Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z

działalności Grupy Kapitałowej AB

i Spółki AB S.A.

za okres od 01.10.2023 do

30.09.2024

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 2

SPIS TREŚCI

I) WSTĘP ................................................................................................................................................................... 4

II) PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE AB S.A. ...................................................................................................... 4

1. Struktura Grupy AB S.A. ................................................................................................................................................. 4

1.1 Podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej AB S.A. (wraz z informacją dotyczącą metody konsolidacji lub

wyceny udziałów) ............................................................................................................................................................. 4

1.2 Władze spółek na dzień 30 września 2024 r. ........................................................................................................... 6

1.3 Opis oraz schemat grupy kapitałowej ...................................................................................................................... 9

1.4 Informacja o posiadanych oddziałach (zakładach) ................................................................................................ 11

III) PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE ..................................................................................... 11

1. Ważniejsze zdarzenia mające wpływ na działalność Grupy i Spółki AB S.A.................................................................. 11

2. Ważniejsze osiągnięcia Grupy AB i Spółki AB S.A. w dziedzinie badań i rozwoju ......................................................... 16

3. Sytuacja ekonomiczna Grupy ....................................................................................................................................... 16

3.1 Przychody ze sprzedaży. Wynik finansowy ............................................................................................................ 16

3.2 Rentowność ........................................................................................................................................................... 19

3.3 Aktywa ................................................................................................................................................................... 20

3.4 Kapitały i zobowiązania ......................................................................................................................................... 22

3.5 Płynność. Wskaźniki obrotowości .......................................................................................................................... 24

3.6 Zadłużenie finansowe ............................................................................................................................................ 25

3.7 Przepływy pieniężne .............................................................................................................................................. 26

4. Sytuacja ekonomiczna Spółki AB.S.A............................................................................................................................ 27

4.1 Wynik finansowy i rentowność .............................................................................................................................. 27

4.2 Aktywa ................................................................................................................................................................... 29

4.3 Kapitały i zobowiązania ......................................................................................................................................... 31

4.4 Zadłużenie i płynność. Wskaźniki obrotowości ...................................................................................................... 32

4.5 Przepływy pieniężne .............................................................................................................................................. 33

IV) STRATEGIA ROZWOJU AB S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ AB .............................................................................. 34

V) STRUKTURA GŁÓWNYCH LOKAT KAPITAŁOWYCH I INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH DOKONANYCH W RAMACH GRUPY .. 34

VI) ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO ........................................................................................................................ 34

VII) ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY, W TYM RYZYKA DOTYCZĄCE INSTRUMENTÓW

FINANSOWYCH .................................................................................................................................................... 35

1. Ryzyko wpływu sytuacji makroekonomicznej na wyniki Grupy ................................................................................... 35

2. Ryzyko związane z silną konkurencją ........................................................................................................................... 35

3. Ryzyko zmiany przepisów prawnych oraz ich interpretacji i stosowania ..................................................................... 36

4. Ryzyko związane z inflacją oraz zmianami stóp procentowych ................................................................................... 36

5. Ryzyko kursowe ........................................................................................................................................................... 36

6. Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych dostawców .................................................................................. 36

7. Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych odbiorców ................................................................................... 37

8. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży ................................................................................................................ 37

9. Ryzyko związane z zapasami i należnościami (ryzyko kredytowe) ............................................................................... 37

10. Ryzyko związane ze strukturą finansowania ................................................................................................................ 37

11. Ryzyko związane z zakłóceniami przepływów pieniężnych oraz utratą płynności ....................................................... 38

12. Ryzyko związane z procesem inwestycyjnym .............................................................................................................. 38

13. Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu ................................................................................................................. 38

14. Ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników Grupy oraz presja na wzrost wynagrodzeń ............................... 39

15. Ryzyko związane z infrastrukturą IT ............................................................................................................................. 39

16. Ryzyka związane z konfliktami zbrojnymi na świecie ................................................................................................... 39

VIII) POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB

ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ............................................................................................................... 40

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 3

IX) PODSTAWOWE TOWARY I USŁUGI ....................................................................................................................... 40

X) RYNKI ZBYTU ........................................................................................................................................................ 40

1. Podział ze względu na rynki krajowe i zagraniczne ...................................................................................................... 40

2. Źródła zaopatrzenia ..................................................................................................................................................... 40

3. Główni odbiorcy ........................................................................................................................................................... 41

XI) ZAWARTE UMOWY ZNACZĄCE DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY .................................................................................... 41

XII) POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE LUB KAPITAŁOWE SPÓŁKI Z INNYMI PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLENIE GŁÓWNYCH

INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH (W PAPIERY WARTOŚCIOWE, INSTRUMENTY FINANSOWE ORAZ WNIP)

............................................................................................................................................................................ 41

XIII) ISTOTNE TRANSAKCJE ZAWARTE PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ OD NIEJ ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE .............................................................................................................. 41

XIV) ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK ................................................... 41

XV) POZYCJE POZABILANSOWE ................................................................................................................................... 45

XVI) UDZIELONE POŻYCZKI ........................................................................................................................................... 45

XVII) UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE ......................................................................................... 46

XVIII) EMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ SPÓŁKĘ WPŁYWÓW Z EMISJI DO CHWILI

SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI ............................................................................................... 46

XIX) OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W RAPORCIE ROCZNYM A WCZEŚNIEJ

PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA DANY ROK ................................................................................. 47

XX) OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI .............................. 47

XXI) OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH, W

PORÓWNANIU DO WIELKOŚCI POSIADANYCH ŚRODKÓW ..................................................................................... 48

XXII) OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK OBROTOWY

............................................................................................................................................................................ 48

XXIII) CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU GRUPY ORAZ OPIS

PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI .................................................................................................... 48

XXIV) ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ

KAPITAŁOWĄ ....................................................................................................................................................... 50

XXV) UMOWY ZAWARTE MIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W

PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY

ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ PRZEJĘCIE .................. 51

XXVI) WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI, W TYM WYNIKAJĄCYCH Z PROGRAMÓW MOTYWACYJNYCH

LUB PREMIOWYCH OPARTYCH NA KAPITALE EMITENTA ....................................................................................... 51

XXVII) ZOBOWIĄZANIA WYNIKAJĄCE Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA BYŁYCH OSÓB

ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH LUB BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH ........................ 51

XXVIII) OKREŚLENIE ŁĄCZNEJ LICZBY I WARTOŚCI NOMINALNEJ WSZYSTKICH AKCJI (UDZIAŁÓW) EMITENTA .................... 51

XXIX) INFORMACJE O ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH (W TYM RÓWNIEŻ ZAWARTYCH PO DNIU BILANSOWYM), W

WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ

DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY ................................................................................... 53

XXX) INFORMACJE O NABYCIU UDZIAŁÓW (AKCJI) WŁASNYCH...................................................................................... 53

XXXI) INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ....................................................... 54

XXXII) INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ ................................................................................................................. 54

1. Dane o firmie audytorskiej ........................................................................................................................................... 54

2. Wskazanie organu, który dokonał wyboru firmy audytorskiej .................................................................................... 55

3. Data zawarcia umowy o dokonanie badania ............................................................................................................... 55

4. Wynagrodzenie firmy audytorskiej .............................................................................................................................. 55

XXXIII) OŚWIADCZENIE NA TEMAT DANYCH NIEFINANSOWYCH ....................................................................................... 56

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 4

I) WSTĘP

Dnia 12 maja 2022 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie AB S.A. podjęło Uchwałę nr 4/NWZA/2022 o

zmianie roku obrotowego Jednostki Dominującej. Zgodnie z brzmieniem tej Uchwały rok obrotowy

Jednostki Dominującej rozpoczyna się 1 października każdego roku kalendarzowego, a kończy 30

września następnego roku kalendarzowego

1

.

W Spółce obowiązywał wcześniej rok obrotowy rozpoczynający się dnia 1 lipca i kończący 30 czerwca.

Z uwagi na fakt, że spółki Grupy AB wdrożyły prowadzenie inwentaryzacji ciągłej, z wykorzystaniem

nowoczesnych rozwiązań elektronicznych, utraciły znaczenie przesłanki uzasadniające ustalenie roku

obrotowego na okres lipiec-czerwiec od 2006 roku, tj. prowadzenie inwentaryzacji zapasów w okresie

dnia bilansowego w czerwcu, zamiast w innych okresach, w których kolidowałoby to z bieżącą

działalnością operacyjną Spółki.

Jednocześnie w ocenie Zarządu optymalnym dla Spółki oraz jej spółek zależnych okresem roku

obrotowego będzie okres październik – wrzesień.

Poniższe sprawozdanie zarządu z działalności Grupy AB S.A. i Spółki AB S.A. obejmujące okres od 1

października 2023 roku do 30 września 2024 roku zostało sporządzone na podstawie Rozporządzenia

Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych

przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania

za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem

członkowskim (tekst jednolity, Dz. U. z 2018 r., poz. 757).

Dane porównywalne obejmują okres od 1 października 2022 r. do 30 września 2023 r. (są to dane

niezaudytowane).

W skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym prezentowane są dane finansowe za okres

sprawozdawczy od 1 października 2023 do 30 września 2024 r. oraz porównywalne dane

(zaudytowane) od 1 lipca 2022 r. do 30 września 2023 r. oraz od 1 października 2022 r. do 30 września

2023 r. (niezaudytowane).

II) PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE AB S.A.

1. STRUKTURA GRUPY AB S.A.

1.1 Podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej AB S.A. (wraz z informacją dotyczącą

metody konsolidacji lub wyceny udziałów)

W skład grupy kapitałowej w roku obrotowym wchodziły następujące podmioty:

Podmiot dominujący

• AB S.A. (jednostka dominująca)

1

Z wyjątkiem roku obrotowego 2022/2023, który zaczynał się 1 lipca 2022 i kończył 30 września 2023.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 5

Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji komputerów i sprzętu elektronicznego na rynku

polskim oraz rynkach zagranicznych.

Podmioty zależne

• Alsen Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – skonsolidowana metodą pełną. Spółka

prowadzi sprzedaż hurtową i detaliczną akcesoriów komputerowych oraz zapewnia serwis sprzętu

elektronicznego. Spółka zajmuje się również instalacjami urządzeń fotowoltaicznych.

Alsen Marketing Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – skonsolidowana metodą pełną.

Spółka organizuje detaliczną sprzedaż komputerów i sprzętu elektronicznego, prowadzi działalność

w zakresie handlu hurtowego i detalicznego komputerami i sprzętem elektronicznym, organizuje sieć

franczyzową oraz prowadzi działalność marketingową.

• B2B IT Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – do dnia 27 września 2024 r.,

skonsolidowana metodą pełną. W dniu 27 września nastąpiło połączenie B2B IT Sp. z o.o. z AB S.A.

• AT Computers Holding a.s. (AB S.A. jest właścicielem 100% akcji) – skonsolidowana metodą pełną.

Spółka jest właścicielem spółek zlokalizowanych w Czechach i na Słowacji. Spółka nie prowadzi

działalności operacyjnej.

• AT Computers a.s. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana metodą

pełną. Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji komputerów i sprzętu elektronicznego.

• AT Compus s.r.o. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana metodą

pełną. Spółka prowadzi działalność w zakresie montażu komputerów z gotowych podzespołów.

Gotowe produkty są następnie odsprzedawane do spółek dystrybucyjnych, które dokonują dalszej

odsprzedaży.

• Comfor Stores a.s. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana metodą

pełną. Spółka prowadzi działalność w zakresie handlu detalicznego komputerami i materiałami

elektronicznymi.

• AT Computer s.r.o. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana metodą

pełną. Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji komputerów i sprzętu elektronicznego na

rynku słowackim.

• AT Distribution s.r.o. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana

metodą pełną. Wcześniejsza nazwa Spółki to iComfor s.r.o (w dniu 14 lipca 2021 spółka zmieniła nazwę

na AT Distribution s.r.o.). Spółka prowadzi działalność w zakresie handlu detalicznego komputerami i

materiałami elektronicznymi, doradztwa w zakresie IT oraz działalność marketingową. W roku

obrotowym 2023/24 spółka nie prowadziła działalności operacyjnej.

• Optimus Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – skonsolidowana metodą pełną. Spółka

Optimus prowadzi działalność handlową.

• Rekman Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – do dnia 27 września 2024 r.,

skonsolidowana metodą pełną. W dniu 27 września 2024 r. nastąpiło połączenie spółki Rekman Sp. z

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 6

o.o. z AB S.A. Spółka prowadziła działalność w zakresie handlu hurtowego zabawek i gier planszowych

dla dzieci.

1.2 Władze spółek na dzień 30 września 2024 r.

Podmiot dominujący: AB S.A.

W skład Zarządu AB S.A. wchodzili:

• Andrzej Przybyło – Prezes Zarządu

• Krzysztof Kucharski – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. Korporacyjnych i Prawnych

• Zbigniew Mądry – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Handlowy

• Grzegorz Ochędzan – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Finansowy

Do dnia publikacji raportu skład Zarządu pozostaje niezmieniony.

W skład Rady Nadzorczej wchodzili:

• Iwona Przybyło

• Jacek Łapiński

• Wojciech Niesyto

• Jakub Bieguński

• Jerzy Baranowski

• Marek Ćwir

Do dnia publikacji raportu skład Rady Nadzorczej pozostaje niezmieniony.

Podmioty zależne

Alsen Sp. z o.o.

• KRS nr: 0000218144

• siedziba: ul. Katowicka 146, 41-500 Chorzów

W skład Zarządu wchodził:

- Jan Zdebel – Prezes Zarządu

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.

Alsen Marketing Sp. z o.o.

• KRS nr: 0000321159

• siedziba: ul. Katowicka 146, 41–500 Chorzów

W skład Zarządu wchodził:

- Jan Zdebel – Prezes Zarządu

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 7

B2B IT Sp. z o.o. – do dnia połączenia z AB S.A. (tj. 27 września 2024 r.)

• KRS nr: 0000339871

• siedziba: ul. Europejska 4, 55-040 Magnice

W skład Zarządu wchodził:

- Mariusz Ćwik – Prezes Zarządu

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia połączenia z AB S.A. pozostawał

niezmieniony.

AT Computers Holding a.s.

• Numer wpisu do rejestru: 27805760

• siedziba: Ostrava, Slezská Ostrava, Těšínská 1970/56

W skład Zarządu wchodzili:

- Aleš Kilnar - Prezes Zarządu

- Zbigniew Mądry

- Krzysztof Kucharski

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.

W skład Rady Nadzorczej wchodzili:

- Andrzej Przybyło – Przewodniczący

- Iwona Przybyło

- Mariusz Ćwik

Skład Rady Nadzorczej od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje

niezmieniony.

AT Computers a.s.

• Numer wpisu do rejestru: 61672599

• siedziba: Ostrava, Slezská Ostrava, Těšínská 1970/56 Czechy

W skład Zarządu wchodzili:

- Aleš Kilnar - Prezes Zarządu

- Petr Vaněk - Wiceprezes

- Rostislav Vybíral – Członek Zarządu

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.

W skład Rady Nadzorczej wchodzili:

- Zbigniew Mądry – Przewodniczący

- Krzysztof Kucharski

- Martin Harazím

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 8

Skład Rady Nadzorczej od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje

niezmieniony.

AT Compus s.r.o.

• Numer wpisu do rejestru: 26217911

siedziba: Těšínská 1970/56, 710 00 Ostrava, Slezská Ostrava, Czechy

W skład Zarządu wchodzili:

- Tomáš Gelnar

- Aleš Kilnar

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.

Comfort Stores a.s.

• Numer wpisu do rejestru: 26290944

• siedziba: Brno, Komín, Běly Pažoutové 742/1, 624 00 Czechy

W skład Zarządu wchodzili:

- Stanislav Heža – Prezes Zarządu

- Martin Wanke – Członek Zarządu

- Aleš Kilnar – Członek Zarządu

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.

W skład Rady Nadzorczej wchodzili:

- Zbigniew Mądry – Przewodniczący

- Krzysztof Kucharski

- Mojmír Klas

Skład Rady Nadzorczej od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje

niezmieniony.

AT Computer s.r.o.

• Numer wpisu do rejestru: 31611559

• siedziba: Framborská 253, Žilina 010 01, Słowacja

W skład Zarządu wchodzili:

- Aleš Kilnar

- Ing. Marek Timura

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.

