`

Grupa Kapitałowa DataWalk

I półrocze 2025

Wrocław, sierpień 2025 r.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 2

LIST PREZESA ZARZĄDU

Szanowni Inwestorzy,

Podsumowując pierwszą połowę 2025 roku, mam przyjemność przedstawić okres solidnego postępu

i zdyscyplinowanej realizacji strategii. Nasze wyniki za pierwsze sześć miesięcy wskazują na przychody

w wysokości 23,8 mln PLN (6,2 mln USD), co stanowi wzrost o 118% w stosunku do analogicznego okresu

ubiegłego roku i jest wartością niemal równą przychodom za cały 2024 rok. Wyniki te są bezpośrednim

potwierdzeniem skuteczności strategicznych transformacji, które wdrożyliśmy w naszym podejściu go-to-market,

modelu cenowym i koncentracji na klientach klasy enterprise. Jakkolwiek te wyniki nas cieszą, pozostajemy

realistami. Realizacja naszych rocznych celów jest uzależniona od pomyślnego zamknięcia kluczowych,

wysokowartościowych kontraktów w drugiej połowie roku i na tym skupiamy obecnie całą naszą uwagę.

Pomyślnie przeszliśmy przez trudny okres, mocno koncentrując się na dyscyplinie finansowej. Dla przykładu,

nasze stałe koszty operacyjne i R&D utrzymują się na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. Była to świadoma

decyzja, ponieważ rozważnie wstrzymywaliśmy wszelkie dodatkowe wydatki. Ten okres bardzo restrykcyjnego

gospodarowania środkami pieniężnymi trwał do przełomu pierwszego i drugiego kwartału 2025 roku. Zmiana

podejścia była możliwa dzięki osiągnięciu kilku kluczowych sukcesów komercyjnych, w szczególności kontraktu

z Rabobankiem, oraz pozyskaniu dodatkowego finansowania. To pozwoliło nam na zmianę priorytetów

i rozpoczęcie precyzyjnych, celowych inwestycji, które zainicjowaliśmy w drugim kwartale 2025 roku.

Zobowiązaliśmy się do inwestowania w zdyscyplinowany sposób, powiązany z konkretnymi wskaźnikami. Takie

podejście pozwala nam na odpowiedzialny rozwój i utrzymanie rocznego wzrostu kosztów na skromnym poziomie

około 20%, w oparciu o naszą obecną trajektorię.

Podstawowym warunkiem wstępnym dla przyspieszenia naszych inwestycji jest zdolność do efektywnego

rozwoju naszej kadry menedżerskiej oraz dalszego usprawnienia procesów onboardingu. Opanowanie tej

wewnętrznej skalowalności jest kluczowe, zanim będziemy mogli znacząco zwiększyć tempo rekrutacji, tak aby

odpowiadało ono naszym ambicjom wzrostu, zapewniając, że nasza ekspansja będzie zarówno zrównoważona, jak

i efektywna.

Nasz postęp operacyjny jest wzmacniany przez istotną zmianę w szerszym krajobrazie technologicznym, gdzie

coraz powszechniej dostrzega się fundamentalne znaczenie Grafów Wiedzy (Knowledge Graphs). Jak podkreślono

w raporcie Gartnera "AI Hype Cycle", Grafy Wiedzy przeszły do fazy "stoku oświecenia" (Slope of Enlightenment),

co sygnalizuje ich dojrzałość i przejście od fazy szumu medialnego do produktywnego, masowego zastosowania.

Ten trend rynkowy potwierdza nasze długoletnie przekonanie: aby uwolnić prawdziwy potencjał AI i złożonej

analityki, organizacje muszą wyjść poza spłaszczanie danych do postaci wierszy i kolumn. Nasza platforma,

z Grafem Wiedzy w swoim rdzeniu, została celowo zbudowana, aby zachować złożoną sieć znaczeń, kontekstu

i relacji, która jest niezbędna do generowania wysokiej jakości wniosków i zasilania skutecznych modeli AI.

To rosnące zrozumienie rynku stanowi dla nas istotny wiatr w żagle, zwiększając popyt na nasze unikalne

możliwości.

Ta zdolność do modelowania i przetwarzania bogatych w kontekst, połączonych danych jest dokładnie tym,

co czyni naszą platformę fundamentalnym elementem w kontekście nowoczesnych technologii AI. W pierwszym

półroczu 2025 r., umocniliśmy swoją pozycję na rynku, wprowadzając nową wersję platformy DataWalk w wersji

5.0. Nowa architektura naszej platformy została zaprojektowana z myślą o wymaganiach infrastrukturalnych dużych

środowisk korporacyjnych. Wprowadzając oficjalne wsparcie dla wdrożeń skonteneryzowanych, znacząco

uprościliśmy skalowalność i zarządzanie naszą platformą, dostosowując się do nowoczesnych praktyk chmurowych

i dodatkowo umacniając nasze zdolności w obszarze big data. Wersja 5.0 przynosi znaczące usprawnienia w wielu

naszych kluczowych funkcjonalnościach, takich jak next-generation Entity Extraction. Wykorzystując

najnowocześniejsze modele AI, usprawnienie to zapewnia naszym klientom bezprecedensową dokładność

w tworzeniu jednolitego, spójnego obrazu z rozproszonych źródeł danych.

Podczas gdy Wielkie Modele Językowe (LLM) i Generatywna AI reprezentują nowe etapy w rozwoju AI,

wykorzystanie tych obszarów nie jest dla DataWalk nowością; nasi klienci od wielu lat wdrażają na naszej

platformie uczenie maszynowe, sieci neuronowe, przetwarzanie języka naturalnego (NLP) i algorytmy grafowe.

Obecnie rozwijamy te zdolności, integrując LLM i GenAI, aby umożliwić tworzenie zautomatyzowanych procesów

i wdrożenia agentów AI na skalę korporacyjną. Planujemy rozpocząć testy beta tej nowej funkcjonalności

z wybranymi klientami już IV kwartale 2025 roku, z zamiarem wprowadzenia jej jako nowej, licencjonowanej

pozycji w naszej ofercie na rok 2026.

3

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 3

Wzmocniliśmy również nasze zaangażowanie w utrzymanie najwyższych standardów operacyjnych.

W pierwszej połowie 2025 roku z sukcesem uzyskaliśmy zarówno certyfikat EcoVadis, potwierdzający nasze

ustrukturyzowane podejście do zrównoważonego rozwoju i odpowiedzialnych praktyk biznesowych, jak i certyfikat

ISO 27001 dla naszego Systemu Zarządzania Bezpieczeństwem Informacji. Te kamienie milowe formalnie

potwierdzają nasze zaangażowanie w solidną ochronę danych i odpowiedzialność korporacyjną, wzmacniając

zaufanie, jakim obdarzają nas nasi klienci korporacyjni.

Podsumowując, pierwsza połowa roku pokazała, że nasza strategia jest trafna, a jej realizacja przynosi wymierne

rezultaty. Rozważnie zarządzamy naszym wzrostem, nasza kluczowa technologia idealnie wpisuje się w główne

trendy rynkowe, a my mamy jasną wizję kolejnej fali innowacji. Pozostajemy zdeterminowani, by budować pozycję

globalnego lidera w analityce korporacyjnej i AI oraz dostarczać długoterminową wartość dla Państwa, naszych

inwestorów.

Z poważaniem,

Paweł Wieczyński

Prezes Zarządu DataWalk S.A.

4

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 4

Metodologia lejka sprzedażowego stosowana przez Grupę DataWalk

Analiza lejka sprzedażowego jest kluczowym narzędziem w zarządzaniu procesem sprzedaży oraz w ocenie

skuteczności działań handlowych. Umożliwia ona zrozumienie, na jakim etapie znajdują się potencjalne projekty

sprzedażowe, jakie szanse mają na zakończenie sukcesem, a także pozwala identyfikować przeszkody, które mogą

wpłynąć na efektywność procesu sprzedaży. Szczególnie w branżach charakteryzujących się długimi cyklami

sprzedażowymi, takich jak ta, w której działa Grupa DataWalk, analiza lejka pozwala ocenić potencjał sprzedaży

w średnim horyzoncie czasowym jak również dostosować strategię działania w celu zwiększenia konwersji.

Proces sprzedażowy w sektorze, w którym działa Grupa DataWalk, cechuje się stosunkowo długim cyklem. Średni

czas od zakwalifikowania projektu sprzedażowego do podpisania kontraktu wynosi od 12 do 18 miesięcy w

przypadku średniej wielkości klientów komercyjnych. Dla klientów rządowych lub dużych klientów komercyjnych

cykl sprzedażowy może trwać nawet od 24 do 36 miesięcy.

W analizie lejka jak również w szerszej analizie potencjału rynku na którym operuje Grupa DataWalk istotne jest

odniesienie do Gartner Hype Cycle. Wg tej metodologii grafy wiedzy, będące fundamentem technologii DataWalk,

osiągnęły fazę Wzniesienia Oświecenia (Slope of Enlightenment). Oznacza to, że technologia ta przechodzi z etapu

wczesnej adopcji do coraz szerszego zastosowania w przedsiębiorstwach. W tej fazie użytkownicy

technologii zaczynają coraz bardziej doceniać wartość grafów wiedzy, które wspierają zarządzanie danymi,

podejmowanie decyzji i zastosowania AI. Projekty pilotażowe są rozszerzane na większą skalę, co może wskazywać

na potencjalne skrócenie cykli sprzedażowych w przyszłości oraz zwiększenie liczby projektów w lejku

sprzedażowym.

5

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 5

Na poniższym wykresie przedstawiono kluczowe kroki w procesie sprzedażowym, prowadzące od pozyskania

prospektu do zawarcia kontraktu.

Źródło: Emitent.

Proces kwalifikacji projektu sprzedażowego, tj. przejścia z MQL do SQL wymaga spełnienia kluczowych kryteriów,

takich jak gotowość klienta do zakupu co oznacza m.in określenie wstępnego zakresu projektu, w szczególności

budżetu oraz desygnowanie zespołu projektowego po stronie klienta.

Sales Qualified Leads

(SQL)

6

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 6

Analiza lejka sprzedażowego:

Na poniższym wykresie przedstawiono historyczne dane dotyczące kształtowania się wartość SQL wraz z wartością

pozyskanych kontraktów (TCV) w ujęciu narastającym za ostatnie 12 miesięcy (TTM), zakończonych w danym

kwartale, co pozwala na ocenę trendów i potencjału konwersji projektów w rzeczywiste kontrakty w nadchodzących

okresach.

Źródło: Emitent.

W analizie lejka sprzedażowego, na szczególną uwagę zasługuje modyfikacja oferty handlowej, która została

niedawno ogłoszona przez DataWalk. Grupa przechodzi od sprzedaży licencji wieczystych (perpetual), które

z definicji nie generują powtarzalnych przychodów, na model licencji rocznych. Jednocześnie podstawowa cena

licencji wzrosła znacząco – ze średnio 300 tys. USD za licencję wieczystą do minimum 560 tys. USD za licencję

roczną. Od I kwartału 2025 wartość lejka sprzedażowego uwzględnia zmiany w ofercie i cenniku poszczególnych

typów licencji, w tym również przewidywaną długość kontraktów dotyczących licencji czasowych która wynosi od

2 do 5 lat.

Ryzyko i ograniczenia:

Ze względu na wczesną fazę adaptacji technologii stanowiącej podstawę platformy DataWalk oraz pozycję rynkową

Grupy, należy pamiętać, że tylko część projektów sprzedażowych przekształci się w podpisane kontrakty. Dane

przedstawiane w ramach tej metodologii, pomimo ich wartości analitycznej, nie mogą być traktowane jako prognoza

przyszłych wyników finansowych Grupy. Nie stanowią one gwarancji ani zapewnienia, że wskazane wartości

zostaną rzeczywiście zakontraktowane w przyszłości.

