SprawozdESPI_R_2024_12_31_FASZ

Roczne sprawozdanie finansowe
PKO Absolutnej Stopy Zwrotu
Europa Wschód - Zachód
- fundusz inwestycyjny zamknięty
za rok zakończony dnia
31 grudnia 2024 roku
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 2/22
WPROWADZENIE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1. Dane Funduszu
Nazwa Funduszu: PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód - fundusz inwestycyjny zamknięty („Fundusz”).
PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym działającym na
podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi oraz statutu Funduszu.
Zezwolenie na utworzenie PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód – Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty udzieliła Komisja Nadzoru
Finansowego decyzją z dnia 30 maja 2016 r. (sygn. DFI/II/4034/290/15/15/16/U/DK).
PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty posiada osobowość prawną. Został wpisany do Rejestru
Funduszy Inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny Rodzinny i Rejestrowy pod numerem RFI 1433 w dniu 19
sierpnia 2016 r.
Fundusz został utworzony na czas nieokreślony.
2. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji i stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu
Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat Funduszu oraz osiąganie przychodów z lokat
netto Funduszu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego, o którym mowa w zdaniu pierwszym.
Fundusz realizuje politykę inwestycyjną stosując strategię long/short polegającą na zajmowaniu:
a) pozycji długich na instrumentach finansowych uznanych przez Fundusz za niedowartościowane oraz
b) pozycji krótkich na instrumentach finansowych uznanych za przewartościowane, z wykorzystaniem transakcji Krótkiej Sprzedaży, innych technik
inwestycyjnych lub instrumentów finansowych.
Inwestycje dokonywane przez Fundusz charakteryzują się wysokim poziomem ryzyka, związanym również z koncentracją w ramach danej klasy aktywów,
co oznacza, iż Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat może podlegać istotnym wahaniom.
Fundusz, z zastrzeżeniem ograniczeń określonych w statucie oraz w ustawie o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami
inwestycyjnymi, może lokować swoje aktywa wyłącznie w:
a) papiery wartościowe;
b) instrumenty rynku pieniężnego;
c) jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, w tym funduszy
inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo, oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za
granicą;
d) wierzytelności, z wyjątkiem wierzytelności wobec osób fizycznych;
e) waluty obce;
f) instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne;
g) towarowe instrumenty pochodne;
h) depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych.
Lokaty, o których mowa w lit. a)-b) i d)-g) powyżej, oraz certyfikaty inwestycyjne, o których mowa w lit. c) powyżej, mogą być przez Fundusz nabywane pod
warunkiem, że są one zbywalne.
Fundusz dokonuje lokat w szczególności na rynkach krajów europejskich należących do OECD (wraz z Turcją) lub rynkach Państw Członkowskich oraz
Rzeczpospolitej Polskiej. Pozostała część Aktywów Funduszu będzie inwestowana na rynkach krajów należących do OECD innych niż kraje wymienione w
zdaniu pierwszym.
Szczegóły stosowanych przez Fundusz ograniczeń inwestycyjnych określone są w ustawie o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi
funduszami inwestycyjnymi oraz w statucie Funduszu.
3. Dane Towarzystwa będącego organem Funduszu
Nazwa, siedziba Towarzystwa:
PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
ul. Świętokrzyska 36, 00-116 Warszawa
Towarzystwo zostało wpisane do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000019384.
4. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy
Roczne sprawozdanie finansowe PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód - fundusz inwestycyjny zamknięty obejmuje rok zakończony dnia
31 grudnia 2024 r. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2024 r.
5. Kontynuacja działalności Funduszu
Roczne sprawozdanie finansowe PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód - fundusz inwestycyjny zamknięty sporządzone zostało przy
założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Nie
istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. Na dzień sporządzenia sprawozdania nie wystąpiły przesłanki
rozwiązania Funduszu.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 3/22
6. Podmiot, któremu powierzono badanie sprawozdania finansowego Funduszu
Badanie rocznego sprawozdania finansowego PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód - fundusz inwestycyjny zamknięty za rok zakończony
dnia 31 grudnia 2024 r. powierzono KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie, ul. Inflancka 4A,
wpisanej na listę firm audytorskich pod numerem 3546.
W okresie sprawozdawczym kluczowy biegły rewident i firma audytorska świadczyli na rzecz Funduszu usługi niebędące badaniem ustawowym
sprawozdań finansowych tj. przegląd półrocznego sprawozdania finansowego Funduszu.
7. Wskazanie rynku, na którym notowane są certyfikaty inwestycyjne Funduszu
Certyfikaty PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A. pod skróconą nazwą PKOASZEWZ.
8. Wskazanie serii oraz emisji certyfikatów inwestycyjnych Funduszu i cech je różnicujących
Na dzień bilansowy PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty wyemitował certyfikaty inwestycyjne serii A,
B, C, D i E reprezentujące jednakowe prawa majątkowe Uczestników Funduszu. Każda kolejna seria była rejestrowana w KDPW pod ISIN PLPKOAS00016
nadanym dla serii A.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 4/22
ZESTAWIENIE LOKAT
Tabela główna
SKŁADNIKI LOKAT
31.12.2024
31.12.2023
Wartość według
ceny nabycia
w tys. zł
Wartość według
wyceny na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
Wartość według
ceny nabycia
w tys. zł
Wartość według
wyceny na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
Akcje
0
0
0,00
0
0
0,00
Warranty subskrypcyjne
0
0
0,00
0
0
0,00
Prawa do akcji
0
0
0,00
0
0
0,00
Prawa poboru
0
0
0,00
0
0
0,00
Kwity depozytowe
0
0
0,00
0
0
0,00
Listy zastawne
0
0
0,00
0
0
0,00
Dłużne papiery wartościowe
40 415
41 172
73,57
32 285
31 457
58,37
Instrumenty pochodne *
0
131
0,24
0
1 767
3,28
Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością
0
0
0,00
0
0
0,00
Jednostki uczestnictwa
0
0
0,00
0
0
0,00
Certyfikaty inwestycyjne
0
0
0,00
0
0
0,00
Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego
inwestowania mające siedzibę za granicą
0
0
0,00
0
0
0,00
Wierzytelności
0
0
0,00
0
0
0,00
Udzielone pożyczki pieniężne
0
0
0,00
0
0
0,00
Weksle
0
0
0,00
0
0
0,00
Depozyty
0
0
0,00
0
0
0,00
Waluty
0
0
0,00
0
0
0,00
Nieruchomości
0
0
0,00
0
0
0,00
Statki morskie
0
0
0,00
0
0
0,00
Inne
0
0
0,00
0
0
0,00
Razem
40 415
41 303
73,81
32 285
33 224
61,65
* W pozycji instrumenty pochodne w tabeli głównej wykazane są zarówno instrumenty o wycenie dodatniej i ujemnej. W bilansie dodatnia wartość instrumentów pochodnych wykazana jest jako składnik
lokat, natomiast wartość ujemna prezentowana jest w zobowiązaniach.
Tabele uzupełniające
DŁUŻNE PAPIERY
WARTOŚCIOWE
Rodzaj rynku
Nazwa rynku
Emitent
Kraj
siedziby
emitenta
Termin
wykupu
Warunki
oprocentowania
Wartość
nominalna
jednego
papieru w
zł
Liczba
Wartość
według ceny
nabycia w
tys. zł
Wartość
według
wyceny na
dzień
bilansowy w
tys. zł
Procentowy
udział w
aktywach
ogółem
1. O terminie wykupu do 1 roku
3 108 015
28 393
29 034
51,88
a) Obligacje
2 008 015
23 855
24 379
43,56
EU 0,8 04.07.2025
(EU000A3K4DJ5)
Aktywny rynek -
rynek
nieregulowany
Rynek
Dealerski
(transakcji
bezpośrednich)
Unia
Europejska
Belgia
2025-07-04
Stałe 0,80%
4,27
2 000 000
8 567
8 508
15,20
JPM 6,1% PLN 29.01.2025
(XS2570181482)
Nienotowane
na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
JPMORGAN
CHASE & CO
Stany
Zjednoczone
2025-01-29
Stałe 6,10%
1 000,00
8 000
8 000
8 448
15,10
PKO Bank HIPOTECZNY S.A.
20/01/2025 (PLO219200659)
Nienotowane
na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
PKO BANK
HIPOTECZNY
S.A.
Polska
2025-01-20
Zerokuponowe
500 000,00
4
1 942
1 995
3,56
PKO Bank Hipoteczny SA
24/03/2025 (PLO219200667)
Nienotowane
na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
PKO BANK
HIPOTECZNY
S.A.
