4.6. W celu ułatwienia akcjonariuszom biorącym udział w walnym zgromadzeniu głosowania nad

uchwałami z należytym rozeznaniem, projekty uchwał walnego zgromadzenia dotyczących spraw

i rozstrzygnięć innych niż o charakterze porządkowym powinny zawierać uzasadnienie, chyba że

wynika ono z dokumentacji przedstawianej walnemu zgromadzeniu. W przypadku gdy

umieszczenie danej sprawy w porządku obrad walnego zgromadzenia następuje na żądanie

akcjonariusza lub akcjonariuszy, Zarząd zwraca się o przedstawienie uzasadnienia proponowanej

uchwały, o ile nie zostało ono uprzednio przedstawione przez akcjonariusza lub akcjonariuszy.

Komentarz spółki: Na dzień publikacji niniejszego oświadczenia Spółka nie zamieszcza

dodatkowego uzasadnienia do projektów uchwał Wlanego Zgromadzenia. Do tej pory

akcjonariusze Spółki nie wyrażali zainteresowania dodatkowym omówieniem przedmiotu obrad

Walnych Zgromadzeń.

Akcjonariusze posiadający duże pakiety akcji

Poniższa tabela przedstawia akcjonariuszy posiadających 5% lub więcej głosów na Walnym

Zgromadzeniu Akcjonariuszy na dzień 30.06.2024 r., na podstawie oświadczeń otrzymanych

przez Spółkę na podstawie obowiązujących przepisów prawa.

Na dzień 30.06.2024 r

Lp.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% akcji

Liczba głosów

% głosów

1

PATRO INVEST OÜ

43 961 150

63,85

43 961 150

63,85

x

razem

68 850 000

100

68 850 000

100

Damian Patrowicz posiada 100% w Patro Invest OU

Poniższa tabela przedstawia akcjonariuszy posiadających 5% lub więcej głosów na Walnym

Zgromadzeniu Akcjonariuszy na dzień 30.06.2023 r., na podstawie oświadczeń otrzymanych

przez Spółkę na podstawie obowiązujących przepisów prawa - zgodnie z danymi

prezentowanymi w raporcie rocznym za rok obrotowy 2022/2023.

Na dzień 30.06.2023 r

Lp.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% akcji

Liczba głosów

% głosów

1

PATRO INVEST OÜ

2 540 000

62,716

2 540 000

62,716

x

razem

4 500 000

100

4 500 000

100

Damian Patrowicz posiada 100% w Patro Invest OU

Posiadacze papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne

oraz opis tych uprawnień

Akcje Investment Friends SE nie dają żadnych specjalnych uprawnień kontrolnych.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

16

Ograniczenia prawa głosu

Takie ograniczenia nie dotyczą akcji Spółki.

Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych

Spółki

Zgodnie ze Statutem Investment Friends SE nie istnieją żadne ograniczenia dotyczące

przenoszenia prawa własności akcji Spółki.

Zasady dotyczące powoływania i odwoływania członków

kadra kierownicza i jej uprawnienia

Spółka giełdowa Investment Friends SE jest zarządzana przez Zarząd, jej Członkowie działają

w interesie spółki i odpowiadają za jej działalność. Zarząd obejmuje w szczególności

przywództwo w firmie, zaangażowanie w wyznaczanie jej celów strategicznych i ich realizację

oraz zapewnienie efektywności i bezpieczeństwa firmy.

Spółkę nadzoruje skuteczna i kompetentna Rada Nadzorcza. Członkowie Rady Nadzorczej

działają w interesie Spółki i kierują się niezależnością własnych opinii i osądów. Rada Nadzorcza

w szczególności opiniuje strategię Spółki oraz weryfikuje pracę Zarządu w realizacji celów

strategicznych oraz monitoruje osiągane przez Spółkę wyniki.

Członków Zarządu powołuje Rada Nadzorcza, a członków Rady Nadzorczej wybiera walne

zgromadzenie akcjonariuszy spółki. (Statut Spółki, pkt IV.

Zasady zmiany Statutu Spółki

Zmiany Statutu wymagają uchwały Walnego Zgromadzenia i wpisu do rejestru.

Zawiadomienie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia, w którego porządku obrad przewidziano

zmiany Statutu Spółki, powinno zawierać dotychczasowe postanowienia Statutu oraz

proponowane zmiany. Tam, gdzie jest to uzasadnione przez a istotny zakres zamierzonych zmian,

ogłoszenie może zawierać projekt nowego tekstu Statutu wraz z wykazem jego nowych lub

zmienionych zaprowiantowanie.

Tekst Statutu dostępny jest na stronie internetowej Spółki pod adresem:

http://www.ifsa.pl/statut.php.

Obrady Walnego Zgromadzenia i jego uprawnienia

Walne Zgromadzenia Spółki odbywają się na zasadach określonych w Kodeksie Spółek

Handlowych, Statucie Investment Friends SE oraz stosują obowiązujące przepisy prawa rynku

kapitałowego.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

17

Skład Zarządu i opis

funkcjonowanie organów zarządzających i nadzorczych

Spółki Investment Friends SE,

w 2023/2024

Zarząd:

Agnieszka Gujgo

Rada Nadzorcza:

Wojciech Hetkowski

Jacek Koralewski

Małgorzata Patrowicz

Anna Kajkowska

Głównym zadaniem Zarządu jest prowadzenie spraw Spółki i jej reprezentowanie, ale jest

również odpowiedzialny za projektowanie, realizację oraz zapewnienie adekwatnych i

skutecznych działań zmierzających do osiągnięcia celu. Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór

nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. Do podstawowych

obowiązków Członków Rady Nadzorczej należy również powoływanie, odwoływanie i

zawieszanie członków zarządu Spółki, delegowanie członków rady nadzorczej do wykonywania

zadań w zastępstwie Członków Zarządu. Dzięki prostej strukturze Spółki nie ma problemów z

terminowym przekazywaniem informacji pomiędzy Zarządem a Radą Nadzorczą.

Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie systemów kontroli i zarządzania

ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych

Ze względu na uproszczoną strukturę i stosunkowo ograniczoną liczbę ryzyk finansowych Zarząd

Spółki nie opracował i nie wprowadził pisemnej procedury systemu kontroli wewnętrznej i

zarządzania ryzykiem w zakresie sporządzania sprawozdań finansowych, jednak Spółka z

najwyższą starannością podchodzi do kwestia sprawozdawczości finansowej.

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w Spółce i jego skuteczność w

zakresie prawidłowości sporządzania sprawozdań finansowych i raportów okresowych.

Sprawozdania finansowe i raporty okresowe sporządzane są w oparciu o dane finansowe

pochodzące z systemu finansowo-księgowego, gdzie są ewidencjonowane zgodnie z zasadami

przyjętej polityki rachunkowości zgodnie z ustawą o rachunkowości. Kontrola prawidłowości

sporządzania okresowych sprawozdań finansowych odbywa się dzięki corocznym badaniom

finansowym przeprowadzanym przez niezależnych audytorów.

W okresie sprawozdawczym, sprawozdanie finansowe sporządzane zostało przez Zarząd Spółki

oraz skonsultowane z profesjonalnym podmiotem – Kancelarią „Galex”, świadczącą usługi

doradcze na zasadzie umowy. Korzystając z usług doradztwa wyspecjalizowanej Kancelarii,

Zarząd ma możliwość przeprowadzenia analizy poprawności formalnej złożonych dokumentów,

sporządzenia obowiązkowych sprawozdań finansowych, w tym kwartalnych, półrocznych i

rocznych sprawozdań finansowych.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

18

VI. RAPORT WYNAGRODZEŃ

Niniejsze sprawozdanie o wynagrodzeniach zostało sporządzone zgodnie z zasadami

wynagradzania Członka Zarządu Spółki.

Zarząd Spółki składa się z jednego członka zarządu. Pani Agnieszka Gujgo została powołana przez

Radę Nadzorcą do pełnienia funkcji zarządu w dniu 18.06.2018 roku na trzyletnią kadencję.

Następnie uchwałą Rady Nadzorczej kadencja ta została przedłużona. Obecna kadencja trawa do

dnia 18.06.2027 roku.

Członkowie Zarządu wybierani są przez Radę Nadzorczą Spółki w oparciu o ich fachową wiedzę

w branży, w której działa Spółka.

Członek Zarządu nie otrzymuje wynagrodzenia. Członkowie Rady Nadzorczej Spółki również nie

otrzymują wynagrodzeń. Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej nie są przyznawane

wynagrodzenia w formie instrumentów finansowych.

Spółka Investment Friends SE nie należy do grupy kapitałowej, wobec czego nie dotyczy jej

obowiązek wykazywania wynagrodzeń otrzymywanych od podmiotów należących do tej samej

grupy kapitałowej.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

19

VII . SPRAWOZDANIE FINANSOWE

1. SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ORAZ BILANS

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Nota

30 czerwca

2024

(w tys EUR)

30 czerwca

2023

(w tys EUR)

A k t y w a

Aktywa obrotowe

2

1 476

1 469

Należności krótkoterminowe

4

1 452

1 432

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

5

22

35

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

2

2

A k t y w a r a z e m

1 476

1 469

P a s y w a

Kapitał własny

1 422

1 418

Kapitał zakładowy

6

6 885

405

Różnice z przeliczenia na EURO

110

108

Kapitał zapasowy

161

6 435

Pozostałe kapitały rezerwowe

0

206

Zyski zatrzymane / Nierozdzielony wynik finansowy

-5 734

-5 736

II. Zobowiązania krótkoterminowe

54

51

Zobowiązania handlowe

1

1

Pozostałe rezerwy

53

50

Kapitał własny i zobowiązania ogółem

1 476

1 469

Wartość księgowa

7

1 422

1 418

Liczba akcji

7

68 850 000

4 050 000

Wartość księgowa na jedną akcję (w EURO)

7

0,02

0,35

Rozwodniona liczba akcji

7

68 850 000

4 050 000

Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w EURO)

7

0,02

0,35

Uwagi do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 23-44 stanowią integralną część rocznego

sprawozdania finansowego.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

20

2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

Nota

Okres zakończony

30.06.2024

(w tys EUR)

Okres zakończony

30.06.2023

(w tys EUR)

Dochód odsetkowy netto

8

35

87

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II)

35

87

Koszty ogólnego zarządu

35

16

Pozostałe przychody operacyjne

4

0

Zysk (strata) z działalności operacyjnej

4

71

Przychody finansowe

0

6

Koszty finansowe

2

0

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

2

77

Zysk (strata) netto

2

77

Średnia ważona liczba akcji zwykłych

32 466 575,00

4 122 740,00

Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w EURO)

0,00

0,02

Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.)