Sprawozdanie Zarządu z działalności

Grupy Kapitałowej DataWalk

za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2025 roku

Wrocław, sierpień 2025 r.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 8

Spis treści

PODSTAWOWE INFORMACJE O DATAWALK S.A. ORAZ GRUPIE DATAWALK ........................................ 9

Podstawowe informacje o DataWalk S.A. oraz Grupie Kapitałowej DataWalk .................................................... 9

Informacja o zasadach sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.... 9

WŁADZE DATAWALK S.A. ................................................................................................................................. 10

Zarząd .................................................................................................................................................................. 10

Rada Nadzorcza ................................................................................................................................................... 10

OPIS ORGANIZACJI GRUPY DATAWALK ........................................................................................................ 11

DataWalk S.A. ..................................................................................................................................................... 11

DataWalk Inc. ...................................................................................................................................................... 12

Struktura organizacyjna Grupy ............................................................................................................................ 12

ZWIĘZŁY OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ GRUPY KAPITAŁOWEJ DATAWALK W

OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT WRAZ Z WYKAZEM NAJWAWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ

DOTYCZĄCYCH GRUPY ..................................................................................................................................... 13

INFORMACJE FINANSOWE GRUPY DATAWALK I DATAWALK S.A. ......................................................... 15

AKCJE I AKCJONARIAT DATAWALK S.A. ....................................................................................................... 28

POZOSTAŁE INFORMACJE O GRUPIE DATAWALK I DATAWALK S.A. ..................................................... 31

Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń ....................................................................................................... 31

Czynniki, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału

............................................................................................................................................................................. 33

Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej,

wyniku finansowego Grupy Kapitałowej i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości

realizacji zobowiązań przez Grupę Kapitałową Emitenta .................................................................................... 33

Nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe ................................................................. 33

Istotne zdarzenia mające wpływ na działalność Grupy po 30 czerwca 2025 roku ............................................... 34

Prognozy finansowe ............................................................................................................................................. 34

Informacje o transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi

na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych

transakcji .............................................................................................................................................................. 34

Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub

udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna

wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca ................................................................................. 34

Informacje dotyczące istotnych postępowań sądowych ....................................................................................... 34

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE ZGODNOŚCI PÓŁROCZNEGO SPRAWOZDANIA

FINANSOWEGO DATAWALK S.A. I SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ

SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DATAWALK ZA OKRES 6 MIESIĘCY

ZAKOŃCZONY DNIA 30 CZERWCA 2025 R. ..................................................................................................... 35

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 9

PODSTAWOWE INFORMACJE O DATAWALK S.A.

ORAZ GRUPIE DATAWALK

Podstawowe informacje o DataWalk S.A. oraz Grupie Kapitałowej DataWalk

Grupa Kapitałowa DataWalk („Grupa”, „Grupa DataWalk”), zarządzana przez DataWalk S.A. („Spółka”,

„Emitent”), specjalizuje się w rozwijaniu i dostarczaniu zaawansowanej platformy analitycznej DataWalk,

innowacyjnego narzędzia do analizy grafowej, wykorzystującego sztuczną inteligencję, umożliwiającego

organizacjom efektywne przetwarzanie i analizowanie dużych zbiorów danych. W ramach Grupy działa również

DataWalk Inc., koncentrująca się na sprzedaży i wdrożeniach w Ameryce Północnej.

Platforma DataWalk integruje technologie analityki grafowej, sztucznej inteligencji, grafów wiedzy, operacje OLAP

oraz zaawansowane technologie wyszukiwania danych w jednym monolitycznym rozwiązaniu. Umożliwia

to efektywne zarządzanie informacjami w dynamicznych środowiskach i podejmowanie świadomych decyzji

opartych na danych. Rozwiązanie DataWalk jest wykorzystywane przez instytucje publiczne i prywatne na całym

świecie, m.in. do wykrywania przestępstw, zarządzania ryzykiem, optymalizacji operacyjnej oraz wsparcia decyzji

strategicznych.

Grupa koncentruje się na obsłudze dużych organizacji, tzw. Enterprise Customers, na kluczowych rynkach:

Ameryce Północnej, Europie Zachodniej oraz Europie Środkowej i krajach nordyckich. DataWalk aktywnie

uczestniczy w dynamicznie rozwijającym się rynku zaawansowanej analityki danych, w tym analityki grafowej

i grafów wiedzy, które odgrywają kluczową rolę w nowoczesnym zarządzaniu informacją i rozwoju sztucznej

inteligencji. Integracja technologii DataWalk z modelami językowymi (LLM) pozwala na minimalizowanie błędów

i dostarczanie analiz opartych na faktach.

Informacja o zasadach sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej DataWalk i dane porównywalne

sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, tj. z Międzynarodowym Standardem

Rachunkowości nr 34 „Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa” zatwierdzonym przez Unię Europejską.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 10

WŁADZE DATAWALK S.A.

Zarząd

Paweł Wieczyński, Prezes Zarządu

Koordynuje kwestie związane z działalnością operacyjną Spółki, kształtowaniem i realizacją polityki sprzedażowej,

HR (za wyjątkiem zastrzeżonych dla innych członków Zarządu) oraz PR/IR.

Krystian Piećko, Członek Zarządu

Odpowiedzialny za przygotowanie i rozwój strategii produktu w oparciu o najnowsze technologie.

Łukasz Socha, Członek Zarządu

Koordynuje działalność pionu administracyjnego w Spółce, w tym kwestii księgowo–finansowych, prawno-

podatkowych oraz sprawozdawczości finansowej.

W okresie 6 miesięcy zakończonym dnia 30 czerwca 2025 r. skład Zarządu DataWalk S.A. przedstawiał się

następująco:

Zarząd

Okres pełnienia funkcji w okresie sprawozdawczym

Paweł Wieczyński

01.01.2025 – 30.06.2025

Krystian Piećko

01.01.2025 – 30.06.2025

Łukasz Socha

01.01.2025 – 30.06.2025

Źródło: Emitent.

Obecny Zarząd Emitenta został powołany uchwałami Rady Nadzorczej z dnia 19 grudnia 2024 r. na wspólną,

3-letnią kadencję, która rozpoczęła się z dniem 1 stycznia 2025 r. i zakończy się z dniem 31.12.2027 r.

Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Zarządu Spółki nie uległ zmianie.

Rada Nadzorcza

Na dzień 30 czerwca 2025 r. skład Rady Nadzorczej Emitenta przedstawia się następująco:

• Grzegorz Dymek - Przewodniczący Rady Nadzorczej,

• Wojciech Dyszy - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,

• Piotr Bindas - Członek Rady Nadzorczej,

• Rafał Wasilewski - Członek Rady Nadzorczej,

• Ireneusz Wąsowicz - Członek Rady Nadzorczej.

W okresie 6 miesięcy zakończonym dnia 30 czerwca 2025 r. skład Rady Nadzorczej Spółki przedstawiał się

następująco:

Rada Nadzorcza

Okres pełnienia funkcji w okresie sprawozdawczym

Grzegorz Dymek

01.01.2025 – 30.06.2025

Wojciech Dyszy

01.01.2025 – 30.06.2025

Piotr Bindas

01.01.2025 – 30.06.2025

Rafał Wasilewski

01.01.2025 – 30.06.2025

Ireneusz Wąsowicz

01.01.2025 – 30.06.2025

Źródło: Emitent.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 11

Obecna Rada Nadzorcza Emitenta powołana została na wspólną, 3-letnią kadencję, która rozpoczęła się z dniem

1 lipca 2024 r. i zakończy się z dniem 30 czerwca 2027 r.

Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej Spółki nie uległ zmianie.

OPIS ORGANIZACJI GRUPY DATAWALK

DataWalk S.A.

Podstawowe informacje o Emitencie na dzień 30.06.2025 r.

Nazwa podmiotu:

DataWalk S.A.

Kraj siedziby:

Polska

Forma Prawna:

Spółka Akcyjna

Przepisy prawa:

Prawo polskie, zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych („KSH”)

Adres rejestrowy:

ul. Rzeźnicza 32-33, 50-130 Wrocław

Telefon:

+48 71 707 21 74

Fax:

+48 71 707 22 73

Adres E-mail:

biuro@datawalk.com

Adres www:

www.datawalk.com

NIP:

894-303-43-18

REGON:

021737247

KRS:

0000405409

Źródło: Emitent.

Rolą Emitenta w Grupie jest zarządzanie operacjami oraz globalną strategią rozwoju firmy, a także prowadzenie

działalności badawczo-rozwojowej w zakresie rozwoju platformy analitycznej DataWalk.

DataWalk S.A. jest spółką utworzoną na czas nieokreślony. Rokiem obrotowym DataWalk S.A. jest rok

kalendarzowy. Spółka nie posiada oddziałów.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 12

DataWalk Inc.

Podstawowe informacje dotyczące jednostki powiązanej kapitałowo z Emitentem na dzień 30.06.2025 r.

Nazwa podmiotu:

DataWalk Inc.

Kraj siedziby:

Stany Zjednoczone Ameryki

Forma prawna:

Incorporated

Adres rejestrowy:

1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801

Adres korespondencyjny:

2000 Broadway Street, STE 232 Redwood City, CA 94063

TIN (numer identyfikacji

podatkowej)

81-3403469

Przedmiot działalności:

Działalność związana z doradztwem w zakresie

informatyki

Charakter dominacji:

Jednostka zależna

Metoda konsolidacji:

Pełna

Procent posiadanego kapitału zakładowego:

100,00%

Procentowy udział w ogólnej liczbie głosów na zgromadzeniu

wspólników:

100,00%

Adres E-mail:

info@datawalk.com

Adres www:

www.datawalk.com

Data objęcia kontroli:

27 lipca 2016 r.

Wartość inwestycji w spółkę zależną:

65 081 tys. zł

Korekty aktualizujące wartość inwestycji:

-65 081 tys. zł

Wartość bilansowa inwestycji w spółkę zależną

0 tys. zł

Źródło: Emitent.

DataWalk Inc. Jest spółką prawa amerykańskiego z siedzibą statutową w Wilmington w stanie Delaware,

w której Emitent posiada 100,00% udziału w kapitale zakładowym i głosach na zgromadzeniu wspólników. Zgodnie

z umową spółki DataWalk Inc., zarząd prowadzi sprawy spółki i reprezentuje spółkę.

Rolą DataWalk Inc. w Grupie jest prowadzenie działań sprzedażowych i wdrożeniowych związanych z platformą

DataWalk w szczególności w Stanach Zjednoczonych i pozostałych krajach Ameryk Północnej i Południowej.

DataWalk Inc. Jest spółką utworzoną na czas nieokreślony. Rokiem obrotowym DataWalk Inc. Jest rok

kalendarzowy.

Struktura organizacyjna Grupy

Struktura organizacyjna Grupy DataWalk na dzień 30 czerwca 2025 roku oraz w okresie porównywalnym:

Podmioty zależne od Emitenta.

Źródło: Emitent.

DataWalk S.A.

DataWalk Inc.

(100,00% udziału w kapitale zakładowym i głosach)

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 13

DataWalk Inc. Podlega konsolidacji przez DataWalk S.A. w ramach skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

W pierwszym półroczu 2025 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie miały miejsca żadne

inne zmiany dotyczące struktury Grupy Kapitałowej.

ZWIĘZŁY OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ GRUPY

KAPITAŁOWEJ DATAWALK W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY

RAPORT WRAZ Z WYKAZEM NAJWAWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ

DOTYCZĄCYCH GRUPY

• W lutym 2025 r. DataWalk S.A. zawarła z Kooperativa pojišťovna, a.s., Vienna Insurance Group umowę na

przedłużenie 5 lat współpracy w zakresie dalszego utrzymania systemu DataWalk. System ten jest

wykorzystywany przez tego klienta do przeciwdziałania nadużyciom ubezpieczeniowym. Kontynuacja

długoletniej współpracy potwierdza wartość i efektywność platformy DataWalk dla rynku ubezpieczeniowego.