AT Distribution s.r.o. (dawniej ICOMFOR s.r.o)

• Numer wpisu do rejestru: 29292093

• siedziba: Těšínská 1970/56, 710 00 Ostrava, Slezská Ostrava, Czechy

W skład Zarządu wchodzili:

- Aleš Kilnar

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 9

- Petr Vaněk

Optimus Sp. z o.o.

• Numer wpisu do rejestru: 0000473843

• siedziba: ul. Europejska 4, 55-040 Magnice

W skład Zarządu wchodził:

- Krzysztof Kucharski

Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.

Rekman Sp. z o.o. – do dnia połączenia z AB S.A. (tj. 27 września 2024 r.)

• Numer wpisu do rejestru: 0000186106

• siedziba: ul. Europejska 4, 55-040 Magnice

W skład Zarządu do dnia 5.02.2024 wchodzili:

- Piotr Kurzeja – Prezes Zarządu

- Zbigniew Mądry – Wiceprezes Zarządu

Od dnia 6.02.2024 do dnia połączenia spółki Rekman Sp. z o.o. z AB S.A. w skład Zarządu wchodził:

- Zbigniew Mądry – Wiceprezes Zarządu

1.3 Opis oraz schemat grupy kapitałowej

Na podstawie umowy zawartej w dniu 19 lipca 2004 roku zawiązana została spółka z ograniczoną

odpowiedzialnością pod nazwą Alsen Sp. z o.o. z siedzibą w Chorzowie. Spółka została zawiązana na

czas nieoznaczony. Pierwotnie Spółka AB S.A. posiadała 170 udziałów, które stanowiły 28% kapitału

zakładowego oraz głosów na walnym zgromadzeniu Alsen Sp. z o.o. Spółka AB S.A stopniowo

powiększała swoje zaangażowanie kapitałowe w Alsen Sp. z o.o., aby w dniu 18 grudnia 2013 roku

uzyskać 100% udziałów w Alsen Sp. z o.o.

W dniu 19 września 2007 roku Zarząd AB S.A. podpisał umowę zakupu 100% akcji AT Computers

Holding a.s., jednego z największych przedsiębiorstw z branży teleinformatycznej działających na

terenie Czech i Słowacji. AT Computers Holding a.s. jest właścicielem 100% akcji następujących

podmiotów:

• AT Computers a.s. – spółki dystrybucyjnej oferującej oprogramowanie, sprzęt IT, produkty elektroniki

użytkowej oraz produkty technologii mobilnej na terenie Republiki Czeskiej;

• AT Compus s.r.o. – największego przedsiębiorstwa zajmującego się produkcją komputerów osobistych

w Republice Czeskiej;

• Comfor Stores a.s. – spółki zarządzającej siecią ponad 20 sklepów detalicznych na terenie Republiki

Czeskiej;

• AT Computer s.r.o. – spółki prowadzącej działalność dystrybucyjną na terenie Republiki Słowacji;

• AT Distribution s.r.o. – spółka nie prowadzi obecnie działalności operacyjnej.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 10

W dniu 30 października 2007 roku nastąpiło ziszczenie się ostatnich warunków zawieszających

formalnie proces akwizycji.

Na mocy Umowy z dnia 29 stycznia 2009 roku w grupie kapitałowej powstała spółka Alsen Marketing

Sp. z o.o. z kapitałem zakładowym w wysokości 50.000 PLN. Udziały w spółce zostały w całości objęte

przez AB S.A. Przedmiotem działalności spółki jest głównie prowadzenie działań reklamowych oraz

sprzedaż detaliczna sprzętu komputerowego i elektroniki użytkowej. W strukturze Grupy AB S.A.

spółka wspomaga działalność Alsen Sp. z o.o. Stanowisko Prezesa Zarządu zajmuje Jan Zdebel. W dniu

25 maja 2011 roku kapitał zakładowy Alsen Marketing Sp. z o.o. został powiększony do 1.000.000 PLN.

W dniu 20 października 2009 roku założona została spółka celowa B2B IT Sp. z o.o. z kapitałem

zakładowym wysokości 3.000.000 PLN, której przedmiotem działalności jest świadczenie usług o

charakterze logistycznym. 6 grudnia 2011 roku kapitał zakładowy spółki B2B IT Sp. z o.o. został

powiększony do 10.000.000 PLN. W dniu 27 września 2024 r. nastąpiło połączenie spółki B2B Sp. z o.o.

z AB S.A.

Dnia 16 września 2011 roku utworzona została spółka iCOMFOR s.r.o. z siedzibą w Brnie, zależna od AT

Computers Holding a.s., reprezentowana przez Aleša Kilnara oraz Stanislava Heža. Kapitał zakładowy

spółki wynosi 200.000 CZK. W dniu 14 lipca 2021 spółka zmieniła nazwę na AT Distribution s.r.o. oraz

przeniosła siedzibę z Brna do Ostrawy.

Spółka AB S.A. zakupiła część praw do marki Optimus, tworząc w dniu 28 sierpnia 2013 roku spółkę

zależną pod nazwą Optimus Sp. z o.o. i wnosząc do niej zakupione prawa aportem. Spółka AB S.A.

posiada 100% udziałów w spółce Optimus Sp. z o.o. Spółka Optimus prowadzi działalność handlową.

W dniu 18 września 2013 roku spółka AB S.A. zawarła umowę nabycia 100% udziałów w spółce Rekman

Sp. z o.o. i w związku ze zrealizowaniem się warunków zawieszających w IV kwartale 2013 roku Spółka

AB S.A. stała się posiadaczem 100% udziałów w Rekman Sp. z o.o., działającej na rynku hurtowym

zabawek i gier planszowych dla dzieci. Spółka istnieje na rynku od 1992 r. (w tym jako spółka osobowa).

Oferta produktowa spółki jest bardzo bogata, praktycznie obejmuje asortyment wszystkich

największych producentów na świecie. W dniu 27 września 2024 r. nastąpiło połączenie spółki Rekman

Sp. z o.o. z AB S.A.

Na dzień 30 września 2024 r. skład Grupy Kapitałowej AB przedstawia się następująco:

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 11

1.4 Informacja o posiadanych oddziałach (zakładach)

Grupa AB oraz Spółka AB S.A. nie posiada oddziałów (zakładów).

III) PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE

W roku finansowym 2023/24 przychody ze sprzedaży Grupy AB wyniosły 14 658 mln zł i były niższe o

5% w porównaniu do okresu poprzedniego. Duże znaczenie miał spadek kursu korony czeskiej, która

jest walutą funkcjonalną spółek Grupy działających w Czechach. Po wyłączeniu efektu związanego ze

spadkiem kursu korony czeskiej, dynamika obrotów Grupy w 2023/2024 wyniosła -0,6% r/r.

EBITDA Grupy wyniósł w tym okresie 308,6 mln. zł i był niższy od wartości uzyskanej w analogicznym

okresie roku poprzedniego o -0,6%. Wynik operacyjny wyniósł 285,7 mln zł i był na zbliżonym poziomie

do wyniku operacyjnego w analogicznym okresie poprzedniego roku (285,5 mln zł). Wypracowany zysk

brutto wyniósł 221,0 mln zł (+9,6% r/r), natomiast zysk netto 174,7 mln. zł (+9,0% r/r).

1. WAŻNIEJSZE ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY I SPÓŁKI AB S.A.

Niepewna sytuacja polityczna na świecie

Od 24 lutego 2022 r. trwa wojna w Ukrainie. Ta poważna sytuacja polityczna ma negatywny wpływ na

gospodarki Regionu i świata, m.in. poprzez wzrost cen surowców energetycznych i wysoką inflację, a

w konsekwencji na koniunkturę gospodarczą, w tym również na rynek sprzętu IT. Istnieje także ryzyko

występowania problemów z ciągłością łańcucha dostaw, w tym na rynku surowców, co z kolei może

wpłynąć na dalszy wzrost inflacji.

Pełnoskalowa wojna tuż za granicami Polski ma również wpływ na wyższą zmienność walut lokalnych,

w tym polskiej złotówki i czeskiej korony, w których Grupa prowadzi większość transakcji

handlowych.Trwająca inwazja ma również negatywny wpływ na aktywność gospodarczą, skłonność

konsumentów do zakupów oraz decyzje przedsiębiorstw o realizacji inwestycji rozwojowych.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 12

Istotne znaczenie dla działalności Grupy AB może mieć również widoczne zarzewie konfliktu pomiędzy

USA i Chinami o Taiwan oraz zaogniona sytuacja na Bliskim Wschodzie. O ile ten pierwszy konflikt może

mieć w przyszłości wpływ m.in. na dostępność urządzeń elektronicznych (produkcja chipów), o tyle

negatywny rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie przynieść może drastyczny wzrost cen energii

elektrycznej (kolejny kryzys energetyczny) a także utrudnienia w transporcie towarów drogą morską z

Dalekiego Wschodu.

Kolejne niewiadome wiążą się ze zmianą administracji w USA od roku 2025, po wygranych przez

Donalda Trumpa wyborach na prezydenta w listopadzie 2024 r. Rynki finansowe tworzą różne

scenariusze w obszarze nowej odsłony relacji USA wobec Chin, a także wobec Europy, analitycy rynku

szukają odpowiedzi w zakresie działań protekcjonistycznych administracji nowego prezydenta, w

szczególności względem towarów z Chin.

Sytuacja makroekonomiczna

Zgodnie z danymi GUS dynamika PKB Polski w pierwszych trzech kwartałach roku 2024 r. wyniosła

odpowiednio +2,0%, + 3,2%, +2,7% w porównaniu do odpowiednio -0,4%, -0,6% i +0,5% w roku 2023.

Głównym czynnikiem wzrostu polskiej gospodarki była konsumpcja wspierana wzrostem wynagrodzeń

oraz dobrą kondycją rynku pracy.

W I półroczu 2024 r. Polska znalazła się w czołówce wzrostu gospodarczego w UE, znajdując się za

Irlandią (+4,3%), Cyprem (+3,8%), Hiszpanią (+3,4%), Chorwacją (+3,2%) i Danią (+2,9%).

W listopadzie 2024 r. wskaźnik PMI polskiego sektora przemysłowego wyniósł 48,9 pkt i był nieco

poniżej odczytu z poprzedniego miesiąca, który był najwyższym wynikiem od 30 miesięcy (49,2).

Według prognoz opublikowanych przez Komisję Europejską 2024 r., dynamika PKB w Polsce w 2024 r.

ma wynieść zaledwie +3,0%, zaś w roku 2025 +3,6%.

2

Bezrobocie od trzech lat utrzymuje się na bardzo niskim poziomie około 5%. Na tle Europy jest to jeden

z najniższych wskaźników bezrobocia

3

.

Dużym wyzwaniem jest nadal relatywnie wysoki poziom inflacji, która w listopadzie osiągnęła poziom

4,1% w ujęciu rocznym. Według prognoz przedstawionych przez NBP

4

w listopadzie 2024 r., wskaźnik

inflacji CPI w roku 2024 wyniesie 3,7%, następnie w latach 2025-26 wyniesie odpowiednio 5,6% i 2,7%.

Walka z wysoką inflacją odbywa się m.in. poprzez utrzymywanie wysokich stóp procentowych. Wraz

ze wzrostem stóp procentowych rosną koszty obsługi zadłużenia. Obok inflacji to kolejny niekorzystny

czynnik wpływający na ograniczenie wydatków na pozostałe dobra.

W Czechach i Słowacji udało się ustabilizować poziom inflacji. Według prognoz przedstawionych w

listopadzie 2024 r. przez Komisję Europejską spodziewany wskaźnik inflacji w roku 2024 wyniesie 2,6%

w przypadku Czech oraz 3,1% w przypadku Słowacji. Prognozy na rok 2025 kształtują się odpowiednio

na poziomie 2,7% i 5,1% (w roku 2023 inflacja wynosiła 11,0% w Czechach i 10,7% na Słowacji).

2

Economic Forecast for Countries. European Commission. November 2024.

3

W sierpniu 2024 wskaźnik bezrobocia w Polsce według definicji eurostat wynosił 2,9% i był to drugi najniższy

wynik, po Czechach (2,6%). Wskaźnik bezrobocia w Europie wynosił 5,9% a w strefie euro 6,4%.

4

https://nbp.pl/projekcja-inflacji-i-pkb-listopad-2024/. Według prognoz opublikowanych przez

Międzynarodowy Fundusz Walutowy inflacja w kolejnych latach wyniesie +5,1% w roku 2024 i +3,5% w roku

2025

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 13

Dynamika PKB Czech w roku 2023 wyniosła -0,1%. Według prognoz opublikowanych w listopadzie 2024

r. przez Komisję Europejską w roku 2024 wzrost PKB ma wynieść +1,0%, zaś w 2025 r. +2,4%. Spadek

inflacji w roku 2024 ma przynieść poprawę nastrojów i zwiększyć poziom konsumpcji oraz skłonność

do inwestycji. Wskaźnik PMI w listopadzie 2024 r. wyniósł 46,0 (w porównaniu do 43,2 w listopadzie

2023 r.), pozostając niezmiennie od czerwca 2022 r. poniżej progu 50.

Dynamika PKB Słowacji w roku 2023 wyniosła +1,6%, zaś według prognoz opublikowanych przez

Komisję Europejską w listopadzie 2024 r. w latach 2024-25 ma wynieść odpowiednio +2,2% i +2,3%.

Działalność Grupy AB w minionym okresie oraz sytuacja na rynku dystrybucji IT

Działalność Grupy prowadzona była w sposób zapewniający maksymalizację efektów rynkowych z

jednoczesnym uwzględnieniem bezpieczeństwa rynkowego i operacyjnego. W roku finansowym

2023/24 Grupa AB kontynuowała rozwój, pozostając liderem dystrybucji rynku IT w Polsce i w Czechach

oraz jednym z największych dostawców produktów IT na Słowacji. Grupa AB zajmuje też piąte miejsce

w rankingu europejskich dystrybutorów IT. Grupa jest również głównym dystrybutorem marki Apple w

Polsce, Czechach i Słowacji.

Po okresie pandemii koronawirusa, w którym sprzedaż produktów IT w Polsce i w Regionie

5

notował

znaczące wzrosty związane z pracą zdalną, obecnie obserwuje się ochłodzenie rynku produktów IT,

związane ze stopniowym wysyceniem rynku po okresie gwałtownych wzrostów.

W okresie 1.10.2023-30.09.2024 rynek dystrybucji IT w Polsce zmniejszył się -1,8%

6

. Pewien wpływ na

dynamikę r/r miał rządowy projekt „laptop dla ucznia”, który w III kwartale 2023 r. spowodował wyższy

poziom obrotów. Wyłączając kategorię „laptopy”, dynamika rynku w Polsce wynosiła -1,4%. W tym

samym czasie dynamika obrotów AB z wyłączeniem kategorii „laptopy” wyniosła +1,9%.

Według prognoz opublikowanych przez Context w grudniu 2024 r., rynek dystrybucji IT w Polsce ma w

roku 2025 osiągnąć dynamikę na poziomie +1,0%, ze znacznymi wzrostami w kategoriach:

infrastruktura oraz oprogramowanie i usługi, a także niewielkimi spadkami w kategoriach telco,

desktopy i notebooki.

Z kolei w Czechach w minionym roku widać było wyraźne ożywienie, z dynamiką obrotu na poziomie

+6,6%. W tym czasie dynamika obrotów Grupy w Czechach wyniosła +9,9%, co pozwoliło zwiększyć

udział Grupy AB na tym rynku.

W całym Regionie PL/CZK/SK dynamika rynku wyniosła w regionie PL/CZ/SK -0,04%

7

.

Skonsolidowane obroty Grupy AB wyrażone w PLN spadły o 5% r/r. Od strony sprawozdawczej

niekorzystny wpływ na zaraportowany obrót miał niższy kursu korony czeskiej do złotówki

zastosowany przy konsolidacji wyników finansowych. Średni kurs korony spadek z poziomu 0,1924

CZK/PLN w okresie 4 kwartałów roku obrotowego 2022-2023 do poziomu 0,1732 CZK/PLN za okres 4

kwartałów roku obrotowego 2023-2024. Przy założeniu stałego kursu CZK/PLN dynamika

skonsolidowanych przychodów za raportowany okres w ujęciu rok do roku wynosiła -0,6%.

5

Polska, Czechy, Słowacja.

6

Źródło: Context

7

Źródło: Context

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 14

Szansą dla rynku dystrybucji IT w Polce mogą być rządowe plany cyfryzacji.