Polska
2025-03-24
Zerokuponowe
500 000,00
11
5 346
5 428
9,70
b) Bony skarbowe
1 100 000
4 538
4 655
8,32
BTF 21/05/25 (FR0128379494)
Aktywny rynek -
rynek
nieregulowany
Rynek
Dealerski
(transakcji
bezpośrednich)
Skarb
Państwa
Francji
Francja
2025-05-21
Zerokuponowe
4,27
1 100 000
4 538
4 655
8,32
c) Bony pieniężne
0
0
0
0,00
d) Inne
0
0
0
0,00
2. O terminie wykupu powyżej 1 roku
2 202 350
12 022
12 138
21,69
a) Obligacje
2 202 350
12 022
12 138
21,69
Goldman Sachs 6,5% 18.03.2029
(XS2708216697)
Nienotowane
na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
Goldman
Sachs Group
INC
Stany
Zjednoczone
2029-03-18
Stałe 6,50%
1 000,00
2 350
2 350
2 434
4,35
SLOVGB 3 07/02/26 Corp
(SK4000024675)
Aktywny rynek -
rynek
nieregulowany
Rynek
Dealerski
(transakcji
bezpośrednich)
Skarb
Państwa
Republiki
Słowackiej
Słowacja
2026-02-07
Stałe 3,00%
4,27
2 200 000
9 672
9 704
17,34
b) Bony skarbowe
0
0
0
0,00
c) Bony pieniężne
0
0
0
0,00
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 5/22
DŁUŻNE PAPIERY
WARTOŚCIOWE
Rodzaj rynku
Nazwa rynku
Emitent
Kraj
siedziby
emitenta
Termin
wykupu
Warunki
oprocentowania
Wartość
nominalna
jednego
papieru w
zł
Liczba
Wartość
według ceny
nabycia w
tys. zł
Wartość
według
wyceny na
dzień
bilansowy w
tys. zł
Procentowy
udział w
aktywach
ogółem
d) Inne
0
0
0
0,00
Razem aktywny rynek regulowany
0
0
0
0,00
Razem aktywny rynek nieregulowany
5 300 000
22 777
22 867
40,86
Razem nienotowane na rynku aktywnym
10 365
17 638
18 305
32,71
Razem
5 310 365
40 415
41 172
73,57
INSTRUMENTY POCHODNE
Rodzaj rynku
Nazwa rynku
Emitent (wystawca)
Kraj siedziby
emitenta
(wystawcy)
Instrument bazowy
Liczba
Wartość
według
ceny
nabycia
w tys. zł
Wartość
według
wyceny na
dzień
bilansowy
w tys. zł
Procentowy
udział w
aktywach
ogółem
I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne
13
0
0
0,00
JPY/USD CURR FUTURE 17/03/25
(JYH5)
Aktywny rynek - rynek
regulowany
Chicago Mercantile
Exchange USD
Chicago Mercantile
Exchange (CME)
Stany
Zjednoczone
yen
4
0
0
0,00
US 5YR T NOTE 31/03/25 (FVH5)
Aktywny rynek - rynek
regulowany
Chicago Board of
Trade USD
Chicago Board of
Trade
Stany
Zjednoczone
US 5Y TREASURY NOTES
9
0
0
0,00
II. Niewystandaryzowane instrumenty pochodne
3
0
131
0,24
FX Swap EUR PLN 04.06.2024
21.05.2025
Nienotowane na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
Santander Bank
Polska S.A.
Polska
EUR (1 100 000,00)
1
0
60
0,11
FX Swap EUR PLN 27.12.2024
09.02.2026
Nienotowane na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
Santander Bank
Polska S.A.
Polska
EUR (2 280 000,00)
1
0
-21
-0,04
FX Swap EUR PLN 28.11.2024
04.07.2025
Nienotowane na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
Santander Bank
Polska S.A.
Polska
EUR (2 000 000,00)
1
0
92
0,17
Razem aktywny rynek regulowany
13
0
0
0,00
Razem nienotowane na rynku aktywnym
3
0
131
0,24
Razem
16
0
131
0,24
Tabele dodatkowe
GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT
Rodzaj
Łączna
liczba
Wartość według ceny
nabycia w tys. zł
Wartość według wyceny na
dzień bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
1. Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa
0
0
0
0,00
2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP
0
0
0
0,00
3. Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego
0
0
0
0,00
4. Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem
Rzeczypospolitej Polskiej)
0
0
0
0,00
5. Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których
członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD
0
0
0
0,00
GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY
Wartość według wyceny na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w aktywach ogółem
0
0,00
SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY
Wartość według wyceny na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w aktywach ogółem
PKO Bank HIPOTECZNY S.A. 20/01/2025 (PLO219200659)
1 995
3,56
PKO Bank Hipoteczny SA 24/03/2025 (PLO219200667)
5 428
9,70
PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ
MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE,
KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA
POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAŃSTW
NALEŻĄCYCH DO OECD
Nazwa emitenta
Kraj siedziby
emitenta
Rodzaj rynku
Nazwa rynku
Liczba
Wartość
według
ceny
nabycia w
tys. zł
Wartość
według
wyceny na
dzień
bilansowy w
tys. zł
Procentowy
udział w
aktywach
ogółem
EU 0,8 04.07.2025 (EU000A3K4DJ5)
Unia Europejska
Wspólnota
Europy
Aktywny rynek -
rynek nieregulowany
Rynek Dealerski
(transakcji
bezpośrednich)
2 000 000
8 567
8 508
15,20
Razem aktywny rynek regulowany
0
0
0
0,00
Razem aktywny rynek nieregulowany
2 000 000
8 567
8 508
15,20
Razem nienotowane na rynku aktywnym
0
0
0
0,00
Razem
2 000 000
8 567
8 508
15,20
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 6/22
BILANS
(w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby i wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny)
BILANS
31.12.2024
31.12.2023
I. Aktywa
55 960
53 894
1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
2 601
4 714
2. Należności
13
14
3. Transakcje reverse repo / buy-sell back
12 022
15 942
4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku
22 867
26 005
5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku
18 457
7 219
6. Pozostałe aktywa
0
0
II. Zobowiązania
11 526
3 779
III. Aktywa netto (I-II)
44 434
50 115
IV. Kapitał funduszu
42 599
49 755
1. Kapitał wpłacony, w tym:
244 710
244 710
- certyfikaty inwestycyjne nie w pełni opłacone
0
0
2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna)
-202 111
-194 955
V. Dochody zatrzymane
1 530
-687
1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto
-14 942
-14 606
2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat
16 472
13 919
VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia
305
1 047
VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI)
44 434
50 115
Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych
408 628
475 589
Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
108,74
105,37
Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych
408 628
475 589
Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
108,74
105,37
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 7/22
RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI
(w tysiącach złotych z wyjątkiem wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny)
RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
I. Przychody z lokat
1 326
2 068
1. Dywidendy i inne udziały w zyskach
0
0
2. Przychody odsetkowe
1 326
2 068
3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości
0
0
4. Dodatnie saldo różnic kursowych
0
0
5. Pozostałe
0
0
II. Koszty funduszu
1 662
2 283
1. Wynagrodzenie dla towarzystwa, w tym:
1 205
1 473
- stała część wynagrodzenia
834
921
- zmienna część wynagrodzenia
371
552
2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję
0
0
3. Opłaty dla depozytariusza
57
58
4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu
11
11
5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne
0
0
6. Usługi w zakresie rachunkowości
0
0
7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu
0
0
8. Usługi prawne
0
0
9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne
0
0
10. Koszty odsetkowe
42
46
11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości
0
0
12. Ujemne saldo różnic kursowych
112
458
13. Pozostałe, w tym:
235
237
- opłaty Sponsora Emisji i Animatora Obrotu
185
184
III. Koszty pokrywane przez towarzystwo
0
0
IV. Koszty funduszu netto (II-III)
1 662
2 283
V. Przychody z lokat netto (I-IV)
-336
-215
VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata)
1 811
2 417
1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat
2 553
1 811
2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym:
-742
606
- z tytułu różnic kursowych
-360
152
VII. Wynik z operacji
1 475
2 202
VIII. Podatek dochodowy
0
0
Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny
3,61
4,63
Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny
3,61
4,63
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 8/22
ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO
(w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby i wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny)
ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
I. Zmiana wartości aktywów netto
-5 681
-4 991
1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego
50 115
55 106
2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym:
1 475
2 202
a) przychody z lokat netto
-336
-215
b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat
2 553
1 811
c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat
-742
606
3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji
1 475
2 202
4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem)
0
0
a) z przychodów z lokat netto
0
0
b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat
0
0
c) z przychodów ze zbycia lokat
0
0
5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym:
-7 156
-7 193
a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych)
0
0
b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych)
-7 156
-7 193
6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym
-5 681
-4 991
7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego
44 434
50 115
8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym
49 373
54 595
II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych
-66 961
-69 729
1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym
-66 961
-69 729
a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych
0
0
b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych
66 961
69 729
c) saldo zmian
-66 961
-69 729
2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym:
408 628
475 589
a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych
2 451 040
2 451 040
b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych
2 042 412
1 975 451
c) saldo zmian
408 628
475 589
3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych
408 628
475 589
III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
3,37
4,32
1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego
105,37
101,05
2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego
108,74
105,37
3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym
3,20
4,28
4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym
104,95
101,94
- data wyceny
2024-03-28
2023-03-31
5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym
108,75
105,38
- data wyceny
2024-12-30
2023-12-29
6. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym
108,75
105,38
- data wyceny
2024-12-30
2023-12-29
7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
108,74
105,37
IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto (w skali roku), w tym:
3,37
4,18
1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa
2,44
2,70
2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję
0,00
0,00
3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza
0,12
0,11
4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu
0,02
0,02
5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości
0,00
0,00
6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu
0,00
0,00
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 9/22
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
(w tysiącach złotych)
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
4 706
8 618
I. Wpływy
683 308
1 200 022
1. Z tytułu posiadanych lokat
58 396
38 213
2. Z tytułu zbycia składników lokat
624 912
1 161 809
3. Pozostałe
0
0
II. Wydatki
678 602
1 191 404
1. Z tytułu posiadanych lokat
7 593
4 982
2. Z tytułu nabycia składników lokat
669 314
1 185 105
3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa
1 394
1 005
4. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję
0
0
5. Z tytułu opłat dla depozytariusza
57
58
6. Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu
15
15
7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych
0
0
8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości
0
0
9. Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu
0
0
10. Z tytułu usług prawnych
0
0
11. Z tytułu posiadania nieruchomości
0
0
12. Pozostałe
229
239
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
-6 833
-7 928
I. Wpływy
190
155
1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych
0
0
2. Z tytułu zaciągniętych kredytów
0
0
3. Z tytułu zaciągniętych pożyczek
0
0
4. Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek
0
0
5. Odsetki
190
155
6. Pozostałe
0
0
II. Wydatki
7 023
8 083
1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych
6 992
8 061
2. Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów
0
0
3. Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek
0
0
4. Z tytułu wyemitowanych obligacji
0
0
5. Z tytułu wypłaty przychodów
0
0
6. Z tytułu udzielonych pożyczek
0
0
7. Odsetki
31
22
8. Pozostałe
0
0
C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych
14
-439
D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B)
-2 127
690
E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego
4 714
4 463
F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D+/-C)
2 601
4 714
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 10/22
NOTY OBJAŚNIAJĄCE
NOTA NR 1 – POLITYKA RACHUNKOWOŚCI FUNDUSZU
1. Opis przyjętych zasad rachunkowości
W okresie sprawozdawczym rachunkowość Funduszu prowadzona była zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. oraz z
rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych w brzmieniu nadanym
Rozporządzeniem Ministra Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej z dnia 28 grudnia 2020 r. zmieniającym rozporządzenie w sprawie
szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych.