32 466 575,00

4 122 740,00

Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w EURO)

0,00

0,02

Uwagi do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 23-44 stanowią integralną część rocznego

sprawozdania finansowego

3. ZESTAWIENIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Okres

zakończony

30.06.2024

(w tys EUR)

Okres

zakończony

31.06.2023

(w tys EUR)

Zysk/strata za okres

2

77

Inne całkowite dochody, w tym:

2

284

- różnice z przeliczenia na EURO - nie zostaną przeklasyfikowane do

rachunku zysków i strat

2

284

Całkowity dochód za okres

4

361

Uwagi do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 23-44 stanowią integralną część rocznego

sprawozdania finansowego.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

21

4.ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE

WŁASNYM

Nota

Okres zakończony

30.06.2024

(w tys EUR)

Okres zakończony

30.06.2023

(w tys EUR)

Kapitał własny na początek okresu (BO)

1 418

2 618

Kapitał zakładowy na początek okresu

6

405

8 100

Zmiany kapitału zakładowego

6

6 480

-7 695

a) zwiększenia (z tytułu) zmniejszenia wartości

nominalnej akcji

6

6 480

0

b) zmniejszenia (z tytułu) obniżenie wartości

nominalnej akcji

0

7 695

Kapitał zakładowy na koniec okresu

6

6 885

405

Kapitał zapasowy na początek okresu

6 435

301

Zmiany kapitału zapasowego

-6 274

6 134

a) zwiększenia (z tytułu) wynik wartości

nominalnej akcji

0

7 695

b) zmniejszenie (z tytułu) obniżenie wartości

nominalnej akcji

1 561

Kapitał zapasowy na koniec okresu

6 435

Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu

206

206

Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych

-206

0

a) zwiększenia (z tytułu) obniżenia kapitału

podstawowego

0

0

a) zmniejszenia (z tytułu) podwyższenie

kapitału

podstawowego

206

0

Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu

0

206

Zyski zatrzymane

-5 736

-5 813

zwiększenie (z tytułu)

2

77

a) zysk/strata za okres

2

77

zmniejszenie (z tytułu)

0

0

b)pokrycie straty z kapitału zapasowego

0

0

Zyski zatrzymane

-5 734

-5 736

Różnice kursowe na początek okresu

108

-176

Zmiany różnic kursowych

2

284

zwiększenia

2

284

zmniejszenia

0

0

Różnice kursowe na koniec okresu

110

108

Kapitał własny na koniec okresu (BZ )

1 422

1 418

Uwagi do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 23-44 stanowią integralną część rocznego

sprawozdania finansowego.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

22

5.RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW

PIENIĘŻNYCH

(metoda pośrednia)

Nota

Okres zakończony

30.06.2024

(w tys EUR)

Okres zakończony

30.06.2023

(w tys EUR)

Działalność operacyjna

A.I. Zysk (strata) brutto

2

77

A.II. Korekty razem

-16

-56

Różnica pomiędzy odsetkami naliczonymi i

otrzymanymi

9

-18

33

Udzielone pożyczki

0

-1250

Otrzymane spłaty pożyczek

0

1161

Zmiana stanu rezerw

3

2

Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń

międzyokresowych

-1

0

Zmiana stanu zobowiązań

0

-2

A.III. Przepływy pieniężne netto z działalności

operacyjnej

-14

21

B. Różnice kursowe

1

-1

Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B)

-13

20

Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych

-13

20

Środki pieniężne na początek okresu

35

15

Środki pieniężne na koniec okresu

22

35

Uwagi do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 23-44 stanowią integralną część rocznego

sprawozdania finansowego.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

23

Noty do sprawozdania finansowego

Nota 1.

Polityka rachunkowości

1.1 Informacje ogólne

Investment Friends SE (zwana dalej „Spółką” lub „Investment Friends”), spółka z polskim

kapitałem, działa w Estonii i Polsce.

Sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2023/2024 zostało podpisane przez członka zarządu

Investment Friends SE w dniu 8.11.2024 roku.

Zgodnie z wymogami Kodeksu Handlowego Republiki Estońskiej, roczny raport przygotowany

przez Zarząd i zatwierdzony przez Radę Nadzorczą, który zawiera również sprawozdanie

finansowe, jest zatwierdzany przez walne zgromadzenie akcjonariuszy. Akcjonariusze mają

prawo nie zatwierdzać sprawozdania rocznego sporządzonego przez Zarząd i zatwierdzonego

przez Radę Nadzorczą oraz żądać sporządzenia nowego sprawozdania.

1.2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Roczne sprawozdanie finansowe Spółki za lata 2023/2024 zostało sporządzone zgodnie z

Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi w Unii

Europejskiej ("MSSF (UE)"). Spółka konsekwentnie stosowała zasady rachunkowości we

wszystkich prezentowanych okresach, o ile nie zaznaczono inaczej.

Roczne sprawozdanie finansowe za lata 2023/2024 zostało sporządzone przy założeniu

kontynuacji działalności.

Sporządzenie rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF (UE) wymaga zastosowania

pewnych krytycznych szacunków księgowych. Wymaga również od kierownictwa stosowania

osądu w procesie stosowania zasad rachunkowości Spółki. Zmiany w założeniach mogą mieć

istotny wpływ na sprawozdanie finansowe w okresie, w który założenia uległy zmianie. Zarząd

Spółki uważa, że założenia leżące u podstaw sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego

za rok 2023/2024 są właściwe.

Niniejsze roczne sprawozdanie finansowe składa się ze sprawozdania z sytuacji finansowej,

sprawozdania z zysków lub strat, sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania ze zmian

w kapitale własnym, sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz not objaśniających.

Roczne sprawozdanie finansowe jest przedstawione w euro, a wszystkie wartości, o ile nie

wskazano inaczej, podane są w zaokrągleniu do tysiąca (€000).

Oryginalne roczne sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone w języku angielskim. W

przypadku sprzeczności z językiem polskim lub estońskim, obowiązuje wersja angielska.

1.3. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza

Walutą funkcjonalną Spółki jest złoty polski (PLN), a walutą sprawozdawczą (prezentacji) jest

euro (EUR).

Pozycje bilansowe przeliczane są według kursu ogłoszonego przez Europejski Bank Centralny na

dzień bilansowy.

Pozycje w rachunku zysków i strat oraz w rachunku przepływów pieniężnych przelicza się po

kursie stanowiącym średnią arytmetyczną kursów ogłoszonych przez Europejski Bank Centralny

dla danego roku obrotowego.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

24

1.4. Zasady rachunkowości, zmiany szacunków księgowych i błędy (MSR 8)

Jeżeli MSSF (UE) dotyczy konkretnie transakcji, innego zdarzenia lub warunku, zasady lub zasady

rachunkowości zastosowane do tej pozycji ustala się poprzez zastosowanie MSSF (UE). W

przypadku braku MSSF (UE), który odnosi się konkretnie do transakcji, innego zdarzenia lub

warunku, kierownictwo powinno kierować się własnym osądem przy opracowywaniu i

stosowaniu zasad rachunkowości, które skutkują uzyskaniem informacji istotnych dla potrzeb

podejmowania decyzji gospodarczych przez użytkowników oraz wiarygodny.

Spółka wybiera i stosuje swoje zasady rachunkowości konsekwentnie dla podobnych transakcji,

innych zdarzeń i warunków, chyba że MSSF (UE) wyraźnie wymaga lub zezwala na kategoryzację

pozycji, dla których odpowiednie mogą być inne zasady. Jeżeli MSSF (UE) wymaga takiej

kategoryzacji lub zezwala na taką kategoryzację, należy wybrać odpowiednią politykę

rachunkowości i zastosować ją konsekwentnie do każdej kategorii.

Spółka zmienia politykę rachunkowości tylko wtedy, gdy zmiana jest wymagana przez MSSF (UE)

lub powoduje, że sprawozdania finansowe dostarczają wiarygodnych i bardziej odpowiednich

informacji o skutkach transakcji, innych zdarzeń lub warunków na sytuację finansową, wyniki

finansowe lub środki pieniężne jednostki przepływy. Jeżeli zmiana zasad rachunkowości jest

stosowana retrospektywnie, Spółka koryguje bilans otwarcia każdego składnika kapitału

własnego, którego dotyczy zmiana, dla najwcześniejszego prezentowanego okresu oraz inne

kwoty porównawcze ujawnione dla każdego z poprzednich okresów prezentowane tak, jakby

nowa zasada rachunkowości była zawsze stosowana.

Skutek zmiany szacunku księgowego ujmuje się prospektywnie poprzez uwzględnienie go w

rachunku zysków i strat w okresie, w którym nastąpiła zmiana, jeżeli zmiana wpływa tylko na ten

okres lub na okres zmiany i przyszłe okresy, jeżeli zmiana dotyczy obu tych okresów. Spółka

dokonuje retrospektywnej korekty istotnych błędów poprzednich okresów w pierwszym

zestawie sprawozdań finansowych dopuszczonych do publikacji w momencie ich odkrycia

poprzez przekształcenie danych porównawczych za poprzednie okresy (okresy), w których

wystąpił błąd; lub jeżeli błąd wystąpił przed najwcześniejszym prezentowanym okresem,

przekształcając salda początkowe aktywów, zobowiązań i kapitału własnego za najwcześniejszy

prezentowany okres.

1.5. Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzeniu niniejszego sprawozdania finansowego

są takie same, jak zasady zastosowane przez Spółkę w sprawozdaniu finansowym za rok

zakończony dnia 30 czerwca 2023 roku.