• W marcu 2025 r. DataWalk S.A. podpisała umowę ramową oraz pierwsze zamówienie z Coöperatieve

Rabobank U.A. (“Rabobank”, “Bank”) z siedzibą w Holandii. Umowa dotyczy zakupu platformy DataWalk w

celu budowy systemu analitycznego opartego na analityce grafowej nowej generacji.

Pierwszy etap obejmuje sprzedaż licencji czasowej i określa warunki 5-letniej współpracy w zakresie

dostarczenia i implementacji oraz wsparcia technicznego platformy DataWalk w jednym z działów

operacyjnych Banku. Na początkowym etapie projekt obejmie mniej niż 5% użytkowników danego działu.

Docelowo zakłada rozwój platformy poprzez integrację nowych zespołów i automatyzację procesów analityki

przestępstw finansowych, co stwarza potencjał do rozszerzenia licencji do poziomu enterprise.

Zawarta umowa z Rabobank potwierdza konkurencyjność technologiczną i zdolność do obsługi globalnych

podmiotów z sektora bankowego przez DataWalk.

Dodatkowo pozyskanie tego zamówienia w oparciu o zrewidowany cennik licencji stanowi potwierdzenie

skuteczności nowej strategii monetyzacji technologii. Współpraca z Rabobank znacząco wzmacnia pozycję

DataWalk w sektorze finansowym, otwierając perspektywy na dalszy rozwój i wzrost przychodów.

Zawarcie tej umowy spowodowało również, że łączna wartość zakontraktowanych umów (“Total Contract

Value”, “TCV”) Grupy DataWalk w ostatnich 12 miesiącach przekroczyła 65 mln zł i wynosi 66,14 mln zł.

Przekroczenie tego progu stanowi potwierdzenie skuteczności nowej strategii cenowej i perspektyw na wzrost

przychodów w kolejnych latach.

• W kwietniu 2025, Spółka zrealizowała emisję akcji serii S w granicach kapitału docelowego, emitując 750.000

akcji i pozyskując 58 320 000,00 zł kapitału inwestorskiego. W dniu 16 maja 2025 r. Wydział Gospodarczy

Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował podwyższenie kapitału wraz odpowiednimi zmianami w Statucie

Spółki, co formalnie zakończyło proces. Pozyskane środki znacząco zwiększyły kapitał własny i poprawiły

sytuację finansową Grupy, zapewniając solidną podstawę do realizacji przyjętej strategii rozwoju Grupy.

• W czerwcu 2025 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy DataWalk S.A. podjęło uchwałę nr 21 udzielającą

Zarządowi Spółki upoważnienia do podwyższania kapitału zakładowego z wyłączeniem prawa poboru

akcjonariuszy Spółki w granicach kapitału docelowego umożliwiającego emisję do 750 000 akcji. Rozwiązanie

to ma na celu zapewnienie Spółce elastycznych i efektywnych mechanizmów pozyskiwania kapitału,

umożliwiających sprawne finansowanie dalszego rozwoju Grupy Kapitałowej.

• W czerwcu 2025 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy DataWalk S.A. podjęło uchwałę nr 22, na mocy, której

utworzono nową łączną pulę 485 000 uprawnień w ramach programów motywacyjnych Spółki i jej spółki

zależnej, obejmującą jednostki RSU oraz uprawnienia akcyjne. Pula ta, będzie rozdysponowywana decyzją

Zarządu (lub Rady Nadzorczej w przypadkach wymaganych prawem), i ma na celu wzmocnienie

konkurencyjności Grupy na rynku pracy, pozyskiwanie i utrzymanie kluczowych specjalistów oraz dalsze

wspieranie realizacji strategii rozwoju w dynamicznie rosnącym segmencie technologii analitycznych i AI.

• W maju 2025 r. Spółka zakończyła proces wdrożenia i certyfikacji Systemu Zarządzania Bezpieczeństwem

Informacji (ISMS) zgodnego z normą PN-EN ISO/IEC 27001:2023-08. Zakres certyfikacji obejmuje

działalność w obszarze tworzenia oprogramowania i usług powiązanych, w tym wdrożeń, utrzymania, wsparcia

technicznego, analizy danych oraz szkoleń. System ISMS wprowadzony w DataWalk S.A. stanowi

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 14

kompleksowe rozwiązanie ukierunkowane na ochronę informacji oraz zapewnienie integralności, poufności i

dostępności danych. Obejmuje on mechanizmy kontrolne, procedury zarządzania ryzykiem, a także środki

techniczne i organizacyjne dostosowane do specyfiki działalności Spółki. Uzyskana certyfikacja potwierdza

zgodność przyjętych standardów z międzynarodowymi wymaganiami w zakresie bezpieczeństwa informacji

i stanowi istotny element budowania zaufania klientów oraz partnerów biznesowych.

• W czerwcu 2025 r. DataWalk uzyskał brązowy medal EcoVadis w pierwszej ocenie przeprowadzonej przez tę

globalnie uznaną instytucję certyfikującą. Ocena ta potwierdza istnienie w Spółce ustrukturyzowanego

systemu zarządzania zrównoważonym rozwojem oraz aktywne zaangażowanie w działania w obszarach

środowiskowych, społecznych i etycznych, a także w zakresie zrównoważonych praktyk zakupowych. Wynik

ten stanowi solidny punkt wyjścia do dalszego doskonalenia polityki ESG i jest ważnym sygnałem dla klientów

oraz partnerów biznesowych, że Spółka prowadzi działalność w sposób odpowiedzialny i zgodny

z międzynarodowymi standardami zrównoważonego rozwoju

• W kwietniu 2025 r. miało miejsce wydanie platformy DataWalk w wersji 5.0.0. Wypracowane w ramach

dotychczasowych prac rozwojowych oprogramowanie uznane zostało za produkt skomercjalizowany i w pełni

dojrzały. Wspomniana wersja ta wprowadziła wiele kluczowych zmian, w szczególności:

a) wsparcie dla wdrażania kontenerowego (Kubernetes): co umożliwiło skalowalne i elastyczne wdrażanie

platformy w nowoczesnych środowiskach chmurowych, dostosowując produkt do bieżących i przyszłych

potrzeb rynkowych,

b) bardziej wydajne narzędzia analityczne: zwiększyły one zdolność platformy do przetwarzania coraz

większych i bardziej złożonych zbiorów danych.

Mając na uwadze powyższe Grupa uznała, że dalsze wydatki na rozwój platformy, choć niezbędne

do utrzymania jej konkurencyjności oraz jakości, nie spełniają już rygorystycznych kryteriów MSR 38, dlatego

też ujmowane są jako koszty okresu.

• W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. nie wystąpiły istotne niepowodzenia, w szczególności

utrata kluczowego (-ych) klientów.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 15

INFORMACJE FINANSOWE GRUPY DATAWALK I DATAWALK S.A.

W przypadku zaprezentowanych danych, ewentualne różnice w wysokości 1 tysiąca zł lub 1% przy sumowaniu

wynikają z przyjętych zaokrągleń.

Komentarz do wyników finansowych Grupy DataWalk

Tabela 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe za pierwsze półrocze 2025 r. i okres porównywalny (w tys. zł).

Wyszczególnienie

01.01.2025 -

30.06.2025

01.01.2024 -

30.06.2024

Zmiana

Zmiana %

Przychody ze sprzedaży

23 765

10 918

12 847

118%

Koszt własny sprzedaży

7 167

8 536

-1 369

-16%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

16 598

2 383

14 216

597%

OPEX (bez kosztów amortyzacji), w tym:

75 176

43 827

31 349

72%

- koszty związane programem motywacyjnym

54 980

25 779

29 201

113%

- koszty wynikające z odpisów aktualizujących

wartość aktywów

1 448

3 801

-2 353

-62%

EBITDA

-58 578

-41 444

-17 134

41%

EBITDA skorygowana

-2 150

-11 864

9 714

-82%

Amortyzacja

1 829

1 910

-81

-4%

EBIT

-60 407

-43 354

-17 053

39%

EBIT skorygowany

-3 979

-13 774

9 795

-71%

Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom

jednostki dominującej

-51 306

-38 728

-12 578

32%

CFO

-6 023

-5 794

-229

4%

CAPEX

-1 505

-3 035

1 530

-50%

FCF

-7 529

-8 830

1 301

-15%

Należności krótkoterminowe ogółem

9 118

5 288

3 830

72%

Aktywa finansowe (lokaty powyżej 3 miesięcy)

18 127

91

18 036

19820%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

48 165

30 981

17 184

55%

Środki pieniężne oraz lokaty powyżej 3 miesięcy

na koniec okresu

66 292

31 072

35 220

113%

Należności krótkoterminowe i środki pieniężne

razem

75 410

36 361

39 049

107%

Źródło: Emitent.

OPEX (bez kosztów amortyzacji) = (suma kosztów sprzedaży i marketingu, badań i rozwoju, administracji i kosztów ogólnych, programu

motywacyjnego, pozostałych kosztów operacyjnych oraz straty (zysku) z tyt. oczekiwanych strat kredytowych) – pozostałe przychody operacyjne

- amortyzacja,

Koszty wynikające z odpisów aktualizujących wartość aktywów = niegotówkowe koszty wynikające z aktualizacji aktywów niefinansowych +

niegotówkowa strata (zysk) z tyt. oczekiwanych strat kredytowych,

EBIT = Wynik z działalności operacyjnej,

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 16

EBIT skorygowany = EBIT + szacowane koszty związane programem motywacyjnym płatnym w akcjach własnych Spółki (rozliczanych

w środkach pieniężnych oraz instrumentach kapitałowych) + niegotówkowe koszty wynikające z odpisów aktualizujących wartość aktywów,

EBITDA = EBIT + amortyzacja,

EBITDA skorygowana = EBITDA + szacowane koszty związane programem motywacyjnym płatnym w akcjach własnych Spółki (rozliczanych

w środkach pieniężnych oraz instrumentach kapitałowych) + niegotówkowe koszty wynikające z odpisów aktualizujących wartość aktywów,

CFO = Środki pieniężne z działalności operacyjnej,

CAPEX = wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych + wydatki na nabycie wartości niematerialnych + wydatki z tytułu prowadzonych

prac rozwojowych,

FCF = CFO - |CAPEX|.

Kluczowym parametrem, w oparciu o który kierownictwo Grupy ocenia efektywność działalności operacyjnej

wyrażoną poprzez wyniki finansowe jest EBITDA skorygowana. Parametr ten oczyszcza wynik na działalności

operacyjnej o najistotniejsze koszty o charakterze szacunkowym i niepieniężnym, do których zaliczają się koszty

programu motywacyjnego (w tym przypadku również z uwagi na nieokreślony termin rozliczenia), zmiana stanu

odpisów aktualizujących wartość aktywów, jak również amortyzacja. Wymienione pozycje nie wpływają bowiem

na bieżącą sytuację finansową (w szczególności płynność) Spółki i Grupy.

Skonsolidowany wynik EBITDA skorygowana za pierwsze półrocze 2025 r. wyniósł -2 150 tys. zł, podczas gdy

w okresie porównawczym było to -11 864 tys. zł. Najważniejszy wpływ na tę zmianę miały w szczególności:

• zwiększenie przychodów ze sprzedaży,

• ujęcie wyższych kosztów zmiennych uzależnionych od poziomu sprzedaży,

• skapitalizowanie mniejszej wartości kosztów w obszarze R&D.

Wprawdzie wskazane pozycje niepieniężne, o które korygowany jest wynik operacyjny, nie mają wpływu na ocenę

bieżącej sytuacji finansowej Grupy, mają one jednak istotne znaczenie dla sprawozdania finansowego jako całości.

Dlatego też koszty te zostały opatrzone dodatkowym komentarzem poniżej.

