Unfold.vc

Sprawozdanie

Zarządu.

z działalności Unfold.vc ASI S.A. w roku obrotowym

kończącym się w dniu 31 grudnia 2024 roku.

04.

Wybrane dane ﬁnansowe

06.

Wprowadzenie

10.

Portfel inwestycyjny

38.

Ład korporacyjny i oświadczenia

26.

Pozostałe informacje

List Prezesa Zarządu Jakuba Sitarza do Akcjonariuszy.

List

Prezesa

Zarządu.

list prezesa

05.

Wybrane dane ﬁnansowe

06.

Wprowadzenie

10.

Portfel inwestycyjny

38.

Ład korporacyjny i oświadczenia

26.

Pozostałe informacje

3

List Prezesa Zarządu.

Szanowni Państwo,

W imieniu Spółki Unfold.vc ASI S.A., przedstawiam Państwu Raport Okresowy, obejmujący

kompleksowe sprawozdanie ﬁnansowe Spółki od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku, wraz

ze sprawozdaniem Zarządu z działalności oraz sprawozdaniem Biegłego Rewidenta z badania

Sprawozdania Finansowego.

Wyzwania i rozwój

Rok 2024 był okresem pełnym wyzwań, który wymagał od Unfold.vc elastyczności, cierpliwości i

odpowiedzialnych decyzji.

Jednym z największych wyzwań 2024 roku była sytuacja związana z zawieszeniem obrotu akcjami

Unfold.vc na GPW, które miało miejsce we wrześniu 2023 roku. Podjęliśmy wszelkie możliwe kroki,

aby wpłynąć na rozwiązanie legislacyjne tej kwestii. Mimo trudności, jako fundusz

kontynuowaliśmy naszą normalną działalność operacyjną i nieustannie rozwijaliśmy nasze

inwestycje. Na szczęście, dziś ten niepewny i niezrozumiały okres jest już za nami. Zarząd Giełdy

uchylił uchwałę w sprawie zawieszenia obrotu na Głównym Rynku GPW akcjami spółki Unfold.vc ASI

S.A. Wznowienie obrotu nastąpiło dnia 19 lutego 2025 r. To istotne wydarzenie, które pozwala nam

na nowo skupić się na budowaniu wartości dla akcjonariuszy.

Należy podkreślić, iż w obliczu trudnej sytuacji makroekonomicznej, spowolnienia gospodarczego

oraz wahań na rynkach ﬁnansowych, nasz fundusz nie tylko utrzymał stabilność operacyjną, ale

także aktywnie rozwijał portfel inwestycyjny. Pomimo niesprzyjających warunków, kontynuowaliśmy

naszą misję wspierania innowacyjnych spółek technologicznych, rozszerzając nasz portfel

inwestycyjny o nowe, obiecujące podmioty oraz wzmacniając nasze zaangażowanie w już

istniejące inwestycje. Zainwestowaliśmy między innymi w spółki:

• Network Perspective Sp. z o.o. oferującą rozwiązania analityczne,

• Reality Games (London) Limited specjalizującą się w tworzeniu gier geolokalizacyjnych,

• Tequipy Limited zajmującą się outsourcingiem logistycznym sprzętu IT,

• Dance Rooms Europe Sp. z o.o. oferującą krótkoterminowy najem sal i przestrzeni użytkowych

za pomocą autorskiego systemu rezerwacyjnego.

Dodatkowo ponownie zainwestowaliśmy w nasze spółki portfelowe: Intelliseq S.A. oraz AgronetPro

Sp. z o.o., a także we wspólne przedsięwzięcie z Pixel Perfect Dude S.A.

W 2024 dokonaliśmy jednego znaczącego exitu z inwestycji. Semrush Holding (za pośrednictwem

spółki zależnej Prowly) objął 57% akcji Brand24, stając się większościowym akcjonariuszem

Brand24 w transakcji wartej niemal 55 mln zł., odkupując je od Unfold.vc, Larq Growth Fund I FIZ

oraz samych założycieli.

Więcej o naszych spółkach przeczytacie Państwo w sprawozdaniu Zarządu.

Przyszłe perspektywy

W 2024 roku rozszerzyliśmy naszą współpracę z instytucjami wspierającymi ekosystem startupowy

oraz wzmocniliśmy nasze działania związane z akceleracją innowacyjnych projektów. Pierwsza

współpraca to umowa partnerstwa z Uniwersytetem SWPS dotycząca wspólnej realizacji projektu

Startup Booster for Social Impact. Powstał on z myślą o wspieraniu rozwoju innowacji impaktowych,

np. rozwiązań technologicznych o pozytywnym wpływie społecznym i/lub na środowisko naturalne.

Drugi projekt to współpraca w zakresie wsparcia i rozwoju ekosystemu startupowego w Polsce w

ramach programów realizowanych przez Akces NCBR Sp. z o.o.

W nadchodzącym roku planujemy kontynuować aktywne zarządzanie portfelem oraz poszukiwać

nowych inwestycji w sektorach o wysokim potencjale.

Podziękowania i podsumowanie

Podsumowując, rok 2024 był dla Unfold.vc okresem intensywnych działań, rozszerzenia portfela

inwestycyjnego oraz nowych partnerstw.

Dziękujemy wszystkim naszym partnerom, inwestorom oraz zespołom spółek portfelowych

za owocną współpracę. Z optymizmem patrzymy na nadchodzący rok 2025 i dalszy rozwój

Unfold.vc. Naszym celem pozostaje konsekwentne budowanie wartości dla akcjonariuszy oraz

rozwój funduszu w oparciu o solidne fundamenty i strategiczne.

Z wyrazami szacunku,

Zarząd Unfold.vc

Wybrane dane

finansowe.

Wybrane dane ﬁnansowe z rocznego sprawozdania

ﬁnansowego Unfold.vc ASI S.A. za rok obrotowy 2024.

04.

Wybrane dane ﬁnansowe

06.

Wprowadzenie

10.

Portfel inwestycyjny

38.

Ład korporacyjny i oświadczenia

26.

Pozostałe informacje

Zastosowane kursy walutowe:

1) poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji ﬁnansowej

przelicza się na walutę EUR wg średniego kursu NBP

obowiązującego na dzień bilansowy:

- na dzień 31.12.2024 r. wg kursu 4,2730 PLN/EUR, Tabela nr

252/A/NBP/2024 z dnia 2024-12-31

- na dzień 31.12.2023 r. wg kursu 4,3480 PLN/EUR, Tabela nr

251/A/NBP/2023 z dnia 2023-12-29

2) poszczególne pozycje rachunku zysków i strat,

sprawozdania z innych całkowitych dochodów oraz

sprawozdania z przepływów pieniężnych przelicza się na

walutę EUR wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną

średnich kursów ogłoszonych przez NBP obowiązujących na

ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca w danym

okresie sprawozdawczym:

- za okres 01.01.2024-31.12.2024 wg kursu 4,3042 PLN/EUR

- za okres 01.01.2023-31.12.2023 wg kursu 4,5284 PLN/EUR

Wybrane dane finansowe.

5

w PLN w EUR

Wybrane dane ﬁnansowe

01.01.2024

31.12.2024

01.01.2023

31.12.2023

01.01.2024

31.12.2024

01.01.2023

31.12.2023

I. Przychody z działalności podstawowej

8 225 199

9 603 393

1 910 971

2 120 719

II. Zysk/Strata na działalności podstawowej

-

13 284 565

-

11 588 921

-

3 086 419

-

2 559 183

III. Zysk/Strata przed opodatkowaniem

-

13 248 474

-

12 039 282

-

3 078 034

-

2 658 637

IV. Zysk/Strata neo

-

13 364 278

-

12 921 003

-

3 104 939

-

2 853 347

V. Całkowite dochody ogółem

-

13 364 278

-

12 921 003

-

3 104 939

-

2 853 347

VI. Przepływy pieniężne neo z działalności operacyjnej

-

2 054 313

-

4 488 511

-

477 281

-

991 199

VII. Przepływy pieniężne neo z działalności inwestycyjnej

2 374 541

1 113 125

551 680

245 812

VIII. Przepływy pieniężne neo z działalności ﬁnansowej

3 305

67 368

768

14 877

IX. Przepływy pieniężne neo razem.

323 533

-

3 308 017

75 167

-

730 510

Wybrane dane ﬁnansowe

Stan na

31.12.2024

Stan na

31.12.2023

Stan na

31.12.2024

Stan na

31.12.2023

X. Aktywa razem

55 629 652

68 772 783

13 018 875

15

817 107

XI. Zobowiązania długoterminowe

253 183

150 231

59 252

34 552

XII. Zobowiązania krótkoterminowe

295 788

177 593

69 223

40 845

XIII. Kapitał własny

55 080 681

68 444 959

12 890 400

15 741 711

XIV. Kapitał zakładowy

3 030 166

3 030 166

709 142

696 910

XV. Liczba akcji (w szt.)

30 301 656

30 301 656

30 301 656

30 301 656

XVI. Zysk/Strata na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)

-

0,44

-

0,43

-

0,10

-

0,10

XVII. Rozwodniony zysk/strata na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)

-

0,44

-

0,43

-

0,10

-

0,10

XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)

1,82

2,26

0,43

0,52

Wprowadzenie.

Informacje podstawowe do sprawozdania Zarządu z

działalności Unfold.vc ASI S.A. w. roku obrotowym

kończącym się w dniu 31 grudnia 2024 roku.

04.

Wybrane dane ﬁnansowe

06.

Wprowadzenie

10.

Portfel inwestycyjny

38.

Ład korporacyjny i oświadczenia

26.

Pozostałe informacje

z

Podstawowe informacje.

Nazwa i forma prawna

Unfold.vc ASI Spółka Akcyjna

Rok założenia

2 listopada 2007 roku

Siedziba i adres

plac Powstańców Śląskich 17a/225, 53-329 Wrocław

Adres e-mail

oice@unfold.vc

KRS

0000299743

Strona internetowa

unfold.vc

Przedmiot działalności

64.30 Z - Działalnoś ć trustów, funduszów i podobnych instytucji ﬁnansowych.

7

7

Skład Zarządu i Rady Nadzorczej.

Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2023 r.

Prezes Zarządu

Jakub Sitarz

Rada Nadzorcza

• Przewodnicząca Rady Nadzorczej - Anna Sitarz

• Członek Rady Nadzorczej - Urszula Jarzębowska

• Członek Rady Nadzorczej - Joanna Alwin

• Członek Rady Nadzorczej - Katarzyna Pawłowska

• Członek Rady Nadzorczej - Marcin Mańdziak

• Członek Rady Nadzorczej - Maciej Jarzębowski

• Członek Rady Nadzorczej - Mariusz Ciepły

Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej na dzień zatwierdzenia

sprawozdania finansowego oraz na dzień 31 grudnia 2024 r.

Prezes Zarządu

Jakub Sitarz

Rada Nadzorcza

• Przewodnicząca Rady Nadzorczej - Anna Sitarz

• Członek Rady Nadzorczej - Urszula Jarzębowska

• Członek Rady Nadzorczej - Robert Nowak

• Członek Rady Nadzorczej - Jolanta Krawiec

• Członek Rady Nadzorczej - Marcin Mańdziak

• Członek Rady Nadzorczej - Maciej Jarzębowski

• Członek Rady Nadzorczej - Mariusz Ciepły

8

8

Spółka została zawiązana w dniu 2 listopada 2007 roku i zarejestrowana pod ﬁrmą Venture

Incubator S.A. W 2022r. przeszła rebranding i zmieniła nazwę na Unfold.vc. Emitent działa w

formule funduszu venture capital jako Wewnętrznie Zarządzający Alternatywną Spółką

Inwestycyjną i został wpisany do rejestru Wewnętrznie Zarządzających Alternatywnymi Spółkami

Inwestycyjnymi prowadzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 4 września 2017 roku. W

celu dostosowania działalności do wymogów Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych, w dniu 5

czerwca 2017 r. Zarząd Emitenta przyjął:

• Zasady Polityki Inwestycyjnej Spółki,

• Strategię Inwestycyjną Spółki oraz

• Zasady Wykonywania Polityki Inwestycyjnej Spółki.

Dokumenty te obowiązują od dnia wpisania Spółki do rejestru zarządzających alternatywnymi

spółkami inwestycyjnymi.

Działalność Unfold.vc polega na kapitałowym i merytorycznym wspieraniu perspektywicznych

projektów z obszaru nowych technologii, na różnych etapach rozwoju, w tym w fazach: (i) przed

zasiewem (pre-seed); (ii) zasiewu (seed) oraz (iii) wczesnego rozwoju (start-up). Jednocześnie

strategia Spółki zakłada rozszerzenie portfela inwestycji o spółki w fazie growth. Inwestycje

realizowane są zarówno na rynku polskim, jak i rynkach zagranicznych. Celem działania Unfold.vc

ASI S.A. jest więc inwestowanie w podmioty celem wzrostu wartości i odsprzedaży udziałów lub

akcji z zyskiem po określnym czasie i osiągnięciu przez dany podmiot zakładanych parametrów.

Emitent inwestuje jedynie w podmioty już istniejące. Na dzień sporządzenia Sprawozdania w swoim

portfelu inwestycyjnym Emitent posiada 23 spółki na różnym poziomie zaangażowania

udziałowego z czego:

• 15 spółek stanowi spółki prawa polskiego,

• 8 spółek zagranicznych.

Model biznesowy Emitenta polega na wspieraniu projektów o interesujących perspektywach

rozwoju, w szczególności bazujących na rozwiązaniach z obszaru SaaS. Działania Spółki

przyczyniają się do zdobycia stabilnej pozycji na rynku i zwiększenia wartości projektów z portfela.

Emitent czerpie korzyści bezpośrednio poprzez objęcie udziałów w przedsiębiorstwach na

wczesnym etapie rozwoju i wzroście ich wartości w dłuższej perspektywie czasu.

Charakterystyka działalności Unfold.vc.

Faza Pre-seed: Model biznesowy realizowanego produktu znajduje się w fazie koncepcji, gdzie

testowane są podstawowe hipotezy dotyczące rynku i zachowania konsumentów. Wymagane

środki ﬁnansowe mieszczą się w granicach 20 – 200 tys. PLN i przeznaczone są głównie na rozwój

pierwszej, podstawowej wersji produktu spełniającej minimum funkcjonalności oraz organizację

formy prawnej – spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Prace wykonywane są głównie przez

założycieli i zewnętrznych usługodawców. Spółka w tym czasie nie osiąga przychodów ze

sprzedaży realizowanego produktu, przy czym możliwe jest wystąpienie przychodów z

działalności dodatkowej np. usług IT.

Faza Seed: Etap zakłada posiadanie przez już utworzoną spółkę produktu realizującego główne

założenia biznesowe, który jest używany przez pierwszych klientów potwierdzających

zapotrzebowanie na usługę i postawione hipotezy. Mogą pojawić się pierwsze przychody, które są

kilkukrotnie mniejsze od kosztów związanych głównie z dalszym rozwojem produktu i pierwszymi

działaniami marketingowymi. Wielkość inwestycji na tym etapie jest uzależniona od przyjętego

modelu biznesowego, technologii oraz rynku na jakim działa spółka i zaczyna się od kilkuset

tysięcy złotych.

Faza wczesnego rozwoju (start-up): W tej fazie rozwoju przedsiębiorstwo inwestuje w dalszy

rozwój produktu i dostosowuje go do większej liczby klientów, jednocześnie zwiększając swój

zasięg poprzez intensywne działania marketingowe. Wskaźnik Przychody/Koszty rośnie coraz

szybciej, lecz spółka może wciąż nie wykazywać zysku. Na tym etapie produkt jest sprzedawany

na innych rynkach poza początkowym oraz stale rozbudowywany jest dział sprzedaży. Wielkość

inwestycji na tym etapie wynosi co najmniej jeden milion złotych, ale najczęściej będzie to kilka

milionów złotych. Projekty typu start-up przestają być start-upami w chwili, gdy zaczynają

generować mierzalne zyski (wówczas mogą też zostać sprzedane lub przejęte).

Pozostałe: Spółki nierealizujące wewnątrz swoich struktur produktu opartego o nowe

technologie, będące przedsiębiorstwami ściśle usługowymi.

Spółka zaznacza, iż przyjęty opis etapów może różnić się od opisów w dostępnej literaturze i jest

subiektywnym podejściem Emitenta do klasyﬁkacji spółek portfelowych. W przypadku gdy tylko

część założeń jest spełniona, podmioty są klasyﬁkowane na podstawie doświadczenia i wiedzy

osób Zarządzających. Nie wyklucza się w przyszłości zmiany bądź aktualizacji opisów i klasyﬁkacji

podmiotów.

9

Najważniejsze wydarzenia 2024 roku.

Najważniejsze wydarzenia po zakończeniu okresu, którego dotyczy raport

• 7 stycznia 2025 r. w brytyjskim rejestrze Companies House ujawniono podniesienie kapitału spółki Reality

Games, w którym Unfold objął udziały.

• Zarejestrowanie w dniu 28 lutego 2025 r. w rejestrze akcjonariuszy oraz w KRS akcji objętych przez Unfold w

podniesionym kapitale zakładowym Intelliseq S.A. oraz zakupionych od Założycieli spółki.

• 21 lutego 2025 r. Unfold podpisał umowę na sprzedaż posiadanego pakietu akcji (1 111 945 szt.) za cenę 289

105.70 zł – transakcja została sﬁnalizowana (przeniesienie akcji) w dniu 25 lutego br.; sprzedaż miała miejsce

poza obrotem na NC na podstawie umowy cywilno-prawnej.

• Wznowienie obrotu akcjami spółki UNFOLD.VC ASI S.A., oznaczonymi kodem „PLVNTIN00011”, od dnia 19 lutego

2025 r.

• Zakończenie programu skupu akcji własnych z dniem 26 marca 2025r. Decyzja została podjęta z uwagi na

aktualną strategię inwestycyjną oraz efektywność realizacji dotychczasowego programu.

9

Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy ra port, wraz

z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących emitenta

• Zawieszenie obrotu akcjami na Głównym Rynku GPW od dnia 29 września 2023r. z powodów niezwiązanych

bezpośrednio z działalnością Emitenta. Zawieszenie było wynikiem zmian w przepisach prawnych, które

wywołały wątpliwości interpretacyjne dotyczące regulacji dotyczących alternatywnych spółek inwestycyjnych.