1.1. Ujmowanie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym
Roczne sprawozdanie finansowe sporządzone jest w języku polskim i w walucie polskiej. Dane wykazane są w tysiącach złotych za wyjątkiem wartości
aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, wyniku z operacji na certyfikat inwestycyjny oraz wartości nominalnej dłużnych papierów wartościowych
wykazanych z dokładnością do 0,01 zł.
Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu składa się z następujących elementów:
1. Wprowadzenia do sprawozdania finansowego, zawierającego podstawowe dane identyfikujące Fundusz, w tym opis polityki inwestycyjnej
Funduszu,
2. Zestawienia lokat, składającego się z tabeli głównej, tabel uzupełniających oraz tabel dodatkowych zawierających szczegółowe dane o
poszczególnych składnikach lokat Funduszu,
3. Bilansu, prezentującego składniki aktywów i pasywów Funduszu, kapitały oraz zakumulowany wynik finansowy,
4. Rachunku wyniku z operacji, prezentującego przychody i koszty Funduszu oraz zrealizowane i niezrealizowane zyski bądź straty Funduszu,
5. Zestawienia zmian w aktywach netto, zawierającego między innymi dodatkowe informacje o zmianach ilościowych i wartościowych
wyemitowanych przez Fundusz certyfikatów inwestycyjnych,
6. Rachunku przepływów pieniężnych, prezentującego przepływy pieniężne Funduszu w poszczególnych segmentach działalności,
7. Not objaśniających, zawierających dodatkowe informacje o posiadanych przez Fundusz składnikach aktywów i pasywów oraz pozycjach
rachunku wyniku,
8. Informacji dodatkowej, zawierającej uzupełniające informacje, które mogłyby mieć wpływ na ocenę rocznego sprawozdania finansowego
Funduszu.
Zestawienie lokat, Bilans, Rachunek wyniku z operacji, Zestawienie zmian w aktywach netto oraz Rachunek przepływów pieniężnych należy analizować
łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część rocznego sprawozdania finansowego.
Do rocznego sprawozdania finansowego Funduszu załączony jest List Towarzystwa do uczestników Funduszu, opisujący wyniki działania Funduszu w
okresie sprawozdawczym, Sprawozdanie z działalności Funduszu, Oświadczenie banku – depozytariusza o zgodności danych dotyczących stanów aktywów
Funduszu ze stanem faktycznym, Oświadczenia Zarządu o zgodności sprawozdania z zasadami rachunkowości oraz Oświadczenie Zarządu o wyborze
podmiotu dokonującego badania sprawozdania Funduszu.
Roczne sprawozdanie finansowe podlega badaniu przeprowadzanemu przez biegłego rewidenta i jest publikowane wraz ze sprawozdaniem niezależnego
biegłego rewidenta z badania rocznego sprawozdania finansowego na stronie internetowej www.pkotfi.pl.
1.2. Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu
a) Operacje dotyczące Funduszu ujmowane były w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczyły.
b) Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmowane było w księgach rachunkowych w dacie zawarcia umowy.
c) Nabyte składniki lokat ujmowane były w księgach rachunkowych według ceny nabycia uwzględniającej koszty związane z ich nabyciem, w
szczególności prowizje maklerskie. Składnikom lokat nabytym nieodpłatnie została przypisana cena nabycia równa zeru.
d) Składnikom lokat otrzymanym w zamian za inne składniki została przypisana cena nabycia wynikająca z ceny nabycia składników lokat
wymienionych i ewentualnych dopłat lub otrzymanych przychodów pieniężnych.
e) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego był dzień wydania certyfikatów inwestycyjnych.
f) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wypłaconego był dzień wykupu certyfikatów inwestycyjnych tj. ostatni dzień w kwartale
kalendarzowym, w którym odbywa się regularna sesja na GPW.
g) Zysk lub strata ze zbycia lokat wyliczana była metodą HIFO (najdroższe sprzedaje się jako pierwsze), polegającą na przypisaniu sprzedanym
składnikom najwyższej ceny nabycia, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Zysk lub strata z zamknięcia pozycji w kontraktach
terminowych wyliczana była poprzez przypisanie zamykanym pozycjom w pierwszej kolejności pozycji otwartych po najwyższym kursie.
h) Operacje dotyczące Funduszu ujmowane były w walucie, w której zostały wyrażone, a także w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego
kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu.
i) Naliczone przychody Funduszu obejmują w szczególności: przychody odsetkowe oraz dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z
wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych.
j) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, naliczane były zgodnie z zasadami ustalonymi
dla tych papierów wartościowych przez emitenta.
k) Koszty Funduszu obejmują w szczególności koszty: wynagrodzenie stałe i zmienne Towarzystwa za zarządzanie, wynagrodzenie depozytariusza,
koszty badania i przeglądu sprawozdań finansowych Funduszu, koszty sponsora i animatora emisji, KDPW, GPW, koszty systemów
informatycznych, koszty odsetkowe oraz ujemne saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 11/22
zobowiązań w walutach obcych. W księgach Funduszu w każdym Dniu Wyceny tworzona była rezerwa na wynagrodzenie stałe i zmienne
Towarzystwa za zarządzanie oraz na inne koszty, które zgodnie ze Statutem są pokrywane przez Fundusz. Płatności z tytułu kosztów
operacyjnych zmniejszały uprzednio utworzoną rezerwę. Wysokość tworzonej rezerwy na wynagrodzenie dla Towarzystwa za zarządzanie oraz
pozostałych kosztów limitowanych nie przekroczyła w skali roku poziomu limitów statutowych.
l) Transakcje buy-sell-back / sell-buy-back oraz repo i reverse repo ujmowane były w dniu zawarcia transakcji odpowiednio w aktywach
(transakcje reverse repo / buy-sell -back ) lub w zobowiązaniach (transakcje repo /sell-buy-back).
m) Otwarty kontrakt terminowy wprowadzany był do ksiąg rachunkowych według wartości księgowej równej zeru. Prowizje maklerskie i inne
koszty związane z otwarciem kontraktu miały wpływ na niezrealizowany zysk/stratę z wyceny kontraktu.
1.3. Metody wyceny aktywów, z uwzględnieniem stosowanych metod klasyfikacji i wyceny składników lokat oraz zobowiązań Funduszu,
aktywów netto i wyniku z operacji
Ustalanie wartości aktywów netto oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
a) W każdym dniu wyceny wyceniane były aktywa Funduszu oraz ustalane w złotych polskich:
i. wartość aktywów netto Funduszu,
ii. wartość aktywów netto Funduszu na certyfikat inwestycyjny.
b) Wartość aktywów netto Funduszu ustalana była poprzez pomniejszenie wartości aktywów Funduszu o jego zobowiązania w dniu wyceny,
c) Wartość aktywów netto Funduszu na certyfikat inwestycyjny równa się wartości aktywów netto Funduszu podzielonej przez liczbę certyfikatów
inwestycyjnych ustaloną na podstawie ewidencji uczestników w dniu wyceny. Na potrzeby określania wartości aktywów netto na certyfikat
inwestycyjny w dniu wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz kapitale wypłaconym ujętych w ewidencji uczestników w tym
dniu wyceny, z wyłączeniem zmian kapitału wpłaconego wynikających z przydziału Certyfikatów.
Metody wyceny aktywów netto Funduszu – zasady ogólne
a) W każdym dniu wyceny Fundusz wyceniał aktywa i ustalał zobowiązania. Jako moment wyceny dla składników lokat notowanych na aktywnym
rynku Fundusz przyjął godzinę 23:30 czasu polskiego, o której pobierane były ostatnio dostępne kursy, pozwalające na oszacowanie wartości
godziwej posiadanych przez Fundusz składników lokat w danym dniu wyceny.
b) Aktywa i zobowiązania Funduszu wyceniane były według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej.
c) Za aktywny rynek uznawany był dowolny rynek, na którym transakcje dotyczące danego składnika aktywów lub zobowiązania, odbywają się z
dostateczną częstotliwością i mają dostateczny wolumen, aby dostarczać bieżących informacji na temat cen tego składnika aktywów lub
zobowiązań, w tym rynki giełdowe, rynki pośredników, rynki brokerskie i rynki transakcji bezpośrednich, które cechują się taką częstotliwością i
wolumenem.