Wśród głównych celów strategii cyfryzacji w Polsce na najbliższe 10 lat jest poszerzenie grona osób z

podstawowymi kompetencjami cyfrowymi (z obecnych jedynie około 45% do 85%), pełne przejście na

dokumentację cyfrową w administracji publicznej i elektroniczne załatwianie spraw, zwiększenie liczby

specjalistów ICT, a także zwiększenie wykorzystania technologii cyfrowych i technologii AI przez sektor

MSP (92% firm).

Zakładane bardzo znaczące zwiększenie wydatków państwa na cyfryzację i upowszechnienie

wykorzystania usług cyfrowych w społeczeństwie może stanowić istotną szansę dla rynku dystrybucji

IT, a tym samym dla Grupy AB.

Kolejnym czynnikiem, który może wpłynąć pozytywnie na obroty Grupy w kolejnych okresach jest

zakończenie wsparcia dla Windows 10. Około 1,9 miliona urządzeń w Polsce i 900 tys. w Czechach nie

ma możliwości instalacji Windows 11 i może wymagać wymiany, przy obecnej sprzedaży urządzeń z

Windows w Polsce na poziomie około 2 mln.

Istotnym dla Grupy AB jest również trend związany z popularyzacją urządzeń z AI (komputery, serwery,

smartfony) oraz Wifi 7. Szacuje się, że w 2025 roku udział smartfonów z GenAI przekroczy 30% całości

dostaw. Wzrost powodowany będzie również poprzez wzrost sprzedaży urządzeń z AI i 5G, w

szczególności zaś wzrost sprzedaży urządzeń z kategorii premium. Ten trend jest już obserwowany, w

pierwszej połowie 2024 roku sprzedaż smartfonów o wartości 1000 dolarów i więcej wzrosła o 18% rok

do roku.

Innymi czynnikami wzrostu Grupy AB będą:

▪ stopniowe przechodzenie od sprzedaży usług w chmurze do sprzedaży urządzeń brzegowych,

▪ wzrost wydatków na cyber-bezpieczeństwo,

▪ stopniowa wymiana komputerów zakupionych w okresie pandemii.

Trendy rynkowe i ewolucja rynku dystrybucji wskazują nadal na rozwój sprzedaży internetowej.

Dlatego AB konsekwentnie inwestuje w rozwój tego właśnie kanału sprzedaży (inwestycje w

automatykę magazynową oraz w narzędzia e-commerce).

Grupa od lat rozwija i udoskonala kompleksowe rozwiązania e-commerce dla partnerów. Nowoczesne

centrum logistyczne w Magnicach od wielu lat skutecznie wspiera aktywność w obszarze e-commerce,

dzięki nowoczesnemu systemowi automatyki z centralnym ultraszybkim sorterem. AB oferuje

nowoczesną platformę transakcyjną dla partnerów biznesowych w 4 wersjach językowych, platformy

B2B i B2C, umożliwia integrację z systemem AB w zakresie pobierania danych o ofercie produktowej,

stanach magazynowych, opisów oraz zdjęć produktów, oprogramowanie elektroniczne w formie

subskrypcji.

W ramach sprzedaży oprogramowania elektronicznego w formie subskrypcji rozwijana jest platforma

„Cloud Services for you”. AT Computers rozwija również platformę transakcyjną B2B i B2C (ATC

BusinessLink).

Grupa konsekwentnie rozwija kanał VAD - dystrybucję produktów z wartością dodaną. Grupa posiada

dedykowany zespół inżynierów, techników i project managerów, zaplecze technologiczne; prowadzi

szkolenia w ramach konsekwentnie rozwijanego Centrum Kompetencyjnego. Dział AB Presales &

Solution Design pracuje z klientami, oferując wsparcie w zakresie doradztwa technologicznego i

sprzętowego. Ten unikalny model kompetencji przekuwany jest z sukcesem na wypracowywane wyniki

sprzedaży.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 15

Dodać należy, iż w zakresie działalności VAD AB prowadzi wiele aktywności dedykowanych

bezpośrednio do klientów zajmujących się zagadnieniami z dziedziny zaawansowanych technologii, w

tym również docenianych przez rynek szkoleń prowadzonych w ramach Centrum Kompetencyjnego.

W roku obrotowym 2023/24 Centrum Kompetencyjne przeprowadziło 431 egzaminów Pearson Vue i

211 szkoleń (6 120 uczestników).

Grupa jest liderem w dystrybucji usług w chmurze. W tej kategorii sprzedaż rozwija się bardzo

dynamicznie, osiągając w roku obrotowym 2023/2024 wzrost ilości sprzedanych usług na poziomie

+29%, zaś potencjał na kolejne lata pozostaje nadal duży.

Prowadzone są również działania nad rozwojem istniejących sieci franczyzowych. Bardzo dobre wyniki

osiągane są dzięki realizowanemu modelowi sprzedaży, który pozwala na osiąganie tzw. potrójnego

win-win. Każdy z uczestników tego kanału sprzedaży (producenci, Grupa AB i resellerzy) uzyskują

wymierne korzyści w uczestnictwie w modelu franczyzowym obsługiwanym przez Grupę. To właśnie

ta unikalna przewaga konkurencyjna stoi za sukcesem ciągłego rozwoju wszystkich sieci franczyzowych

posiadanych przez spółki Grupy AB.

Potwierdzeniem osiąganych rezultatów w obszarze prowadzonej działalności są nagrody i wyróżnienia,

które Grupa AB otrzymała w ostatnim roku, m.in.: Dystrybutor Roku 2024 ChannelWatch dla AB S.A. i

AT Computers, AB i ATC Dystrybutorami Roku Dell Technologies, AB Dystrybutorem Roku Samsung

Memory, AB Dystrybutorem Roku HPE w Centralnej Europie, Grupa AB największą firmą IT w Polsce i

największym dystrybutorem w kraju według ITWiz, AB Dystrybutorem Roku Microsoft w regionie

CEMA, AB Dystrybutorem Roku 2024 Canon, AB Dystrybutorem Roku 2023 HP Inc., AB - Dystrybutor

Roku Lenovo w kategorii Produkty biznesowe, AB - Dystrybutor Roku Samsung Display, ATC

Dystrybutorem Roku 2023 Synology, AR – Reseller Roku Samsung KNOX, ATC Dystrybutorem Roku

2023 w Czechach i na Słowacji według ChannelWorld Awards 2023, AB Dystrybutorem roku Canon

2023, ATC Dystrybutorem Roku OKI w Czechach.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 16

2. WAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA GRUPY AB I SPÓŁKI AB S.A. W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU

Nie dotyczy Grupy AB oraz Spółki AB S.A.

3. SYTUACJA EKONOMICZNA GRUPY

Grupa AB jest największym dystrybutorem w branży IT w regionie Europy Środkowej obejmującym

Polskę, Czechy i Słowację. Fakt ten znajduje potwierdzenie między innymi w wielkości zrealizowanych

przychodów ze sprzedaży. W roku obrotowym 2023/2024 Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży w

wysokości 14 658 mln zł, na poziomie niższym o 5% w stosunku do analogicznego okresu roku

poprzedniego, co wynikało m.in. z kursu korony czeskiej, która jest walutą funkcjonalną spółek Grupy

działających w Czechach. Po wyłączeniu efektu związanego ze spadkiem kursu korony czeskiej,

dynamika obrotów Grupy w 2023/2024 wyniosła -0,6% r/r.

Czynnikami o znaczeniu kluczowym dla sytuacji ekonomicznej Grupy są:

− stabilny poziom przychodów ze sprzedaży, gwarantujący pozycję lidera na rynku dystrybucji w branży

IT w regionie CEE,

− utrzymanie na niskim poziomie udziału kosztów sprzedaży oraz ogólnego zarządu w przychodach

(obecnie na poziomie 2,16% obrotu),

− stabilność finansowania, zadłużenie ogółem poniżej 70%,

− prowadzenie ostrożnej polityki zarządzania ryzykiem walutowym poprzez zastosowanie polityki

rachunkowości zabezpieczeń w tym zakresie zgodnej z międzynarodowymi standardami

rachunkowości,

− dalszy wzrost w głównych kanałach sprzedaży,

− rozwój oferty produktowej, ze szczególnym uwzględnieniem produktów zaawansowanych

technologicznie, sukcesywne poszerzanie oferty produktowej o nowe kategorie oraz marki.

3.1 Przychody ze sprzedaży. Wynik finansowy

W roku obrotowym 2023/2024 Grupa AB osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie niższym w

porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego o 5%, w kwocie 14 658 mln zł.

Duże znaczenie miała zmiana kursu korony czeskiej, która jest walutą funkcjonalną spółek Grupy

działających w Czechach. Po wyłączeniu efektu związanego ze spadkiem kursu korony czeskiej,

dynamika obrotów Grupy w 2023/2024 wyniosła -0,6% r/r.

Marża zysku ze sprzedaży osiągnęła rekordowy poziom 4,1% (w analogicznym okresie roku

poprzedniego wynosiła 3,9%), w kwocie 595,7 mln zł w stosunku do 596,7 mln zł w analogicznym

okresie roku poprzedniego.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 17

W związku ze specyfiką działalności spółki Grupy są narażone na wysokie ryzyko kursowe. Znaczna

część towarów jest nabywana bezpośrednio u zagranicznych producentów, walutą transakcji jest w

większości przypadków USD lub EUR, w niektórych przypadkach także GBP. Spółki zabezpieczają ryzyko

walutowe związane ze sprzedażą indeksowaną do kursu EUR i USD przy zastosowaniu walutowych

pozycji monetarnych, tj. zobowiązań handlowych, zobowiązań z tytułu kredytu bankowego, należności

handlowych, środków pieniężnych oraz kontraktów FX spot, FX forward, FX swap. Dzięki zastosowaniu

rachunkowości zabezpieczeń dotyczącej ryzyka kursowego Grupa dokonuje przesunięcia efektywnej

części różnic kursowych z części finansowej rachunku wyników do części operacyjnej.

Poniższe zestawienie prezentuje strukturę przychodów w podziale na segmenty geograficzne:

14 718 754

15 432 329

14 658 180

12 m-cy

X 2021-IX 2022

12 m-cy 2022/23

X 2022 - IX 2023

12 m-cy 2023/24

X 2023-IX 2024

Przychody ze sprzedaży (w tys. zł)

8 726 262

9 244 361

8 709 759

5 397 553

5 593 256

5 461 783

594 939

594 712

486 638

12 m-cy

X 2021-IX 2022

12 m-cy 2022/23

X 2022 - IX 2023

12 m-cy 2023/24

X 2023-IX 2024

Przychody ze sprzedaży (w tys. zł)

Słowacja

Czechy

Polska

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 18

Koszt własny sprzedaży wyniósł 14 062,5 mln zł i był niższy o 5,2% w porównaniu do analogicznego

okresu poprzedniego roku, w związku z niższym poziomem sprzedaży.

Skonsolidowane koszty sprzedaży oraz ogólnego zarządu (SG&A) wyniosły 317,1 mln zł, tym samym

stanowiły 2,16% uzyskanych przychodów ze sprzedaży Grupy. Wskaźnik SG&A jest jednym z najczęściej

używanych branżowo mierników efektywności operacyjnej, zaś jego poziom uzyskany przez Grupę AB,

stawia ją w rzędzie najbardziej efektywnych podmiotów swojej branży.

517 926

596 675

595 656

12 m-cy

X 2021-IX 2022

12 m-cy 2022/23

X 2022 - IX 2023

12 m-cy 2023/24

X 2023-IX 2024

Zysk brutto ze sprzedaży (w tys. zł)

14 200 828

14 835 654

14 062 524

12 m-cy

X 2021-IX 2022

12 m-cy 2022/23

X 2022 - IX 2023

12 m-cy 2023/24

X 2023-IX 2024

Koszt własny sprzedaży (w tys. zł)

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 19

Zysk brutto Grupy wyniósł 221,0 mln zł, natomiast zysk netto 174,7 mln zł (co stanowi 1,2% obrotów).

3.2 Rentowność

W roku obrotowym będącym przedmiotem raportu Grupa AB uzyskała następujące poziomy

wskaźników rentowności:

236 430

249 000

239 996

62 886

67 155

77 064

12 m-cy

X 2021-IX 2022

12 m-cy 2022/23

X 2022 - IX 2023

12 m-cy 2023/24

X 2023-IX 2024

Struktura kosztów (w tys. zł)

koszty sprzedaży koszty zarządu

2,03%

2,05%

2,16%

12 m-cy

X 2021-IX 2022

12 m-cy 2022/23

X 2022 - IX 2023

12 m-cy 2023/24

X 2023-IX 2024

SG&A w odniesieniu do obrotu

157 293

160 246

174 686

12 m-cy

X 2021-IX 2022

12 m-cy 2022/23

X 2022 - IX 2023

12 m-cy 2023/24

X 2023-IX 2024

Zysk netto (w tys. zł)

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 20

− rentowność na poziomie wyniku ze sprzedaży brutto: 4,06%

− rentowność na poziomie wyniku operacyjnego: 1,95%

− rentowność na poziomie zysku netto: 1,2%

− rentowność EBITDA: 2,11%

− rentowność kapitałów własnych (ROE*): 13,42%, rentowność aktywów (ROA*): 4,51%

*) wskaźniki ROE i ROA zostały obliczone w ujęciu rocznym, za okresy od 1 października do 30

września.

3.3 Aktywa

Grupa AB prezentuje strukturę aktywów charakterystyczną dla przedsiębiorstwa prowadzącego

działalność dystrybucyjną. Najbardziej znaczącym składnikiem majątku Grupy są aktywa obrotowe

(91%). Aktywa trwałe Grupy stanowią około 9% aktywów. Dominującą pozycją są wśród nich rzeczowe

3,52%

3,87%

4,06%

1,07%

1,04%

1,19%

1,56%

1,85%

1,95%

12 m-cy

X 2021-IX 2022

12 m-cy 2022/23

X 2022 - IX 2023

12 m-cy 2023/24

X 2023-IX 2024

Rentowność sprzedaży

Rentowność sprzedaży brutto Rentowność sprzedaży netto

Marża zysku operacyjnego

3,84%

3,77%

4,51%

1,70%

2,01%

2,11%

15,43%

13,55%

13,42%

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

ROA, ROE, EBITDA

ROA EBITDA % ROE

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 21

aktywa trwałe stanowiące 4% aktywów ogółem, a ich znaczna wartość wynika z wartości księgowej

centrum logistycznego w Magnicach pod Wrocławiem.

Największy udział w majątku obrotowym na koniec roku finansowego miały zapasy (46%) oraz

należności (50%). Utrzymanie rotacji należności i zapasów na optymalnym poziomie jest jednym z

podstawowych celów zarządzania zarówno na poziomie operacyjnym jak i strategicznym w Grupie.

394 246

383 064

357 592

3 699 313

3 863 492

3 518 198

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Aktywa (w tys. zł)

aktywa

obrotowe

aktywa

trwałe

9,6%

9,0%

9,2%

90,4%

91,0%

90,8%

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Struktura aktywów

aktywa

obrotowe

aktywa

trwałe

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 22

3.4 Kapitały i zobowiązania

Na koniec raportowanego okresu obrotowego Grupa zanotowała wzrost kapitałów własnych o 90,5

mln zł w porównaniu do końca roku obrotowego 2022/23, natomiast udział kapitałów własnych w

finansowaniu majątku zwiększył się z poziomu 31% na koniec roku obrotowego 2022/2023 do 36% na

koniec roku 2023/2024, w związku ze spadkiem poziomu zobowiązań handlowych i wzrostem

kapitałów.

Zdecydowanie większa część aktywów obrotowych została sfinansowana przez Grupę źródłami

zewnętrznymi – zarówno poprzez nieoprocentowany kredyt kupiecki jak i kredyty bankowe oraz

obligacje. Łączna wartość długu bankowego zaciągniętego przez Grupę AB wyniosła 89,4 mln zł, co

stanowi około 2% wszystkich źródeł finansowania. Wartość nominalna obligacji wyniosła 110 mln zł,

co stanowi 3% pasywów.

2 019 847

1 554 836

1 619 384

1 555 980

2 217 483

1 749 310

119 086

85 120

144 484

4 400

6 053

5 020

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Aktywa obrotowe (w tys. zł)

Zapasy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe RMK

55%

40%

46%

42%

57%

50%

3%

2%

4%

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Struktura aktywów obrotowych

Zapasy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe RMK

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 23

Wysoki udział w pasywach Grupy stanowią zobowiązania handlowe, które na koniec roku obrotowego

stanowiły 42% ogółu pasywów.