Zaktualizowane standardy obowiązujące dla rocznych okresów sprawozdawczych

rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku lub później

Wydane zostały pewne nowe lub zmienione standardy i interpretacje, które obowiązują dla

rocznych okresów sprawozdawczych Spółki rozpoczynających się 1 stycznia 2023 roku lub

później, a które nie zostały przyjęte przez Spółkę przed datą wejścia w życie.

Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” i Kodeksu praktyki MSSF 2

„Dokonywanie osądów w zakresie istotności” – zmiany mają na celu pomóc jednostkom w

dostarczaniu bardziej przydatnych ujawnień dotyczących zasad rachunkowości poprzez:

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

25

• wymaganie od spółek ujawniania swoich istotnych zasad rachunkowości, a nie istotnych zasad

rachunkowości;

• wyjaśnienie, że zasady rachunkowości dotyczące nieistotnych transakcji, innych zdarzeń lub

warunków same w sobie są nieistotne i jako takie nie muszą być ujawniane;

• wyjaśnienie, że nie wszystkie zasady rachunkowości odnoszące się do istotnych transakcji,

innych zdarzeń lub warunków same w sobie są istotne dla sprawozdań finansowych spółki

Rada MSSF zmieniła także Praktykę MSSF 2, dodając wytyczne i dwa dodatkowe przykłady

stosowania istotności do ujawniania informacji o zasadach rachunkowości.

Zmiany są zgodne z udoskonaloną definicją istotnego: „Informacje o zasadach rachunkowości są

istotne, jeżeli rozpatrywane łącznie z innymi informacjami zawartymi w sprawozdaniu

finansowym jednostki można racjonalnie oczekiwać, że wpłyną na decyzje podejmowane przez

głównych użytkowników sprawozdań finansowych ogólnego przeznaczenia na podstawie tych

sprawozdań finansowych”.

Obowiązuje dla rocznych okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub

później. UE zatwierdziła zmiany.

Spółka nie oczekuje, że zmiany będą miały istotny wpływ na jej sprawozdanie finansowe w

momencie ich początkowego zastosowania.

Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” (klasyfikacja zobowiązań na

krótkoterminowe i długoterminowe) – zmiany mają na celu zapewnienie spójności w stosowaniu

wymogów poprzez pomoc spółkom w ustaleniu, czy zobowiązania i inne zobowiązania o

niepewnym terminie rozliczenia należy klasyfikować jako bieżące (rozliczane w ciągu 12 miesięcy)

lub długoterminowe. Zmiany doprecyzowują, co oznacza prawo do odroczenia rozliczenia; że

prawo do odroczenia musi istnieć na koniec okresu sprawozdawczego; na tę klasyfikację nie ma

wpływu prawdopodobieństwo, że jednostka skorzysta z prawa do odroczenia spłaty oraz że tylko

w przypadku, gdy wbudowany instrument pochodny w zamiennym zobowiązaniu sam w sobie

jest instrumentem kapitałowym, warunki zobowiązania nie będą miały wpływu na jego

klasyfikację.

Obowiązuje dla rocznych okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub

później. UE zatwierdziła zmiany.

Spółka nie oczekuje, że zmiany będą miały istotny wpływ na jej sprawozdanie finansowe w

momencie ich początkowego zastosowania.

Zmiany do MSR 8 „Zasady rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i błędy” – zmiany

wprowadzają nową definicję szacunków księgowych. Zgodnie z nową definicją szacunki księgowe

to „kwoty pieniężne zawarte w sprawozdaniu finansowym, które są obarczone niepewnością

wyceny”. Jednostki powinny opracować szacunki księgowe, jeżeli zasady rachunkowości

wymagają wyceny pozycji sprawozdania finansowego, które obarczone są niepewnością wyceny.

Zmiany wyjaśniają, że zmiana szacunku księgowego wynikająca z nowych informacji lub nowych

wydarzeń nie stanowi korekty błędu. Obowiązuje dla rocznych okresów sprawozdawczych

rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później. UE zatwierdziła zmiany.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

26

Inne zmiany

Nie oczekuje się, że inne nowe standardy, zmiany do standardów i interpretacje, które nie weszły

jeszcze w życie, będą miały znaczący wpływ na sprawozdanie finansowe Spółki.

1.6. Aktywa finansowe (MSSF 9, MSR 32)

Klasyfikacja

Spółka klasyfikuje aktywa finansowe do następujących kategorii wyceny:

- te wyceniane w wartości godziwej (przez inne całkowite dochody lub przez rachunek zysków i

strat);

- wyceniane według zamortyzowanego kosztu.

Klasyfikacja zależy od modelu biznesowego Spółki w zakresie zarządzania aktywami finansowymi

oraz od warunków umownych przepływów pieniężnych.

Rejestracja i wyłączenie

Zakupy i sprzedaż aktywów finansowych w normalnych warunkach rynkowych są rozpoznawane

na dzień zawarcia transakcji, czyli w dniu, w którym Spółka zobowiązuje się do zakupu lub

sprzedaży składnika aktywów. Aktywa finansowe są usuwane z bilansu, gdy prawa do

otrzymywania przepływów pieniężnych ze składnika aktywów wygasły lub zostały przeniesione,

a Spółka przeniosła zasadniczo całe ryzyko i korzyści związane z posiadaniem aktywów.

Wycena

Aktywa finansowe (z wyjątkiem należności od nabywcy, które nie zawierają istotnego składnika

finansowania i są początkowo wyceniane w cenie transakcyjnej) są początkowo wyceniane w

wartości godziwej, a w przypadku aktywów, które nie są wyceniane w wartości godziwej przez

wynik finansowy, do wartości początkowej dodaje się związane z nimi koszty nabycia aktywów.

Instrumenty dłużne

Późniejsze ujęcie instrumentów dłużnych zależy od modelu biznesowego zarządzania aktywami

finansowymi przez Spółkę oraz od umownych przepływów pieniężnych z tych aktywów

finansowych.

Aktywa utrzymywane w celu uzyskiwania umownych przepływów pieniężnych, które mają tylko

przepływy pieniężne i odsetki do zapłaty, są ujmowane według zamortyzowanego kosztu z

zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Odpisy z tytułu utraty wartości są odejmowane od skorygowanego kosztu nabycia. Przychody z

tytułu odsetek, zyski i straty z tytułu różnic kursowych oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty

wartości ujmowane są w rachunku zysków i strat.

Zyski lub straty z tytułu usunięcia z bilansu są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji

"Pozostałe przychody / koszty operacyjne".

Na dzień 30 czerwca 2023 r. i 30 czerwca 2024 r. oraz w okresie 2023/2024 r. aktywa finansowe

Spółki były klasyfikowane jako wyceniane według zamortyzowanego kosztu.

Utrata wartości aktywów finansowych

Model odpisu z tytułu utraty wartości stosowany jest do aktywów finansowych wycenianych

według zamortyzowanego kosztu. Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego

kosztu składają się z należności z tytułu pożyczek, pozostałych należności oraz środków

pieniężnych i ich ekwiwalentów.

Oczekiwane straty kredytowe to szacowane straty kredytowe ważone prawdopodobieństwem.

Strata kredytowa stanowi różnicę pomiędzy umownymi przepływami pieniężnymi Spółki a

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

27

oczekiwanymi przepływami pieniężnymi Spółki, zdyskontowanymi według pierwotnej

efektywnej stopy procentowej.

Pomiar oczekiwanych strat kredytowych uwzględnia: (i) bezstronną i probabilistyczną kwotę,

która szacuje szereg różnych wyników, (ii) wartość pieniądza w czasie oraz (iii) rozsądne i

racjonalne informacje dostępne na koniec okresu sprawozdawczego warunki i prognozy

dotyczące przyszłych warunków gospodarczych.

Spółka mierzy utratę wartości w następujący sposób:

- środki pieniężne i ich ekwiwalenty przy niskim ryzyku kredytowym (kierownictwo wyższego

szczebla uznaje, że ocena niskiego ryzyka kredytowego dokonana przez co najmniej jedną z

głównych agencji ratingowych) odpowiada oczekiwanym stratom kredytowym w ciągu 12

miesięcy;

- w przypadku wszystkich pozostałych aktywów finansowych - kwota strat kredytowych

oczekiwanych w okresie 12 miesięcy, chyba że ryzyko kredytowe (tj. oczekiwany okres życia

składnika aktywów finansowych w stanie niewykonania zobowiązania) znacznie wzrosło po

początkowym ujęciu; jeżeli ryzyko znacznie wzrosło, stratę kredytową wycenia się w kwocie

równej oczekiwanej stracie kredytowej w okresie życia.

Pożyczki i należności

Pożyczki i należności to aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, z ustalonymi

lub możliwymi do określenia płatnościami, które nie są notowane na aktywnym rynku. Pożyczki

i należności są początkowo ujmowane w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji. Po

początkowym ujęciu pożyczki i należności są wykazywane według zamortyzowanego kosztu z

zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Metoda ta jest stosowana do obliczania

przychodów z tytułu odsetek od należności w kolejnych okresach. Aktywa finansowe są

korygowane o odpisy z tytułu utraty wartości.

Utrata wartości jest oparta na oczekiwanej stracie kredytowej. Zasada oczekiwanej straty

kredytowej polega na pokazaniu ogólnego trendu pogorszenia lub poprawy jakości kredytowej

składnika aktywów finansowych. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych

sklasyfikowanych według zamortyzowanego kosztu są ujmowane jako rezerwa na utratę

wartości.

Oczekiwane straty kredytowe są ważonymi prawdopodobieństwem szacunkowymi stratami

kredytowymi, które na dzień sprawozdawczy uwzględniają wszystkie istotne informacje, w tym

informacje o zdarzeniach przeszłych, warunkach bieżących, rozsądnych i uzasadnionych

zdarzeniach przyszłych oraz prognozach warunków ekonomicznych. Na koniec każdego okresu

sprawozdawczego Spółka dokonuje przeglądu w celu ustalenia, czy nastąpił istotny wzrost ryzyka

w porównaniu z ostatnim oszacowaniem. Wskaźniki zwiększonego ryzyka kredytowego obejmują

m.in. zaległe płatności powyżej 30 dni, znaczące finansowe trudności dłużnika, ewentualnej

upadłości lub restrukturyzacji dłużnika. Odpisy aktualizujące ujmowane są w rachunku zysków i

strat w pozycji "Pozostałe koszty operacyjne". W przypadku nieściągalności należności, są one

odpisywane wraz z rezerwą na utratę wartości.