• W dniu 25 marca Emitent podpisał ze spółką portfelową Pixel Perfect Dude S.A. umowę współpracy w ramach

wspólnego przedsięwzięcia dot. koprodukcji gry wideo. Na podstawie podpisanych dokumentów, Emitentowi w

zamian za łączny wkład pieniężny w wysokości 900.000,00 zł, przysługuje określony udział w przychodach z

tytułu sprzedaży, dystrybucji oraz komercjalizacji gry o nazwie „Drive Rally”, a także określony udział w

przychodach z tytułu sprzedaży praw do Gry lub realizacji przez Spółkę innej transakcji o podobnym skutku.

• W dniu 26 marca Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Wspólników spółki Network Perspective Sp. z o.o. podjęło

uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego z kwoty 5.600,00 zł do kwoty 7.100,00 zł, poprzez

ustanowienie 30 nowych, równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy. W ramach

podwyższenia, po rejestracji Emitent w zamian za wkład pieniężny w wysokości 1.000.000 zł objął 30 nowych

udziałów stanowiących 21,13% w kapitale zakładowym Spółki.

• W dniu 29 kwietnia Emitent podpisał umowę sprzedaży łącznie 224.682 akcji Brand24 S.A. stanowiących ok.

10,09% kapitału zakładowego Brand24 w zamian za łączną cenę sprzedaży wynoszącą 7.542.574,74 zł. Umowa

przewidywała również dwie płatności warunkowe po 262.888,66 USD każda.

• W dniu 28 czerwca na mocy uprawnień osobistych wynikających z §13 ust.3

1

Statutu Spółki - akcjonariusz Spółki

Jakub Sitarz powołał na członka Rady Nadzorczej Emitenta – Pana Roberta Nowaka.

• W dniu 26 lipca Joanna Alwin złożyła rezygnację z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Emitenta.

• W dniu 13 września Emitent podpisał list subskrypcyjny ze spółką Reality Games (London) Limited.

Na podstawie podpisanych dokumentów, Emitent objął 7 113 574 udziały w Spółce, za łączną kwotę 191.141,74

GBP.

• W dniu 15 października na mocy uprawnień osobistych wynikających z §13 ust.31 St

atutu Spółki - akcjonariusz

Spółki Maciej Jarzębowski powołał na członka Rady Nadzorczej Emitenta - Panią Jolantę Krawiec.

• W dniu 18 października odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Spółki portfelowej Emitenta:

AgronetPro Sp. z o.o., na którym podjęto uchwałę o podniesieniu kapitału zakładowego z kwoty 23.100,00 zł do

kwoty 32.400,00 zł, poprzez ustanowienie 186 nowych udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy. Emitent

objął 73 udziały za wkład pieniężny w kwocie 850.000,00 zł. Ponadto, w tym samym dniu Emitent zawarł z

Kamilem Kocem, jednym z Założycieli Spółki, umowę sprzedaży, na mocy której nabył 44 udziały za łączną cenę

sprzedaży 300.000,00 zł. Po zakupie udziałów oraz rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w

rejestrze przedsiębiorców KRS - Emitent będzie posiadać 176 udziałów stanowiących 27,16% w kapitale

zakładowym Spółki. Dodatkowo, Emitent zobowiązał się do objęcia dodatkowych 118 udziałów w Spółce za kwotę

650.000,00 zł, w przypadku osiągnięcia przez spółkę uzgodnionych w Umowie Inwestycyjnej parametrów

ﬁnansowych do marca 2025 roku.

• W dniu 7 listopada odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Dance Rooms Europe Sp. z o.o.

z siedzibą w Warszawie. W trakcie Zgromadzenia podjęto uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału

zakładowego z kwoty 5.000,00 zł do kwoty 5.500,00 zł, poprzez ustanowienie 10 nowych udziałów o wartości

nominalnej 50,00 zł każdy. W ramach podwyższenia Emitent obejmie 10 nowych udziałów w zamian za wkład

pieniężny w wysokości 1.000.000 PLN stanowiących 9,09% w kapitale zakładowym Spółki. Ponadto Emitent

zobowiązał się do objęcia dodatkowych 7 udziałów w Spółce za kwotę 1.000.000,00 zł, w przypadku spełnienia

przez Spółkę uzgodnionych w Umowie Inwestycyjnej Warunków Zawieszających do końca lipca 2025 roku.

• W dniu 28 listopada Emitent podpisał umowę subskrypcyjną ze spółką Tequipy Limited z siedzibą w Londynie. Na

podstawie podpisanych dokumentów, Emitent objął 190 udziałów za łączną kwotę 416.907,50 GBP, stanowiących

14,44% udziału w Spółce.

• W dniu 23 grudnia Emitent wraz z innymi inwestorami podpisał umowę inwestycyjną ze spółką portfelową

Intelliseq S.A. Umowa zakłada inwestycję

w Spółkę w kw

ocie 12.996.030,79 zł w zamian za objęcie przez

Inwestorów 1.689.991 akcji nowej emisji. W dniu 27 grudnia na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu

Akcjonariuszy Spółki, Emitent objął 52.016 akcji w podwyższonym kapitale zakładowym Spółki za kwotę

400.003,04 zł (pozostałą część objęli Inwestorzy). Jednocześnie Emitent zobowiązał się do nabycia w dwóch

turach łącznie 28 898 akcji od założycieli Spółki za przybliżoną kwotę 222 225,62 zł, w pierwszej turze dokonał

już nabycia 26.811 akcji od Założycieli Spółki za łączną cenę 206.173,00 zł. Po rejestracji kapitału oraz po

przeprowadzeniu transakcji Emitent posiada 1.441.244 akcji Spółki, stanowiących 26,97% w kapitale Spółki, co

uprawnia do 26,97% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki.

Portfel

inwestycyjny.

Przedstawienie spółek portfelowych Unfold.vc ASI SA

oraz podsumowanie ich działań w 2024 roku.

04.

Wybrane dane ﬁnansowe

06.

Wprowadzenie

10.

Portfel inwestycyjny

38.

Ład korporacyjny i oświadczenia

26.

Pozostałe informacje

z

Nazwa i forma prawna

Intelliseq S.A.

Kraków, Polska

Siedziba

intelliseq.com

Strona internetowa

37,28%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Start-up

Kwaliﬁkacja

10 467 986,73 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

Intelliseq.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2018

3.2M

37,28%

Intelliseq jest spółką bioinformatyczną, której misją jest wsparcie diagnostyki

genetycznej poprzez dostarczanie algorytmów i oprogramowania do szybkiej i

skutecznej analizy DNA.

Intelliseq jest spółką bioinformatyczną, której misją jest wsparcie diagnostyki

genetycznej poprzez dostarczanie algorytmów i oprogramowania do szybkiej

i skutecznej analizy DNA.

Platforma IntelliseqFlow - wykorzystuje AI i własne modele obliczeniowe do

kompleksowej analizy danych genetycznych i sporządzania na ich podstawie

szczegółowych raportów klinicznych. Platforma umożliwia większym i mniejszym

laboratoriom bardzo szybkie wejście na rynek testów genetycznych i skalowanie swojej

sprzedaży. IntelliseqFlow w pełni automatyzuje analizę surowych danych genetycznych

m.in. w obszarach: choroby genetyczne, nowotwory, farmakogenomika, genetyka

konsumencka, transkryptomika.

Założyciele to naukowcy (biologia molekularna, genetyka, bioinformatyka), którzy od lat

działają też w biznesie, autorzy publikacji w Nature, Stroke, Genome Biology. Spółka

pracowała m.in. z Helixem, Boehringer Ingelheim, Cognitive Genetics.

12

Intelliseq.

13

Plany:

• Podpisanie umowy z wiodącym szpitalem ortopedycznym w Stanach Zjednoczonych na

stworzenie testu predykcyjnego opartego o dane genetyczne i niegenetyczne.

• Udział w konferencji American College of Medical Genetics (USA), jednej z największych

światowych konferencji dotyczących interpretacji klinicznej danych genetycznych człowieka.

• Wprowadzenie nowej funkcjonalności na platformę iFlow do szczegółowej analizy

i reinterpretacji wariantów genetycznych - VariantMINER - w wersji 1.0.

• Rozpoczęcie procesu rekrutacji na stanowiska sprzedażowe oraz technologiczne.

Artykuły

• na genomweb

• na Dnanexus

• na ogt

• na stronie spółki

• na Facebooku

Zdarzenia:

• Pozyskanie nowego klienta w USA - laboratorium specjalizujące się w obszarze diagnostyki

chorób genetycznych.

• Podpisanie umowy o współpracy z wiodącym amerykańskim dostawcą rozwiązań IT dla szpitali

w zakresie interfejsów diagnostycznych i rekomendacji procedur dla lekarzy, który chce

rozszerzyć swoją ofertę o produkty dla medycyny genomowej.

• Zaimplementowanie informacje z nowych zewnętrznych baz danych onkologicznych

w produkcie GeneSpect Solid Tumors Reporter dostosowanym do nowotworów somatycznych.

Produkt ten będzie wykorzystywał możliwość analizy i klasyﬁkacji wariantów specyﬁcznych

dla guzów litych, takich jak rak piersi, nerki, trzustki, płuc i wątroby.

• Zaktualizowanie i zwalidowanie algorytmu do klasyﬁkacji wariantów w produkcie GeneSpect

Myeloid Reporter (raport wspierający diagnostykę nowotworów krwi) dla laboratorium

uniwersyteckiego w Kanadzie.

• Uczestnictwo w konferencji AACR 2024 (USA) i prezentacja platformy iFLow razem

z partnerem dystrybucyjnym, Oxford Gene Technology dla nowych potencjalnych klientów w

obszarze onkologii.

• Uczestnictwo w konferencji BioMeeting 2024 (Polska) i prezentacja spółki oraz 2 posterów

naukowych na temat własnych narzędzi do oceny ryzyka wielogenowego oraz do analizy i

interpretacji farmakogenów.

• Budowa ścieżki analitycznej do raportowania predyspozycji genetycznych do zespołu

chronicznego zmęczenia i przedłużającego się COVID-19 (trójstronny projekt z laboratorium

diagnostycznym w USA oraz partnerem naukowym w Anglii).

• Aktualizacja bazy danych FDA i publikacja ﬁnalnego produktu GeneSpect Somatic Reporter na

platformie iFlow; dostosowanie techniczne produktu do serwisu partnera, DNAnexus i

publikacja na ich platformie.

• Prezentacje produktów i wstępne walidacje z dwoma ośrodkami uniwersyteckimi (Teksas

i Arizona) oraz dwóch laboratoriach zajmującymi się diagnostyką molekularną (Kalifornia,

Oklahoma).

• Udział w konferencji AMP 2024 (Kanada) – dwie prezentacje i własne stoisko.

• Finalizacja rundy inwestycyjnej celem dalszego rozwoju spółki i budowania pozycji w Stanach

Zjednoczonych

z

TimeCamp.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2010

1.7M

37,28%

Spółka jest twórcą aplikacji TimeCamp służącej do zarządzania projektami i

zadaniami.

Nazwa i forma prawna

TimeCamp S.A.

Wrocław, Polska

Siedziba

timecamp.com

Strona internetowa

37,28%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Start-up

Kwaliﬁkacja

14 366 575,05 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

Spółka jest twórcą aplikacji TimeCamp służącej do zarządzania projektami i zadaniami.

Narzędzie oferowane przez spółkę pozwala na monitorowanie projektów i czasu pracy

użytkowników, fakturowanie projektów oraz podsumowanie czasu pracy.

TimeCamp umożliwia automatyczną rejestrację aktywności na komputerze, zapisując

czas wykorzystywany w pracy na aplikacjach oraz stronach www. TimeCamp pozwala

ﬁrmom m.in. sprawdzać czy komputery pracowników są odpowiednio wykorzystywane.

Przekłada się to na znaczące zwiększenie efektywności pracy. Spółka prowadzi

sprzedaż do 100 krajów.

14

TimeCamp.

Zdarzenia:

• Inwestycja w płatne kampanie reklamowe (PPC) oraz strategię cold mailingu w celu

zwiększenia zasięgu marketingowego i pozyskania nowych klientów enterprise.

• Wdrożenie nowej funkcji do automatycznego mierzenia pracy hybrydowej.

• Wdrożenie pierwszych raportów w nowej technologii - TimeCamp planuje zaktualizować swoje

systemy raportowania, wprowadzając nowe technologie, które umożliwią bardziej

zaawansowaną analizę danych, szybsze działanie, łatwiejsze tworzenie nowych i lepsze

wsparcie decyzyjne.

• Reorganizacja działań marketingowych związanych z Search Engine Optimization.

• Dalsze ulepszenia procesu sprzedaży outbound.

Plany:

• Ulepszenia raportowania w produkcie.

• Dalsze ulepszenia w marketingu i sprzedaży (outbound i SEO) szczególnie w kontekście

większych klientów.

45 563

Liczba użytkowników

korzystających z aplikacji TimeCamp

101

Liczba krajów

z których pochodzą klienci TimeCamp

Zagranicznych klientów

korzystających z aplikacji TimeCamp

82,3%

15

z

z

Nazwa i forma prawna

Infermedica Inc.

Delaware, USA

Siedziba

infermedica.com

Strona internetowa

5,07%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Start-up

Kwaliﬁkacja

5 740 807,27 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

Infermedica.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2016

2.2M

5,07%

Infermedica tworzy bazowaną na sztucznej inteligencji platformę wspierającą pacjentów,

lekarzy oraz organizacje medyczne.

Infermedica tworzy bazowaną na sztucznej inteligencji platformę wspierającą pacjentów,

lekarzy oraz organizacje medyczne. Rozwiązanie pomaga podjąć trafną decyzję na temat

dalszych kroków leczenia, usprawnia przepływ pacjentów oraz pozwala zredukować

koszty usług medycznych. Infermedica współpracuje z ponad 100 ﬁrmami z branży

healthcare w ponad 35 krajach, m.in. Microsoft, Allianz, Sana Kliniken i PZU. Jak dotąd

narzędzie wykorzystano w ponad 18 mln wywiadów medycznych.

Infermedica pomaga ﬁrmom ubezpieczeniowym, zdrowotnym i farmaceutycznym

zwiększyć wydajność, poprawić przepływ pacjentów i obniżyć koszty. Tworzone przez

nią rozwiązanie działa w 24 językach i jest obecne w 35 krajach z całego świata.

16

Infermedica.

Zdarzenia:

• Uczestnictwo w siedmiu wydarzeniach branżowych w Stanach Zjednoczonych i Europie.

• Przemówienie Dyrektora Komercyjnego na Elevate PX, Digital Health Festival, and ATA.

• Wystąpienie CEO na HLTH EU.

• Infermedica wybrana jako "Najlepsze rozwiązanie w zakresie efektywności klinicznej" (MedTech

Breakthrough Awards) oraz zdobyła brąz w kategorii "Rozwiązania wspierające podejmowanie decyzji

klinicznych" (Digital Health Awards).

• CCO na liście "Kobiety w IT w ochronie zdrowia, które warto znać" opublikowanej przez Becker’s.

• Zespół zarządzający wyróżniony w Health IT Answers, Healthcare IT News, HIT Consultant, HIStalk, First

Report Managed Care, Healthcare Business Today oraz w podcascie Empowered Patient.

• Coee’n’Conversation: Sezon 2 "AI w ochronie zdrowia" uruchomiony. Zorganizowano webinar:

"Zrewolucjonizowanie wyników: Siła zaangażowania członków w redukcji kosztownych roszczeń

zdrowotnych”.

• Infermedica uznana za jedną z najlepszych ﬁrm oferujących Wsparcie Decyzji Klinicznych na platformie AVIA

oraz otrzymała nagrodę eHealthcare Leadership Award.

• Obecność kadry zarządzającej w wywiadach, artykułach i cytatach w takich mediach jak Becker’s Payer

Podcast, HealthIT Answers, HealthcareIT News, HIT Consultant oraz Chief Healthcare Executive.

• Udział i wystąpienia w wydarzeniach w USA i Europie, np. Fierce Healthcare Payer.

• Publikacja trzech newsleerów, stworzenie trzech blogów opartych na SEO, wdrożenie strategii blogów SEO,

uruchomienie kampanii reklamowej w pełnym lejku na LinkedIn w celu generowania leadów sprzedażowych,

realizacja webinaru z partnerem BeeHealthy, zakończenie drugiego sezonu Coee 'n’Conversation

Plany:

• Nadchodzące treści: Wdrożenie strategii blogów SEO na rok 2025, udoskonalenie procesu reklam cyfrowych,

stworzenie ﬁlmu opartego na narracji, aby zaprezentować nasz produkt, oraz uruchomienie kampanii lead

magnet skierowanej do ubezpieczycieli i planów zdrowotnych.

• Nadchodzące działania PR: Uruchomienie pełnej kampanii PR podkreślającej naszą współpracę z Health

Direct Australia.

• Nadchodzące wydarzenia: wystąpienie na BMC Kongress, ViVE, udział w HIMSS.

17

26%

Wzrost przychodów

w porównaniu do Q4/23

Klientów

zagranicznych

99%

Poznaj Infermedica:

• w Forbes

• na Unfold.vc

• na stronie spółki

• na Facebooku

Zaufali Infermedica:

z

Nazwa i forma prawna

PixelPerfectDude S.A.

Kalisz, Polska

Siedziba

pixelperfectdude.com

Strona internetowa

17,89%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Seed

Kwaliﬁkacja

758 830,28 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

PixelPerfectDude.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2020

1.3M

17,89%

Pixel Perfect Dude to studio tworzące gry dostępne obecnie na większości platform. Studio

rozwija swoje dwie ﬂagowe gry: #DRIVE i Ski Jump.

Pixel Perfect Dude to studio tworzące gry dostępne obecnie na większości platform. Studio

rozwija swoje dwie ﬂagowe gry: #DRIVE i Ski Jump.