W raportowanym okresie, podobnie jak w poprzednich latach, Grupa zachowała złotą regułę

definiującą udział kapitału własnego w źródłach finansowania ogółem na poziomie umożliwiającym

sfinansowanie kapitałem zarówno majątku trwałego jak i części majątku obrotowego Grupy.

Bezpieczna proporcja źródeł finansowania daje inwestorom gwarancję bezpieczeństwa inwestycji w

Grupę.

1 182 977

1 301 658

1 392 181

207 007

191 909

178 905

2 703 575

2 752 989

2 304 704

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Pasywa (w tys. zł)

Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe

28,9%

30,7%

35,9%

5,1%

4,5%

4,6%

66,0%

64,8%

59,5%

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Struktura pasywów

Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 24

3.5 Płynność. Wskaźniki obrotowości

Grupa posiada pełną zdolność do regulowania swoich zobowiązań bieżących. Wskaźniki płynności

bieżącej oraz płynności szybkiej obliczone dla Grupy ukształtowały się na dzień 30 września 2024 roku

odpowiednio na poziomach: 1,53 (wskaźnik płynności bieżącej) oraz 0,82 (wskaźnik płynności szybkiej).

3,0

3,4

3,9

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Kapitały własne / aktywa trwałe

1,37

1,40

1,53

0,62

0,84

0,82

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Wskaźniki płynności

Wskaźnik płynności bieżącej Wspaźnik płynności szybkiej

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 25

Grupa prezentuje charakterystyczne dla przedsiębiorstw dystrybucyjnych wartości wskaźników cyklu

operacyjnego. Dodatni cykl konwersji gotówki jest cechą charakterystyczną działalności

dystrybucyjnej, w której kluczowe kompetencje opierają się na szerokiej ofercie produktowej,

dostępnej „od ręki” dla szerokiego grona odbiorców.

Cykl konwersji gotówki w roku sprawozdawczym wyniósł 33 dni i złożyły się na niego: 40-dniowa

rotacja zapasów, cykl należności na poziomie 43 dni, natomiast cykl obrotu zobowiązań wyniósł 50 dni.

Pod koniec poprzedniego roku obrotowego (tj. 2022/23) AB S.A. realizowała sprzedaż notebooków do

partnerów w ramach wygranych przez tych partnerów postępowań przetargowych na dostawę

notebooków do szkół w związku z Programem „Laptop dla ucznia”, co przełożyło się na wyższe

wskaźniki rotacji należności.

Metodologia wyliczenia wskaźników:

Płynność bieżąca: Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe

Płynność szybka: (Aktywa obrotowe – zapasy) / Zobowiązania krótkoterminowe

Rotacja zapasów: (Zapasy / (Roczne przychody ze sprzedaży

8

) x 365

Rotacja należności: (Należności / (Roczne przychody ze sprzedaży

9

) x 365

Rotacja zobowiązań: (Zobowiązania z tytułu dostaw + Zobowiązania w tyt. umów z klientami) / (Roczne

przychody ze sprzedaży

9

) x 365

3.6 Zadłużenie finansowe

Wskaźnik zadłużenia ogółem Grupy na dzień 30 września 2024 r. wynosił 64,1%. Wskaźnik ten

utrzymuje się na bezpiecznym poziomie poniżej 70%. Wartość tego wskaźnika świadczy o ostrożnym i

racjonalnym zarządzaniu źródłami finansowania Grupy. Strategia finansowania działalności zakłada, że

aktywa są finansowane w strukturze 1/3 kapitały własne, 2/3 kapitały obce. Uzyskany poziom

zadłużenia wypełnia ww. parametry.

8

Roczne przychody obejmujące okres od 1 października do 30 września

50

38

54

34

37

51

54

34

40

43

50

33

Rotacja zapasów Rotacja należności Rotacja zobowiązań Cykl konwersji gotówki

Cykl konwersji gotówki w dniach

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 26

Grupa AB konsekwentnie realizuje plan zapewnienia długoterminowego źródła kapitału dla

działalności operacyjnej oraz realizacji strategii inwestycyjno-rozwojowej. W ubiegłych okresach Grupa

emitowała obligacje w celu zdywersyfikowania struktury finansowania i zabezpieczenia planów

finansowania na najbliższe lata. Na dzień 30 września 2024 roku wartość nominalna wyemitowanych

obligacji wynosiła 110 mln zł, pozwalając na długoterminową dywersyfikację źródeł finansowania

dalszego planowanego wzrostu skali działalności.

3.7 Przepływy pieniężne

W roku finansowym 2023/24 wygenerowane zostały skonsolidowane przepływy środków pieniężnych

w wysokości +60 338 tys. PLN, na które złożyły się:

1. dodatnie przepływy z działalności operacyjnej w kwocie 237 216 tys. zł,

2. ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej w kwocie -9 758 tys. zł oraz

3. ujemne przepływy z działalności finansowej w kwocie -167 120 tys. zł.

Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej wynikają głównie z płatności za rzeczowe aktywa trwałe

(-9 133 tys. zł) i wartości niematerialne i prawne (-1 598 tys. zł), natomiast ujemne przepływy z

działalności finansowej wynikają głównie ze spłat kredytów wraz z odsetkami (-61 489 tys. zł) i wypłaty

dywidendy (-31 654 tys. zł) oraz wykupu obligacji (-68 950 tys. zł).

Grupa zachowuje jednocześnie bezpieczne poziomy wypłacalności, aktywa obrotowe są pod pełną

kontrolą (ubezpieczone należności, rotacja zapasów).

71,1%

69,3%

64,1%

30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024

Wskaźnik zadłużenia ogółem

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 27

4. SYTUACJA EKONOMICZNA SPÓŁKI AB.S.A.

4.1 Wynik finansowy i rentowność

W związku z połączeniem Spółek B2B IT Sp. z o.o. oraz Rekman Sp. z o.o. ze Spółką AB S.A., które miało

miejsce w dniu 27 września 2024 r., poniżej przedstawione dane porównawcze zostały odpowiednio

przekształcone i obejmują sumę poszczególnych pozycji w połączonych spółkach, z wyłączeniem

transakcji wzajemnych.

Sytuacja ekonomiczna Spółki AB S.A. jest bardzo dobra. W roku obrotowym 2023/2024 AB S.A.

osiągnęła przychody w wysokości 8 708 mln zł. Marża zysku ze sprzedaży osiągnęła poziom 365,9 mln

zł, w stosunku do 326,8 mln zł w analogicznym okresie roku poprzedniego. Marża brutto ze sprzedaży

stanowiła 4,2% obrotów (w roku poprzednim 3,6%).

140 663

237 216

-11 562

-9 758

-162 266

-167 120

12 m-cy 2022/23 12 m-cy 2023/24

Przepływy pieniężne

Przepływy operacyjne Przepływy inwestycyjne Przepływy finansowe

9 252 684

8 708 103

12 m-cy 2022/23

(dane przekształcone)

12 m-cy 2023/24

Przychody ze sprzedaży (w tys. zł)

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 28

Koszt własny sprzedaży wyniósł 8 342 mln zł.

Koszty sprzedaży oraz ogólnego zarządu (SG&A) wyniosły 193,2 mln zł, tym samym stanowiły 2,22%

uzyskanych przychodów ze sprzedaży.

Zysk brutto spółki wyniósł 165,8 mln zł, natomiast zysk netto 135,4 mln zł (co stanowi 1,56% obrotów),

w efekcie czego wskaźnik ROE w ujęciu rocznym wyniósł 16,6%.

3,70%

4,20%

1,21%

1,56%

12 m-cy 2022/23

(dane przekształcone)

12 m-cy 2023/24

Rentowność sprzedaży

Rentowność sprzedaży brutto Rentowność sprzedaży netto

112 383

135 418

12 m-cy 2022/23

(dane przekształcone)

12 m-cy 2023/24

Zysk netto (w tys zł)

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 29

*) wskaźnik ROE obliczony w ujęciu rocznym za okresy od 1 paździenika do 30 września

4.2 Aktywa

Spółka AB S.A. prezentuje strukturę aktywów charakterystyczną dla przedsiębiorstwa prowadzącego

działalność dystrybucyjną. Najbardziej znaczącym składnikiem majątku są aktywa obrotowe (88%).

Aktywa trwałe stanowią około 12% aktywów. Dominującą pozycją są wśród nich rzeczowe aktywa

trwałe, w tym centrum logistyczne w Magnicach pod Wrocławiem.

Na dzień 30 września 2024 r. aktywa łącznie wyniosły 2 651 mln zł.

15,6%

16,6%

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

ROE*

326 427

330 133

2 634 110

2 320 934

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Aktywa (w tys. zł)

aktywa

obrotowe

aktywa

trwałe

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 30

Największy udział w majątku obrotowym na koniec roku finansowego miały należności (51%) oraz

zapasy (43%). Utrzymanie rotacji należności i zapasów na optymalnym poziomie jest jednym z

podstawowych celów zarządzania zarówno na poziomie operacyjnym jak i strategicznym.

11,0%

12,5%

89,0%

87,5%

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Struktura aktywów

aktywa

obrotowe

aktywa

trwałe

950 280

997 710

1 606 449

1 192 365

77 381

130 859

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Aktywa obrotowe (w tys. zł)

zapasy należności krótkoterminowe pozostałe

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 31

4.3 Kapitały i zobowiązania

Spółka utrzymuje udział kapitałów własnych w finansowaniu na poziomie powyżej 30%. Zdecydowanie

większa część aktywów obrotowych została sfinansowana przez Spółkę źródłami zewnętrznymi –

zarówno poprzez nieoprocentowany kredyt kupiecki jak i obligacje. Wysoki udział w pasywach Spółki

stanowią zobowiązania handlowe, które na koniec roku obrotowego stanowiły 39% ogółu pasywów.

36,1%

43,0%

61,0%

51,4%

2,9%

5,6%

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Struktura aktywów obrotowych

zapasy należności krótkoterminowe pozostałe

813 792

924 590

146 897

140 164

1 999 848

1 586 313

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Pasywa (w tys. zł)

kapitał własny zobowiązania długoteminowe zobowiązania krótkoterminowe

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 32

W raportowanym okresie, podobnie jak w poprzednich latach, Spółka zachowała złotą regułę

definiującą udział kapitału własnego w źródłach finansowania ogółem na poziomie umożliwiającym

sfinansowanie kapitałem zarówno majątku trwałego jak i części majątku obrotowego. Bezpieczna

proporcja źródeł finansowania daje inwestorom gwarancję bezpieczeństwa inwestycji.

4.4 Zadłużenie i płynność. Wskaźniki obrotowości

Wskaźnik zadłużenia ogółem na dzień 30 września 2024 r. wyniósł 65,1%, w trakcie roku kształtował

się na poziomie poniżej 70%.

Wskaźnik płynności bieżącej wyniósł 1,46 (w poprzednim roku 1,32), zaś wskaźnik płynności szybkiej

0,83 (w poprzednim roku 0,84).

27%

35%

5%

5%

68%

60%

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Struktura pasywów

kapitał własny zobowiązania długoteminowe zobowiązania krótkoterminowe

72,5%

65,1%

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Wskaźnik zadłużenia ogółem

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 33

Cykl konwersji gotówki w roku sprawozdawczym wyniósł 33 dni i złożyły się na niego: 42-dniowa

rotacja zapasów, cykl należności osiągnął wartość 49 dni, natomiast cykl obrotu zobowiązań wyniósł

58 dni.

Pod koniec poprzedniego roku obrotowego (tj. 2022/2023) AB S.A. realizowało sprzedaż do partnerów

notebooków w ramach wygranych przez tych partnerów postępowań przetargowych na dostawę

notebooków do szkół w związku z Programem „Laptop dla ucznia”, co przełożyło się na wyższe

wskaźniki rotacji należności i zobowiązań.

4.5 Przepływy pieniężne

W roku obrotowym spółka wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne w kwocie 53,5 mln zł, z czego:

1. Dodatnie przepływy z działalności operacyjnej w wysokości 199,6 mln zł.

2. Dodatnie przepływy z działalności inwestycyjnej w wysokości 10,9 mln zł, w tym otrzymana

dywidenda + 17,3 mln oraz płatnościami z tyt. nabytych rzeczowych środków trwałych -7,1 mln.

3. Ujemne przepływy z działalności finansowej w wysokości -157,0 mln zł, na które składały się

przede wszystkim -69,0 mln wykup obligacji, -31,7 mln wypłata dywidendy, spłata kredytów -29,2

mln zł.

1,32

1,46

0,84

0,83

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Wskaźniki płynności

Wskaźnik płynności bieżącej Wspaźnik płynności szybkiej

37

62

64

35

42

49

58

33

Rotacja zapasów Rotacja należności Rotacja zobowiązań Cykl konwersji gotówki

Cykl konwersji gotówki w dniach

30.09.2023

(dane przekształcone)

30.09.2024

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 34

IV) STRATEGIA ROZWOJU AB S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ AB

Grupa AB i Spółka AB S.A. realizują strategię opierającą się na zachowaniu pozycji lidera na wszystkich

trzech rynkach, na których działają, zachowując bezpieczny i stabilny model działania w zakresie

produktowym, terytorialnym, bazy klientów i finansowania działalności.

Strategia Grupy AB i Spółki AB S.A. opiera się na następujących filarach:

• umacnianie pozycji największego dystrybutora sprzętu IT w Polsce (AB S.A.) oraz Regionie

Europy Środkowo-Wschodniej (Grupa AB). Strategia zakłada rozwój sprzedaży w różnych

kanałach, zarówno w segmencie Corporate Reseller (najwięksi integratorzy, międzynarodowe

korporacje), jak również w segmencie dystrybucji dla dystrybutorów detalicznych oraz

bezpośrednio w kanale e-commerce poprzez sieć sklepów partnerskich oraz w kanale

detalicznym poprzez własne sieci franczyzowe,

• utrzymanie wiodącej pozycji dystrybutora pod względem oferowanego poziomu

zautomatyzowanych usług dostępnych dla partnerów biznesowych, rozwój platform

internetowych, rozwiązań chmurowych i dystrybucji cyfrowej, w tym sukcesywny wzrost w

zakresie e-commerce,

• dbałość o stabilny wzrost, przy zachowaniu dochodowości i możliwie niskich kosztów ogólnego

zarządu, obecnie wskaźnik SG&A w Grupie AB jest na poziomie 2,16%,

• dywersyfikacja działalności poprzez rozwijanie sprzedaży towarów spoza sektora

nowoczesnych technologii, w tym sprzętu RTV/AGD oraz zabawek a także usług dodatkowych,

• wzrost kompetencji i możliwości biznesowych w zakresie logistyki. Grupa AB dysponuje m.in.

centrum dystrybucyjnym w Magnicach, które jest jednym z najnowocześniejszych w Regionie,

dzięki nowoczesnej automatyce magazynowej,

• zbudowanie kompleksowej oferty usług o wartości dodanej, która pozwala naszym partnerom

przejść od prostej działalności transakcyjnej do rozszerzonej działalności opartej na większej

liczbie usług, zapewnienie wzrostu obrotu w kanale B2B we współpracy z partnerami.

V) STRUKTURA GŁÓWNYCH LOKAT KAPITAŁOWYCH I INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH

DOKONANYCH W RAMACH GRUPY

Brak takich lokat oraz inwestycji.

VI) ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO

Spółki należące do Grupy AB podlegają przepisom kodeksu spółek handlowych i innych przepisów

obowiązującego prawa, jak również zasadom wskazanym w dokumentach założycielskich spółki

dominującej i spółek zależnych.

Spółka AB S.A. podlega zbiorowi zasad ładu korporacyjnego pod nazwą „Dobre praktyki spółek

notowanych na GPW 2021” (dalej: „DPSN 2021”), które zostały przyjęte przez Radę Giełdy Uchwałą nr

13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 roku i obowiązują od 1 lipca 2021 roku. Pełny tekst DPSN 2021

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 35

dostępny jest na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie w sekcji

poświęconej Dobrym Praktykom 2021: www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.

Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego Spółki AB S.A. za okres od 01.10.2023 do

30.09.2024 przedstawiono w odrębnym załączniku.