Należności są generalnie ujmowane jako aktywa obrotowe, jeżeli są one wymagalne w ciągu 12

miesięcy od dnia bilansowego. Należności, które są wymagalne w terminie późniejszym niż 12

miesięcy od dnia bilansowego, są ujmowane jako aktywa trwałe. Aktywa finansowe, które nie

zawierają przepływów pieniężnych typu SPPI (Solely Payment of Principal and Interest) są

ujmowane w wartości godziwej przez Informacje o instrumentach finansowych w rachunku

zysków i strat.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

28

Utrata wartości kredytów i pożyczek

Szacowanie utraty wartości w Spółce bazuje na koncepcie „oczekiwanej straty kredytowej” (ang.

Expected Credit Loss – ECL). W efekcie Spółka wyznacza odpisy z tytułu utraty wartości, w oparciu

o oczekiwane straty kredytowe oraz uwzględnienie prognoz przyszłych warunków

ekonomicznych podczas dokonywania oceny ryzyka kredytowego danej ekspozycji. Metodologia

i założenia przyjęte do wyznaczania utraty wartości ekspozycji kredytowych są regularnie

monitorowane w celu zmniejszenia rozbieżności pomiędzy stratami szacowanymi a

rzeczywistymi. W celu oceny adekwatności odpisów z tytułu utraty wartości, wyznaczonych

zarówno w ramach analizy indywidualnej, jak i kolektywnej, przeprowadzana jest okresowo (nie

rzadziej niż raz w roku) weryfikacja historyczna (backtesting), której wyniki są brane pod uwagę

przy definiowaniu działań, mających na celu poprawę jakości procesu.

Wdrożony model utraty wartości dotyczy aktywów finansowych klasyfikowanych zgodnie z MSSF

9 jako aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu lub według wartości

godziwej poprzez inne całkowite dochody. Zgodnie z MSSF 9 ekspozycje kredytowe podlegają

klasyfikacji do następujących kategorii:

▪ Faza 1 - ekspozycje bez utraty wartości, dla których oczekiwana strata kredytowa szacowana

jest w okresie 12 miesięcy,

▪ Faza 2 - ekspozycje bez utraty wartości, dla których zidentyfikowano znaczący wzrost ryzyka i

dla których oczekiwana strata kredytowa jest obliczana w całym okresie istnienia składnika

aktywów finansowych,

▪ Faza 3 - ekspozycje o zidentyfikowanych przesłankach utraty wartości, dla których oczekiwana

strata kredytowa jest obliczana w całym okresie istnienia składnika aktywów finansowych.

Pomiar oczekiwanej straty kredytowej

Od momentu wdrożenia MSSF9 w roku 2018 szacowanie utraty wartości w Spółce bazuje na

koncepcie „oczekiwanej straty kredytowej” (ang. Expected Credit Loss – ECL). Bezpośrednim

skutkiem stosowania tego podejścia jest konieczność wyznaczania odpisów z tytułu utraty

wartości w oparciu o oczekiwane straty kredytowe oraz uwzględnienie prognoz przyszłych

warunków ekonomicznych podczas dokonywania oceny ryzyka kredytowego danej ekspozycji.

Wdrożony model utraty wartości dotyczy aktywów finansowych klasyfikowanych zgodnie z MSSF

9 jako aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu lub według wartości

godziwej przez inne całkowite dochody. Zgodnie z MSSF 9 ekspozycje kredytowe klasyfikowane

są do następujących kategorii:

▪ Faza 1 – ekspozycje bez rozpoznanej utraty wartości, dla których oczekiwana strata kredytowa

jest szacowana w horyzoncie 12 miesięcy,

▪ Faza 2 – ekspozycje bez rozpoznanej utraty wartości ze zidentyfikowanym znaczącym

wzrostem ryzyka kredytowego (ang. significant increase of credit risk - SICR), dla których

oczekiwana strata kredytowa jest szacowana w horyzoncie dożywotnim tj. do daty zapadalności

ekspozycji,

▪ Faza 3 – ekspozycje z rozpoznaną utratą wartości, dla których oczekiwana strata kredytowa

jest szacowana w horyzoncie dożywotnim (do końca okresu odzysku aktywa finansowego).

Zgodnie z MSSF 9 Spółka, przyjęła definicję niewykonania zobowiązania, zarówno w zakresie

oczekiwanych start kredytowych, jak i na potrzeby szacowania utraty wartości, która obejmuje

następujące przesłanki:

▪ opóźnienie w spłacie powyżej 90 dni od dnia wymagalności należności.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

29

W momencie odnotowania spłaty aktywów finansowych wcześniej zakwalifikowanych jako

niewykonanie zobowiązania spółka ponownie przyznaje odpowiednim aktywom finansowym

status niezagrożonych.

Informacje o instrumentach finansowych

30 czerwca 2024 r.

Klasy instrumentów finansowych

Zamortyzowany

koszt

Razem

Razem aktywa finansowe

1 476

1 476

Udzielone pożyczki

1 451

1 451

-w tym odsetki

75

75

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

22

22

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

2

2

Łącznie zobowiązania finansowe

54

54

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

zobowiązania

1

1

Rezerwy krótkoterminowe

53

53

30 czerwca 2023 r.

Klasy instrumentów finansowych

Zamortyzowany

koszt

Razem

Razem aktywa finansowe

1 469

1 469

Udzielone pożyczki

1 432

1 432

w tym odsetki

55

55

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

35

35

Pozostałe należności

2

2

Profesjonalny osąd

Jeżeli dana transakcja nie jest uregulowana żadnym standardem lub interpretacją, Zarząd kierując

się subiektywnym osądem określa i stosuje zasady rachunkowości, kt ó re zapewnią, że

sprawozdanie finansowe będzie zawierało prawidłowe i rzetelne informacje oraz będzie:

- prawidłowo, jasno i rzetelnie przedstawiać sytuację majątkową i finansową Spółki,

wyniki jej działalności oraz przepływy pieniężne,

- odzwierciedlać treść ekonomiczną transakcji,

- obiektywne,

- sporządzone zgodnie z zasadą ostrożnej wyceny,

- kompletne we wszystkich istotnych aspektach.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

30

Przy wycenie pożyczek brana jest pod uwagę wypłacalność dłużnika. Bierzemy pod uwagę ryzyko

braku spłaty. W przypadku braku ryzyka spłaty, pożyczki wyceniamy według wartości

nominalnej. Przeprowadzane są odpowiednie analizy.

Zarząd podejmuje decyzje z uwzględnieniem wszystkich potencjalnych konsekwencji swoich

decyzji. Dlatego też proces decyzyjny oparty jest na wieloetapowej analizie m.in. zabezpieczeń

kredytobiorców.

Niepewność szacunków

Stosując obowiązujące w Spółce zasady rachunkowości, Zarząd jest zobowiązany do dokonywania

szacunków, osądów i założeń dotyczących kwot wyceny poszczególnych aktywów i zobowiązań.

Szacunki i związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych

czynnikach uznanych za istotne. Rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przyjętych wartości

szacunkowych. Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu Spółki dokonania

szacunków, jako że wiele informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym nie może zostać

wycenionych w sposób precyzyjny. Zarząd weryfikuje przyjęte szacunki w oparciu o zmiany

czynników branych pod uwagę przy ich dokonywaniu, nowe informacje lub doświadczenia z

przeszłości. W związku z tym szacunki dokonane na dzień 30 czerwca 2024 roku mogą ulec

zmianie w przyszłości.

W sprawozdaniu za rok 2023/2024 Zarząd ocenia, że nie występują inne istotne obszary, w

odniesieniu do których istnieje ryzyko związane z niepewnością szacunków.

Obszary, w których może wystąpić konieczność ujawniania informacji w zależności od

konkretnych faktów i okoliczności:

• ujmowanie i wycena rezerw, jeżeli nie ma pewności co do wyniku prowadzonego postępowania

sądowego - Spółka na dzień bilansowy nie uczestniczy w żadnych prowadzonych postępowaniach

sądowych, dlatego też nie ujmuje i nie wycenia rezerw z tego tytułu.

• ujmowanie i wycena zobowiązań dotyczących niepewnych pozycji podatkowych - Spółka na

dzień bilansowy nie posiada niepewnych pozycji podatkowych, dlatego też nie ujmuje i nie

wycenia zobowiązań, które takich pozycji dotyczą.

• wycena zobowiązań z tytułu długoterminowych świadczeń pracowniczych - Spółka na dzień

bilansowy nie zatrudnia żadnych pracowników, dlatego też nie ma konieczności wyceny

zobowiązań z tytułu jakichkolwiek świadczeń pracowniczych.

Te i inne kwestie podlegają wymogom dotyczącym ujawnień zawartym w MSR 1 tylko wówczas,

gdy wystąpi znaczące ryzyko spowodowania istotnych korekt wartości bilansowych aktywów i

zobowiązań w kolejnym roku obrotowym.

1.7. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, przepływy pieniężne (MSR 7)

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty to środki pieniężne w banku i w kasie, krótkoterminowe

inwestycje o bardzo wysokiej płynności (do trzech miesięcy), łatwo wymienialne na znaną kwotę

środków pieniężnych oraz narażone na nieznaczne ryzyko zmiany wartości.