W analizowanym okresie sprawozdawczym koszt związany z programem motywacyjnym opartym o RSU wyniósł

51 970 tys. zł. W koszcie tym:

● 815 tys. zł dotyczyło ujęcia w okresie sprawozdawczym szacowanej ilości nabytych w pierwszym półroczu

2025 r. uprawnień do jednostek RSU, a także

● 51 155 tys. zł dotyczyło aktualizacji wyceny jednostek RSU na dzień bilansowy 30 czerwca 2025 r.

względem wyceny na dzień 31 grudnia 2024 r., zgodnie z MSSF 2.

W pierwszym półroczu 2024 r. koszt programu RSU ujęty w kosztach operacyjnych wyniósł 24 388 tys. zł, z czego:

● 2 401 tys. zł dotyczyło ujęcia w okresie sprawozdawczym szacowanej ilości nabytych w pierwszym

półroczu 2024 r. uprawnień do jednostek RSU, a także

● 21 986 tys. zł dotyczyło aktualizacji wyceny jednostek RSU na dzień bilansowy 30 czerwca 2024 r.

względem wyceny na dzień 31 grudnia 2023 r., zgodnie z MSSF 2.

W analizowanym okresie sprawozdawczym koszt związany z programem motywacyjnym opartym o akcje Spółki

wyniósł 3 010 tys. zł, podczas gdy w okresie porównywalnym było to 1 392 tys. zł. Tym samym, w szczególności

z uwagi na odmienne skutki ponownej wyceny RSU, zmiana kosztów programów motywacyjnych w pierwszym

półroczu 2025 r. względem okresu porównywalnego wyniosła 29 201 tys. zł.

Szczegóły dotyczące funkcjonujących w Grupie programów motywacyjnych zostały przedstawione w notach nr

14 i 17 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

W okresie sprawozdawczym Grupa rozpoznała odpisy aktualizujące aktywa niefinansowe, w szczególności prace

rozwojowe, w łącznej kwocie 1 190 tys. zł. Ponadto, ujęto odpisy z tyt. ryzyka kredytowego netto (rozumiane jako

różnica między zwiększeniami i zmniejszeniami wartości odpisów w okresie) w obszarze należności oraz aktywów

z tyt. umów w łącznej wartości 258 tys. zł.

Wynik finansowy netto w pierwszym półroczu 2025 r. wyniósł -51 306 tys. zł, podczas gdy w okresie

porównawczym było to -38 728 tys. zł. Na zmianę wyniku finansowego poza opisanymi wyżej czynnikami,

największy wpływ miały:

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 17

● zmiana kosztów finansowych w zakresie różnic kursowych w wynikających z wyceny transakcji

w walutach innych niż polski złoty w łącznej kwocie 930 tys. zł,

● różnica w wycenie odroczonego podatku dochodowego w wysokości -5 236 tys. zł, będąca następstwem

aktualizacji zobowiązania z tytułu programu motywacyjnego na dzień bilansowy 30 czerwca 2025 r.

Marża brutto ze sprzedaży

W pierwszym półroczu 2025 r. marża brutto ze sprzedaży ukształtowała się na poziomie 70%. Największy wpływ

na zmianę wyniku na sprzedaży względem okresu porównywalnego miały:

• zwiększenie przychodów ze sprzedaży względem pierwszego półrocza 2024 r. (tj. o 12 847 tys. PLN),

• zmiana mixu produktowego, oraz

• zmniejszenie kosztów własnych sprzedaży.

Tabela 2. Marża brutto ze sprzedaży ogółem w pierwszym półroczu 2025 r. oraz w pierwszym półroczu 2024 r.

(dane w tys. PLN).

Pierwsze półrocze 2025

Licencje

Asysta techniczna

Usługi

profesjonalne

Razem

Przychody ze sprzedaży

16 153

6 340

1 273

23 765

Koszty sprzedaży

1 277

3 023

2 867

7 167

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

14 876

3 317

-1 595

16 598

Marża brutto ze sprzedaży

92%

52%

-125%

70%

Pierwsze półrocze 2024

Licencje

Asysta techniczna

Usługi

profesjonalne

Razem

Przychody ze sprzedaży

3 586

4 907

2 425

10 918

Koszty sprzedaży

721

3 028

4 786

8 536

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

2 865

1 879

-2 361

2 383

Marża brutto ze sprzedaży

80%

38%

-97%

22%

Źródło: Emitent.

Kluczowym czynnikiem, który przyczynił się do poprawy rentowności w pierwszym półroczu 2025 r., była sprzedaż

licencji do plasującego się w czołówce europejskich banków holenderskiego Rabobanku oraz wzrost przychodów

z usług asysty technicznej od dotychczasowych klientów.

Doprowadziło to do wspomnianej zmiany w miksie produktowym. Struktura przychodów wg produktów

w pierwszym półroczu 2025 r. jest zbliżona do optymalnego rozkładu w modelu COTS (Commercial Off-The-

Shelf), tj. gdzie udział sprzedaży licencji wynosi ok. 70% całości przychodów, z kolei udział przychodów

z subskrypcji usług asysty technicznej odpowiada za ok. 20-25%, a pozostałą część przychodów stanowią usługi

profesjonalne.

Jest to bardzo istotna zmiana wpływająca na rentowność całości działalności, ponieważ w aktualnym modelu

biznesowym DataWalk, to właśnie komponent licencyjny charakteryzuje się najwyższa marżowością w porównaniu

do usług asysty technicznej oraz usług profesjonalnych.

Źródło: Emitent.

Licencje

68%

Asysta

techniczna

27%

Usługi

profesjonalne

5%

Struktura przychodów Grupy - I półrocze 2025 r.

Licencje

33%

Asysta

techniczna

45%

Usługi

profesjonalne

22%

Struktura przychodów Grupy - I półrocze 2024 r.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 18

Marża brutto wg strumienia przychodów

➢ Marża brutto ze sprzedaży licencji

Sprzedaż licencji DataWalk nie wiąże się z ponoszeniem istotnych kosztów jednostkowych produkcji ani dostawy

do klienta, gdyż stanowi rezultat zakończonych prac badawczo-rozwojowych. Jednostkowy koszt sprzedaży jest

marginalny, ponieważ prawo własności intelektualnej do oprogramowania DataWalk należy do Grupy, a liczba

możliwych do udzielenia licencji jest praktycznie nieograniczona. W konsekwencji, główne pozycje kosztu

własnego sprzedaży licencji obejmują wyłącznie koszty zakupu zewnętrznych licencji wykorzystywanych jako

komponenty systemu DataWalk oraz koszty prowizji bezpośrednio związanych ze sprzedażą licencji DataWalk..

Tabela 3. Marża brutto ze sprzedaży licencji w okresie sprawozdawczym oraz porównywalnym.

Wyszczególnienie (dane w tys. zł)

01.01.2025 -

30.06.2025

01.01.2024 -

30.06.2024

Zmiana

Przychody ze sprzedaży licencji

16 153

3 586

350%

Koszty sprzedaży licencji

1 277

721

77%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

14 876

2 865

419%

Marża brutto ze sprzedaży licencji

92%

80%

Źródło: Emitent.

W pierwszym półroczu 2025 r. Grupa osiągnęła marżę brutto na sprzedaży licencji na oprogramowanie DataWalk

na poziomie 92%. W porównaniu do pierwszego półrocza 2024 r., Grupa wypracowała o 12 010 tys. zł wyższy zysk

ze sprzedaży licencji (tj. o 419%), na co istotny wpływ od strony przychodowej miała wspomniana sprzedaż licencji

do Rabobanku. Z kolei niższe koszty wynikają w szczególności z renegocjacji warunków współpracy z dostawcą

licencji stanowiącej główny komponent systemu DataWalk, co miało miejsce w połowie 2024 r.

➢ Marża brutto ze sprzedaży usług asysty technicznej

W omawianym okresie marża brutto na sprzedaży usług asysty technicznej wyniosła 52%, co stanowi zauważalną

poprawę w stosunku do okresu porównywalnego. Wzrost marży o 1 438 tys. PLN wynika głównie z dwóch

czynników:

• zwiększenie przychodów względem pierwszego półrocza 2024 r. o 1 433 tys. zł, tj. o blisko 30% względem

okresu porównywalnego,

• zachowanie stabilności kosztów sprzedaży usług maintenance, utrzymujące się na poziomie zbliżonym

do ubiegłego roku.

Tabela 4. Marża brutto ze sprzedaży usług asysty technicznej w okresie sprawozdawczym oraz porównywalnym.

Wyszczególnienie (dane w tys. zł)

01.01.2025 -

30.06.2025

01.01.2024 -

30.06.2024

Zmiana

Przychody ze sprzedaży usług asysty technicznej

6 340

4 907

29%

Koszty sprzedaży usług asysty technicznej

3 023

3 028

0%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

3 317

1 879

77%

Marża brutto ze sprzedaży asysty technicznej

52%

38%

Źródło: Emitent.

Zwiększenie wartości przychodów z tyt. asysty technicznej w pierwszym półroczu 2025 r. o kwotę 1 433 tys. zł

względem okresu porównawczego wynika z :

• 268 tys. zł wzrostu przychodów netto będących różnicą między przychodami od nowo pozyskanych

klientów a utratą przychodów z tytułu nieodnowienia usług maintenance przez dotychczasowych,

• 1 250 tys. zł wzrostu wartości przychodów od stałych klientów, utrzymujących usługi maintenance w 2024

roku oraz w okresie sprawozdawczym, który wynika głównie z zastosowania przez Grupę indeksacji

cenowej przy odnawianiu umów na kolejne okresy,

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 19

• -85 tys. zł różnicy kursowej powstałej w wyniku zmiany wartości kursu średniego USD/PLN przyjętego

na potrzeby sporządzenia skonsolidowanego rachunku zysków i strat dla pierwszego półrocza 2025 r.

(1 USD = 3,8422) i okresu porównawczego (1 USD = 3,9979).

Tabela 5. Porównanie wartości przychodów Grupy z tyt. maintenance, jak również liczbę klientów w pierwszym

półroczu 2025 r. względem okresu porównywalnego.

Pozycja

01.01.2024 -

30.06.2024

Różnice

kursowe

Odejścia***

Pozyskani**

Utrzymani*

01.01.2025 -

30.06.2025

Przychody z tyt.

maintenance (w tys. zł)

4 907

-85

-651

919

1 250

6 340

Liczba

klientów/projektów

39

-

-12

5

27

32

Źródło: Emitent.

* Utrzymani – różnica w przychodach z tyt. maintenance obejmująca klientów, którzy wygenerowali przychód dla Grupy zarówno w okresie

objętym raportem, jak i w okresie porównawczym.

** Pozyskani – klienci, którzy wygenerowali przychód w okresie objętym raportem, ale nie wpłynęli na wartość przychodów w okresie

porównawczym.

*** Odejścia – klienci, którzy wygenerowali przychód w okresie porównawczym, ale nie wpłynęli na wartość przychodów w okresie objętym

raportem z uwagi na nieodnowienie usług maintenance.

Liczba klientów korzystających z usług maintenance w pierwszym półroczu 2025 r. wyniosła 32, co w ujęciu netto

oznacza zmniejszenie się względem okresu porównywalnego o 7 klientów tj. o 18%. Niemniej, pomimo spadku

ilości klientów, Grupa odnotowała wzrost przychodów z tytułu sprzedaży usług asysty technicznej co wynika ze

wzrostu średniego przychodu z asysty technicznej na klienta o 44% do poziomu 358 tys. PLN w ujęciu rocznym

(TTM), co jest potwierdzeniem skuteczności strategii Grupy, w szczególności koncentracji na mniejszej ilości

dużych klientów.

