SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

COMPERIA.PL S.A.

ZA 2024 ROK

20 marca 2025 roku

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

2

SPIS TREŚCI

1. INFORMACJE PODSTAWOWE ........................................................................6

1.1. Comperia.pl S.A. .................................................................................. 6

1.1.1. Charakterystyka działalności ................................................................. 6

1.1.2. Kapitał akcyjny ................................................................................... 7

1.1.3. Akcje własne ...................................................................................... 8

2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE SYTUACJI

FINANSOWEJ SPÓŁKI ........................................................................................9

2.1. Wybrane dane finansowe ...................................................................... 9

2.2. Analiza wyników finansowych .............................................................. 11

2.2.1. Przychody ze sprzedaży ......................................................................11

2.2.2. Koszty ..............................................................................................12

2.2.3. Analiza wskaźnikowa ..........................................................................12

2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a publikowanymi

prognozami wyników .......................................................................................13

2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług ................................................. 14

2.4. Wskaźniki niefinansowe ...................................................................... 14

2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność jednostki (w tym o nietypowym

charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, do

dnia sporządzenia sprawozdania finansowego .................................................. 15

2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla

rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności

emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym,

za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z

uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej .......... 16

2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju ...... 17

2.8. Realizowane projekty inwestycyjne ....................................................... 17

2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym ....................................................... 17

2.9.1. Ryzyko stopy procentowej ...................................................................18

2.9.2. Ryzyko walutowe ...............................................................................18

2.9.3. Ryzyko kredytowe ..............................................................................18

2.9.4. Ryzyko związane z płynnością ..............................................................18

2.10. Wypłacone dywidendy ......................................................................... 18

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

3

3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM

STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY ...................................................... 19

3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki ..................................... 19

3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób nieprzewidziany

przez Spółkę i skutkujący spadkiem wartości przychodów. ...................................19

3.1.2. Spółka jest eksponowana na ryzyko związane z konkurencją ...................19

3.1.3. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego, jak

również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na obciążenia

publicznoprawne Spółki ...................................................................................20

3.1.4. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w

wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność serwisów Spółki ............21

3.1.5. Spółka jest eksponowana na ryzyko awarii sprzętu lub wystąpienia błędów w

oprogramowaniu .............................................................................................22

3.1.6. Spółka jest narażona na ryzyko powstania uzależnienia od kluczowych

klientów i dostawców .......................................................................................22

3.1.7. Spółka jest narażona na ryzyko niepowodzenia realizacji strategii rozwoju

Spółki 23

3.1.8. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia

zakładanych efektów takich prac .......................................................................24

3.1.9. Spółka jest narażone na ryzyko niedostosowania do nowych regulacji w

zakresie ochrony danych osobowych .................................................................25

3.1.10. Spółka jest narażona na ryzyko obniżenia płynności ...............................26

3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Spółki ....................................... 26

3.2.1. Spółka jest eksponowana na ryzyko związane z otoczeniem prawnym ......26

3.2.2. Na Spółkę oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją makroekonomiczną

27

3.2.3. Na Spółkę wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na rynku

bankowym .....................................................................................................27

3.2.4. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Spółki mogą mieć istotny niekorzystny

wpływ na jej działalność ..................................................................................28

4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO ................ 28

4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz

miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny ................................ 28

4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie, w jakim

emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia

28

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

4

4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i

zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań

finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych ................................ 31

4.4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji

31

4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają

specjalne uprawnienia kontrolne .................................................................... 32

4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,

takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części

lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub

zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z

papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych .. 32

4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności

papierów wartościowych Emitenta .................................................................. 32

4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz

ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

33

4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta ..................................................... 33

4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz

opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania ......................................... 33

4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku

obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub

administrujących Emitenta oraz ich komitetów ................................................ 35

4.11.1. Zarząd ..............................................................................................35

4.11.2. Rada Nadzorcza .................................................................................36

4.11.3. Komitet Audytu ..................................................................................36

5. ZNACZĄCE UMOWY .................................................................................. 38

6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE ......................................................................... 38

7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI ............................................. 38

8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK

38

9. UDZIELONE POŻYCZKI .............................................................................. 38

10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE ................................ 38

11. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI ....................................................... 38

12. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA

PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA..................................................................... 39

13. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W

PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

5

WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z

POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ PRZEJĘCIE .......................................... 39

14. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ....................................... 39

15. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE

LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A. ............................................................. 40

16. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI

NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ

DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY ................................. 40

17. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH .. 41

18. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ ....................................................... 41

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

6

1. INFORMACJE PODSTAWOWE

Dane finansowe zawarte w niniejszym sprawozdaniu zostały przedstawione w tys. zł,

chyba, że zaznaczono inaczej.

1.1. Comperia.pl S.A.

Siedziba

02-673 Warszawa, Konstruktorska 13

REGON

140913752

NIP

9512209854

Sąd rejestrowy

Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII wydział

gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

KRS

0000390656

Comperia.pl S.A. (dalej „Spółka”) nie posiada oddziałów.

Spółka posiada 100% udziałów w Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o (dalej: „Jednostka

zależna”).

Spółka posiada 100% udziałów w ComperiaPay sp. z o.o (dalej: „Jednostka zależna”).

1.1.1. Charakterystyka działalności

Istotą powstania Comperii.pl było stworzenie możliwości błyskawicznego i co ważne –

darmowego porównania i wyboru w jednym miejscu najlepszych produktów w obszarze

finansów, ubezpieczeń i telekomunikacji po to, by oszczędzać czas oraz pieniądze naszych

klientów.

Działalność Spółki polega na prowadzeniu internetowych porównywarek produktów

finansowych). Na stronach tych internauci mają możliwość porównywania produktów

finansowych (produkty kredytowe, lokacyjne i ubezpieczeniowe) oraz niefinansowych (np.

telekomunikacyjne), oferowanych przez partnerów spółki i wyboru najkorzystniejszej dla

siebie oferty. Spółka wprowadziła i rozwija FinTech bramkę płatności ratalnych

i odroczonych BNPL, dedykowaną zarówno zakupom e-commerce jak i stacjonarnym, pod

nazwą Comfino. Najpopularniejsze portale należące do Spółki to:

• Comperia.pl - pierwsza w Polsce porównywarka produktów finansowych,

• eHipoteka.com - internetowa wyszukiwarka kredytów hipotecznych,

• Banki.pl - lokalizator placówek bankowych oraz bankomatów ze zintegrowaną

porównywarką ofert bankowych,

• Comfino.pl – bramka płatności ratalnych i odroczonych (BNPL PayTech), dedykowana

klientom z B2C i B2B.

• Compero.pl – porównywarka ubezpieczeń (komunikacyjne, majątkowe, turystyczne,

NNW, assistance).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

7

• ComperiaRaty - innowacyjne narzędzie do wyszukiwania najlepiej

dopasowanych ofert kredytów i pożyczek.

Spółka rozwija także program partnerski o nazwie ComperiaLead. Program

„ComperiaLead” polega na udostępnieniu przez Spółkę właścicielom witryn internetowych

oprogramowania w celu stworzenia przez nich na swoich stronach internetowych sekcji

prezentującej porównania produktów finansowych. Sekcje te są firmowane przez markę

„Comperia” oraz koherentne z porównywarkami produktów finansowych dostępnych na

portalu „Comperia.pl”. Dzięki programowi „ComperiaLead” internauci mogą korzystać

z porównywarek stworzonych przez Spółkę nie tylko na swoich własnych portalach, ale

również na portalach partnerów programu „ComperiaLead”.

W przypadku zainteresowania konkretnym produktem oferowanym przez partnera

współpracującego z Comperią (np. instytucję finansową), internauta poprzez formularz ma

możliwość pozostawienia swoich danych kontaktowych (tzw. „lead”), co umożliwi temu

partnerowi, kontakt z internautą i sfinalizowanie transakcji. Partnerzy Spółki, bezpośrednio

lub za pośrednictwem domów mediowych płacą Spółce prowizję za otrzymywanie leadów,

sprzedaż produktu, itp.

Działalność Spółki, polegająca na generowaniu leadów, związana jest z rynkiem

internetowej reklamy efektywnościowej. Spółka osiąga również przychody z umieszczania

na swoich portalach reklam wizerunkowych instytucji finansowych i pośrednictwa

ubezpieczeniowego.

Umiejscowienie Comperia.pl w cyklu sprzedaży produktu finansowego za pośrednictwem

pośredników przedstawia poniższy schemat:

1.1.2. Kapitał akcyjny

Na dzień 31 grudnia 2024 r. kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosił 353 954,70

zł i dzielił się na następujące serie akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda:

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

8

Seria

Liczba akcji

Rodzaj

Seria A

685 717

imienne

(uprzywilejowane co

do głosu w stosunku

2:1)

Seria A

404 703

zwykłe, na

okaziciela

Seria B

124 080

zwykłe, na

okaziciela

Seria C

121 450

zwykłe, na

okaziciela

Seria D

26 041

zwykłe, na

okaziciela

Seria E

220 900

zwykłe, na

okaziciela

Seria F

575 000

zwykłe, na

okaziciela

Seria G

1 333 334

zwykłe, na

okaziciela

Seria H

48 322

zwykłe, na

okaziciela

3 539 547

1.1.3. Akcje własne

Zarząd Comperia.pl S.A. działając na podstawie uchwały nr 17 Zwyczajnego Walnego

Zgromadzenia Spółki z dnia 14 czerwca 2023 roku zmieniającą Uchwałę

nr 3 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Spółki z dnia 14 września 2022 roku w sprawie

upoważnienia Zarządu Spółki do nabywania akcji własnych spółki wystąpił do Rady

Nadzorczej Spółki z wnioskiem o wyrażenie zgodny na przeprowadzenie skupu akcji

własnych. Rada Nadzorcza w dniu 8 kwietnia 2024 r podjęła uchwałę w sprawie wyrażenia

zgody na przeprowadzenie skupu akcji własnych Spółki na zmienionych warunkach. W dniu

26 kwietnia 2024 zakończył się skup akcji w wyniku którego spółka nabyła 175 647 akcji

własnych po cenie jednolitej 6.60 zł. Łączna wartość skupu wyniosła 1.159.270,20 zł.

Łączna ilość akcji własnych spółki na dzień publikacji raportu wynosi 386 482.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Comperia.pl S.A. Uchwałą nr 17 dnia 14 czerwca

2023 r ustanowiło w Spółce Program Motywacyjny na lata 2023-2025. Celem Programu

jest stworzenie dodatkowych mechanizmów motywujących osoby kluczowe dla rozwoju

Grupy Comperia.pl S.A. do pracy i działań na rzecz Grupy oraz powodujących silniejsze

związanie tych osób z organizacją i zaangażowanie w jej rozwój, co ma w przyczynić się

w dłuższym terminie do zapewnienia stabilnego wzrostu wartości Grupy. Osobami

uprawnionymi do udziału w Programie Motywacyjnym są członkowie Zarządu spółek

z Grupy oraz inne osoby uznane przez Zarząd Spółki za zgodą Rady Nadzorczej za kluczowe

dla działalności Grupy. Program będzie realizowany przez przyznanie prawa nabycia akcji

uczestnikom programu po cenie nominalnej akcji tj. 0,10 zł. Maksymalna liczba praw

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

9

nabycia akcji nie może przekroczyć 350 000. Program składa się z dwóch transz. W Transzy

I do nabycia oferowanych jest maksymalnie 245 000 akcji a w Transzy II 105 000.

Warunkiem przyznania Transzy I będą osiągnięcie przez Grupę wyników finansowych

określonych przez Radę Nadzorczą, a Transzy II będzie opierał się na kryteriach

jakościowych związanych z realizacją projektów rozwojowych ustalone przez Radę

Nadzorczą.