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych przedstawia przepływy pieniężne w danym okresie w

podziale na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową. Spółka wykazuje przepływy

pieniężne z działalności operacyjnej metodą pośrednią, za pomocą której zysk lub strata netto

korygowane są o skutki transakcji o charakterze bezgotówkowym, o czynne i bierne rozliczenia

międzyokresowe dotyczące przeszłych lub przyszłych operacyjnych wpływów lub płatności

pieniężnych oraz o pozycje przychodowe lub kosztowe związane z inwestycyjnymi lub

finansowymi przepływami pieniężnymi.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

31

1.8. Kapitał akcyjny (MSR 1)

Akcje zwykłe są zaliczane do kapitału własnego. Wydatki związane z emisją akcji zwykłych są

ujmowane jako zmniejszenie kapitału własnego. Akcje własne odkupione przez jednostkę

dominującą są ujmowane jako zmniejszenie kapitału własnego (w pozycji "Akcje własne").

Wydatki i wpłaty związane z akcjami własnymi ujmowane są w kapitale własnym.

1.9. Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej (MSR 1)

Różnice pomiędzy wartością godziwą otrzymanej zapłaty a wartością nominalną akcji ujmuje się

w kapitale zapasowym ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej. W przypadku wykupu

akcji, kwota zapłacona za akcje obciąża kapitał własny i jest wykazywana w sprawozdaniu z

sytuacji finansowej w pozycji kapitał własny.

Koszty emisji akcji, poniesione przy tworzeniu spółki akcyjnej lub podwyższaniu kapitału

zakładowego, zmniejszają kapitał zapasowy jednostki do wysokości nadwyżki wartości emisji nad

wartością nominalną akcji, a pozostałą część zalicza się do kosztów finansowych.

1.10. Statutowy kapitał rezerwowy (MSR 1)

Kapitał rezerwowy tworzony jest w celu spełnienia wymogów Kodeksu Handlowego Republiki

Estonii. W ciągu każdego roku obrotowego co najmniej 5% zysku netto jest przekazywane na

kapitał rezerwowy, dopóki kapitał rezerwowy nie osiągnie jednej dziesiątej kapitału zakładowego.

Kapitał rezerwowy może być wykorzystany na pokrycie straty lub na podwyższenie kapitału

zakładowego. Z kapitału rezerwowego nie dokonuje się wypłat na rzecz akcjonariuszy. W

sprawozdaniu z sytuacji finansowej kapitał statutowy ujmuje się w pozycji Pozostałe kapitały

rezerwowe.

1.11. Zysk na jedną akcję (MSR 33)

Podstawowy zysk na akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku za rok obrotowy przypadającego

na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę akcji występujących w ciągu roku.

Rozwodniony zysk na akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku za rok obrotowy

przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki (po skorygowaniu o odsetki od zamiennych

akcji uprzywilejowanych) przez średnią ważoną liczbę akcji występujących w ciągu roku

powiększoną o średnią ważoną liczbę akcji, które zostałyby wyemitowane w wyniku zamiany

wszystkich potencjalnych akcji rozwadniających na akcje.

1.12. Zobowiązania finansowe (MSSF 9, MSR 32)

Wszystkie zobowiązania finansowe (zobowiązania handlowe, inne zobowiązania krótko- i

długoterminowe, pożyczki itp.) są początkowo ujmowane w wartości godziwej, pomniejszonej o

koszty transakcji. Są one następnie ujmowane według zamortyzowanego kosztu, przy

zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Zamortyzowany koszt krótkoterminowych zobowiązań finansowych jest zazwyczaj równy ich

wartości nominalnej, dlatego też krótkoterminowe zobowiązania finansowe są wykazywane w

sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości umorzenia. W celu obliczenia zamortyzowanego

kosztu nie krótkoterminowych zobowiązań finansowych, są one początkowo ujmowane w

wartości godziwej otrzymanych wpływów (po potrąceniu poniesionych kosztów transakcji) oraz

koszty odsetkowe są naliczane od zobowiązania w kolejnych okresach przy zastosowaniu metody

efektywnej stopy procentowej.

Zobowiązanie finansowe jest klasyfikowane jako krótkoterminowe, gdy jest wymagalne w ciągu

12 miesięcy od dnia bilansowego lub Spółka nie posiada bezwarunkowego prawa do odroczenia

spłaty zobowiązania przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Zobowiązania

oprocentowane, które są wymagalne w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego, ale które są

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

32

refinansowane po dniu bilansowym jako długoterminowe, są ujmowane jako krótkoterminowe

zobowiązania oprocentowane. Również pożyczki są klasyfikowane jako krótkoterminowe, jeśli

pożyczkodawca miał na dzień bilansowy umowne prawo do żądania natychmiastowej spłaty

pożyczki w związku z naruszeniem warunków określonych w umowie.

1.13. Rezerwy i zobowiązania warunkowe (MSR 37)

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub

zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, gdy prawdopodobne jest, że Spółka

będzie musiała wypełnić ten obowiązek oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego

obowiązku.

Kwota ujęta jako rezerwa stanowi najlepszy szacunek kwoty wymaganej do wypełnienia

obecnego obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego, z uwzględnieniem ryzyka i

niepewności dotyczących tego obowiązku. Jeżeli rezerwa jest wyceniana z wykorzystaniem

przepływów pieniężnych oszacowanych w celu wypełnienia obecnego obowiązku, jej wartością

bilansową jest wartość bieżąca tych przepływów pieniężnych (gdy wpływ wartości pieniądza w

czasie jest istotny).

Jeżeli oczekuje się, że część lub całość korzyści ekonomicznych wymaganych do rozliczenia

rezerwy zostanie odzyskana od strony trzeciej, należność jest ujmowana jako składnik aktywów,

jeżeli jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot zostanie otrzymany.

Zobowiązania warunkowe

Zobowiązania warunkowe to zobowiązania, których realizacja jest mniej prawdopodobna niż

brak realizacji lub których kwoty nie można wycenić w wystarczająco wiarygodny sposób. Spółka

nie ujmuje zobowiązań warunkowych, ale ujawnia krótki opis charakteru zobowiązania

warunkowego oraz, tam gdzie jest to wykonalne, szacunek jego skutków finansowych, wskazanie

niepewności co do kwoty lub terminu wypływu środków oraz możliwości zwrotu, chyba że

możliwość wypływu środków w rozliczeniu jest znikoma.

1.14. Ujmowanie przychodów (MSSF 15)

Przychody z tytułu odsetek

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane, gdy istnieje prawdopodobieństwo, że Spółka uzyska

korzyści ekonomiczne związane z transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w

wiarygodny sposób. Przychody z tytułu odsetek ujmowane są na zasadzie memoriału.

Przychody odsetkowe obejmują odsetki dotyczące instrumentów finansowych, wycenianych

według zamortyzowanego kosztu oraz aktywów finansowych wycenianych wg wartości godziwej

przez inne całkowite dochody przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Metoda

efektywnej stopy procentowej jest metodą naliczania zamortyzowanego kosztu składnika

aktywów finansowych lub zobowiązania finansowego oraz alokacji przychodów lub kosztów z

tytułu odsetek i niektórych prowizji (stanowiących integralną część stopy procentowej) do

właściwego okresu. Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dokładnie dyskontuje

oszacowane przyszłe przepływy pieniężne (w okresie do wygaśnięcia instrumentu finansowego)

do wartości bilansowej brutto składnika aktywów/zamortyzowanego kosztu zobowiązania.

Obliczając efektywną stopę procentową,

Spółka szacuje przepływy pieniężne uwzględniając wszystkie warunki umowne danego

instrumentu finansowego, nie biorąc jednak pod uwagę możliwych przyszłych strat z tytułu

niespłaconych kredytów. Kalkulacja ta uwzględnia wszystkie opłaty zapłacone lub otrzymane

między stronami umowy, które są integralną częścią efektywnej stopy procentowej. Przychody z

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

33

tytułu odsetek obejmują odsetki oraz prowizje (otrzymane lub należne) ujęte w kalkulacji

efektywnej stopy procentowej z tytułu kredytów i pożyczek. W momencie rozpoznania utraty

wartości instrumentu finansowego wycenianego według zamortyzowanego kosztu oraz

wycenianych wg wartości godziwej przez inne całkowite dochody, przychody odsetkowe

ujmowane są w Rachunku zysków i strat, lecz wyliczane są od nowo ustalonej wartości bilansowej

instrumentu finansowego (to jest wartości pomniejszonej o odpis aktualizujący wartość).

1.15. Segmenty operacyjne (MSSF 15, MSSF 8)

Segment jest dającą się wyodrębnić częścią składową Spółki, która generuje przychody i ponosi

koszty. Sprawozdawczość dotycząca segmentów jest przedstawiana w odniesieniu do segmentów

operacyjnych i geograficznych. Spółka działa tylko w jednym obszarze działalności, w związku z

czym sprawozdawczość w zakresie segmentów nie jest istotna.

1.16. Podatek dochodowy (MSR 12)

Podatek dochodowy od osób prawnych w Estonii

Zgodnie z ustawą o podatku dochodowym, która weszła w życie w Estonii z dniem 1 stycznia 2000

r., opodatkowaniu nie podlegają zyski spółki, lecz wypłacone dywidendy netto. Podatek

dochodowy jest płacony od dywidend, świadczeń dodatkowych, prezentów, darowizn, kosztów

przyjęcia gości, płatności niezwiązanych z działalnością gospodarczą oraz korekt cen

transferowych. Efektywna stawka podatku dochodowego wynosi 20/80 od wypłacanych

dywidend netto. Od 2019 r. istnieje możliwość zastosowania korzystniejszej stawki podatkowej

od wypłacanych dywidend (14/86). Korzystniejsza stawka podatkowa może być zastosowana do

wypłaty dywidendy, która wynosi do trzech poprzednich lat średnią wypłatę dywidendy, która

była opodatkowana stawką 20/80.

1.17. Podmioty powiązane (MSR 24)

Podmiotem powiązanym jest osoba lub jednostka, która jest powiązana z jednostką sporządzającą

sprawozdanie finansowe. Transakcja z podmiotem powiązanym to transfer zasobów, usług lub

zobowiązań pomiędzy podmiotem sprawozdawczym a podmiotem powiązanym, niezależnie od

tego, czy pobierana jest cena. Transakcje takie mogą mieć wpływ na wynik finansowy i sytuację

finansową Spółki. Z tego względu wiedza na temat transakcji, nierozliczonych sald, w tym

zobowiązań, oraz relacji Spółki z podmiotami powiązanymi może wpływać na ocenę jej

działalności przez użytkowników sprawozdań finansowych, w tym na ocenę ryzyka i szans

stojących przed Spółką.