Ocena aktywności rynku następowała przy uwzględnieniu informacji dostępnych w serwisie informacyjnym Bloomberg, danych dostarczanych
przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (plik WYCA) oraz przy uwzględnieniu warunków emisji danego papieru.
d) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą Fundusz uznawał wartość wyznaczoną poprzez:
i. cenę z aktywnego rynku (poziom 1 hierarchii wartości godziwej),
ii. w przypadku braku ceny, o której mowa w pkt i), cenę otrzymaną przy zastosowaniu modelu wyceny, gdzie wszystkie znaczące dane
wejściowe są obserwowalne w sposób bezpośredni lub pośredni (poziom 2 hierarchii wartości godziwej),
iii. w przypadku braku ceny, o której mowa w pkt i) i ii), wartość godziwą ustaloną za pomocą modelu wyceny opartego o dane
nieobserwowalne (poziom 3 hierarchii wartości godziwej).
Modele i metody wyceny składników lokat Funduszu, o których mowa powyżej podlegają uzgodnieniu z depozytariuszem.
e) Za wycenę za pomocą modelu uznaje się technikę wyceny pozwalającą wyznaczyć wartość godziwą składnika aktywów lub zobowiązań poprzez
przeliczenie przyszłych kwot, w szczególności przepływów pieniężnych lub dochodów i wydatków, na jedną zdyskontowaną kwotę z
uwzględnieniem założeń dotyczących ryzyka lub pozwalającą za pomocą innych powszechnie uznanych metod na oszacowanie wartości
godziwej aktywów lub zobowiązań, gdzie dane wejściowe do modelu są obserwowalne na rynku w sposób bezpośredni lub pośredni; w
przypadku gdy dane obserwowalne na rynku nie są dostępne dopuszcza się zastosowanie danych nieobserwowalnych, z tym, że we wszystkich
przypadkach Fundusz wykorzystuje w maksymalnym stopniu dane obserwowalne i w minimalnym stopniu dane nieobserwowalne.
f) Za dane obserwowalne uznaje się dane wejściowe do modelu odzwierciedlające założenia, które przyjęliby uczestnicy rynku podczas wyceny
składnika aktywów lub zobowiązań uwzględniające w sposób bezpośredni lub pośredni:
1) ceny podobnych aktywów lub zobowiązań pochodzących z aktywnego rynku,
2) ceny identycznych lub podobnych aktywów lub zobowiązań pochodzących z rynku, który nie jest aktywny,
3) dane wejściowe do modelu inne niż ceny, o których mowa w pkt 1) i 2), które są obserwowalne w odniesieniu do danego składnika
aktywów lub zobowiązań w szczególności: stopy procentowe i krzywe dochodowości obserwowalne we wspólnie notowanych
przedziałach, zakładaną zmienność, spread kredytowy,
4) dane wejściowe potwierdzone przez rynek.
g) Za dane nieobserwowalne uznaje się dane wejściowe do modelu opracowywane przy wykorzystaniu wszystkich wiarygodnych informacji
dostępnych w danych okolicznościach na temat założeń przyjmowanych przez uczestników rynku, które spełniają cel wyceny wartości godziwej.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 12/22
Metody wyceny składników lokat notowanych na aktywnym rynku
a) Instrumenty pochodne, z wyłączeniem kontraktów terminowych, udziałowe Papiery Wartościowe, w tym akcje, prawa do akcji, kwity
depozytowe, certyfikaty inwestycyjne oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za
granicą notowane na aktywnym rynku wyceniane były według ostatniego dostępnego w momencie wyceny kursu zamknięcia ustalonego na
aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia, innej ustalonej przez aktywny rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik.
W przypadku gdy Dzień Wyceny nie był dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku lub gdy na aktywnym rynku nie został ustalony kurs
zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia, inna ustalona przez aktywny rynek wartość stanowiąca jego odpowiednik, Fundusz wyceniał
dany składnik lokat według ostatniego dostępnego kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia,
innej ustalonej przez aktywny rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie
oszacowanej wartości godziwej.
b) Dłużne papiery wartościowe, w tym listy zastawne, notowane na aktywnym rynku, wyceniane były odpowiednio według zasad opisanych w
punkcie a) powyżej, z zastrzeżeniem, że:
i. w przypadku dłużnych papierów wartościowych notowanych na rynku TBS Poland, na którym organizowana jest sesja fixingowa za
odpowiednik kursu zamknięcia przyjmuje się ostatni kurs fixingowy z Dnia Wyceny,
ii. w przypadku rynku dealerskiego (transakcji bezpośrednich), gdy nie ma stałej możliwości pozyskiwania kursu zamknięcia lub innej
ustalonej przez rynek wartości stanowiącej odpowiednik kursu zamknięcia, a jest możliwość skorzystania z ceny „Bloomberg Generic
Price” publikowanej przez system informacyjny Bloomberg uznany za wyspecjalizowany niezależny podmiot zajmujący się
dostarczaniem wycen papierów wartościowych, do wyceny przyjmuje się tak pozyskane ceny.
Jeżeli w danym dniu wyceny nie został ustalony kurs zamknięcia na rynku głównym, a w przypadku braku kursu zamknięcia wartość stanowiąca
jego odpowiednik za wartość godziwą przyjmowane były:
i. w przypadku składników lokat, dla których rynkiem głównym jest TBS Poland - cena ostatniej transakcji zawartej na tym rynku w
danym dniu wyceny, a w przypadku jej braku cena „Bloomberg Generic Price” publikowana przez system informacyjny Bloomberg, a
w przypadku jej braku ostateczny kurs referencyjny z TBS Poland,
ii. w przypadku składników lokat, dla których rynkiem głównym jest rynek dealerski (transakcji bezpośrednich) - cena „Bloomberg
Generic Price” publikowana przez system informacyjny Bloomberg wyznaczona w dniu wyceny,
iii. w przypadku składników lokat, dla których rynkiem głównym jest inny niż rynek dealerski (transakcji bezpośrednich) lub TBS Poland
ostatni kurs zamknięcia z rynku głównego.
c) Kontrakty terminowe notowane na aktywnym rynku, wyceniane były według ostatniego dostępnego na moment wyceny kursu rozliczeniowego
ustalonego na aktywnym rynku.
d) W przypadku, gdy dany składnik lokat notowany był na kilku rynkach aktywnych, za wartość godziwą przyjmowany był kurs ustalany na rynku
głównym. Wybór rynku głównego dokonywany był w pierwszym Dniu Wyceny, w którym dany instrument był ujmowany w księgach
rachunkowych oraz na koniec każdego miesiąca kalendarzowego, w oparciu o kryteria: płynność obrotu na danym składniku lokat, kolejność
wprowadzenia do obrotu oraz możliwość zawarcia przez Fundusz transakcji na danym składniku lokat w szczególności
i. rynkiem głównym dla obligacji skarbowych denominowanych w złotych dopuszczonych do obrotu na rynku Treasury BondSpot
Poland był rynek Treasury BondSpot Poland,
ii. rynkiem głównym dla danego udziałowego papieru wartościowego, z wyłączeniem tytułów uczestnictwa był rynek, na którym dany
papier został wprowadzony po raz pierwszy do obrotu,
iii. rynkiem głównym dla danego tytułu uczestnictwa był rynek, na którym Fundusz zawiera transakcje na danym składniku lokat,
iv. rynkiem głównym dla danego dłużnego papieru wartościowego, innego niż określony w lit. i) dla którego system informacyjny
Bloomberg publikuje ceny „Bloomberg Generic Price”, był rynek dealerski (transakcji bezpośrednich). Ocena aktywności rynku
dealerskiego (transakcji bezpośrednich) obejmuje, w szczególności kontrolę odchyleń ceny „Bloomberg Generic Price” od kwotowań
transakcji wykonywanych na tym rynku dla danego składnika lokat.
v. rynkiem głównym dla danego dłużnego papieru korporacyjnego i komunalnego, innego niż określony w lit. iv) był aktywny rynek o
najwyższym wolumenie.
Metody wyceny składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku – składniki lokat wyceniane w wartości godziwej
a) Akcje, udziały spółek oraz dłużne papiery wartościowe nienotowane na aktywnym rynku i niewystandaryzowane instrumenty pochodne
wyceniane były według wartości godziwej w oparciu o model wyceny uzgodniony z depozytariuszem. Opis modeli oraz danych źródłowych jest
zawarty w Informacji dodatkowej do rocznego sprawozdania finansowego.
b) Prawa poboru nienotowane na aktywnym rynku wyceniane były według wartości godziwej ustalanej za pomocą modelu wyznaczania wartości
teoretycznej prawa poboru w oparciu o wartość aktywa bazowego.
c) Jednostki uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę
za granicą nienotowane na aktywnym rynku wyceniane były według ostatniej dostępnej w momencie wyceny wartości aktywów netto
przypadającej odpowiednio na jednostkę uczestnictwa, certyfikat inwestycyjny lub tytuł uczestnictwa, z uwzględnieniem istotnych zdarzeń
mających wpływ na tę wartość, z zastrzeżeniem, że jednostki uczestnictwa funduszy zarządzanych przez Towarzystwo wyceniane były według
wartości aktywów netto przypadającej na jednostkę uczestnictwa ustalonej na dzień wyceny.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 13/22
Pozostałe metody wyceny
a) Transakcje reverse repo / buy-sell back, depozyty bankowe o terminie zapadalności nie dłuższym niż 92 dni wycenia się, począwszy od dnia
ujęcia w księgach, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem
odpisów tytułu utraty wartości aktywa.
b) Transakcje repo / sell-buy back, zaciągnięte kredyty i pożyczki środków pieniężnych wycenia się począwszy od dnia ujęcia w księgach przy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.
c) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych były wyceniane lub ustalane w walucie, w której były notowane na aktywnym
rynku, a w przypadku braku notowań na aktywnym rynku, w walucie, w której były denominowane. Aktywa te oraz zobowiązania wykazywane
były w polskich złotych, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank
Polski.
d) Zobowiązania z tytułu krótkiej sprzedaży papierów wartościowych wyceniane były według zasad ustalonych dla papierów wartościowych
będących przedmiotem krótkiej sprzedaży.