Rada Nadzorcza w dniu 28 marca 2024 przyjęła Regulamin Programu Motywacyjnego oraz

określiła maksymalną liczbę akcji Spółki przeznaczonych do przyznania w poszczególnych

transzach uczestnikom Programu Motywacyjnego będących członkami Zarządu Spółki.

W związku z tym w dniu 4 kwietnia 2024 została podpisane umowy o uczestnictwo

w Programie Motywacyjnym z Członkami Zarządu. Prezes Zarządu Szymon Fiecek został

uprawniony do nabycia maksymalnie 141 447 akcji, transza 1 – 82 632, transza 2 – 58

815. Członek Zarządu Paweł Szukalski został uprawniony do nabycia maksymalnie 91 353

akcji, transza 1 – 53 368 , transza 2 – 37 985. W związku ze spełnieniem Regulaminu

Programu Motywacyjnego w ramach Transzy II w dniu 08 kwietnia 2024 została podpisana

umowa z Panem Szymonem Fieckiem na nabycie 58 815 akcji własnych po cenie 0,10 zł

oraz umowa z Panem Pawłem Szukalskim na nabycie 37 985 akcji po cenie 0,10 zł. Umowy

zostały zrealizowane. Do wyceny wartości godziwej praw nabycia akcji przez Uczestników

Programu Motywacyjnego (Transza I) użyto modelu Blacka-Scholes. Parametry użyte

w modelu: cena akcji - 6,60 zł, cena wykonania – 0,10 zł, stopa wolna od ryzyka 5,54%

(rentowność obligacji skarbowych 10y), zakładana brak wypłat dywidendy, okres życia do

końca 2025, oczekiwana zmienność na podstawie danych historycznych - cen zamknięcia

akcji.

2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE

SYTUACJI FINANSOWEJ SPÓŁKI

2.1. Wybrane dane finansowe

Wybrane dane z sytuacji finansowej

(tys. zł)

31.12.2024

31.12.2023

Aktywa/Pasywa razem

38 751

39 348

Aktywa trwałe

29 184

30 721

Aktywa obrotowe

9 567

8 627

Kapitał własny

32 144

33 031

Zobowiązania razem

6 607

6 317

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

10

Zobowiązania długoterminowe

981

1 038

Zobowiązania krótkoterminowe

5 627

5 279

Liczba akcji*

3 182 451

3 231 912

Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą

(w zł )

-0,19

-0,22

Rozwodniony zysk (strata) na jedną

akcję zwykłą (w zł)

-0,19

-0,22

Wartość księgowa na jedną akcję (w

zł)

9,08

9,33

*Zastosowano średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (MSR 33

Zysk przypadający na jedną akcję, pkt 20)

Wybrane dane ze sprawozdania z wyniku oraz całkowitych dochodów

(tys. zł)

2024

2023

Δ r/r

Przychody ze sprzedaży

33 576

31 231

8%

Zysk/Strata na sprzedaży

-5 790

-473

-1 124%

Zysk/Strata na działalności

operacyjnej

-178

-637

72%

Zysk/Strata przed

opodatkowaniem

-230

-737

69%

Amortyzacja

2 736

2 190

25%

EBITDA (skorygowana)*

2 558

1 554

65%

Zysk/Strata brutto

-230

-737

69%

Zysk/Strata netto

-598

-726

18%

* EBITDA (skorygowana) - oznacza zysk operacyjny powiększony o amortyzację i skorygowany o

wartość odpisów aktualizujących wartości niematerialne szerzej opisanych w Nocie 9

sprawozdania finansowego.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

11

2.2. Analiza wyników finansowych

2.2.1. Przychody ze sprzedaży

2024

Udział

2023

Udział

Δ r/r

Produkty kredytowe

8 290

25%

10 593

37%

-22%

Produkty lokacyjno -

oszczędnościowe

20 194

60%

16 664

58%

21%

Działalność

ubezpieczeniowa

378

1%

272

1%

39%

Produkty pozafinansowe

332

1%

245

1%

36%

Pozostałe

4 382

13%

1 035

4%

323%

Razem

33 576

100%

28 809

100%

8%

Przychody ze sprzedaży Spółki wyniosły w 2024 roku 33 576 tys. zł względem 28 809 tys.

zł w roku 2023. Zmiana ta wynika z kilku czynników:

• Wyraźny wzrost przychodów z produktów lokacyjno – oszczędnościowych,

• Znaczny wzrost przychodów produktów segmentu e-commerce (269%),

Pozwoliły one zrekompensować spadek przychodów spowodowanych sprzedażą portalu

Telepolis.pl a także mniejszymi przychodami ze sprzedaży produktów kredytowych.

Na skutek powyższych czynników zewnętrznych, działanie Spółki skoncentrowane były na:

• Dalszym zwiększaniu skuteczności w zakresie kampanii efektywnościowych

mających na celu pozyskiwanie klientów zainteresowanych produktami

pozafinansowymi,

• Rozwojem produktów segmentu e-commerce oraz rozpoczęciem

monetyzacji tych projektów.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

12

2.2.2. Koszty

Kategorie kosztów

2024

2023

Δ r/r

Usługi obce

28 946

23 534

23%

Wynagrodzenia

5 715

3 837

49%

Amortyzacja

2 736

2 190

25%

Podatki i opłaty

296

241

23%

Ubezpieczenia społeczne i inne

świadczenia

960

704

36%

Zużycie materiałów i surowców

385

176

119%

Pozostałe koszty

1 114

677

65%

Razem koszty

40 152

31 359

28%

Koszty działalności Spółki w 2024 roku wzrosły w porównaniu z 2023 rokiem. Wynika to

przede wszystkim ze zwiększenie skali działalności w obszarze reklamy efektywnościowej,

zwłaszcza rozwoju programu ComperiaLead. Koszty szczególnie w obszarze usług obcych

rosły wraz ze zwiększającą się skalą działalności. Kolejnym czynnikiem wpływającym na

ich wysokość są dalsze inwestycje w rozwój produktu oraz sieci akceptacji segmentu

e-commerce. Wzrost kosztów amortyzacji spowodowany jest oddaniem do użytkowania

kolejnych modułów COMFINO w trakcie 2024 roku. Spółka korzystała z dźwigni

operacyjnej.

2.2.3. Analiza wskaźnikowa

Wybrane dane finansowe ze

sprawozdania z wyniku oraz

całkowitych dochodów

2024

2023

Rentowność na działalności

podstawowej

-0,53%

-8,04%

Rentowność EBITDA (skorygowana)

7,62%

5,39%

Rentowność na działalności

operacyjnej (marża EBIT)

-0,53%

-8,04%

Rentowność zysku netto

-1,78%

-2,52%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

13

Stopa zwrotu z aktywów (ROA)

-1,54%

-1,85%

Stopa zwrotu z kapitałów własnych

(ROE)

-1,86%

-2,20%

W roku 2024 Spółka zanotowała wzrost rentowności na poziomie EBITDA z 5,39% do

7,62% a także poprawę rentowności EBIT oraz rentowność netto. poprawa rentowności na

wszystkich poziomach wynika ze wzrostu przychodów semgemtu e-commerce,

spowodowanego czynionymi inwestycjami w ten segment tj. zarówno rozwój

technologiczny jak i dużym nakładom na budowę sieci akceptacji.

Wybrane wskaźniki

2024

2023

Wskaźnik bieżącej płynności

1,70

1,63

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

0,17

0,16

Wskaźnik rotacji należności

58

83

Wskaźnik rotacji zobowiązań

51

62

Cykl konwersji gotówki

7

22

wskaźnik bieżącej płynności – aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe

wskaźnik ogólnego zadłużenia – zobowiązania i rezerwy ogółem / aktywa ogółem

wskaźnik rotacji należności – należności handlowe / przychody ze sprzedaży x liczba dni w okresie (365)

wskaźnik rotacji zobowiązań – zobowiązania handlowe / koszty działalności operacyjnej x liczba dni w okresie

(365)

Wskaźnik bieżącej płynności w 2024 roku spadł w stosunku do 2023 co przekłada się na

jego coraz bezpieczniejszy poziom.

Wskaźnik ogólnego zadłużenia wciąż pozostaje na niskim poziomie co wskazuje na

niewielki stopień korzystania z finansowania zewnętrznego.

W analizowanym okresie wskaźnik cyklu konwersji gotówki wskazuje, że Spółce udało się

wyraźnie ograniczyć zapotrzebowanie na finansowanie kapitału obrotowego.

2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a publikowanymi

prognozami wyników

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

14

Spółka nie publikowała prognoz na rok 2024.

2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług

W zasadzie cała sprzedaż Spółki realizowana jest na rynku polskim.

Struktura klientów Spółki jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej skład wchodzi

większość działających w Polsce banków oraz agencji reklamowych/domów mediowych

współpracujących z bankami. W 2024 roku wystąpiły trzy podmioty posiadające większy

niż 10% udział w obrotach Spółki Klient 1 z obrotem 6,9 mln zł co stanowi 21% udziału

w ogólnych przychodach. Klient 2 z obrotem 4,0 mln zł co stanowi 12 % udziału w ogólnych

przychodach. Klient 3 z obrotem 3,6 mln zł co stanowi 11 % udziału w ogólnych

przychodach. Dwóch istotnych klientów jest domami mediowymi, pozostały jest instytucja

finansowa.

Dostawcami Spółki są partnerzy zrzeszeni w programie ComperiaLead, merchanci Comfino,

oraz podmioty świadczące specjalistyczne usługi, w szczególności IT oraz marketingowe.

Żaden z dostawców nie przekroczył poziomu 10% kosztów w 2024.

2.4. Wskaźniki niefinansowe

Nazwa wskaźnika

2024

2023

Δ r/r

Liczba partnerów ComperiaLead

na koniec okresu

131 803

104 078

27%

Liczba leadów

181 615

135 688

34%

Liczba wejść na stronę

1 789 692

2 615 529

-32%

Liczba odsłon

5 307 968

7 607 811

-30%

W związku z rosnącymi stopami procentowymi znacząco spadla liczba leadów związanych

z wnioskami kredytowymi. Automatycznie wzrosła za to liczba leadów dotyczących

produktów lokacyjno – oszczędnościowych, które z założenia charakteryzują sią znacznie

większą skutecznością. Spadek w liczbie odsłon (-30% r/r) był spowodowanymi głównie

bardzo wysoką bazą porównawczą dla Comperia. Grupa w dalszym ciągu jest

beneficjentem algorytmu wykorzystywanego przez GOOGLE, który promuje zapytania

mobile ready i ux first, do którego Grupa dostosowała się w okresach poprzednich. Spadek

liczby odsłon skutkował zmniejszeniem liczby wejść na strony naszych serwisów, jednak

wzrost liczby wygenerowanych leadów świadczy o lepszym targetowaniu naszych serwisów

w 2024.

Wśród kluczowych zasobów niematerialnych i prawnych mających fundamentalne

znaczenie dla funkcjonowania spółki są: ComperiaLead oraz Comfino.

ComperiaLead to zaawansowana platforma specjalizująca się w pozyskiwaniu

i kwalifikacji leadów dla sektora finansowego. Model biznesowy firmy opiera się na

innowacyjnych technologiach analizy danych oraz zaawansowanych strategiach

marketingowych, które umożliwiają skuteczne dotarcie do potencjalnych klientów instytucji

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

15

finansowych. Dzięki wykorzystaniu nowoczesnych narzędzi analitycznych ComperiaLead

precyzyjnie identyfikuje osoby zainteresowane produktami finansowymi, co zwiększa

skuteczność kampanii marketingowych oraz poprawia konwersję. Dodatkowo,

ugruntowana pozycja rynkowa i silne relacje z partnerami pozwalają firmie na elastyczne

dostosowanie oferty do dynamicznie zmieniających się potrzeb klientów. Kluczowym

atutem ComperiaLead są zasoby niematerialne, takie jak autorskie algorytmy analityczne,

unikalne know-how oraz długoletnia współpraca z instytucjami finansowymi. Te elementy

pozwalają na skuteczne dopasowanie ofert do oczekiwań użytkowników, zwiększając ich

zaangażowanie i konwersję. Przychody firmy generowane są głównie z pośrednictwa

finansowego, a zaawansowane technologie umożliwiają optymalizację kosztów

pozyskiwania użytkowników. Automatyzacja procesów marketingowych oraz precyzyjna

segmentacja klientów przekładają się na wyższą efektywność leadów, wzrost

konkurencyjności oraz długoterminowy rozwój ComperiaLead na rynku usług finansowych.