Pierwsza z nich: #DRIVE to gra z kategorii ‘endless runner’. Produkcja wielokrotnie

nagradzana, m.in.: zdobyła tytuł Google Play Best Indie Game 2019 oraz MTA 2019 Best

Polish Game. Gra została pobrana 22 miliony razy. Ski Jump, czyli retro skoki narciarskie, od

10 lat przyciągają fanów tego sportu. Od momentu premiery została pobrana ponad 5

miliony razy. Jesienią 2024 roku odbyła się premiera nowego tytułu: #DRIVE Rally w trybie

Early Access.

18

PixelPerfectDude.

Zdarzenia:

• Premiera #DRIVE Rally w Early Access.

• Istotna aktualizacja gry #DRIVE Rally, dodają ca nowy tryb, mapę i samochody, która poprawiła

oceny i zaangażowanie graczy.

• Przygotowanie zawartości do aktualizacji dla gry #DRIVE do lutego 2026 roku.

• Uczestnictwo w targach Steam Next Fest i Gamescom.

• Global Games Pitch - 2nd Place.

Plany:

• Dalszy rozwój #DRIVE Rally.

• Rozmowy z wydawcami odnośnie wersji konsolowej.

• Premiera wersji 1.0 #DRIVE Rally - H1 2025.

• Złożenie wniosku o doﬁnansowanie prototypu w programie CRPK “Program Wsparcia Gier

Wideo”.

19

36%

Wzrost pobrań

w porównaniu do Q4/23

Pobrań gry

#Drive

850.000

Liczba wishlist

#Drive rally

98.720

z

AgronetPRO.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2022

1.45M

22,29%

AgronetPRO to ﬁrma agrotechnologiczna, która opracowała zautomatyzowany system

umożliwiający monitorowanie stanu upraw oraz reagowanie na zagrożenia związane z

przymrozkami, suszami, szkodnikami czy chorobami.

Nazwa i forma prawna

AgronetPRO Sp. z o.o.

Dęblin, Polska

Siedziba

agronetpro.com

Strona internetowa

22,29%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Seed

Kwaliﬁkacja

1 199 315,52 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

AgronetPRO to ﬁrma agrotechnologiczna, która opracowała zautomatyzowany system

umożliwiający monitorowanie stanu upraw oraz reagowanie na zagrożenia związane

z przymrozkami, suszami, szkodnikami czy chorobami.

System opiera się na rozwiązaniach chmurowych, które bezprzewodowo łączą czujniki

umieszczone na polach z Internetem, przez całą dobę zbierając i przetwarzając dane. Klienci

otrzymują powiadomienia, kiedy tylko występuje zagrożenie utraty zbiorów, tak aby oby mogli

sprawnie i odpowiednio zareagować. Dzięki temu, podejmują trafne decyzje, optymalizujące koszty

a także redukujące zużycie agrochemii w środowisku. Obecnie spółka ma w ofercie 8 czujników o 13

różnych parametrach - m.in. temperatury, wiatru, wilgotności powietrza i gleby, poziomu dwutlenku

węgla, tlenu czy etylenu w magazynach. Rozwiązanie AgronetPRO jest modułowe. Każde

urządzenie można zainstalować oddzielnie i w zależności od potrzeb, zmieniać jego miejsce.

Kupując więcej niż jedno urządzenie, można skompletować modułową stację meteo dostosowaną

do własnych potrzeb.

20

AgronetPRO.

Zdarzenia:

• Rozwinięcie produktu- zaprojektowanie i wdrożenie stacji przelewowej.

• Przekroczenie 80 000 PLN MRR.

• Nawiązanie współpracy w ﬁrmami: Daifressh oraz HayGrow, a także z producentami

ziemniaków premium La Bonnoe we Francji.

• Poszerzenie współpracy z ﬁrmą Fieldstone - wprowadzenie kolejnych farm do systemu oraz

indywidualna realizacja projektu związanego z czujnikiem tlenu.

• Umożliwienie zakupu wewnątrz aplikacji - in app purchase.

• Wprowadziliśmy kompleksową usługę dla szklarni i tuneli - monitorowanie mikroklimatu i

wyżywienia roślin.

• Podpisanie umowy z Instytutem Łukasiewicza.

• Udział w Konferencji Truskawkowej .

• Pozyskanie nowej inwestycji.

Plany:

• Udział w największych targach owocowo-warzywnych TSW 2025, jako wystawca.

• Rozszerzenie współpracy z ﬁrma Fieldstone.

• Nawiązanie współpracy z największym producentem malin w Polsce.

• Integracje z producentami maszyn rolniczych.

• Pozyskanie dwóch nowych dystrybutorów.

21

Poznaj AgronetPRO:

• w Mam Startup

• w Rzeczpospolitej

• w Pulsie Biznesu

• na Unfold.vc

• na stronie spółki

• na Facebooku

z

Nazwa i forma prawna

Tequipy Ltd

Londyn, Wielka Brytania

Siedziba

tequipy.com

Strona internetowa

14,44%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Start-up

Kwaliﬁkacja

2 152 868,64 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

Tequipy.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2024 2,2M 14,44%

Tequipy to platforma specjalizująca się w outsourcingu logistycznym sprzętu IT.

Tequipy to platforma specjalizująca się w outsourcingu logistycznym sprzętu IT.

Umożliwia wyposażenie zespołu w niezbędne urządzenia, eliminując kłopoty

związane z wysyłką, konﬁguracją, odbiorem, przechowywaniem i wsparciem

technicznym.

Spółka świadczy usługi w ponad 140 krajach. Dzięki temu ﬁrmy mogą zarządzać i

automatyzować procesy onboardingu i oboardingu pracowników zdalnych na

całym świecie za pomocą kilku kliknięć.

22

z

Nazwa i forma prawna

Dance Rooms Europe Sp. z o.o.

Warszawa, Polska

Siedziba

saletaneczne.pl

Strona internetowa

9,09%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Start-up

Kwaliﬁkacja

1 000 000,00 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

Dance Rooms Europe.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2024 1M 9,09%

Spółka stworzyła system rezerwacyjny do krótkoterminowego najmu sal i lokali

użytkowych.

Spółka Dance Rooms Europe prowadzi działalność w Polsce i Europie w zakresie

krótkoterminowego najmu sal i lokali użytkowych przeznaczonych do różnego

rodzaju zajęć lub spotkań, a szczególności z przeznaczeniem na zajęcia

taneczne. Spółka działa poprzez swój autorski system rezerwacyjny. Z końcem

2024 zaczęła rozwijać swoją sieć uruchamiając kolejne sale m.in. w Stanach

Zjednoczonych. Kolejnym kierunkiem rozbudowy bazy sal są Chiny.

23

Wally.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2022

1.9M

1,37%

Wally Health tworzy sieć klinik dentystycznych skoncentrowanych na opiece proaktywnej –

prewencyjnej połączonej z innowacyjnym, subskrypcyjnym modelem sprzedaży.

Wally Health tworzy sieć klinik dentystycznych skoncentrowanych na opiece

proaktywnej – prewencyjnej połączonej z innowacyjnym, subskrypcyjnym modelem

sprzedaży.

Wally pozyskało 3 mln USD na dalszy rozwój. W gronie inwestorów znajdują się Bling

Capital i GFR Fund ze Stanów Zjednoczonych, Myelin VC z Hiszpanii czy inwestor Jack

Abraham, szef amerykańskiego Atomic.vc. W ostatnim czasie Wally Health otworzył

swoją drugą klinikę dentystyczną w Nowym Jorku – po Upper Eastside, w dzielnicy

Tribeca oraz trzecią w Williamsburg. Spółka odnotowuje stały wzrost przychodów oraz

klientów.

24

Nazwa i forma prawna

Wally Health Inc

Nowy Jork, USA

Siedziba

carebywally.com

Strona internetowa

1,37%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Seed

Kwaliﬁkacja

2 730 787,30 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

National Mobility Eldercare, Inc. oferuje swoje usługi pod nazwą Envoy America. Envoy jest

liderem w zapewnianiu towarzystwa, pomocy i usług transportowych na żądanie (on-demand)

dla osób starszych oraz osób z problemami zdrowotnymi i upośledzeniami.

Envoy dostosowuje swoje usługi do celów każdego klienta, aby pomóc im pozostać

aktywnym społecznie, zdrowym i niezależnym.

Zapewniając dostęp do wsparcia społecznego w domu i poza nim, osoby korzystające z

usługi Envoy są mniej narażone na potrzebę kosztownej interwencji medycznej i są

bardziej zdolne do niezależnego, zdrowego i bardziej aktywnego życia społecznego.

W całych Stanach Zjednoczonych plany zdrowotne, społeczności seniorów, pracodawcy

i rodziny oczekują, że Envoy zapewni swoim członkom i mieszkańcom opiekę podobną do

tego, co zrobiłby syn lub córka, aby wesprzeć starszą mamę, tatę lub ukochaną osobę.

25

Envoy.

Rok inwestycji Wartość transakcji Udział w spółce

2023

2,1M

3,86%

Nazwa i forma prawna

National Mobility Eldercare Inc

Delaware, USA

Siedziba

envoyamerica.com

Strona internetowa

3,86%

Udział Emitenta w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów

Seed

Kwaliﬁkacja

1 697 455,99 PLN

Wycena na koniec raportowanego okresu

Pozostałe

informacje.

Pozostałe informacje oraz zestawienie informacji

dodatkowych o alternatywnej spółce inwestycyjnej.

38

04.

Wybrane dane ﬁnansowe

06.

Wprowadzenie

10.

Portfel inwestycyjny

38.

Ład korporacyjny i oświadczenia

26.

Pozostałe informacje

27

Wskaźniki ﬁnansowe i nieﬁnansowe istotne dla oceny sytuacji jednostki, wraz z ich oceną oraz aktualna

i przewidywana sytuacja ﬁnansowa.

Suma bilansowa Spółki na dzień 31.12.2024 r. wyniosła 55 629 652,20 zł i w stosunku do 31.12.2023 r. zmniejszyła

się o 19%. W strukturze aktywów dominującą pozycję zajmował portfel inwestycyjny stanowiący 78,8% sumy

bilansowej. Wartość portfela inwestycyjnego uległa zmniejszeniu w stosunku do wartości z dnia 31.12.2023 r.

z 58 416 943,59 zł do 43 855 856,07 zł.

Po stronie pasywów na dzień 31.12.2024 r. kapitały własne stanowiły 99,0% sumy bilansowej. Na koniec 2023 r.

kapitały własny stanowiły 99,52 % sumy bilansowej.

Rok 2024 zamknięto stratą neo w wysokości 13 364 278,05 zł, w porównaniu do straty neo w wysokości

12 921 003,40 zł w 2023 r.

Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów

i pożyczek.

Spółka nie zaciągała ani nie wypowiadała umów kredytów i pożyczek.

Ocena dotyczącą zarządzania zasobami ﬁnansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności

wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie

emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom.

Spółka nie posiada zobowiązań ﬁnansowych.

Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte

wyniki.

W 2024 r. nie wystąpiły inne niż opisane w niniejszym Sprawozdaniu zdarzenia o charakterze nietypowym.

Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach.

• Intelliseq – 300 000,00 PLN

• Wally Health – 50 000,00 USD

Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze

szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym emitenta.

Nie wystąpiły.

Opis istotnych pozycji pozabilansowych.

Zobowiązania warunkowe z tytułu umów inwestycyjnych dotyczące zakupu udziałów za podany wkład

pieniężny:

Dance Rooms Europe Sp. z o.o. – 1 000 000,00zł - pod warunkiem realizacji wszystkich zobowiązań

poinwestycyjnych, osiągnięcia KPI (dot. umów najmu i wyników ﬁnansowych)

AgronetPro Sp. z o.o. – 650 000,00zł – pod warunkiem osiągnięcia określonych parametrów ﬁnansowych

Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami

powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter

tych transakcji — obowiązek uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca zamieszczenia informacji

w sprawozdaniu ﬁnansowym.

Informacja o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami

powiązanymi wraz z

ich kwotami or

az informacjami określającymi charakter tych transakcji znajduje się w Nocie nr 16

Sprawozdania ﬁnansowego Spółki za 2024 r. W raportowanym okresie nie wystąpiły transakcje inne niż rynkowe.

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do

wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze ﬁnansowania tej działalności.

Poza grupą podmiotów wskazanych w punkcie Portfel Inwestycyjny Emitent nie posiada inwestycji kapitałowych.

Główne działania inwestycyjne, które miały miejsce w 2024 r. zostały wskazane w punkcie Najważniejsze wydarzenia

roku obrotowego. Planowane inwestycje będą realizowane zgodnie z polityką inwestycyjną Spółki oraz przyjętym

modelem biznesowym. Ich realizacja będzie ﬁnansowana ze środków własnych Spółki.

Długoterminowym celem Spółki jest efektywne zarządzanie kapitałem rozumiane jako długoterminowy wzrost

wartości przy zachowaniu umiarkowanego poziomu ryzyka. Zamiarem Spółki jest przeznaczanie środków

ﬁnansowych przede wszystkim na inwestycje w instrumenty kapitałowe – udziały i akcje Spółek charakteryzujących

się dużym potencjałem rozwojowym. Mogą wystąpić przypadki, że ze względu na ograniczony dostęp do kapitału,

pomimo pojawienia się atrakcyjnych projektów inwestycyjnych Spółka nie będzie w stanie ich zrealizować i osiągnąć

korzyści ekonomicznych. Aby ograniczyć takie ryzyko Spółka prowadzi bieżącą analizę stanu portfela oraz

potencjalnego zapotrzebowania na kapitał (w szczególności w zakresie działalności inwestycyjnej).

Perspektywy rozwoju.

Emitent prowadzi działalność inwestycyjną na rynku funduszy venture capital, a jego spółki portfelowe prowadzą

sprzedaż produktów i usług, na których rozwój Emitent przeznacza dostępny mu kapitał. Działalność spółek

portfelowych Emitenta prowadzona jest przy tym na wielu rynkach oraz w wielu sektorach. Sytuacja

makroekonomiczna panująca na tych rynkach, wywiera pośredni wpływ na wyniki ﬁnansowe i operacyjne osiągane

przez spółki portfelowe, a tym samym na wyniki Emitenta. Najważniejszymi czynnikami makroekonomicznymi

mającymi wpływ na sytuację ekonomiczną Emitenta i jego spółek portfelowych są tempo wzrostu PKB, stopa inﬂacji,

polityka gospodarcza i ﬁskalna, poziom wynagrodzeń i stopa bezrobocia, a także poziom wydatków na rozwiązania

informatyczne. Zmiany tych czynników wpływają przede wszystkim na popyt na produkty i usługi oferowane przez

spółki portfelowe, od których wartości obrotów zależą przychody oraz rentowność Emitenta. Obecne inwestycje

Emitenta skupiają się na inwestycjach w projekty związane z sektorem nowych technologii, którego szybki rozwój

obserwuje się w ostatnich latach na całym świecie. Zahamowanie dynamiki rozwoju sektora nowych technologii

w przyszłości może mieć negatywny wpływ na rozwój Spółek Portfelowych oraz potencjalne inwestycje Emitenta.

27

Ponadto, inwestycje Emitenta skoncentrowane są w obszarze sektora nowych technologii, na którym

działalność prowadzą spółki oferujące produkty i usługi w modelu subskrypcyjnym SaaS. Globalny rynek

technologii SaaS znajduje się na etapie szybkiego rozwoju, co wpływa na dynamikę rozwoju oferty produktowej

spółek portfelowych. Obecna sytuacja gospodarcza w Polsce i na świecie, w tym na rynku, na którym prowadzi

działalność Emitent oraz jego spółki portfelowe może mieć negatywny wpływ na działania operacyjne Emitenta

oraz spółek portfelowych Spółki te ze względu na charakter funkcjonowania nie osiągnęły tzw. Break Even Point

i do ich dalszego rozwoju często niezbędne jest pozyskanie zewnętrznego kapitału, w tym od innych funduszy

typu venture capital. Biorąc pod uwagę okoliczności, pozyskanie takiego ﬁnansowania może być utrudnione, co

może negatywnie wpłynąć na kondycję spółek portfelowych i realizację ich celów biznesowych.

Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową.

Nie wystąpiły.

Polityka dywidendy.

W dniu 26 lutego 2021 roku Zarząd Emitenta podjął uchwałę w sprawie przyjęcia polityki dywidendowej Spółki,

która do dnia publikacji Sprawozdania Finansowego za 2024 rok nie uległa zmianie.

Prognozy wyników ﬁnansowych.

Spółka nie publikuje prognoz ﬁnansowych.

Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami ﬁnansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej

publikowanymi prognozami wyników na dany rok.

Nie dotyczy. Spółka nie publikuje prognoz ﬁnansowych.

Przewidywana sytuacja ﬁnansowa.

Sytuacja ﬁnansowa spółki jest stabilna. Spółka nie posiada istotnych zobowiązań, reguluje na bieżąco wszystkie

płatności. Na dzień sporządzenia raportu okresowego konﬂikt na Ukrainie nie stwarza bezpośredniego

zagrożenia dla ciągłości działalności Emitenta. Pomimo braku bezpośredniego zagrożenia aktywności Emitenta

i wykonywania bieżących zadań, Zarząd uważnie śledzi sytuację polityczno-gospodarczą na terytorium Ukrainy

oraz otoczenie biznesowe. Emitent obecnie nie skupia swoich działań w Europie Wschodniej, a spółki portfelowe

Emitenta nie odnotowały znaczących problemów związanych z konﬂiktem. Jednak istnieje ryzyko, że dalszy

konﬂikt na Ukrainie może mieć wpływ na działalność spółek portfelowych Emitenta. Obecnie Emitent nie

dostrzega zagrożenia dla ich działalności operacyjnych. Ze względu na charakter działalności Emitent nie

generuje istotnych przychodów z działalności operacyjnej. Na wynik spółki wpływ mają przede wszystkim

przychody ﬁnansowe wynikające z aktualizacji wartości inwestycji.

Opis wykorzystania przez Emitenta wpływów z Emisji.

Środki pozyskane w ramach publicznej emisji akcji serii G z 2017 roku były przeznaczane na bieżącą działalność

operacyjną Emitenta oraz na działalność inwestycyjną. W 2022 roku miała miejsce emisja 461 656 akcji serii H

Emitenta, któ

ra została przeprowadzona zgodnie z Programem Motywacyjnym Emitenta. W 2023 i 2024 roku nie

przeprowadzono emisji akcji.

INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH

Informacja o instrumentach ﬁnansowych w zakresie ryzyka: zmiany ceny, kredytowego, istotnych zakłóceń

przepływów Pieniężnach oraz utraty płynności ﬁnansowej na jakie narażona jest Spółka.

Spółka nie zaciąga kredytów. Sytuacja ﬁnansowa Spółki nie stanowi zagrożenia i jest na bieżąco monitorowana.

Bilans na dzień 31 grudnia 2024 roku nie wykazuje straty przewyższającej sumy kapitałów zapasowego

i rezerwowych oraz jednej trzeciej kapitału zakładowego. Sytuacja spółki jest stabilna. Ryzyka zostały opisane w

części „Czynniki ryzyka” niniejszego raportu.

Informacje o przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem ﬁnansowym, łącznie

z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest

rachunkowość zabezpieczeń.

Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

Stosowanie dźwigni ﬁnansowej.

Spółka nie stosuje dźwigni ﬁnansowej.

Informacje o posiadanych przez jednostkę oddziałach (zakładach).

Spółki nie posiada oddziałów (zakładów).

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań ﬁnansowych.

Do przeprowadzenia badania sprawozdań ﬁnansowych Spółki, na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu,

została wybrana przez Radę Nadzorczą Emitenta spółka HLB M2 Audit PIE Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ﬁrma

audytorska nr 4123. Badanie przeprowadzono na podstawie umowy z dnia 5 lipca 2023 r. Umowa została zawarta

na okres 2 lat.

2024 2023

Badanie rocznego sprawozdania ﬁnansowego 38 000 38 000

Przegląd sprawozdania ﬁnansowego 19 000 19 000

Inne usługi atestacyjne 0 0

28

Zestawienie lokat – tabela główna

31.12.2024 31.12.2023

Składniki lokat

Wartość wg ceny nabycia w

tys.

Wartość wg wyceny na

dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w

aktywach ogółem

Wartość wg ceny nabycia w

tys.

Wartość wg wyceny na

dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w

aktywach ogółem

Akcje 9 926 25 891 46,5 % 12 974 30 482 44,3%

Udziały w spółkach z o.o. 23 990 17 964 32,3 % 18 263 27 935 40,6%

Depozyty 5 455 5 455 9,8% 4 854 4 854 7,06%

Wierzytelności 2 304 11 0,02% 3 471 1 647 2,39%

Waluty - - - - - -

Jednostki uczestnictwa - - - - - -

Certyﬁkaty inwestycyjne - - - - - -

Suma 41 675 49 321 88,42% 39 562 64 918 94,4%

Akcje Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba

Kraj siedziby

Emitenta

Waluta w jakiej

dokonano

nabycia

składnika lokat

Wartość

według ceny

nabycia w

walucie w jakiej

dokonano

nabycia w tys.

Wartość wg

ceny nabycia w

tys.

Wartość wg

wyceny na

dzień bilansowy

w walucie w

jakiej dokonano

nabycia w tys.

Wartość wg

wyceny na

dzień bilansowy

w tys.

Procentowy

udział w

aktywach

ogółem

TimeCamp S.A.

Nienotowane

na rynku

- 421 050 Polska PLN 1 658 1 658 14 367 14 367 25,83 %

Intelliseq S.A.

Nienotowane

na rynku

- 1 362 417 Polska PLN 3 206 3 206 10 477 10 477 18,84 %

Pixel Perfect Dude S.A.

Nienotowane

na rynku

- 224 506 Polska PLN 1 300 1 300 759 759 1,36 %

Agencja Rozwoju Innowacji S.A.

Alternatywny

system obrotu

NewConnect 1 111 945 Polska PLN 288 288 289 289 0,52 %

Second Chamber S.A.

Nienotowane

na rynku

- 3 153 585 Polska PLN 3 475 3 475 3 475 0 0,00 %

Zestawienie informacji dodatkowych o alternatywnej spółce inwestycyjnej

Tabele uzupełniające

29

Tabele uzupełniające

30

Udziały w spółkach z o.o. Siedziba spółki

Kraj siedziby

Spółki

Liczba

Waluta w jakiej

dokonano

nabycia

składnika lokat

Wartość wg ceny

nabycia w

walucie w jakiej

dokonano

nabycia w tys.

Wartość wg ceny

nabycia w tys.

Wartość wg

wyceny na dzień

bilansowy w

walucie w jakiej

dokonano

nabycia w tys.

Wartość wg

wyceny na dzień

bilansowy w tys.

Procentowy

udział w

aktywach

ogółem

Infermedica Inc Delaware USA 900 000 PLN 2 204 2 204 5 741 5 741 10,32 %

Wally Health Inc Nowy Jork USA 1 202 990 USD 450 1 948 666 2 731 4,91 %

Tequipy Ltd Londyn Wielka Brytania 190 GBP 417 2 153 417 2 153 3,87 %

National Mobility Eldercare Inc Scosdale USA 14 705 882 USD 500 2 097 414 1 697 3,05 %

Alva Superior Topco LLC Austin USA 317 USD 420 1 621 395 1 621 2,91 %

AgronetPRO sp. z o.o. Dęblin Polska 103 PLN 1 450 1 450 1 199 1 199 2,16 %

Dance Rooms Europe sp. z o.o. Warszawa Polska 10 PLN 1 000 1 000 1 000 1 000 1,80 %

PixelRace sp. z o.o. Warszawa Polska 43 PLN 1 250 1 250 659 659 1,18 %

Network Perspective sp. z o.o. Wrocław Polska 30 PLN 1 000 1 000 616 616 1,11 %

BoostSite sp. z o.o. Wrocław Polska 107 PLN 1 000 1 000 337 337 0,61 %

DiveInData sp. z o.o. Wrocław Polska 120 PLN 5 5 118 118 0,21 %

Neurocare group AG

Frankfurt nad

Menem

Niemcy 29 EUR 50 244 22 93 0,17 %

Exit Plan sp. z o.o. Warszawa Polska 18 PLN 2 118 2 118 - - -

Central Europe Genomics Center sp. z o.o. Białystok Polska 25 PLN 1 1 - - -

Pragma Inc Los Angeles USA 215 507 USD 50 215 - - -

Incredible Machines sp. z o.o. Wrocław Polska 176 PLN 1 000 1 000 - - -

Friendly Score Ltd Londyn Wielka Brytania 416 851 PLN 262 262 - - -

Sundose sp. z o.o. Lublin Polska 735 PLN 4 422 4 422 - - -

Tabele uzupełniające

31

Wierzytelności Nazwa i rodzaj podmiotu

Kraj

siedziby

podmiotu

Termin

wymagalności

Rodzaj

świadczenia

Wartość

świadczeni

a w tys.

Liczba

Waluta w

jakiej

dokonano

nabycia

składnika

lokat

Wartość

według ceny

nabycia w

walucie w

jakiej

dokonano

nabycia w tys.

Wartość

według ceny

nabycia w

tys.

Wartość według

wyceny na dzień

bilansowy w

walucie w jakiej

dokonano nabycia

w tys.

Wartość

według

wyceny na

dzień

bilansowy w

tys.

Procentowy

udział w

aktywach

ogółem

Wierzytelności WakePark Wrocław Sp. z o.o. Polska 2023-12-31 pożyczka 118 1 PLN 118 118 0 0 0 %

Wierzytelności Pragma Inc USA 2021-10-08 convertible note 80 1 USD 20 80 0 0 0 %

Wierzytelności Proky ltd UK 2024-02-10 pożyczka 1072 2 EUR 225 1072 0 0 0 %

Wierzytelności Incredible Machines Sp. z o.o. Polska 2023-09-06 pożyczka 755 2 PLN 755 755 0 0 0 %

Wierzytelności AgronetPro Sp. z o.o. Polska 2023-09-06 pożyczka 0 1 PLN 0 0 11 11 0,02 %

Informacje o strukturze aktywów alternatywnej spółki inwestycyjnej z podziałem na:

a) Aktywa alternatywnej spółki inwestycyjnej związane z realizowaną strategią inwestycyjną/strategiami

inwestycyjnymi .

Rodzaj

aktywa

Nazwa spółki

Wartość wg

wyceny

nabycia w tys.

Wartość wg

wyceny na dzień

bilansowy w tys.

Procentowy udział

w aktywach

ogółem

Akcje TimeCamp S.A. 1 658 14 367 25,83 %

Akcje Intelliseq S.A. 3 206 10 477 18,83 %

Udziały Infermedica Inc. 2 204 5 741 10,32 %

Udziały Walley Health Inc 1 948 2 731 4,91 %

Udziały Tequipy LTD 2 153 2 153 3,87 %

Udziały National Mobility Eldercare Inc 2 097 1 697 3,05 %

Udziały Alva Superior Topco LLC 1 621 1 621 2,91 %

Udziały AgronetPRO sp. z o.o. 1 450 1 199 2,16 %

Udziały Dance Rooms Europe sp. z o.o. 1 000 1 000 1,80 %

Akcje Pixel Perfect Dude S.A. 1 300 759 1,36%

b) Aktywa alternatywnej spółki inwestycyjnej niezwiązane z realizowaną strategią inwestycyjną/strategiami

inwestycyjnymi, w tym:

Aktywa płynne utrzymywane w związku z ryzykiem roszczeń wobec wewnętrznie zarządzającego ASI z tytułu

niewykonania lub nienależytego wykonania jego obowiązków, o których mowa w ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o

funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. Z 2016 r. Poz. 1896 i

1948) (należy wskazać rodzaje aktywów).

• Nie dotyczy.

Pozostałe aktywa

• Środki w banku i w kasie w wysokości 5 454 651,52 PLN.

Informacje o aktywach alternatywnej spółki inwestycyjnej w roku obrotowym, mających wpływ na

wartość aktywów neo, ze wskazaniem:

a) Wartości aktywów nabytych w ramach realizacji strategii inwestycyjnej/strategii inwestycyjnych.

32

900

000,00 zł

Umowa wspólnego przedsięwzięcia z Pixel Perfect Dude S.A.

1

000 000,00 zł

Udziały w Network Perspective Sp. z o.o.

250

000,00 zł

Udziały w PixelRace sp. z o.o.

300

000,00 zł

Udziały AgronetPro Sp. z o.o.

1

000 000,00 zł

Udziały w Dance Rooms Europe Sp. z o.o.

2

152 868,64 zł

Udziały w Tequipy LTD

1

051 359,03 zł

Udziały w Reality Games (rejestracja objęcia udziałów po dniu bilansowym)

606

176,04 zł

Akcje w Intelliseq S.A. (rejestracja objęcia udziałów po dniu bilansowym)

b) Wartości aktywów zbytych w ramach realizacji strategii inwestycyjnej/strategii inwestycyjnych (wartości w

cenie nabycia).

c) Zrealizowanego wyniku na transakcjach/umowach dokonanych/zawartych w ramach realizacji strategii

inwestycyjnej/strategii inwestycyjnych, w tym zrealizowanych zysków lub strat.

Wynik zrealizowany: 2 163 899,66 zł.

d) Wyniku z tytułu aktualizacji wartości wyceny aktywów nabytych w ramach realizacji strategii

inwestycyjnej/strategii inwestycyjnych.

Wynik z tytułu aktualizacji wyceny aktywów nabytych w ramach strategii inwestycyjnej wyniósł -12 857 589,47 zł.

Przychody z tytułu wzrostu wartości godziwej składników portfela inwestycji: 5 739 021,81 PLN.

Koszty z tytułu spadku wartości godziwej składników portfela inwestycji: -18 596 611,28 PLN.

e) Łącznego wyniku ﬁnansowego osiągniętego przez alternatywną spółkę inwestycyjną w ramach realizacji

strategii inwestycyjnej/strategii inwestycyjnych

Łączny wynik ﬁnansowy w ramach realizacji strategii inwestycyjnej wyniósł -13 284 565,22 zł.

3 286 402,25 zł

Akcje

Brand S.A.

1 675 963,86 zł

Krótkoterminowe

akcje rynku GPW

Informacje o kosztach działalności alternatywnej spółki inwestycyjnej, w podziale na:

a) Koszty związane z realizacją strategii inwestycyjnej/strategii inwestycyjnej, w tym:.

Koszty wynagrodzeń osób uczestniczących w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych

133 911,04 zł

Koszty wynagrodzeń osób uczestniczących w procesie zarządzania ryzykiem

Nie wystąpiły.

Koszty związane z przekazaniem zarządzania portfelem inwestycyjnym alternatywnej spółki inwestycyjnej lub

jego częścią, o którym mowa w art. 70g ust. 1 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych

i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, w podziale na koszty stałe i koszty zmienne

Nie dotyczy.

Koszty związane z zarządzaniem portfelem inwestycyjnym alternatywnej spółki inwestycyjnej, w przypadku

alternatywnej spółki inwestycyjnej będącej spółką komandytową albo spółką komandytowo-akcyjną.

Nie dotyczy.

Koszty usług depozytariusza w podziale na koszty stałe i koszty zmienne

Nie dotyczy.

Pozostałe koszty związane z realizacją strategii inwestycyjnej/strategii inwestycyjnych w podziale na koszty

stałe i koszty zmienne

Koszty zmienne:

Usługi Prawne: 92 477,47 zł

Usługi Doradcze: 41 170,50 zł

Usługi PR: 39 360,00 zł

Koszty stałe:

Koszty związane z funkcjonowaniem na GPW: 9 454,12 zł Usługi audytu: 45 670,81 zł

Koszty funkcjonowania biura: 24 697,09 zł Najem powierzchni biurowej: 149 341,51 zł

Wynagrodzenia z kosztami wynagrodzeń : 523 852,42 zł Księgowość: 108 572,10 zł

Koszty związane ze współpracą w ramach B2B: 1 342 554,16 zł Animator rynku: 24 000,00 zł

b) Koszty niezwiązane z realizacją strategii inwestycyjnej/strategii inwestycyjnych

Emitent prowadzi wyłącznie działalność inwestycyjną, w związku z czym wszystkie koszty są z nią związane.

Szczególne uprawnienia majątkowe i niemajątkowe związane z prawami uczestnictwa alternatywnej spółki

inwestycyjnej, o ile wprowadzono zróżnicowanie praw uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej

oraz ograniczenia uprawnień wynikających z tych praw uczestnictwa.

Uczestnicy Alternatywnej Spółki Inwestycyjnej Unfold.vc ASI S.A. posiadają standardowe uprawnienia

akcjonariusza spółki akcyjnej zawarte w Kodeksie Spółek Handlowych oraz Statucie Spółki. Wszyscy

akcjonariusze posiadają równe prawa uczestnictwa w Spółce Unfold.vc ASI S.A. za wyjątkiem par. 13 3(1) Statutu

Spółki, zgodnie z którym każdy akcjonariusz, który posiada akcje reprezentujące co najmniej 20% kapitału

zakładowego Spółki, jest uprawniony osobiście do powoływania oraz odwoływania 1 członka Rady Nadzorczej

Spółki, również wtedy gdy dysponuje akcjami stanowiącymi wielokrotność 20% kapitału zakładowego.

Informacje o wyemitowanych przez alternatywną spółkę inwestycyjną instrumentach ﬁnansowych innych

niż prawa uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej.

Nie dotyczy.

Szczególne uprawnienia majątkowe i niemajątkowe niezwiązane

z prawami uc

zestnictwa alternatywnej

spółki inwestycyjnej, o ile przyznano takie uprawnienia.

Nie dotyczy.

Wartość aktywów neo alternatywnej spółki inwestycyjnej.

Wartość aktywów neo Unfold.vc ASI SA na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosi 55 080 681 zł.

Liczba praw uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej.

Inwestorzy mogą uczestniczyć w Alternatywnej Spółce Inwestycyjnej poprzez nabywanie akcji znajdujących się

w obrocie na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie bądź poprzez obejmowanie akcji

z nowej emisji, w przypadku podjęcia takiej uchwały przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Spółka na dzień

bilansowy nie przeprowadziła emisji akcji spółki. Łączna liczba akcji na dzień Raportu w Alternatywnej Spółce

Inwestycyjnej Unfold.vc ASI SA wynosiła 30 301 656 akcji.

Wartość aktywów neo na prawo uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej

Wartość aktywów neo przypadająca na akcję Alternatywnej Spółki Inwestycyjnej Unfold.vc ASI S.A. wynosi: 1,82

PLN.

Szczegółowy opis sposobu ustalenia wartości aktywów neo na prawo uczestnictwa alternatywnej spółki

inwestycyjnej, zgodnie z dokumentami wewnętrznymi alternatywnej spółki inwestycyjnej, w tym opis

sposobu ustalenia liczby praw uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej.

Wartość została obliczona poprzez podzielenie wysokości Kapitału Własnego spółki tj. Aktywów neo przez ilość

akcji składających się na kapitał zakładowy spółki Unfold.vc ASI S.A. tj. 55 080 681 PLN / 30 301 656= 1,82 PLN

33

Czynniki ryzyka, zagrożenia związane z pozostałymi miesiącami roku obrotowego

RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ EMITENTA

Ryzyko związane z realizacją strategii inwestycyjnej

Strategia inwestycyjna Emitenta zakłada kontynuację rozwoju d ziałalności poprzez inwestycje kapitałowe typu venture capital (w spółki działające

w sektorze nowych technologii) oraz ekspansję na nowe rynki. Zamiarem Emitenta jest zbudowanie silnej marki, kojarzonej z inwestycjami

w perspektywiczne projekty. W perspektywie długoterminowej Emitent zamierza realizować swój cel strategiczny przede wszystkim poprzez wykorzystanie

potencjału szybko rosnącego rynku sprzedaży SaaS w kluczowych kategoriach produktowych oraz wzmocnienie wzrostu organicznego poprzez inwestycje

w now e, atrakcyjne projekty. Realizacja strategii inwestycyjnej Emitenta zakłada analizowanie potencjalnych projektów inwestycyjnych oraz inwestowanie

środków w ich rozwój. Wyniki ﬁnansowe Emitenta uzależnione są przy tym od wyników ﬁnansowych osiąganych przez podmioty, na których rozwój Emitent

przeznacza dostępny mu kapitał. Nie można wykluczyć, że oczekiwane cele strategiczne nie zostaną zrealizowane, będą odmienne od oczekiwań lub

zostaną osiągnięte później lub w mniejszym zakresie niż oczekiwano, zarówno na poziomie Emitenta, jak i jego Spółek Portfelowych oraz potencjalnych

nowych inwestycji. Jeżeli Emitent napotka na nieprzewidziane przeszkody w procesie realizacji swojej strategii inwestycyjnej, może nie zrealizować jej

w pełni bądź wcale, może podjąć decyzję o jej zmianie, zawiesić jej realizację lub od niej odstąpić, jak również może w ogóle nie osiągnąć korzyści

planowanych z wdrożenia strategii lub osiągnąć je z opóźnieniem lub na poziomie niższym niż zakładano. Dodatkowo w związku z realizacją strategii

inwestycyjnej Emitenta niezbędne może się okazać zaangażowanie większych niż przewidywane środków ﬁnansowych do jej wdrożenia. W rezultacie efekty

oraz koszty strategii Emitenta mogą się istotnie różnić od zakładanych, a optymalizacja kosztów i procesów wewnętrznych może być niewystarczająca do

utrzymania rentowności prowadzonej przez niego działalności. Powyższe trudności w realizacji strategii Spółki mogą mieć niekorzystny wpływ na

działalność, sytuację ﬁnansową i wyniki Emitenta.