VII) ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY, W TYM

RYZYKA DOTYCZĄCE INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Rodzaje ryzyka, na które narażona jest Grupa, związane są z jej otoczeniem (ryzyko wpływu sytuacji

makroekonomicznej, ryzyko związane z silną konkurencją, zmiany przepisów prawnych oraz ich

interpretacji i stosowania) oraz charakterem prowadzonej działalności (ryzyko kursowe, związane z

uzależnieniem się od głównych dostawców i odbiorców, związane z sezonowością sprzedaży ryzyko

związane z zapasami i należnościami, z procesem inwestycyjnym, ze strukturą akcjonariatu, utratą

kluczowych pracowników Grupy).

Znaczący wpływ na działalność Grupy ma przede wszystkim sytuacja makroekonomiczna, silna

konkurencja rynkowa oraz ryzyka związane z instrumentami finansowymi (ryzyko rynkowe dotyczące

instrumentów (ryzyko ceny) obejmujące w przypadku Grupy ryzyko stóp procentowych, ryzyko

kursowe oraz ryzyko kredytowe). Wpływ poszczególnych czynników ryzyka oraz działania Grupy

podjęte w celu ich ograniczenia opisane są poniżej.

Cele i metody zarządzania ryzykiem dotyczącym instrumentów finansowych, dla których stosowana

jest rachunkowość zabezpieczeń opisano szczegółowo w Nocie 32 do skonsolidowanego sprawozdania

finansowego. Analiza wrażliwości na ryzyka dotyczące instrumentów finansowych przedstawiona jest

w Nocie 32 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

1. RYZYKO WPŁYWU SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ NA WYNIKI GRUPY

Sytuacja gospodarcza jest jednym z najistotniejszych czynników mających wpływ na działalność Grupy

AB. Negatywne tendencje w gospodarce mają wpływ na wyniki komercyjne spółek Grupy AB. Dużym

wyzwaniem dla dystrybucji jest także zmienność popytu w połączeniu z niepewnością co do ciągłości

łańcucha dostaw. Dzięki poczynionym inwestycjom w infrastrukturę logistyczną ukierunkowaną na

automatyzację procesów logistycznych, jak również dzięki rozwijanemu od lat doświadczeniu w

zarządzaniu kapitałem obrotowym, Grupa AB jest w stanie efektywnie obsłużyć popyt, pomimo mocno

zmiennego otoczenia rynkowego. Grupa AB kontynuuje również ostrożną politykę kosztową.

2. RYZYKO ZWIĄZANE Z SILNĄ KONKURENCJĄ

W branży, w której Grupa AB prowadzi działalność, istnieje silna konkurencja, szczególnie że

przedmiotem sprzedaży są produkty w większości dostępne również w ofercie handlowej u konkurencji

AB. Wpływać to może negatywnie na poziom realizowanych przychodów i zysków. Ewentualna

możliwość poszerzenia kanału sprzedaży przez obecnych dostawców Grupy o kolejnych dystrybutorów

może mieć również negatywny wpływ na uzyskiwane wyniki finansowe. Agresywna polityka

sprzedażowa ze strony największych dystrybutorów na rynkach CEE również wpływać może

negatywnie na realizowane przez Grupę wyniki finansowe.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 36

3. RYZYKO ZMIANY PRZEPISÓW PRAWNYCH ORAZ ICH INTERPRETACJI I STOSOWANIA

Zmieniające się przepisy prawa lub różne jego interpretacje, zwłaszcza w odniesieniu do prawa

podatkowego, przepisów regulujących działalność gospodarczą, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń

społecznych czy prawa papierów wartościowych, mogą wywołać negatywne konsekwencje dla spółek

Grupy AB. Szczególnie duża niepewność wynikająca ze zmian w interpretacjach przepisów, a także

braku jednolitości w stosowanych przez organy skarbowe praktykach i w orzecznictwie sądowym,

występuje w obszarze przepisów podatkowych. Przyjęcie przez organy podatkowe interpretacji prawa

podatkowego innej niż przyjęta przez podmioty Grupy AB może implikować poważne pogorszenie

sytuacji finansowej, a w efekcie ujemnie wpłynąć na osiągane wyniki i perspektywy rozwoju. Ryzyko

zmian w otoczeniu prawnym obejmuje również możliwość wystąpienia niekorzystnych dla Grupy AB

rozstrzygnięć w potencjalnych postępowaniach przed sądami lub organami administracyjnymi.

4. RYZYKO ZWIĄZANE Z INFLACJĄ ORAZ ZMIANAMI STÓP PROCENTOWYCH

Z uwagi na charakterystyczny dla przedsiębiorstw dystrybucyjnych układ cyklu operacyjnego, gdzie

czas, który zajmuje upłynnienie zapasów i zainkasowanie należności przekracza dostępne terminy

płatności za zobowiązania, Grupa AB w dużym stopniu musi wspomagać się zewnętrznymi źródłami

finansowania, w tym źródłami odsetkowymi.

Obecnie obserwujemy wysokie poziomy stóp procentowych, co wpływa na poziom kosztów

finansowania i osiąganą rentowność biznesu.

5. RYZYKO KURSOWE

Głównymi dostawcami Grupy są międzynarodowi producenci sprzętu IT i elektroniki użytkowej.

Rozliczenia z tymi dostawcami są przeprowadzane w znacznej części w walutach obcych (EUR lub USD).

Jednocześnie większa część sprzedaży poszczególnych Spółek realizowana jest na ich rynkach

krajowych w walutach macierzystych. Pomimo iż Grupa prowadzi aktywną politykę zarządzania

ryzykiem kursowym, wykorzystując transakcje forward, istnieje ryzyko kursowe związane z

regulowaniem zobowiązań handlowych wobec dostawców Grupy. Zmienność kursów EUR i USD

zmusza Grupę do działania w warunkach ryzyka walutowego.

Wpływ na zmienność kursów walutowych ma dodatkowo obecna niepewna sytuacja polityczna

związana z agresją Rosji na Ukrainę.

Grupa stosuje politykę rachunkowości zabezpieczeń. Szczegółowo została ona opisana w

skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy w opisie stosowanych zasad rachunkowości oraz

w nocie Ryzyko walutowe.

6. RYZYKO ZWIĄZANE Z UZALEŻNIENIEM SIĘ OD GŁÓWNYCH DOSTAWCÓW

Grupa współpracuje bezpośrednio ze światowymi liderami rozwiązań informatycznych. Ryzyko

związane z uzależnieniem od głównych dostawców jest związane z ich istotnym udziałem w strukturze

zaopatrzenia Grupy. Spółki Grupy zaopatrują się u dostawców niepowiązanych kapitałowo, udział

największych dwóch dostawców (Apple oraz Lenovo) w dostawach okresu wyniósł odpowiednio 33% i

10%. Udziały pozostałych dostawców nie przekraczają 10%.

Utrata jednego z większych dostawców mogłaby w krótkim okresie pogorszyć wyniki sprzedaży w

poszczególnych grupach produktowych i negatywnie wpłynąć na osiągane wyniki finansowe.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 37

7. RYZYKO ZWIĄZANE Z UZALEŻNIENIEM SIĘ OD GŁÓWNYCH ODBIORCÓW

Grupa posiada zdywersyfikowany portfel odbiorców. Niektórzy z klientów Grupy mogą być jednak

zainteresowani skracaniem łańcucha dostaw. Duże sieci detaliczne mogą np. starać się zaopatrywać

bezpośrednio u producentów z pominięciem dystrybutorów takich jak AB. Z kolei wśród mniejszych i

średnich odbiorców detalicznych może wystąpić zjawisko łączenia potencjału zakupowego w celu

uzyskiwania atrakcyjniejszych warunków dostaw. Dla Grupy może to się wiązać z ryzykiem utraty części

klientów, co w konsekwencji może negatywnie wpłynąć na poziom sprzedaży i osiągane przez Grupę

wyniki finansowe. W celu ograniczenia tego ryzyka, Grupa AB intensywnie rozwija sieć franczyzową. W

Polsce są to sieci Alsen, Wyspa szkrabów i Kakto. W Czechach i na Słowacji są to: Triline, Comfor,

Digimax, Premio, XPLAY.

8. RYZYKO ZWIĄZANE Z SEZONOWOŚCIĄ SPRZEDAŻY

Wartość osiąganej przez Grupę sprzedaży – analogicznie jak w przypadku innych podmiotów

działających w branży IT – ulega wahaniom sezonowej zmienności popytu. Jego nasilenie zazwyczaj ma

miejsce w ostatnim kwartale roku kalendarzowego, kiedy to sprzedaż może stanowić do 35% wartości

całej sprzedaży rocznej. Skutkuje to niemożnością dokładnej oceny sytuacji Grupy i utrudnia estymację

wyników za dany rok obrotowy na podstawie wyników kwartalnych.

9. RYZYKO ZWIĄZANE Z ZAPASAMI I NALEŻNOŚCIAMI (RYZYKO KREDYTOWE)

Należności handlowe stanowią 45% sumy bilansowej Grupy, zapasy natomiast 42%. Wysoki ich poziom

wynika ze specyfiki prowadzonej przez Grupę działalności handlowej. Grupa prowadzi sprzedaż do

swoich odbiorców na podstawie przydzielonego limitu kredytowego wraz z określonym terminem

płatności. Każdy limit kredytowy ustalany jest indywidualnie na podstawie posiadanych danych

finansowych, uzyskanych zabezpieczeń osobowych i rzeczowych oraz z wykorzystaniem dostępnych na

rynku sposobów ustalenia wiarygodności kredytowej. Sytuacja każdego klienta jest ściśle

monitorowana, a w przypadku wystąpienia jakichkolwiek sygnałów zagrażających spłacie

wierzytelności, podejmowane są natychmiastowe działania windykacyjne. Mimo monitoringu

należności i dobrego systemu oceny wiarygodności kredytowej nie można wykluczyć ryzyka

niewypłacalności pojedynczych kontrahentów i ponoszenia przez Grupę z tego tytułu strat

finansowych.

W celu istotnego ograniczenia ryzyka powstania strat z tytułu niewypłacalności i przewlekłej zwłoki w

zapłacie za zakupiony towar, spółki Grupy w okresie sprawozdawczym ubezpieczały należności

handlowe. W odniesieniu do wybranych klientów Grupa posiada zawarte umowy faktoringu pełnego z

przejęciem ryzyka przez daną instytucję finansową (bez regresu). Na bazie zawartych umów ryzyko

kredytowe kontrahenta przechodzi na partnera finansowego. Należności sprzedane do faktora w

ramach faktoringu pełnego (bez regresu) i przez niego opłacone, nie są wykazywane w bilansie Grupy,

ponieważ ryzyko związane z tymi należnościami jest w dominującym stopniu przeniesione na nabywcę

należności (faktora).

10. RYZYKO ZWIĄZANE ZE STRUKTURĄ FINANSOWANIA

Grupa korzysta z zewnętrznych źródeł finansowania w postaci kredytów bankowych, bankowych linii

kredytowych, obligacji oraz faktoringu.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 38

Spółki Grupy na podstawie podpisanych umów mają całkowicie zapewnione finansowanie działalności

operacyjnej oraz inwestycyjnej w perspektywie krótko- i średnioterminowej. W celu zminimalizowania

ryzyka finansowania, Grupa ma podpisane umowy z wieloma bankami, przy czym zgodnie ze

stosowaną polityką finansowania – Grupa współpracuje z bankami o wysokich ratingach.

W celu zapewnienia długoterminowych źródeł finansowania spółka AB S.A. finansuje się obligacjami,

co daje stabilne podstawy do planowania inwestycji oraz rozwoju działalności w kilkuletniej

perspektywie. Na dzień 30 września 2024 r. wartość nominalna obligacji wynosiła 110,0 mln zł.

Grupa stale monitoruje poziom zadłużenia by zapewnić jego optymalny poziom, pod względem

bezpieczeństwa finansowania oraz oczekiwanej stopy zwrotu dla akcjonariuszy.

11. RYZYKO ZWIĄZANE Z ZAKŁÓCENIAMI PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ORAZ UTRATĄ PŁYNNOŚCI

Ryzyko to rozumiane jest jako utrata zdolności do terminowego regulowania zobowiązań oraz

pozyskiwania środków na finansowanie działalności związane z brakiem przedłużenia

krótkoterminowych kredytów na kolejne okresy.

Grupa prowadzi otwartą i transparentną politykę komunikacyjną z bankami finansującymi, celem

minimalizacji między innymi ww. ryzyka. Wszystkie kredyty krótkoterminowe są odnawiane na

bieżąco.

Na podstawie zawartych umów faktoringu, spółki Grupy w momencie sprzedaży i sfinansowania

portfela wierzytelności pozyskują, poza transferem ryzyka opisanego w pkt 9, środki finansowe. Grupa

ponosi koszty związane ze sprzedażą faktur, w tym koszty odsetek. Należności nabyte przez faktora,

które na dzień bilansowy nie zostały przez faktora zapłacone, są prezentowane jako należności

handlowe wyceniane według wartości godziwej.

Grupa ma również możliwość skorzystania z faktoringu odwróconego. Zobowiązania z tytułu faktoringu

odwróconego, mając na względzie ich charakter, wykazywane są w bilansie Grupy w pozycji

zobowiązań handlowych. Na dzień 30 września 2024 r. Grupa nie korzystała z faktoringu odwróconego.

Spółki Grupy posiadają wyspecjalizowane jednostki odpowiedzialne za codzienny monitoring wpływów

z tytułu należności oraz struktury posiadanych wierzytelności.

12. RYZYKO ZWIĄZANE Z PROCESEM INWESTYCYJNYM

Nadrzędną zasadą w każdym z projektów inwestycyjnych jest reguła stanowiąca, iż podejmowane

przez Grupę decyzje inwestycyjne są uprzednio szczegółowo planowane w przygotowanych biznes

planach oraz projekcji cash flow, dzięki czemu zminimalizowane jest ryzyko utraty płynności lub

zakłócenia bieżącej działalności inwestycyjnej.

13. RYZYKO ZWIĄZANE ZE STRUKTURĄ AKCJONARIATU

Pani Iwona Przybyło i Pan Andrzej Przybyło posiadają 25,01% ogólnej liczby głosów na Walnym

Zgromadzeniu, co umożliwia zachowanie znaczącego poziomu kontroli nad spółką i decydującego

wpływu na działalność operacyjną oraz decyzje strategiczne dotyczące rozwoju Grupy. Ponadto

stosownie do treści art. 12 ust. 3 Statutu Spółki AB S.A. Pani Iwona Przybyło i Pan Andrzej Przybyło są

uprawnieni do powoływania i odwoływania jednego członka Rady Nadzorczej.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 39

14. RYZYKO ZWIĄZANE Z UTRATĄ KLUCZOWYCH PRACOWNIKÓW GRUPY ORAZ PRESJA NA WZROST

WYNAGRODZEŃ

Perspektywy rozwoju Grupy AB w dużej mierze zależą od stabilności zatrudnienia wysoko

wykwalifikowanych pracowników i kadry zarządzającej. W przypadku ekspansji Grupy AB istotna jest

również możliwość pozyskania dodatkowych pracowników o odpowiednim poziomie doświadczenia i

wiedzy specjalistycznej. Istnieje ryzyko spadku efektywności dystrybucji lub utraty części przychodów

w przypadku utraty pracowników kluczowych. W takiej sytuacji może nie być możliwości odpowiednio

szybkiego pozyskania nowych osób o stosownych kwalifikacjach albo może się to wiązać ze znacznymi

kosztami.

Istnieje ryzyko, że obecna sytuacja na rynku pracy z niskim poziomem bezrobocia i trudnościami w

pozyskaniu i utrzymaniu wykwalifikowanych pracowników, w połączeniu z podwyższoną inflacją, może

doprowadzić do istotnego wzrostu kosztów wynagrodzeń i innych kosztów związanych z zatrudnieniem

pracowników w przedsiębiorstwach.

15. RYZYKO ZWIĄZANE Z INFRASTRUKTURĄ IT

W dzisiejszym świecie biznesu rośnie poziom skomplikowania środowiska informatycznego. Systemy

informatyczne stanowią fundament działalności przedsiębiorstwa, usprawniając zarządzanie, przepływ

informacji oraz podnoszą efektywność i konkurencyjność. Prawidłowość ich funkcjonowania w coraz

większym stopniu wpływa na realizację procesów biznesowych, a także rzetelność sprawozdawczości,

natomiast brak właściwego działania może przyczynić się do utraty ważnych informacji przedsiębiorstw

oraz danych klientów. Służby informatyczne stale rozbudowują infrastrukturę teleinformatyczną oraz

monitorują ryzyko i potrafią uruchomić działania mające na celu eliminację zagrożeń w zakresie

archiwizacji oraz odtwarzania danych, a także zapewnienia ciągłości działania systemów IT. Wdrożone

rozwiązania mają na celu zapewnienie bezpieczeństwa oraz minimalizację ryzyka, jednak możliwe jest

wystąpienie zdarzeń losowych (np. długotrwała awaria zasilania o znacznym zasięgu), które

krótkoterminowo mogą wpłynąć na realizację obsługi zamówień lub wielkość zrealizowanej sprzedaży.

