1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej ................................................................................................................. 3

1.1 Struktura, opis organizacji i zakres działalności Grupy Kapitałowej ................................................................................ 3

1.2 Podmioty objęte konsolidacją ......................................................................................................................................... 7

1.3 Zasady przyjęte przy sporządzaniu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ............ 7

2. Sytuacja finansowa i majątkowa Grupy Kapitałowej......................................................................................................... 8

2.1 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów ............................................................................................... 8

2.2 Struktura aktywów i pasywów ...................................................................................................................................... 10

2.3 Poręczenia, kredyty, pożyczki lub gwarancje udzielone przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną .................... 12

2.4 Analiza wskaźnikowa Grupy Kapitałowej ...................................................................................................................... 17

3. Transakcje z podmiotami powiązanymi .......................................................................................................................... 19

4. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem

administracji publicznej ........................................................................................................................................................... 19

5. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport ................................... 19

6. Czynniki ryzyka i zagrożeń istotne dla Grupy oraz perspektywy rozwoju działalności gospodarczej do końca 2025 roku

19

6.1 Stopień narażenia spółek Grupy na czynniki ryzyka ...................................................................................................... 19

6.2 Czynniki istotne dla rozwoju Grupy – szanse i zagrożenia ............................................................................................ 22

6.3 Czynniki, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej

kolejnego kwartału .............................................................................................................................................................. 23

6.4 Pozostałe informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej ...... 24

6.5 Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe

............................................................................................................................................................................................. 24

7. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok .... 24

8. Akcjonariat ....................................................................................................................................................................... 25

Podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej jest spółka Fabryki Sprzętu i Narzędzi Górniczych Grupa Kapitałowa

FASING S.A. (zwana dalej FASING S.A.) Według stanu na dzień 30 czerwca 2025 roku spółka FASING S.A. posiadała

akcje/udziały w niżej podanych spółkach prawa handlowego:

podmioty zależne (udział w kapitale powyżej 45%)

MOJ S.A.

Katowice

Produkcja sprzętu, narzędzi i

innych wyrobów metalowych.

Działalność deweloperska.

6.031.509

6.557,83 tys. zł

6.557,83

61,38%

FASING UKRAINA

Sp. z o.o.

Charków

(Ukraina)

Sprzedaż maszyn i urządzeń, w

tym wykorzystywanych w

górnictwie, budownictwie.

50,0 tys. EUR

0,00

100%

Przedsiębiorstwo

Usług Górniczych

Greenway

Sp. z o.o.

Katowice

Przygotowanie i realizacja

przedsięwzięcia inwestycyjnego

uruchomienia wydobycia węgla

kamiennego z pokładu 816 w

obszarze górniczym w

zlikwidowanej kopalni „Barbara-

Chorzów”.

300

300,0 tys. zł

300,0

48,38%

Fasing Sino-Pol

(Beijing) Mining

Equipment and

Tools Co. Ltd.

Pekin (Chiny)

Sprzedaż maszyn i urządzeń

Grupy Kapitałowej FASING S.A.

na terenie Chin.

1.700,0 tys. EUR

2.169,04

100%

BIQ Energy S.A.

Katowice

Produkcja lokomotyw

kolejowych oraz taboru

szynowego.

85

85,55 tys zł

0,00

85%

Fasing America

Corp.

Wilmington

(Delaware)

Stany

Zjednoczone

Angażowanie się w jakiekolwiek

zgodne z prawem czynności lub

działania, które mogą być

organizowane zgodnie z ustawą

Delaware General Corporation.

4,0 tys. zł

4,00

100%

FFS Fertigung

FASING Schwarz

GmbH

Kilonia

(Niemcy)

Podstawowym przedmiotem

działalności spółki jest import i

eksport towarów technicznych

różnego rodzaju, w szczególności

urządzeń do obróbki metalu i

tworzyw sztucznych, oraz

sprzedaż tych produktów na

terenie Niemiec.

25,0 tys. EUR

0,00

100%

Spółką dominującą Grupy Kapitałowej FASING S.A. jest spółka Fabryki Sprzętu i Narzędzi Górniczych Grupa Kapitałowa

FASING S.A. z siedzibą w Polsce, 40-142 Katowice, ul. Modelarska 11. Spółka jest zarejestrowana

w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym Katowice-Wschód, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego pod numerem 0000120721. Spółka posiada statystyczny numer identyfikacji REGON 271569537

oraz NIP 634-025-76-23. Akcje Spółki są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, w systemie

notowań ciągłych.

Spółka jest największym w Europie Środkowej i jednym z największych na świecie producentów łańcuchów

o średnicy Ø9 - Ø60, ogniw złącznych, zgrzebeł wysoko wytrzymałych, tras łańcuchowych oraz akcesoriów. Wyroby

Spółki stosowane są w górnictwie, elektrociepłowniach, sektorze transportu i przeładunku, cementowniach, hutach,

cukrowniach, rolnictwie, rybołówstwie – wszędzie tam, gdzie pracują przenośniki zgrzebłowe, wciągniki łańcuchowe

a transport odbywa się przy zastosowaniu suwnic z zawiesiami łańcuchowymi. Spółka świadczy również usługi

z zakresu mechaniki i automatyki, w tym usługi serwisowe i remontowe. Przedmiotem przeważającej działalności

Spółki według Polskiej Klasyfikacji Działalności jest produkcja wyrobów z drutu, łańcuchów i sprężyn (PKD 25.93 Z).

Spółka FASING S.A. jest przedsiębiorstwem jednozakładowym i nie posiada jednostek wyodrębnionych organizacyjnie,

finansowo i terytorialnie. Struktura organizacyjna dostosowana jest do charakteru prowadzonej przez Spółkę

działalności. Przedsiębiorstwem Spółki kieruje Prezes Zarządu, Dyrektor Naczelny, który z Wiceprezesem Zarządu,

Dyrektorem ds. Technicznych oraz Wiceprezesem Zarządu, Dyrektorem ds. Rozwoju tworzy Zarząd Spółki FASING S.A.

Funkcjonalnie wyodrębnione piony realizowały zadania wg podziału kompetencyjnego.

Rok 2025 Zarząd Spółki rozpoczął w następującym składzie:

Pan Zdzisław Bik Prezes Zarządu Dyrektor Naczelny

Pani Zofia Guzy Wiceprezes Zarządu Dyrektor ds. Technicznych

Pan Mateusz Bik Wiceprezes Zarządu Dyrektor ds. Eksportu i Inwestycji Zagranicznych

Pan Stanisław Prusek Wiceprezes Zarządu Dyrektor ds. Rozwoju

W dniu 26 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła następujące uchwały:

▪ Uchwałę dotyczącą odwołania Pana Zdzisława Bika z pełnionej funkcji Prezesa Zarządu, Dyrektora Naczelnego.

Uchwała weszła w życie z dniem podjęcia.

▪ Uchwałę dotyczącą ustalenia trzyosobowego składu Zarządu Spółki. Rada Nadzorcza postanowiła, że Zarząd

będzie się składał z Prezesa Zarządu oraz dwóch Wiceprezesów Zarządu. Uchwała weszła w życie w dniu

27 lutego 2025r.

▪ Uchwałę dotyczącą powołania dotychczasowego Wiceprezesa Zarządu Pana Mateusza Bik na stanowisko

Prezesa Zarządu z równoczesnym powierzeniem funkcji Prezesa Zarządu, Dyrektora Naczelnego. Uchwała

weszła w życie w dniu 27 lutego 2025r.

Zasady działania Zarządu Spółki określa Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu.

Skład Zarządu na dzień 30.06.2025r.:

Pan Mateusz Bik Prezes Zarządu Dyrektor Naczelny

Pani Zofia Guzy Wiceprezes Zarządu Dyrektor ds. Technicznych

Pan Stanisław Prusek Wiceprezes Zarządu Dyrektor ds. Rozwoju

Przedsiębiorstwem Spółki kieruje Prezes Spółki, Dyrektor Naczelny, który z Wiceprezesem Zarządu, Dyrektorem

ds. Technicznych oraz Wiceprezesem Zarządu, Dyrektorem ds. Rozwoju tworzy Zarząd spółki Fabryki Sprzętu i Narzędzi

Górniczych Grupa Kapitałowa Grupa Kapitałowa FASING S.A.

▪ siedziba: Katowice (Polska)

▪ % udziału w kapitale: 61,38%

▪ % głosów w organie stanowiącym: 73,12%

▪ ilość posiadanych akcji: 6.031.509 szt.

▪ wartość nominalna: 6.557,83 tys. zł

▪ wartość bilansowa: 6.557,83 tys. zł

▪ jednostka zależna konsolidowana metodą pełną

Kapitał zakładowy Spółki na dzień bilansowy wynosi 9.827.114,00 złotych i dzieli się na 9.827.114 akcji o wartości

nominalnej 1,00 zł każda. Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa FASING S.A. posiadała w Spółce MOJ S.A. 4.293.475

akcji imiennych uprzywilejowanych serii A (uprzywilejowanie – z każdej akcji przysługuje prawo wykonywania 2 głosów

na WZA) 4918 akcji imiennych zwykłych serii F oraz 1.733.116 akcji zwykłych na okaziciela serii B, co łącznie stanowi

61,38% udziału w kapitale zakładowym Spółki i uprawnia do wykonywania 73,12% głosów na Walnym Zgromadzeniu.

Przedmiotem działalności spółki jest produkcja sprzętu małej mechanizacji (m.in. sprzęgieł, wiertarek, kotwiarek,

agregatów hydraulicznych, stojaków i innych), kompleksowa produkcja odkuwek matrycowych oraz narzędzi do kucia.

Wyroby Spółki znajdują zastosowanie w wielu gałęziach przemysłu takich jak: wydobywczy, energetyczny,

motoryzacja, przemysł stoczniowy, kolejnictwo, drogownictwo czy hydraulika. MOJ S.A. świadczy również usługi

w zakresie remontów własnych produktów oraz prowadzi działalność deweloperską. Działalność gospodarcza

prowadzona jest w siedzibie Spółki w Katowicach oraz w utworzonym z dniem 1 października 2013 roku oddziale MOJ

S.A. – Oddział Kuźnia Osowiec w Osowcu. Spółka nadzorowana jest przez dwuosobowy Zarząd. Całokształt działalności

Spółki skupiony jest w pionach organizacyjnych: produkcyjno- technicznym, organizacyjno–handlowym,

ekonomiczno–finansowym i inwestycyjno–logistycznym.

▪ siedziba: Pekin (Chiny)

▪ % udziału w kapitale: 100%

▪ % głosów w organie stanowiącym: 100%

▪ jednostka zależna konsolidowana metodą pełną

Spółka o charakterze dystrybucyjnym. Jej głównym zadaniem jest sprzedaż produktów Grupy FASING na terenie Chin.