Comfino to nowoczesna platforma płatnicza dedykowana sektorowi e-commerce oraz

punktom stacjonarnym, oferująca szeroki wachlarz metod finansowania zakupów, w tym

płatności odroczone (BNPL), raty 0%, niskie raty oraz finansowanie dla firm. Dzięki

autorskiej infrastrukturze integrującej różne formy płatności, Comfino elastycznie

dopasowuje ofertę do indywidualnych potrzeb klientów, zapewniając wygodne i bezpieczne

rozwiązania finansowe. Platforma współpracuje z renomowanymi bankami oraz

instytucjami płatniczymi, co umożliwia dostęp do konkurencyjnych i zróżnicowanych

produktów finansowych. Jako część grupy Comperia.pl S.A., Comfino korzysta

z ugruntowanej pozycji rynkowej, co wzmacnia zaufanie klientów oraz partnerów

biznesowych. Model biznesowy Comfino opiera się na synergii zaawansowanych technologii

płatniczych oraz współpracy z instytucjami finansowymi, co pozwala na dostarczanie

elastycznych i atrakcyjnych form finansowania zakupów. Kluczowe zasoby niematerialne,

takie jak autorska platforma płatnicza, zaawansowane technologie scoringowe oraz

strategiczne relacje z bankami i instytucjami płatniczymi, stanowią fundament przewagi

konkurencyjnej Comfino. Źródłem wartości dla firmy są przychody generowane z prowizji

i opłat transakcyjnych, wzrost konwersji sprzedaży u partnerów e-commerce oraz

zwiększona dostępność finansowania dla klientów. Dzięki zaawansowanej technologii

i długoterminowym relacjom z sektorem finansowym, Comfino zapewnia szybkie,

bezpieczne i wygodne rozwiązania płatnicze, co przekłada się na lojalność klientów oraz

dynamiczny rozwój firmy na rynku płatności cyfrowych.

2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność jednostki (w tym

o nietypowym charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po

jego zakończeniu, do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego

Rok 2024 upłynął w Spółce pod znakiem skutecznej optymalizacji i rozwoju segmentu

reklamy efektywnościowej oraz znacznego wzrostu przychodów segmentu e-commerce.

Na rynku podstawowej działalności w 2024 roku Spółka kontynuowała działania

obejmujące:

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

16

• poszukiwanie nowych kanałów i form sprzedaży;

• sukcesywny przegląd poszczególnych działań, projektów i procesów (w szczególności

w sprzedaży i marketingu) i ich założeń biznesowych pod kątem eliminacji aktywności

zbędnych bądź nieprzynoszących oczekiwanych efektów ekonomicznych a także

zwiększenia marżowości pozostałych;

• rozwój oferty produktowej dla bramki COMFINO w segmencie e-commerce powiązany

z rozwojem technologicznym a także rozwojem sieci akceptacji;

• optymalizację wykorzystania zasobów wewnętrznych Spółki;

• redukcję kosztów stałych prowadzonej działalności.

Spółka zanotowała 65% wzrost EBITDA w okresie 2024 roku w porównaniu do roku 2023.

Jednocześnie zanotowaliśmy 8% spadek przychodów względem analogicznego okresu roku

poprzedniego. Przyczyny tego wzrostu są następujące: a) sytuacja makroekonomiczna –

kombinacja wysokiej inflacji i coraz wyższych stóp procentowych zniechęca konsumentów

do korzystania z produktów kredytowych, b) zmiana zasad współpracy ze strategicznym

kontrahentem, c) intensywny rozwój produktów segmentu e-commerce pociągający za

sobą duże nakłady ujmowane zarówno w inwestycjach, jak i bieżących kosztach

działalności Spółki, d) spółka w 2024 dokonała sprzedaży ZCP, który ma wpływ na wzrost

EBITDA.

2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla

rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju

działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego

po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe

zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii

rynkowej przez niego wypracowanej

W 2025 roku spółka zamierza kontynuować dynamiczny rozwój w sektorze E-commerce.

Spółka posiada platformę Comfino wpisuje się w trend rosnącej siły nabywczej Polaków

oraz dynamicznego wzrostu wartości rynku kredytowego. Comfino odpowiada na potrzeby

nowoczesnych konsumentów oraz biznesu e-commerce oferując elastyczne i wygodne

rozwiązania finansowe. Strategia wzrostu spółki opiera się na rozwoju funkcjonalności

produktu oraz budowaniu silnych partnerstw technologicznych, które pomagają

w skalowaniu naszego działania. Spółka inwestuje w unikalne cechy Comfino, budując

realną przewagę konkurencyjną. Umożliwia to w pionierski sposób wejście w niektóre

branże, lub sektor offline i zabezpiecza nowy wertykał przychodów.

Na początku 2025 roku spółka zawarła roczną umowę z Grupą OLX o współpracy przy

sprzedaży usług finansowych. Tym samym udostępniono jej powierzchnię reklamową

w internetowym serwisie motoryzacyjnym Otomoto.pl. Od lutego 2025 roku formularze

Comperia.pl proponujące możliwości finansowania są dostępne dla użytkowników

serwisu Otomoto.pl. Comperia.pl oferuje klientom kompleksowy proces uzyskania

kredytu - w pełni online, z maksymalną przejrzystością i minimalnym czasem oczekiwania.

Inwestujemy w rozwój technologii i automatyzację procesów, aby maksymalnie

uprościć użytkownikom dostęp do atrakcyjnych warunków finansowych. Ponadto

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

17

spółka zamierza rozwijać ofertę skierowaną do klientów Otomoto.pl oferując im m.in.

ubezpieczenie OC/AC poprzez serwis Compero.pl.

W 2025 roku ComepriaRaty planuje znaczny rozwój współpracy z pośrednikami offline, co

ma na celu zwiększenie rozpoznawalności marki i finalnie podniesienie sprzedaży. Bliska

współpraca ma na celu uszczelnienie procesu sprzedażowego, a firma planuje utrzymać

tempo wzrostu. Współpraca z OtoMoto ma również na celu wdrożenie procesów na

dedykowanych powierzchniach. Dodatkowo, planowane jest zacieśnienie współpracy

między ComperiaRaty a ComperiaLead w celu zwiększenia efektu synergii.

2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju

Spółka w 2024 roku realizowała wydatki inwestycyjne zgodnie z założonym planem.

Spółka w znaczący sposób ograniczała wydatki inwestycyjne w zakresie badań i rozwoju.

2.8. Realizowane projekty inwestycyjne

W 2024 roku Spółka prowadziła inwestycje w dwóch istotnych obszarach:

Podstawowym obszarem działalności inwestycyjnej był obszar powiązany z obsługą

zakupów ratalnych poprzez naszą bramkę płatności COMFINO. Umożliwia ona obsługę

zakupów ratalnych zarówno w intrenecie jak i stacjonarnie. Nakłady dotyczą zarówno

strony technicznej, takiej jak przygotowanie kompleksowych aplikacji i systemów

informatycznych jak i budowy sieci akceptacji produktu.

Spółka inwestuje także w obszarze działalności pośrednictwa ubezpieczeniowego w kanale

direct – zbudowaliśmy portal ubezpieczeniowy compero.pl oraz wdrażamy rozwiązania

pozwalające finansowanie produktów ubezpieczeniowych dostępnych na compero.pl

poprzez produkty dostępne za pośrednictwem COMFINO.

2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym

Do głównych instrumentów finansowych, które posiada Spółka, należą aktywa finansowe,

takie jak udziały w jednostce zależnej, udzielone pożyczki należności z tytułu dostaw

i usług, środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe oraz zobowiązania finansowe jak

pożyczki i kredyty bankowe które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią

działalności.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

18

W okresie objętym sprawozdaniem Spółka nie prowadziła obrotu instrumentami

finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych obejmują ryzyko stopy

procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe.

Zarząd Spółki weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka –

zasady te zostały w skrócie omówione poniżej. Jednostka monitoruje również ryzyko cen

rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych.

2.9.1. Ryzyko stopy procentowej

Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych nie jest istotne ze

względu na brak długoterminowych zobowiązań finansowych. Dostępne formy

finansowania działalności są oparte o zmienną stopę procentową bazującą na stawce

WIBOR. Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest

aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Spółka na bieżąco monitoruje sytuację

związaną z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej, mającymi bezpośredni wpływ na rynek stóp

procentowych w kraju.

2.9.2. Ryzyko walutowe

Spółka prowadzi działalność głównie na rynku krajowym w walucie polskiej, dlatego nie

jest w istotny sposób na ryzyko kursowe. Większość należności i zobowiązań

denominowana jest w walucie krajowej. Spółka nie stosuje pochodnych instrumentów

zabezpieczających przed ryzykiem kursowym.

2.9.3. Ryzyko kredytowe

Spółka stara się zawierać transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności

kredytowej. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki

na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne. W odniesieniu do innych aktywów

finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe

powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy,

a maksymalna wartość ekspozycji na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych

instrumentów.

2.9.4. Ryzyko związane z płynnością

Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje ryzyko braku funduszy. Celem Spółki jest utrzymanie

równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania poprzez korzystanie

z różnych źródeł finansowania.

2.10. Wypłacone dywidendy

Spółka w 2024 roku nie wypłacała dywidendy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

19

3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM,

W JAKIM STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY

3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki

3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób nieprzewidziany

przez Spółkę i skutkujący spadkiem wartości przychodów.

Główna działalność Spółki jest uzależniona od umów bezpośrednich zawieranych

z bankami, towarzystwami ubezpieczeniowymi oraz z domami mediowymi na

przeprowadzanie wizerunkowych oraz efektywnościowych kampanii reklamowych,

realizowanych poprzez witryny internetowe zarządzane przez Spółkę lub w ramach

programu partnerskiego ComperiaLead. Z tego powodu Spółka wystawiona jest na ryzyko

związane z koniunkturą na rynku reklamy internetowej. Wzrost konkurencyjności lub

wahania wielkości tego rynku mogą powodować (przy braku wzrostu udziału Spółki w tym

rynku) spadek przychodów Spółki. Podobnie mogą skutkować zmiany trendów korzystania

z sieci internet (np. wskutek zmiany technologii, mód, zwyczajów użytkowników), które

nie będą antycypowane przez Spółkę i do których Spółka nie przygotuje się odpowiednio

modelując przekaz kierowany do użytkowników.

3.1.2. Spółka jest eksponowana na ryzyko związane z konkurencją

Spółka Comperia.pl działa w segmencie internetowej reklamy efektywnościowej oraz

wizerunkowej dla branży finansowej, ubezpieczeniowej oraz telekomunikacyjnej.

Bezpośrednią konkurencją w dwóch pierwszych obszarach są inne porównywarki jak

ebroker.pl, totalmoney.pl, rankomat.pl, mfind.pl oraz portale finansowe takie jak

Bankier.pl czy Money.pl. W dłuższym terminie nie można jednak wykluczyć pojawienia się

nowych inicjatyw projektowych. Emitent wskazuje na dynamiczny charakter rynku mediów

internetowych (w tym reklamy) oraz relatywnie niską barierę wejście na ten rynek

podmiotów konkurencyjnych.