16. RYZYKA ZWIĄZANE Z KONFLIKTAMI ZBROJNYMI NA ŚWIECIE

Trwająca wojna Rosji z Ukrainą, konflikt na Bliskim Wschodzie, napięta sytuacja między USA i Chinami

mają negatywny wpływ na gospodarki na świecie w wymiarze geopolitycznym i makroekonomicznym.

Wzrost cen surowców energetycznych, ryzyko pogłębienia problemów z ciągłością w łańcuchach

dostaw, zwłaszcza na rynku surowców, utrzymujący się stan niepewności przekładają się na nastroje i

koniunkturę w gospodarce. Oznaczać to może spadek popytu m.in. na urządzenia z kategorii IT,

elektronikę użytkową, RTV/AGD. Dodatkowo niepewna i zmienna sytuacja w otoczeniu

geopolitycznym przenosi się również na rynek walutowy i kapitałowy, gdzie obserwowane są

gwałtowne wahania kursów walut i cen akcji.

Obecnie trudno jest dokonać wiarygodnej oceny wpływu tej sytuacji na przyszłe wyniki realizowane

przez Grupę AB. Grupa AB nie prowadzi działalności w Rosji, Białorusi i Ukrainie. W minionym okresie

Grupa AB nie realizowała dostaw ani sprzedaży do Rosji i Białorusi. Grupa nie realizowała również

istotnych dostaw na teren Ukrainy Ryzyka związane z wojną dotyczą utrudnień w dostępności

towarów, opóźnień w dostawach, a także gwałtownego wzrostu cen towarów, jak i kosztów

prowadzenia działalności. Działalność Grupy AB opiera się na dystrybucji przede wszystkim produktów

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 40

IT, elektroniki użytkowej i RTV/AGD w oparciu o zawarte z producentami umowy dystrybucyjne. Na ich

podstawie prowadzona polityka sprzedażowa jest w pełni skoordynowana z działaniami

podejmowanymi przez producentów, w tym między innymi zabezpieczenie przez producentów ceny

rynkowej dla dystrybuowanych przez Grupę AB produktów.

VIII) POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA

POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

Spółka AB S.A. oraz pozostałe spółki Grupy AB nie są podmiotem istotnych postępowań toczących się

przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego, czy też organem administracji

publicznej, dotyczących zobowiązań lub wierzytelności.

IX) PODSTAWOWE TOWARY I USŁUGI

Podstawowa działalność Grupy skupia się na dystrybucji sprzętu, komponentów, akcesoriów oraz

urządzeń peryferyjnych z szeroko pojętego sektora IT. Jednocześnie Grupa intensyfikuje działania

związane z dywersyfikacją swojego portfolio produktowego o towary spoza segmentu nowych

technologii. Ponadto Grupa prowadzi sprzedaż towarów pod markami własnymi TB: TB Print –

materiały eksploatacyjne do drukarek, TB Akcesoria – kable i uchwyty do TV, TB Clean – środki

czyszczące do sprzętu elektronicznego oraz komputery pod marką Optimus.

X) RYNKI ZBYTU

1. PODZIAŁ ZE WZGLĘDU NA RYNKI KRAJOWE I ZAGRANICZNE

Głównym rynkiem zbytu AB S.A. w minionym roku pozostała Polska. Ponadto znaczącą część sprzedaży

Grupa realizowała na rynku czeskim i słowackim.

2. ŹRÓDŁA ZAOPATRZENIA

Grupa AB współpracuje ze światowymi liderami rozwiązań informatycznych, co umożliwia dostęp do

najnowocześniejszych technologii. Najściślejsza współpraca ma miejsce z firmami produkującymi

sprzęt komputerowy lub oprogramowanie. Największym dostawcą Grupy jest Apple, którego udział w

sprzedaży Grupy w roku obrotowym 2023/2024 wyniósł około 33% oraz Lenovo z udziałem 10%.

Pozostali dostawcy Grupy nie przekraczają 10% udziału w obrotach w roku obrotowym 2023/2024.

Ścisła współpraca z Apple związana jest z autoryzowaną dystrybucją smartfonów iPhone, komputerów

Mac, tabletów iPad, smartwatchy Watch i pozostałych produktów tego producenta w Polsce, Czechach

i na Słowacji. Należy zauważyć, iż każdy z produktów kupowanych od tego dostawcy jest zastępowalny

przez wyroby innych producentów.

Największymi dostawcami AB S.A. (z udziałem ponad 10%) są Apple a także Lenovo i Hewlett Packard

Europe. Pozostali dostawcy w roku obrotowym 2023/24 nie przekroczyli 10% udziału w dostawach.

W roku obrotowym towary Grupie dostarczało kilkuset dostawców. Grupa nie jest zależna od żadnego

ze swych kontrahentów w sposób uniemożliwiający kontynuację działalności w przypadku zakończenia

współpracy z dostawcą.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 41

3. GŁÓWNI ODBIORCY

Struktura odbiorców Grupy jest rozproszona i zdywersyfikowana. Na sprzedaż składają się dziesiątki

tysięcy transakcji miesięcznie przeprowadzanych z bazą około 16 tys. odbiorców w skali Grupy.

Zdecydowana większość klientów Grupy oraz spółki AB S.A. posiada udział w sprzedaży poniżej 1%. W

roku obrotowym 2023/2024, podobnie jak w latach ubiegłych, nie wystąpił żaden odbiorca, którego

udział osiągał co najmniej 10% przychodów Grupy ze sprzedaży.

XI) ZAWARTE UMOWY ZNACZĄCE DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY

W raportowanym okresie Grupa nie zawarła żadnych istotnych umów innych niż umowy kredytowe

opisane w rozdziale „Zaciągnięte i wypowiedziane umowy dotyczące kredytów i umów” oraz umów z

dostawcami i odbiorcami, opisanymi w rozdziałach „Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych

dostawców” i „Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych odbiorców”.

XII) POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE LUB KAPITAŁOWE SPÓŁKI Z INNYMI

PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLENIE GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I

ZAGRANICZNYCH (W PAPIERY WARTOŚCIOWE, INSTRUMENTY FINANSOWE ORAZ

WNIP)

Brak powiązań organizacyjnych oraz kapitałowych z podmiotami spoza Grupy AB S.A. (struktura Grupy

opisana została w pkt. II 1).

XIII) ISTOTNE TRANSAKCJE ZAWARTE PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ OD NIEJ

ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE

W okresie objętym raportem emitent nie zawierał z podmiotem powiązanym transakcji o charakterze

przekraczającym normalny zakres prowadzonej przez emitenta działalności operacyjnej na warunkach

innych niż rynkowych.

XIV) ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK

• Umowa o multilinię zawarta pomiędzy AB S.A. a Santander Bank Polska S.A., ostatni aneks z dnia

29 maja 2024 r.

Bank udzielił AB S.A. limitu kredytowego w wysokości do 128.000.000 PLN, który może być

wykorzystany:

a) w ramach kredytu w rachunku bieżącym i walutowym do kwoty 107.000.000 PLN z

możliwością równoczesnego wykorzystania kredytu w kilku walutach (w PLN do kwoty

107.000.000 PLN, w EUR do kwoty 12.000.000 EUR, w USD do kwoty 10.000.000 USD);

b) łączny limit na akredytywy i gwarancje bankowe do kwoty 21.000.000 PLN (w walutach

PLN i USD do 4.000.000 USD);

Limit został udzielony do dnia 31 maja 2025 roku.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 42

Zabezpieczenie udzielonego Limitu stanowią:

- zastaw rejestrowy na wybranych zapasach towarów handlowych należących do AB

S.A. wraz z przelewem wierzytelności z umowy ubezpieczenia przedmiotu zastawu

rejestrowego;

- przelew wybranych wierzytelności handlowych AB S.A.;

– upoważnienie do wszystkich rachunków Emitenta prowadzonych w Banku;

- oświadczenia AB S.A. o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt5) Kodeksu

postępowania cywilnego;

- weksle własne wystawione przez AB S.A. wraz z deklaracją wekslową.

Oprocentowanie naliczane jest w zależności od waluty wykorzystanego kredytu w oparciu

o stawkę bazową WIBOR 1M, EURIBOR 1M lub SOFR powiększoną o marżę banku.

Pozostałe warunki umowy nie odbiegają od standardowych zapisów stosowanych dla tego

typu umów.

• Umowa wieloproduktowa zawarta z Bankiem ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach w dniu

28 listopada 2013 r., ostatni aneks z dnia 8 marca 2024 r.

Przedmiotem Umowy jest:

- odnawialny limit kredytowy w wysokości 85.000.000 PLN udzielony do dnia 30 listopada 2024 r.

- limit na gwarancje i akredytywy w kwocie 20.000.000 PLN udzielony do dnia 30 listopada 2024 r.

Termin spłaty nie może przekroczyć 30 listopada 2024 r.

Zabezpieczenie udzielonego kredytu stanowią:

− zastaw rejestrowy na wybranych zapasach wraz z przelewem wierzytelności z umowy

ubezpieczenia zapasów;

− zastaw rejestrowy na wierzytelnościach od wybranych klientów;

− pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bankowym Kredytobiorcy.

− notarialne oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5) Kodeksu

postępowania cywilnego.

Oprocentowanie kredytu w zależności od waluty wykorzystania kredytu jest naliczane w oparciu o

stawkę bazową odpowiednio WIBOR 1M dla kredytu w PLN, EURIBOR 1M dla kredytu w EURO oraz

SOFR dla kredytu w USD powiększone o marżę banku.

• Umowa o linię zawarta pomiędzy AB S.A. a Credit Agricole Bank Polska Spółką Akcyjną z siedzibą w

Warszawie w dniu 26 stycznia 2017 r., ostatni aneks z dnia 30.01.2023 r.

Przedmiotem zmienionej Umowy jest:

- kredyt w wysokości 76.000.000 PLN udzielony do dnia 21 lutego 2025 roku. Kredyt udostępniony

jest w dwóch walutach EUR, PLN.

- limit na gwarancje bankowe i akredytywy w kwocie 14.000.000 PLN z okresem dostępności do

dnia 21 lutego 2025 r., termin obowiązywania gwarancji i akredytyw do 12 miesięcy lub do 72

miesięcy w przypadku gwarancji dobrego wykonania umowy do kwoty 5.000.000 PLN, 150.000 PLN

dla gwarancji celnych.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 43

Zabezpieczenie udzielonego kredytu stanowią:

− zastaw rejestrowy na wybranych zapasach wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia tych zapasów;

− cesja wierzytelności od wybranych klientów wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia tych

należności;

− notarialne oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 4) oraz 5) Kodeksu

postępowania cywilnego;

− pełnomocnictwo do rachunków.

Oprocentowanie kredytu w zależności od waluty wykorzystania kredytu jest naliczane w oparciu o

stawkę bazową odpowiednio WIBOR O/N dla kredytu w PLN, EONIA dla kredytu w EURO

powiększone o marżę banku.

Pozostałe warunki umowy nie odbiegają od standardowych zapisów stosowanych dla tego typu

umów.

• Umowa kredytowa zawarta pomiędzy AB S.A. a bankiem PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie w dniu

22.09.2023, aneks z dnia 17 września 2024 r:

Przedmiotem Umowy jest limit kredytowy wielocelowy w rachunku kredytowym w wysokości

20.000.000 PLN, dostępny w walutach PLN, EUR i USD. Kredyt został udzielony na okres do 30

września 2025 r.

W ramach limitu PKO BP SA udziela Kredytobiorcy sublimitów na:

1) kredyt w rachunku bieżącym do kwoty 20.000.000,00 PLN, który może zostać wykorzystany w

walutach PLN, EUR oraz USD;

2) akredytywy dokumentowe w obrocie krajowym i zagranicznym, które będą otwierane w

walutach PLN, EUR oraz USD do kwoty 20.000.000,00 PLN;

3) gwarancje bankowe w obrocie krajowym i zagranicznym do kwoty 20.000.000,00 PLN.

Zabezpieczenie kredytu stanowią:

- zastaw rejestrowy na wybranych zapasach wraz z cesją ubezpieczenia;

- przelew wierzytelności wybranych klientów wraz z cesją ubezpieczenia;

- oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 §1 pkt 5) Kodeksu postępowania

cywilnego.

Oprocentowanie kredytów jest naliczane w oparciu o stawkę bazową WIBOR 1M, EURIBOR 1M, SOFR

O/N powiększone o marżę banku.

Pozostałe zapisy Umów nie odbiegają od standardowych zapisów stosowanych dla tego typu umów.

• Umowa kredytowa zawarta pomiędzy B2B IT Sp. z o.o. a bankiem ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w

Katowicach. Po połączeniu B2B IT Sp. z o.o. z AB S.A. zobowiązanie z tytułu kredytu przeszło na AB

S.A.

Kredyt na kwotę 40.000.000,00 zł został udzielony na cele prowadzonej działalności gospodarczej, w

tym również na refinansowanie kredytu inwestycyjnego, który Spółka posiadała w banku ING Bank

Śląski S.A. w wysokości 4.422.500,00 zł. Koniec kredytu przypada na dzień 31.01.2032 r.

Zabezpieczenie kredytu stanowią:

- hipoteka umowna łączna do kwoty 60.000.000,00 PLN na nieruchomości w Magnicach z cesją praw

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 44

z polisy ubezpieczeniowej,

- oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5) Kodeksu postępowania

cywilnego,

- poręczenie cywilne udzielone przez AB S.A. wraz z oświadczeniem o poddaniu się egzekucji w

trybie art. 777 § 1 pkt 5) Kodeksu postępowania cywilnego AB S.A.

Oprocentowanie kredytu jest naliczane w oparciu o stawkę bazową odpowiednio WIBOR 1M

powiększone o marżę banku.

• Umowa kredytowa pomiędzy AT Computers, a.s. oraz Komerční banka, a.s. zawarta 29 kwietnia

2019 r., ostatni aneks w dniu 25 kwietnia 2024 r.

Bank udzielił AT Computers, a.s. limitu kredytowego do kwoty 1.050.000.000, -CZK dostępnego do

dnia 28 kwietnia 2025 r. w walutach CZK, EUR i USD. W ramach tego limitu Spółka może skorzystać z:

− linii kredytowej do poziomu 500.000.000, -CZK, oprocentowanego odpowiednio według

stawek PRIBOR ON (dla zadłużenia w CZK), EURIBOR 1M (dla zadłużenia w EUR) lub SOFR

(dla zadłużenia w USD) powiększonych o marżę,

− kredytu krótkoterminowego do poziomu 550.000.000 CZK (na okres od 1 do 3 miesięcy),

oprocentowanego odpowiednio według stawek PRIBOR, EURIBOR lub LIBOR

powiększonych o marżę.

Zabezpieczeniem zawartej umowy jest poręczenie AT Computers Holding a.s., zastaw na należnościach

oraz prawo do blokady środków na bieżącym rachunku bankowym Spółki prowadzonym przez Bank.

• Umowa określająca zasady finansowania zawarta pomiędzy AT Computers a.s. a Československá

obchodní banka, a.s. z siedzibą w Pradze (Czechy) z dnia 23 stycznia 2019 r., ostatni aneks z dnia 22

stycznia 2024 r.

Kredyt krótkoterminowy na kwotę 800.000.000, -CZK. dostępny do 30 maja 2025 r., oprocentowany

według stawek odpowiadającym okresowi wykorzystania kredytu: PRIBOR dla zadłużenia w CZK, €STR

dla zadłużenia w EUR i SOFR dla zadłużenia w USD, powiększonych o marżę.

Zabezpieczenie udzielonego kredytu stanowią zgodnie z umową: deklaracja wsparcia AB S.A. dla AT

Computers na rzecz ČSOB a.s..; przelew wierzytelności handlowych AT Computers, a.s., zastaw

rejestrowy na zapasach AT Computers, a.s, prawo do blokady środków na bieżącym rachunku

bankowym.