Tabela 6. Średni przychód z tyt. usług asysty technicznej w ujęciu TTM przypadający na jednego klienta w okresie

sprawozdawczym oraz porównywalnym. (z uwzględnieniem różnic kursowych)

Pozycja

01.07.2024-

30.06.2025

01.07.2023-

30.06.2024

Przychody z tyt. maintenance w ujęciu TTM (w tys. zł)*

11 452

9 713

Liczba klientów/projektów, dla których jest świadczona usługa maintenance

32

39

Średni przychód na klienta (w tys. zł)

358

249

Źródło: Emitent.

* Średni przychód z tyt. usług asysty technicznej w ujęciu TTM = suma przychodów z tyt. maintenance z ostatnich czterech kwartałów / liczba

klientów/projektów, dla których świadczona jest ta usługa na koniec okresu sprawozdawczego.

Według stanu na dzień bilansowy 30 czerwca 2025 r., Grupa spodziewa się rozpoznać w kolejnych kwartałach

przychody w wysokości 9 535 tys. zł, które wynikają z obowiązku Grupy do przekazania na rzecz klientów usług,

w zamian za które Grupa otrzymała wynagrodzenie lub kwota wynagrodzenia jest należna. W stosunku do okresu

porównawczego, tj. stanu na 30 czerwca 2024 wartość zobowiązań z tytułu umów ogółem wzrosła o 2 644 tys. zł,

tj. o 38%.

➢ Marża brutto ze sprzedaży usług profesjonalnych

W pierwszym półroczu 2025 r. strata na sprzedaży usług profesjonalnych wyniosła 1 595 tys. PLN. Ujemny wynik

na w tym obszarze działalności jest w dużej mierze efektem kosztów związanych z angażowaniem wysoko

wyspecjalizowanej kadry inżynierów i analityków w początkowych fazach projektów (POC, pierwsze wdrożenie

platformy u klienta), co ma miejsce szczególnie w kooperacji z kluczowymi klientami typu "Lighthouse".

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 20

Tabela 7. przedstawia marżę brutto ze sprzedaży usług profesjonalnych w okresie sprawozdawczym oraz

porównywalnym.

Wyszczególnienie (dane w tys. zł)

01.01.2025 -

30.06.2025

01.01.2024 -

30.06.2024

Zmiana

Przychody ze sprzedaży usług profesjonalnych

1 273

2 425

-48%

Koszty sprzedaży usług profesjonalnych

2 867

4 786

-40%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

-1 595

-2 361

-32%

Marża brutto ze sprzedaży usług profesjonalnych

-125%

-97%

Źródło: Emitent.

W modelu biznesowym COTS (Commercial Off-the-Shelf) sprzedaż usług ma charakter uzupełniający, generując

relatywnie niewielką część przychodów Grupy. Usługi te pełnią jednak istotną rolę w zapewnieniu prawidłowego

wdrożenia i funkcjonowania produktu u klienta, co w konsekwencji wspiera realizację strategicznego celu, jakim

jest maksymalizacja przychodów z dwóch kluczowych obszarów działalności. Kluczowe obszary działalności

Grupy opierają się na wysokomarżowych opłatach licencyjnych oraz usługach utrzymania (maintenance),

stanowiących kluczowe źródło wartości i przewagi konkurencyjnej.

Strategia operacyjna Grupy opiera się na współpracy z klientami samodzielnymi, którzy nie wymagają istotnego

komponentu usługowego zarówno na etapie wdrożenia, jak i utrzymania systemu. W przypadkach, gdy

zapotrzebowanie na usługi się pojawia, realizacja tej potrzeby odbywać się będzie przede wszystkim poprzez sieć

partnerską a nie przez wewnętrzne zasoby Grupy

Wraz z postępującym procesem usamodzielniania się klientów oraz rozwojem sieci partnerów specjalizujących się

w obsłudze wdrożeniowej i powdrożeniowej (w tym dla klientów preferujących outsourcing specjalistów lub

wynajem pracowników), udział przychodów ze sprzedaży usług oraz ich znaczenie w wyniku finansowym Grupy

będzie stopniowo maleć. Celem Grupy jest sukcesywne przekazywanie odpowiedzialności za usługi profesjonalne

partnerom, co pozwoli na dalsze skoncentrowanie zasobów i inwestycji na rozwoju oraz sprzedaży licencji.

Koszty operacyjne

Tabela 8. Koszty operacyjne i przychody operacyjne w pierwszym półroczu 2025 r. oraz w okresie porównywalnym

(dane w tys. zł)

Wyszczególnienie

01.01.2025 -

30.06.2025

01.01.2024 -

30.06.2024

Zmiana

Sprzedaż i marketing

6 763

6 821

-1%

Badania i rozwój

7 057

5 411

30%

Administracja i koszty ogólne

6 927

4 087

70%

Pozostałe koszty (przychody) operacyjne netto*

1 278

3 638

-65%

Program motywacyjny

54 980

25 779

113%

Razem

77 005

45 737

68%

Źródło: Emitent.

* Pozostałe koszty operacyjne netto = pozostałe koszty operacyjne + strata (zysk) z tyt. oczekiwanych strat kredytowych – pozostałe przychody

operacyjne

➢ Koszty sprzedaży

Koszty te obejmują nie tylko bezpośrednie wydatki działów handlowego i marketingowego, ale także alokację

zasobów z zespołów inżynierów wdrożeniowych (Field Engineering). Z tego powodu ich wysokość może ulegać

znacznym fluktuacjom z kwartału na kwartał, w zależności od liczby i skali działań pre-sales (np. warsztatów

i prezentacji dla klientów), wymagających wsparcia technicznego.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 21

Prognozy na przyszłość

W kolejnych okresach Grupa planuje znacząco zwiększyć inwestycje w obszarze sprzedaży i marketingu. Oczekuje

się, że zarówno bezwzględna wartość tych kosztów, jak i ich udział w przychodach, będzie dynamicznie rosnąć.

Inwestycje te są kluczowe dla podtrzymania stabilnego i dynamicznego wzrostu przychodów w przyszłości.

Źródło: Emitent.

➢ Badania i rozwój

Jako koszty badań i rozwoju Grupa klasyfikuje bezpośrednie koszty działu R&D oraz część kosztów działu

świadczącego usługi profesjonalne, alokowanych na rozwój oprogramowania. Istotną kategorię kosztów R&D

stanowi również amortyzacja, w tym w szczególności oprogramowania DataWalk, powstałego z ukończonych prac

rozwojowych.

W wyniku wydania w kwietniu 2025 r. oprogramowania DataWalk w wersji 5.0.0, zgodnie z wymogami MSR 38,

Grupa zaprzestała kapitalizować koszty na dalszy rozwój oprogramowania, przyjmując jednocześnie, że wszelkie

dalsze nakłady dotyczące już skomercjalizowanego produktu jakim jest Platforma DataWalk, będą ujmowane jako

koszt okresu, a skala tych prac będzie uzależniona w szczególności od możliwości finansowych Grupy. Powyższa

zmiana była głównym czynnikiem mającym wpływ wzrost wartości operacyjnych kosztów badań i rozwoju (R&D)

o 1 646 tys. zł w porównaniu do pierwszego półrocza 2024 r.

Wydatki na badania i rozwój utrzymują się w Grupie na poziomie porównywalnym do ubiegłego okresu

tj. na poziomie 8,5 mln zł za 6 miesięcy.

Nakłady te, obejmujące zarówno koszty operacyjne, jak i aktywowaną część prac, stanowią 36% przychodów

ze sprzedaży. Jest to odzwierciedleniem intensywnych inwestycji w rozwój platformy, szczególnie w obszarze

przetwarzania języka naturalnego (NLP) oraz algorytmów grafowych. Obecnie Spółka koncentruje się na dalszym

zwiększaniu tych zdolności poprzez integrację technologii LLM (dużych modeli językowych) i GenAI (sztucznej

inteligencji generatywnej), co ma na celu automatyzację procesów i wdrożenie agentów AI na skalę korporacyjną.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 22

Źródło: Emitent.

➢ Koszty administracji i koszty ogólne

Koszty ogólnego zarządu i administracji Grupy wzrosły w pierwszym półroczu 2025 roku o 2 841 tys. zł

w porównaniu do okresu analogicznego. Na tę zmianę złożyły się dwa główne czynniki.

Po pierwsze, na koszty ogólne wpływ ma również alokacja wydatków na zespół Field Engineering, które nie zostały

przypisane do kosztów własnego sprzedaży ani koszów operacyjnych w obszarze sprzedaży i marketingu lub prac

badawczo-rozwojowych (R&D). Sytuacja taka występuje, gdy zespół ten pracuje nad wewnętrznymi projektami,

takimi jak usprawnienie procesów wdrożeniowych, onboarding nowych pracowników czy też rozwój wewnętrznych

programów szkoleniowych. Wzrost tej pozycji w pierwszym półroczu 2025 r. był związany z zatrudnieniem kilku

nowych specjalistów i poniesieniem kosztów ich wdrożenia do obowiązków, które zostały ujęte właśnie w kosztach

ogólnego zarządu i były o 2 002 tys. zł wyższe niż w pierwszej połowie 2024 roku. Po drugie, wzrost kosztów

wynika z ujęcia zmiennych kosztów wynagrodzeń i usług, powiązanych z wynikami operacyjnymi Grupy, które

były o 977 tys. zł wyższe niż w pierwszej połowie 2024 roku.

Źródło: Emitent.

➢ Pozostałe koszty (przychody) operacyjne netto

Główne składowe pozostałych kosztów operacyjnych netto Grupy w analizowanym okresie to odpisy aktualizujące

wartość aktywów niematerialnych oraz należności.

W porównaniu do pierwszego półrocza 2024 r. odpisy te były niższe o 2 350 tys. zł, na co złożyły się dwa czynniki:

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 23

• zmniejszenie odpisów na utratę wartości aktywów niematerialnych w związku z mniejszą wartością netto

tych aktywów poddawanych testowi na utratę wartości,

• zmniejszenie odpisów na utratę wartości należności o 1 895 tys. zł, co wynika z faktu, że w okresie

porównawczym ujęto jednorazowy, incydentalny odpis. Obecnie ryzyko kredytowe jest minimalne,

a struktura wiekowa należności utrzymuje się na bardzo dobrym poziomie.

➢ Program motywacyjny

Zmiana wartości kosztów programu motywacyjnego w kwocie 29 201 tys. zł. została wyjaśniona przy okazji

omawiania wyniku EBITDA Grupy powyżej.

Wycena kosztów programu motywacyjnego, w oparciu o MSSF 2, charakteryzuje się dużą zmiennością między

kwartałami, co szczególnie widoczne jest w przypadku kosztów programu opartego o RSU. Z tego względu,

bezpośrednie odnoszenie tych kosztów do całkowitych przychodów Grupy w ujęciu kwartalnym może prowadzić

do nieadekwatnych wniosków.

Koszty wg rodzaju

Tabela 9. Koszty rodzajowe oraz skorygowane koszty rodzajowe Grupy w pierwszym półroczu 2025 r. oraz okresie

porównywalnym (dane w tys. zł).

Wyszczególnienie

01.01.2025 -

30.06.2025

01.01.2024 -

30.06.2024

Zmiana

Amortyzacja

1 829

1 910

-4%

Zużycie materiałów i energii

54

63

-14%

Usługi obce, w tym:

15 685

13 558

16%

Podatki i opłaty

58

59

-2%

Wynagrodzenia, w tym:

62 799

32 778

92%

- wynagrodzenia

7 819

6 999

12%

- koszty programu motywacyjnego (rozliczany w środkach

pieniężnych)

51 970

24 388

113%

- koszty programu motywacyjnego (rozliczany w instrumentach

kapitałowych)

3 010

1 392

116%

Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia

1 626

1 711

-5%

Pozostałe koszty rodzajowe

844

555

52%

Koszty według rodzaju razem

82 895

50 634

64%

Skorygowane koszty rodzajowe

26 085

22 944

14%

Źródło: Emitent.

