HARPER HYGIENICS S.A.

JEDNOSTKOWY RAPORT KWARTALNY ZA OKRES OD 01 STYCZNIA

2025 ROKU DO 30 CZERWCA 2025 ROKU

str. 2

Spis treści

PROFIT AND LOSS STATEMENT ......................................................................................................... 3

SUMMARY BALANCE SHEET ............................................................................................................... 4

CASH FLOW STATEMENT .................................................................................................................... 5

1. Informacje o Spółce ....................................................................................................................... 6

1.1. Podstawowe informacje ..................................................................................................... 6

1.2. Ogólna charakterystyka działalności Spółki ...................................................................... 7

1.3. Informacja dotycząca prognoz ........................................................................................... 8

2. Wyniki i sytuacja finansowa Harper Hygienics S.A. ...................................................................... 9

2.1. Wybrane dane finansowe .................................................................................................. 9

2.2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ................................... 10

2.2.1. Przychody ze sprzedaży ......................................................................................... 10

2.2.2. Efektywność operacyjna ......................................................................................... 11

2.2.3. Bilans....................................................................................................................... 12

2.2.4. Rachunek przepływów pieniężnych ........................................................................ 13

2.2.5. Kluczowe wskaźniki finansowe ............................................................................... 14

3.1. Ryzyko kredytowe ............................................................................................................ 15

3.2. Ryzyko zmiany kursów walut ........................................................................................... 15

3.3. Ryzyko cen towarów i materiałów do produkcji ............................................................... 16

3.4. Ryzyko związane z utratą płynności ................................................................................ 17

3.5. Ryzyko związane z dystrybucją produktów na rynkach zagranicznych .......................... 17

4. Akcjonariat Spółki na dzień 30.06.2025 roku .............................................................................. 17

5. Zestawienie stanu posiadania akcji Harper Hygienics S.A. lub uprawnień do nich przez osoby

zarządzające i nadzorujące Spółkę na dzień przekazania raportu, wraz ze wskazaniem zmian w stanie

posiadania, w okresie od przekazania ostatniego raportu okresowego ................................................ 17

6. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania

arbitrażowego lub organem administracji publicznej ............................................................................. 18

7. Informacje o udzielonych poręczeniach kredytu lub pożyczki oraz udzielonych gwarancjach ... 18

8. Informacje o zdarzeniach po dniu bilansowym ........................................................................... 18

str. 3

PROFIT AND LOSS STATEMENT

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

(tys. PLN)

(tys. PLN)

Net revenue from sales

124 564,7

115 238,3

Cost of goods sold

(88 915,8)

(81 496,8)

Gross profit (loss) on sales

35 648,9

33 741,5

Selling and distribution expenses

(18 088,1)

(17 981,5)

General and administrative expenses

(10 749,5)

(10 821,9)

Other operating income

3 176,9

3 604,3

Other operating expenses

(3 421,1)

(3 410,9)

Profit (loss) on operating activities

6 567,1

5 131,5

Financial income

496,1

583,0

Financial expenses

(3 419,5)

(3 728,2)

Profit (loss) before tax

3 643,7

1 986,3

Income tax

(829,2)

(889,9)

Net profit (loss)

2 814,5

1 096,4

str. 4

SUMMARY BALANCE SHEET

ASSETS

As of day

30.06.2025

As of day

31.12.2024

As of day

30.06.2024

(‘000 PLN)

(‘000 PLN)

(‘000 PLN)

I. Fixed assets (long-term)

143 999,7

147 685,7

148 520,3

Tangible fixed assets

121 517,8

124 359,6

124 081,8

Intangible assets

1 227,0

1 207,6

1 044,4

Perpetual land usufruct

5 643,2

5 677,6

5 715,3

Financial assets

227,2

227,2

227,2

- shares or stocks

227,2

227,2

227,2

Deferred tax assets

15 384,5

16 213,7

17 451,6

II. Current assets (short-term)

113 302,6

103 929,8

109 375,7

Inventories

37 529,4

34 154,7

38 270,3

Trade and other receivables

72 755,4

67 289,6

68 454,7

Short-term prepayments

2 307,0

1 827,7

2 251,5

Cash and cash equivalents

710,8

657,8

399,2

Total assets

257 302,3

251 615,5

257 896,0

LIABILITIES

As of

30.06.2025

As of

31.12.2024

As of

30.06.2024

(‘000 PLN)