W segmencie ubezpieczeniowym zarówno w kanale sprzedaży tradycyjnej poprzez sieć

agentów ubezpieczeniowych, jak i w kanale direct istnieje duża konkurencja ze strony

istniejących podmiotów. Należy jednak podkreślić, że do tej pory żaden z podmiotów

oferujących sprzedaż w kanale tradycyjnym nie funkcjonuje w oparciu o aplikację

umożliwiającą w tak szerokim zakresie porównywanie ofert towarzystw ubezpieczeniowych

oraz zakup tej oferty, korzystając w całym tym procesie z jednej aplikacji. Nie można

jednak wykluczyć możliwości pojawienia się na rynku systemów konkurencyjnych wobec

aplikacji ComperiaAgent.

Spółka dokłada wszelkich starań, aby utrzymać pozycję lidera na rynku pod kątem

oferowania najbardziej zawansowanych rozwiązań technologicznych. Potwierdza to m.in.

fakt, że niejednokrotnie aplikacja ComperiaAgent jest pierwszą aplikacją zewnętrzną

integrującą się z webserwisami towarzystw ubezpieczeniowych. Spółka skutecznie zachęca

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

20

towarzystwa ubezpieczeniowe do integrowania się z aplikacją, dzięki czemu stale poszerza

liczbę ofert w ComperiaAgent, tym samym zwiększając liczbę potencjalnych

zainteresowanych klientów. Dodatkowo dołączane są nowe funkcjonalności aplikacji.

Podkreślić należy, że aplikacja charakteryzuje się bardzo dużą elastycznością

w dostosowaniu jej funkcji pod potrzeby każdego klienta.

Biorąc pod uwagę doświadczenie zebrane przez Spółkę zostały podjęte działania, które

mają na celu zdecydowane zwiększanie użycia aplikacji przez wewnętrzne struktury

sprzedaży. Emitent nie ma gwarancji skuteczności tych działań.

Wszelkie niepowodzenia w walce konkurencyjnej mogą powodować obniżenie udziału

Spółki w rynku reklamy internetowej oraz obniżenie przychodów zarówno z działalności

reklamowej jak i dystrybucji ubezpieczeń.

W segmencie płatności internetowych spotkać możemy dużą konkurencję o podobnym

profilu działalności. Wymienić tutaj należy klasyczne bramki płatności internetowych takie

jak: PayU, Przelewy24, Tpay, BlueMedia czy iMoje oraz banki i fin-techy świadczące

bezpośrednio usługi płatności ratalnych czy odroczonych. Należy zwrócić jednak uwagę, że

żaden z podmiotów nie oferuje kompleksowej usługi płatności skierowanej do klientów

segmentu B2C oraz B2B. Żaden konkurent nie oferuje również tak bogatej gamy płatności

dostarczanych przez szerokie grono banków – partnerów Comfino, dostępnych zarówno

w intrenecie (online), jak i środowisku stacjonarnym (offline). Nie można jednak wykluczyć

możliwości pojawienia się na rynku systemów konkurencyjnych wobec rozwiązania

Comfino.

3.1.3. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego, jak

również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na obciążenia

publicznoprawne Spółki

Zagrożeniem dla stabilności i rozwoju działalności gospodarczej Spółki mogą być niektóre

zmiany regulacji prawnych w Polsce ze szczególnym uwzględnieniem przepisów

kształtujących zwiększoną ochronę przetwarzania danych konsumentów oraz system

podatkowy, które ulegają modyfikacjom. Niekorzystne z punktu widzenia Spółki zmiany

regulacji prawnych mogą spowodować zmniejszenie uzyskiwanych przychodów bądź

wzrost kosztów. Po stronie Spółki zachodzi w związku z tym konieczność ponoszenia

kosztów związanych z monitorowaniem zmian legislacyjnych oraz dostosowywania

działalności do zmieniających się regulacji. Zmiany w niektórych przepisach mogą wiązać

się z problemami interpretacyjnymi, niekonsekwentnym orzecznictwem sądów oraz

niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej, co

w konsekwencji może utrudniać realizację długoterminowych celów strategicznych oraz

powodować trudności w ocenie skutków przyszłych zdarzeń czy decyzji.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

21

3.1.4. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn

w wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność serwisów

Spółki

Głównym celem wyszukiwarek internetowych jest prezentowanie użytkownikom Internetu

rzetelnych i najpełniejszych z możliwych wyników wyszukiwania. Funkcjonujące

wyszukiwarki osiągają ten cel poprzez opracowywanie nowych mechanizmów i algorytmów

selekcji, sortowania i prezentacji danych stron podmiotów na bieżąco. Dzięki temu

konsumenci mogą łatwiej odnaleźć poszukiwane przez siebie informacje.

Zmiany algorytmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach internetowych

powodują zmianę hierarchii prezentowanych stron www, co ma znaczny wpływ na liczbę

użytkowników odwiedzających poszczególne strony. Istnieje ryzyko, że algorytmy

serwisów wyszukiwawczych zmienią się w taki sposób, który spowoduje zmniejszenie się

liczby użytkowników witryn Spółki, co może spowodować zmniejszenie rentowności,

wymagało bowiem będzie większych nakładów na promocję i pozycjonowanie stron www

Spółki. Dodatkowo, na skutek błędu bądź awarii leżącej po stronie Spółki bądź jej

usługodawców, dane Spółki mogą zostać całkowicie lub w znacznym stopniu usunięte

z wyników wyszukiwania danej wyszukiwarki, bądź też wyszukiwarka przestanie

funkcjonować.

Czasowe lub stałe wyeliminowanie danej witryny z wyników wyszukiwania danej

wyszukiwarki lub też przesunięcie witryny na odległe miejsce w wynikach wyszukiwania

mogą również mieć miejsce w wyniku niezgodnych z wytycznymi wyszukiwarek działań

pracowników witryn internetowych, które zmierzają do jak najkorzystniejszego

pozycjonowania danej witryny. Spółka dąży do zminimalizowania ryzyka związanego ze

zmianą mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach

internetowych poprzez:

• Bieżące monitorowanie wymagań wyszukiwarki, jakie są stawiane stronom przez

algorytm Google i wprowadzanie odpowiednich zmian na stronach Spółki.

• Stały monitoring pozycji stron w wyszukiwarce Google, narzędziach Google

Webmaster Tools oraz Google Analytics i innych, mający na celu kontrolę sytuacji

i umożliwienia podejmowania natychmiastowych działań w sytuacjach zagrożenia.

• Wprowadzenie do strategii komunikacyjnej firmy content marketingu (zarządzania

treścią). Działania content marketingowe można podzielić na tworzenie danych (raporty,

analizy, artykuły) oraz zacieśnianie współpracy z partnerami z programu ComperiaLead.

Spółka tworzy własne środowisko internautów żywo zainteresowane dostarczanymi

informacjami i rozwiązaniami.

• Utrzymywanie kilku portali – Spółka stworzyła portale wyspecjalizowane w analizie

konkretnej kategorii produktów finansowych. Oprócz portalu Comperia.pl, porównującego

zarówno produkty lokacyjne, kredytowe, jak i ubezpieczeniowe, Spółka posiada również

portal ehipoteka.com specjalizujący się w porównywaniu kredytów hipotecznych, portal

Kontoteka.pl specjalizujący się w porównywaniu kont bankowych, portal Banki.pl,

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

22

pozwalający na lokalizację placówek bankowych i bankomatów oraz porównywanie ofert

różnych banków. Dzięki posiadaniu przez Spółkę zdywersyfikowanego portfela marek

porównywarek finansowych, zmniejsza się ryzyko uzależnienia Spółki od wyszukiwarek

internetowych (w przypadku posiadania jednej witryny uzależnienie to jest większe) oraz

zwiększa prawdopodobieństwo trafienia internauty na portal będący w posiadaniu Spółki.

• Rozwijanie Programu Partnerskiego ComperiaLead. Program ComperiaLead polega

na udostępnieniu przez Spółkę właścicielom witryn internetowych (wydawcom)

oprogramowania, w celu stworzenia przez nich na swoich stronach internetowych sekcji

prezentującej porównania produktów finansowych. Sekcje te są firmowane przez markę

Comperia oraz koherentne i kompatybilne z porównywarkami produktów finansowych,

które są dostępne na portalu Comperia.pl.

• Ścisłe przestrzeganie wytycznych wyszukiwarek internetowych. Wyszukiwarki

internetowe regularnie dystrybuują wytyczne, w jaki sposób można pozycjonować witryny

internetowe, aby znalazły się wysoko w wynikach wyszukiwania wyszukiwarek

internetowych. W wyniku pozycjonowania strony w sposób niezgodny z wytycznymi, dana

witryna może zostać usunięta z wyników wyszukiwania lub przesunięta na dalsze pozycje

w wynikach wyszukiwania. Spółka w sposób bardzo ścisły stosuje się do wytycznych

dystrybuowanych przez wyszukiwarki internetowe, ograniczając tym samym ryzyka

związane z pozycjonowaniem strony.

Spółka, nawet dokładając najwyższych starań, nie jest w stanie zapewnić całkowitej

skuteczności swoich działań. Niepowodzenia w powyższym zakresie mogą negatywnie

oddziaływać na popularność serwisów prezentowanych przez Spółkę a tym samym spadek

jej przychodów.

3.1.5. Spółka jest eksponowana na ryzyko awarii sprzętu lub wystąpienia błędów

w oprogramowaniu

Do zdarzeń, które mogą mieć bezpośredni wpływ na pogorszenie się wyników finansowych

Spółki zaliczyć należy awarię sprzętu oraz ujawnianie się krytycznych błędów

oprogramowania. Ryzyka te wynikają z charakteru działalności Spółki i są minimalizowane

poprzez umieszczanie serwisów internetowych na serwerach renomowanych firm oraz

posiadanie przez Spółkę własnego zespołu programistów reagującego na bieżąco na

występujące błędy w oprogramowaniu. W przypadku wystąpienia takich zdarzeń liczba

użytkowników na portalach internetowych Spółki może zmaleć, a w skrajnym przypadku,

cały mechanizm funkcjonowania Spółki może tymczasowo przestać funkcjonować, co

przekładałoby się na spadek przychodów.

3.1.6. Spółka jest narażona na ryzyko powstania uzależnienia od kluczowych

klientów i dostawców

Kluczowymi klientami Spółki są banki, które - bezpośrednio lub poprzez agencje reklamowe

- zlecają Spółce reklamowe kampanie efektywnościowe wspierane reklamami

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

23

wizerunkowymi. Struktura klientów Spółki jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej

skład wchodzi większość działających w Polsce banków oraz współpracujących z nimi

agencji reklamowych. W przypadku ograniczenia grona zleceniodawców kampanii

reklamowych może pojawić się uzależnienie Spółki od aktualnych zleceniodawców

kampanii reklamowych. Banki zamawiają kampanie efektywnościowe w zdecydowanej

większości działających na rynku porównywarek finansowych. Ryzyko zrezygnowania

z usług Spółki na rzecz innych porównywarek finansowych jest więc ograniczone. Ryzyko

ograniczenia bazy klientów (a tym samym pojawienia się uzależnienia) jest, w ocenie

Zarządu, relatywnie niskie, z uwagi na fakt że prawie wszystkie działające na polskim rynku

banki korzystają z tej formy pozyskiwania klientów. Aby niwelować wspomniane ryzyko

Spółka stara się prowadzić działania ukierunkowane na poszerzenie Spółki dostawców.

Głównymi dostawcami Spółki są partnerzy w programie afiliacyjnym ComperiaLead, inne

witryny internetowe oraz agenci ubezpieczeniowi. Spółka dokonuje wszelkiej staranności

celem dywersyfikacji źródeł dostawców. Na dzień publikacji Spółka jest uzależniona od

jednego dostawcy. Ewentualny brak współpracy z tym kontrahentem w opinii Zarządu

mógłby spowodować realizację ryzyka, że utrata niektórych z aktualnych dostawców może

skutkować, zwłaszcza w średnim okresie bardzo istotnym pogorszeniem wyników Spółki.