• Umowa linii kredytowej, akredytywy oraz gwarancji bankowej pomiędzy AT Computers a.s. a

Československá obchodní banka, a.s. z siedzibą w Pradze (Czechy) z dnia 23 stycznia 2019 r., ostatni

aneks z 22 stycznia 2024 r.

Bank udzielił AT Computers, a.s. linii kredytowej do kwoty 700.000.000, -CZK, dostępnej w walutach

CZK, EUR oraz USD do 30 maja 2025 r.

Linia jest oprocentowana według stawek odpowiadających okresowi wykorzystania kredytu: PRIBOR

dla zadłużenia w CZK, €STR dla zadłużenia w EUR i SOFR dla zadłużenia w USD, powiększonych o marżę.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 45

Zabezpieczenie udzielonego kredytu stanowią zgodnie z umową: deklaracja wsparcie AB S.A. dla AT

Computeres na rzecz ČSOB a.s.; przelew wierzytelności handlowych AT Computers, a.s., zastaw

rejestrowy na zapasach AT Computers, a.s., prawo do blokady środków na bieżącym rachunku

bankowym.

• Umowa kredytu pomiędzy COMFOR STORES, a.s. a Československá obchodní banka z dnia 6 lutego

2019 r., ostatni aneks z dnia 25 maja 2022 r.

Bank udzielił COMFOR STORES, a.s. linii kredytowej do wartości 10.000.000, -CZK na czas nieokreślony.

Kredyt jest dostępny przez 36 miesięcy od dnia podpisania umowy i oprocentowany według stawki

PRIBOR O/N powiększonego o marżę. Zabezpieczeniem kredytu jest poręczenie udzielone przez AT

Computers Holding, a.s.

• Linia na gwarancje bankowe Československá obchodní banka a.s. z siedzibą w Pradze (Czechy) na

rzecz COMFOR STORES, podpisana w dniu 6 lutego 2019 r., ostatni aneks z dnia 25 maja 2022 r.

Bank udzielił COMFOR STORES, a.s. linii kredytowej do wartości 4.000.000, -CZK. na czas nieokreślony.

Zabezpieczeniem kredytu jest poręczenie udzielone przez AT Computers a.s.

• Umowa w sprawie linii na gwarancje pomiędzy AT Computers a.s. i Československá obchodní banka,

a.s. z siedzibą w Czechach, zawarta w dniu 14 października 2019 r., ostatni aneks w dniu 10 grudnia

2019 r.

Bank udzieli AT Computers gwarancję bankową do kwoty 150.000.000, -CZK. Umowa jest zawarta na

czas nieokreślony.

XV) POZYCJE POZABILANSOWE

Pozycje pozabilansowe opisano w rozdziale „Udzielone i otrzymane poręczenie i gwarancje”.

XVI) UDZIELONE POŻYCZKI

W roku obrotowym 2023/2024 Spółka AB S.A. udzieliła następujących pożyczek:

Pożyczkobiorca

Kwota pożyczki w-g

umowy [tys. PLN]

Waluta

Data udzielenia pożyczki

Termin

wymagalności

Oprocentowanie

Rekman Sp. z o.o.

3 000

PLN

2023/10/16

2024/01/26

WIBOR 1M+marża

Rekman Sp. z o.o.

4 000

PLN

2023/10/20

2024/02/9,13

WIBOR 1M+marża

Rekman Sp. z o.o.

12 500

PLN

2023/12/21

2024/05/16,20 oraz

2024/06/03

WIBOR 1M+marża

Rekman Sp. z o.o.

17 500

PLN

2023/12/28

2024/01/11

WIBOR 1M+marża

Rekman Sp. z o.o.

2 500

PLN

2023/12/29

2024/01/11

WIBOR 1M+marża

Rekman Sp. z o.o.

23 500

PLN

2024/03/29

2024/04/04

WIBOR 1M+marża

Rekman Sp. z o.o.

2 000

PLN

2024/04/24

2024/05/16

WIBOR 1M+marża

Rekman Sp. z o.o.

2 000

PLN

2024/05/06

2024/05/16

WIBOR 1M+marża

Rekman Sp. z o.o.

2 000

PLN

2024/05/13

2024/05/16

WIBOR 1M+marża

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 46

Rekman Sp. z o.o.

29 930

PLN

2024/06/28

2024/07/17

WIBOR 1M+marża

Pozostali

20

PLN

2024/04/19

2028/06/14

Stopa stała

XVII) UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE

Na dzień 30 września 2024 r. gwarancje bankowe zlecone na rzecz kontrahentów w ramach

prowadzonej działalności operacyjnej przez poszczególne spółki wyniosły łącznie 28 737 tys. zł.

Zleceniodawca

Wystawca

gwarancji

Waluta

Kwota w

walucie

Kwota w zł

Data ważności

AB S.A.

Santander

EUR

1 600 000

6 846 560

31/08/2025

AB S.A.

Credit Agricole

PLN

11 000 000

11 000 000

30/09/2025

AB S.A.

Credit Agricole

PLN

500 000

500 000

bezterminowa

AB S.A.

ING Bank

Śląski

EUR

1 400 000

5 990 740

28/02/2025

AT Computers, a.s.

ČSOB, a.s.

CZK

400 000

68 000

bezterminowa

AT Computers, a.s.

ČSOB, a.s.

CZK

100 000

17 000

bezterminowa

COMFOR STORES a.s.

ČSOB, a.s.

EUR

73 937

316 384

15/04/2025

COMFOR STORES a.s.

ČSOB, a.s.

EUR

28 788

123 187

31/03/2025

COMFOR STORES a.s.

ČSOB, a.s.

EUR

18 373

78 618

31/05/2025

COMFOR STORES a.s.

ČSOB, a.s.

EUR

12 491

53 450

14/01/2025

AT Computers, a.s.

ČSOB, a.s.

USD

440 000

1 680 492

26/05/2025

AT Computers, a.s.

ČSOB, a.s.

EUR

478 000

2 045 410

21/04/2025

COMFOR STORES a.s.

ČSOB, a.s.

EUR

3 952

16 910

10/05/2025

28 736 751

Poniższa tabela przedstawia nominalne kwoty udzielonych poręczeń w walucie oryginalnej, udzielone

przez AB S.A. oraz AT Computers Holding a.s. w celu poręczenia kredytów zaciągniętych przez spółki-

córki (równowartość poręczeń w PLN udzielonych przez AB S.A. to 574 395 tys. PLN oraz przez AT

Computers Holding a.s. i AT Computers a.s. to łącznie 180 079 tys. PLN).

Spółka zależna, na rzecz której

wystawiono poręczenie

Beneficjent

Waluta

Kwota w walucie

Data ważności

AT Computers

Apple*

USD

150 000 000

bezterminowa

Alsen marketing sp. z o.o.

Samsung

PLN

1 500 000

2027/12/31

AT Computers, a.s.

KB a.s.

CZK

1 050 000 000

2030/12/31

COMFOR Stores

ČSOB a.s.

CZK

9 288 418

2038/12/31

*) Gwarancja ulega automatycznemu przedłużeniu na kolejne roczne okresy, chyba że beneficjent otrzyma od

gwaranta pisemne wypowiedzenie gwarancji najpóźniej na 60 dni przed końcem danego rocznego okresu

obowiązywania gwarancji. Do dnia 30.04.2025 kwota gwarancji wynosi 150.000.000 USD. Od 1.05.2025 kwota

gwarancji wynosi 100.000.000 USD.

XVIII) EMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ

SPÓŁKĘ WPŁYWÓW Z EMISJI DO CHWILI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA

Z DZIAŁALNOŚCI

Spółka w roku finansowym 2023/2024 nie przeprowadzała emisji akcji.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 47

XIX) OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W

RAPORCIE ROCZNYM A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA

DANY ROK

Grupa nie publikowała prognoz.

XX) OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI

FINANSOWYMI

Model dystrybucji produktów IT oparty jest na silnym udziale dystrybutora, który oferuje istotne

wartości dla producenta. Obok dostępu do pełnego spektrum kanałów sprzedaży i wsparcia w obsłudze

przed- i posprzedażnej, jedną z najistotniejszych ról, jaką spełnia dystrybutor w tym modelu jest funkcja

kredytowa. Sprzedaż dystrybutora odbywa się w dużej mierze w oparciu o kredyty kupieckie. Terminy

płatności zależą od wiarygodności klienta, charakteru prowadzonej przez niego działalności, wolumenu

obrotu i innych zindywidualizowanych parametrów. Kluczową rolą dystrybutora jest jednocześnie

utrzymanie możliwie jak najszerszej oferty produktów.

Zarządzanie kapitałem pracującym jest w takim modelu jedną z kluczowych kompetencji dużego

dystrybutora tzw. broadline’owego, który utrzymuje dodatni kapitał pracujący, pełniąc wyżej

wspomnianą funkcję kredytową. Taka charakterystyka działalności w połączeniu z olbrzymią skalą

działania determinuje wysokość należności, zapasów i zobowiązań, w tym odsetkowych, w bilansie

Grupy. Dodatkowo obserwowany w ostatnich latach wzrost sprzedaży oraz dywersyfikacja i

poszerzanie oferty produktowej (nowe umowy dystrybucyjne), wpływają okresowo na wzrost

zapotrzebowania na zewnętrzne źródła finansowania odsetkowego.

Mając na uwadze wysokie koszty finansowania, Grupa prowadzi w trybie ciągłym monitoring

wskaźników operacyjnych w przekroju wszystkich grup produktowych zapasów, pod kątem

optymalizacji kosztów finansowania kapitału pracującego przypisanego każdej kategorii produktowej,

mając na uwadze z zachowanie utrzymania ciągłości sprzedaży. Zarządzanie zapasami nastawione na

osiąganie możliwie najwyższego efektu finansowego przynosi pożądane efekty finansowe na poziomie

Grupy w postaci systematycznego wzrostu rentowności operacyjnej i rentowności netto.

Podstawowe wskaźniki finansowe utrzymujące się na optymalnych poziomach, ilustrują bardzo dobrą

kondycję finansową Grupy oraz sprawne zarządzanie finansami Spółek Grupy.

Zarząd kładzie również szczególny nacisk na zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym. Charakter

działalności wystawia Grupę na istotne ryzyko związane z wahaniami kursów walut. Stosowana przez

Grupę rachunkowość zabezpieczeń praktycznie eliminuje ryzyko kursowe. Do zabezpieczeń

wykorzystywane są instrumenty, które nie stwarzają dodatkowego ryzyka związanego z wysoką

zmiennością warunków rynkowych, takich jak opcje i struktury opcyjne.

Grupa w sposób zorganizowany i odpowiedzialny zarządza ryzykiem kredytowym. Prowadzi ostrożną

politykę należności, regularnie weryfikuje przyznane limity kupieckie, a także ubezpiecza należności. W

wyniku tak prowadzonej polityki kredytowej Grupa skutecznie ogranicza ryzyko związane

z przeterminowanymi należnościami. Jednocześnie konserwatywne podejście do wyceny tych

aktywów minimalizuje ryzyko ich nieodpowiedniej klasyfikacji.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 48

XXI) OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM

INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH, W PORÓWNANIU DO WIELKOŚCI POSIADANYCH

ŚRODKÓW

Planowane przez Zarząd przedsięwzięcia o charakterze inwestycyjnym mają pełne zabezpieczenie

źródeł ich finansowania. Przewidywane nakłady mają przede wszystkim charakter odtworzeniowy.

Jednocześnie zadłużenie ogółem Grupy w trakcie roku na poziomie poniżej 70% (na koniec roku

obrotowego 2023/2024 wyniosło 64,1%, w tym zobowiązania długoterminowe stanowiły około 4%)

jest silną rękojmią znaczącej stabilności finansowej Grupy AB

XXII) OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIK Z

DZIAŁALNOŚCI ZA ROK OBROTOWY

Istotnym czynnikiem mającym wpływ na prowadzoną działalność są trwające konflikty i związanie z

nimi negatywne nastroje w gospodarkach i wysoki poziom niepewności.

Obserwuje się podwyższoną zmienność kursów walut i wahania kursu złotego, będące efektem m.in.

obecnej niepewnej sytuacji politycznej związanej z konfrontacyjną postawą Rosji, objawiającej się nie

tylko pełnoskalową wojną na Ukrainie, ale także wrogimi wypowiedziami względem innych państw

europejskich. Rosja i Białoruś prowadzą również tzw. wojnę hybrydową m.in. poprzez napór

imigrantów sprowadzonych wcześniej z krajów azjatyckich i afrykańskich na wschodnią granicę Polski.

W ostatnim roku istotnie zwiększyła się liczba ataków cybernetycznych, które stanowić mogą również

formę wojny hybrydowej.

Największe gospodarki Unii Europejskiej przeżywają bardzo poważne problemy, które przenoszą się

również na gospodarki Polski, Czech i Słowacji. Odnotowywana jest niższa aktywność inwestycyjna

firm.

Natężenie negatywnych czynników o trudnych do oceny konsekwencjach, wpływa negatywnie na

aktywność podmiotów gospodarczych, które w obliczu niepewności makroekonomicznych i

geopolitycznych mogą ograniczać wydatki do niezbędnego minimum. W obecnej sytuacji istotnym

czynnikiem dla działalności Grupy jest również nadal wysoki poziom stóp procentowych i wynikające

z tego podwyższone koszty finansowania.

XXIII) CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW

ISTOTNYCH DLA ROZWOJU GRUPY ORAZ OPIS PERSPEKTYW ROZWOJU

DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI

Rok obrotowy 2023/2024 roku minął pod znakiem umiarkowanego wzrostu dynamiki gospodarek w

Polsce i Regionie. Dynamika PKB w Polsce w I, II i III kwartale 2024 r. wynosiła odpowiednio +2,0%,

+3,2%, +2,7%. Przewiduje się, że dynamika gospodarek będzie utrzymywać się na podobnym poziomie.

Istotny wpływ na działalność Grupy AB mają także wahania kursów walut, związane m.in. z dużym

uzależnienie polskiej i czeskiej waluty na informacje płynące z innych europejskich i poza europejskich

stolic. Zmienność kursów walut wpływa na działalność Grupy AB w wymiarze ewolucji cen produktów,

jak również popytu na towary.

Grupa zabezpiecza ryzyko walutowe związane ze sprzedażą indeksowaną do kursu EUR i USD przy

zastosowaniu walutowych pozycji monetarnych, tj. zobowiązań handlowych, zobowiązań z tytułu

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 49

kredytu bankowego, należności handlowych, środków pieniężnych oraz kontraktów FX spot, FX

forward , FX swap. Dzięki zastosowaniu rachunkowości zabezpieczeń dotyczącej ryzyka kursowego

Grupa dokonuje przesunięcia efektywnej części różnic kursowych z części finansowej rachunku

wyników do części operacyjnej.

Grupa stale monitoruje strukturę finansowania działalności, dostosowując ją do bieżącej sytuacji i

zapewniając z jednej strony bezpieczny dalszy rozwój działalności, z drugiej strony utrzymanie kosztów

finansowania na optymalnym poziomie.

Zgodnie z prognozami makroekonomicznymi dla gospodarek Polski, Czech i Słowacji, w roku 2025 PKB

w tych krajach ma rosnąć odpowiednio o 3,5%, 2,5% i 1,7%. Poziom inwestycji w Polsce ma w roku

2025 znacząco wzrosnąć w związku z napływem środków z KPO a także spodziewaną poprawą

koniunktury i cyfrową transformacją.

CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE

Koniunktura i popyt w gospodarkach świata i Regionu, dalszy przebieg trwającej wojny na

Ukrainie oraz konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz ich wpływ na gospodarki na świecie i w

Regionie.

Zmienność popytu na rynku IT, nasycenie się rynku dobrami IT po okresie gwałtownych

wzrostów w okresie pandemii koronawirusa.

Potencjalne ryzyko kolejnych zakłóceń łańcucha dostaw, możliwe ograniczenia w dostępności

surowców, materiałów i produktów. Duża dynamika cen towarów. Konieczność dostosowania

poziomu zapasów do wyższej zmienności popytowo-podażowej.

Zmienność na rynkach walutowych, w tym przede wszystkim kształtowanie się kursów

EUR/PLN, USD/PLN oraz EUR/CZK i USD/CZK, wpływ osłabienia walut lokalnych na ceny

produktów dla klienta końcowego.