(‘000 PLN)

(‘000 PLN)

I. Equity

68 161,5

65 347,0

63 290,2

Share capital

1 545,6

1 545,6

1 545,6

Reserve capital

65 739,9

62 586,7

62 586,7

Capital from the application of hedge accounting

-

-

-

Retained earnings (accumulated losses)

876,0

1 214,7

(842,1)

II. Non-current liabilities

104 676,9

105 943,9

112 551,8

Provision for retirement packages

623,4

623,4

544,6

Loan from shareholder

79 762,4

77 968,7

76 258,0

Financial lease and factoring liabilities

697,8

1 344,0

1 875,3

Other long-term remaining liabilities (refundable

deposit)

23 504,0

25 892,0

33 731,5

Long-term accruals

89,3

115,8

142,4

III. Current liabilities

84 463,9

80 324,6

82 054,0

Loans

1 391,1

-

16 918,3

Financial lease and factoring liabilities

16 194,7

10 708,8

3 503,3

Trade liabilities, other short-term liabilities and short-

term accruals

66 878,1

69 615,8

61 632,4

Total equity liabilities

257 302,3

251 615,5

257 896,0

str. 5

CASH FLOW STATEMENT

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

(‘000 PLN)

(‘000 PLN)

A. Operating activities

I. Profit (loss) for the current year

2 814,5

1 096,4

II. Total adjustments

(1 884,3)

(5 285,3)

1. Depreciation of tangible and intangible assets

3 429,2

3 924,4

2. (Profit) loss on investment activity

-

(194,0)

3. Interest on financing and investing activities

3 076,3

3 479,9

1. (Profit) loss on exchange rate differences

(527,2)

(595,7)

5. Income tax

829,2

68,2

6. Change in balance sheet items

(8 691,8)

(11 968,1)

- change in inventories

(3 374,7)

(4 693,7)

- change in settlements, provisions and accruals

(5 317,1)

(7 274,4)

7. Other adjustments

-

-

III. Net cash flows from operating activities

930,2

(4 188,9)

B. Investing activities

I. Inflows

3,8

542,3

1. Sales of fixed assets and intangible assets

-

542,3

6 Interests received

3,8

-

II. Outflows

(572,4)

(944,1)

1. Purchase of intangible assets and tangible fixed assets

(572,4)

(944,1)

III. Net cash flows from investing activities

(568,6)

(401,8)

C. Financing activities

I. Inflows

1 391,1

6 398,8

1. Loans received and other financial inflows

1 391,1

6 398,8

II. Outflows

(1 699,7)

(1 820,5)

1. Loan repayments

-

-

2. Payment of liabilities arising from financial leases and

factoring

(969,3)

(764,9)

3. Interest paid

(730,4)

(1 055,6)

III. Net cash flows from financing activities

(308,6)

4 578,3

D. Net cash flows, total

53,0

(12,4)

E. Balance sheet change in cash

53,0

(12,4)

F. Cash and cash equivalents at the beginning of the

period

657,8

411,6

G. Cash and cash equivalents at the end of the period

710,8

399,2

str. 6

1. Informacje o Spółce

1.1. Podstawowe informacje

Harper Hygienics Spółka Akcyjna została zawiązana jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Aktem Notarialnym z dnia 17.12.1990 roku i wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego

przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego

pod numerem KRS 0000099367.

W dniu 14 sierpnia 2007 roku Zgromadzenie Wspólników Spółki podjęło uchwałę o przekształceniu

Spółki w spółkę akcyjną.

W dniu 25 września 2007 roku Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy zarejestrował przekształcenie Spółki

w spółkę akcyjną.

Harper Hygienics SA została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd

Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem

KRS 0000289345.

Spółka posiada następujący numer identyfikacji podatkowej NIP 521-012-05-98 oraz numer REGON

002203701.