Spółka nadzorowana jest przez jednoosobowy Zarząd.

siedziba: Charków (Ukraina)

% udziału w kapitale: 100%

% głosów w organie stanowiącym: 100%

jednostka zależna konsolidowana metodą pełną

Spółka o charakterze dystrybucyjnym. Jej głównym zadaniem jest sprzedaż produktów Grupy FASING na terenie

Ukrainy. Spółka nadzorowana jest przez jednoosobowy Zarząd. Przedmiotem działalności Spółki jest sprzedaż maszyn

i urządzeń wykorzystywanych głównie w górnictwie i budownictwie, w szczególności łańcuchów i tras łańcuchowych

produkowanych przez FASING S.A.

▪ siedziba: Wilmington (Stany Zjednoczone Ameryki)

▪ % udziału w kapitale: 100%

▪ % głosów w organie stanowiącym: 100%

▪ jednostka zależna konsolidowana metodą pełną

Spółka o charakterze dystrybucyjnym. Jej głównym zadaniem jest sprzedaż produktów Grupy FASING na obszarze

kontynentów Ameryki Północnej i Środkowej. Czas trwania spółki jest nieograniczony. Charakter działalności lub celów,

które mają być prowadzone lub promowane przez spółkę, to angażowanie się w jakiekolwiek zgodne z prawem

czynności lub działania, które mogą być organizowane zgodnie z ustawą Delaware General Corporation. Spółka

nadzorowana jest przez dwuosobowy Zarząd.

▪ siedziba: Kilonia (Niemcy)

▪ % udziału w kapitale: 100%

▪ % głosów w organie stanowiącym: 100%

Jednostka zależna, niekonsolidowana. Dane finansowe tej jednostki są nieistotne dla realizacji rzetelnego i jasnego

przedstawienia sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy Kapitałowej FASING S.A. Spółka o

charakterze dystrybucyjnym. Spółka zajmuje się sprzedażą pełnego zakresu produktowego spółek z obrębu Grupy

FASING w regionie DACH. Kluczowym obszarem działalności spółki jest realizacja zleceń dotyczących konstrukcji

stalowych, łańcuchów, odkuwek i obróbka CNC. Spółka nadzorowana jest przez jednoosobowy Zarząd.

▪ siedziba: Katowice (Polska)

▪ % udziału w kapitale: 48,38%

▪ % głosów w organie stanowiącym: 48,38%

▪ Charakter powiązania: jednostka zależna

▪ ilość posiadanych udziałów: 300 szt.

▪ jednostka zależna konsolidowana metodą pełną

Głównym celem Spółki jest przygotowanie i realizacja inwestycji w zakresie wznowienia wydobycia węgla kamiennego

w kopalni „Barbara-Chorzów”. Spółka jest podmiotem jednozakładowym nadzorowanym przez dwuosobowy Zarząd.

Spółka zajmuje się przygotowaniem i realizacją przedsięwzięcia inwestycyjnego uruchomienia wydobycia węgla

kamiennego z pokładu 816 w obszarze górniczym w zlikwidowanej kopalni „Barbara-Chorzów”.

▪ siedziba: Katowice (Polska)

▪ % udziału w kapitale: 85%

▪ % głosów w organie stanowiącym: 85%

▪ ilość posiadanych udziałów: 85 szt.

Jednostka zależna, niekonsolidowana. Dane finansowe tej jednostki są nieistotne dla realizacji rzetelnego i jasnego

przedstawienia sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy Kapitałowej FASING S.A. Pierwotnym

celem spółki była produkcja lokomotyw kolejowych oraz taboru szynowego. Do dnia 01.01.2025 roku działalność Spółki

była zawieszona.

W okresie sprawozdawczym nie odnotowano zmian w strukturze jednostki gospodarczej Emitenta.

Za okres pierwszego półrocza 2025 roku Grupa Kapitałowa FASING S.A. będzie sporządzała śródroczne skrócone

skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Konsolidacją objęto sprawozdania finansowe następujących jednostek:

▪ Fabryki Sprzętu i Narzędzi Górniczych Grupa Kapitałowa FASING S.A. – podmiot dominujący w grupie

▪ Spółki zależne:

▫ MOJ S.A. z siedzibą w Katowicach. Spółka objęta skonsolidowaniem sprawozdaniem metodą pełną.

▫ FASING UKRAINA Sp. z o.o. (Ukraina). Spółka objęta skonsolidowanym sprawozdaniem metodą pełną.

▫ Przedsiębiorstwo Usług Górniczych Greenway Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach. Spółka objęta

skonsolidowanym sprawozdaniem metodą pełną.

▫ Fasing Sino-Pol (Beijing) Mining Equipment and Tools Co. Ltd. (Chiny). Spółka objęta skonsolidowanym

sprawozdaniem metodą pełną.

▫ Fasing America Corp. Wilmington (Stany Zjednoczone). Spółka objęta skonsolidowanym sprawozdaniem

metodą pełną.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej sporządzone zostało zgodnie

z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) oraz zgodnie z odpowiednimi MSSF

przyjętymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych

Standardów Rachunkowości oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej.

Skonsolidowany raport za okres I półrocza 2025 roku zawiera:

▪ Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej FASING S.A. za okres bieżący od

dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 30 czerwca 2025 roku, okres porównywalny od dnia 1 stycznia 2024 roku do

dnia 30 czerwca 2024 roku zostało sporządzone zgodnie z wymaganiami MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość

finansowa.

▪ Informację sporządzoną zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie

informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków

uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa i państwa niebędącego państwem

członkowskim (Dz.U. z 2018 poz. 757).

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2025 roku zostało sporządzone

w pełnych złotych. Wybrane dane finansowe przeliczone na EURO przedstawiono na stronie tytułowej raportu. Kwoty

wykazane w raporcie w EURO zostały przeliczone z zachowaniem poniższych zasad:

▪ Walutą funkcjonalną i walutą prezentacji niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania

finansowego oraz informacji finansowej jest PLN.

▪ Do przeliczenia danych bilansu na ostatni dzień okresu bieżącego roku przyjęto kurs EURO ustalony przez NBP na

ten dzień tj. Tabela kursów NBP Nr 124/A/NBP/2025 z dnia 2025-06-30, 1 EUR = 4,2419 zł.

▪ Do przeliczenia danych bilansu na ostatni dzień okresu porównywalnego przyjęto kurs EURO ustalony przez NBP

na ten dzień to jest tabela kursów Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 2024-12-31, 1 EUR = 4,2730 zł.

▪ Do przeliczenia danych rachunku zysków i strat oraz danych z rachunku przepływów pieniężnych za okres bieżący

przyjęto kurs średni EURO, obliczony, jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego

miesiąca w danym okresie, ustalonych przez NBP na ten dzień tj. za okres pierwszego półrocza 2025 roku średnia

arytmetyczna: 1 EUR = 4,2208 zł.

▪ Do przeliczenia danych rachunku zysków i strat oraz danych z rachunku przepływów pieniężnych za okres

porównywalny przyjęto kurs średni EURO, obliczony, jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni

dzień każdego miesiąca w danym okresie, ustalonych przez NBP na ten dzień tj. za okres pierwszego półrocza 2024

roku średnia arytmetyczna: 1 EUR = 4,3109 zł.

Zasady rachunkowości według których zostało sporządzone Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie

finansowe zostały przedstawione w punkcie 4 „Informacji Dodatkowej do sprawozdania”.

DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA

Przychody ze sprzedaży

122 292

137 396

-10,99%

Koszt własny sprzedaży

(67 476)

(85 812)

-21,37%

Zysk brutto na sprzedaży

54 816

51 584

6,27%

Pozostałe przychody operacyjne

2 200

1 228

79,15%

Koszty sprzedaży

(7 836)

(8 378)

-6,47%

Koszty ogólnego zarządu

(29 435)

(27 876)

5,59%

Pozostałe koszty operacyjne

(4 916)

(3 311)

48,47%

Zysk na działalności operacyjnej

14 829

13 247

11,94%

Przychody finansowe

710

1 149

-38,21%

Koszty finansowe

(13 417)

(4 433)

202,66%

Zysk przed opodatkowaniem

2 122

9 963

-78,70%

Podatek dochodowy

(729)

(2 317)

-68,54%

Zysk netto z działalności kontynuowanej

1 393

7 646

-81,78%

DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA

0,00%

Zysk/(strata) netto z działalności zaniechanej

0

0

0,00%

Zysk netto

1 393

7 646

-81,78%

Różnice kursowe z przeliczenia jednostek

zagranicznych

(149)

(131)

13,74%

Pozostałe całkowite dochody podlegające

przeklasyfikowaniu w wynik finansowy

(149)

(131)

13,74%

Zyski (straty) aktuarialne

0

0

0,00%

Podatek dochodowy

0

0

0,00%

Pozostałe całkowite dochody niepodlegające

przeklasyfikowaniu w wynik finansowy

0

0

0,00%

Pozostałe całkowite dochody netto

(149)

(131)

13,74%

CAŁKOWITE DOCHODY OGÓŁEM

1 244

7 515

-83,45%

W I półroczu 2025 roku Grupa odnotowała zmniejszenie przychodów ze sprzedaży w stosunku do analogicznego okresu

ubiegłego roku o 15 104 tys. zł tj. o 10,99%.

Wygenerowany zysk brutto na sprzedaży za ten okres wynosi 54 816 tys. zł, w analogicznym okresie ubiegłego roku

zysk brutto na sprzedaży wyniósł 51 584 tys. zł (wzrost do analogicznego okresu o 3 232 tys. zł). Zysk na działalności

operacyjnej jest wyższy do analogicznego okresu o 1 582 tys. zł. Zysk netto za I półrocze 2025r. wyniósł 1 393 tys. zł.

Struktura osiągniętych przez Grupę przychodów ze sprzedaży według rodzaju działalności przedstawia poniższe

zestawienie.

Przychody ze sprzedaży produktów i usług

112 761

92,21

126 663

92,19

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów

9 531

7,79

10 733

7,81

RAZEM PRZYCHODY GRUPY

122 292

100,00

137 396

100,00

Łańcuchy i trasy łańcuchowe

78 615

64,28

93 853

68,31

Ogniwa złączne

10 734

8,78

10 593

7,71

Odkuwki, inne wyroby kuziennicze

8 647

7,07

6 866

5,00

Pozostałe

24 296

19,87

26 084

18,98

OGÓŁEM

122 292

100,00

137 396

100,00

Rynek krajowy

86 830

71,00

106 470

77,49

Eksport

35 462

29,00

30 926

22,51

OGÓŁEM

122 292

100,00

137 396

100,00

* Pod pojęciem rynek krajowy rozumie się siedzibę kraju Emitenta (Polska) oraz kraje, gdzie spółki zależne posiadaj swoje siedziby.