Skorygowane koszty rodzajowe = Koszty według rodzaju razem - koszty programu motywacyjnego (rozliczany w środkach pieniężnych) - koszty

programu motywacyjnego (rozliczany w instrumentach kapitałowych) – amortyzacja

Główną przyczyną wzrostu skorygowanych kosztów rodzajowych o 3 141 tys. zł było zwiększenie kosztów

wynagrodzeń oraz usług obcych wynikające w szczególności z ujęcia wyższych kosztów zmiennych uzależnionych

od wyników Grupy o 2 346 tys. zł, skapitalizowanie mniejszej wartości kosztów w obszarze R&D o 1 518 tys. zł,

jak również ograniczenie kosztów dostawców usług niezwiązanych z osiąganymi przychodami w kwocie 584 tys.

zł.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 24

Przepływy pieniężne Grupy DataWalk

Tabela 10. Wybrane pozycje z rachunku przepływów pieniężnych w pierwszym półroczu 2025 r. oraz okres

porównywalny (w tys. zł).

Wyszczególnienie

01.01.2025 -

30.06.2025

01.01.2024 -

30.06.2024

Zmiana

CFO

-6 023

-5 794

4%

CFI, w tym:

-19 231

-2 454

684%

- CAPEX

-1 505

-3 035

-50%

CFF

56 323

27 126

108%

Zmiana stanu środków pieniężnych za okres 6

miesięcy

31 068

18 877

65%

Źródło: Emitent.

CFO = przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej,

CFI = przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej,

CAPEX = wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych + wydatki na nabycie wartości niematerialnych + wydatki z tytułu prowadzonych

prac rozwojowych,

CFF = środki pieniężne netto z działalności finansowej.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa utrzymywała satysfakcjonującą pozycję w zakresie płynności, co umożliwia

Zarządowi powrót do realizacji przyjętej strategii wzrostu oraz przygotowanie do fazy skalowania działalności

operacyjnej.

Łączna wartość środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych oraz należności krótkoterminowych

na koniec okresu sprawozdawczego wyniosła 69 267 tys. PLN. Włączenie do tej kwoty aktywów z tytułu umów,

których wartość na ten sam dzień wynosiła 12 867 tys. PLN, skutkuje łączną kwotą w wysokości 82 134 tys. PLN

aktywów o niskim stopniu ryzyka konwersji na gotówkę oraz relatywnie wysokim stopniu płynności.

Analiza przepływów pieniężnych wskazuje na następujące tendencje:

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i inwestycyjnej (FCF) w ostatnich sześciu miesiącach 2025 roku

wyniosły -7 529 tys. PLN, a w ujęciu rocznym (ostatnie 12 miesięcy) FCF wyniósł -21 616 tys. PLN.

Na podstawie powyższych danych, bieżący wskaźnik „tempa zużycia gotówki” („cash run rate”) wynosi

42 miesiące. Przy uwzględnieniu długoterminowej części należności niezafakturowanych oraz aktywa z tytułu

umów, wskaźnik ten wzrasta do 45 miesięcy.

Środki pieniężne z działalności operacyjnej (CFO) Grupy wyniosły w pierwszym półroczu 2025 r. -6 023 tys. zł,

na co największy wpływ miały:

i) strata operacyjna skorygowana o amortyzację, koszty programu motywacyjnego oraz zmianę stanu odpisów

aktualizujących wartości aktywów (EBITDA skorygowana) w kwocie 2 150 tys. zł;

ii) zwiększenie się stanu należności o kwotę 4 652 tys. zł,.;

iii) wzrost wartości zobowiązań z tyt. umów o kwotę 2 351 tys. zł w wyniku zafakturowania klientów z góry za

usługi, które zostaną wykonane w kolejnych okresach sprawozdawczych;

iv) zmniejszenie się stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek w łącznej kwocie 456 tys. zł, na które,

poza regulowaniem bieżących płatności, wpływ miała także optymalizacja struktury i poziomu operacyjnych

kosztów stałych;

v) zmniejszenie się wartości aktywów z tyt. umów o kwotę 224 tys. zł wskutek powstania nadwyżki wartości

wystawionych faktur (przeklasyfikowanie aktywa na należności) nad wartością rozpoznanych przychodów

wynikających ze spełnienia przez Grupę zobowiązań kontraktowych, co do których Grupa posiada na dzień

bilansowy prawa do otrzymania wynagrodzenia, jednakże nie nabyła jeszcze bezwarunkowego prawa

do wystawienia faktury;

Przepływy na działalności inwestycyjnej (CFI) Grupy w pierwszym półroczu 2025 r. ukształtowały się na poziomie

-19 231 tys. zł, na co szczególny wpływ miały:

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 25

i) wydatki na rozwijanie oprogramowania DataWalk w kwocie 1 505 tys. zł;

ii) ujęcie wypływu środków pieniężnych w kwocie 18 090 tys. zł będące wynikiem założenia lokat bankowych

o terminie zapadalności wynoszącym powyżej 3 miesięcy, co skutkowało sklasyfikowaniem ich jako

krótkoterminowe aktywa finansowe, oraz

iii) ujęcie wpływów z tyt. odsetek od lokat bankowych w łącznej kwocie 274 tys. zł .

Środki pieniężne z działalności finansowej (CFF) Grupy w pierwszym półroczu 2025 r. wyniosły 56 323 tys. zł,

na co wpływ miały:

i) wpływ środków w łącznej kwocie netto 56 575 tys. zł w wyniku przeprowadzenia emisji nowych akcji serii S;

oraz

ii) spłata zaciągniętych przez Emitenta zobowiązań z tyt. leasingów w kwocie 247 tys. zł.

Bilans Grupy DataWalk

Tabela 11. Wybrane pozycje aktywów na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz koniec grudnia 2024 r. (w tys. zł).

Aktywa

30.06.2025

31.12.2024

Zmiana

Aktywa niematerialne

17 828

19 033

-6%

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

543

796

-32%

Aktywa z tytułu umowy

1 112

888

25%

Należności długoterminowe

5 783

172

3270%

Należności z tytułu dostaw i usług

7 508

8 872

-15%

Pozostałe należności krótkoterminowe

1 610

1 206

33%

Aktywa finansowe krótkoterminowe

18 127

93

19485%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

48 165

16 499

192%

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

19 641

9 730

102%

Pozostałe aktywa

1 429

1 195

20%

Aktywa razem

121 748

58 482

108%

Źródło: Emitent.

Tabela 12. Wybrane pozycje pasywów na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz koniec grudnia 2024 r. (w tys. zł).

Pasywa

30.06.2025

31.12.2024

Zmiana

Kapitał własny

2 894

-5 558

-

Zobowiązania z tytułu programu motywacyjnego

102 429

50 459

103%

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

2 000

2 263

-12%

Kredyty i pożyczki

559

641

-13%

Zobowiązania z tytułu leasingów

634

849

-25%

Zobowiązania z tyt. umów

9 535

7 184

33%

Pozostałe zobowiązania

3 697

2 645

40%

Pasywa razem

121 748

58 482

108%

Źródło: Emitent.

Zarząd zwraca uwagę, że istotnym czynnikiem wpływającym na poziom kapitału własnego Grupy jest rozliczanie

programu motywacyjnego opartego na jednostkach RSU (Restricted Stock Units), ujmowanego zgodnie

z wymogami MSSF 2 „Płatności w formie akcji własnych”.

W przeciwieństwie do programu motywacyjnego rozliczanego w akcjach Spółki, którego ujęcie księgowe pozostaje

neutralne dla kapitału własnego, wycena części programu opartego na jednostkach RSU skutkuje obniżeniem

kapitału własnego. Zgodnie z MSSF 2, wartość jednostek RSU podlega aktualizacji na każdy dzień bilansowy, a ich

wycena jest bezpośrednio skorelowana z ceną akcji DataWalk S.A. W rezultacie wpływ programu na kapitał własny

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 26

oraz zobowiązania, zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym, będzie ulegał zmianie do

momentu spełnienia warunków realizacji przyznanych jednostek.

Mając na uwadze powyższe, Zarząd – w celu zapewnienia porównywalności danych i prezentacji kapitału własnego

w ujęciu oczyszczonym z efektu wyceny RSU – przedstawia również wskaźniki kapitału własnego skorygowane o

wpływ tego programu.

Tabela 13. Kapitał własny skorygowany o wpływ programu motywacyjnego opartego o RSU na dzień 30 czerwca

2025 r. oraz koniec grudnia 2024 r. (w tys. zł).

Pozycja

30.06.2025

31.12.2024

Zmiana

Kapitał własny

2 894

-5 558

-152%

Zobowiązania z tytułu programu motywacyjnego (+)

102 429

50 459

103%

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

dot. RSU (-)

19 641

9 730

102%

Kapitał własny skorygowany o wpływ programu

motywacyjnego opartego o RSU

85 682

35 171

144%

Źródło: Emitent.

Zarówno z uwagi na istotność tej pozycji w kapitale własnym Grupy (w pozycjach wynikowych), całości sumy

bilansowej, jak również z uwagi na przyszły i warunkowy charakter zobowiązania wynikającego z realizacji

wdrożonego programu motywacyjnego, Zarząd zwraca uwagę, że rozpoznane koszty mają obecnie charakter

niepieniężny i pozostają bez wpływu na bieżącą sytuację finansową Grupy, jak i Spółki.

Tabela 14. przedstawia wybrane wskaźniki finansowe Grupy DataWalk na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz na dzień

31 grudnia 2024 r.

Wyszczególnienie

30.06.2025

31.12.2024

Wskaźnik bieżącej płynności finansowej

12,4

5,1

Wskaźnik natychmiastowej płynności finansowej

7,8

3,1

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

7%

13%

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

8%

18%

Kapitał pracujący (w tys. zł)

70 375

22 192

Źródło: Emitent.

Zarząd zdecydował się na skorygowanie powyższych wskaźników o następujące pozycje, które pozostają bez

wpływu na bieżącą sytuację płynnościową Grupy:

● koszty programu motywacyjnego opartego o RSU, zarówno z uwagi na istotność tej pozycji

w zobowiązaniach, aktywach (z tyt. odroczonego podatku dochodowego) oraz kapitale własnym

(w pozycjach wynikowych), jak również z uwagi na przyszły i warunkowy charakter zobowiązania

wynikającego z realizacji wdrożonego programu motywacyjnego oraz fakt, że rozpoznane koszty mają

obecnie charakter niepieniężny,

● rozliczenia międzyokresowe czynne, ponieważ obejmują wydatki, które zostały poniesione z góry,

natomiast w całości lub części dotyczą kolejnych okresów, tym samym rozpoznane aktywo ma charakter

niepieniężny,

● zobowiązania z tyt. umów stanowiące przychody przyszłych okresów, które z uwagi na ich charakter

ekonomiczny, tj. prawdopodobieństwo, że stanowią one rzeczywiste zobowiązanie do pokrycia gotówką

w przyszłości jest bardzo niskie, traktowane są jako zobowiązania niepieniężne.

Wskaźnik bieżącej płynności finansowej = [Aktywa bieżące (obrotowe) – Rozliczenia międzyokresowe czynne] / [Zobowiązania bieżące

(krótkoterminowe) - niegotówkowy koszt programu motywacyjnego opartego o RSU – zobowiązania z tyt. umów],

Wskaźnik natychmiastowej płynności finansowej = Środki pieniężne / [Zobowiązania bieżące (krótkoterminowe) – niegotówkowy koszt

programu motywacyjnego opartego o RSU – zobowiązania z tyt. umów],

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 27

Wskaźnik ogólnego zadłużenia = (Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania z wyłączeniem zobowiązań z tyt. programu motywacyjnego oraz

zobowiązań z tyt. umów / (Aktywa ogółem z wyłączeniem wpływu programu motywacyjnego na wartość aktywa z tyt. odroczonego podatku

dochodowego)) × 100%,

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = (Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania z wyłączeniem zobowiązań z tyt. programu motywacyjnego

oraz zobowiązań z tyt. umów) / (Kapitał własny + niegotówkowy kosztu programu motywacyjnego opartego o RSU - wpływ programu

motywacyjnego na wartość aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego) × 100%,

Kapitał pracujący = [aktywa obrotowe (krótkoterminowe) z wyłączeniem rozliczeń międzyokresowych czynnych] - [zobowiązania

krótkoterminowe z wyłączeniem niegotówkowego kosztu programu motywacyjnego opartego o RSU oraz zobowiązań z tyt. umów].