Zgodnie ze statutem Spółki i rejestracją w KRS przedmiotem działalności jest:

− produkcja gotowych artykułów włókienniczych, oprócz odzieży, z wyjątkiem działalności

usługowej;

− produkcja włóknin;

− produkcja wyrobów włókienniczych pozostałych, gdzie indziej niesklasyfikowana;

− produkcja papierowych artykułów gospodarstwa domowego, toaletowych i sanitarnych;

− produkcja pozostałych artykułów z papieru i tektury, gdzie indziej niesklasyfikowana;

− produkcja włókien chemicznych;

− produkcja opakowań z tworzyw sztucznych;

− produkcja wyrobów kosmetycznych i toaletowych;

− produkcja mydła i detergentów, środków myjących i czyszczących;

− produkcja włóknin i wyrobów wykonanych z włóknin, z wyłączeniem odzieży.

Według stanu na dzień 30.06.2025 roku Harper Hygienics S.A. posiada bezpośrednio 100% udziałów

w spółce ANV Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

W okresie sprawozdawczym nie doszło do zmian w strukturze udziałowej Grupy.

str. 7

Zarząd Harper Hygienics S.A.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Zarząd Spółki składał się z następujących osób:

− Dmitrij Kostojanskij – Prezes Zarządu,

− Sergejs Binkovskis – Członek Zarządu,

− Alina Grączewska – Członek Zarządu.

Do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu

Harper Hygienics S.A.

Rada Nadzorcza

Na dzień 30 czerwca 2025 roku skład Rady Nadzorczej Spółki przedstawiał się następująco:

− Maralbek Gabdsattarov – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

− Mykhaylo Murashko – Członek Rady Nadzorczej,

− Oleksiy Kolesnik - Członek Rady Nadzorczej,

− Artem Parshutin - Członek Rady Nadzorczej.

− Valerijs Kulickis – Członek Rady Nadzorczej.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, skład Rady Nadzorczej Harper

Hygienics S.A. był następujący:

− Maralbek Gabdsattarov – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

− Mykhaylo Murashko – Członek Rady Nadzorczej,

− Oleksiy Kolesnik - Członek Rady Nadzorczej,

− Valerijs Kulickis – Członek Rady Nadzorczej,

− Jānis Bormanis – Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 01 sierpnia 2025 r. pan Artem Parshutin złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady

Nadzorczej.

W dniu 24 września 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Harper Hygienics S.A. podjęło

uchwałę o powołaniu dotychczasowych Członków Rady Nadzorczej oraz jednego nowego Członka

Rady Nadzorczej (Jānisa Bormanisa) na wspólną trzyletnią kadencję.

1.2. Ogólna charakterystyka działalności Spółki

Harper Hygienics S.A. specjalizuje się w produkcji wyrobów kosmetyczno-higienicznych pod znaną

marką CLEANIC oraz KINDII, a także w produkcji ściereczek gospodarczych pod marką PRESTO.

Oferta Spółki obejmuje:

• wyroby kosmetyczno-higieniczne dla dorosłych, niemowląt i dzieci:

− płatki kosmetyczne,

− patyczki higieniczne,

− chusteczki do demakijażu,

− chusteczki do higieny intymnej,

− wkładki i podpaski,

str. 8

− chusteczki odświeżające,

− papier nawilżany,

− nawilżane chusteczki dla niemowląt i dzieci,

− płatki bawełniane dla niemowląt i dzieci,

• nawilżane ściereczki gospodarcze:

− ściereczki uniwersalne,

− ściereczki do mebli,

− ściereczki do kuchni,

− ściereczki do łazienki,

− ściereczki do toalet,

− ściereczki do podłóg,

− ściereczki do szyb i luster.

Harper Hygienics S.A. również produkuje wyroby kosmetyczno-higieniczne dla największych krajowych

i międzynarodowych sieci handlowych. Wyroby Spółki sprzedawane są pod nazwami tych sieci, jako

marki prywatne (private labels).