Nadal wysoki poziom stóp procentowych mający przełożenie na koszty finansowania

działalności firm, a także na dynamikę rynku kredytów konsumenckich. Perspektywa obniżek

stóp procentowych w 2025 roku wraz z ustępowaniem czynników inflacyjnych.

Dynamiczny rozwój i ewolucja sektora sprzętu IT, zapotrzebowanie na stanowiska pracy

zdalnej, postępująca cyfryzacja, w tym cyfrowa transformacja sektora publicznego, rozwój

obszarów cyber-bezpieczeństwa i centra danych, technologii 5G, dalszy rozwój sektora smart

home oraz gospodarki obiegu zamkniętego.

Postępująca konsolidacja rynku dystrybucji IT.

CZYNNIKI WEWNĘTRZNE

Poniższe czynniki wewnętrzne wpływały na pozycję rynkową, a także sytuację finansową Grupy w

minionym okresie. Będą one również na nią wpływać w kolejnym okresie sprawozdawczym:

Dalszy rozwój portfolio produktowego – jest to element przyjętej strategii rynkowej, mającej

na celu zwiększenie sprzedaży i podniesienie lojalności partnerów.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 50

Ciągła praca nad optymalizacją zarządzania zapasami, kapitałem pracującym i logistyką,

skutkujące utrzymywaniem optymalnego wskaźnika kosztów działalności w relacji do

przychodów.

Stabilna pozycja Grupy na rynku dystrybucji IT w Regionie i możliwość wykorzystania efektu

skali.

Równoległy rozwój w wielu kanałach sprzedaży: resellerzy, e-commerce, duże sieci detaliczne,

administracja publiczna, klienci korporacyjni, integratorzy, sieć franczyzowa, sprzedaż

zagraniczna.

Prowadzenie rachunkowości zabezpieczeń eliminującej ryzyko kursowe i skutecznej polityki

zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym.

Oferowanie dodatkowych usług partnerom (m.in.: szkolenia, certyfikacje, outsourcing

procesów logistycznych, platformy sprzedażowe, wspólne akcje marketingowe) pozwalające

zdobyć ich lojalność i generować wyższe marże.

Utrzymywanie poziomu zadłużenia dającego z jednej strony bezpieczeństwo finansowe,

z drugiej zaś umożliwiającego stabilny rozwój, przy rosnącej skali działalności.

Zapewnienie stabilnych źródeł finansowania w perspektywie długoterminowej.

Odpowiedzialna polityka zarządzania należnościami, gwarantująca utrzymywanie wysokiego

poziomu płynności Grupy.

Rozszerzanie portfolio produktowego o nowe umowy dystrybucyjne oraz grona partnerów

handlowych.

Dywersyfikacja grup produktowych o nowe kategorie spoza segmentu nowych technologii

(m.in. RTV/AGD, artykuły biurowe i eksploatacyjne).

Realizowanie projektów mających na celu integrację i standaryzację w ramach całej Grupy AB,

z zachowaniem odpowiedniego poziomu niezależności w działaniach na poszczególnych

rynkach.

Ścisła współpraca pomiędzy spółkami Grupy, przynosząca efekty w postaci bazy wiedzy i

współdzielenia know-how.

XXIV) ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM

EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ

W okresie sprawozdawczym, za który sporządzane jest niniejsze sprawozdanie, nie nastąpiły znaczące

zmiany w zasadach zarządzania Grupą AB.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 51

XXV) UMOWY ZAWARTE MIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI,

PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB

ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY

ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA

PRZEZ PRZEJĘCIE

Na dzień bilansowy, na który sporządzone jest niniejsze sprawozdanie, nie są znane żadne tego typu

umowy.

XXVI) WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI, W TYM WYNIKAJĄCYCH Z

PROGRAMÓW MOTYWACYJNYCH LUB PREMIOWYCH OPARTYCH NA KAPITALE

EMITENTA

Brutto (‘000 PLN)

2023/2024

(12 miesięcy)

2022/2023

(15 miesięcy)

Zarząd

Andrzej Przybyło

6 516

7 251

Krzysztof Kucharski

3 113

3 625

Zbigniew Mądry

4 150

4 833

Grzegorz Ochędzan

3 113

3 625

Razem

16 892

19 334

Rada nadzorcza

Iwona Przybyło

33

38

Jacek Łapiński

33

38

Jakub Bieguński

42

37

Wojciech Niesyto

33

38

Jerzy Baranowski

42

37

Marek Ćwir

42

37

Razem

225

225

XXVII) ZOBOWIĄZANIA WYNIKAJĄCE Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM

CHARAKTERZE DLA BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH LUB

BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH

Grupa nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla

byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o

zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami.

XXVIII) OKREŚLENIE ŁĄCZNEJ LICZBY I WARTOŚCI NOMINALNEJ WSZYSTKICH AKCJI

(UDZIAŁÓW) EMITENTA

• Akcje będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Stan posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta

na dzień zatwierdzenia raportu rocznego (07/01/2025):

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 52

Stan na 2025-01-07

Liczba akcji

Akcjonariat wg liczby

akcji

Liczba głosów

Akcjonariat wg

liczby głosów

Zarząd

Andrzej Przybyło

1 316 200

8,13%

2 629 200

15,02%

Krzysztof Kucharski

25 000

0,15%

25 000

0,14%

Zbigniew Mądry

0

0,00%

0

0,00%

Grzegorz Ochędzan

0

0,00%

0

0,00%

Rada Nadzorcza

Iwona Przybyło

1 749 052

10,80%

1 749 052

9,99%

Wojciech Niesyto

0

0,00%

0

0,00%

Jacek Łapiński

0

0,00%

0

0,00%

Jakub Bieguński

0

0,00%

0

0,00%

Jerzy Baranowski

0

0,00%

0

0,00%

Marek Ćwir

0

0,00%

0

0,00%

W okresie od przekazania raportu za III kwartał roku obrotowego do dnia publikacji raportu rocznego

nie zaszła zmiana w pakiecie akcji będących w posiadaniu osób zarządzających oraz nadzorujących.

• Akcje uprzywilejowane

1.313.000 (jeden milion trzysta trzynaście tysięcy) akcji serii B, imiennych uprzywilejowanych co do

prawa głosu w ten sposób, że na każdą akcję tej serii przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu.

Właścicielem akcji jest Andrzej Przybyło.

• Ograniczenia w wykonywaniu praw z akcji

W dniu bilansowym jak również w dniu publikacji niniejszego raportu ograniczenia w wykonywaniu

praw z akcji nie istniały.

Poniższa tabela przedstawia zestawienie wyemitowanych akcji wg serii:

Seria/

Emisja

Rodzaj akcji

Rodzaj

uprzywilejowania

akcji

Wartość

nominalna

Liczba akcji

Udział w ogólnej

liczbie akcji

Liczba

głosów

Udział w ogólnej

liczbie głosów

Seria A

zwykłe

na okaziciela

brak

1 zł

2 729 971

16,86%

2 729 971

15,60%

Seria B

Imienne

uprzywilejowane

Na 1 akcję

przypadają 2

głosy na WZA

1 zł

1 313 000

8,11%

2 626 000

15,01%

Seria C

Imienne zwykłe

brak

1 zł

1 674 771

10,35%

1 674 771

9,57%

Seria C1

Imienne zwykłe

brak

1 zł

1 069 294

6,61%

1 069 294

6,11%

Seria C2

zwykłe

brak

1 zł

1 199 987

7,41%

1 199 987

6,86%

Seria D

na okaziciela

zwykłe

brak

1 zł

202 000

1,25%

202 000

1,15%

Seria E

na okaziciela

zwykłe

brak

1 zł

1 764 621

10,90%

1 764 621

10,08%

Seria F

na okaziciela

zwykłe

brak

1 zł

1 600 000

9,88%

1 600 000

9,14%

Seria G

na okaziciela

zwykłe

brak

1 zł

269 000

1,66%

269 000

1,54%

Seria I

na okaziciela

zwykłe

brak

1 zł

4 250 000

26,26%

4 250 000

24,28%

Seria K

na okaziciela

zwykłe

brak

1 zł

115 000

0,71%

115 000

0,66%

RAZEM:

16 187 644

100,00%

17 500 644

100,00%

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 53

• Struktura akcjonariatu

Akcjonariusze posiadający na dzień 30 września 2024 roku ponad 5% ogólnej liczby głosów na Walnym

Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki AB S.A.:

W okresie od przekazania raportu za III kwartał roku obrotowego do dnia publikacji raportu rocznego

spółka nie dostała zawiadomień o zwiększeniu udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym

Zgromadzeniu Akcjonariuszy powyżej progu 5%.

XXIX) INFORMACJE O ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH (W TYM RÓWNIEŻ

ZAWARTYCH PO DNIU BILANSOWYM), W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W

PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ

DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY

Zarząd nie posiada informacji o umowach zakreślonych w niniejszym punkcie.

XXX) INFORMACJE O NABYCIU UDZIAŁÓW (AKCJI) WŁASNYCH

W dniu 18 lutego 2022 r. Zarząd AB S.A. uchwalił Program Skupu Akcji Własnych Emitenta.

Przedmiotem nabycia były w pełni pokryte Akcje na okaziciela Emitenta, zdematerializowane,

dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów

Wartościowych w Warszawie S.A. i oznaczone kodem ISIN: PLAB00000019. Akcje były nabywane

przez Emitenta w celu ich umorzenia. Maksymalna kwota pieniężna przeznaczona na Program

(sfinansowane nabywania Akcji wraz z kosztami ich nabycia) wynosiła 16 187 644,00 zł.

Maksymalna liczba Akcji do nabycia w Programie wynosiła 3 193 079 sztuk.

Program trwał do 20 grudnia 2023 r. Środki przeznaczone na nabywanie Akcji pochodziły z kapitału

utworzonego w tym celu na mocy uchwały nr 7/2018 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia

Akcjonariuszy Emitenta z dnia 20 grudnia 2018 r. Zgodnie z podjętą uchwałą, akcje mają zostać

umorzone w drodze obniżenia kapitału zapasowego. W I kwartale roku obrotowego 2023/24 r. AB

S.A. skupiła 35 897 akcji za kwotę 2 330 tys. zł. Cena skupu akcji była w przedziale od 60,00 zł do

68,40 zł.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 54

W dniu 6 sierpnia 2024 r. Zarząd AB. S.A. uchwalił Programu Skupu Akcji Własnych AB S.A.

Przedmiotem nabycia będą w pełni pokryte Akcje na okaziciela, zdematerializowane, dopuszczone

do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w

Warszawie S.A. i oznaczone kodem ISIN: PLAB00000019.

Akcje będą nabywane przez AB S.A. w celu ich umorzenia lub finansowania ceny transakcji

nabywania innych podmiotów przez Spółkę. Maksymalna kwota pieniężna przeznaczona na

Program (sfinansowanie nabywania Akcji wraz z kosztami ich nabycia) wynosi 100.000.000,00 PLN.

Maksymalna liczba Akcji do nabycia w Programie wynosi 3 165 442 sztuk. Minimalna cena nabycia

akcji nie może być niższa od 1 zł za jedną akcję i nie może być wyższa niż 114,50 zł za jedną akcję

Program rozpoczął się w pierwszym dniu roboczym następującym po dniu publikacji przez AB S.A.

raportu okresowego za III kwartał roku obrotowego 2023/2024 i będzie trwał do 4 marca 2027 r.

albo do chwili wyczerpania wskazanej wyżej Kwoty Maksymalnej. Zarząd AB S.A. może zakończyć

Program przed upływem tego terminu.

Zasady nabywania akcji opisano w raporcie bieżącym nr RB 17/2024 z dnia 6 sierpnia 2024 r. oraz

nr RB21/2024 z dnia 30 sierpnia 2024 r.

Środki przeznaczone na nabywanie Akcji pochodzić będą z kapitału rezerwowego utworzonego w

tym celu na mocy uchwały nr 18/ZWZA/2024 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy

AB S.A. z dnia 6 marca 2024 r. Akcje zostaną umorzone w drodze obniżenia kapitału zakładowego

lub przeznaczone na finansowanie ceny transakcji nabywania innych podmiotów przez AB S.A.

W ramach tego Programu AB S.A. skupiła 11 695 akcji na kwotę 1 088 tys. zł. Cena akcji była w

przedziale od 85,8 zł do 101,5 zł.

Na koniec września 2024 r. łączna liczba akcji skupionych (wraz z akcjami skupionymi w ramach

programów realizowanych w poprzednich latach) wynosiła 372 128 sztuk (19 638 tys. zł), co

stanowiło 2,3% kapitału zakładowego i 2,13% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu.

XXXI) INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH

Organem uprawnionym do ustalania parametrów i zasad przyznawania akcji pracowniczych jest Rada

Nadzorcza, która na mocy uprawnienia nadanego przez Walne Zgromadzenie ustala parametry

finansowe dla okresu a następnie dokonuje kontroli i weryfikuje poziom ich realizacji.

XXXII) INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ

1. DANE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ

UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, ul. Połczyńska 31A, 01-377 Warszawa,

wpisaną do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd

Rejonowy dla M. St. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem

KRS: 0000487588, NIP: 675-14-92-461, REGON: 122994138, wpisana na listę firm audytorskich

prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego pod numerem 3886.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 55

2. WSKAZANIE ORGANU, KTÓRY DOKONAŁ WYBORU FIRMY AUDYTORSKIEJ

Organem, który dokonał wyboru firmy audytorskiej była Rada Nadzorcza Spółki AB S.A.

3. DATA ZAWARCIA UMOWY O DOKONANIE BADANIA

Umowa zawarta w dniu 16 listopada 2022 r. obejmuje:

- przeprowadzenie jednostkowego oraz skonsolidowanego przeglądu sprawozdań finansowych

sporządzonych za okres 6 miesięcy, sporządzonych na dzień 31 grudnia 2022 r. oraz 31 marca 2024 r.

oraz 31 marca 2025 r.,

- przeprowadzenie badania sprawozdań finansowych jednostkowych oraz skonsolidowanych za okres

15 miesięcy roku obrotowego zakończonego 30 września 2023 r. roku oraz za okres 12 miesięcy roku

obrotowego kończącego się 30 września 2024 r.

W dniu 30 września 2024 r. został zawarty aneks do umowy zmieniający wynagrodzenie firmy

audytorskiej w związku z połączeniem spółek Rekman Sp. z o.o. oraz B2B IT Sp. z o.o. ze spółką AB S.A.

Równocześnie umowy o przeprowadzenie badania sprawozdań finansowych spółek Rekman Sp. z o.o.

oraz B2B IT Sp. z o.o. zostały rozwiązane.

4. WYNAGRODZENIE FIRMY AUDYTORSKIEJ

Wynagrodzenia firmy audytorskiej z tytułu badania sprawozdań finansowych netto wynikające

z zawartych umów (należne lub wypłacone) dotyczące roku obrotowego 2022/2023 oraz 2023/2024

przedstawia poniższa tabela:

Rodzaj usług

2023/2024

‘000 PLN

2022/2023

‘000 PLN

Firma audytorska

UHY ECA

UHY ECA

(dane

przekształcone)

Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego (1)

198

194

Przegląd sprawozdania finansowego (2)

66

66

Ocena sprawozdania o wynagrodzeniach

8

8

Ocena zgodności z ESEF

8

8

Usługi doradztwa podatkowego

-

-

Pozostałe usługi

-

-

RAZEM

280

276

1) Wynagrodzenie za badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego

za rok obrotowy obejmujący okres 15 miesięcy kończący się 30 września 2023 r. oraz okres 12

miesięcy kończący się 30 września 2024 r.

2) Wynagrodzenie za przegląd jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego

za pierwsze półrocze roku obrotowego obejmujące okres 6 miesięcy kończący się 31 grudnia

2022 r. oraz 31 marca 2024 r.

Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy

za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024

Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl

Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN

Strona 56

XXXIII) OŚWIADCZENIE NA TEMAT DANYCH NIEFINANSOWYCH

Oświadczenie na temat informacji niefinansowych Grupy AB S.A. za rok obrotowy 2023/2024

przedstawiono w odrębnym dokumencie.

Imię i Nazwisko

Stanowisko/Funkcja

Podpis

Andrzej Przybyło

PREZES ZARZĄDU

Krzysztof Kucharski

WICEPREZES ZARZĄDU

Zbigniew Mądry

WICEPREZES ZARZĄDU

Grzegorz Ochędzan

WICEPREZES ZARZĄDU