Skonsolidowana suma bilansowa wynosi 339 508 tys. zł. W porównaniu do stanu na 31.12.2024 r. uległa zwiększeniu

o 6 842 tys. zł tj. o 2,06%.

AKTYWA

Rzeczowe aktywa trwałe

93 565

99 448

27,56%

29,89%

-5,92%

Prawo do użytkowania składnika

aktywów

16 161

14 512

4,76%

4,36%

11,36%

Aktywa niematerialne

7 476

7 504

2,20%

2,26%

-0,37%

Nieruchomości inwestycyjne

22 401

22 401

6,60%

6,73%

0,00%

Długoterminowe aktywa finansowe

90

0

0,03%

0,00%

0,00%

Pozostałe aktywa niefinansowe

526

591

0,15%

0,18%

-11,00%

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

2 427

1 546

0,72%

0,47%

56,99%

Aktywa trwałe razem

142 646

146 002

42,02%

43,89%

-2,30%

Zapasy

111 944

99 410

32,97%

29,88%

12,61%

Należności handlowe i pozostałe

80 853

76 294

23,81%

22,93%

5,98%

Należności z tytułu podatku

dochodowego

567

4

0,17%

0,00%

14075,00%

Krótkoterminowe aktywa finansowe

820

787

0,24%

0,24%

4,33%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

2 678

10 169

0,79%

3,06%

-73,67%

Aktywa obrotowe razem

196 862

186 664

57,98%

56,11%

5,46%

Aktywa razem

339 508

332 666

100,00%

100,00%

2,06%

Aktywa obrotowe stanowią 57,98% w aktywach ogółem, natomiast aktywa trwałe 42,02%. W aktywach trwałych

dominującą pozycję stanowią rzeczowe aktywa trwałe 27,56%, natomiast największą pozycję w strukturze aktywów

obrotowych stanowią zapasy 32,97% oraz należności handlowe i pozostałe 23,81%.

Stan na

30 czerwca

2025

Stan na

31 grudnia

2024

Struktura

w %

Struktura

w %

Dynamika

w %

PASYWA

Kapitał podstawowy

8 731

8 731

2,57%

2,62%

0,00%

Kapitał z emisji akcji powyżej ich

wartości nominalnej

5 298

5 298

1,56%

1,59%

0,00%

Różnice kursowe z przeliczenia

jednostek działających za granicą

(2 318)

(2 169)

-0,68%

-0,64%

6,87%

Zyski zatrzymane

164 720

163 717

48,52%

49,21%

0,61%

Kapitał własny właścicieli jednostki

dominującej

176 431

175 577

51,97%

52,78%

0,49%

Udziały niekontrolujące

19 309

18 919

5,68%

5,69%

2,06%

Kapitały własne razem

195 740

194 496

57,65%

58,47%

0,64%

Kredyty i pożyczki

1 380

1 324

0,41%

0,40%

4,23%

Zobowiązania z tytułu leasingu

8 983

8 785

2,65%

2,64%

2,25%

Pozostałe zobowiązania

długoterminowe

579

612

0,17%

0,18%

-5,39%

Rezerwy na świadczenia pracownicze

3 210

3 196

0,95%

0,96%

0,44%

Rezerwa na podatek odroczony

682

500

0,19%

0,15%

36,40%

Zobowiązania długoterminowe

razem

14 834

14 417

4,37%

4,33%

2,89%

Kredyty, pożyczki, inne źródła

finansowania

58 511

59 516

17,23%

17,89%

-1,69%

Zobowiązania z tytułu leasingu

2 051

1 806

0,60%

0,54%

13,57%

Zobowiązania handlowe i pozostałe

58 474

47 724

17,22%

14,35%

22,53%

Zobowiązania z tytułu podatku

dochodowego

2 491

5 413

0,74%

1,63%

-53,98%

Rezerwy na świadczenia pracownicze

3 148

3 085

0,93%

0,93%

2,04%

Pozostałe rezerwy

4 259

6 209

1,26%

1,86%

-31,41%

Zobowiązania krótkoterminowe

razem

128 934

123 753

37,98%

37,20%

4,19%

Zobowiązania razem

143 768

138 170

42,35%

41,53%

4,05%

Pasywa razem

339 508

332 666

100,00%

100,00%

2,06%

W strukturze pasywów poza kapitałem własnym, znaczącą pozycją są zobowiązania i rezerwy na zobowiązania

stanowiące 42,35%, z tego zobowiązania krótkoterminowe stanowią 37,98%.

03.12.2019

poręczenie

wekslowe

10 931,9

PEAC Poland

Sp. z o.o.

KARBON 2

Sp. z o.o.

(podmiot dominujący

w stosunku do

FASING S.A.)

Zobowiązania FASING S.A. z tytułu umowy pożyczki

w wysokości 2 308 tys. EUR na finansowanie budowy i

zakupu maszyny produkcyjnej z dnia 6.12.2019 do

10.12.2025. Poręczenie wekslowe do kwoty 2 577,1 tys. EUR.

Saldo pożyczki na dzień 30.06.2025 wynosi 254,4 tys. EUR

(1 079,2 tys. zł)

26.02.2020

18.12.2020

12.12.2022

11.12.2024

poręczenie

wekslowe

3 000,0

PKO BP SA

KARBON 2

Sp. z o.o.

(podmiot dominujący w

stosunku do FASING

S.A.)

Zobowiązania FASING S.A. z tyt. multilinii do kwoty 6 mln zł,

zmniejszenie do 3 mln w ramach której Spółka może

korzystać z gwarancji, akredytyw z dnia 22.09.2009

aneksowanej 26.02.2020, 18.12.2020, 12.12.2022 oraz

10.12.2024. Poręczenia do kwoty 3 mln zł, obowiązuje do

21.12.2025. Saldo gwarancji na 30.06.2025 wynosi 1 790,2

tys. zł, saldo akredytyw wynosi 0,00 tys. zł.

23.06.2021

14.07.2023

29.05.2025

poręczenie

cywilne

18 000,0

PEKAO SA

KARBON 2

Sp. z o.o.

(podmiot dominujący w

stosunku do FASING

S.A.)

Zobowiązania FASING S.A. z tyt. Wielocelowego Limitu

Kredytowego, w ramach którego Spółka może korzystać

z kredytu w RB oraz limitów na gwarancje i akredytywy.

Poręczenie cywilne do kwoty 18 mln zł, limit przedłużony do

02.08.2025. Saldo kredytu w RB na 30.06.2025 wynosi

17 976,0 tys. zł, gwarancji 0,0 tys. zł, akredytyw 0,0 tys. zł.

01.10.2021

Poręczenie

wekslowe

3 054,1

PEAC Poland

Sp. z o.o.

MOJ S.A.

(podmiot zależny w

stosunku do FASING

S.A.)

Zobowiązania FASING S.A. z tytułu umowy leasingowej na

kwotę 900,0 tys. EUR netto na zakup maszyny produkcyjnej

wraz z akcesoriami z dnia 1.10.2021 do 12.10.2026.

Poręczenie wekslowe do kwoty 720,0 tys. EUR. Saldo

leasingu na dzień 30.06.2025 wynosi 178,0 tys. EUR (755,1

tys. zł).

09.07.2024

Poręczenie

cywilne

4 500,00

FASING SA

Buksiński Michał

Zobowiązanie spółki ELZAMET względem Grupy Kapitałowej

FASING S.A. na terminowe wykonanie Umowy z dnia

9.07.2024. Poręczenie udzielone do 31.12.2026.

Poręczenie zabezpieczone oświadczeniem o poddanie się

egzekucji w trybie akt 777 kpc.

RAZEM

39 486,0

Z tytułu otrzymanych poręczeń podmiotom dominującemu i zależnemu w stosunku do FASING S.A. zostały zapłacone,

zgodnie z taryfą, prowizje z tytułu cen transferowych.

22.07.2015

22.06.2016

19.06.2019

19.06.2020

18.12.2020

12.12.2022

12.12.2023

10.12.2024

poręczenie

wekslowe

3 000,0

PKO BP SA

Katowice

KARBON 2

Sp. z o.o.

(podmiot dominujący

w stosunku do

FASING S.A.)

Umowa o kredyt w rachunku bieżącym na

kwotę 2 000,0 tys. zł na okres od 22.07.2015 do

21.07.2016, do 21.07.2017, do 21.06.2018, do

21.06.2019, do 21.06.2020 do 21.12.2020 do

21.12.2022 do 11.12.2023 do 11.12.2024 do

11.12.2025

26.07.2019

30.07.2020

28.08.2021

29.08.2022

28.08.2023

21.06.2024

26.06.2025

poręczenie

wekslowe

4 500,0

ŚLĄSKI BANK

SPÓŁDZIELCZY

SILESIA

MOJ S.A.

(podmiot zależny

w stosunku do

FASING S.A )

Umowa o kredyt w rachunku bieżącym z dnia

26.07.2019. Poręczenie do kwoty 4 500,0 tys. zł

do 30.06.2020, do 30.06.2021, do 30.06.2022,

do 30.06.2023, do 28.06.2024, przedłużone

aneksem tech. do 26.08.2024, do 27.06.2025

do 26.06.2026

18.06.2021

poręczenie

cywilne

3 240,0

PEKAO SA

KARBON 2

Sp. z o.o.

(podmiot dominujący

w stosunku do

FASING S.A.)

Umowa o kredyt inwestycyjny z dnia

18.06.2021 na kwotę 2 700,0 tys. zł. Udzielone

poręczenie do kwoty 3 240,0 tys. zł do

20.06.2026.

18.06.2021

17.07.2023

30.06.2025

poręczenie

cywilne

5 400,0

PEKAO SA

KARBON 2

Sp. z o.o.

(podmiot dominujący

w stosunku do

FASING S.A.)

Umowa o kredyt w rachunku bieżącym z dnia

18.06.2021 na kwotę 4 500,0 tys. zł. Udzielone

poręczenie do kwoty 5 400,0 tys. zł do

17.06.2023, do 30.06.2025, do 31.07.2025

RAZEM

16 140,0

Z tytułu udzielonych poręczeń podmiotom powiązanym i zależnym została naliczona, zgodnie z taryfą, prowizja z tytułu

cen transferowych.