1.3. Informacja dotycząca prognoz

Spółka nie sporządziła i nie publikowała jednostkowych ani skonsolidowanych prognoz finansowych

na rok 2025.

str. 9

2. Wyniki i sytuacja finansowa Harper Hygienics S.A.

2.1. Wybrane dane finansowe

Tabela 1. Podstawowe jednostkowe wielkości ekonomiczno-finansowe

01.01.2025-

01.01.2024-

zmiana w %

30.06.2025

30.06.2024

tys. PLN

tys. PLN

Przychody netto ze sprzedaży / Net sales revenue

124 564,7

115 238,3

8%

Zysk brutto ze sprzedaży / Gross profit on sales

35 648,9

33 741,5

6%

Koszty sprzedaży / Costs of goods sold

(18 088,1)

(17 981,5)

1%

Koszty ogólnego zarządu / General expenses

(10 749,5)

(10 821,9)

(-) 1%

Pozostałe koszty i przychody operacyjne / Other

operating income & expenses

(244,2)

193,4

(-) 226%

Zysk (Strata) operacyjna / Profit (Loss) on operating

activities

6 567,1

5 131,5

28%

Koszty i przychody finansowe / Financial Income

(2 923,4)

(3 145,2)

(-) 7%

Zysk (Strata) przed opodatkowaniem / Profit (Loss)

before tax

3 643,7

1 986,3

83%

Zysk (Strata) netto / Net Profit (Loss)

2 814,5

1 096,4

157%

EBITDA

9 996,4

9 056,0

10%

*EBITDA jest wynikiem działalności operacyjnej powiększonym o amortyzację

Tabela 2. Wybrane jednostkowe dane finansowe

1.01.2025-30.06.2025

1.01.2024-30.06.2024

tys. PLN

tys. EUR

tys. PLN

tys. EUR

Przychody netto ze sprzedaży / / Net sales

revenue

124 564,7

29 438,6

115 238,3

26 688,8

Zysk brutto ze sprzedaży / Gross Profit on

sales

35 648,9

8 425,0

33 741,5

7 814,4

Zysk z działalności operacyjnej / Profit

(Loss) on operating activities

6 567,1

1 552,0

5 131,5

1 188,4

Zysk (Strata) przed opodatkowaniem /

Profit (Loss) before tax

3 643,7

861,1

1 986,3

460,0

Zysk (Strata) netto / Net Profit (Loss)

2 814,5

665,1

1 096,4

253,9

EBITDA

9 996,4

2 362,5

9 056,0

2 097,3

Tabela 3. Dane z bilansu

Aktywa / Assets

30.06.2025

31.12.2024

tys. PLN

tys. EUR

tys. PLN

tys. EUR

Aktywa trwałe / Fixed Assets

143 999,7

33 947,0

147 685,7

34 562,5

Aktywa obrotowe / Current Assets

113 302,6

26 710,3

103 929,8

24 322,5

Aktywa razem / Total Assets

257 302,3

60 657,3

251 615,5

58 885,0

str. 10

Pasywa / Liabilities

30.06.2025

31.12.2024

tys. PLN

tys. EUR

tys. PLN

tys. EUR

Kapitał własny / Equity

68 161,5

16 068,6

65 347,0

15 293,0

Zobowiązania długoterminowe / non-

current liabilities

104 676,9

24 676,9

105 943,9

24 793,8

Zobowiązania krótkoterminowe / current

liabilities

84 463,9

19 911,8

80 324,6

18 798,2

Pasywa razem / Total equity and Liabilities

257 302,3

60 657,3

251 615,5

58 885,0

Powyższe dane finansowe zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:

• Pozycje jednostkowego sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów

przeliczono według kursów stanowiących średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych

przez Narodowy Bank Polski dla euro obowiązujących w danym okresie sprawozdawczym.

Kursy te wynosiły odpowiednio: od 1 stycznia 2025 do 30 czerwca 2025 r. 4,2313 EUR/PLN

oraz od 1 stycznia 2024 do 30 czerwca 2024 r. 4,3178 EUR/PLN.

• Pozycje aktywów i pasywów jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono

według kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla euro obowiązujących na ostatni

dzień okresu sprawozdawczego. Kursy te wynosiły odpowiednio 4,2419 EUR/PLN na dzień

30 czerwca 2025 r. oraz 4,2730 EUR/PLN na dzień 31 grudnia 2024 r.

2.2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych

2.2.1. Przychody ze sprzedaży

W pierwszym półroczu 2025 roku Harper Hygienics S.A. osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości

124,6 mln PLN, co oznacza wzrost o 8,1% w porównaniu do analogicznego okresu roku 2024.