Ryzyko związane z odejściem osób zarządzających oraz utratą know-how

Wykwaliﬁkowana i zmotywowana kadra jest jednym z najważniejszych czynników warunkujących dalszy rozwój działalności Emitenta, a w szczególności

jego ekspansję geograﬁczną i zdolność do pozyskiwania nowych, perspektywicznych projektów inwestycyjnych. Istnieją czynniki ryzyka związane

z uzależnieniem Emitenta od konkretnych osób zajmujących kluczowe stanowiska, zwłaszcza na szczeblu Zarządu. Strategia Emitenta została rozwinięta

i wdrożona przez członków Zarządu, a przyszły sukces działalności Emitenta bazuje na posiadanym przez nich doświadczeniu w obszarze nowych

technologii. Odejście osób zarządzających Emitentem może skutkować utratą know-how lub w pewnych okolicznościach, przekazaniem know-how

konkurencji i może mieć istotny, negatywny wpływ na możliwości dalszego rozwoju Spółki. Dodatkowo, istotną cechą inwestycji realizowanych przez

Emitenta jest wspieranie i ścisłe współdziałanie z zarządami Spółek Portfelowych. Wpływ Emitenta na decyzje podejmowane przez zarządy takich spółek

portfelowych, a także kontrola działalności tych spółek są ograniczone przez regulacje i przepisy prawa. Nie można wykluczyć sytuacji, w których Emitent

nie będzie po siadał pełnej wiedzy o decyzjach i wydarzeniach mogących mieć wpływ na sytuację majątkową i ﬁnansową Spółki Portfelowej, co może mieć

istotny, negatywny wpływ na zyski osiągane z danej inwestycji. Wystąpienie powyższego ryzyka może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację

ﬁnansową i wyniki Emitenta.

Ryzyko inwestycyjne, w tym ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w spółki zagraniczne

Działalność Emitenta zakłada inwestycje kapitałowe w nowopowstałe podmioty oraz spółki na wczesnym etapie rozwoju. Podejmowane przez Emitenta

starania w celu rozwoju portfela inwestycji wiążą się z istotnym ryzykiem oraz niepewnością, w szczególności dotyczącymi identyﬁkacji odpowiedniego celu

inwestycyjnego, prawidłowej oceny jego sytuacji prawnej i ﬁnansowej, w tym możliwości lub potencjalnych możliwości generowania wyników ﬁnansowych

oraz odpowiedniej wyceny takiego podmiotu. Pomimo unikatowego doświadczenia Zarządu Emitenta w nawiązywaniu współpracy z podmiotami, które

charakteryzują się wysokim potencjałem wzrostu, oraz które dają duże prawdopodobieństwo na osiągnięcie atrakcyjnych stóp zwrotu, nie można

wykluczyć, że Spółka nie będzie w stanie pozyskać spółek do portfela. Nie jest też wykluczone, że inwestycje Emitenta nie przyniosą oczekiwanych stóp

zwrotu. Istnieje również ryzyko, że w celu pozyskania nowych inwestycji Emitent będzie m usiał zaangażować w iększe, niż przewidywane, zasoby ﬁnansowe.

Co więcej, w toku prowadzonej działalności Emitent nabywa lub obejmuje akcje oraz udziały spółek zagranicznych. Nie można wykluczyć, że ekspansja na

inne rynki doprowadzi do wygenerowania dodatkowych, znaczących kosztów związanych z koniecznością dokonania przez Emitenta czynności, nieznanych

mu w momencie zawierania transakcji. Dodatkowo, pomiędzy poszczególnymi państwami istnieje zróżnicowanie w podejściu do biznesu. Przekłada się to na

kulturę korporacyjną i sposób traktowania akcjonariuszy oraz udziałowców. Emitent, dokonując inwestycji w podmioty zagraniczne musi także wziąć pod

uwagę możliwość wystąpienia potencjalnych ryzyk kursowych. Nie można także wykluczyć periodycznych zmian przepisów prawa, na podstawie których

utworzone zostały i działają spółki portfelowe. Zmiany te mogą wymagać podjęcia przez daną Spółkę Portfelową działań dostosowawczych, co

w konsekwencji może spowodować powstanie nieprzewidywanych kosztów ﬁnansowych. Ponadto, Emitent nie może zagwarantować, że przyjęta przez

daną spółkę portfelową interpretacja przepisów prawa państwa, w którym taka spółka prowadzi działalność, nie zostanie zakwestionowana. Nie mo żna

również wykluczyć możliwości wyciągnięcia stoso wnych konsekwencji prawnych wynikających z takiej błędnej interpretacji przepisów. Wystąpienie

powyższego ryzyka może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta.

Ryzyko związane z zakończeniem inwestycji

Zysk Emitenta pochodzi przede wszystkim z nadwyżki ceny sprzedaży akcji lub udziałów spó łek portfelowych ponad cenę ich zakupu. Nie ma pewności, czy

w zakładanym momencie Emitent będzie w stanie znaleźć nabywcę na całość lub część posiadanych akcji lub udziałów. Strategia Emitenta zakłada m.in.

inwestycje w spółki na wczesnej fazie rozwoju, które często nie posiadają odpowiednio długiej historii ﬁnansowej i stabilnego modelu biznesowego. Emitent

ponosi zatem wysokie ryzyko związane z faktem, że tego typu spółki mogą nigdy nie osiągnąć dodatnich przepływów pieniężnych a w skrajnym przypadku

ogłosić upadłość. Istnieje ponadto ryzyko związane z wyceną podmiotów, które Emitent planuje wyłączyć z portfela. W szczególności istnieje ryzyko, że

Spółka będzie zmuszona dokonać wyjścia z inwestycji przy niekorzystnej sytuacji rynkowej uzyskując tym samym niższy niż zakładany zwrot na

zaangażowanym kapitale. Emitent nie zakłada jednak sztywnych ram wskaźnikowych dla wyjścia z inwestycji. Każda możliwa opcja wyjścia z inwestycji,

mogąca wygenerować znaczący zysk dla Emitenta będzie analizowana indywidualnie i niezależnie. Emitent stale monitoruje bieżącą działalność spółek

portfelowych oraz dokonuje okresowych przeglądów inwestycji, co pozwala na identyﬁkację odpowiednich momentów wyjścia z inwestycji. Wystąpienie

powyższego ryzyka może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta.

Ryzyko związane z ograniczoną możliwością wpływu Emitenta na działalność spółek portfelowych

Emitent wspiera spółki portfelowe w tworzeniu i realizacji strategii wpływających na pełne wykorzystanie potencjału rynkowego realizowanych projektów

oraz wzrost wartości tych spółek. Co więcej, w dużej części spółek portfelowych Emitent nie p osiada większościowego pakietu udziałów lub akcji, a tym

samym nie posiada większości głosów na zgromadzeniach wspólników lub walnych zgromadzeniach. Wspólnicy lub akcjonariusze większościowi takich

spółek portfelowych mogą wywierać decydujący wpływ na podejmowane przez organy danej spółki decyzje, które mogą być w sprzeczności

z zamierzeniami lub interesem Emitenta. Emitent nie jest w stanie przewidzieć sposobu, w jaki wspólnicy lub akcjonariusze większościowi będą wykonywali

przysługujące im uprawnienia korporacyjne, ani wpływu podejmowanych przez nich działań na działalność danej spółki portfelowej, jej przychody i wyniki

ﬁnansowe. Co więcej, ograniczony wpływ na decyzje poszczególnych podmiotów wiąże się z ryzykiem braku realizacji strategicznych zamierzeń

wypracowanych przez spółki portfelowe we współpracy z Emitentem. Wystąpienie powyższego ryzyka może mieć niekorzystny wpływ na działalność,

sytuację ﬁnansową i wyniki Emitenta.

Ryzyko związane z jakością, atrakcyjnością oraz użytecznością i innowacyjnością produktów i usług oferowanych przez spółki portfelowe

Sukces inwestycji Emitenta determinowany jest sukcesem jego spółek portfelowych. Jakość i atrakcyjność spółek portfelowych oraz użyteczność

i innowacyjność oferowanych przez nie usług i produktów ma pośredni wpływ na pozyskiwanie przez Emitenta nowych projektów. Spółki portfelowe

znajdujące się w portfelu Emitenta są na etapie ciągłego rozwoju, proponowania nowych, innowacyjnych rozwiązań oraz produktów. Emitent nie może

jednak zagwarantować, że opracowywane i wprowadzane przez spółki portfelowe innowacje produktowe i u doskonalenia usług zostaną zaakceptowane

przez dotychczasowych użytkowników, ani że przyczynią się one do wzrostu ich liczby. Wszystkie przyszłe zmiany wpływające na sposób korzystania

z produktów i usług oferowanych przez Spółki Portfelowe mog ą przyczynić się do ograniczenia lub do zaprzestania korzystania z tych usług i produktów. Co

więcej, nie można wykluczyć, że ko nku renci spółek znajdujących się w portfelu Emitenta, wcześniej, na większą skalę lub z większą skutecznością nie

wprowadzą innych, podobnych usług i produktów lub nie udoskonalą usług i produktów obecnie oferowanych przez spółki portfelowe, albo że nie

wprowadzą innych, nowszych, bardziej atrakcyjnych lub skuteczniejszych zdaniem użytkowników usług i produktów, co może spo wodować zmniejszenie

zainteresowania dotychczasowych lub potencjalnych klientów spółek portfelowych i mieć p ośredni, negatywny wpływ na sytuację ﬁnansową Emitenta.

Wystąpienie powyższego ryzyka może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta, jego spółek portfelowych, a także

na cenę Akcji.

Ryzyko związane z zakłóceniami lub uszkodzeniami systemów informatycznych i pozostałej infrastruktury niezbędnej do prowadzenia działalności

przez spółki portfelowe

Działalność operacyjna wybranych spółek portfelowych Emitenta bazuje na sprawnie funkcjonującym systemie informatycznym, pracującym w trybie on-

line. Wszelkie zakłócenia w prawidłowym funkcjonowaniu oprogramowania lub u szkodzenia infrastruktury technicznej mogą niekorzystnie wpłynąć na

reputację i działalność danej spółki portfelowej, a także na zdolność do terminowego świadczenia usług na rzecz jej klientów. Uzależnienie poszczególnych

spółek portfelowych od systemów informatycznych wiąże się z ryzykiem związanym z awarią tych systemów, a w konsekwencji z zakłóceniami

w funkcjonowaniu, wolniejszym tempie reakcji systemów lub ograniczeniem usług dla klientów oraz niższym poziomem zadowolenia klientów. Systemy

informatyczne są także narażone na uszkodzenia lub zakłócenia wynikające z braku zasilania, awarii telekomunikacyjnych, wirusów komputerowych,

zamierzonych aktów wandalizmu lub podobnych zdarzeń.

34

Systemy operacyjne oraz serwery spółek portfelowych służą m.in. do gromadzenia i przetwarzania danych, w tym danych wrażliwych i w związku z tym

spółki portfelowe są narażone na próby nieuprawnionego uzyskania przetwarzanych przez nią danych oraz innych poufnych informacji, w szczególności

w wyniku działań hakerskich. Wszelka utrata wrażliwych lub poufnych danych, lub informacji, może prowadzić do powstania związanych z tym konsekwencji,

takich jak sankcje czy obowiązek zapłaty odszkodowania, a także mo że wpłynąć negatywnie na reputację i markę spółki portfelowej. Ponadto, ochrona

ubezpieczeniowa spółki portfelowej może okazać się niewystarczająca na pokrycie istotnych szkód poniesionych przez spółkę portfelową, spowodowanych

zakłóceniami w świadczeniu usług w wyniku awarii stron internetowych lub systemów informatycznych. Wszelkie zakłócenia lub uszkodzenia systemów

informatycznych oraz pozostałej infrastruktury niezbędnej do prowadzenia działalności przez spółki portfelowe skutkujące zakłóceniem świadczenia usług

lub obniżeniem szybkości reakcji w ramach świadczonych przez te spółki usług lub wpływające na dostęp do takich usług lub produktów mogą pośrednio

naruszyć reputację Emitenta oraz mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta i jego spó łek portfelowych.

Ryzyko związane z płynnością portfela projektów

Inwestycje Emitenta charakteryzują się niską płynnością. Walory spółek portfelowych w zdecydowanej większości nie znajdują się w obrocie

zorganizowanym, co może oznaczać trudności w ewentualnym zbyciu inwestycji oraz wycenie danej spółki portfelowej. Niska płynność walorów spółek

portfelowych i trudności związane z wyjściem przez Spółkę z inwestycji mogą mieć negatywny wpływ na działalność, perspektywy rozwoju, sytuację

ﬁnansową oraz wyniki Emitenta.

Ryzyko związane z wyceną portfela Emitenta oraz brakiem konsolidacji wyników spółek portfelowych

Portfel inwestycyjny Emitenta składa się z 23 spółek. Jednocześnie zgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości Emitent traktuje wszystkie te spółki jako

inwestycje długoterminowe. Z uwagi na fakt, że Emitent spełnia deﬁnicję jednostki inwestycyjnej opisaną w MSSF 10 §27, nie dokonuje konsolidacji swoich

spółek zależnych ani nie stosuje MSSF 3, gdy uzyskuje kontrolę nad inną jedn ostką. Zamiast tego jednostka dokonuje wyceny inwestycji w jednostce

zależnej według wartości godziwej przez wynik ﬁnansowy zgodnie z MSSF 9.

Emitent uznaje, że sprawuje kontrolę nad spółką, w której dokonał inwestycji, wtedy i tylko wtedy, gdy jednocześnie: (i) sprawuje władzę nad jednostką,

w której dokonał inwestycji (ii) z tytułu swojego zaangażowania w jednostce, w której dokonał inwestycji, podlega ekspozycji na zmienne wyniki ﬁnansowe

lub p osiada prawa do zmiennych wyników ﬁnansowych oraz (iii) posiada możliwość wykorzystania sprawowanej władzy nad jednostką, w której dokonał

inwestycji, do wywierania wpływu na wysokość swoich wyników ﬁnansowych.

Zgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości inwestycje Emitenta są wyceniane w wartości godziwej przez wynik ﬁnansowy z zastosowaniem

zróżnicowanych metod wyceny. Niektóre z używanych metod nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych np. o własne wyceny

i założenia sporządzane przez zarządy wycenianych spółek. Ostateczne badanie wartości spółek portfelowych dokonywane jest przez biegłego rewidenta

w związku z procesem przygotowania rocznych sprawozdań ﬁnansowych Emitenta. Istnieje ryzyko, iż założenia przyjęte w wycenach będą odbiegać od

rzeczywistych wyników osiąganych przez spółki portfelowe, co istotnie wpłynie na ich wartość godziwą w przyszłości, a tym samym na wyniki ﬁnansowe

Emitenta. W celu ograniczenia powyższego ryzyka Spółka przeprowadza analizę fundamentalną nabywanych instrumentów ﬁnansowych oraz okresowy

monitoring wyników ﬁnansowych spółek portfelowych.

Ryzyko związane z brakiem celów inwestycyjnych

Istnieje ryzyko, że w przypadku niskiej podaży projektów inwestycyjnych oraz braku zapotrzebowania na kapitał ze strony spółek portfelowych okres,

w którym Emitent zamierza zainwestować pozyskane środki znacząco się wydłuży, co może mieć przełożenie i wpływ na działalność, perspektywy rozwoju,

sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta.

Ryzyko związane z polityką inwestycyjną

Zgodnie z ustawą o funduszach inwestycyjnych, jedną z kluczowych informacji dla inwestorów jest polityka inwestycyjna. Polityka inwestycyjna określana

jest w dokumentach założycielskich i jest jednym z elementów wymaganych w postępowaniu dotyczącym o wpis do rejestru zarządzających ASI. W dniu

5 czerwca 2017 r. Zarząd Emitenta przyjął Zasady Polityki Inwestycyjnej Spółki oraz Zasady Wykonywania Polityki Inwestycyjnej Spółki. Zasady Polityki

Inwestycyjnej Spółki obowiązują od dnia wpisania Spółki do rejestru zarządzających alternatywnymi spółkami inwestycyjnymi, tj. od 4 września 2017 r.

Politykę inwestycyjną oraz strategię inwestycyjną określa się w dokumentach przyjętych przez Zarządzającego ASI, w tym w regulaminach wewnętrznych.

Polityka inwestycyjna oraz strategia inwestycyjna ASI określają sposób lokowania aktywów ASI. Nieprzestrzeganie polityki inwestycyjnej może skutkować

brakiem zaufania inwestorów, co może mieć negatywny wp ływ na działalność, wyniki i sytuację ﬁnansową Spółki.

RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM RYNKOWYM EMITENTA

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną w Polsce i na świecie

Emitent prowadzi działalność inwestycyjną, a jego spółki portfelowe prowadzą sprzedaż produktów i usług, na wielu rynkach. Sytuacja makroekonomiczna

panująca na rynkach, na których Emitent i jego spółki portfelowe prowadzą działalność, wywiera pośredni wpływ na osiągane przez nich przychody i wyniki

ﬁnansowe. Najważniejszymi wskaźnikami makroekonomicznymi mającymi wpływ na sytuację ekonomiczną Emitenta i jego spółek portfelowych są: tempo

wzrostu PKB, stopa inﬂacji, polityka gospodarcza i ﬁskalna, poziom wynagrodzeń i stopa bezrobocia, a także poziom wydatków na rozwiązania

informatyczne. Zmiany czynników makroekonomicznych wpływają przede wszystkim na popyt na produkty i usługi oferowane przez spółki portfelowe,

których wartość obrotów jest skorelowana z przychodami i rentownością Emitenta. Niespodziewane zmiany sytuacji gospodarczej lub długotrwała

dekoniunktura mogą powodować ograniczenie sprzedaży określonych produktów i usług spółek portfelowych i mieć pośredni, negatywny wpływ na wyniki

ﬁnansowe Emitenta.

Wystąpienie lub utrzymywanie się mniej korzystnych warunków ekonomicznych może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową oraz

wyniki Emitenta i jego Spółek Portfelowych.

Ryzyko związane z rozwojem sektora nowych technologii, w tym w szczególności rozwojem technologii SaaS

W ostatnich latach na całym świecie obserwuje się szybki rozwój sektora nowych technologii. Mimo prognoz, że sektor nowych technologii będzie się w

dalszym ciągu rozwijał, jego obecna dynamika rozwoju może się istotnie zmniejszyć w kolejnych latach. Zahamowanie dynamiki rozwoju sektora nowych

technologii w przyszłości może mieć negatywny wpływ na rozwój spółek portfelowych oraz potencjalne inwestycje Emitenta, a w konsekwencji na

perspektywy rozwoju Emitenta i realizację jego strategii.

Ponadto, inwestycje Emitenta skoncentrowane są w obszarze sektora nowych technologii, na którym działalność prowadzą spółki oferujące produkty

i usługi w mod elu subskrypcyjnym SaaS (ang. Software as a Service, oprogramowanie jako usługa) („SaaS”). Globalny rynek technologii SaaS znajduje się na

etapie szybkiego rozwoju, co wiąże się z dynamicznymi zmianami usług i produktów dostępnych na rynku, a także wysoką zmiennością standardów

branżowych. Nie mo żna wykluczyć, że dynamicznie zmieniające się otoczenie technologiczne wymusi redeﬁnicję założeń biznesowych Emitenta i jego

spółek portfelowych, co może wiązać się z pogorszeniem ich pozycji konkurencyjnej oraz sytuacji ﬁnansowej.

Wystąpienie któregokolwiek z opisanych wyżej czynników może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta i jego

Spółek Portfelowych.

Ryzyko związane z otoczeniem konkurencyjnym

W toku prowadzonej działalności Emitent skupia się na inwestycjach typu venture capital. Na rynku funduszy venture capital działa wiele podmiotów

prowadzących działalność konkurencyjną w stosunku do działalności Emitenta. Znaczna część z tych podmiotów dysponuje przy tym większym zapleczem

ﬁnansowym. Na zdolno ść Emitenta do umacniania obecnej pozycji konkurencyjnej na rynku prowadzonej działalności, ma wpływ wiele czynników, w tym

przede wszystkim rozpoznawalność i reputacja spółek portfelowych, atrakcyjność oraz jakość produktów i usług oferowanych przez spółki portfelowe,

a także wyróżniająca się na rynku zaawansowana infrastruktura technologiczna znajdująca się w ofercie spółek portfelowych. Nie można wykluczyć,

że Emitent na skutek wielu czynników, z których znaczna część pozostaje poza jego kontrolą, w tym w następstwie działań podejmowanych przez jego

konkurentów, przyjęcie przez niego nieodpowiedniej strategii lub utrudnień w jej realizacji, niezdolność spółek portfelowych do nadążania za szybkimi

zmianami technologicznymi lub dobór przez niego niewłaściwej oferty produktów i usług, nie będzie w stanie utrzymać lub wzmocnić swojej pozycji na rynku

czy też zwiększyć udziału w rynku. Nie można także zapewnić, że nie wzrośnie presja konkurencji na rynku, na którym Emitent prowadzi działalność,

w wyniku czego Emitent nie będzie w stanie znaleźć podmiotów charakteryzujących się potencjałem wzrostu, lub których wyceny będą zbyt wysokie, by

zapewnić oczekiwaną stopę zwrotu z inwestycji, czego konsekwencją może być umocnienie pozycji dotychczasowych lub powstanie nowych

bezpośrednich konkurentów Emitenta.

Wystąpienie powyższych zdarzeń może doprowadzić do zmniejszenia udziałów rynkowych Emitenta, co w konsekwencji może mieć niekorzystny wpływ na

działalność, sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta i jego spółek portfelowych.

Ryzyko wystąpienia nieprzewidywalnych zdarzeń

W przypadku zajścia nieprzewidywalnych zdarzeń, takich jak wojny, ataki terrorystyczne lub nadzwyczajne działanie sił przyrody, może dojść do

niekorzystnych zmian w koniunkturze gospodarczej.

Wystąpienie powyższych zdarzeń może mieć negatywny wpływ na działalność, perspektywy rozwoju, sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta i jego spółek

portfelowych.

35

RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM REGULACYJNYM

Ryzyko zmian w przepisach prawnych lub ich interpretacji

Działalność Emitenta i jego spółek portfelowych podlega przepisom prawa, które wyznaczają ramy prawne ich funkcjonowania. Regulacje te ulegają częstym

zmianom oraz mogą powodować wątpliwości interpretacyjne, które mogą utrudniać prowadzenie bieżącej działalności przez Emitenta i jego spółki

portfelowe. Przestrzeganie regulacji może być skomplikowane, czasochłonne, a także kosztowne. Nawet niewielkie, niezamierzone nieprawidłowości mogą

skutkować roszczeniami wynikającymi z naruszenia obowiązujących przepisów i regulacji lub karami. Złożoność regulacji prawnych może spowodować,

mimo dokładania należytej staranności, ich błędną interpretację przez Emitenta i jego spółki portfelowe. Co więcej, prawo nie jest w jednolity sposób

stosowane przez sądy, organy administracyjne i inne organy stosujące prawo. Istnieje zatem ryzyko, że postanowienia i decyzje wydane przez poszczególne

sądy i inne organy w odniesieniu do podobnych stanów faktycznych będą rozbieżne. Niestabilność systemu prawnego i otoczenia regulacyjnego zwiększa

ryzyko zaistnienia istotnych, dodatkowych i nieoczekiwanych wydatków oraz kosztów dostosowania prowadzonej działalności do zmieniającego się

otoczenia prawnego. Ponadto wiele przepisów i regulacji obowiązujących w stosunku do Emitenta przyznaje organom regulacyjnym szerokie uprawnienia

w zakresie badania i egzekwowania przestrzegania ich zasad i regulacji oraz nakładania kar i innych sankcji z tytułu ich nieprzestrzegania.

Dodatkowo, nieprawidłowości lub opóźnienia w implementacji dyrektyw unijnych do prawa krajowego mogą skutkować dodatkowymi wątpliwościami

związanymi m.in. z interpretacją przepisów mających wpływ na działalność Emitenta i jego spółek portfelowych.

Wystąpienie tego rodzaju okoliczności może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową oraz wyniki lub perspektywy rozwoju Emitenta

i jego spółek portfelowych.

Ryzyko związane z obowiązkami informacyjnymi wynikającym z Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych

Na zarządzających ASI działających na podstawie wpisu do rejestru ustawodawca nałożył obowiązki informacyjne. Zgodnie z przepisami, zarządzający ASI

ma obowiązek niezwłocznego informowania Komisji o przyjętym dniu obliczania łącznej wartości aktywów wchodzących w skład portfela inwestycyjnego

alternatywnej spółki inwestycyjnej, którym zarządza, jak również o jego zmianie. Ponadto, zarządzający ASI wpisany do rejestru zapewnia monitorowanie

łącznej wartości aktywów wchodzących w skład portfeli inwestycyjnych alternatywnych spółek inwestycyjnych, którymi zarządza oraz jej obliczanie co

najmniej raz na 12 miesięcy. W sytuacji, gdy łączna wartość wspomnianych powyżej aktywów przekroczy próg 100 000 000 EUR i przekroczenie takie nie

będzie miało charakteru tymczasowego, zarządzający ASI ma obowiązek niezwłocznego informowania Komisji o przekroczeniu i w terminie 30 dni od dnia

stwierdzenia przekroczenia ma obowiązek złożenia wniosku o zezwolenie na wykonywanie działalności ASI zewnętrznego i zaprzestania wykonywania

działalności zarządzania alternatywnymi spółkami inwestycyjnymi, jak również poinformowania o tym niezwłocznie Komisji, łącznie ze wskazaniem daty

zaprzestania wykonywania działalności.

Niewywiązanie się przez Emitenta z powyższych obowiązków może rodzić odpowiedzialność karną i administracyjną, która z kolei może mieć negatywny

wpływ na działalność, wyniki i sytuację ﬁnansową Spółki.

Ryzyko związane z obowiązkami sprawozdawczymi

Emitent jako wewnętrznie zarządzający ASI wpisany do właściwego rejestru, zobowiązany jest do sporządzania i przekazywania Komisji okresowych

sprawozdań dotyczących między innymi stosowania dźwigni ﬁnansowej oraz płynności i zarządzania ryzykiem. Ponadto, w przypadku rozszerzenia skali

działalności skutkującej koniecznością uzyskana przez Spółkę zezwolenia KNF na wykonywanie działalności jako zarządzającego ASI. Spółka będzie

zobowiązana do wypełniania określonych w ustawie o funduszach inwestycyjnych obowiązków sprawozdawczych. Wówczas, zgodnie z ustawą

o funduszach inwestycyjnych Spółka będzie zobowiązana do sporządzania i przekazywania KNF okresowych sprawozdań dotyczących między innymi

płynności, zarządzania ryzykiem, stosowania dźwigni ﬁnansowej, jak również prowadzonej działalności inwestycyjnej. Nieprzekazywanie stosownych

sprawozdań może rodzić odpowiedzialność karną i administracyjną, która może mieć negatywny wpływ na działalność, wyniki i sytuację ﬁnansową Spółki.

Ryzyko niewystarczającej efektywności procedur zarządzania ryzykiem

Zgodnie z przepisami ustawy o funduszach inwestycyjnych, do której zastosowanie znajduje działalność Emitenta, w ramach systemu kontroli wewnętrznej

Emitent obowiązany jest posiadać system nadzoru zgodności działalności z prawem, system zarządzania ryzykiem oraz system audytu wewnętrznego.

Spółka zobowiązana jest do wprowadzenia i stosowania systemu zarządzania ryzykiem dostosowanego do charakteru, zakresu i stopnia złożoności

czynności wykonywanych przez Emitenta jako ASI. Emitent obecnie dokonuje zmian w prowadzonej działalności zmierzających do pełnej implementacji

polityki. Na dzień sporządzenia sprawozdania z działalności Emitenta za 2024 r., Emitent nie przyjął do stosowania i nie wdrożył procedury zarządzania

ryzykiem. Biorąc pod uwagę skalę działalności prowadzonej przez Emitenta, Emitent na dzień sporządzenia sprawozdania z działalności za 2024 r. nie widzi

potrzeby przyjęcia procedur zarządzania ryzykiem. Nie można wykluczyć, że polityka zarządzania ryzykiem, która zostanie przyjęta przez Emitenta

w przyszłości, okaże się nieefektywna albo nie będzie uwzględniała w całości wymogów, zaś obowiązki w zakresie zarządzania ryzykiem będą wykonywane

nieprawidłowo. Powyższe może mieć negatywny wpływ na działalność, wyniki i sytuację ﬁnansową Spółki.

Ryzyko związane z możliwością naruszenia obowiązków nałożonych na Emitenta

Z uwagi na to, że Emitent jako ASI podlega przepisom ustawy o funduszach inwestycyjnych niedopełnienie obowiązków lub naruszenie zakazów

ustawowych może skutkować nałożeniem sankcji określonych w przepisach tej ustawy. Organem sp rawującym nadzór nad funduszami jest Komisja, która

jako podmiot uprawniony wydaje zezwolenia na wykonywanie przez fundusze działalności i posiada uprawnienia w zakresie nakładania kar

administracyjnych na nadzorowane przez siebie podmioty. Naruszenie zasad wykonywania działalności, niewypełnienie warunków określonych zezwoleniu,

jak również naruszenie interesów uczestników może skutkować cofnięciem zezwolenia, karą w wysokości do 20 949 500 PLN lub 10% rocznego przychodu

(lub obie kary łącznie), jak również karą dla członków zarządu Emitenta. Ponadto w przypadku, gdy zarządzający ASI prowadzący działalność na podstawie

wpisu do rejestru zarządzających ASI narusza przepisy prawa lub uzyskał wpis do rejestru zarządzających ASI na podstawie fałszywych oświadczeń lub

dokumentów zaświadczających nieprawdę, Komisja może wykreślić zarządzającego ASI z rejestru zarządzających, nałożyć karę pieniężną w wysokości do

5 000 000 PLN albo zastosować łącznie obie sankcje. Nałożenie powyżej wskazanych kar może mieć negatywny wpływ na działalność, wyniki i sytuację

ﬁnansową Emitenta.

Ryzyko związane z potencjalnym naruszeniem przepisów dotyczących przetwarzania danych osobowych i innych danych wrażliwych

W toku prowadzonej działalności Emitent uzyskuje dostęp do informacji związanych z działalnością oraz sytuacją spółek znajdujących się w jego portfelu.

Sposób przetwarzania danych osobowych i innych danych wrażliwych musi spełniać wymogi prawne i regulacyjne mające zastosowanie do ochrony danych

osobowych i tajemnicy zawodowej. Emitent nie może zapewnić, że mimo zachowania należytej staranności w celu ochrony przetwarzanych danych

osobowych i innych danych wrażliwych, nie naruszy swoich prawnych zobowiązań zarówno w stosunku do regulacji dotyczących przetwarzania danych

osobowych, jak i innych wrażliwych informacji a w szczególności, że powyższe dane nie zostaną ujawnione osobom nieuprawnionym ani wykorzystane

w żaden nieuprawniony sposób lub w celu oszustwa. Ponadto, ze względu na powszechne korzystanie przez spółki portfelowe z systemów informatycznych

oraz systemów bazujących na Internecie, mogą one być narażone na ataki ze strony hakerów lub inne naruszenia bezpieczeństwa mające na celu uzyskanie

danych osobowych przez nie przetwarzanych.

Naruszenie przepisów regulujących ochronę danych wrażliwych, a w szczególności nieuprawnione ujawnienie takich wrażliwych danych w efekcie zdarzeń

opisanych powyżej może narazić Emitenta lub jego spółki portfelowe na sankcje karne lub administracyjne. Takie naruszenie lub nieuprawnione ujawnienie

może narazić Emitenta lub jego spółki portfelowe na roszczenia osób, których dane podlegają przetwarzaniu, w przedmiocie naruszenia prawa do

prywatności tych osób przez Emitenta bądź jego spółki portfelowe. Naruszenia związane z wrażliwymi danymi mogą także wywrzeć niekorzystny wpływ na

reputację i wiarygodność, przede wszystkim spółek portfelowych, czego konsekwencją może być zmniejszenie bazy klientów, co może mieć pośredni

negatywny wpływ na działalność Emitenta.

Powyższe czynniki mogą wywrzeć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową oraz wyniki Emitenta, jego spółek portfelowych.

Ryzyko niekorzystnych zmian polskich przepisów podatkowych

Brak stabilności i przejrzystości polskiego systemu podatkowego, spowodowane zmianami przepisów i niespójnymi interpretacjami prawa podatkowego,

stosunkowo nowe przepisy regulujące zasady opodatkowania, wysoki stopień sformalizowania regulacji podatkowych oraz rygorystyczne przepisy

sankcyjne mogą powodować niepewność w zakresie ostatecznych efektów podatkowych podejmowanych przez Emitenta decyzji biznesowych. Ponadto

nie można zagwarantować, że nie zostaną wprowadzone zmiany w przepisach prawa podatkowego, które będą niekorzystne dla Emitenta lub że polskie

organy podatkowe nie przyjmą nowej, odmiennej interpretacji przepisów prawa podatkowego, która będzie niekorzystna dla Emitenta, co może mieć

niekorzystny wpływ na ponoszone przez niego koszty podatkowe oraz faktyczną wysokość uzyskiwanego zysku, jego działalność, perspektywy rozwoju lub

wyniki.

Charakter i zakres ryzyka związanego z instrumentami ﬁnansowymi

Zgodnie z zapisami MSSF7 Spółka przeanalizowała ryzyka związane z instrumentami ﬁnansowymi. Spółka ustaliła zasady zarządzania ryzykiem, które mają

się przyczynić do poprawy wszystkich obszarów zarządzania oraz ograniczenia ewentualnych negatywnych skutków zdarzeń do akceptowalnego poziomu.

W obszarze ryzyka związanego z instrumentami ﬁnansowymi Spółka może być narażona na:

• ryzyko rynkowe (ryzyko cen instrumentów ﬁnansowych, ryzyko stóp procentowych, ryzyko walutowe);

• ryzyko płynności (ryzyko niedopasowania aktywów i pasywów);

• ryzyko kredytowe.

36

Ryzyko rynkowe – ryzyko cen instrumentów ﬁnansowych

Działalność Spółki, w szczególności obszar inwestycyjny, jest silnie powiązany z rynkiem kapitałowym. Pogorszenie ogólnej koniunktury na rynkach

kapitałowych może spowodować spadek cen notowanych instrumentów ﬁnansowych posiadanych przez Spółkę. Konsekw encją takiego pogorszenia może

być również zmniejszenie wycen w przypadku nienotowanych instrumentów ﬁnansowych. Jako jednostka inwestycyjna Spółka zasadniczo wszystkie swoje

zaangażowania inwestycyjne wycenia w wartości godziwej przez wynik ﬁnansowy, co oznacza, że ewentualne negatywne zmiany cen instrumentów

ﬁnansowych w danym okresie bezpośrednio negatywnie wpływają na osiągnięte w tym okresie wyniki ﬁnansowe.