BGK

16 000,0

gwarancja bankowa

od 22.06.2021

do 22.06.2023,

do 21.07.2023,

do 14.07.2025

BANK PEKAO SA

zabezpieczenie kredytu

refinansującego na kwotę 40

mln zł, od 21.07.2023 saldo

wynosi 20 mln zł

weksel in blanco wraz

z deklaracją wekslową

KUKE SA

4 800,0

gwarantowana przez

Skarb Państwa

płatnicza gwarancja

ubezpieczeniowa

do 28.02.2026

KUKE FINANCE

zabezpieczenie factoringu

odwrotnego udzielonego

do kwoty 12 mln zł,

od 1.03.2024 zmniejszonego

do 6 mln zł

5 weksli in blanco

wraz z deklaracjami

wekslowymi

KUKE SA

16 000,0

gwarantowana przez

Skarb Państwa

płatnicza gwarancja

ubezpieczeniowa

do 09.07.2026

PKO FAKTORING

zabezpieczenie umowy

faktoringu odwrotnego z dnia

12.12.2022 z limitem 10 mln zł,

od 22.03.2023 z limitem 16

mln zł od 28.03.2025 z limitem

20 mln zł

5 weksli in blanco

wraz z deklaracjami

wekslowymi

KUKE SA

14 400,0

gwarantowana przez

Skarb Państwa

płatnicza gwarancja

ubezpieczeniowa

do 02.09.2025

BANK PEKAO SA

zabezpieczenie kredytu WLK

udzielonego do kwoty 18 mln

zł

5 weksli in blanco

wraz z deklaracjami

wekslowymi

PKO BP

SA

1 013,2

gwarancja bankowa

WFOŚ i GW

Katowice

zabezpieczenie pożyczki

udzielonej w kwocie 1 063 tys.

zł na okres

do 31.05.2034

w ramach linii

kredytowej

wielocelowej wg.

umowy z dnia

22.09.2010 wraz

z aneksami

PKO BP

SA

777,0

gwarancja bankowa

WFOŚ

i GW Katowice

zabezpieczenie pożyczki

udzielonej w kwocie

746 tys. zł na okres do

31.07.2035

w ramach linii

kredytowej

wielocelowej wg.

umowy z dnia

22.09.2010

wraz z aneksami

KUKE SA

13 000,0

gwarantowana przez

Skarb Państwa

płatnicza gwarancja

ubezpieczeniowa

do 24.10.2026

KUKE FINANCE

zabezpieczenie wypłat zaliczek

z tyt. poszczególnych faktur

kontrahentów z wydłużonym

terminem płatności do umowy

faktoringu z dnia 3.02.2020

wraz z aneksami od 8.04.2025

z limitem 40 mln zł

5 weksli in blanco

wraz z deklaracjami

wekslowymi

KUKE SA

5 786,2

gwarantowana przez

Skarb Państwa płatnicza

gwarancja

ubezpieczeniowa

do 24.10.2026

KUKE FINANCE

zabezpieczenie wypłat zaliczek

z tyt. poszczególnych faktur

kontrahentów z wydłużonym

terminem płatności do umowy

faktoringu z dnia 3.02.2020

wraz z aneksami od 10.03.2025

z limitem 40 mln zł

5 weksli in blanco

wraz z deklaracjami

wekslowymi

RAZEM

71 776,4

Nazwa

instytucji

finansowej

Kwota

w tys. zł

Rodzaj/na okres

Na rzecz

Przeznaczenie

MOJ S.A.

6 656,4

hipoteka na

nieruchomości

do 02.06.2025

do 02.08.2025

FASING S.A.

zabezpieczenie Wielocelowego Limitu Kredytowego

udzielonego FASING S.A. przez BANK PEKAO SA w

Katowicach. Hipoteka łączna do kwoty 42 mln zł na

nieruchomościach MOJ S.A. oraz FASING S.A. Salda na dzień

30.06.2025 wynoszą: RB - 17 976,0 tys. zł,

GWAR - 0,0 tys. zł, AKRED - 0,0 tys. zł.

MOJ S.A.

4 754,6

hipoteka na

nieruchomości

do 14.07.2025

FASING S.A.

zabezpieczenie Kredytu Refinansującego udzielonego

FASING S.A. przez BANK PEKAO S.A. w Katowicach. Hipoteka

łączna do kwoty 30 mln zł na nieruchomości MOJ S.A. oraz

FASING S.A. Salda na dzień 30.06.2024 wynoszą:

kredyt ref. - 20 000,0 tys. zł.

RAZEM

11 411,0

STU ERGO

HESTIA SA

2 200,0

gwarancja kontraktowa w

ramach limitu odnawialnego

od 21.03.2011 na czas

nieokreślony.

FASING S.A.

gwarancje: zapłaty wadium,

należytego wykonania

kontraktu, należytego

usunięcia wad i usterek.

weksle in blanco

wraz z

deklaracjami

wekslowymi

KUKE SA

11 319,7

polisa bez granic

od 03.01.2020 do 31.10.2020,

do 31.10.2021, do 31.10.2022,

do 31.10.2023 do 31.10.2024.

do 31.10.2025

kontrahenci

spoza Unii

Europejskiej

ubezpieczenie należności

przysługujących FASING S.A.

od kontrahentów

zarejestrowanych w krajach

z podwyższonym ryzykiem,

dla których przyznano limity

kredytowe.

KUKE SA

7 983,8

polisa obrotowa

od 08.01.2020, do 31.12.2020,

do 31.12.2021, do 31.12.2022,

do 31.12.2023 do 31.12.2024.

do 31.12.2025

kontrahenci

kraj i Unia

Europejska

ubezpieczenie należności

z tyt. umów sprzedaży

przysługujące FASING S.A.

od kontrahentów z Unii

Europejskiej, dla których

przyznano limity kredytowe.

EULER

HERMES

6 960,7

ubezpieczenie factoringu z

przejęciem ryzyka

od 12.11.2020 na czas

nieokreślony

kontrahenci

kraj i Unia

Europejska

ubezpieczenie należności

z tyt. umów sprzedaży

przysługujące FASING S.A.

od kontrahentów z Unii

Europejskiej, dla których

przyznano limity kredytowe.

RAZEM

28 464,2

Emitent nie udzielał gwarancji.

KUKE

FINANCE

19 417,4

Factoring pełny

bez regresu

limit do 40 mln

zł

od 03.02.2020 na czas

nieokreślony

finansowanie

wierzytelności

wg umowy

factoringowej

z 03.02.2020.

weksel in blanco wraz z

deklaracją wekslową,

pełnomocnictwo do

rachunków bankowych, zgody

na cesję wierzytelności,

ubezpieczenie KUKE SA

PKO

FAKTORING

5 914,7

Umowa

finansowania

aktywów

limit do 10 mln

zł

od 12.11.2020 na czas

nieokreślony

finansowanie

wierzytelności

wg umowy

factoringowej

z 12.11.2020

wraz z aneksami

weksel in blanco wraz z

deklaracją wekslową,

pełnomocnictwo do rachunku

bankowego w PKO BP SA,

ubezpieczenie należności na

polisie PKOF

RAZEM

25 332,1

KUKE

FINANCE

3 254,8

umowa faktoringu niepełnego

z regresem z dnia 5.05.2022

wraz z aneksami (w ramach

umowy faktoringu pełnego z

dnia 3.02.2020); dostępny

limit 2 mln USD

od

05.05.2022

na czas

nieokreślony

finansowanie

wierzytelności

wg umowy

factoringowej

z dnia

03.02.2020

weksel in blanco wraz z

deklaracją wekslową,

pełnomocnictwo do

rachunków bankowych, zgody

na cesję wierzytelności,

ubezpieczenie KUKE SA

RAZEM

3 254,8

KUKE

FINANCE

5 383,5

umowa faktoringu

z 5.05.2022

wraz z aneksami;

dostępny limit

6 mln zł

do 30.11.2025

finansowanie

dostawców

krajowych i

zagranicznych

WIBOR

1M+1,85pp

EURIBOR 1M_2pp

LIBOR 1M_2pp

weksel in blanco wraz z

deklaracją wekslową,

poddanie się egzekucji w

formie aktu notarialnego

KPC, gwarancja KUKE SA

PKO

FAKTORING

18 945,4

umowa faktoringu z

12.12.2022 wraz z

aneksami.

Dostępny limit 20

mln zł do

11.12.2025.

finansowanie

dostawców

krajowych i

zagranicznych

WIBOR 1M +

1,5 pa EURIBOR

1M + 1,5 pa SOFR

30 Day + 1,5 pa

weksel in blanco wraz z

deklaracją wekslową,

poddanie się egzekucji w

formie aktu notarialnego

kpc, gwarancja KUKE SA

RAZEM

14 586,8

mBank S.A.

9.000,0

hipoteka na

nieruchomości

od 15.12.2021

do 30.10.2025

zabezpieczenie do dwóch kredytów spółki MOJ S.A.: kredyt w

rachunku bieżącym w kwocie 2,8 mln zł oraz kredyt obrotowy

w rachunku bieżącym 3,2 mln zł

Udzielone poręczenia spółki MOJ S.A. zostały opisane w tabeli Otrzymane hipoteki podmiotu dominującego oraz tabeli

Poręczenia otrzymane przez podmiot dominujący. Spółce MOJ S.A. zostały udzielone poręczenia przez podmiot

dominujący, przedstawione powyżej w tabeli Udzielone poręczenia przez podmiot dominujący.

Pozostałe spółki Grupy w okresie sprawozdawczym nie udzielały, ani też nie otrzymały poręczeń. Spółki zależne Grupy

Kapitałowej FASING S.A. w okresie sprawozdawczym nie udzielały, ani też nie otrzymały gwarancji.

Zagadnienie związane z zobowiązaniami warunkowymi zostało szczegółowo opisane w Informacji Dodatkowej

do skonsolidowanego raportu półrocznego zawierającego śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie

finansowe Grupy Kapitałowej FASING S.A. Fabryki Sprzętu i Narzędzi Górniczych Grupa Kapitałowa FASING S.A. za okres

sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku.