Spółka ujawnia relacje z podmiotem powiązanym, gdy istnieje kontrola, niezależnie od tego, czy

miały miejsce transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi.

Za podmioty powiązane Spółka uznaje kluczowych członków kierownictwa (rady nadzorczej i

zarządu), ich bliskich krewnych oraz jednostki znajdujące się pod ich kontrolą lub znaczącym

wpływem, a także jednostki stowarzyszone.

1.18. Zdarzenia następujące po okresie sprawozdawczym (MSR 10)

Zdarzeniami następującymi po okresie sprawozdawczym są zdarzenia, korzystne i niekorzystne,

które wystąpiły pomiędzy końcem okresu sprawozdawczego a datą zatwierdzenia sprawozdania

finansowego do publikacji. Zdarzenia po okresie sprawozdawczym to takie, które dostarczają

dowodów na istnienie warunków, które istniały na koniec okresu sprawozdawczego (zdarzenia

korygujące po okresie sprawozdawczym) oraz takie, które wskazują na istnienie warunków, które

powstały po okresie sprawozdawczym (zdarzenia niekorygujące po okresie sprawozdawczym).

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

34

Nota 2.

Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki to ryzyko stopy

procentowej, ryzyko płynności, ryzyko kredytowe. Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za

ustanowienie zasad zarządzania ryzykiem oraz nadzór nad ich przestrzeganiem. Zasady

zarządzania ryzykiem mają na celu identyfikację i analizę ryzyk, na które narażona jest Spółka.

Ryzyko stopy procentowej

Ustalając warunki kredytu dla każdego kredytobiorcy, Spółka indywidualnie negocjuje

oprocentowanie umowy. Przedstawione poniżej stopy procentowe wynikają z daty zaciągnięcia

kredytu i ówczesnego poziomu stóp procentowych.

Na dzień bilansowy struktura oprocentowania oprocentowanych instrumentów finansowych

Spółki przedstawiała się następująco:

Oprocentowanie

Oprocentowanie

stałe/zmienne

Damar Patro UU

2,5%

Stałe

Patro Invest sp. z o.o. w likwidacji

24,5%

Stałe

Spółka nie posiada zobowiązań z tytułu otrzymanych pożyczek.

Na dzień 30.06.2023 r. struktura oprocentowania instrumentów finansowych Spółki

przedstawiała się następująco:

Oprocentowanie

Oprocentowanie

stałe/zmienne

Damar Patro UU

2,5%

Stałe

Patro Administracja Sp. z o.o.

5%

Stałe

Patro Invest sp. z o.o. w likwidacji

24,5%

Stałe

Spółka nie posiadała zobowiązań z tytułu otrzymanych pożyczek.

Ryzyko kredytowe

a) Ocena ryzyka kredytowego – ryzyko kredytowe oznacza potencjalną stratę, jaka może powstać

w przypadku, gdy Spółka kontrahent w transakcji nie jest w stanie wywiązać się ze swoich

zobowiązań umownych i zapewnić przepływów pieniężnych. Ryzyko kredytowe jest związane

głównie z pożyczkami udzielonymi przez Spółkę, gotówką i ekwiwalentami gotówki, depozytami.

Zakres ryzyka kredytowego Spółki jest najbardziej dotknięty szczególnymi okolicznościami.

Jednocześnie kierownictwo Spółki kieruje się ogólnymi okolicznościami takie jak status prawny

klienta (spółka prywatna lub publiczna), lokalizacja geograficzna klienta, dziedziny działalności,

stanu gospodarki i przyszłych prognoz ekonomicznych. Aby zmniejszyć ryzyko kredytowe,

dyscyplina płatnicza klientów i ich zdolność do wywiązywania się ze zobowiązań monitorowane

powinny być codziennie.

(b) Jakość kredytowa aktywów finansowych - Spółka stosuje uproszczone podejście do pomiaru

oczekiwanych strat kredytowych zgodnie z MSSF 9, stosując oczekiwane straty kredytowe w

całym okresie życia. Historyczne wskaźniki strat są korygowane w celu uwzględnienia bieżących

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

35

i przyszłych informacji o czynnikach makroekonomicznych, które mogą mieć wpływ na zdolność

klientów do spłaty należności. W oparciu o zasady opisane powyżej, wpływ strat z tytułu utraty

wartości na przepływy pieniężne Spółki był nieistotny.

Spółka jest narażona na ryzyko wynikające ze zmian kursów walutowych w związku z czym

dodana została analiza wrażliwości zmiany kursu i jej wpływu na zysk netto i kapitał własny,

natomiast nie jest narażona na ryzyko wynikające ze zmian stóp procentowych, ponieważ Spółka

nie udzieliła i nie otrzymała pożyczki o zmiennym oprocentowaniu.

Informacje dotyczące aktywów finansowych wraz z opisem posiadanego zabezpieczenia zostały

ujawnione w nocie 4.

Ryzyko płynności

Proces zarządzania ryzykiem płynności opiera się na monitorowaniu szacowanych przepływów

pieniężnych i korygowaniu ostatecznej zapadalności aktywów i pasywów, analizie kapitału

obrotowego oraz utrzymywaniu dostępu do różnych źródeł finansowania. Celem Spółki jest

utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie

ze źródeł finansowania takich jak kredyt, kredyt w rachunku bieżącym.

Terminy zapadalności zobowiązań na 30.06.2024 r

30/06/2024

w tys. EUR

Razem

Termin spłaty

< 1 rok

1-2 lata

2-3 lata

powyżej

3 lat

Zobowiązania handlowe

1

1

0

0

0

Zobowiązania pozostałe

0

0

0

0

0

Inne zobowiązania

53

53

0

0

0

Razem

54

54

0

0

0

Terminy zapadalności zobowiązań na 30.06.2023 r

30/06/2023

w tys. EUR

Razem

Termin spłaty

< 1 rok

1-2 lata

2-3 lata

powyżej

3 lat

Zobowiązania handlowe

1

1

0

0

0

Zobowiązania pozostałe

0

0

0

0

0

Inne zobowiązania

50

50

0

0

0

Razem

51

51

0

0

0

Wskaźnik bieżącej płynności finansowej na dzień 30.06.2023 wskazuje, że na każdą złotówkę

zobowiązań krótkoterminowych, przypadało 28,80 EURO aktywów obrotowych, natomiast na

dzień 30.06.2024 27,33 EURO Oznacza to, że kondycja spółki w zakresie płynności finansowej

uległa spadkowi. Należy jednak zaznaczyć, że jest to wynik pozytywny, ponieważ wskaźnik nie

mieści się w granicach przedziału optymalnego w obydwu badanych latach, jego wysokość z roku

obrotowego 2022/2023 może świadczyć o nadpłynności.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

36

Termin zapadalności aktywów na dzień 30.06.2024 r

30/06/2024

w tys. EUR

Razem

Termin spłaty

< 1 rok

1-2 lata

2-3 lata

powyżej 3

lat

Środki

pieniężne

22

22

0

0

0

Pożyczki

udzielone

1 451

1 451

0

0

0

- w tym

odsetki

75

75

0

0

0

Pozostałe

należności

2

2

0

0

0

Razem

1 475

1 475

0

0

0

Termin zapadalności aktywów na dzień 30.06.2023 r

30/06/2023

w tys. EUR

Razem

Termin spłaty

< 1 rok

1-2 lata

2-3 lata

powyżej 3

lat

Środki

pieniężne

35

35

0

0

0

Pożyczki

udzielone

1 432

1 432

0

0

0

Pozostałe

należności

2

2

0

0

0

Razem

1 469

1 469

0

0

0

Podmioty, którym Spółka zapewnia finansowanie, są podmiotami powiązanymi, dlatego nie ma

szczególnego rodzaju kontroli. Podmioty powiązane otrzymały pożyczki na inwestycje na rynku

kapitałowym lub udzielanie dalszych pożyczek. Strategia głównego pożyczkobiorcy jest

konserwatywna, co oznacza, że pożyczkobiorca inwestuje pożyczone pieniądze w spółki

wartościowe. Pożyczki mają być spłacane między innymi ze środków otrzymanych w formie

dywidend wypłacanych przez spółki w portfelu pożyczkobiorcy.

Ryzyko wahań kursów akcji i ograniczonej płynności

Immanentną cechą obrotu rynkowego są wahania cen akcji i krótkoterminowe wahania obrotów.

Może to skutkować sprzedażą lub nabyciem znacznego pakietu akcji Spółki, co będzie wiązało się

z koniecznością zaakceptowania znacznie mniej korzystnej ceny niż cena referencyjna. Spółka nie

może również wykluczyć znaczących, przejściowych ograniczeń płynności, które mogą znacząco

utrudnić sprzedaż lub zakup akcji Spółki.

Ryzyko walutowe

Z pożyczkami udzielanymi w PLN wiąże się ryzyko walutowe. Ryzyko związane z możliwością

wahań kursu jednej waluty względem drugiej może prowadzić zarówno do pogorszenia sytuacji

finansowej podmiotu, jak i jej poprawy w wyniku zmniejszenia się danej należności lub

zwiększenia tej należności.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

37

Ze względu na stabilny kurs wymiany eruro/złoty aktywa i zobowiązania finansowe wykazywane

w tych walutach nie obarczone były znacznym ryzykiem. Kurs euro/złoty charakteryzuje się

niewielkim poziomem zmienności

Na potrzeby zobrazowania ryzyka walutowego, jakim jest wahanie się kursów walut, spółka

przeprowadziła analizę wrażliwości:

Zmiana

wartości

kursu

walutowego

Kurs waluty

po zmianie

Odsetki

EUR’000

Wpływ na

wynik

brutto

EUR’000

Wpływ na

wynik

netto

EUR’000

Wpływ na

kapitał

własny

EUR’000

+ 10%

4,8115

35

4

4

4

+ 5%

4,5928

35

3

3

3

- 5%

4,1554

35

-2

-2

-2

- 10%

3,9367

35

-4

-4

-4

Ryzyko związane z podmiotami powiązanymi

Istnieją interpretacje wskazujące na możliwość pojawienia się ryzyk polegających na

negatywnym wpływie powiązań pomiędzy członkami organów Spółki na ich decyzje. Dotyczy to

wpływu tych powiązań na Radę Nadzorczą Spółki w zakresie bieżącego nadzoru nad działalnością

Spółki. Oceniając prawdopodobieństwo wystąpienia takiego ryzyka należy wziąć pod uwagę fakt,

że organy nadzorujące podlegają kontroli innego organu – Walnego Zgromadzenia i w interesie

członków Rady Nadzorczej jest sprawne wykonywanie swoich obowiązków w niezawodny i

zgodny z prawem sposób.

Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu

Na dzień bilansowy 63,85% kapitału zakładowego i 43961150 głosów na Walnym Zgromadzeniu

Spółki należy bezpośrednio do Patro Invest OU, w wyniku czego powyższy Akcjonariusz ma

istotny wpływ na uchwały podjęte na Walne Zgromadzenie Spółki.

Ryzyko związane z sytuacją gospodarczą w Polsce i Estonii

Sytuacja gospodarcza w Polsce ma istotny wpływ na wyniki finansowe osiągane przez wszystkie

podmioty, w tym Spółkę, ponieważ sukces rozwoju firm inwestujących w instrumenty finansowe

i świadczących usługi finansowe w dużej mierze zależy od warunków prowadzenia działalności.

Ryzyko związane z konfliktem zbrojnym na Ukrainie

W związku z toczącym się na Ukrainie konfliktem zbrojnym działalność Spółki jest umiarkowanie

narażona na skutki wojny. Na dzień publikacji raportu Spółka nie przewiduje rozszerzenia

konfliktu poza terytorium Ukrainy, w związku z czym nie przewiduje się wpływu na działalność

operacyjną Spółki.

Nota 3.

Zarządzanie kapitałem

Polityka Zarządu polega na utrzymywaniu solidnej podstawy kapitałowej tak, aby zachować

zaufanie inwestorów, jak też zapewnić przyszły rozwój działalności gospodarczej.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

38

Spółka zarządza kapitałem w celu zachowania zdolności do kontynuowania działalności z

uwzględnieniem realizacji planowanych inwestycji, tak aby mogła generować zwrot dla

akcjonariuszy.

Zgodnie z praktyką rynkową Spółka monitoruje kapitał między innymi na podstawie wskaźnika

kapitału własnego oraz wskaźnika kredyty, pożyczki i inne źródła finansowania /EBITDA.

Wskaźnik kapitału własnego obliczany jest jako stosunek wartości netto aktywów (kapitał

własny pomniejszony o wartości niematerialne) do sumy bilansowej.

W celu utrzymania płynności finansowej i zdolności kredytowej pozwalającej na pozyskanie

finansowania zewnętrznego przy rozsądnym poziomie kosztów.

Wybrane dane

30/06/2024

(w tys. EUR)

30/06/2023

(w tys. EUR)

Kapitał własny

1 422

1 418

Suma bilansowa

1 476

1 469

Wskaźnik kapitału własnego*

0,96

0,97

Zysk netto/strata

2

77

EBITDA**

4

71

*Wskaźnik kapitału własnego = kapitał własny / aktywa

**EBITDA = Dochód netto + podatki + koszty odsetek + amortyzacja

NOTY OBJAŚNIAJĄCE

Nota 4

Aktywa finansowe

Na dzień 30.06.2024

Pożyczkobiorca

Okres

12

miesięcy

- kapitał

Okres

12

miesięcy

- odsetki

1-5

lat

odsetki

Waluta

Termin

spłaty

zabezpieczenie

Damar Patro

UU

1 376

60

0

2,5%

EUR

30/06/2025

Investment Friends SE ma

prawo do wypełnienia

weksla w każdej z tych

pożyczek w kwocie

stanowiącej zobowiązanie

Pożyczkobiorcy wynikające z

zawartej umowy pożyczki,

pomniejszonej o wpłaty

dokonane przez

Pożyczkobiorcę na poczet

tego zobowiązania i

powiększonej o wartość

niezapłaconych odsetek, a

także odsetek za zwłokę i

innych kosztów ubocznych w

przypadku niespłacenia

pełnej kwoty pożyczki wraz z

zobowiązaniami ubocznymi

w wymaganym terminie.

Patro Invest

Sp. z o.o. w

likwidacji*

0

15

0

24,5%

PLN

25/10/2019

Suma

1 376

75

0

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

39

*W roku 2019 oraz 2020 spółka dokonała odpisu aktualizującego należność od firmy Patro Invest

SP. z o.o. w likwidacji w łącznej wysokości 51 958,44 EUR. Odpisem nie została objęta wartość

odsetek w wysokości 14 789,34 EUR.

Po dniu bilansowym wierzytelność Patro Invest Sp. z o.o. w likwidacji z siedzibą w Płocku została

zbyta w całości spółce Patro Administracja Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku.

Na dzień 30 czerwca 2024 r. wszystkie pożyczki zostały udzielone podmiotom powiązanym

i zostały ujawnione w nocie 9.

Na dzień 30.06.2023

Pożyczkobiorca

Okres 12

miesięcy

1-5

lat

odsetki

Waluta

Termin

spłaty

zabezpieczenie

Damar Patro

UU

1 402

0

2,5%

EUR

30/06/2024

Investment Friends SE ma prawo do

wypełnienia weksla w każdej z tych

pożyczek w kwocie stanowiącej

zobowiązanie Pożyczkobiorcy

wynikające z zawartej umowy

pożyczki, pomniejszonej o wpłaty

dokonane przez Pożyczkobiorcę na

poczet tego zobowiązania i

powiększonej o wartość

niezapłaconych odsetek, a także

odsetek za zwłokę i innych kosztów

ubocznych w przypadku

niespłacenia pełnej kwoty pożyczki

wraz z zobowiązaniami ubocznymi w

wymaganym terminie.

Patro Invest

OU*

16

0

9%

EUR

30/06/2023

Patro Invest

Sp. z o.o. w

likwidacji

14

0

24,5%

EUR

25/10/2019

Suma

1 432

0

* Pożyczka dla Patro Invest OU została spłacona w całości w lipcu 2023 r.

Na dzień 30 czerwca 2023 r. wszystkie pożyczki zostały udzielone podmiotom powiązanym

i zostały ujawnione w nocie 9.

Nota 5

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

30 czerwca

2024

w tys. EUR

30 czerwca

2023

w tys. EUR

Środki pieniężne na rachunkach bankowych

22

35

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem

22

35

Spółka na postawie zawartego porozumienia z IFSE UU z siedzibą w Tallinnie (Estonia)

współdzieli z tą firmą dwa rachunki bankowe w walucie PLN oraz EURO.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

40

Nota 6

Kapitał zakładowy

W roku obrotowym 2023/2024 kapitał zakładowy Spółki wzrósł o 6 480 tys. EUR w wyniku emisji

premii tj. kosztem nadwyżki zgromadzonej na kapitale zapasowym (6 274 tys. EUR) i pozostałych

kapitałów rezerwowych (206 tys. EUR) do kwoty 6 885 tys.

KAPITAŁ ZAKŁADOWY

30 czerwca

2024

w tys. EUR

30 czerwca

2023

w tys. EUR

Bilans otwarcia kapitału zakładowego

405

8 100

Podwyższenie kapitału zakładowego

6 480

0

Obniżenie kapitału zakładowego w związku z obniżeniem wartości

nominalnej akcji

0

7 695

Bilans zamknięcia kapitału zakładowego

6 885

405

KAPITAŁ ZAPASOWY

30 czerwca

2024

w tys. EUR

30 czerwca

2023

w tys. EUR

Bilans otwarcia kapitału zapasowego

6 435

301

Podwyższenie kapitału zapasowego w związku z wynikiem

wartości nominalnej akcji

0

7 695

Obniżenie kapitału zapasowego w związku z obniżeniem wartości

nominalnej akcji

6 274

1 561

Bilans zamknięcia kapitału zapasowego

161

6 435

W przypadku, gdy kapitał własny jest niższy niż 50% kapitału zakładowego, w celu spełnienia §

301 Kodeksu spółek handlowych Estonii, Zarząd proponuje walnemu zgromadzeniu podjęcie

działań mających na celu obniżenie kapitału zakładowego Spółki. Spółka zwołuje odpowiednie

walne zgromadzenie, podczas którego kapitał zakładowy zostaje obniżony do kapitału

rezerwowego. W ten sposób spełniony jest wymóg § 301 Kodeksu handlowego Estonii.

Kapitał zakładowy

na dzień

30.06.2024 r.

Rodzaj akcji

Liczba akcji

Kapitał zakładowy

Akcje imienne

68 850 000

6 885 000 euro

CAŁKOWITY

68 850 000

6 885 000 euro

Stan na 30.06.2024 liczba akcji bez wartości nominalnej wynosi 6 885 000. Na dzień bilansowy

nie istnieją żadne prawa i ograniczenia związane z każdą klasą akcji, a także nie występują akcje

zarezerwowane do emisji na podstawie opcji lub innych kontraktów.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

41

Kapitał zakładowy

na dzień

30.06.2023 r.

Rodzaj akcji

Liczba akcji

Kapitał zakładowy

Akcje imienne

4 050 000

405 000 euro

CAŁKOWITY

4 050 000

405 000 euro

Na 30.06.2023 r. liczba akcji bez wartości nominalnej wynosiła 405 000. Na dzień 30.06.2023 r.

nie istniały żadne prawa i ograniczenia dotyczące poszczególnych rodzajów akcji, a także nie

istniały akcje zarezerwowane do emisji w ramach opcji lub innych umów.

Nota 7

Wartość księgowa na akcję

Wartość księgowa kapitału własnego na 30.06.2024 r.