W celu ograniczenia ww. ryzyka Spółka przeprowadza analizę fundamentalną nabywanych instrumentów ﬁnansowych oraz okresowy monitoring wyników

ﬁnansowych spółek portfelowych. Ponadto przeprowadza stały monitoring dywersyﬁkacji portfela.

Ryzyko rynkowe – ryzyko stóp procentowych

Spółka nie dokonywała analizy wrażliwości dla tego rodzaju ryzyka, ponieważ stopień narażenia na nie Spółki jest niewielki.

Ryzyko rynkowe – ryzyko walutowe

Spółka nie posiadała istotnych składników aktywów ani pasywów wyrażonych w walutach obcych. Nie dokonywano analizy wrażliwości dla tego rodzaju

ryzyka, ponieważ stopień narażenia na nie Spółki jest niewielki.

Ryzyko płynności - ryzyko niedopasowania aktywów i pasywów

Spółka jak każdy podmiot działający na rynku narażona jest na ryzyko niewywiązania się z bieżących zobowiązań wynikające z rozbieżności w wysokości

i czasie przepływów ﬁn ansowych wynikających z zapadalności aktywów i wymagalności zobowiązań. Spółka realizuje swoją politykę inwestycyjną poprzez

nabywanie rożnego rodzaju instrumentów ﬁnansowych, przede wszystkim o charakterze kapitałowym. Część z nich, przykładowo nienotowane udziały

i akcje charakteryzują się ograniczoną płynnością. W przypadku konieczności pilnego zapewnienia wolnych środków pieniężnych może zaistnieć sytuacja,

w której nie będzie możliwe ich pozyskanie ze względu na ograniczenia w płynności posiadanych instrumentów ﬁnansowych albo ich pozyskanie będzie

wiązało się z koniecznością zaakceptowania wycen znacząco odbiegających od możliwych do uzyskania na aktywnym rynku.

W celu ograniczenia ww. ryzyka Spółka sprawuje bieżący monitoring wielkości aktywów płynnych oraz bieżących i planowanych w perspektywie co najmniej

jednego kwartału zobowiązań. Na bieżąco monitorowane są możliwości szybkiego pozyskania kapitału w przypadkach zwiększonego prawdopodobieństwa

niedostosowania terminów zapadalności zobowiązań. Na dzień 31.12.2024 r. Spółka nie była narażona na ryzyko płynności – poziom zobowiązań pozostawał

na bardzo niskim poziomie.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako niewykonanie zobowiązań przez kontrahenta, w szczególności pożyczkobiorcę. Zmniejszenie lub brak zdolności do

regulowania swoich zobowiązań przez kontrahentów Spółki może spowodować straty ﬁnansowe w związku z posiadaniem przez Spółkę należności z tytułu

udzielonych pożyczek. Nie można również wykluczyć, że banki, w których Spółka deponuje wolne środki pieniężne nie wywiążą się ze swo ich zobowiązań.

Spółka prowadzi stały monitoring sytuacji ﬁnansowej pożyczkobiorców. W zakresie wolnych środków pieniężnych Spółka korzysta z krótkoterminowych

lokat bankowych jedynie w wiarygodnych instytucjach ﬁnansowych.

Przedstawienie informacji dotyczących faktycznego i potencjalnego wpływu konﬂiktu na Ukrainie

Na dzień sporządzenia raportu okresowego konﬂikt na Ukrainie nie stwarza bezpośredniego zagrożenia dla ciągłości działalności Emitenta. Pomimo braku

bezpośredniego zagrożenia aktywności Emitenta i wykonywania bieżących zadań, Zarząd uważnie śledzi otoczenie śledzi sytuację polityczno-gospodarczą

na terytorium Ukrainy oraz otoczenie biznesowe. Emitent obecnie nie skupia swoich działań w Europie Wschodniej, a spółki portfelowe Emitenta nie

odnotowały znaczących problemów związanych z konﬂiktem. Jednak istnieje ryzyko, że dalszy konﬂikt na Ukrainie może mieć wpływ na d ziałalność sp ółek

portfelowych Emitenta. Spółki te ze względu na charakter funkcjonowania nie osiągnęły tzw. Break Even Point i do ich dalszego rozwoju często niezbędne

jest pozyskanie zewnętrznego kapitału, w tym od innych funduszy typu Venture Capital. Biorąc pod uwagę okoliczności, pozyskanie takiego ﬁnansowania

może być utrudnione, co może negatywnie wpłynąć na kondycję spółek portfelowych i realizację ich celów biznesowych. Obecnie Emitent nie dostrzega

zagrożenia dla ich działalności operacyjnych.

37

Ład

korporacyjny

i oświadczenia

.

Stosowanie zasad ładu korporacyjnego oraz oświadczenia

Zarządu oraz Rady Nadzorczej Unfold.vc ASI S.A.

04.

Wybrane dane ﬁnansowe

06.

Wprowadzenie

10.

Portfel inwestycyjny

38.

Ład korporacyjny i oświadczenia

26.

Pozostałe informacje

Spółka stosowała zasady ładu korporacyjnego stanowiące Załącznik do uchwały Rady Giełdy Nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca

2021 roku – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”. Unfold.vc ASI S.A. („Spółka”, „Emitent”) dąży do zapewnienia jak

największej transparentności swoich działań, należytej jakości komunikacji z inwestorami oraz ochrony praw akcjonariuszy, także

w materiach nieregulowanych przez prawo. W związku z tym Spółka podjęła niezbędne działania w celu najpełniejszego

przestrzegania zasad zawartych w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021. Informacja o stosowaniu Dobrych

Praktyk przez Emitenta. znajduje się na stronie Spółki hps://unfold.vc/relacje-inwestorskie/dokumenty-korporacyjne/

ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym,

w którym planowane jest doprowadzenie do równości.

Niestosowana z uwagi na brak wdrożonej strategii ESG.

1.5. Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie kultury, sportu, instytucji

charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. Jeżeli w roku objętym sprawozdaniem

spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na tego rodzaju cele, informacja zawiera zestawienie tych wydatków.

Na dzień publikacji. Raportu Emitent nie ponosi wydatków na cele wskazane w zasadzie 1.5. Jeżeli Emitent dokona wydatków na

wskazane w zasadzie cele, informacja o ich poniesieniu zostanie ujawniona.

1.6. W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał, a w przypadku pozostałych nie

rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla inwestorów, zapraszając na nie w szczególności akcjonariuszy,

analityk w, ekspert w branżowych i przedstawicieli mediów. Podczas spotkania zarząd spółki prezentuje i komentuje

przyjętą strategię i jej realizację, wyniki ﬁnansowe spółki i jej grupy, a także najważniejsze wydarzenia mające wpływ na

działalność spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość. Podczas organizowanych spotkań zarząd spółki

publicznie udziela odpowiedzi i wyjaśnień na zadawane pytania.

Na dzień publikacji raportu Emitent nie stosuje zasady 1.6. Emitent udostępnia dokumenty korporacyjne oraz raporty bieżące

i okresowe, a także aktualności/bloga na swojej stronie internetowej. Emitent prowadzi także aktywnie social media oraz publikuje

komunikaty prasowe.

2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę

nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach

jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin

i sposób monitorowania realizacji tych cel w. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia

różnorodności organ w spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.

Na dzień publikacji raportu Emitent nie posiada wdrożonej polityki różnorodności, jednak Emitent nie wyklucza wdrożenia

dokumentu w nadchodzącym roku. Emitent przy wyborze członków organ w kieruje się kryteriami wskazanymi w zasadzie 2.1.

W zakresie zróżnicowania pod względem płci w Radzie Nadzorczej Emitenta podział kobiet i mężczyzn wygląda następująco: 43% /

57%. W składzie Rady Nadzorczej Emitenta znajdują się osoby z różnym wykształceniem i doświadczeniem zawodowym oraz

wiedzą.

2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić

wszechstronność tych organ w poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in.

osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie

z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.

Na dzień publikacji raportu Emitent nie posiada wdrożonej polityki różnorodności, jednak osoby podejmujące decyzje w sprawie

wyboru członków organ w Emitenta mają na względzie wskazane w zasadzie kryteria wyboru tychże osób. W składzie Rady

Nadzorczej osiągnięto wskaźnik udziału płci na poziomie 43% kobiety i 57% mężczyźni. Z uwagi na jednoosobowy skład Zarządu

Emitenta wskaźnik minimalnego udziału mniejszości nie ma zastosowania. Jednak Emitent nie wyklucza w przyszłości

powiększenia składu Zarządu. W takim przypadku Emitent zamierza stosować zasadę.

2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiot w spoza grupy spółki wymaga zgody rady

nadzorczej.

Regulacje Emitenta nie posiadają zapis w, które mówią o udzieleniu takiej zgody przez Radę Nadzorczą, jednak Zarząd Emitenta nie

pełni funkcji w organach podmiot w innych niż w obrębie grupy.

Od chwili dopuszczenia akcji Spółki do obrotu na GPW, Zarząd Spółki stosuje wszystkie zasady ładu korporacyjnego zgodnie

z dokumentem Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021 z zastrzeżeniem następujących:

1.2 Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami ﬁnansowymi zawartymi w raporcie okresowym

w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli z uzasadnionych powodów nie jest to

możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe wyniki ﬁnansowe.

Emitent nie publikuje wstępnych wyników ﬁnansowych ani prognoz ﬁnansowych, a raporty okresowe publikuje zgodnie z terminami

wskazanymi w przepisach prawa. Emitent zamierza publikować możliwie jak najszybciej raporty okresowe w przyszłości.

1.3.1. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą zagadnienia

środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia zrównoważonego rozwoju.

Z uwagi na niewielki rozmiar oraz charakter działalności Emitenta, mającym w ocenie Emitenta znikomy wpływ na kwestie

dotyczące ochrony środowiska, zasada nie jest stosowana. Emitent w codziennej działalności stara się optymalizować

wykorzystanie energii elektrycznej. Kwestie związane z odpadami leżą po stronie właścicieli nieruchomości, którą najmuje Emitent.

1.3.2. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą sprawy

społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu zapewnienie

równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracownik w, dialogu ze społecznościami

lokalnymi, relacji z klientami.

Emitent nie posiada strategii obejmującej wskazane zagadnienia. Jednak Emitent dba o zapewnienie równouprawnienia płci,

należytych warunków pracy, poszanowania praw pracownik w, a także o poprawne relacje z kontrahentami.

1.4 W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka

zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych cel w, w tym

zwłaszcza cel w długoterminowych, planowanych działań oraz postęp w w jej realizacji, określonych za pomocą

miernik w, ﬁnansowych i nieﬁnansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:

Niestosowana z uwagi na brak wdrożonej strategii ESG .

1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie

związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;

Niestosowana z uwagi na brak wdrożonej strategii ESG .

1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa

różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet

i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji

Określenie stosowanego zbioru zasad.

Zasady, od stosowania których emitent odstąpił.

39

2.11.5. ocenę zasadności wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5;

Emitent nie ponosi wydatków określonych w zasadzie 1.5 jednak jeśli takie poniesie, Rada Nadzorcza dokona oceny ich zasadności.

2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym

realizacji cel w, o których mowa w zasadzie 2.1.

Zasada nie jest stosowana z uwagi na brak dokumentu polityki różnorodności.

3.2. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych system w lub funkcji,

chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej działalności.

Emitent nie wyodrębnia jednostek odpowiedzialnych za wskazane zadania, z uwagi na rozmiar działalności

3.4. Wynagrodzenie os b odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym

powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wynik w spółki.

W strukturze Emitenta nie zostały wyodrębnione osoby za zarządzanie ryzykiem i compliance. Funkcje te pełni Rada Nadzorcza

oraz Zarząd.

3.5. Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi

zarządu.

W strukturze Emitenta nie zostały wyodrębnione osoby za zarządzanie ryzykiem i compliance. Funkcje te pełni Rada Nadzorcza

oraz Zarząd. W przypadku powołania takiej osoby Emitent zamierza przestrzegać powyższej zasady.

3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu

komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.

Z uwagi na rozmiar Emitenta nie posiada on audytu wewnętrznego. Tę rolę pełni Rada Nadzorcza wraz z Zarządem, która stale

monitoruje sytuację oraz podejmuje działania prewencyjne, wskazując na ewentualne ryzyka. W przypadku powołania takiej osoby

Emitent zamierza przestrzegać powyższej zasady.

3.7. Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiot w z grupy spółki o istotnym znaczeniu dla jej

działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.

W strukturze Emitenta nie zostały wyodrębnione osoby za zarządzanie ryzykiem i compliance. Funkcje te pełni Rada Nadzorcza

oraz Zarząd.

3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany jest, przez

niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu wewnętrznego.

Zasada nie dotyczy spółki. Emitent nie należy do wskazanych indeksów.

4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji

elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest

w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.

Na dzień publikacji raportu Emitent nie stosuje zasady z uwagi na brak zgłoszenia takiej potrzeby przez akcjonariuszy.

4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.

Na dzień publikacji raportu Emitent nie stosuje zasady z uwagi na brak zgłoszenia takiej potrzeby przez akcjonariuszy.

4.7. Rada nadzorcza opiniuje projekty uchwał wnoszone przez zarząd do porządku obrad walnego zgromadzenia.

Rada Nadzorcza opiniuje uchwały wymagane przepisami prawa. Jednak pozostaje w stałym kontakcie z Zarządem Emitenta i jest

na bieżąco informowana o działaniach Emitenta, w tym o projektach uchwał wnoszonych do porządku obrad Walnego

Zgromadzenia i posiada możliwość przedstawienia Zarządowi swojego stanowiska.

4.8. Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia powinny

zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym zgromadzeniem.

Zasada nie jest stosowana w zakresie terminu 3 dniowego. Emitent stosuje się do art. 401 par. 4 KSH.

6.3. Jeżeli w spółce jednym z program w motywacyjnych jest program opcji menedżerskich, w wczas realizacja programu

opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych,

realnych i odpowiednich dla spółki cel w ﬁnansowych i nieﬁnansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena

nabycia przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu uchwalania programu.

Emitent nie posiada programu opcji menedżerskich.

6.4. Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków rady nie może być

uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitet w, w szczególności komitetu audytu,

powinno uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w tych komitetach.

Wynagrodzenie Rady Nadzorczej oraz Członków Komitetu Audytu ustalone jest przez Walne Zgromadzenie Emitenta. Jednak

Emitent nie wyklucza zmiany wprowadzonych zasad wynagrodzeń.

Informacje dotyczące stosowanych przez Emitenta praktyk w zakresie ładu korporacyjnego,

wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym wraz z przedstawieniem informacji

o stosowanych przez niego praktykach w zakresie ładu korporacyjnego.

Emitent nie stosuje praktyk w zakresie ładu korporacyjnego wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym.

Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej

i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań ﬁnansowych

i skonsolidowanych sprawozdań ﬁnansowych.

Implementowane przez Spółkę rozwiązania mają za zadanie zapewnienie kompletności przetwarzania danych ﬁnansowych,

zachowania ich poprawności arytmetycznej, zapewnienia, że ujmowane w sprawozdaniach ﬁnansowych operacje faktycznie

wystąpiły oraz zapewnienia właściwej autoryzacji rejestrowanych operacji.

Za proces monitorowania skuteczności systemów kontroli wewnętrznej oraz procesów zarządzania ryzykiem odpowiedzialna jest

Rada Nadzorcza oraz powołany przy niej Komitet Audytu. Za proces kontroli wspierający przygotowanie sprawozdań ﬁnansowych

odpowiada Zarząd. Usługi księgowe w zakresie księgowania i przygotowania sprawozdań ﬁnansowych Emitenta świadczy podmiot

zewnętrzny.

40

Akcje własne

Na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania oraz w roku obrotowym objętym niniejszym sprawozdaniem

Spółka nie była w posiadaniu akcji własnych.

Depozytariusze Emitenta

Depozytariuszem Spółki jest Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.

Wykaz posiadaczy papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne

Na datę sporządzenia niniejszego Sprawozdania nie występują papiery wartościowe, które dają specjalne

uprawnienia kontrolne.

Wskazanie ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu

Na datę sporządzenia niniejszego Sprawozdania brak jest ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu.

Wskazanie ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta

Nie występują.

Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki

Statut Spółki może być zmieniony w drodze Uchwały Walnego Zgromadzenia. Uchwały Walnego Zgromadzenia

są podejmowane bezwzględną większością głosów, chyba że inne postanowienia Statutu lub Kodeksu spółek

handlowych stanowią inaczej.

Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy

i sposób ich wykonywania

Walne Zgromadzenie Emitenta działa na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych i Statutu Spółki oraz

na podstawie Regulaminu Walnego Zgromadzenia. Wskazane dokumenty korporacyjne znajdują się na stronie

internetowej spółki: hps://unfold.vc/relacje-inwestorskie/dokumenty-korporacyjne/

Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania

arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności

emitenta lub jego jednostki zależnej

Na dzień sporządzenia Sprawozdania oraz w ciągu ostatnich 12 miesięcy Emitent nie był stroną ani uczestnikiem

jakichkolwiek postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych, które mogły

mieć lub miały w niedawnej przeszłości istotny wpływ na sytuację ﬁnansową lub rentowność Spółki.

Według informacji posiadanych przez Zarząd nie istnieje istotne ryzyko wszczęcia wobec Spółki żadnego

postępowania administracyjnego, sądowego, arbitrażowego ani karnego, które samodzielnie mogłoby wywrzeć

istotny negatywny wpływ na jej działalność, ocenę jej aktywów i pasywów, sytuacji ﬁnansowej oraz rachunków

zysków i strat.

Porozumienie Akcjonariuszy w skład, którego wchodzą Maciej Jarzębowski, Mariusz Ciepły i Jakub Sitarz posiada

łącznie akcje stanowiące 87,84% kapitału Spółki i upoważniające do analogicznej liczby głosów na Walnym

Zgromadzeniu.

Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów w

jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących emitenta

(dla każdej osoby oddzielnie).

Na dzień sporządzenia raportu na kapitał zakładowy Emitenta składało się 30 301 656 wyemitowanych i w pełni

opłaconych akcji zwykłych na okaziciela. Wartość nominalna każdej akcji Emitenta wynosi 0,1 zł

Wykaz akcjonariuszy posiadających znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem

liczby posiadanych ak

cji,

procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających, ich procentowego

udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu

41

Liczba akcji

Liczba głosów

% posiadanego

kapitału

% posiadanych praw

głosu

Jakub Sitarz

9 541 450 9 541 450 31,49% 31,49%

Maciej Jarzębowski

8 614 300 8 614 300 28,43% 28,43%

Mariusz Ciepły

8 459 854 8 459 854 27,92% 27,92%

Pozostali

3 686 052 3 686 052 12,16% 12,16%

30 301 656 30 301 656 100,00% 100,00%

Liczba akcji

na 31.12.2024

Liczba akcji

na 31.12.2023

Jakub Sitarz 9 541 450 9 541 450

Maciej Jarzębowski 8 614 300 8 614 300

Mariusz Ciepły 8 459 854 8 459 854

Marcin Mańdziak 350 000 350 000

Zarząd.

Skład osobowy

Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania oraz na dzień 1 stycznia 2024 r. skład Zarządu Emitenta

przedstawiał się następująco: Jakub Sitarz– Prezes Zarządu

Opis zasad dotyczących powołania i odwołania osób zarządzających oraz ich uprawnień

Członkowie Zarządu powoływani i odwoływani są przez Radę Nadzorczą. Kadencja członków Zarządu trwa 3 lata.

Każdy z członków Zarządu może być wybrany na następną kadencję. Uprawnienia Członków Zarządu reguluje

Kodeks spółek handlowych oraz Statut Spółki. Dokumenty dostępne są pod adresem: hps://unfold.vc/relacje-

inwestorskie/dokumenty-korporacyjne/

Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku

których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych

akcjonariuszy i obligatariuszy

Nie dotyczy

Umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich

rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub

zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie

Nie dotyczy.

Wynagrodzenie Zarządu Emitenta

Wynagrodzenie osób wchodzących w skład Zarządu Emitenta na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosło 133 911,04 zł

(Prezes Zarządu – Jakub Sitarz).

Rada Nadzorcza.

Skład osobowy Rady Nadzorczej

Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania skład Rady Nadzorczej Emitenta przedstawiał się następująco:

• Przewodnicząca Rady Nadzorczej - Anna Sitarz

• Członek Rady Nadzorczej - Urszula Jarzębowska

• Członek Rady Nadzorczej - Robert Nowak

• Członek Rady Nadzorczej - Jolanta Krawiec

• Członek Rady Nadzorczej - Marcin Mańdziak

• Członek Rady Nadzorczej - Maciej Jarzębowski

• Członek Rady Nadzorczej - Mariusz Ciepły

Opis zasad dotyczących powołania i odwołania osób nadzorujących oraz ich uprawnień

Członkowie Rady Nadzorczej powoływani i odwoływani są przez Walne Zgromadzenie. Kadencja Rady Nadzorczej

trwa 3 lata. Każdy członek RN może być ponownie wybrany na następną kadencję. Zgodnie z par. 13 ust. 3 (1)

Statutu Spółki, każdy akcjonariusz, który posiada akcje reprezentujące co najmniej 20% kapitału zakładowego

Spółki, jest uprawniony osobiście do powoływania oraz odwoływania 1 członka Rady Nadzorczej Spółki, również

wtedy gdy dysponuje akcjami stanowiącymi wielokrotność 20% kapitału zakładowego. Uprawnienie to jest

realizowane w drodze pisemnego oświadczenia składanego Zarządowi Spółki. Takie powołanie lub odwołanie jest

skuteczne z chwilą doręczenia oświadczenia i nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia. Uprawnienia Rady

Nadzorczej reguluje Kodeks spółek handlowych, Statut Spółki oraz Regulamin Rady Nadzorczej. Dokumenty

dostępne są pod adresem: hps://unfold.vc/relacje-inwestorskie/dokumenty-korporacyjne/

Wynagrodzenie Rady Nadzorczej Emitenta

Wynagrodzenie osób wchodzących w skład Rady Nadzorczej Emitenta pobierane

w okresie od 1 st

ycznia 2024 r.

do 31 grudnia 2024:

Imię i Nazwisko Funkcja Wynagrodzenie

Anna Sitarz Przewodnicząca RN 7 000 zł

Maciej Jarzębowski Członek RN 6 500 zł

Urszula Jarzębowska Członek RN 8 500 zł

Mariusz Ciepły Członek RN 5 500 zł

Marcin Mańdziak Członek RN 7 000 zł

Robert Nowak Członek RN (od 6.2024)

5 205,84 zł

Jolanta Krawiec Członek RN (od 10.2024) 3 500 zł

Katarzyna Pawłowska Członek RN (do 5.2024) 4 000 zł

Joanna Alwin Członek RN (do 7.2024) 4 500 zł

Skład osobowy, zmiany w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis działania organów zarządzających,

nadzorujących lub administrujących Emitenta oraz ich komitetów.

Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

Nie dotyczy

42

Komitet Audytu.

Skład osobowy

Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania skład Komitetu Audytu Emitenta przedstawiał się następująco:

Robert Nowak – Przewodniczący, spełnia ustawowe kryteria niezależności. Doktor habilitowany nauk

technicznych w dyscyplinie informatyka. W 1999 ukończył studia magisterskie na kierunku Informatyka na

Politechnice Warszawskiej, praca nagrodzona przez J.M. Rektora, w 2004 doktorat z wyróżnieniem, w 2015

uzyskał stopień doktora habilitowanego. Zatrudniony od 2004 w Politechnice Warszawskiej.

Jolanta Krawiec – Wiceprzewodnicząca, spełnia ustawowe kryteria niezależności. Ekonomistka, absolwentka

kierunku Administracja i ﬁnanse sektora publicznego (I stopień) oraz Zarządzanie ﬁrmą (II stopień). Uzyskała

również tytuł MBA Executive na Wyższej Szkole Biznesu w Nowym Sączu. Doświadczona specjalistka w

dziedzinie zarządzania projektami, doradztwa biznesowego, funduszy unijnych, komercjalizacji innowacji oraz

wsparcia przedsiębiorstw w realizacji ich celów biznesowych. Właściciel ﬁrmy Pro Biznes Idea Jolanta Krawiec.

Pełniła funkcję prezesa zarządu oraz była członkiem rad nadzorczych.

Urszula Jarzębowska - posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości nabytą poprzez studia na

Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu na kierunku Zarządzanie i Marketing w zakresie Rachunkowości

i Controlingu, Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie na kierunku MSR/MSSF. Współzałożycielka serwisu

domena.pl, uczestniczyła w budowie Portalu Finansowego Bankier.pl SA od strony administracyjnej. W latach

2001-2006 księgowa Internet Works Sp. z o.o.. Od stycznia 2003 roku księgowa, następnie Dyrektor Finansowy,

a obecnie Członek Zarządu Text S.A. (dawniej LIVECHAT Software S.A.).

Główne założenia opracowanej polityki wyboru ﬁrmy audytorskiej do przeprowadzania badania oraz

polityki świadczenia przez ﬁrmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą

ﬁrmą audytorską oraz przez członka sieci ﬁrmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem.

Zgodnie z regulacjami prawa obowiązującymi Spółkę, wyboru podmiotu uprawnionego do badania dokonuje Rada

Nadzorcza, działając na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu. Członkowie Komitetu Audytu Spółki dokonują

analizy złożonych ofert ﬁrm audytorskich i sporządzają rekomendację wyboru ﬁrmy audytorskiej przez Radę

Nadzorczą Spółki, w której : a) wskazują ﬁrmę audytorską, której proponują powierzyć badanie ustawowe,

b) oświadczają, że rekomendacja Komitetu Audytu jest wolna od wpływów stron trzecich, c) stwierdzają, że

Spółka nie zawarła umów zawierających klauzule, o których mowa w art. 66 ust. 5a ustawy z dnia 29 września

1994 r. o rachunkowości. Wyboru ﬁrmy audytorskiej do badania sprawozdania ﬁnansowego Spółki dokonuje Rada

Nadzorcza Spółki. Biegły rewident lub ﬁrma audytorska, przeprowadzający ustawowe badania Spółki

lub podmiot

powiązany z ﬁrmą audytorską, ani żaden z członków sieci, do której należy biegły rewident lub ﬁrma audytorska,

nie mogą świadczyć bezpośrednio, ani pośrednio na rzecz Spółki, ani jednostek powiązanych, żadnych

zabronionych usług nie będących badaniem sprawozdań ﬁnansowych ani czynnościami rewizji ﬁnansowej.

Usługami zabronionymi nie są usługi wskazane w art. 136 ust. 2 Ustawy o biegłych rewidentach. Świadczenie

usług o których mowa w w art. 136 ust. 2 Ustawy o biegłych rewidentach możliwe jest jedynie w zakresie

niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń

i zabezpieczeń niezależności i wyrażeniu zgody przez Komitet Audytu.

W uzasadnionych przypadkach Komitet Audytu wydaje wytyczne dotyczące usług, które nie będąc badaniem,

mogą być zamawiane przez Spółkę w ﬁrmie audytorskiej, podmiocie powiązanym z ﬁrmą audytorską lub będącym

członkiem sieci danej ﬁrmy audytorskiej. Na rzecz Emitenta nie były świadczone przez ﬁrmę audytorską badającą

sprawozdanie ﬁnansowe dozwolone usługi niebędące badaniem.

Czy rekomendacja dotycząca wyboru ﬁrmy audytorskiej do przeprowadzenia badania spełniała

obowiązujące warunki, a w przypadku gdy wybór ﬁrmy audytorskiej nie dotyczył przedłużenia umowy

o badanie sprawozdania ﬁnansowego - czy rekomendacja ta została sporządzona w następstwie

zorganizowanej przez emitenta procedury wyboru spełniającej obowiązujące kryteria.

Rekomendacja dotycząca wyboru ﬁrmy audytorskiej do przeprowadzenia badania spełniała obowiązujące

warunki.

Liczba odbytych posiedzeń komitetu audytu albo posiedzeń rady nadzorczej lub innego organu

nadzorującego lub kontrolującego poświęconych wykonywaniu obowiązków komitetu audytu.

Komitet Audytu odbył cztery posiedzenia w 2024 roku.

W przypadku wykonywania obowiązków komitetu audytu przez radę nadzorczą lub inny organ nadzorujący

lub kontrolujący - które z ustawowych warunków dających możliwość skorzystania z tej możliwości zostały

spełnione, wraz z przytoczeniem odpowiednich danych.

Dnia 14 września 2017 roku Rada Nadzorcza Emitenta na podstawie art. 128 ust. 1, art. 129 ust. 1,3,5 oraz art. 130

ust. 1 Ustawy o biegłych rewidentach, ﬁrmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 (Dz. U.

2017 poz. 1089) powołała przy Radzie Nadzorczej Spółki Komitet Audytu.

Rada Nadzorcza nie jest zobowiązana do powołania Komitetu Audytu, w przypadku gdy Spółka na koniec danego

roku obrotowego oraz na koniec roku obrotowego poprzedzającego dany rok obrotowy nie przekroczyła co

najmniej dwóch z następujących trzech wielkości:

Warunek

Stan na

31.12.2024

Stan na

31.12.2023

Komentarz

1) 17 000 000 zł – w przypadku sumy aktywów bilansu na

koniec roku obrotowego

55 629 652,20 zł 68 772 783,26 zł

Emitent nie

przekroczył dwóch

wielkości

2) 34 000 000 zł – w przypadku przychodów netto ze

sprzedaży towarów i produktów za rok obrotowy

- -

3) 50 osób – w przypadku średniorocznego zatrudnienia w

przeliczeniu na pełne etaty

- -

43

Ocena dokonana przez Radę Nadzorczą wraz z uzasadnieniem dotyczącą sprawozdania z działalności

i sprawozdania ﬁnansowego w zakresie ich zgodności z księgami, dokumentami oraz ze stanem

faktycznym.

Podstawa prawna: Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji

bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania

za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, §70

ust. 1 pkt. 14.

• Sprawozdanie ﬁnansowe Unfold.vc ASI S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodnego

z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej,

• Sprawozdanie Zarządu z działalności Unfold.vc ASI S.A. za rok obrotowy 2024.

Badanie wyżej wymienionych sprawozdań Unfold.vc ASI S.A. zostało przeprowadzone przez ﬁrmę HLB M2 Audit

PIE Sp. z o.o. siedzibą w Warszawie ﬁrma audytorska nr 4123 (dalej: biegły rewident), która została wybrana

przez Radę Nadzorczą do przeprowadzenia badania sprawozdania ﬁnansowego Unfold.vc ASI S.A. za rok

obrotowy 2024.

Rada Nadzorcza, na podstawie uchwały nr 1/6/2023 Komitetu Audytu Rady Nadzorczej z dnia 13 czerwca 2023

roku w sprawie rekomendacji Komitetu Audytu dotyczącej wyboru ﬁrmy audytorskiej do badania ustawowego

w spółce Unfold.vc ASI S.A. za 2023-2024 wybrała ﬁrmę HLB M2 Audit PIE Sp. z o.o. siedzibą w Warszawie ﬁrma

audytorska nr 4123. W imieniu podmiotu uprawnionego badanie za rok 2024 przeprowadził Maciej Czapiewski

Kluczowy Biegły Rewident nr 10326.

Badanie zostało przeprowadzone na podstawie umowy nr 019/2023/PIE zawartej dnia 5 lipca 2023 roku.

Ocena Sprawozdania ﬁnansowego Unfold.vc ASI S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku

zgodnego z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

W oparciu o przeprowadzone własne analizy sprawozdania ﬁnansowego za 2024 r., Rada Nadzorcza stwierdza,

że sporządzone ono zostało we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi

interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej i przyjętymi zasadami (polityką)

rachunkowości.

Ocena Sprawozdania Zarządu z działalności Unfold.vc ASI S.A. za rok obrotowy 2024.

Rada Nadzorcza, po rozpatrzeniu Sprawozdania Zarządu z działalności Unfold.vc ASI S.A. za rok obrotowy

kończący się 31 grudnia 2024

r., pozytywnie ocenia tr

eść sprawozdania w zakresie jego zgodności z księgami

i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym.

Sprawozdanie odpowiada wymogom określonym w art. 49 ustawy o rachunkowości, a także wymogom §70

Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych

przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne

informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

Oświadczenie Rady Nadzorczej Unfold.vc ASI S.A. sporządzone w trybie przepisu §70 ust. 1 pkt 8

Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez

emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych

przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (dalej Rozporządzenie)

Rada Nadzorcza Unfold.vc ASI S.A. (Emitent) działając na podstawie §70 ust. 1 pkt 8 Rozporządzenia oświadcza,

że:

• Unfold.vc ASI S.A. przestrzegał przepisów dotyczących powołania, składu i funkcjonowania komitetu

audytu, w tym dotyczących spełnienia przez jego członków kryteriów niezależności oraz wymagań odnośnie

do posiadania wiedzy i umiejętności z zakresu branży, w której działa emitent, oraz w zakresie

rachunkowości lub badania sprawozdań ﬁnansowych.

• Zostały spełnione warunki określone w obowiązujących przepisach umożliwiające powierzenie funkcji

komitetu audytu radzie, a członkowie tego organu spełniają wymagania przepisów odnośnie

do niezależności oraz posiadania wiedzy i umiejętności z zakresu branży, w której działa Emitent, oraz

w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań ﬁnansowych, a ponadto są przestrzegane przepisy

dotyczące funkcjonowania rady nadzorczej w roli komitetu audytu,

• Komitet Audytu Unfold.vc ASI S.A. wykonywał i aktualnie wykonuje zadania komitetu audytu przewidziane

w obowiązujących przepisach prawa. Firma audytorska, tj. HLB M2 AUDIT PIE Spółka z ograniczoną

odpowiedzialnością oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia

bezstronnego i niezależnego badania rocznego sprawozdania ﬁnansowego ﬁnansowego zgodnie

z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.

•

Oświadczenia Rady Nadzorczej.

44

Informacja Zarządu Unfold.vc ASI S.A. sporządzona na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej Unfold.vc

ASI S.A. zgodnie z przepisem §70 ust. 1 pkt 7. Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie informacji

bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków

uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem

członkowskim (dalej Rozporządzenie).

Po zapoznaniu się z oświadczeniem Rady Nadzorczej Spółki dotyczącym wyboru ﬁrmy audytorskiej

przeprowadzającej badanie rocznego sprawozdania ﬁnansowego, Zarząd niniejszym oświadcza, że ﬁrma

audytorska przeprowadzająca badanie rocznego sprawozdania ﬁnansowego za rok obrotowy zakończony dnia

31 grudnia 2024 roku została wybrana zgodnie z przepisami. Zarząd oświadcza, że:

• ﬁrma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia

bezstronnego i nienależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania ﬁnansowego za rok obrotowy

zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania

zawodu i zasadami etyki zawodowej,

• w Unfold.vc ASI S.A. są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją ﬁrmy audytorskiej

i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji,

• Emitent posiada politykę w zakresie wyboru ﬁrmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na jego

rzecz przez ﬁrmę audytorską, podmiot powiązany z ﬁrmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych

usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez ﬁrmę

audytorską.

Niniejsze sprawozdanie Unfold.vc ASI S.A. za okres roku ﬁnansowego zakończonego w dniu 31 grudnia 2024

r. zostało zatwierdzone w dniu 9 kwietnia 2025 roku.

Zarząd Unfold.vc ASI S.A. oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy, roczne sprawozdanie ﬁnansowe i dane

porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają

w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i ﬁnansową emitenta oraz jego wynik ﬁnansowy.

Zarząd Unfold.vc ASI S.A. oświadcza, że sprawozdanie z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju

i osiągnięć oraz sytuacji Emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk.

Oświadczenia Zarządu.

45

Jakub Sitarz

Prezes Zarządu

09.04.2025 r.