Ocenę zarządzania zasobami finansowymi Grupy Kapitałowej przeprowadzono w formie analizy wskaźnikowej. Oceny

dokonano w następujących obszarach:

▪ rentowności

▪ płynności finansowej

▪ stopnia zadłużenia

▪ wskaźnik marży zysku brutto ze sprzedaży – mierzy poziom kosztów zmiennych w przychodach ze sprzedaży;

obliczany jest jako stosunek zysku brutto ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży netto,

▪ wskaźnik marży zysku operacyjnego – mierzy efektywność działalności operacyjnej; obliczany jest on jako stosunek

zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży,

▪ wskaźnik marży zysku brutto – mierzy efektywność działalności podmiotu gospodarczego z uwzględnieniem

operacji finansowych oraz zdarzeń nadzwyczajnych; obliczany jest on jako stosunek zysku brutto do przychodów

ze sprzedaży netto,

▪ wskaźnik marży zysku netto – mierzy efektywność działalności podmiotu gospodarczego z uwzględnieniem

wszystkich czynników wpływających na wyniki finansowe; obliczany jest on jako stosunek zysku netto

do przychodów ze sprzedaży netto,

▪ stopa zwrotu z aktywów (wskaźnik rentowności majątku) - ROA – mierzy efektywność wykorzystania aktywów;

liczona jest jako stosunek zysku netto do ogólnej wielkości aktywów,

▪ stopa zwrotu z kapitału własnego (wskaźnik rentowności finansowej) - ROE – mierzy efektywność wykorzystania

zaangażowanych kapitałów; liczona jest jako stosunek zysku netto do wartości kapitału własnego,

▪ wskaźnik płynności bieżącej – wskaźnik ten służy do oceny zdolności do spłaty zobowiązań krótkoterminowych

z aktywów obrotowych; obliczany jest jako stosunek aktywów obrotowych do poziomu zobowiązań

krótkoterminowych (za wartość bezpieczną uznaje się przedział 1,5 - 3,0),

▪ wskaźnik płynności podwyższonej – wskaźnik ten służy do oceny zdolności do spłaty zobowiązań

krótkoterminowych z aktywów obrotowych bez uwzględniania zapasów; obliczany jest jako stosunek aktywów

obrotowych pomniejszonego o wartość zapasów do całości zobowiązań krótkoterminowych (bezpiecznym

poziomem dla tego wskaźnika jest wartość zbliżona do 1),

▪ wskaźnik płynności gotówkowej – wskaźnik ten służy do oceny zdolności do spłaty zobowiązań krótkoterminowych

z posiadanych na dzień sporządzenia bilansu środków pieniężnych; obliczany jest jako stosunek środków

pieniężnych wraz z innymi aktywami pieniężnymi do poziomu zadłużenia krótkoterminowego (za bezpieczny

poziom tego wskaźnika uznaje się wartość 0,2),

▪ wskaźnik zadłużenia długoterminowego – wskaźnik ten określa stopień zadłużenia kapitałów własnych podmiotu

długoterminowymi kapitałami obcymi; obliczany jest jako stosunek poziomu zobowiązań długoterminowych

do wysokości kapitałów własnych,

▪ stopa zadłużenia majątku ogółem – wskaźnik ten określa udział kapitałów obcych w sumie bilansowej ogółem;

obliczany jest jako stosunek całkowitego zadłużenia do wartości aktywów ogółem.

rentowność brutto sprzedaży

44,82

37,54

39,18

zyskowność operacyjna sprzedaży operacyjnej

12,13

9,64

9,65

rentowność brutto sprzedaży

1,74

7,25

7,51

rentowność sprzedaży netto

(marża na sprzedaży)

1,14

5,56

5,82

rentowność majątku ROA (stopa zwrotu z aktywów)

0,41

2,35

4,67

rentowność finansowa ROE

(stopa zwrotu z kapitału własnego)

0,71

4,10

7,99

wskaźnik płynności bieżącej

1,53

1,69

1,51

wskaźnik płynności podwyższonej

0,66

0,79

0,71

wskaźnik płynności gotówkowej

0,02

0,10

0,08

wskaźnik ogólnego zadłużenia

42,35

42,68

41,53

wskaźnik zadłużenia długoterminowego

kapitału własnego

7,58

16,95

7,41

W okresie pierwszego półrocza 2025 transakcje zawierane przez Spółki z podmiotami powiązanymi dotyczyły głównie

bieżącej działalności operacyjnej, zawieranymi na warunkach rynkowych. Spółki w okresie sprawozdawczym nie

zawierały transakcji z podmiotami zależnymi i niezależnymi na warunkach innych niż rynkowe.

W okresie I półrocza 2025 roku nie zostały wszczęte oraz nie toczą się istotne postępowania dotyczące zobowiązań

lub wierzytelności Spółki FASING S.A. oraz podmiotów od niej zależnych. Informacja w powyższym zakresie dotycząca

Spółki MOJ S.A. jest zamieszczona w sprawozdaniu Spółki MOJ S.A.

Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem

najważniejszych zdarzeń dotyczących Emitenta (informacje podane w raportach bieżących) został przedstawiony

w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2025 roku.

Planowane zamykanie kopalń węgla kamiennego wiąże się z procesem dekarbonizacji i transformacji naszego systemu

elektro-energetycznego, jak również ze zmianami w ciepłownictwie oraz mniejszym zużyciem węgla przez odbiorców

indywidualnych. W lipcu bieżącego roku Ministerstwo Klimatu i Środowiska oficjalnie przedstawiło finalną wersję

Krajowego Planu na rzecz Energii i Klimatu do roku 2030, z perspektywą do roku 2040 r. Jeden ze scenariuszy zakłada

brak węgla kamiennego w mikście energetycznym Polski w roku 2035 r. W najbliższym czasie ostateczna wersja KPEiK

ma być przekazana do Brukseli. Z pewnością wkrótce oczekiwać należy weryfikacji Polityki Energetycznej Polski. Biorąc

pod uwagę dotychczasowe działania i wypowiedzi decydentów oraz przedstawicieli sektora energetycznego przyjąć

można, że planowane jest w dłuższej perspektywie, zastępowanie węgla zarówno kamiennego, jak i brunatnego, przez

energię jądrową. Paliwem przejściowym w naszym systemie energetycznym ma być gaz, skąd rozpoczęte i planowane

inwestycje w budowę jednostek/bloków gazowych i gazowo-parowych. Zakłada się, że jednostki te zastępować będą

bloki węglowe i stanowić wsparcie dla pogodo-zależnych źródeł energii w naszym systemie elektro-energetycznym.

Przychody Grupy pozyskiwane są w znacznej mierze z polskiego sektora górnictwa węgla kamiennego. Znacząca część

pozostałych przychodów jest generowana przez realizację zamówień dla przemysłu maszynowego pracującego

na rzecz górnictwa. Mimo stałego wzrostu sprzedaży do innych sektorów gospodarki i ciągłego poszukiwania nowych

odbiorców spoza branży górniczej, spółki Grupy w sposób istotny są nadal uzależnione od bieżącej koniunktury

w tej branży. Ograniczenie zamówień ze strony polskiego górnictwa węgla kamiennego może powodować trudności

w szybkim znalezieniu nowego kręgu odbiorców na produkty wytwarzane przez spółki Grupy i wpływać na pogorszenie

się jej wyników finansowych. Spółki Grupy starają się ograniczać powyższe ryzyko poprzez dywersyfikację rynków

zbytu. Pozwala ona wykorzystywać różnice w czynnikach kształtujących koniunkturę na rynkach lokalnych,

zmniejszając w ten sposób prawdopodobieństwo jednoczesnego wystąpienia sytuacji kryzysowych.

Jest to ryzyko istotne. Stal jest głównym surowcem wykorzystywanym przez Spółki do swojej produkcji

a jego cena bezpośrednio wpływa na rentowność sprzedaży. Aby ograniczyć to ryzyko Spółki starają się odbierać stal

od różnych producentów, oraz u każdego z nich wynegocjować możliwie najdłuższy termin ważności ceny. Ponadto,

za wyjątkiem dostaw do kopalń, Spółki nie zawierają umów długoterminowych ze stałą ceną sprzedaży. W przypadku

dostaw na kopalnie, Spółki przygotowując ofertę przetargową kalkulują swą marżę wliczając w nią prognozowaną

zmianę cen stali.

Działalność Spółek związana jest z zapotrzebowaniem na kadrę pracowników o wysokich kwalifikacjach zawodowych,

posiadających doświadczenie oraz umiejętności w produkcji zaawansowanych technologicznie produktów. Wdrażanie

nowych produktów wymaga kadry inżynierskiej posiadającej doświadczenie zawodowe. Wobec nasilającego się w

Polsce zjawiska braku kwalifikowanych pracowników z sektora przemysłowego istnieje ryzyko, że w przyszłości

utrudnione będzie zatrudnienie wystarczającej liczby osób z odpowiednim doświadczeniem, wykształceniem i

kwalifikacjami zawodowymi, co może negatywnie oddziaływać na możliwość zwiększania produkcji, wdrażania nowych

produktów i rozwiązań technicznych przez Spółki. Aktualnie możliwie jest pozyskanie pracowników głównie

niewykwalifikowanych lub bez doświadczenia zawodowego. Sytuacja ta to efekt braku szkolenia nowych kadr po

likwidacji szkół zawodowych oraz drenaż polskich specjalistów przez bardziej rozwinięte, a co za tym bardziej

atrakcyjne płacowo, gospodarki innych krajów.

Potencjalne zagrożenie dla Spółek w zakresie ich działalności na rynkach pozagórniczych stanowią konkurenci –

zwłaszcza podmioty zagraniczne, dysponujące nowoczesnymi laboratoriami badawczo-rozwojowymi i wykorzystujące

efekty ekonomii skali. Posiadają one dobrze rozbudowaną sieć sprzedaży na terenie Polski oraz mogą pozwolić sobie

na agresywne pozyskiwanie klientów. Spółki z Grupy są dla klientów pozagórniczych stosunkowo nowym dostawcą,

dlatego – zwłaszcza w początkowym okresie obecności Spółek na pozagórniczych rynkach zbytu – są narażone

na działania konkurencji utrudniające przejmowanie ich klientów. Grupa jest właściwie przygotowana do

podejmowania skutecznych działań ograniczających wpływ konkurencji, a jednocześnie – pod kątem sprzedażowo-

marketingowym – do konsekwentnego zwiększania swoich udziałów na nowych rynkach zbytu.

Dla ograniczenia ryzyka zmiany kursów walutowych, Spółki wykorzystują hedging naturalny, tj. skorelowanie w czasie

wpływów z tytułu sprzedaży eksportowej i wydatków do kontrahentów zagranicznych w tej samej walucie oraz starają

się ograniczyć transakcje wymiany waluty. Transakcje zabezpieczające ryzyko walutowe zawierane są zgodnie

z przyjętą w Grupie Kapitałowej strategią zabezpieczenia działalności Spółek przed ryzykiem kursowym. Strategia

ta dopuszcza zawieranie transakcji forward na zakup lub sprzedaż waluty, jednak tylko do wysokości planowanych

wpływów/wydatków. Zawieranie transakcji w celach spekulacyjnych nie jest dozwolone.

W celu zmniejszenia ryzyka spadku przychodów Spółki starają się zdobywać nowe rynki oraz pozyskiwać nowych

odbiorców, tak aby możliwie maksymalnie zdywersyfikować źródła przychodów, a tym samym ograniczyć wpływ

problemów jednego z kontrahentów na sytuację finansową.

W celu zabezpieczenia się przed ryzykiem kredytowym Spółki zawierają transakcje z odbiorcami o dobrym standingu

i renomie. W przypadku sprzedaży z odroczonym terminem płatności kontrahenci poddawani są weryfikacji pod kątem

zdolności kredytowej. Aby ograniczyć ryzyko braku zapłaty od kontrahentów spółki monitorują stan swych należności,

sprawdzają czy są spłacane na bieżąco. Jeśli nie, to monitują swoich dłużników, dokonują naliczeń odsetek ustawowych,

a w ostateczności dochodzą swoich roszczeń na drodze powództwa sądowego. W celu zabezpieczenia dostaw

eksportowych Spółki wykorzystują akredytywę lub inkaso dokumentowe, a w przypadku największych klientów także

ubezpieczają swe należności.