3.1.7. Spółka jest narażona na ryzyko niepowodzenia realizacji strategii rozwoju

Spółki

Strategia Spółki zakłada zwiększanie pozyskiwanego ruchu internetowego oraz

maksymalizację wskaźnika konwersji, rozszerzenie portfela oferowanych usług w tym

także o usługi w sektorze niefinansowym, zwiększenie udziału w rynku reklamowym,

a także rozwój Programu Partnerskiego ComperiaLead. Strategia Spółki obejmuje także

dalszy rozwój ogólnopolskiej multiagencji ubezpieczeniowej oraz zintensyfikowanie

działalności w zakresie sprzedaży ubezpieczeń, w tym sprzedaż licencji nowatorskiej

aplikacji Comperia Agent. Realizacja strategii Spółki jest związana z określonymi ryzykami.

W zakresie zwiększania pozyskiwanego ruchu internetowego oraz maksymalizacji

wskaźnika konwersji istnieje ryzyko, że planowane przedsięwzięcia, mające na celu

zwiększenie pozyskiwanych „leadów” przy jednoczesnym zwiększeniu ich jakości, nie

przyniosą oczekiwanych efektów.

Spółka identyfikuje również ryzyka związane z rozszerzeniem portfela oferowanych

produktów w segmencie obsługi procesów sprzedaży e-commerce/m-commerce oraz

ubezpieczeniowym. W szczególności, istnieją ryzyka związane z technologicznymi

aspektami stworzenia przez Spółkę nowych rozwiązań w dziedzinie obsługi procesów

sprzedaży, a także z gotowością partnerów biznesowych (w tym nowych) do podjęcia

współpracy ze Spółką. Minimalizacja ryzyka przebiega poprzez nawiązywanie kontaktów

z nowymi partnerami z branży oraz promowanie oferty biznesowej Spółki.

W ocenie Zarządu główne ryzyko związane z rozwojem Programu Partnerskiego

ComperiaLead polega na ewentualnej mniejszej niż zakłada się gotowości do współpracy

docelowej Spółki partnerów programu oraz konkurencji cenowej w tym segmencie, co

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

24

może mieć wpływ na spadek marży netto. Minimalizacja ryzyka polega na aktywizacji

partnerów poprzez organizowanie konkursów, akcji specjalnych dla wydawców, oferowaniu

atrakcyjnej oferty produktowej oraz szybszych procedur rozliczeniowych a także poprzez

ciągły rozwój technologiczny programu partnerskiego. W odniesieniu do działań Spółki

w sektorze ubezpieczeń istnieje ryzyko opóźnień budowania sieci sprzedaży oraz spadku

osiąganej marży od sprzedaży produktów Towarzystw Ubezpieczeniowych. Spółka ściśle

monitoruje postępy prac i na bieżąco podejmuje działania zaradcze. W 2024 roku Spółka

kontynuowała również projekt sprzedaży ubezpieczeń w innych kanałach niż sieć agentów.

Emitent wskazuje ponadto, że działania w zakresie realizacji projektów rozwojowych

w obszarze fintech i insuretech, pomimo ponoszenia kosztów związanych z takimi

działaniami mogą nie przynieść oczekiwanych efektów przychodowych.

Materializacja ryzyka niepowodzenia strategii rozwoju może się przekładać na konieczność

rewidowania celów rozwojowych, zaś niedopasowania aktualnie realizowanej strategii do

uwarunkowań działalności może być powodem obniżenia efektywności finansowej

działalności Spółki.

3.1.8. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia

zakładanych efektów takich prac

W ocenie Emitenta sukces podmiotów działających na rynkach e-commerce w znacznym

stopniu jest uzależniony od innowacyjności tych podmiotów i ich zdolności do ciągłego

rozwoju. Spółka prowadzi prace rozwojowe w zakresie nowych usług oraz nowych narzędzi

technologicznych wspierających sprzedaż takich usług. Emitent identyfikuje ryzyko

nieosiągnięcia zakładanych efektów takich prac. Błędne rozpoznaniem potrzeb rynku lub

kierunków działań mających na takie potrzeby odpowiadać może skutkować realizacją

projektów rozwojowych nie mających potencjału rynkowego i nie wpływających na wzrost

przychodów Spółki. Błędne szacowanie nakładów niezbędnych na realizację projektów i/lub

nieposiadanie odpowiednich środków na pokrycie tych kosztów może skutkować

koniecznością rezygnacji z projektów trakcie ich wdrażania lub koniecznością

nieplanowanego wcześniej ich dofinansowywania. Błędne rozpoznanie możliwości Spółki

w zakresie kreacji zaplanowanych rozwiązań może skutkować niepowodzeniami w zakresie

prowadzonych prac lub osiąganiem niezadowalających ich wyników, w tym w porównaniu

do działań podmiotów konkurujących ze Spółką. Pracami rozwojowymi wdrażanymi

w Spółce są prace w obszarze fintech oraz insuretech (rozwoju aplikacji służących do

sprzedaży ubezpieczeń). Prace w obszarze fintech w zamierzeniu Emitenta mają

doprowadzić do uzyskania narzędzi technologicznych (internetowych, mobilnych)

pozwalających na efektywną sprzedaż produktów finansowych. Ryzyka prac rozwojowych

i wdrażania nowych rozwiązań w tym obszarze uwarunkowane są istnieniem silnej

konkurencji podmiotów posiadających już i rozwijających rozwiązania fintech, co może

prowadzić do nieosiągnięcia przez Spółkę oczekiwanych efektów w postaci zainteresowania

klientów produktami finansowymi oferowanymi przez Spółkę w ramach rozwiązań fintech,

a co za tym idzie nieosiągnięciem oczekiwanych efektów przychodowych takich wdrożeń.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

25

Z kolei prace w obszarze insuretech stanowią w znacznej mierze rozwój i kontynuację

obecnej oferty Spółki. Ryzyka związane z pracami rozwojowymi w obszarze insuretech

Emitent rozpoznaje jako silniej związane z optymalizacją marketingu, pozycjonowania

i promocji aktualnie prezentowanej komunikacji z klientami, jak również powiązane

z optymalizacją współpracy z towarzystwami ubezpieczeniowymi i dostosowywania się do

obecnych na rynku atrakcyjnych produktów ubezpieczeniowych.

Odrębnym aspektem ryzyk związanych z prowadzonymi pracami rozwojowymi jest

możliwość występowania opóźnień takich prac, zarówno wynikających z własnych

ograniczeń organizacyjnych, kompetencyjnych, budżetowych itp. Spółki, jak również

z możliwości występowania opóźnień we współpracy z partnerami finansowymi

(bankowymi) lub ubezpieczeniowymi, wespół z którymi Emitent realizuje/będzie realizował

poszczególne prace. Opóźnienia mogą również powodowane koniecznością ciągłego

dostosowywania się do dynamicznie zmieniającego się otoczenia rynkowego i prawno-

regulacyjnego.

Materializacja powyższych czynników ryzyka może spowodować, że ponoszone koszty prac

rozwojowych nie będą równoważone przez odpowiedni wzrost przychodów, co negatywnie

odbije się na sytuacji finansowej spółek Spółki. Emitent bieżąco analizuje powyższe

uwarunkowania prac rozwojowych prowadzonych przez Spółkę potrzeb odbiorcy

ostatecznego oraz analizę i monitoring trendów na rynku, które mogą wpływać na odbiór

i użyteczność zakończonego projektu rozwojowego, nie może jednak zapewnić

skuteczności powyższych działań.

3.1.9. Spółka jest narażone na ryzyko niedostosowania do nowych regulacji

w zakresie ochrony danych osobowych

Spółka w toku bieżącej działalności przetwarza dane osobowe. Przetwarzanie takich danych

podlega szczególnym regulacjom, mającym chronić interesy właścicieli danych. Wraz

z wejściem w życie, w dniu 28 maja 2018 r. Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych

w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich

danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (tzw. Rozporządzenie RODO), Spółka zostaje

poddana nowym obowiązkom w zakresie zgodności z prawem, rzetelności i przejrzystości

przetwarzania danych osobowych, w szczególności odnoszących się do zakresu obowiązku

uzyskiwania zgody na przetwarzanie danych, minimalizacji zakresu przetwarzania danych,

implementacji procedur i infrastruktury zabezpieczających przetwarzanie danych, realizacji

obowiązków inspektora ochrony danych, korzystania z zewnętrznych usług w zakresie

przetwarzania danych, obowiązków administratora danych, procedur dokumentowania

przetwarzania danych, usuwania danych i tym podobnych. Wejście w życie regulacji RODO

wiąże się z koniecznością weryfikacji posiadanych zbiorów danych osobowych, usunięcia

danych, których przetwarzanie mogłoby być niezgodne z RODO, dokonania dostosowań lub

rezygnacji z niektórych dotychczas realizowanych technik i kanałów komunikacyjnych lub

prowadzić do zawężenia kręgu odbiorców określonych kanałów komunikacji (w tym

przykładowo w zakresie komunikacji marketingowej). Emitent odnotowuje ryzyko

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

26

związane z podwyższeniem wartości potencjalnych sankcji z tytułu naruszenia regulacji

prawnych dotyczących zasad przetwarzania danych osobowych (kary przewidziane

w RODO mogą sięgać 20 mln Euro lub 4% rocznych obrotów jednostki (w zależności od

tego, która kwota będzie wyższa).

Emitent ocenia, że działalność Spółki została w pełni dostosowana do RODO poprzez

zmiany w realizowanych procesach biznesowo-technologiczno-marketingowych oraz

w infrastrukturze informatycznej. Równocześnie Emitent wskazuje, że powyższa ocena

może nie odpowiadać stanowi rzeczywistemu. W szczególności z uwagi na nowy charakter

niektórych regulacji ochrony danych osobowych oraz kształtowanie się praktyki stosowania

RODO, niektóre realizowane przez Spółkę aspekty działalności mogą w przyszłości zostać

uznane za realizowane z naruszeniem regulacji prawnych, co może powodować

konieczność dokonywania doraźnych zmian wybranych procesów biznesowych (np.

kontaktowania się z użytkownikami serwisów, gromadzenia danych użytkowników itp.) lub

infrastruktury informatycznej. Wszelkie niezgodności procesów przetwarzania danych

osobowych mogą prowadzić do ekspozycji na ryzyko nałożenia na Spółkę sankcji

nadzorczych i/lub na ryzyko roszczeń majątkowych podnoszonych przez osoby, których

dane dotyczą. W konsekwencji wystąpienie niezgodności działalności Spółki z prawem

w zakresie przetwarzania danych osobowych może prowadzić do pogorszenia warunków

działalności Spółki i jej wyników finansowych.

3.1.10. Spółka jest narażona na ryzyko obniżenia płynności

Płynność finansowa Spółki jest uzależniona od utrzymania zdolności do generowania

stabilnych strumieni przychodów. Zdolność ta jest uzależniona od utrzymania atrakcyjności

serwisów udostępnianych przez Spółkę dla użytkowników, co powinno przekładać się na

utrzymanie pozycji rynkowej Spółki. Powyższe założenia mogą nie być realizowane przez

Spółkę, co może powodować obniżenia płynności finansowej. Zarząd Spółki na bieżąco

monitoruje ryzyko braku funduszy, wspomagając płynność spółek poprzez korzystanie

z odpowiednich instrumentów. Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy

ciągłością a elastycznością finansowania poprzez korzystanie z różnych źródeł

finansowania. Działania w tym zakresie mogą nie przynosić oczekiwanych rezultatów, co

może negatywnie odbijać się na płynność Spółki.