2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości
2.1. Zmiany metod ujmowania operacji, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego
W okresie sprawozdawczym Fundusz nie dokonywał zmian metod ujmowania operacji w księgach rachunkowych, metod wyceny oraz sposobu
sporządzania rocznego sprawozdania finansowego.
NOTA NR 2 – NALEŻNOŚCI
NALEŻNOŚCI FUNDUSZU
31.12.2024
31.12.2023
Z tytułu zbytych lokat
0
0
Z tytułu instrumentów pochodnych
0
0
Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych
0
0
Z tytułu dywidendy
0
0
Z tytułu odsetek
0
1
Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów
0
0
Z tytułu udzielonych pożyczek
0
0
Pozostałe, w tym:
13
13
- zwrot podatku od dywidend
13
13
Razem
13
14
W okresie sprawozdawczym oraz poprzedzającym okresie sprawozdawczym Fundusz nie dokonywał odpisów aktualizujących wartość należności.
NOTA NR 3 – ZOBOWIĄZANIA
ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU
31.12.2024
31.12.2023
Z tytułu nabytych aktywów
0
0
Z tytułu transakcji repo / sell-buy back
9 205
0
Z tytułu instrumentów pochodnych
21
0
Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne
0
0
Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych
1 681
1 517
Z tytułu wypłaty dochodów funduszu
0
0
Z tytułu wypłaty przychodów funduszu
0
0
Z tytułu wyemitowanych obligacji
0
0
Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów
0
0
Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów
0
0
Z tytułu gwarancji lub poręczeń
0
0
Z tytułu rezerw
26
28
Pozostałe zobowiązania, w tym:
593
2 234
- zobowiązania wobec TFI z tytułu opłaty za zarządzanie
439
628
- wobec kontrahentów
154
1 606
Razem
11 526
3 779
NOTA NR 4 – ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH
Waluta
31.12.2024
31.12.2023
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
I. Banki:
2 601
4 714
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
PLN
1 782
1 782
2 099
2 099
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
CHF
3
15
3
15
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
EUR
23
99
185
802
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
GBP
2
11
7
35
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 14/22
I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH
Waluta
31.12.2024
31.12.2023
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
JPY
91
3
16
0
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
SEK
459
171
445
175
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
TRY
1
0
1
0
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
USD
90
370
234
920
Goldman Sachs International
JPY
0
0
4 271
119
Goldman Sachs International
USD
37
150
140
549
II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH
UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ
Waluta
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych:
4 369
6 495
PLN
2 900
2 900
3 466
3 466
CAD
0
0
13
41
CHF
3
14
3
15
EUR
133
572
372
1 705
GBP
3
16
5
28
JPY
853
23
585
17
SEK
453
171
569
228
TRY
1
0
1
0
USD
169
673
239
995
Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. Fundusz nie posiadał ekwiwalentów środków pieniężnych.
Do środków pieniężnych Fundusz zalicza również depozyty zabezpieczające otwarte pozycje na instrumentach pochodnych, których saldo na dzień 31
grudnia 2024 r. wyniosło 143 tys. zł, a saldo na dzień 31 grudnia 2023 r. wyniosło 666 tys. zł.
NOTA NR 5 – RYZYKA
1. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe
Za aktywa lub zobowiązania obciążone ryzykiem stopy procentowej uznaje się aktywa lub zobowiązania, których wartość godziwa lub wysokość
przepływów związanych z danym aktywem lub zobowiązaniem uzależniona jest od poziomu stóp procentowych. Papiery dłużne o stałym oprocentowaniu
są bardziej narażone na ryzyko spadku wartości godziwej spowodowanej wzrostem stóp procentowych niż papiery o zmiennym oprocentowaniu.
31.12.2024
31.12.2023
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
I. Aktywa obciążone ryzykiem stopy procentowej:
41 324
73,85%
33 224
61,65%
1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku obciążone ryzykiem zmiany wartości godziwej
wynikającym ze stopy procentowej, w tym:
22 867
40,87%
26 005
48,25%
- instrumenty o stałym oprocentowaniu i zerokuponowe
22 867
40,87%
26 005
48,25%
2. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku obciążone ryzykiem zmiany wysokości przepływów
środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej
0
0,00%
0
0,00%
3. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku obciążone ryzykiem zmiany wartości godziwej
wynikającym ze stopy procentowej
18 457
32,98%
7 219
13,40%
- instrumenty o stałym oprocentowaniu i zerokuponowe
18 305
32,71%
5 452
10,12%
4. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku obciążone ryzykiem zmiany wysokości
przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej
0
0,00%
0
0,00%
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
zobowiązaniach
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
zobowiązaniach
II. Zobowiązania obciążone ryzykiem stopy procentowej
21
0,18%
0
0,00%
2. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe
Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako ryzyko niewypełnienia przez emitenta świadczenia wynikającego z wyemitowanych papierów wartościowych lub
niewywiązania się kontrahenta z zawartych transakcji terminowych mających za przedmiot niewystandaryzowane instrumenty pochodne oraz transakcji
przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu. W przypadku dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez Skarb Państwa ryzykiem
kredytowym jest ryzyko kraju emitującego dany papier.
Maksymalny poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem kredytowym wyrażony jest przez wartość bilansową składników lokat oraz
transakcji, z którymi związane jest ryzyko kredytowe, przy czym w odniesieniu do niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych ryzykiem
kredytowym obciążone są jedynie pozycje o dodatnim saldzie rozliczeń. Ekspozycja na ryzyko kredytowe należności wykazanych w bilansie Funduszu
przedstawiona jest w nocie 2 Należności.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 15/22
31.12.2024
31.12.2023
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
I. Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym inne niż należności wykazane w bilansie
53 346
95,33%
49 166
91,23%
II. Koncentracja ryzyka kredytowego w kategoriach lokat:
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
ogólnej sumie
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
ogólnej sumie
Papiery Skarbu Państwa, w tym:
14 359
26,92%
26 005
52,89%
- Austria
0
0,00%
2 169
4,41%
- Francja
4 655
8,73%
23 836
48,48%
- Słowacja
9 704
18,19%
0
0,00%
Papiery komercyjne
26 813
50,26%
5 452
11,09%
Listy zastawne
0
0,00%
0
0,00%
Instrumenty pochodne
152
0,28%
1 767
3,59%
Transakcje reverse repo / buy-sell back
12 022
22,54%
15 942
32,43%
Depozyty
0
0,00%
0
0,00%
3. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem walutowym
Za aktywa lub zobowiązania obciążone ryzykiem walutowym uznaje się aktywa lub zobowiązania, których wartość godziwa uzależniona jest od poziomu
kursów walut obcych.
31.12.2024
31.12.2023
Wartość bilansowa w tys. zł
Udział procentowy w aktywach
Wartość bilansowa w tys. zł
Udział procentowy w aktywach
I. Aktywa obciążone ryzykiem walutowym
23 851
42,62%
30 401
56,41%
Koncentracja ryzyka walutowego w kategoriach lokat:
Udział procentowy w ogólnej sumie
Udział procentowy w ogólnej sumie
Papiery
udziałowe
Instrumenty
dłużne
Instrumenty
pochodne
Tytuły
uczestnictwa
Papiery
udziałowe
Instrumenty
dłużne
Instrumenty
pochodne
Tytuły
uczestnictwa
EUR
0,00%
99,34%
0,66%
0,00%
0,00%
93,64%
6,36%
0,00%
Wartość bilansowa w tys. zł
Udział procentowy w
zobowiązaniach
Wartość bilansowa w tys. zł
Udział procentowy w
zobowiązaniach
II. Zobowiązania obciążone ryzykiem walutowym
21
0,18%
1 606
42,50%
NOTA NR 6 – INSTRUMENTY POCHODNE
Na dzień 31.12.2024
Typ zajętej
pozycji
Rodzaj instrumentu
pochodnego
Cel otwarcia pozycji
Wartość otwartej
pozycji (w tys. zł)
Wartość przyszłych płatności
funduszu (w tys.)
Wartości przyszłych płatności
kontrahenta (w tys.)