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 28

AKCJE I AKCJONARIAT DATAWALK S.A.

Akcje i akcjonariat

Struktura akcjonariatu na dzień 27 sierpnia 2025 roku (udział w ogólnej liczbie głosów)

Źródło: Emitent.

Na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania, tj. na dzień 27 sierpnia 2025 roku, stan

Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio bądź przez podmioty zależne co najmniej 5,0% ogólnej liczby głosów,

przedstawia się następująco:

Akcjonariusz

Liczba akcji

Liczba głosów

Udział w kapitale

zakładowym

Udział w ogólnej

liczbie głosów

FGP Venture sp. z o.o.*

1

1 175 000

1 900 000

18,41%

26,73%

Fundusze zarządzane przez

Nationale-Nederlanden

Powszechne Towarzystwo

Emerytalne S.A.

2

841 083

841 083

13,18%

11,83%

RAISE SAS

3

625 000

625 000

9,79%

8,79%

Pozostali

3 741 905

3 741 905

58,62%

52,64%

Razem

6 382 988

7 107 988

100,00%

100,00%

Źródło: Emitent.

* Pan Paweł Wieczyński posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym

oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.

Pan Krystian Piećko posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym oraz

głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.

Pan Sergiusz Borysławski posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym

oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.

1

Zgodnie z raportem bieżącym nr 14/2025 z dnia 16 maja 2025 r.

2

Zgodnie z liczbą akcji wskazaną w wykazie osób uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu, które odbyło się 25 czerwca 2025 r.

3

Zgodnie z raportem bieżącym nr 15/2025 z dnia 21 maja 2025 r.

FGP Venture sp. z o.o.

26,73%

Fundusze zarządzane przez

Nationale-Nederlanden

Powszechne Towarzystwo

Emerytalne S.A.

11,83%

RAISE SAS

8,79%

Pozostali

52,64%

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 29

Struktura akcjonariatu na dzień 29 maja 2025 roku (udział w ogólnej liczbie głosów)

Źródło: Emitent.

Na dzień 29 maja 2025 roku, tj. na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego struktura akcjonariatu

przedstawia się następująco:

Akcjonariusz

Liczba akcji

Liczba głosów

Udział w kapitale

zakładowym

Udział w ogólnej

liczbie głosów

FGP Venture sp. z o.o.*

4

1 175 000

1 900 000

18,41%

26,73%

Fundusze zarządzane przez

Nationale-Nederlanden

Powszechne Towarzystwo

Emerytalne S.A.

5

707 044

707 044

11,08%

9,95%

RAISE SAS

6

625 000

625 000

9,79%

8,79%

Pozostali

3 875 944

3 875 944

60,72%

54,53%

Razem

6 382 988

7 107 988

100,00%

100,00%

Źródło: Emitent.

* Pan Paweł Wieczyński posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym

oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.

Pan Krystian Piećko posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym

oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.

Pan Sergiusz Borysławski posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym

oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.

4

Zgodnie z raportem bieżącym nr 14/2025 z dnia 16 maja 2025 r.

5

Zgodnie z raportem bieżącym nr 29/2024 z dnia 20 czerwca 2024 r.

6

Zgodnie z raportem bieżącym nr 15/2025 z dnia 21 maja 2025 r.

FGP Venture sp. z o.o.

26,73%

Fundusze zarządzane przez

Nationale-Nederlanden

Powszechne Towarzystwo

Emerytalne S.A.

9,95%

RAISE SAS

8,79%

Pozostali

54,53%

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 30

Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Stan posiadania akcji DataWalk S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień zatwierdzenia do publikacji

niniejszego raportu, tj. na dzień 27 sierpnia 2025 roku.

Imię i nazwisko

Funkcja

Liczba akcji (szt.)

Łączna wartość

nominalna (w zł)

Paweł Wieczyński*

Prezes Zarządu

58 161

5 816,10

Krystian Piećko*

Członek Zarządu

58 283

5 828,30

Łukasz Socha

Członek Zarządu

1 000

100,00

Grzegorz Dymek

Przewodniczący Rady Nadzorczej

0

0

Wojciech Dyszy

Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

1 000

100,00

Piotr Bindas

Członek Rady Nadzorczej

4 090

409,00

Rafał Wasilewski

Członek Rady Nadzorczej

0

0

Ireneusz Wąsowicz

Członek Rady Nadzorczej

0

0

Źródło: Emitent.

* Dwóch członków zarządu Spółki jest jednocześnie udziałowcami oraz członkami zarządu FGP Venture Sp. z o.o.,

której udział w strukturze akcjonariatu Emitenta został zaprezentowany w pkt „Struktura akcjonariatu na dzień

27 sierpnia 2025 roku” oraz „Struktura akcjonariatu na dzień 29 maja 2025 roku”.

Stan posiadania przez osoby zarządzające i nadzorujące warunkowych uprawnień do objęcia lub nabycia akcji

DataWalk S.A. w ramach programu motywacyjnego na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego raportu,

tj. na dzień 27 sierpnia 2025 roku.

Imię i nazwisko

Funkcja

Liczba akcji (szt.)

Łukasz Socha

Członek Zarządu

16 600

Źródło: Emitent.

Na dzień 29 maja 2025 roku tj. na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego, stan posiadania akcji

DataWalk S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące przedstawia się następująco:

Imię i nazwisko

Funkcja

Liczba akcji (szt.)

Łączna wartość

nominalna (w zł)

Paweł Wieczyński*

Prezes Zarządu

58 161

5 816,10

Krystian Piećko*

Członek Zarządu

58 283

5 828,30

Łukasz Socha

Członek Zarządu

1 000

100,00

Grzegorz Dymek

Przewodniczący Rady Nadzorczej

0

0

Wojciech Dyszy

Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

1 000

100,00

Piotr Bindas

Członek Rady Nadzorczej

4 090

409,00

Rafał Wasilewski

Członek Rady Nadzorczej

0

0

Ireneusz Wąsowicz

Członek Rady Nadzorczej

0

0

Źródło: Emitent.

* Dwóch członków zarządu Spółki jest jednocześnie udziałowcami oraz członkami zarządu FGP Venture Sp. z o.o.,

której udział w strukturze akcjonariatu Emitenta został zaprezentowany w pkt „Struktura akcjonariatu na dzień 27

sierpnia 2025 roku” oraz „Struktura akcjonariatu na dzień 29 maja 2025 roku”.

Stan posiadania przez osoby zarządzające i nadzorujące warunkowych uprawnień do objęcia lub nabycia akcji

DataWalk S.A. w ramach programu motywacyjnego na dzień zatwierdzenia do publikacji poprzedniego raportu,

tj. na dzień 29 maja 2025 roku.

Imię i nazwisko

Funkcja

Liczba akcji (szt.)

Łukasz Socha

Członek Zarządu

16 600

Źródło: Emitent.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 31

POZOSTAŁE INFORMACJE O GRUPIE DATAWALK

I DATAWALK S.A.

Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń

Działalność Grupy Kapitałowej DataWalk podlega oddziaływaniu zewnętrznych i wewnętrznych czynników takich

jak płynność finansowa, otoczenie konkurencyjne, zmiana sytuacji makroekonomicznej, regulacji podatkowych

i innych. Poniżej opisano zdefiniowane przez Zarząd, istotne i specyficzne dla Grupy zewnętrzne oraz wewnętrzne

czynniki mogące negatywnie wpłynąć na działalność Grupy DataWalk.

Istotnymi czynnikami ryzyka mogącymi wpływać na wyniki Grupy są:

Ryzyko utraty płynności

Ryzyko związane z utratą płynności finansowej jest typowym wyzwaniem dla startupów technologicznych na

wczesnym etapie rozwoju. Dotychczasowy brak wystarczających przychodów operacyjnych uniemożliwia Spółce

pokrycie kosztów funkcjonowania, oraz zapewnienia odpowiednich nakładów na działalność inwestycyjną w

rozwój produktu. Naraża to Grupę na ryzyko utraty płynności finansowej. Aby kontynuować rozwój i utrzymać

obecną skalę działalności, firma będzie musiała polegać na zewnętrznych źródłach finansowania. Brak dodatkowych

funduszy może ograniczyć tempo rozwoju produktu i ekspansję na rynki, co z kolei może osłabić jej

konkurencyjność.

Ryzyko związane z fazą rozwoju kluczowego produktu i celami strategicznymi

Grupa nie osiągnęła jeszcze wystarczającej liczby klientów, aby generować pozytywne przepływy pieniężne.

Dodatkowo, produkt Grupy nadal znajduje się we wczesnej fazie adaptacji technologii. Brak wystarczającej liczby

klientów oraz opóźnienia w adaptacji technologii przez większą grupę docelowych klientów Grupy może prowadzić

do niższych niż oczekiwane przychodów, braku rentowności, ograniczonych możliwości rozwoju oraz trudności

w pozyskiwaniu finansowania.

Ryzyko związane ze zwiększaniem skali działalności

Ryzyko związane ze zwiększaniem skali działalności Grupy obejmuje potencjalne wyzwania związane z rozbudową

platformy DataWalk oraz zwiększeniem liczby klientów. Może to prowadzić do błędów biznesowych, technicznych

i organizacyjnych, opóźnień w wdrożeniu nowych funkcjonalności oraz braku zainteresowania ze strony klientów.

Wzrost działalności niesie ryzyko nieproporcjonalnego wzrostu kosztów do przychodów, nadmiernego obciążenia

infrastruktury i zespołu pracowników, co może skutkować obniżeniem jakości obsługi klientów. Te zdarzenia mogą

negatywnie wpłynąć na przyszłą sytuację finansową, reputację i pozycję rynkową Grupy.

Ryzyko związane ze zmianami wynikającymi z postępu technologicznego

Nie można wykluczyć zmian technologicznych mogących mieć wpływ na metody dostarczania produktu Grupy

oraz na zachowania i oczekiwania Klientów. Może to stwarzać konieczność szybkiego dostosowywania produktów

Grupy do nowych realiów.

Ryzyko związane z pozycją konkurencyjną

Ryzyko związane z pozycją konkurencyjną Grupy wynika z faktu, że działalność prowadzona jest na niszowym

rynku, gdzie konkuruje się z większymi i bardziej ugruntowanymi podmiotami. Chociaż Platforma DataWalk jest

konkurencyjna pod wieloma względami, takimi jak skalowalność rozwiązania, efektywność działania oraz

poziomem wszystkich kosztów związanych z posiadaniem i eksploatacją konkretnej aplikacji (TOC), to rynek, w

którym działa Grupa, podlega dynamicznym zmianom. Pojawienie się nowych konkurentów dostarczających

podobne technologie, a także zmiany w modelach biznesowych lub otoczeniu rynkowym, mogą znacząco wpłynąć

na działalność, perspektywy rozwoju oraz wyniki finansowe Grupy.