1 422 tys. EUR

Liczba akcji na 30.06.2024 r.

68 850 000

Wartość księgowa na jedną akcję (w EURO)

0,02 EUR

Rozwodniona liczba akcji

68 850 000

Rozwodniona wartość księgowa na jedna akcję (w

EURO)

0,02 EUR

Wartość księgowa kapitału własnego na 30.06.2023 r.

1 418 tys. EUR

Liczba akcji na 30.06.2023 r.

4 050 000

Wartość księgowa na jedną akcję (w EURO)

0,35 EUR

Rozwodniona liczba akcji

4 050 000

Rozwodniona wartość księgowa na jedna akcję (w

EURO)

Zysk na akcję

Zysk przypadający na jedną akcję na dzień

30.06.2024r.

Średnia ważona ilość akcji 32 466 575

Zysk/strata za 12 miesięcy 2 tys. EUR

Zysk/Strata na jedną akcję zwykłą 0,00 EUR

Zysk przypadający na jedną akcję na dzień

30.06.2023r.

Średnia ważona ilość akcji 4 122 740

Zysk/strata za 12 miesięcy 77 tys. EUR

Zysk/Strata na jedną akcję zwykłą 0,02 EUR

0,35 EUR

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

42

Nota 8

Zgodnie z wymogami MSSF 8 segmenty operacyjne należy identyfikować na podstawie

wewnętrznych raportów dotyczących tych elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane

przez osoby decydujące o alokacji zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki

finansowe. Spółka prowadzi jednorodną działalność polegającą na świadczeniu innych usług

finansowych.

Główną działalnością Spółki jest udzielanie pożyczek, nie ma innej działalności, sprawozdawczość

segmentowa nie ma zastosowania.

Przychody z odsetek

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW

(STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE

DZIAŁALNOŚCI)

30 czerwca

2024

w tys EUR

30 czerwca

2023

w tys. EUR

przychody z tytułu odsetek

35

87

- w tym: od jednostek powiązanych

35

87

Dane dotyczące przychodów od jednostek powiązanych znajdują się w nocie 9

Informacje geograficzne

Poniżej przedstawiamy przychody od klientów zewnętrznych w podziale na obszary operacyjne:

OBSZAR GEOGRAFICZNY DLA

DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ

01/07/2023 – 30/06/2024

(w tys EUR)

01/07/2022 –

30/06/2023 (w tys EUR)

Estonia

35

78

Polska

0

9

Razem dla działalności

finansowej

35

87

Informacje o wiodących klientach.

W okresie 01.07.2023-30.06.2024 Spółka uzyskała przychód z tytułu transakcji z pojedynczym

klientem powyżej 10% łącznych przychodów jednostki:

 Klient nr 1 –100% z łącznych przychodów

W okresie 01.07.2022-30.06.2023 Spółka uzyskała przychód z tytułu transakcji z pojedynczym

klientem powyżej 10% łącznych przychodów jednostki:

 Klient nr 1 – 51% z łącznych przychodów

 Klient nr 2 – 40% z łącznych przychodów

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

43

Podstawową działalnością Spółki jest udzielanie pożyczek, Spółka nie prowadzi żadnej innej

działalności, sprawozdawczość segmentowa nie ma zastosowania.

Podział na segmenty sprawozdawcze

Segmenty sprawozdawcze

01/07/2023 – 30/06/2024

(w tys EUR)

ESTONIA

POLSKA

Aktywa

1 459

17

Zobowiązania

54

0

Zysk/strata

14

-12

Nota 9

Transakcje z jednostkami powiązanymi

Spółka dominująca: Patro Invest OÜ w Tallinie (100 % udziałowcem spółki Patro Invest OÜ jest

osoba fizyczna Damian Patrowicz).

Spółka dominująca jest również głównym akcjonariuszem spółek Fon SE, Atlantis SE, Investment

Friends Capital SE

Transakcje z

jednostkami

powiązanymi za okres

kończący się

30/06/2024

Przychody z

tytułu odsetek

Pożyczki

udzielone

Spłacone

pożyczki

Należności z

tytułu pożyczek i

odsetek

Przedsiębiorstwo macierzyste :

Patro Invest OU

0

0

18

0

Kluczowi członkowie zarządu oraz wszystkie spółki będące ich bezpośrednią lub pośrednią własnością:

Patro Invest sp. z o.o. w

likwidacji

0

0

0

15

Damar Patro UU

60

0

0

1 436

suma (noty 4,8)

60

0

18

1 451

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

44

Wynagrodzenie Rady Nadzorczej i Zarządu:

Brak wynagrodzenia Członków Zarządu i Rady nadzorczej za rok obrotowy i rok poprzedni.

Spółka nie zatrudniała pracowników w roku obrotowym i w roku poprzednim.

Nota 10

Aktywa i zobowiązania warunkowe

Organy podatkowe mają prawo wglądu do ewidencji podatkowej Spółki przez okres do 5 lat od

złożenia zeznania podatkowego oraz w przypadku stwierdzenia błędów, nakładania

dodatkowych podatków, odsetek i kar.

Organy podatkowe nie przeprowadzały w Spółce żadnych kontroli podatkowych w latach 2023-

2024.

Nota 11

Istotne wydzarzenia po dniu bilansowym

Oceniając wszelkie dostępne informacje odpowiadające kolejnym dwunastu miesiącom od końca

okresu sprawozdawczego Zarząd spółki przygotował sprawozdanie za okres 01.07.2023 r do

30.06.2024 r. przy założeniu kontynuacji działalności Spółki. Spółka była dotychczas jak również

jest obecnie rentowna. Posiada łatwy dostęp do środków finansowych. A to zdaniem Zarządu nie

wymaga przeprowadzenia szczegółowej analizy oraz szukania źródeł alternatywnego

finansowania.

Z uwagi na fakt, iż na dzień bilansowy kapitał własny Spółki wynosi mniej niż 50% kapitału

zakładowego czyli nie spełnia on wymogów § 301 Kodeksu Handlowego w Estonii Zarząd

Emitenta zaproponuje Akcjonariuszom na najbliższym Walnym Zgromadzeniu podjęcie

stosownej uchwały celem obniżenia kapitału zakładowego

Transakcje z

jednostkami

powiązanymi za okres

kończący się

30/06/2023

Przychody z

tytułu odsetek

Pożyczki

udzielone

Spłacone

pożyczki

Należności z tytułu

pożyczek i odsetek

Przedsiębiorstwo macierzyste :

Patro Invest OU

44

1 250

1 250

16

Kluczowi Członkowie Zarządu oraz wszystkie Spółki będące ich bezpośrednią lub pośrednią własnością:

Patro Invest sp. z o.o. w

likiwdacji

7

0

0

14

Damar Patro UU

35

0

359

1 402

Patro Administracja sp.

z o.o.*

1

0

803

0

suma (noty 4,8)

87

1 250

2 412

1 432

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

45

Po dniu bilansowym należność od Patro Invest Sp. z o.o. w likwidacji z siedzibą w Płocku z tytułu

niezapłaconych odsetek od kredytu zawartej, w dniu 26 stycznia 2017r. (aneksowanej w dniach

5 października 2018r. oraz 15 marca 2019r.) umowy, została w całości przeniesiona

porozumieniem cesji na Patro Administracja Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku zawartym w dniu 25

września 2024 r. za kwotę 223.888,93 zł tj. 52,5 tys. euro ( wg. kursu NBP z dnia 24.09.2024 roku ).

Patro Administracja sp. z o. o. powyższą kwotę uregulowała zgodnie z umową cesji.

Na chwilę obecną wojna na Ukrainie nie ma wpływu na sytuację Spółki. Investment Friends SE nie

przewiduje, aby działania militarne na Ukrainie miały negatywny wpływ na działalność

operacyjną Spółki.

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

46

VIII. OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI

Zarząd potwierdza, że przedstawione na stronach od 7 do 18 sprawozdanie z działalności, raport

dotyczący ładu korporacyjnego i raport o wynagrodzeniach przedstawia prawdziwy i rzetelny

obraz kluczowych zdarzeń, które miały miejsce w okresie sprawozdawczym, a ich wpływ na

sprawozdanie finansowe zawiera opis kluczowych ryzyk i niepewności oraz odzwierciedla istotne

transakcje z podmiotami powiązanymi.

Zarząd potwierdza poprawność i kompletność sprawozdania finansowego Investment Friends SE

za rok 2023/2024 zgodnie z informacjami na stronach od 20 do 44 oraz że:

• zasady rachunkowości stosowane przy sporządzaniu sprawozdań finansowych są zgodne z

Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię

Europejską;

• sprawozdania finansowe dają prawdziwy i rzetelny obraz sytuacji finansowej, wyników

finansowych i przepływów pieniężnych Spółki;

• Investment Friends SE kontynuuje działalność.

Podpis

Członek Zarządu Emitenta

Agnieszka Gujgo

Investment Friends SE

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna

linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145, Estonia

Registry code: 14617862

Email: info@ifsa.pl

47

IX. PROPOZYCJA ZARZĄDU DOTYCZĄCA PODZIAŁU ZYSKU

Zgodnie z § 332 estońskiego Kodeksu spółek handlowych w Estonii Zarząd niniejszym postanawia

zaproponować Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy, aby zysk Spółki po opodatkowaniu (zysk

netto) za rok obrotowy 2023/2024 w wysokości 2 tys. EUR, ujawniony w rocznym jednostkowym

sprawozdaniu finansowym Spółki za rok obrotowy zakończony 30/06/2024, został podzielony w

następujący sposób:

- kwotę 2 tys. euro (dwa tysiące euro) przeznacza się na kapitał zapasowy Spółki.

Zarząd postanawia zwrócić się do Rady Nadzorczej o ocenę niniejszej propozycji podziału zysku

netto Spółki za rok obrotowy 2023/2024 i przedłożenie jej pod rozpatrzenie Walnemu

Zgromadzeniu Akcjonariuszy, zgodnie z § 332 Estońskiego Kodeksu Handlowego.

Podpis

Członek Zarządu Emitenta

Agnieszka Gujgo