Data zapadalności/Data
przepływu
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
60
1 100
EUR
4 821
PLN
2025-05-21
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
-21
2 280
EUR
10 099
PLN
2026-02-09
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
92
2 000
EUR
8 790
PLN
2025-07-04
Na dzień 31.12.2024
Typ zajętej
pozycji
Rodzaj instrumentu
pochodnego
Cel otwarcia pozycji
Wartość otwartej
pozycji (w tys. zł)
Terminy i warunki przyszłych strumieni pieniężnych
Kwota będąca podstawą
przyszłych płatności (w tys. zł)
Data
zapadalności
Pozycja
długa
JPY/USD CURR FUTURE
17/03/25 (JYH5)
sprawne zarządzanie
portfelem
1 314
Codziennie na podstawie kursu rozliczeniowego
podawanego przez Chicago Mercantile Exchange USD
Nie dotyczy
2025-03-17
Pozycja
długa
US 5YR T NOTE 31/03/25
(FVH5)
sprawne zarządzanie
portfelem
3 924
Codziennie na podstawie kursu rozliczeniowego
podawanego przez Chicago Board of Trade USD
Nie dotyczy
2025-03-31
Na dzień 31.12.2023
Typ zajętej
pozycji
Rodzaj instrumentu
pochodnego
Cel otwarcia pozycji
Wartość otwartej
pozycji (w tys. zł)
Wartość przyszłych płatności
funduszu (w tys.)
Wartości przyszłych płatności
kontrahenta (w tys.)
Data zapadalności/Data
przepływu
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
60
377
EUR
1 720
PLN
2024-07-11
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
844
2 850
EUR
13 268
PLN
2024-02-07
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
284
950
EUR
4 425
PLN
2024-02-07
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
201
600
EUR
2 817
PLN
2024-02-07
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
298
720
EUR
3 448
PLN
2024-03-20
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
79
500
EUR
2 257
PLN
2024-01-25
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
1
15
GBP
76
PLN
2024-01-12
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
0
50
JPY
1
PLN
2024-01-12
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
0
120
JPY
3
PLN
2024-01-12
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 16/22
Na dzień 31.12.2023
Typ zajętej
pozycji
Rodzaj instrumentu
pochodnego
Cel otwarcia pozycji
Wartość
otwartej pozycji
(w tys. zł)
Terminy i warunki przyszłych strumieni pieniężnych
Kwota będąca podstawą
przyszłych płatności (w tys. zł)
Data
zapadalności
Pozycja
długa
EURO FX CURR FUTURES
18/03/24 (ADH4)
sprawne zarządzanie
portfelem
5 913
Codziennie na podstawie kursu rozliczeniowego
podawanego przez Chicago Mercantile Exchange USD
Nie dotyczy
2024-03-18
Pozycja
krótka
EURO/JPY Futures
18/03/24 (RYH4)
sprawne zarządzanie
portfelem
2 140
Codziennie na podstawie kursu rozliczeniowego
podawanego przez Chicago Mercantile Exchange ( JPY)
Nie dotyczy
2024-03-18
Pozycja
długa
GOLD 100 OZ FUTURE
27/02/24 (GCG4)
sprawne zarządzanie
portfelem
4 891
Codziennie na podstawie kursu rozliczeniowego
podawanego przez Comex USD
Nie dotyczy
2024-02-27
Pozycja
długa
JPY/USD CURR FUTURE
18/03/24 (JYH4)
sprawne zarządzanie
portfelem
2 118
Codziennie na podstawie kursu rozliczeniowego
podawanego przez Chicago Mercantile Exchange USD
Nie dotyczy
2024-03-18
NOTA NR 7 – TRANSAKCJE REPO/SELL–BUY BACK ORAZ REVERSE REPO / BUY-SELL BACK, POŻYCZEK
PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
31.12.2024
31.12.2023
I. Transakcje reverse repo / buy-sell back*
12 022
15 942
II. Transakcje repo / sell-buy back**
9 205
0
III. Udzielone pożyczki papierów wartościowych
0
0
IV. Zaciągnięte pożyczki papierów wartościowych
0
0
* Fundusz był stroną transakcji, w wyniku których następuje przeniesienie na Fundusz praw własności ale ryzyka papieru pozostają po drugiej stronie transakcji.
** Fundusz był stroną transakcji, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę transakcji praw własności ale ryzyka papieru pozostają po stronie Funduszu.
NOTA NR 8 – KREDYTY I POŻYCZKI
Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. Fundusz nie wykorzystywał oraz nie udzielał kredytów i pożyczek pieniężnych.
NOTA NR 9 – WALUTY I RÓŻNICE KURSOWE
1. Walutowa struktura pozycji bilansu
Na dzień 31 grudnia 2024 r. walutowa struktura pozycji bilansu w przeliczeniu na PLN przedstawiała się następująco (w tys. złotych):
Pozycja bilansowa
31.12.2024
Składniki lokat
notowane na
aktywnym rynku
w tym dłużne
papiery
wartościowe
Składniki lokat
nienotowane na
aktywnym rynku
w tym dłużne
papiery
wartościowe
Środki pieniężne i
ich ekwiwalenty
Należności
Transakcje
reverse repo /
buy-sell back
Zobowiązania
PLN
0
0
18 305
18 305
1 782
0
12 022
11 505
CHF
0
0
0
0
15
0
0
0
EUR
22 867
22 867
152
0
99
13
0
21
GBP
0
0
0
0
11
0
0
0
JPY
0
0
0
0
3
0
0
0
SEK
0
0
0
0
171
0
0
0
USD
0
0
0
0
520
0
0
0
Na dzień 31 grudnia 2023 r. walutowa struktura pozycji bilansu w przeliczeniu na PLN przedstawiała się następująco (w tys. złotych):
Pozycja bilansowa
31.12.2023
Składniki lokat
notowane na
aktywnym rynku
w tym dłużne
papiery
wartościowe
Składniki lokat
nienotowane na
aktywnym rynku
w tym dłużne
papiery
wartościowe
Środki pieniężne i
ich ekwiwalenty
Należności
Transakcje
reverse repo /
buy-sell back
Zobowiązania
PLN
0
0
5 452
5 452
2 099
0
15 942
2 173
CHF
0
0
0
0
15
0
0
0
EUR
26 005
26 005
1 766
0
802
14
0
697
GBP
0
0
1
0
35
0
0
0
JPY
0
0
0
0
119
0
0
0
SEK
0
0
0
0
175
0
0
0
USD
0
0
0
0
1 469
0
0
909
2. Dodatnie różnice kursowe w przekroju lokat Funduszu (w tys. złotych)
Składniki lokat
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
Zrealizowane
Niezrealizowane*
Zrealizowane
Niezrealizowane*
Dłużne papiery wartościowe
0
41
449
-407
Instrumenty pochodne
2 542
-1 615
1 518
1 738
* wzrost (+)/spadek (-) dodatnich niezrealizowanych różnic kursowych
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 17/22
3. Ujemne różnice kursowe w przekroju lokat Funduszu (w tys. złotych)
Składniki lokat
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
Zrealizowane
Niezrealizowane*
Zrealizowane
Niezrealizowane*
Dłużne papiery wartościowe
-1 417
1 235
-390
-1 320
Instrumenty pochodne
-203
-21
-650
141
* wzrost (-)/spadek (+) ujemnych niezrealizowanych różnic kursowych
NOTA NR 10 – DOCHODY I ICH DYSTRYBUCJA (w tys. złotych)
Struktura pozycji rachunku wyniku z operacji "Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat"
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku
-246
581
2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku
2 799
1 230
RAZEM
2 553
1 811
Struktura pozycji rachunku wyniku z operacji "Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat"
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku
965
-1 204
2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku
-1 707
1 810
RAZEM
-742
606
Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat niezwiązany z wpływem do funduszu środków pieniężnych w zakresie, w jakim nie wynika on z transakcji, których
rozliczenie pieniężne ma nastąpić niezwłocznie, w terminie przyjętym standardowo w rozrachunku transakcji na danym rynku, w tym w związku z:
01.01.2024 -
31.12.2024
01.01.2023 -
31.12.2023
1. Zawartymi transakcjami zbycia lokat, dla których nie nastąpiła jeszcze płatność
0
0
2. Transakcjami zamiany papierów wartościowych lub praw majątkowych będących przedmiotem obrotu na rynku zorganizowanym
0
0
3. Transakcjami zamiany papierów wartościowych lub praw majątkowych niebędących przedmiotem obrotu na rynku zorganizowanym
0
0
RAZEM
0
0
Zgodnie ze Statutem Fundusz nie wypłaca uczestnikom dochodów ani innych zysków kapitałowych. Dochody te mogą być realizowane przez uczestników
jedynie poprzez odkupienie certyfikatów inwestycyjnych przez Fundusz.
NOTA NR 11 – KOSZTY FUNDUSZU (w tys. złotych)
1. Koszty pokrywane przez Towarzystwo w podziale według rodzajów co najmniej w zakresie przedstawionym w pozycji II rachunku wyniku z
operacji
W księgach Funduszu jako koszt ewidencjonowane jest wyłącznie wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie oraz inne koszty pokrywane przez Fundusz
zgodnie z jego Statutem.
2. Wynagrodzenie dla Towarzystwa z wyodrębnieniem części zmiennej, uzależnionej od wyników Funduszu
WYNAGRODZENIE DLA TOWARZYSTWA
01.01.2024 - 31.12.2024
01.01.2023 - 31.12.2023
1. Część stała wynagrodzenia
834
921
2. Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu
371
552
RAZEM
1 205
1 473
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 18/22
INFORMACJA DODATKOWA
1. Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy
Nie ujawniły się znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych, które wymagałyby ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres.
2. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym
Po dniu bilansowym nie ujawniły się znaczące zdarzenia, które wymagałyby ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres.
3. Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych a
uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi
Nie wystąpiły różnice pomiędzy danymi porównawczymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi
sprawozdaniami finansowymi.
4. Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i
finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność Funduszu
W okresie sprawozdawczym Fundusz nie dokonywał korekt błędów podstawowych, mających wpływ na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz
wynik z operacji i rentowność Funduszu, w związku z czym nie zaistniała konieczność informowania uczestników o zmianie wartości certyfikatu
inwestycyjnego.