Największy udział w strukturze przychodów stanowiły produkty gotowe, których sprzedaż wyniosła 102

mln, w porównaniu do 90,2 mln PLN w pierwszym półroczu 2024 roku (wzrost o 11,8 mln PLN r/r).

str. 11

Głównym rynkiem geograficznym sprzedaży produktów i towarów Spółki jest Polska. Drugim

co do wielkości rynkiem zbytu są Kraje Europy Środkowo-Wschodniej.

W pierwszym półroczu 2025 roku sprzedaż marek własnych Harper stanowiła 43,6% całkowitych

przychodów ze sprzedaży, wobec 47,3% w analogicznym okresie roku 2024. Z kolei udział marek

własnych odbiorców wzrósł do poziomu 50,2% w pierwszym półroczu 2025 roku, w porównaniu

do 42,1% w pierwszym półroczu 2024 roku.

Poniżej przedstawiamy dane na temat struktury geograficznej przychodów ze sprzedaży:

01.01.2025-30.06.2025

01.01.2024-30.06.2024

w tys. PLN

w tys. PLN

Kraj

59 227,7

57 618,0

Zagraniczne

65 337,0

57 620,3

RAZEM

124 564,7

115 238,3

Przychody krajowe wzrosły o 2,8%, natomiast przychody ze sprzedaży zagranicznej zwiększyły się

o 13,4% w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego. Dynamiczny wzrost sprzedaży

zagranicznej potwierdza utrzymującą się silną pozycję Spółki na rynkach międzynarodowych.

2.2.2. Efektywność operacyjna

W pierwszym półroczu 2025 roku spółka Harper Hygienics S.A. wygenerowała zysk brutto ze sprzedaży

na poziomie 35,6 mln PLN, co oznacza wzrost o 1,9 mln PLN vs pierwsze półrocze 2024 roku

kalendarzowego.

Wypracowana w pierwszym półroczu 2025 roku przez Spółkę rentowność sprzedaży brutto (udział

zysku brutto ze sprzedaży w przychodach ze sprzedaż) wyniosła 28,6% w porównaniu do 29,3%

w pierwszym półroczu 2024 roku kalendarzowego.

Wpływ na poziom rentowności brutto w analizowanym okresie miała zmiana struktury sprzedaży –

zwiększył się udział produktów charakteryzujących się niższą jednostkową marżą, co przełożyło się

na obniżenie ogólnego poziomu rentowności. Dodatkowo, nasilająca się presja konkurencyjna na rynku

wymusiła zastosowanie wyższych rabatów promocyjnych, co również negatywnie wpłynęło

na jednostkową marżę zysku.

Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu w pierwszym półroczu 2025 roku uzyskały poziom 28,8

mln PLN podobnie jak w pierwszym półroczu 2024 roku kalendarzowego.

Narastająco koszty sprzedaży w okresie styczeń 2025 r. - czerwiec 2025 r. wzrosły o około 0,6%

w ujęciu rok do roku, zaś koszty ogólnego zarządu spadły o 0,7% w ujęciu rok do roku.

str. 12

W pierwszym półroczu 2025 roku Spółka wygenerowała zysk z działalności operacyjnej w wysokości

6,6 mln PLN, co oznacza wzrost o 1,4 mln PLN w porównaniu do analogicznego okresu roku

poprzedniego.

EBITDA za ten okres wyniosła 10 mln PLN, wobec 9,1 mln PLN w pierwszym półroczu 2024 roku,

co oznacza wzrost o 0,9 mln PLN r/r.

Ostatecznie zysk netto osiągnięty w pierwszym półroczu 2025 roku wyniósł 2,8 mln PLN, co stanowi

wzrost o 1,7 mln PLN w ujęciu rocznym.

Rentowność netto (udział zysku/(straty) netto w przychodach ze sprzedaży) za pierwsze półrocze 2025

roku wyniosła 2,26% podczas gdy w analogicznym okresie roku 2024 wskaźnik ten wyniósł 0,95%.