Ryzyko sprzedaży w sektorze rządowym

Ryzyko sprzedaży w sektorze rządowym dla Grupy wiąże się z długimi cyklami negocjacji oraz skomplikowanymi

procesami związanymi z akceptacją ofert. Sektor publiczny wymaga spełnienia rygorystycznych wymogów

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 32

formalno - prawnych, w tym akredytacji i certyfikacji. Dodatkowo skomplikowane i długotrwające procedury

związane z akceptacją budżetów po stronie potencjalnych klientów z sektora rządowego, mogą powodować

opóźnienia w procesie zakupowym. Brak dostosowania do tych oczekiwań może prowadzić do trudności

w funkcjonowaniu w tym sektorze, co z kolei może negatywnie wpłynąć na działalność i wyniki finansowe Grupy.

Ryzyko utraty kadry zarządzającej

Działalność Grupy jest w dużym stopniu uzależniona od wiedzy, umiejętności oraz doświadczenia branżowego

i biznesowego kadry zarządzającej, osób nadzorujących oraz wysokiej klasy specjalistów z zakresu programowania,

informatyki, logiki, matematyki stosowanej etc. Ewentualna utrata członków kadry zarządzającej lub nadzorującej

lub innych ważnych pracowników, w szczególności pana Krystiana Piećko, będącego osobą kluczową dla dalszego

rozwoju produktów Spółki i Grupy, którzy dysponują kompetencjami i wiedzą w niektórych obszarach unikalnymi

na skalę światową, mogłaby negatywnie wpłynąć na skuteczność i efektywność działania Grupy lub wybranych jej

obszarów oraz jakość świadczonych usług, co z kolei mogłoby doprowadzić do przynajmniej częściowej utraty

klientów lub braku możliwości pozyskiwania nowych i pogorszenia wyników finansowych Grupy. Aby ograniczyć

ten czynnika ryzyka Grupa wprowadziła w 2022 r. program motywacyjny, którego celem jest pozyskanie oraz

długoterminowe utrzymanie członków kluczowego personelu zarówno dla Spółki jak i/lub jej spółek zależnych, jak

również Spółka wprowadziła zmiany do Polityki wynagrodzeń członków zarządu oraz członków rady nadzorczej

DataWalk S.A. dostosowujące zasady wynagradzania członków organów do dynamicznego rozwoju Grupy

i związanych z nim zmian składu osobowego organów Spółki, a także porządkujące dotychczasowy system

wynagradzania w związku z identyfikacją nowych kryteriów premiowych i efektywnych form wynagradzania.

Ryzyko związane z przetwarzaniem danych osobowych

W ramach bieżącej działalności, Grupa przetwarza zbiory danych osobowych należące do jej klientów.

Przetwarzanie danych osobowych musi być dokonywane w sposób zgodny z przepisami dotyczącymi ochrony

danych osobowych obowiązującymi w kraju, w którym są zarejestrowane przetwarzane zbiory lub w którym klienci

Grupy prowadzą lub będą prowadzili działalność. Obowiązki w tym zakresie na terenie państw Unii Europejskiej

zostały od maja 2018 roku znacznie rozszerzone w związku z wejściem w życie Rozporządzenia Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z

przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych. Emitent nie może

wykluczyć, że pomimo stosowania środków technicznych i organizacyjnych zapewniających ochronę

przetwarzanych danych osobowych dojdzie do naruszenia obowiązków prawnych przez któryś z podmiotów Grupy

w tym zakresie, w szczególności do ujawnienia danych osobowych osobom nieupoważnionym. W przypadku

naruszenia przepisów prawnych związanych z ochroną danych osobowych, w szczególności ujawnienia danych

osobowych w sposób niezgodny z prawem, Grupa może być narażona na zastosowanie wobec niej lub członków

organów spółek z Grupy sankcji karnych lub sankcji administracyjnych. Bezprawne ujawnienie danych osobowych

może również skutkować dochodzeniem przeciwko Grupie roszczeń o naruszenie dóbr osobistych, co może

wywrzeć negatywny wpływ na działalność, perspektywy rozwoju, sytuację finansową lub wyniki Grupy.

Ryzyka związane z sytuacją polityczno – gospodarczą na terytorium Ukrainy

Od 24 lutego 2022 r. trwa wojna w Ukrainie, która stwarza nową, stale zmieniającą się i nieprzewidywalną

ekonomicznie sytuację na świecie. Dotychczasowa działalność Spółki nie obejmowała klientów ani dostawców z

obszaru Ukrainy, Rosji ani Białorusi, co spowodowało brak negatywnego wpływu na wyniki finansowe Grupy. Jeśli

konflikt zbrojny w Ukrainie będzie nadal trwał rośnie ryzyko wzrostu cyberataków ze strony Rosji i Białorusi na

skalę globalną oraz niepewność co do ewentualnego wpływu konfliktu na sytuację gospodarczą. Trwający konflikt

może doprowadzić do przesunięcia coraz większych środków finansowych w sektorze publicznym na cele

obronnościowe, co z kolei może skutkować zmniejszeniem budżetów w innych obszarach. Może to negatywnie

wpłynąć na wyniki finansowe Spółki poprzez ograniczenie możliwości sprzedaży do klientów w sektorze

publicznym.

Zmiany regulacji prawnych, podatkowych oraz ryzyko obsługi użytkowników w różnych jurysdykcjach.

Regulacje prawa (w tym podatkowego) w krajach, w których Emitent prowadzi lub zamierza prowadzić działalność,

podlegają zmianom, przy czym w niektórych jurysdykcjach, zmiany te charakteryzują się wysoką częstotliwością.

Zmiany te mogą prowadzić do wzrostu kosztów, wprowadzenia ograniczeń administracyjnych oraz konieczności

uzyskania dodatkowych zezwoleń. Dodatkowo, niejasności w przepisach prawa oraz różnice w ich interpretacji

mogą prowadzić do sporów prawnych oraz dodatkowych kosztów dostosowania się do zmieniającego się otoczenia

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 33

prawnego. Grupa nie może zagwarantować, że jej interpretacja przepisów prawa nie zostanie zakwestionowana,

co może negatywnie wpłynąć na jej działalność oraz perspektywy

Ryzyko kursowe

Znacząca część przychodów Grupy generowana jest w walutach obcych (głownie w dolarach amerykańskich),

w związku z tym jest ona narażona na ryzyko związane z nagłymi zmianami kursów walutowych. Z drugiej strony,

istotna część kosztów operacyjnych związanych z prowadzeniem działalności operacyjne w USA poprzez podmiot

zależny DataWalk INC jest ponoszona w dolarach amerykańskich niwelując częściowo ryzyko ekspozycji na

zmianę kursu walut. Zmiana tej proporcji nie jest wykluczona w przyszłości.

Czynniki, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki

w perspektywie co najmniej kwartału

Zdaniem Zarządu do najważniejszych czynników zewnętrznych oraz wewnętrznych, które mogą wpłynąć

na działalność Grupy Kapitałowej DataWalk i osiągane przez nią wyniki, zaliczyć można:

Elementy i tendencje zewnętrzne mogące mieć wpływ na pespektywy Grupy

• Rosnące znaczenie przetwarzania i analizy danych oraz ich wykorzystania (Big Data),

• Dynamiczny wzrost zagrożeń wynikających z działań w cyberprzestrzeni,

• Wzrost skali i jakości działań służących przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz przeciwdziałaniu unikaniu

opodatkowania

• Automatyzacja procesów analizy zbiorów danych,

• Rosnąca przyjazność narzędzi do analiz zbiorów danych,

• Wzrost liczby wymaganych certyfikacji, takich jak ISO 27001 (bezpieczeństwo informacji).

Elementy i tendencje wewnętrzne mogące mieć wpływ na perspektywy Grupy

• Perspektywa poziomu generowanych przychodów i kosztów ogółem,

• Poziom planowanych nakładów na marketing i działania sprzedażowe,

• Zwiększająca się zdolność DataWalk do lepszego wyceniania swojego know-how,

• Poziom planowanych kosztów związanych z zatrudnieniem personelu i zakupem usług informatycznych,

• Poziom planowanych inwestycji,

• Rejestracja nowych innowacyjnych patentów w USA.

Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny sytuacji kadrowej,

majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Grupy Kapitałowej i ich zmian,

oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez

Grupę Kapitałową Emitenta

Nie są znane żadne inne informacje niż wymienione w niniejszym raporcie, których ujawnienie mogłoby w istotny

sposób wpłynąć na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej oraz finansowej Grupy.

Nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły istotne pozycje wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał

własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które były nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub

częstotliwość.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 34

Istotne zdarzenia mające wpływ na działalność Grupy po 30 czerwca 2025 roku

• W dniu 5 sierpnia 2025 r. Zarząd Spółki poinformował o otrzymaniu w tym dniu zamówienia od jednej

z federalnych agencji bezpieczeństwa w kraju członkowskim Unii Europejskiej („Klient”), którego

przedmiotem jest sprzedaż licencji platformy DataWalk w ramach dalszej rozbudowy środowiska

pilotażowego projektu rozpoczętego w 2024 roku u Klienta oraz przygotowania do etapowego zwiększania

zakresu wykorzystania platformy DataWalk w jego działalności operacyjnej.

Zarząd uznał fakt otrzymania zamówienia za informację poufną z uwagi na istotność referencji od tego

Klienta oraz planowane przygotowanie systemu DataWalk do jego szerszego zastosowania w przyszłości.

Potwierdza to użyteczność produktu DataWalk w operacyjnej pracy organów ścigania u najbardziej

zaawansowanych europejskich podmiotów z tego obszaru, co może mieć pozytywny wpływ na pozycję

konkurencyjną Grupy Kapitałowej Emitenta i może przekładać się w przyszłości na sytuację finansową oraz

perspektywy rozwoju Emitenta i jego Grupy Kapitałowej.

W ocenie Zarządu zawarcie powyższego kontraktu może mieć pozytywny wpływ na pozycję konkurencyjną

Grupy Kapitałowej Emitenta, co może przekładać się w przyszłości na sytuację finansową oraz perspektywy

rozwoju Emitenta i jego Grupy Kapitałowej po dniu 30 czerwca 2025 r.

Prognozy finansowe

Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych Grupy DataWalk i DataWalk S.A. na 2025 rok ani na rok

kolejny.

Informacje o transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną

z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz

informacjami określającymi charakter tych transakcji

Spółki z Grupy Emitenta nie zawarły żadnych transakcji na warunkach innych niż rynkowe. Opis transakcji

z podmiotami powiązanymi został przedstawiony w notach objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania

finansowego Grupy DataWalk.

Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń

kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi

lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub

gwarancji jest znacząca

DataWalk S.A. i DataWalk Inc. na dzień 30 czerwca 2025 r. nie udzielały poręczeń kredytów lub pożyczek,

jak również nie udzielały gwarancji.

Informacje dotyczące istotnych postępowań sądowych

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania spółki z Grupy DataWalk nie były stroną postępowań toczących się

przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

DataWalk Spółka

Akcyjna

ul. Rzeźnicza 32-33

50-130 Wrocław

KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247

Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu

VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości

wpłacony

Strona | 35

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE ZGODNOŚCI PÓŁROCZNEGO

SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DATAWALK S.A. I SKONSOLIDOWANEGO

SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI

GRUPY KAPITAŁOWEJ DATAWALK ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY

DNIA 30 CZERWCA 2025 R.

Zarząd DataWalk S.A. oświadcza, iż wedle najlepszej wiedzy, półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie

finansowe Grupy Kapitałowej DataWalk oraz półroczne skrócone sprawozdanie finansowe DataWalk S.A. i dane

porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, tj. z Międzynarodowym

Standardem Rachunkowości nr 34 „Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa”, zatwierdzonym przez Unię

Europejską oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową

oraz wynik finansowy Grupy Kapitałowej DataWalk oraz DataWalk S.A.

Ponadto, Zarząd oświadcza, iż półroczne sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej zawiera prawdziwy obraz

rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej DataWalk, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

___________________

Paweł Wieczyński

Prezes Zarządu

_______________________

Krystian Piećko

Członek Zarządu

_____________________

Łukasz Socha

Członek Zarządu