W celu ograniczenia ryzyka płynności Spółki przygotowują plany finansowe, które są co miesiąc aktualizowane.

Umożliwia to precyzyjne zaplanowanie wpływów i wydatków związanych z działalnością, oraz wykrycie ewentualnych

problemów, które mogą pojawić się w przyszłości. Dzięki temu Spółki mają czas na podjęcie odpowiednich działań (np.

szybsze ściągnięcie swych należności od dłużników, zaciągniecie krótkoterminowego kredytu obrotowego itp.). Spółki

monitorują także stan swych należności, sprawdzają czy są spłacane na bieżąco. Jeśli nie, to monitują swoich dłużników,

nakładają na nich odsetki ustawowe, a w ostateczności dochodzą swoich roszczeń na drodze powództwa sądowego.

Dla ograniczenia ryzyka braku finansowania zewnętrznego, Spółki utrzymują kontakty z wieloma bankami, firmami

leasingowymi, oraz funduszami pożyczkowymi, przez co, w razie konieczności, zwiększają swoje szanse na pozyskanie

funduszy. Ponadto, wykorzystując analizy finansowe oraz wskaźniki finansowe, Spółki badają swój standing finansowy

oraz sprawdzają, aby nie uległ pogorszeniu, co mogłoby zniechęcić banki do współpracy. Obecnie współpraca z

instytucjami finansowymi przebiega bez zarzutów.

▪ Zapotrzebowanie na usługi górnicze związane z wydobyciem węgla na rynkach zagranicznych. Im większe

zapotrzebowanie tym większa szansa dla Spółki na wzrost przychodów.

▪ Możliwość sprzedaży produktów na pozagórniczy rynki zbytu Grupy, dająca szansę na większą dywersyfikację

sprzedaży.

▪ Wsparcie finansowe ze środków krajowych i zagranicznych nakierowane na transformację przedsiębiorstw

związanych z sektorem górnictwa węglowego, co pozwala m.in. na inwestycje w zakresie optymalizacji

energetycznej Spółki, zwiększenia efektywności czy rozwijania technologii.

▪ Tendencje rynkowe do poszukiwania wyrobów wysokiej jakości, które stanowią podstawę oferty Grupy i pozwalają

na utrzymanie stabilnej pozycji konkurencyjnej.

▪ Przedłużająca się wojna na Ukrainie i konsekwencje dla handlu z Ukrainą, Rosją i Białorusią.

▪ Niepewność związana z politykami celnymi na rynkach międzynarodowych.

▪ Sytuacja gospodarcza w Polsce oraz na świecie, która może mieć wpływ na wyniki osiągane przez Grupę.

▪ Sytuacja finansowa wybranych odbiorców, zwłaszcza z sektora górnictwa węglowego w Polsce. Problemy z

odzyskaniem należności mogą stanowić zagrożenie dla płynności.

▪ Brak jednolitej strategii odnośnie do wsparcia sektorów górniczego i okołogórniczego.

▪ Polityka Unii Europejskiej odnośnie do emisji CO

2

, która prowadzi do zmniejszenia roli węgla jako surowca

energetycznego.

▪ Częstotliwość zmian następujących w przepisach prawnych, zwłaszcza podatkowych, które mogą ograniczać

dynamikę prowadzenia działalności.

▪ Skokowe zmiany kursu złotówki w stosunku do euro, juana chińskiego oraz dolara amerykańskiego, co może

negatywnie wpływać na rentowność sprzedaży.

▪ Znaczny wzrost cen energii.

▪ Zła sytuacja gospodarcza w wielu krajach UE z uwagi na brak możliwości konkurowania z tańszymi produktami z

Azji (m.in. wysokie koszty energii oraz pracy).

▪ Podpisane umowy ze spółkami węglowymi na dostawy produktów w roku 2025, dające szansę na utrzymanie

poziomu sprzedaży krajowej.

▪ Poszerzenie oferty produktowej oraz produkcja pod specjalne potrzeby klientów. Ułatwia to pozyskanie klientów

z innych branż niż górnictwo oraz zwiększa przychody Grupy.

▪ Współpraca ze spółkami OEM, pozwalająca do kompleksowość dostaw do odbiorcy finalnego.

▪ Wysoka jakość produktów osiągana poprzez unowocześnianie parków maszynowych.

▪ Profesjonalna obsługa posprzedażowa (serwis i doradztwo technologiczne).

▪ Bardzo dobra znajomość rynku górniczego w Polsce i zagranicą.

▪ Rozwój działalności eksportowej. Wieloletnie doświadczenie na scenie międzynarodowej.

▪ Korzystne położenie spółek Grupy, bliskość dużych odbiorców z sektora węglowego.

▪ Współpraca z jednostkami badawczo-rozwojowymi.

▪ Wiodące doświadczenie produkcyjne Grupy związane jest z wytwarzaniem wyrobów dla branży górniczej.

▪ Wyższy średni wiek pracowników oraz związana z tym luka pokoleniowa, przy jednoczesnym niedoborze

wykwalifikowanych lub wystarczająco wyspecjalizowanych pracowników na rynku pracy.

▪ Ekspansywne działania handlowo-marketingowe w celu promocji wyrobów Spółek, pozyskania nowych klientów

na rynkach zagranicznych oraz zwiększenia sprzedaży dla dotychczasowych odbiorców. Aktywny udział w

kluczowych wydarzeniach branżowych w celu pogłębiania wypracowanych relacji biznesowych, pozyskiwania

nowych, wzmocnienia rozpoznawalności marek FASING i MOJ oraz zdobywania niezbędnej wiedzy rynkowej.

▪ Rozszerzanie oferty produktowej, produkcja pod specjalne potrzeby klientów, co może ułatwić pozyskanie

klientów z innych branż niż górnictwo i da szansę na większą dywersyfikację sprzedaży.

▪ Utrzymanie pozycji wiodącego dostawcy dla górnictwa w Polsce i za granicą.

▪ Współpraca z jednostkami badawczo-rozwojowymi.

▪ Zwiększone możliwości inwestycyjne dzięki wsparciu w finansowaniu projektów związanych z transformacją

górnictwa węglowego (w tym firm okołogórniczych) ze środków krajowych i europejskich.

▪ Planowany rozwój górnictwa podziemnego w Indiach. FASING jest jednym z sygnatariuszy utworzonej nowej Izby

Przemysłowej (podpisanie listu intencyjnego na targach EXPO Katowice), której jednym z celów jest ekspansja

polskich firm na rynek indyjski.

▪ Możliwość pozyskania finansowania dla podniesienie efektywności energetycznej spółek produkcyjnych Grupy,

zlokalizowanych w Polsce oraz obniżenia kosztów zużycia energii.

▪ Dalsza poprawa w zarządzaniu płynnością Emitenta poprzez efektywniejsze zarządzanie kapitałem obrotowym,

m.in. poprzez współpracę z KUKE i KUKE Finance.

▪ Dalszy rozwój organizacyjny poprzez doskonalenie metod zarządzania oraz cyfryzację.

▪ Rozwój programów środowiskowych wspierających dbałość o otoczenie organizacji.

▪ Współpraca z jednostkami samorządu terytorialnego oraz instytucjami rządowymi odpowiedzialnymi zarówno za

promocję polskiej gospodarki na scenie międzynarodowej, jak i ułatwienie funkcjonowania i rozwoju

przedsiębiorstwom w polskim środowisku regulacyjnym.

▪ Niestabilny rynek cen materiałów i usług wykorzystywanych do produkcji wyrobów Spółki, co ma wpływ na ceny

produktów finalnych.

▪ Trudna sytuacja finansowo – organizacyjna górnictwa węgla kamiennego w Polsce.

▪ Zmiany poziomu kursów walutowych, szczególnie kursu juana chińskiego w kontekście wojny handlowej Chiny-

USA, umacnianie się złotówki względem innych walut, co ma istotny wpływ na przychody Emitenta (znaczna część

przychodów jest rozliczana w walutach obcych – m.in. dolar amerykański, EUR, CNY).

▪ Niestabilna sytuacja geopolityczna na świecie, mogąca mieć wpływ na ceny paliw, energii i surowców.

Nie wystąpiły.

Nie wystąpiły inne czynniki zdarzenia mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe.

Spółka nie publikowała prognozy wyników finansowych na rok 2025.

KARBON 2 Sp. o.o.

1.875.013

60,34

1.875.013

60,34

Porozumienie Akcjonariuszy

304.048

9,79

304.048

9,79

Pozostali – poniżej 5%

kapitału zakładowego

928.188

29,87

928.188

29,87

RAZEM

3.107.249

100,00%

3.107.249

100,00%

O zawartym Porozumieniu Akcjonariuszy Spółka informowała raportem bieżącym nr 40/2021 w dniu 08.10.2021 r.

Następnie o otrzymaniu zawiadomienia dotyczącego zmiany stanu głosów i akcji Porozumienia Akcjonariuszy -

raportem bieżącym nr 28/2022 w dniu 08.07.2022 r. oraz raportem bieżącym nr 35/2022 w dniu 13.10.2022 r.

Na dzień 30.06.2025r. Członkowie Rady Nadzorczej oraz Członkowie Zarządu nie posiadali akcji Spółki.