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły przypadki zawieszenia zbywania lub odkupywania certyfikatów inwestycyjnych, a także zawieszenia w
dokonywaniu wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. W okresie sprawozdawczym w Funduszu nie wystąpiły przypadki nierozliczenia się
transakcji zawieranych przez Fundusz.
5. Kontynuacja działalności Funduszu
Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu sporządzone zostało przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć
przyszłości tj. przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. W przekonaniu Zarządu PKO TFI S.A. nie istnieją okoliczności wskazujące na
zagrożenie kontynuacji działalności Funduszu. Na dzień sporządzenia sprawozdania nie wystąpiły przesłanki rozwiązania Funduszu.
6. Ujawnienia dotyczące wyceny aktywów i zobowiązań według wartości godziwej
Zbiorcza wartość aktywów i zobowiązań sklasyfikowanych na poszczególnych poziomach hierarchii wartości godziwej
ZBIORCZA WARTOŚĆ AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ
SKLASYFIKOWANYCH WG POZIOMÓW HIERARCHII WARTOŚCI
GODZIWEJ
31.12.2024
Poziom 1 - Cena z aktywnego rynku
Poziom 2 - Cena otrzymana przy
zastosowaniu modelu wyceny, gdzie
wszystkie znaczące dane wejściowe są
obserwowalne w sposób bezpośredni lub
pośredni
Poziom 3 - Cena ustalona za pomocą
modelu wyceny opartego o dane
nieobserwowalne
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
I. Aktywa
22 867
51,46
18 457
41,54
0
0,00
1. Transakcje reverse repo / buy-sell back
0
0,00
0
0,00
0
0,00
2. Składniki lokat
22 867
51,46
18 457
41,54
0
0,00
Akcje
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Warranty subskrypcyjne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Prawa do akcji
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Prawa poboru
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Kwity depozytowe
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Listy zastawne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Dłużne papiery wartościowe
22 867
51,46
18 305
41,20
0
0,00
Instrumenty pochodne
0
0,00
152
0,34
0
0,00
Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Jednostki uczestnictwa
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Certyfikaty inwestycyjne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego
inwestowania mające siedzibę za granicą
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Wierzytelności
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Udzielone pożyczki pieniężne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Weksle
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Depozyty
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Waluty
0
0,00
0
0,00
0
0,00
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 19/22
ZBIORCZA WARTOŚĆ AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ
SKLASYFIKOWANYCH WG POZIOMÓW HIERARCHII WARTOŚCI
GODZIWEJ
31.12.2024
Poziom 1 - Cena z aktywnego rynku
Poziom 2 - Cena otrzymana przy
zastosowaniu modelu wyceny, gdzie
wszystkie znaczące dane wejściowe są
obserwowalne w sposób bezpośredni lub
pośredni
Poziom 3 - Cena ustalona za pomocą
modelu wyceny opartego o dane
nieobserwowalne
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Nieruchomości
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Statki morskie
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Inne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
3. Pozostałe aktywa
0
0,00
0
0,00
0
0,00
II. Zobowiązania
0
0,00
21
0,05
0
0,00
Instrumenty pochodne
0
0,00
21
0,05
0
0,00
Inne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Na dzień 31 grudnia 2024 r. łączny udział procentowy w aktywach netto składników lokat sklasyfikowanych na poziomie 2 i 3 wynosił 41,59%, a łączny
udział procentowy w aktywach netto składników lokat wycenionych wg kursu Bloomberg Generic Price sklasyfikowanych na poziomie 1 jako składniki lokat
notowane na rynku dealerskim (transakcji bezpośrednich), który dla tych składników lokat spełnia kryteria aktywnego rynku wynosił 51,46%. Bloomberg
Generic Price oznacza cenę publikowaną przez serwis informacyjny Bloomberg opartą na kwotowaniach dostarczanych przez dealerów.
ZBIORCZA WARTOŚĆ AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ
SKLASYFIKOWANYCH WG POZIOMÓW HIERARCHII WARTOŚCI
GODZIWEJ
31.12.2023
Poziom 1 - Cena z aktywnego rynku
Poziom 2 - Cena otrzymana przy
zastosowaniu modelu wyceny, gdzie
wszystkie znaczące dane wejściowe są
obserwowalne w sposób bezpośredni lub
pośredni
Poziom 3 - Cena ustalona za pomocą
modelu wyceny opartego o dane
nieobserwowalne
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
I. Aktywa
26 005
51,89
7 219
14,40
0
0,00
1. Transakcje reverse repo / buy-sell back
0
0,00
0
0,00
0
0,00
2. Składniki lokat
26 005
51,89
7 219
14,40
0
0,00
Akcje
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Warranty subskrypcyjne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Prawa do akcji
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Prawa poboru
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Kwity depozytowe
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Listy zastawne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Dłużne papiery wartościowe
26 005
51,89
5 452
10,88
0
0,00
Instrumenty pochodne
0
0,00
1 767
3,53
0
0,00
Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Jednostki uczestnictwa
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Certyfikaty inwestycyjne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego
inwestowania mające siedzibę za granicą
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Wierzytelności
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Udzielone pożyczki pieniężne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Weksle
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Depozyty
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Waluty
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Nieruchomości
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Statki morskie
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Inne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
3. Pozostałe aktywa
0
0,00
0
0,00
0
0,00
II. Zobowiązania
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Instrumenty pochodne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Inne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Na dzień 31 grudnia 2023 r. łączny udział procentowy w aktywach netto składników lokat sklasyfikowanych na poziomie 2 i 3 wynosił 14,40%.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 20/22
Z instrumentami wycenianymi za pomocą modeli wyceny wiążą się poniższe ryzyka:
 Ryzyko związane z inwestowaniem w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne oraz Towarowe
Instrumenty Pochodne
Z lokatami w Instrumenty Pochodne oraz Towarowe Instrumenty Pochodne związane są następujące, specyficzne dla tych kategorii lokat,
rodzaje ryzyk:
 ryzyko rynkowe instrumentu bazowego Instrumentu Pochodnego lub Towarowego Instrumentu Pochodnego. Zależność między wartością
instrumentu bazowego Instrumentu Pochodnego a wartością danego instrumentu nie jest stała i zależy między innymi od wysokości
krótkoterminowych stóp procentowych, dostępności instrumentów bazowych, a w przypadku Instrumentów Pochodnych akcyjnych od
wysokości przewidywanej stopy dywidendy. W przypadku instrumentów towarowych zmiany makroekonomiczne mogą spowodować
pogorszenie notowań określonych rodzajów energii, metali szlachetnych czy przemysłowych. Ewentualny spadek cen parametrów
będących bazą Towarowych Instrumentów Pochodnych może prowadzić do przeceny samych Towarowych Instrumentów Pochodnych, w
które inwestuje Fundusz.
 ryzyko kontrahenta – w przypadku gdy kontrahent nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań wynikających z transakcji na Instrumentach
Pochodnych Fundusz może ponieść straty, a z uwagi na występowanie mechanizmu dźwigni finansowej, strata w przypadku inwestycji w
Instrumenty Pochodne może przewyższyć wartość Aktywów zainwestowanych w te Instrumenty Pochodne;
 w przypadku, gdy w Instrumenty Pochodne lub Towarowe Instrumenty Pochodne wbudowany jest mechanizm kredytowy, w
szczególności gdy Fundusz wnosi depozyt zabezpieczający w wysokości niższej niż wartość instrumentu bazowego Instrumentu
Pochodnego, istnieje możliwość poniesienia przez Fundusz straty przewyższającej wartość zainwestowanych środków, mechanizm
dźwigni finansowej powoduje zwielokrotnienie zysków i strat z inwestycji ‐ Fundusz może być narażony na istotne ryzyko w związku z
wykorzystaniem tego mechanizmu.
 Ryzyko płynności lokat
Ograniczona płynność powoduje, iż mogą występować trudności z szybką sprzedażą lub nabyciem określonych kategorii lokat lub też transakcje
takie mogą być zrealizowane jedynie po cenach znacząco odbiegających od cen rynkowych, co może negatywnie wpływać na rentowność takich
lokat. Ryzyko płynności lokat jest szczególnie duże w przypadku dokonywania lokat w inne niż zdematerializowane Papiery Wartościowe.
 Ryzyko stóp procentowych
Dla instrumentów dłużnych jednym z najważniejszych aspektów ryzyka stóp procentowych jest odwrotna zależność pomiędzy wartością
instrumentów dłużnych (np. dłużne Papiery Wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego) a poziomem stóp procentowych. Oznacza to, że
wzrost stóp procentowych może się przełożyć na spadek wartości lub cen takich instrumentów, a sytuacja taka może mieć niekorzystny wpływ
na wartość lokat Funduszu.
Szczegóły dotyczące ryzyka stopy procentowej posiadanych lokat przedstawione zostały w nocie 5.
 Ryzyko niewypłacalności emitentów, których Papiery Wartościowe są przedmiotem lokat Funduszu
Ryzyko niewypłacalności emitentów, ponoszone przez Fundusz, zależne jest od ich wiarygodności kredytowej i jest związane z ryzykiem
częściowej lub całkowitej utraty wartości danych składników Aktywów przez Fundusz. Zmiany pozycji finansowej emitenta lub perspektyw jego
rozwoju mogą skutkować spadkiem ceny wyemitowanych przez ten podmiot instrumentów dłużnych, a tym samym pogorszeniem rentowności
inwestycji w dany instrument.
Szczegóły dotyczące ryzyka kredytowego posiadanych lokat przedstawione zostały w nocie 5.