3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Spółki

3.2.1. Spółka jest eksponowana na ryzyko związane z otoczeniem prawnym

Polski system prawny, w tym prawo podatkowe cechuje się wysoką częstotliwością zmian,

co może mieć wpływ na prowadzoną przez Spółkę działalność. Zmiany obecnie

obowiązujących przepisów lub wprowadzanie nowych regulacji może skutkować błędną ich

interpretacją lub powodować problemy z odpowiednim stosowaniem przepisów krajowych

jeżeli nie są spójne z regulacjami Unii Europejskiej. Istotne zmiany przepisów prawnych

mogą zmusić Spółkę do modyfikacji oferty w celu dopasowania jej do otoczenia prawnego,

co może przełożyć się na zwiększenie wydatków Spółki. Jedną z najbardziej niestabilnych

gałęzi prawa jest system podatkowy. Duży kłopot przy interpretacji przepisów stanowi brak

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

27

ich spójnej wykładni. Mogą pojawić się regulacje zwiększające obciążenia podatkowe

nałożone na Spółkę, a także kolizje między interpretacją przyjętą przez Spółkę,

a interpretacją wskazaną przez organy administracji skarbowej. Ewentualne wystąpienie

powyżej wskazanych sytuacji może spowodować zmniejszenie dochodów Spółki lub np.

konieczność zapłaty kar nałożonych przez organy administracji skarbowej. W celu

minimalizacji przedmiotowego ryzyka Emitent na bieżąco stara się monitorować zmiany

przepisów prawnych, które dotyczą prowadzonej przez niego działalności.

3.2.2. Na Spółkę oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją

makroekonomiczną

Spółka Comperia.pl zajmuje się porównywaniem i pośrednictwem w sprzedaży produktów

finansowych oraz pozafinansowych. Działalność ta jest bardzo wrażliwa na ogólną sytuację

gospodarczą. Czynniki takie, jak inflacja, dynamika PKB, wskaźnik bezrobocia, dynamika

zmian wynagrodzeń czy poziom stóp procentowych wpływają na kształtowanie się popytu

na produkty i usługi prezentowane na portalach należących do Spółki. Spadek

zainteresowania powyższymi ofertami może przełożyć się na obniżkę liczby aktywnych

użytkowników odwiedzających wspomniane portale, a tym samym negatywnie wpłynąć na

przychody generowane przez Spółkę.

W ciągu najbliższych miesięcy zjawiska ekonomiczne mogą negatywnie wpływać na wyniki

finansowe Spółki. Determinanty gospodarcze (wzrost PKB, bezrobocie utrzymujące się

poniżej 2,9%) dobrze świadczą o polskiej gospodarki, jednak wysoka inflacja powoduje

ubożenie społeczeństwa Dodatkowo wysokie stopy procentowe zniechęcają do

poszukiwania przez klientów ofert produktów kredytowych, jednak powodują wzrost

popytu na produkty oszczędnościowe, których porównywaniem także zajmuje się Spółka.

3.2.3. Na Spółkę wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na rynku

bankowym

Biorąc pod uwagę strukturę przychodów szczególnie ważny dla Spółki jest sektor

finansowy. Wyniki finansowe osiągane przez banki i ubezpieczycieli mają istotny wpływ na

działalność Spółki bowiem ich pogorszenie bezpośrednio oddziałuje na ponoszone przez te

instytucje nakłady na działalność marketingową jako, że wydatki reklamowe należą do

kosztów, które można najłatwiej ograniczyć.

Drugim czynnikiem mającym bezpośredni wpływ na działalność Spółki Comperia jest

poziom rynkowych stóp procentowych. Wysokość tego parametru determinuje bowiem

popyt na konkretne produkty bankowe. Przy wysokich stopach procentowych (tak jest

obecnie) maleje zainteresowanie instrumentami kredytowymi, które są wtedy mniej

dostępne (droższe) dla klienta a rośnie liczba zapytań o produkty depozytowe.

W momencie spadku stóp procentowych ta zależność ulega odwróceniu, powodując, że

zmienia się struktura przychodów generowanych przez Spółkę - dominującą rolę odgrywają

wówczas przychody ze sprzedaży produktów kredytowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

28

Czynnikiem łagodzącym wpływ powyższego zagrożenia może być fakt, że Spółka Comperia

skierowała swoją działalność także na inne segmenty gospodarki, w szczególności

ubezpieczeniowy, telekomunikacyjny czy e-commerce.

3.2.4. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Spółki mogą mieć istotny niekorzystny

wpływ na jej działalność

Nieprzewidywalne zdarzenia, np. akty wojny lub terroru mogą prowadzić do lokalnych,

krajowych lub ponad krajowych niekorzystnych zmian w koniunkturze gospodarczej oraz

na rynku finansowym, co miałoby negatywny wpływ na uwarunkowania działalności Spółki.

Emitent wskazuje na niestabilną sytuację międzynarodową, groźbę powstawania lub

eskalacji konfliktów zbrojnych i politycznych, w tym restrykcji w handlu międzynarodowym

i sankcji.

4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO

4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent,

oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny

Od 01 lipca 2021 roku Grupa podlega zasadom ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki Spółek

Notowanych na GPW 2021”przyjętym Uchwałą Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej Giełdy

Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r. Dokument ten

dostępny jest na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych.

Stan stosowania zasad ładu korporacyjnego w Comperia.pl S.A. dostępny jest na stronie

internetowej Jednostki dominującej www.comperia.pl

4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie,

w jakim emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn

tego odstąpienia

Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami

„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):

I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie

później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia,”

Spółka nie stosuje powyższej zasady

Wyjaśnienie:

Spółka nie organizuje transmisji obrad Walnego Zgromadzenia w czasie rzeczywistym (co

oznacza niestosowanie odnośnej zasady IV.Z.2, o czym niżej), a w konsekwencji nie może

publikować daty tego rodzaju transmisji. Spółka ogłasza ustaloną datę Walnego

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

29

Zgromadzenia zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych. W przypadku wdrożenia

zasady IV.Z.2., Spółka będzie również wówczas stosowała zasadę I.Z.1.16.

„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):

I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,”

Spółka nie stosuje powyższej zasady

Wyjaśnienie:

Spółka nie będzie stosować powyższej zasady, z uwagi na fakt, że zapis przebiegu obrad

Walnego Zgromadzenia jest przedsięwzięciem generującym znaczny wysiłek organizacyjny

i finansowy, co wydaje się niewspółmierne do możliwych do osiągnięcia rezultatów,

zważywszy na dotychczas zaobserwowany brak ze strony drobnych akcjonariuszy

zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w Spółce. Ponadto spółka nie

posiada stosownej infrastruktury technicznej, która umożliwiłaby rejestrację obrad.

W ocenie Zarządu stosowane dotychczas metody dokumentowania obrad walnego

zgromadzenia i rozpowszechniania informacji w tym zakresie zapewniają należytą

transparentność działalności Spółki. Wszelkie istotne informacje są publikowane zgodnie

z obowiązującymi przepisami, co zapewnia akcjonariuszom dostęp do informacji przebiegu

walnych zgromadzeń Spółki. Jednocześnie Spółka nie wyklucza możliwości stosowania

powyższej zasady w przyszłości, po stworzeniu odpowiednich możliwości technicznych

i poczynieniu w tym celu stosownych nakładów.

Zarząd i Rada Nadzorcza

II.R.2. Osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady

nadzorczej spółki powinny dążyć do zapewnienia wszechstronności i różnorodności tych

organów, między innymi pod względem płci, kierunku wykształcenia, wieku i doświadczenia

zawodowego.

Rekomendacja nie jest stosowana w zakresie odnoszącym się do kwestii zapewnienia

różnorodności organów pod względem płci.

Wyjaśnienie:

Decyzja w kwestii wyboru członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki pod względem płci

pozostawiona jest uznaniu uprawnionych organów Spółki, które kierują się w tym zakresie

kwalifikacjami posiadanymi przez osobę mającą pełnić powierzoną funkcję; Spółka nie

wyklucza, że w przyszłości proporcje udziału kobiet i mężczyzn w składzie wyżej

wskazanych organów mogą ulec zrównoważeniu.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

30

„II.Z.7. W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie

nadzorczej zastosowanie mają postanowienia Załącznika I do Zalecenia Komisji

Europejskiej, o którym mowa w zasadzie II.Z.4. W przypadku gdy funkcję komitetu audytu

pełni rada nadzorcza, powyższe zasady stosuje się odpowiednio.”

Spółka nie stosuje powyższej zasady w zakresie odnoszącym się bezpośrednio do

komitetów w ramach Rady Nadzorczej, z wyjątkiem utworzenia Komitetu Audytu.

Wyjaśnienie:

W strukturze organizacyjnej Rady Nadzorczej Spółki nie zostały dotychczas wyodrębnione

żadne komitety za wyjątkiem Komitetu Audytu, który został wyodrębniony w październiku

2017 roku; kwestia powołania komitetów leży w gestii Rady Nadzorczej. W przypadku

powołania tego rodzaju komitetów w przyszłości, Spółka nie wyklucza, że powyższe

zalecenia Komisji Europejskiej znajdą zastosowanie. Zadania Komitetu Audytu wykonuje

wyodrębniony z Rady Nadzorczej Komitet, a intencją Spółki jest zapewnienie aby kierował

się on w tym zakresie powyższymi regulacjami Komisji Europejskiej odnoszącymi się do

funkcjonowania komitetów audytu.

Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami

„IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka

zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie

rzeczywistym.”

Spółka nie stosuje powyższej zasady

Wyjaśnienie:

Spółka nie będzie zapewniała transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie

rzeczywistym. Przemawia za tym fakt, iż zapewnienie powszechnie dostępnej transmisji

obrad walnego zgromadzenia, wiązało by się z poniesieniem niebagatelnych, dodatkowych

kosztów, jak również ze względu na dotychczasowe doświadczenia odnośnie organizacji

i przebiegu walnych zgromadzeń, które nie wskazują na potrzebę dokonywania tego

rodzaju transmisji, zważywszy na zaobserwowany brak ze strony drobnych akcjonariuszy

zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w Spółce. Ponadto, Spółka

publikuje w formie raportów bieżących wszelkie prawem wymagane informacje w tym

zakresie, zapewniając akcjonariuszom dostęp do informacji przebiegu walnych zgromadzeń

Spółki. Obowiązujące obecnie zasady udziału w walnym zgromadzeniu w pełni

zabezpieczają interesy wszystkich akcjonariuszy oraz umożliwiają im realizację praw

wynikających z posiadanych przez nich akcji. Spółka nie wyklucza jednak możliwości

stosowania powyższej zasady w przyszłości, po stworzeniu odpowiednich warunków

technicznych i poczynieniu w tym celu stosownych nakładów.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

31

„IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.”

Spółka nie stosuje powyższej zasady

Wyjaśnienie:

W ocenie Spółki obowiązujące przepisy prawa, w wystarczający sposób, regulują

wykonanie nałożonych na spółki publiczne obowiązków informacyjnych w zakresie jawności

i transparentności spraw będących przedmiotem obrad walnych zgromadzeń. W związku

z tym Spółka nie widzi dodatkowej potrzeby uczestniczenia na walnym zgromadzeniu

przedstawicieli mediów. W przypadku pytań dotyczących walnych zgromadzeń,

kierowanych do Spółki przez przedstawicieli mediów – Spółka niezwłocznie udziela

stosownych odpowiedzi.

Wynagrodzenia

„VI.R.3. Jeżeli w radzie nadzorczej funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń,

w zakresie jego funkcjonowania ma zastosowanie zasada II.Z.7.”

Rekomendacja nie dotyczy Grupy.

Wyjaśnienie:

W Radzie Nadzorczej jednostki dominującej nie funkcjonuje komitet do spraw

wynagrodzeń.