/descendant::*[name()='ds:Signature']Dbm4A21DYQhZLR+qe/3paXhC8CV3aslGRm9CwUzvcrQ=HRyBqhmOysO+8i0TvHl8Hw919LG5FQNrFVjtOAXEO94=N3xBFOkO02/wX5QMjLx1N5x8WLizDYxnIKCgS9ukYWsrdGyS316l9ZQj1L/a40PI daXqkuT/PWRTmZkP0i6YKB7lsSuGXJZLRKL3COpSEFgxviaKS35qGS1/DepkNt46 yanH+t6osSukRPF/HYvrOhSgNq2dKyH7K3w1o+ZyoAqL/aL6rRxYrYJgBbzOalGK zhylRyqf4i2/3styRBaDgQxbPjfe10czEtyYjsXFHqtk7Ci5zxCSKIpZIkqrfJ/o gRKZGE29PqqdQUyD6r1D3V5nzzjhowtrP6F7E4pJlHWnpLBFRaig2ZuUvXyQbmg6 HhFYQ/X3v1MnMNiGNY108n2TxM1molrfOggID1+SHsGM6IhYkzL/DQdLk4oSHD3H rsF/wdiPAwhRLv58fndoMUM5MaRikcSEg1XNju3U6mucpNnCBtKVW/GombiKldAS ZbWT2sNNEbrmglGlWR8T9eKK8jGTDUOGL6GSuvr74YXmP3d4m2hQtGNVxxdJTGPp MIIHEjCCBPqgAwIBAgIQLi0bU/DKI1TUPjvtojvPcDANBgkqhkiG9w0BAQsFADBl MQswCQYDVQQGEwJQTDEhMB8GA1UECgwYQXNzZWNvIERhdGEgU3lzdGVtcyBTLkEu MRgwFgYDVQQDDA9DZXJ0dW0gUUNBIDIwMTcxGTAXBgNVBGEMEFZBVFBMLTUxNzAz NTk0NTgwHhcNMjQwNTI5MDkxMDExWhcNMjcwNzA0MjE1OTU5WjB3MRgwFgYDVQQD DA9ab2ZpYSBBbm5hIEd1enkxEzARBgNVBCoMClpvZmlhIEFubmExDTALBgNVBAQM BEd1enkxKjAoBgNVBAUTIVBOT1BMLTY2MTIxNjAzOTQ0IElEQ1BMLURGSjg0NzY1 MTELMAkGA1UEBhMCUEwwggGiMA0GCSqGSIb3DQEBAQUAA4IBjwAwggGKAoIBgQCQ 86+V68Mvf9GRWApiuVo9sug5/Zd+/QqjyPq244xLlFhA/alDERoDh/oBFlO1mR15 LQLOJ6xRHS4C6fLyo4e4vojBba9hvt39Z/W+H0W1OSixhQvJO1NO9WqC7nocC0lm PUh4xH0DqioGYIxmObFrVbdEHJmhMffpN5ACu8j+T0+mye3u3iflb6w6CGDLtZon 7yv7pEbS8qfSh9swfvnwmEFgzl9RFfpnfqZm2DIkpQKLxKyAdQyPAz/iTyVthohW s1lahAUHU2dYQGubwtj8P+/33MS0QK0QM/ozKIjx0QorbKUYQcr58ar/naOu+xph XkxaTJ+VpoCK9GCT+qaaJDYKI3ztegXQSxrUK1l1rOAe1AdRXlcGUD+Tf19VonyE qEm8bDwh2ghQjc2I/KdoU6libFoscE8gNxDrZez//jgZrEk+92XSSwcMFvDqf2w+ iKkgXjXYLa89SdagN0RU626EgRUCPafqzIF6xIXGqZyHL2kPLbQUiHMt90aWInkC AwEAAaOCAiowggImMAwGA1UdEwEB/wQCMAAwNgYDVR0fBC8wLTAroCmgJ4YlaHR0 cDovL3FjYS5jcmwuY2VydHVtLnBsL3FjYV8yMDE3LmNybDByBggrBgEFBQcBAQRm MGQwLAYIKwYBBQUHMAGGIGh0dHA6Ly9xY2EtMjAxNy5xb2NzcC1jZXJ0dW0uY29t MDQGCCsGAQUFBzAChihodHRwOi8vcmVwb3NpdG9yeS5jZXJ0dW0ucGwvcWNhXzIw MTcuY2VyMB8GA1UdIwQYMBaAFCfx2E5gUGi2Yf5oGyhsbeQLcwlNMB0GA1UdDgQW BBRx1a28rC0r4jcgZ5Ccgxsrd50onDAOBgNVHQ8BAf8EBAMCBsAwVQYDVR0gBE4w TDAJBgcEAIvsQAECMD8GDCqEaAGG9ncCBAEMATAvMC0GCCsGAQUFBwIBFiFodHRw Oi8vd3d3LmNlcnR1bS5wbC9yZXBvenl0b3JpdW0wgcIGCCsGAQUFBwEDBIG1MIGy MAgGBgQAjkYBATAIBgYEAI5GAQQwgYYGBgQAjkYBBTB8MDwWNmh0dHBzOi8vcmVw b3NpdG9yeS5jZXJ0dW0ucGwvUERTL0NlcnR1bV9RQ0EtUERTX0VOLnBkZhMCZW4w PBY2aHR0cHM6Ly9yZXBvc2l0b3J5LmNlcnR1bS5wbC9QRFMvQ2VydHVtX1FDQS1Q RFNfUEwucGRmEwJwbDATBgYEAI5GAQYwCQYHBACORgEGATANBgkqhkiG9w0BAQsF AAOCAgEAZ9rqJCzVlbSfYgMzBWexRKCRt4/3n0WilZ+KRdHkQdsF0kw7aytIhQP6 pPA1Rs2jmxVjejtBEpyUlZVDTnFHh+ip+mLcxTP2ngsy4WES1BBCtmN5QxCb6EpW erAmjSh4GAjDVd1BehHP8+9+AnHvFsrLJq0ou6y/kmeBxEhF3QGr5xzV/b6FP+NE CAzIg5S0VVFIAfb/+APN1pfv+f84yLZjpgvQuSvkTyYjoxw4YjG4LUQT5t/mBuM/ KS4yWToylxt3aIS3fJ8jBJgXDZhXuOBb1bAxL3iBmZgPUKBExfBtZCQQrbUtiCIp rp9X+YcRHLi0olgGrA1FnlQPbF/+STIvdeIDuiij1jjCXHdnnFzmxrMqlZzsB0Xk b91wRxgBQBGT/dlO2W2XUc1xA8nsBsAjkQzkO0o7cHVXcdzoaHFuggM61BFGj0x+ UQMxID4JWOQM5GUQ/iRuHFGE6EBcKM7+e1Kzc3JIQ5vdGIm0Tx8+T70/SuFhk+9o C3NtNk3RCGKRqX0J28ng3rY8rdvRsVR4URafUMUaTrip3c7Hv6Zk6Tw+BU3dvgO1 TS1ryfRYDLROOwWirg/n7MKhW8K1WLEMC6viAnXt7DgXohB8JCsnOzfGmn9Eiqvw awYMQsHCfz44AewKpeNpewwUQgyXRAi1d91O0I4ySz1szxkudhM=2025-09-29T08:27:57Z W2DjpxogmHiK/ct6jJ2E2HNx7OM1HofCZXUjyhUr2Fk=MIME-Version: 1.0 Content-Type: application/octet-stream Content-Transfer-Encoding: binary Content-Disposition: filename="GKFASING-SprZarz-2025-06-30.xhtml"http://www.certum.pl/OIDAsURI/signedFile/1.2.616.1.113527.3.1.1.3.1 Opis formatu dokumentu oraz jego pełna nazwa http://www.certum.pl/OIDAsURI/signedFile.pdf application/octet-stream/descendant::*[name()='ds:Signature']Dbm4A21DYQhZLR+qe/3paXhC8CV3aslGRm9CwUzvcrQ=LyE0vnODShQMXlS75TNipKhMVbgb8IGHbn+edphqS6U=tCF5Ms2Q985KHFrzXH+ebWK1nPaQ80mxVFDWzw5sLSrWMdndjXaQvjFkz0Ojk/uq MGw12Tdc9RUw1SMBQt755+nqzJkwzuwjSmEssT5Mh9N2owWyT0TGuyjdUnV4wcY1 PNGx/bxA1nPWuFK5H/NAqTtCu3pf2tyVhfmyTT38GiPLEL+TplR7HQtwPbARFN97 cTHwxo+vYwBN9CQpQCEmn2MUYuuyoYbxG3NU854DRnLCTnaDPKzR8T5D+01W5ulX j3cCdWhUBMeG40IC5ZvO5hJkAPQ3Y7UxpVTIhI09rN3pDyu3qLu2chqMHtZgA32N mnv5z7wg/cOl67fFSAn1OH1BEHfhsvrcBgLVJ8sMLu7DRaCnOsHDkLK1pe68CrFw cU75imGyNlB+vwMTV2XNyE1mDF+pCgeg4RkKQASrVrZD4pcGLHY1dhKnAxAHjtvw ouBXilHRBH/jzuXvSUGXC4nYQDZ5quMaNv9tJooNbDrUtvgfT3b2QaYwECyxHXSv MIIHFDCCBPygAwIBAgIQbvhk508WjcJWz4QX66IlTTANBgkqhkiG9w0BAQsFADBl MQswCQYDVQQGEwJQTDEhMB8GA1UECgwYQXNzZWNvIERhdGEgU3lzdGVtcyBTLkEu MRgwFgYDVQQDDA9DZXJ0dW0gUUNBIDIwMTcxGTAXBgNVBGEMEFZBVFBMLTUxNzAz NTk0NTgwHhcNMjQwNDE2MDgyNjMwWhcNMjcwNDE2MDgyNjMwWjB5MSEwHwYDVQQD DBhTdGFuaXPFgmF3IErDs3plZiBQcnVzZWsxGjAYBgNVBCoMEVN0YW5pc8WCYXcg SsOzemVmMQ8wDQYDVQQEDAZQcnVzZWsxGjAYBgNVBAUTEVBOT1BMLTY2MDUwODA1 MjE3MQswCQYDVQQGEwJQTDCCAaIwDQYJKoZIhvcNAQEBBQADggGPADCCAYoCggGB AMzKAAvlx2WURiA2SPIMf6awVp9YNk7aJV67clwGAfn6Irtd163/w/pSCTisVn2T HEln8FXbnUajjmDf2r/m0E0gMLm0KOJ2Gphc/fnWpZLbp9wCoI2ttut5mF58Pswv i3vyJnnc5poTAcDOLV9a6oMeqc3zLNt8zlnDFQzPaKgAlwEEEjLASog0jLfzmJGF H7nwKi5+eluqme5W0RkVfmmWeKNJdngnOyyjiYP/4mz/RoIgaclL26nXueB1R5UW bz8iM/nCG8IsndiLvgFuZpyXoN33RHgecjIPFgd6+5+kxU/jAoTDzXJuRpEIrZ7e xhefZS2LWf8A7F0JyiZRyhSZqJ4+5uXxAtq7Tx3Vj4IDnO0kybrjCwUpZF8AHQJe ghVa9693v1k6iH3xnWn2pUzwCl1Ywd/hxojSD2NNz34OYH3/FHzHvxzla8UsxGKa MjDdGQ0RAhgbkg38KHtngefqPsdQYdto5khytiVwHOL1XPScSGNZKkgylgbpeY1w gQIDAQABo4ICKjCCAiYwDAYDVR0TAQH/BAIwADA2BgNVHR8ELzAtMCugKaAnhiVo dHRwOi8vcWNhLmNybC5jZXJ0dW0ucGwvcWNhXzIwMTcuY3JsMHIGCCsGAQUFBwEB