 Ryzyko modelu wyceny
W przypadku instrumentów dłużnych i Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych model wyceny stosowany przez Fundusz może
okazać się nieadekwatny do specyfiki wycenianego instrumentu.
Kwoty przeniesień między poziomem 1 a poziomem 2 hierarchii wartości godziwej.
Przeniesienia pomiędzy poziomami 1 i 2 dokonywane są w przypadku pojawienia się lub zaniku aktywności rynku dla poszczególnych składników lokat.
Zasady oceny aktywności rynku dla poszczególnych składników lokat są opisane w 1 nocie objaśniającej do niniejszego sprawozdania finansowego. W
okresie sprawozdawczym oraz poprzedzającym okresie sprawozdawczym Fundusz nie dokonywał przeniesień pomiędzy 1 a 2 poziomem hierarchii
godziwej.
Opis techniki (technik) wyceny oraz dane wejściowe wykorzystane w wycenie wartości godziwej na poziomie 2 albo poziomie 3 hierarchii wartości
godziwej oraz opis procesu wyceny prowadzonego przez Fundusz w przypadku regularnych i nieregularnych wycen wartości godziwej sklasyfikowanych
na poziomie 3 hierarchii wartości godziwej
Poziom 2 wartości godziwej
Aktywa i zobowiązania finansowe, których wartość godziwa wyceniana jest za pomocą modeli wyceny, w przypadku których wszystkie znaczące dane
wejściowe są obserwowalne na rynku w sposób bezpośredni (jako ceny) lub pośrednio (bazujące na cenach). Do tej kategorii klasyfikowane są instrumenty
finansowe, dla których brak jest aktywnego rynku.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 21/22
Opis technik wyceny oraz dane wejściowe wykorzystywane w wycenie:
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE WYCENIANE
W WARTOŚCI GODZIWEJ
METODA (TECHNIKA) WYCENY
OBSERWOWALNE DANE WEJŚCIOWE
POCHODNE INSTRUMENTY FINANSOWE – TRANSAKCJE
FX FORWARD, FX SWAP
Model zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych w oparciu o
krzywe rentowności dla transakcji FX Forward, FX Swap.
Krzywe rentowności budowane w oparciu o stawki rynku pieniężnego, rynkowe
stawki punktów swapowych, płaszczyzny zmienności dla określonych par
walutowych, walutowe kursy fixingowe NBP.
OBLIGACJE KORPORACYJNE
Model krzywej rentowności oraz marży ryzyka.
Krzywe rentowności zbudowane w oparciu o stawki rynkowe, dane rynkowe
rynku pieniężnego, rynku transakcji IRS oraz spready kredytowe ustalone w
odniesieniu do cen transakcji obserwowanych na rynku.
DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE - JPM 6,1% PLN
29.01.2025 (XS2570181482)
Wycena wg ceny ofertowej na dzień bilansowy publikowanej przez
wystawcę instrumentu.
Cena ofertowa publikowana przez wystawcę instrumentu.
DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE - GOLDMAN SACHS
6,5% 18.03.2029 (XS2708216697)
Poziom 3 wartości godziwej
Opis procesu i technik wyceny oraz dane wejściowe wykorzystywane w wycenie:
Aktywa i zobowiązania finansowe, których wartość godziwa wyceniana jest za pomocą modeli wyceny, w przypadku których dane wejściowe nie są oparte
na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne). Do tej kategorii zaklasyfikowane są instrumenty finansowe, dla
których nie jest możliwe zastosowanie wyceny za pomocą ceny z aktywnego rynku oraz nie jest możliwe zastosowanie modelu wyceny opartego o dane
obserwowalne na rynku.
Zgodnie z zapisami w Polityce Rachunkowości, jeżeli w wyniku kontroli zostanie stwierdzone duże prawdopodobieństwo istotnej zmiany wartości godziwej
składnika lokat oraz w przypadku gdy od ustalenia ostatniej ceny rynkowej lub ustalenia wartości godziwej w oparciu o cenę zakupu lub sprzedaży upłynął
pełny miesiąc kalendarzowy wartość godziwą szacuje się w oparciu o model przy uwzględnieniu ryzyka kredytowego emitenta. Przy konstrukcji modeli,
Towarzystwo kieruje się zasadą, aby w procesie wyceny w maksymalnym stopniu wykorzystywać dane obserwowalne i w minimalnym stopniu dane
nieobserwowalne.
Dla papierów wartościowych, które
 nie są notowane na rynku publicznym,
 nie mają transakcji (albo brak danych o takich transakcjach w dostępnych dla Towarzystwa źródłach danych) na rynku OTC (rynku transakcji
pozagiełdowych i transakcji bezpośrednich),
 ani dla których nie można znaleźć porównywalnych papierów wartościowych, które miałyby dostępne stosowne dane transakcyjne,
konieczne jest przygotowanie modelu, który działałby częściowo w oparciu o dane nieobserwowalne.
Modele z 3 poziomu wartości godziwej są uzgadniane z depozytariuszem Funduszu oraz podlegają regularnym przeglądom wewnętrznym w celu
weryfikacji ich bieżącej adekwatności do potrzeb wyceny funduszy.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. Fundusz nie posiadał aktywów i zobowiązań sklasyfikowanych na 3 poziomie wartości godziwej.
Zbiorcza wartość aktywów i zobowiązań wycenianych metodą skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej
WARTOŚĆ AKTYWÓW FINANSOWYCH WYCENIANYCH METODĄ
SKORYGOWANEJ CENY NABYCIA OSZACOWANEJ PRZY ZASTOSOWANIU
EFEKTYWNEJ STOPY PROCENTOWEJ Z UWZGLĘDNIENIEM ODPISÓW Z TYTUŁU
UTRATY WARTOŚCI
31.12.2024
31.12.2023
Wartość na dzień bilansowy
w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
Wartość na dzień bilansowy
w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
1. Transakcje reverse repo / buy-sell back
12 022
21,48
15 942
29,58
2. Składniki lokat
0
0,00
0
0,00
Listy zastawne
0
0,00
0
0,00
Dłużne papiery wartościowe
0
0,00
0
0,00
Wierzytelności
0
0,00
0
0,00
Udzielone pożyczki pieniężne
0
0,00
0
0,00
Weksle
0
0,00
0
0,00
Depozyty
0
0,00
0
0,00
Inne
0
0,00
0
0,00
3. Pozostałe aktywa
0
0,00
0
0,00
WARTOŚĆ ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH WYCENIANYCH METODĄ
SKORYGOWANEJ CENY NABYCIA OSZACOWANEJ PRZY ZASTOSOWANIU
EFEKTYWNEJ STOPY PROCENTOWEJ Z UWZGLĘDNIENIEM ODPISÓW Z TYTUŁU
UTRATY WARTOŚCI
31.12.2024
31.12.2023
Wartość na dzień bilansowy
w tys. zł
Procentowy udział w
zobowiązaniach ogółem
Wartość na dzień bilansowy
w tys. zł
Procentowy udział w
zobowiązaniach ogółem
1. Z tytułu transakcji repo / sell-buy back
9 205
79,86
0
0,00
2. Z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek
0
0,00
0
0,00
3. Z tytułu wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych
0
0,00
0
0,00
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
Strona 22/22
7. Informacje o ustanowionych zastawach rejestrowych
Na dzień 31 grudnia 2024 r. na aktywach Funduszu nie były ustanowione zastawy rejestrowe.
8. Informacje o certyfikatach inwestycyjnych nieopłaconych w całości ceny emisyjnej
Na dzień 31 grudnia 2024 r. wszystkie wyemitowane certyfikaty inwestycyjne Funduszu były w pełni opłacone.
9. Informacje o dokonanych odpisach aktualizujących wartość aktywów Funduszu
Na dzień 31 grudnia 2024 r. w odniesieniu do aktywów Funduszu nie dokonywano odpisów aktualizujących wartość.
10. Informacje o aktywach Funduszu, w odniesieniu do których minął termin płatności lub występują opóźnienia w regulowaniu odsetek lub innych
zobowiązań umownych
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Fundusz nie posiadał aktywów, w odniesieniu do których minął termin płatności odsetek lub innych zobowiązań umownych.
11. Informacje o przestrzeganiu ustawowych ograniczeń inwestycyjnych
W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. nie zostały zidentyfikowane przypadki naruszeń ustawowych ograniczeń inwestycyjnych.
Weryfikacja przestrzegania ustawowych ograniczeń inwestycyjnych odbywa się w każdym dniu roboczym. W przypadku zidentyfikowania przekroczenia
ustawowego ograniczenia inwestycyjnego podejmowane są niezwłoczne działania mające na celu dostosowania ekspozycji do ustawowego ograniczenia
inwestycyjnego z uwzględnieniem interesów uczestników Funduszu.
12. Inne informacje niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej,
wyniku z operacji Funduszu i ich zmian
Fundusz nie posiada innych informacji niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej,
finansowej, wyniku z operacji i ich zmian.
25.03.2025
Rafał Madej
Prezes Zarządu
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu
elektronicznego
..............................................................................................................
(podpis)
25.03.2025
Remigiusz Nawrat
Wiceprezes Zarządu
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu
elektronicznego
................................................................................................................
(podpis)
25.03.2025
Rafał Matulewicz
Wiceprezes Zarządu
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu
elektronicznego
................................................................................................................
(podpis)
25.03.2025
Małgorzata Serafin
Dyrektor Departamentu
Księgowości Funduszy i Portfeli
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu
elektronicznego
................................................................................................................
(podpis)