4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej

i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań

finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania sprawozdań

finansowych w Comperia.pl S.A. opiera się na:

• wewnętrznych regulaminach określających obowiązki, uprawnienia i odpowiedzialność

poszczególnych komórek organizacyjnych, w tym biorących udział w procesie

sporządzania sprawozdań finansowych,

• wewnętrznych procedurach określających obieg dokumentów finansowo – księgowych

(w tym zasady kontroli dokumentów),

• prowadzeniu ksiąg rachunkowych w odpowiednio zabezpieczonym systemie

informatycznym przez wykwalifikowane biuro rachunkowe.

4.4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety

akcji

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

32

Według wiedzy Spółki, na dzień przekazania niniejszego raportu rocznego, akcjonariuszami

posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki są

podmioty wskazane w poniższej tabeli.

Akcjonariusz

Liczba akcji

%

akcji

Wartość

nominalna

(w PLN)

Liczba głosów

na walnym

zgromadzeniu

% udział głosów

na walnym

zgromadzeniu

Talnet Holding

Limited

744 890

21,04%

74 489,00

1 089 890

25,79%

Marek Dojnow

637 378

18,01%

63 737,80

841 809

19,92%

Adam Jabłoński

417 768

11,80%

41 776,80

554 054

13,11%

TFI Investors*

270 403

7,64%

27 040,30

270 403

6,40%

Akcje Własne**

386 482

10,92%

38 648,20

386 482

9,15%

Pozostali

1 139 629

32,20%

113 962,90

1 139 629

26,97%

Suma

3 539 547

100%

353 954,70

4 225 264

100%

* Fundusze zarządzane przez Investors TFI S.A.

** Comperia.pl S.A. nie wykonuje praw z akcji własnych

4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają

specjalne uprawnienia kontrolne

Akcje imienne serii A pozostające w posiadaniu Talnet Holding Limited, Pana Marka Dojnow

oraz Pana Adama Jabłońskiego są uprzywilejowane co do głosu w stosunku 2:1.

4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,

takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy

określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące

wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy

spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są

oddzielone od posiadania papierów wartościowych

Zarząd Spółki nie posiada informacji o jakichkolwiek ograniczeniach w wykonywaniu prawa

głosu z akcji Comperia.pl S.A.

4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa

własności papierów wartościowych Emitenta

Statut Spółki nie uzależnia rozporządzania akcjami imiennymi od zgody Spółki.

Papiery wartościowe Spółki podlegają ograniczeniom dotyczącej swobodnej zbywalności

wynikających z następujących ustaw:

• ograniczenia wynikające z Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi;

• ograniczenia wynikające z Ustawy o Ofercie Publicznej;

• ograniczenia wynikające z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów;

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

33

• Rozporządzenie w sprawie kontroli (Rozporządzenie Rady (WE) Nr 139/2004)

koncentracji przedsiębiorstw.

4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających

oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub

wykupie akcji

Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych w strukturze organów Spółki występuje organ

zarządzający oraz organ nadzorczy, którymi są odpowiednio Zarząd i Rada Nadzorcza

Spółki.

Zgodnie ze Statutem w skład Zarządu Spółki wchodzi od dwóch do pięciu członków, w tym

Prezes i Wiceprezes Zarządu. Liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza.

Członkowie Zarządu powoływani są na okres trzyletniej wspólnej kadencji przez Radę

Nadzorczą. Powołując Zarząd, Rada Nadzorcza określa jednocześnie liczbę członków

Zarządu danej kadencji. Członkowie zarządu nie mogą bez pisemnego zezwolenia Rady

Nadzorczej prowadzić działalności konkurencyjnej.

Zarząd kieruje działalnością Spółki, zarządza jej majątkiem oraz reprezentuje Spółkę na

zewnątrz przed sądami, organami władzy i wobec osób trzecich. Zarząd podejmuje decyzje

we wszystkich sprawach niezastrzeżonych przez postanowienia Statutu lub przepisy prawa

do wyłącznej kompetencji Rady Nadzorczej lub Walnego Zgromadzenia Spółki.

4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta

Zmiana Statutu Spółki dokonywana jest na podstawie i na zasadach przewidzianych

w Kodeksie Spółek Handlowych. Zmiana Statutu wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia

Spółki. Uchwała w sprawie zmiany Statutu wymaga większości ¾ głosów.

4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia

oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania

Sposób działania Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej określony jest

w regulaminie Walnego Zgromadzenia opublikowanego na stronie Jednostki dominującej

pod adresem: http://relacje.comperia.pl/.

Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania określone są postanowieniami Kodeksu

Spółek Handlowych oraz stosowanymi przez Spółkę zasadami Dobrych Praktyk Spółek

Notowanych na GPW w Warszawie.

Zwoływanie Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:

1. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy może być zwołane w trybie zwyczajnym lub

nadzwyczajnym.

2. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odbywa w siedzibie Spółki.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

34

3. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się corocznie w ciągu sześciu miesięcy po

upływie roku obrotowego.

4. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez Zarząd z inicjatywy własnej,

na żądanie Rady Nadzorczej oraz na wniosek akcjonariuszy reprezentujących jedną

dwudziestą część kapitału zakładowego.

5. Fakt zwołania Walnego Zgromadzenia wraz z podaniem terminu (dzień, godzina)

i miejsca ogłaszany jest przez Zarząd na stronie internetowej Spółki oraz w sposób

określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie

publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego

systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy w szczególności podejmowanie uchwał

w sprawie:

1. rozpatrywania i zatwierdzania sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz

sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy,

2. podziału zysków lub pokrycia straty, wysokości odpisów na kapitał zapasowy i inne

fundusze, określenia daty, według której ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych

do dywidendy za dany rok obrotowy, wysokości dywidendy i terminie wypłaty

dywidendy,

3. udzielania absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków,

4. podejmowania postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej

przy zawiązywaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru,

5. podejmowania uchwał o połączeniu Spółki z inną spółką, o rozwiązaniu Spółki

i wyznaczaniu likwidatora,

6. podejmowania uchwał o emisji obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa oraz

warrantów subskrypcyjnych, o których mowa w art. 453 § 2 Kodeksu spółek

handlowych,

7. zmiany Statutu Spółki, w tym podejmowanie uchwał o podwyższeniu i obniżeniu

kapitału zakładowego,

8. zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa Spółki,

9. powoływania lub odwoływania członków Rady Nadzorczej,

10. ustalania liczby członków Rady Nadzorczej,

11. ustalania i zmiany zasad wynagradzania lub wysokości wynagrodzenia członków Rady

Nadzorczej,

12. uchwalania oraz zmiany regulaminu Walnego Zgromadzenia,

13. zatwierdzania regulaminu Rady Nadzorczej,

14. umorzenia akcji,

15. innych spraw przewidzianych przepisami prawa lub postanowieniami niniejszego

Statutu oraz rozpatrywanie i rozstrzyganie innych spraw wnoszonych przez

akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 5 (pięć) % kapitału

zakładowego, Zarząd lub Radę Nadzorczą.

Przebieg obrad Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

35

1. Obrady Walnego Zgromadzenia otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej albo jego

zastępca, a następnie spośród osób uprawnionych do uczestnictwa w walnym

zgromadzeniu wybiera się przewodniczącego. W razie nieobecności tych osób walne

zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd.

2. Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie doprowadza do niezwłocznego wyboru

Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, który to kieruje pracami Walnego

Zgromadzenia oraz zapewnia sprawny i prawidłowy przebieg obrad.

3. Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały jedynie w sprawach objętych porządkiem

obrad.

4. Projekty uchwał proponowane do przyjęcia przez Walne Zgromadzenie oraz inne istotne

materiały są przedstawiane akcjonariuszom wraz z uzasadnieniem i opinia Rady

Nadzorczej.

5. Przebieg Walnego Zgromadzenia jest protokołowany przez notariusza.

Przebieg głosowania:

1. Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy

wyborach władz oraz nad wnioskami o odwołanie organów władz lub likwidatorów

Spółki, bądź o pociągniecie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach

osobowych. Dodatkowo tajne głosowanie zarządza się na żądanie choćby jednego

akcjonariusza lub jego reprezentanta.

2. Walne Zgromadzenie może dokonać wyboru 3-osobowej komisji skrutacyjnej, do której

obowiązków należy czuwanie nad prawidłowym przebiegiem każdego głosowania,

nadzorowanie obsługi komputerowej (w wypadku głosowania z wykorzystaniem

techniki elektronicznej) oraz sprawdzanie i ogłaszanie wyników.

3. Jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo jednego głosu. W przypadku akcji

uprzywilejowanej serii A jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo dwóch

głosów.

4. Przewodniczący ogłasza wyniki głosowania, które następnie wnoszone są do protokołu

obrad.

4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku

obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących

lub administrujących Emitenta oraz ich komitetów

4.11.1. Zarząd

W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2024 roku wchodzili:

• Szymon Fiecek – Prezes Zarządu

• Cezary Tokarski – Członek Zarządu

W skład Zarządu Spółki na dzień 21 października 2024 wchodzili:

• Szymon Fiecek – Prezes Zarządu

• Paweł Szukalski – Członek Zarządu

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

36

Dnia 22 października z funkcji Członka Zarządu zrezygnował Pan Paweł Szukalski i tego

samego dnia Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Cezarego Tokarskiego do pełnienia

funkcji Członka Zarządu.

Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie

Zarządu.

Wszyscy członkowie Zarządu powołani są na wspólną kadencję.

Kompetencje i zasady pracy Zarządu Comperia.pl S.A. określone zostały w następujących

dokumentach:

• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Regulamin Zarządu (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Kodeks Spółek Handlowych.

4.11.2. Rada Nadzorcza

Skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień sporządzenia

jednostkowego sprawozdania finansowego przedstawiał się następująco:

• Marek Dojnow - Przewodniczący Rady Nadzorczej;

• Paweł Bandurowski - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;

• Adam Jabłoński - Członek Rady Nadzorczej;

• Krzysztof Mędrala - Członek Rady Nadzorczej;

• Przemysław Czuk - Członek Rady Nadzorczej.

Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie

Rady Nadzorczej.

Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej Comperia.pl S.A. określone zostały

w następujących dokumentach:

• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Regulamin Rady Nadzorczej (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Kodeks Spółek Handlowych.

4.11.3. Komitet Audytu

W skład Komitetu Audytu wchodzą: Adam Jabłoński , Przemysław Czuk oraz

Krzysztof Mędrala. Pośród członków komitetu audytu ustawowe kryterium niezależności

spełniają Przemysław Czuk oraz Krzysztof Mędrala.

Wszyscy członkowie posiadają wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub

badania sprawozdań finansowych oraz wiedzę z zakresu branży, w której działa emitent.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

37

Pan Krzysztof Mędrala jest absolwentem studiów podyplomowych Finanse i

Rachunkowość na Uniwersytecie Ekonomicznym w Krakowie. Doświadczenie z zakresu

branży w której działa emitent nabył zasiadając w zarządzie Origin TFI S.A., Money Makers

TFI S.A., Casus Finanse S.A, TU Europa S.A.

Pan Przemysław Czuk jest absolwent studiów doktoranckich na SGH, posiada

uprawnienia Biegłego Rewidenta. Doświadczenie z zakresu branży w której działa emitent

nabył pracując w firmie audytorskiej Arthur Andersen, J&S Energy S.A., Mykogen Polska

S.A., American Heart of Poland S.A., Griffin Real Estate Sp. z o.o.

Pan Jabłoński Adam jest absolwentem kierunków Finanse i Bankowość oraz

Zarządzania i Finansów na SGH. Doświadczenie z zakresu branży w której działa emitent

nabył pracując w ABN AMRO Corporate Finance, ABN AMRO Bank N.V., Siemens AG.