BGYwZDAsBggrBgEFBQcwAYYgaHR0cDovL3FjYS0yMDE3LnFvY3NwLWNlcnR1bS5j b20wNAYIKwYBBQUHMAKGKGh0dHA6Ly9yZXBvc2l0b3J5LmNlcnR1bS5wbC9xY2Ff MjAxNy5jZXIwHwYDVR0jBBgwFoAUJ/HYTmBQaLZh/mgbKGxt5AtzCU0wHQYDVR0O BBYEFDrDgO/KCVgCn3UubylQzu8AZwe2MA4GA1UdDwEB/wQEAwIGwDBVBgNVHSAE TjBMMAkGBwQAi+xAAQIwPwYMKoRoAYb2dwIEAQwBMC8wLQYIKwYBBQUHAgEWIWh0 dHA6Ly93d3cuY2VydHVtLnBsL3JlcG96eXRvcml1bTCBwgYIKwYBBQUHAQMEgbUw gbIwCAYGBACORgEBMAgGBgQAjkYBBDCBhgYGBACORgEFMHwwPBY2aHR0cHM6Ly9y ZXBvc2l0b3J5LmNlcnR1bS5wbC9QRFMvQ2VydHVtX1FDQS1QRFNfRU4ucGRmEwJl bjA8FjZodHRwczovL3JlcG9zaXRvcnkuY2VydHVtLnBsL1BEUy9DZXJ0dW1fUUNB LVBEU19QTC5wZGYTAnBsMBMGBgQAjkYBBjAJBgcEAI5GAQYBMA0GCSqGSIb3DQEB CwUAA4ICAQCRuA4S1/EPkTvdX99iEss3BjGGfC+T+Ig6U6KiNqKZ68n5qf973s+K mf4TiTXbMHVVTuFSq5yL+ZwV7IdaGQ230b5hiJUKqrTWYJfAe1e1D2EJdAMWDGkB yikA1qhayX0GUxmWQHbA/nlWwPq1nLuGHX5PUwO/4MBJjWf5I1quqxiUX6wYb3J3 42cw/2AHskUuuNu2/Q84Pw4JtniAyv1ZwH9W0ua7U71fc5TSP2F9JOIXgfM1+Ka6 y+LhDgpt0cGymJ/9oc63PoHEd3t4TIDaOHP+mAF3aEw29BvsDcVxZVyntQqjHhZk N16Q/k5KfkiVT25yO0GSXiuR1yEfiEvadvpVMnXR0kv4yamzEuSzlR2QrCSpex/N ocgpxNgAXtzeFkhmkD10xL+W7vEGDMi0Lxfx9sViR9/Lh9vz97BdnG4mV+/skGan 6pH76lOIXvjHP7+CQSaCwGBCiqi4HC39e8lz9Ay378CqzdWYZUB5nQgcHw8vH4nm 9V0/1qdYIsyR0kbYvXfH5HOVvASkYlMvDni40SG7jbPyV00fX3u0nK/5Yg/XoCMA xdEGlLlkvgjHuaxmGweZ2evQny1H55eY4ATuftoKHR/3JKn6F25/HgcOo0/Jzkyw MHYfl3Hn07Otih/BpeT5IZPwT5xqMyfuBnEbC4r1pLtC/R/DwMBoKg==2025-09-29T08:30:26Z Hs9TswwEQ9FPj77xu9xJAMs5+qZUjOC6JCCeRKShF2c=MIME-Version: 1.0 Content-Type: application/octet-stream Content-Transfer-Encoding: binary Content-Disposition: filename="GKFASING-SprZarz-2025-06-30.xhtml"http://www.certum.pl/OIDAsURI/signedFile/1.2.616.1.113527.3.1.1.3.1 Opis formatu dokumentu oraz jego pełna nazwa http://www.certum.pl/OIDAsURI/signedFile.pdf application/octet-stream/descendant::*[name()='ds:Signature']Dbm4A21DYQhZLR+qe/3paXhC8CV3aslGRm9CwUzvcrQ=0VTNo8UJUDjFgIHl+xWyqfn2QAHjklh68rtKiu2JFMM=3bjMk10ZlJdH+Ni2X/ahkt8yA04y+ip25Z/yz4JOGc6NHE19FzJjmO2VbiXNpwGr AG2DlUh17kAW0eJQWqVyJCN7z7HzQNM3oRmfX8fxqq/cLVwKJEWzm6nXQZ4fS+RG z9ApFenfjL9T41TUOyAK5gkuJByezbBXTSr8kByD2j8F3kmJDuBeMjvi3ZB7GvP/ mUO1qU0Nw1EFO1x8mbROLsHWwXnDDO6WHM6sU+0zIl0XZxJXIv43aHSxdOW6BO8U h5sLoAQPjLBWp0o/E9j7Xf0yjCPWsE9uWgXYFhPw6Bx9KtXGt0ZKnojjWaDW8dBc o3+HluaphBhz08X9+7qXsLr1VqVW7K2FLEUMvU4Rv7BienKaP0cv1rQGUND/nhbd Z6MZqpgcnbGDx6aZR+PhBOVnyFJuNG969K3WOD3EE1APTR7t58R5sDOQ0EBi0WeM eliCeNpajCDQ2HQH2P7/6ta/2AM4J5w6/adk+mVsjNrgQFiDnEItLowa9zHHcntl MIIHGjCCBQKgAwIBAgIQQdKCu1911nvvtNl1nYgJqDANBgkqhkiG9w0BAQsFADBn MQswCQYDVQQGEwJQTDEhMB8GA1UECgwYQXNzZWNvIERhdGEgU3lzdGVtcyBTLkEu MRowGAYDVQQDDBFDZXJ0dW0gUUNBIEczIFIzNTEZMBcGA1UEYQwQVkFUUEwtNTE3 MDM1OTQ1ODAeFw0yNTA1MTkwNTU5MzZaFw0yODA1MTgyMTU5NTlaMG8xFDASBgNV BAMMC01hdGV1c3ogQmlrMRAwDgYDVQQqDAdNYXRldXN6MQwwCgYDVQQEDANCaWsx KjAoBgNVBAUTIVBOT1BMLTkwMTExNTA2MzcxIElEQ1BMLURHVzgxNTM3MTELMAkG A1UEBhMCUEwwggGiMA0GCSqGSIb3DQEBAQUAA4IBjwAwggGKAoIBgQDlhg6B/NQY v22L+EKjVU/sXXjw9eu0k+2dyU4YTEPmDfa4Ec9ntlB5e8+EKW3No3jZ1yn5/0cJ gVC1x67J02D+xYj2faBrOQ4OaERDk9wYsoiJGJOQff5Ew+ARHUf2wdQfIx+iEjI2 jBRS9tGxDE7JajVtfrKgeTTiFNMr+B1pc0e50aGXiZAqkNUC/inPJdO2kWpv97t9 ogwYp6aFWziXykJ2fQMDFSHwPqr1r2GkEW2DWk6lOy1ulby944xl7hEmmX01PgPX eIexCu3hDcdRpN6n67kydqdLQIs5iW93cgJZejy1vWvco9RE1Q9Ao8u4LoIbx5vy OIjPo97jn2crbOxAnsxahZeu+eOhRsF4sFHVU+GguMmaSNT1tIVPLLBqIFUctMC6 U/tyVCyNf9f8ynPDt55FsPL8N1ULmP4D4VfsR/vRTaZs9dxpRc6rBeeNSzrNKuh8 /iZUWcPsebc5anG8umq/vUXDOHt3TgvCxf+sVX1nckVvOl8zB16BJsUCAwEAAaOC AjgwggI0MAwGA1UdEwEB/wQCMAAwOwYDVR0fBDQwMjAwoC6gLIYqaHR0cDovL3Fj YWczcjM1LmNybC5jZXJ0dW0ucGwvcWNhZzNyMzUuY3JsMHsGCCsGAQUFBwEBBG8w bTAsBggrBgEFBQcwAYYgaHR0cDovL3FjYWczcjM1LnFvY3NwLWNlcnR1bS5jb20w PQYIKwYBBQUHMAKGMWh0dHA6Ly9xY2FnM3IzNS5yZXBvc2l0b3J5LmNlcnR1bS5w bC9xY2FnM3IzNS5jZXIwHwYDVR0jBBgwFoAU4jOfsmCFBU35XprRnFwP2/3DSa4w HQYDVR0OBBYEFOlaCpYmXZUtaafvz/DFZ0ww+diLMA4GA1UdDwEB/wQEAwIGwDBV BgNVHSAETjBMMAkGBwQAi+xAAQIwPwYMKoRoAYb2dwIEAQwBMC8wLQYIKwYBBQUH AgEWIWh0dHA6Ly93d3cuY2VydHVtLnBsL3JlcG96eXRvcml1bTCBwgYIKwYBBQUH AQMEgbUwgbIwCAYGBACORgEBMAgGBgQAjkYBBDCBhgYGBACORgEFMHwwPBY2aHR0 cHM6Ly9yZXBvc2l0b3J5LmNlcnR1bS5wbC9QRFMvQ2VydHVtX1FDQS1QRFNfRU4u cGRmEwJlbjA8FjZodHRwczovL3JlcG9zaXRvcnkuY2VydHVtLnBsL1BEUy9DZXJ0 dW1fUUNBLVBEU19QTC5wZGYTAnBsMBMGBgQAjkYBBjAJBgcEAI5GAQYBMA0GCSqG SIb3DQEBCwUAA4ICAQDBYyxdq/5FsEnOFGJIXblne2Asaaj2ROLoQicn1VUfYV+C hzC8Mt7wtO+jqM621LvIpryu8fKmDeq8iaCQZhi6moHEhOx9EkJe8K/PIH+kvr+l 3P2D2HR0qjjvkWw+9ikKOZZlVf4djt8fix8FKa2H2ACBNIaOdGV6OPpsiNHjf7mt iIIQj/34z/SRqH8nPN79tgF0yIMrakLmOH3zr3pAVHC0/IGkc06T/vFm0VC76W9T LQqX+6NziaCABQ4BHG8rLeWyl3Op6KQnH59/u80MGiJzpAJcmn3fRIcck9fDsZD2 jj4uvfUIu5DmQevEIBFflpkrZqV3MkjQGzDiDWC73jBndtWBheKM7/TF6s6EKKIz 7NI0RJ9z22+n6tGOJ8lciemt9DYv1eg7ohHtHIe327OuMahmaPd3VnrW9oXsDsaU RfKekzwrhiXNtp0eUVpUw4KCJZ2ILvzEN6J97BurAbVeCD0gbccwyZxqUNx0dKN4 N02aOUQopyeWQb77vva5cFNNwUoxCHZjp+xAFx7PqDrZB7711qnwKWVUltuHWMId jhrS8M6z3XEOqaqj8nOgb+eP1uJRwwcYfvi2R9h8AI/LdUC5bu5ytfI/25Ty6zCL NHDFh81gTvZmFX5eN0v6Jg05DauLLIgIj2ENk7xrCXLKCuPhRfvYf7RMyvwkNg==2025-09-29T08:32:39Z+2Ao/Pze2KkfOAyz0WudksDUGX+mdkgPvZjnRV/cGr0=MIME-Version: 1.0 Content-Type: application/octet-stream Content-Transfer-Encoding: binary Content-Disposition: filename="GKFASING-SprZarz-2025-06-30.xhtml"http://www.certum.pl/OIDAsURI/signedFile/1.2.616.1.113527.3.1.1.3.1 Opis formatu dokumentu oraz jego pełna nazwa http://www.certum.pl/OIDAsURI/signedFile.pdf application/octet-stream