Title

ESALIENS TFI S.A.T +48 (22) 337 66 00

Warecka 11A F +48 (22) 337 66 99

00-034 Warszawa www.esaliens.pl

ESALIENS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Warecka 11A, 00-034 Warszawa,

została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000002717. Spółka posiada numer identyfikacji podatkowej NIP 527 21 58 048,

kapitał zakładowy 1 288 500,00 zł (w pełni opłacony).

17.04.2025 r.

Szanowni Państwo,

Przedstawiamy Państwu roczne sprawozdanie finansowe funduszu ESALIENS Akcji

SkoncentrowanyFunduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, zarządzanegoprzez ESALIENS

Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024

r., które zawiera pełną sprawozdawczość dotyczącą działalności funduszu.

Wartość certyfikatu inwestycyjnego na koniec grudnia 2024 r. wyniosła1 310,05 złotych wobec

1 337,82 złotych na koniec grudnia 2023 roku, co oznacza spadek wartości certyfikatu o -2,08%.

Wartość aktywów netto funduszu na koniec okresu sprawozdawczego wyniosła 12,4 mln zł.

Rok 2024 dla polskiego rynku był zmienny. W ciągu pierwszego półrocza kontynuowany był trend

wzrostowy. Kluczowe czynniki wpływające na ruchy rynkowe obejmowały zmieniające się

prognozy dotyczące cyklu luzowania polityki pieniężnej w USA, sytuację gospodarczą w Chinach,

konflikt rosyjsko-ukraiński, pogorszenie sytuacji na Bliskim Wschodzieoraz wybory w wielu

krajach na całym świecie. Pomimo tych warunków pierwsze półrocze przyniosło dalszą hossę na

krajowym rynku, a indeksy osiągnęły nowe rekordy. W drugimpółroczu sytuacja się zmieniła: na

rynkach akcji panowała duża zmiennośći nerwowość spowodowane niepewnością

makroekonomiczną i geopolityczną, głównie z powodu kampanii wyborczejw Stanach

Zjednoczonych. Po wygranej Donalda Trumpa pojawiły się obawy dotyczące implementacji jego

protekcjonistycznej polityki, która może oznaczać mocniejszy dolar, wyższą inflację i potencjalne

wolny handlowe, które będą przyczyną spowolnienia globalnejkoniunktury. Aprecjacja

amerykańskiej waluty wywarła presję na aktywaglobalnych rynków, zwłaszcza rynków

wschodzących. W 2024 roku giełda amerykańska poraz kolejny zdominowała globalne rynki.

Indeks S&P500 odnotował stopę zwrotu w wysokości 23,30% (w USD), a technologiczny Nasdaq

Composite prawie 29,00% (w USD). Najgorętszym tematem była rewolucja sztucznej inteligencji

i półprzewodniki, w tym Nvidia. W Europie rynki akcji rosły wolniej niż w USA, co było wynikiem

trudności gospodarczych, problemów politycznych w regionie, głównie we Francji i Niemczech,

oraz eskalacji konfliktu w Ukrainie. W okresie sprawozdawczym krajowy parkiet zachowywał się

relatywnie słabo: polskie indeksykontynuowały mocne spadki i utraciły cały dorobek w wyniku

trwającej od lipca przeceny. Wskutek tego polski parkiet wypadł blado na tle światowych liderów:

WIG zyskał 1,40%, WIG20 stracił 6,40%, mWIG40 zyskał 5,80%, a sWIG80 3,00%. Najlepszym

indeksem sektorowym okazał się sektor informacji technologicznych, który zyskał 22,90%. Dobre

wyniki odnotowały sektory spożywczy i bankowy, które zyskały odpowiednio 22,30% i 11,60%.

Najsłabsze branże to chemia (-26,80%), ropa i gaz (-22,00%) oraz media (-17,60%).

Zgodnie zzałożeniami funduszu jego część akcyjna jest silnie skoncentrowana na pomysłach

inwestycyjnych o najwyższym potencjale wzrostu. Fundusz całą uwagę koncentruje na

fundamentalnym analizowaniu spółek ze szczególnym uwzględnieniem ich przewag

konkurencyjnych. W okresie sprawozdawczym pozytywny wpływ na wynik ESALIENS Akcji

Skoncentrowany Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego miały akcje spółek budowlanych,

konsumenckich oraz technologicznych. Zdrugiej strony na fundusz negatywnie wpływało

zachowanie spółek biotechnologicznych oraz z sektora gier wideo.

Fundusz konsekwentnie inwestuje wwartość, dokonując zakupów, które mają należyte podstawy

ekonomiczne. Zespół inwestycyjny wybiera do portfela przedsiębiorstwa, któremają silną pozycję

rynkową, wynikającą z posiadanych przewag konkurencyjnych. Dzięki temu zwiększa swoje

szanse, iż w przyszłości spółki te będą wciąż zyskowne.