Firma Audytorska świadczyła usługi atestacyjne dotyczące wyrażenia opinii

zgodności SSF w jednolitym elektronicznym formacie raportowania z wymogami

określonymi w rozporządzeniu komisji oraz ocenę kompletności informacji zamieszonych

w sprawozdaniu Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach. Zgodnie art. 5 ust. 4 rozporządzenia

Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 537/2014 z 16 kwietnia 2014 roku w sprawie

szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych

jednostek interesu publicznego Komitet Audytu wyraził zgodę na zawarcie umowy o

świadczeniu usług atestacyjnych.

Komitet audytu dokonując rekomendacji wyboru firmy audytorskiej kieruje się:

- Ustawą o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z

dnia 11 maja 2017 r. (Dz.U. z 2017 r. poz. 1089 ze zm.) ,w szczególności jej art. 130

ust.l pkt 5 oraz ust. 2,

- art. 66 Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. (tj. z dnia 22 czerwca

2016 r. Dz.U. z 2016 r. poz. 1047 ze zm.),

- zasadą szczegółową nr I.Z.I.II. określoną w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek

Notowanych na GPW 2016” dot. zamieszczenia na stronie korporacyjnej Spółki

informacji o treści obowiązującej w Spółce reguły dotyczącej zmieniania podmiotu

uprawnionego do badania sprawozdań finansowych,

Głównymi założeniami polityki wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań

finansowych w COMPERIA.PL S.A. są:

1) Zgodność z przepisami i standardami

• Przestrzeganie polskich i unijnych regulacji oraz wytycznych organów nadzoru.

• Zapewnienie niezależności audytora, obiektywizmu i wysokiej jakości raportowania.

2) Kryteria wyboru audytora

• Doświadczenie, reputacja i kompetencje firmy audytorskiej oraz biegłego

rewidenta.

• Przestrzeganie zasad etyki, poufności i niezależności.

• Unikanie konfliktu interesów i zapewnienie odpowiednich zasobów do badania.

• Koszty i warunki wynagrodzenia.

Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej sporządzona przez Komitet Audytu

spełniała obowiązujące kryteria. W roku 2024 odbyły się cztery posiedzenia Rady

Nadzorczej poświęcone wykonywaniu obowiązków komitetu audytu.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

38

5. ZNACZĄCE UMOWY

Nie dotyczy.

6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE

W 2024 roku Spółka nie była stroną postępowań toczących się przed sądem, organem

właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których

wartość stanowiła co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki.

7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI

W I półroczu 2024 roku Spółka zawarła jedną transakcję z podmiotem powiązanym tj.

Fidea sp. z o.o.-sp. k. na kwotę 552 tys. zł. Została ona zawarta na warunkach rynkowych.

Spółka jest jednostką dominującą w stosunku do spółki Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.

oraz do spółki ComperiaPay sp. z o.o. Transakcje pomiędzy Spółką a jednostkami

powiązanymi są przedstawione szczegółowo w nocie 47 sprawozdaniu finansowym Spółki.

W 2024 roku Spółka nie zawierała transakcji z jednostkami powiązanymi na innych

warunkach niż rynkowe.

8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW

I POŻYCZEK

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka posiadała linię kredytową w mBanku S.A. na kwotę

2 mln zł. Na dzień bilansowy spółka nie korzystała z dostępnej linii.

9. UDZIELONE POŻYCZKI

Na dzień 31 grudnia 2024 Spółka wykazuje należności z tytułu pożyczek udzielonych

podmiotom zależnym Comepria Ubezpieczenia sp. z o.o. w kwocie 595 tys. złotych oraz

ComperiaPay sp. z o.o. w kwocie 10 tys. zł.

10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE

W 2024 roku żadna ze spółek Grupy Comperia.pl nie udzieliła poręczeń kredytu lub

pożyczki ani nie udzieliła gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej

od tego podmiotu - jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowiła

równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

11. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI

W 2018 roku Spółka przeprowadziła emisję papierów wartościowych. Odbyła się emisja

akcji serii G spółki Comperia.pl S.A. Spółka pozyskała z emisji 8 milionów złotych. Do dnia

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

39

sporządzenia niniejszego sprawozdania wykorzystano kwotę 8 milionów złotych zgodnie

z celami emisji.

12. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA

PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA

W 2024 roku nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania

przedsiębiorstwem Spółki.

13. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ

W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO

STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB

ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ

PRZEJĘCIE

Spółka nie zawierała umów wskazanego rodzaju.

14. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ

Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki za okres

sprawowania funkcji w Zarządzie jednostki dominującej w 2024 roku wyniosła:

• Paweł Szukalski – 164 tys. zł;

• Szymon Fiecek – 207 tys. zł;

• Cezary Tokarski – 9 tys. zł.

Wartość wynagrodzeń z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki w roku 2023 wyniosła:

• Paweł Szukalski – 192,0 tys. zł;

• Szymon Fiecek – 216,0 tys. zł.

Łączna wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej Spółki za okres sprawowania

funkcji w Radzie Nadzorczej w 2024 roku wyniosła:

• Marek Dojnow – 24,0 tys. zł;

• Adam Jabłoński – 19,2 tys. zł;

• Krzysztof Mędrala – 19,2 tys. zł;

• Przemysław Czuk – 18,2 tys. zł;

• Paweł Bandurowski – 20,8 tys. zł.

Łączna wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej Spółki za okres sprawowania

funkcji w Radzie Nadzorczej w 2023 roku wyniosła:

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

40

• Marek Dojnow – 14,4 tys. zł;

• Adam Jabłoński – 12,0 tys. zł;

• Krzysztof Mędrala – 14,4 tys. zł;

• Przemysław Czuk – 12,0 tys. zł;

• Paweł Bandurowski – 9,6 tys. zł.

Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki

otrzymanych z Jednostki dominującej, Comperii Ubezpieczenia sp. z o.o. oraz ComperiaPay

sp. z o.o. za okres sprawowania funkcji w Zarządzie Spółki w 2024 roku wyniosła:

• Szymon Fiecek – 653 tys. zł;

• Paweł Szukalski – 416 tys. zł.

• Cezary Tokarski – 74 tys. zł

Członkowie Zarządu Spółki otrzymywali w 2024 roku wynagrodzenia z tytułu pełnienia

funkcji w organach Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. oraz ComperiaPay sp. z o.o. w

następujących kwotach:

• Szymon Fiecek – 20,0 tys. zł;

• Paweł Szukalski – 9,6 tys. zł.

15. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY

ZARZĄDZAJĄCE LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A.

Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego osoby zarządzające lub nadzorujące

posiadały akcje Spółki zgodnie z poniższą tabelą:

Akcjonariusz

Liczba

akcji

%

akcji

Wartość

nominalna

(w PLN)

Liczba głosów na

walnym

zgromadzeniu

% udział głosów

na walnym

zgromadzeniu

Marek Dojnow

637 378

18,01%

63 737,80

841 809

19,92%

Adam Jabłoński

417 768

11,80%

41 776,80

554 054

13,11%

Szymon Fiecek

111 136

3,14%

11 113,60

111 136

2,63%

Cezary Tokarski

10

0,00%

1,00

10

0,00%

Osoby zarządzające i nadzorujące Comperia.pl S.A. nie posiadały udziałów w jednostkach

powiązanych Spółki.

16. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI

NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ

DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

41

Na dzień publikacji niniejszego Raportu rocznego za 2024 rok Spółka nie posiada wiedzy

o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach

posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

17. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH

Rada Nadzorcza w dniu 28 marca 2024 przyjęła Regulamin Programu Motywacyjnego oraz

określiła maksymalną liczbę akcji Spółki przeznaczonych do przyznania w poszczególnych

transzach uczestnikom Programu Motywacyjnego będących członkami Zarządu Spółki.

W związku z tym w dniu 4 kwietnia 2024 została podpisane umowy o uczestnictwo

w Programie Motywacyjnym z Członkami Zarządu. Prezes Zarządu Szymon Fiecek został

uprawniony do nabycia maksymalnie 141 447 akcji, transza 1 – 82 632, transza 2 – 58

815. Członek Zarządu Paweł Szukalski został uprawniony do nabycia maksymalnie 91 353

akcji, transza 1 – 53 368 , transza 2 – 37 985. W związku ze spełnieniem Regulaminu

Programu Motywacyjnego w ramach Transzy II w dniu 08 kwietnia 2024 została podpisana

umowa z Panem Szymonem Fieckiem na nabycie 58 815 akcji własnych po cenie 0,10 zł

oraz umowa z Panem Pawłem Szukalskim na nabycie 37 985 akcji po cenie 0,10 zł. Umowy

zostały zrealizowane, cena akcji w momencie realizacji umowy wynosiła 6,30 zł. W związku

z rezygnacją Pana Pawła Szukalskiego z dnia 22.10.2024 z pełnienia funkcji Członka

Zarządu utracił on prawo do uczestnictwa w Programu Motywacyjny, tj. do nabycie 37 985

akcji po cenie 0,10 zł. w ramach transzy I. Na dzień bilansowy w ramach Programu

Motywacyjnego uczestnicy są uprawnieni do nabycia maksymalni 82 632 akcji własnych

po cenie 0,10 zł. Do wyceny wartości godziwej praw nabycia akcji przez Uczestników

Programu Motywacyjnego (Transza I) użyto modelu Blacka-Scholes. Parametry użyte

w modelu: cena akcji - 6,60 zł, cena wykonania – 0,10 zł, stopa wolna od ryzyka 5,54%

(rentowność obligacji skarbowych 10y), zakładana brak wypłat dywidendy, okres życia do

końca 2025, oczekiwana zmienność na podstawie danych historycznych - cen zamknięcia

akcji.

18. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ

7 sierpnia 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła, na podstawie § 28 ust. 7 Statutu

Spółki, uchwałę w sprawie Poland

Audit Services Sp. z o.o z siedzibą w Warszawie (ul. Hrubieszowskiej 2, 01-209 Warszawa)

(„Audytor”), wpisaną na listę

podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Polską

Agencje Nadzoru Audytowego pod

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

42

numerem 3790 do:

• Przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –

30.06.2023

• Przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –

30.06.2023

• Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –

31.12.2023

• Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –

31.12.2023

• Przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –

30.06.2024

• Przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –

30.06.2024

• Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –

31.12.2024

• Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –

31.12.2024

• Usługę atestacyjną - Wyrażenie opinii zgodności skonsolidowanych sprawozdań

sporządzonych w jednolitym elektronicznym formacie raportowania z wymogami

określonymi w rozporządzeniu delegowanym Komisji

( 2019 815 z dnia 17 grudnia 2018 roku uzupełniającym dyrektywę 2004 109 /WE

Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych

dotyczących specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu;

• ocenę kompletności informacji zamieszczonych w sprawozdaniu Rady Nadzorczej o

wynagrodzeniach

Stosowne umowy z Audytorem zostały zawarte w dniu 29 sierpnia 2023 r.

Informacje o wynagrodzeniu Audytora przedstawia tabela poniżej.

2024

2023

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK

43

Badanie rocznego jednostkowego

sprawozdania finansowego

43

59

Badanie rocznego

skonsolidowanego sprawozdania

finansowego

24

20

Przegląd półrocznego

jednostkowego sprawozdania

finansowego

18

15

Przegląd półrocznego

skonsolidowanego sprawozdania

finansowego

18

15

Usługi atestacyjne

12

12

Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełnili warunki co do

sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania finansowego zgodnie

z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki

zawodowej.

Spółka przestrzega przepisów związanych z rotacja firmy audytorskiej i kluczowego

biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji.

Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie

świadczenia na rzecz emitenta przez firmę audytorską , podmiot powiązany z firmą

audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług

warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.

Warszawa, 20 marca 2025 roku.

Zarząd Comperia.pl S.A.:

Szymon Fiecek – Prezes Zarządu

Cezary Tokarski – Członek Zarządu