2.2.3. Bilans

Suma bilansowa Harper Hygienics S.A. na dzień 30.06.2025 roku wyniosła 257,3 mln PLN i była wyższa

o 5,7 mln PLN w stosunki do stanu z dnia 31.12.2024 roku.

Aktywa trwałe osiągnęły wartość 144 mln PLN (-2,5% vs 31.12.2024 r.) i stanowiły 56% sumy

bilansowej.

str. 13

Aktywa obrotowe były na poziomie 113,3 mln PLN (+9% vs 31.12.2024 r.), a ich udział wyniósł 44%.

Największy wzrost w aktywach odnotowały należności handlowe i pozostałe należności (+5,5 mln PLN

vs 31.12.2024) oraz zapasy (+3,4 mln PLN vs 31.12.2024).

W strukturze pasywów Spółki na dzień 30.06.2025 r. kapitały własne stanowiły 26,5% sumy bilansowej.

Zobowiązania długoterminowe stanowiły 40,7% sumy bilansowej natomiast zobowiązania

krótkoterminowe stanowiły 32,8% sumy bilansowej.

Największy spadek w zobowiązaniach długoterminowych odnotowano na zobowiązaniach pozostałych

zawierających kaucję od podmiotu powiązanego (-2,4 mln PLN vs 31.12.2024 r.).

Największy spadek w zobowiązaniach krótkoterminowych odnotowano w pozycji „zobowiązań

handlowych, innych zobowiązań krótkoterminowych oraz krótkoterminowych rozliczeniach

międzyokresowych” (-2,8 mln PLN vs 31.12.2024 r.). Z kolei największy wzrost dotyczył „zobowiązań

z tytułu leasingu i faktoringu (+5,5 mln PLN vs 31.12.2024).

2.2.4. Rachunek przepływów pieniężnych

W okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r. stan środków pieniężnych był wyższy o 0,3 mln PLN

w porównaniu do analogicznego okresu roku 2024.

Wyszczególnienie

01.01.2025-30.06.2025

01.01.2024-30.06.2024

Zmiana

w tys. PLN

w tys. PLN

w tys. PLN

zysk (strata) za okres bieżący

2 814,5

1 096,4

1 718,1

korekty

(1 884,3)

(5 285,3)

3 401,0

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej

930,2

(4 188,9)

5 119,1

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej

(568,6)

(401,8)

(166,8)

Przepływy pieniężne z działalności finansowej

(308,6)

4 578,3

(4 886,9)

Przepływy pieniężne razem

53,0

(12,4)

65,4

Przepływy netto z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2025 r. były wyższe o 5,1 mln PLN

w porównaniu do analogicznego okresu roku 2024.

Przepływy netto z działalności inwestycyjnej w pierwszym kwartale 2025 r. wyniosły (-) 0,6 mln PLN (-

0,4 mln PLN r/r). Ujemne przepływy wynikały z nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości

niematerialnych.

Przepływy netto z działalności finansowej w pierwszym kwartale 2025 r. wyniosły (-) 0,3 mln PLN (były

niższe o 4,9 mln PLN r/r). Dodatni przepływ był związany z zaciągnięciem kredytu w rachunku bieżącym,

natomiast ujemne przepływy obejmowały spłatę zobowiązań z tytułu leasingu i faktoringu (1 mln PLN)

oraz zapłacone odsetki (0,7 mln PLN).

str. 14

2.2.5. Kluczowe wskaźniki finansowe

Wskaźniki zastosowane do oceny kondycji finansowej Spółki podzielono na 3 kategorie:

1. Rentowność – wskaźniki dotyczą rentowności sprzedaży i pozwalają na jej ocenę osiąganą

w odniesieniu do wyniku brutto ze sprzedaży, wyniku operacyjnego, wyniku EBITDA, wyniku

finansowego brutto i wyniku finansowego netto.

Wskaźniki rentowności

Algorytm obliczeniowy

za okres

01.01-30.06.2025

01.01-30.06.2024

zmiana %

Rentowność zysku brutto ze sprzedaży

zysk brutto ze sprzedaży /

przychody ze sprzedaży *

100%

28,62%

29,28%

(-) 2,25%

Rentowność EBT

zysk operacyjny /

przychody ze sprzedaży *

100%

5,27%

4,45%

18,43%

Rentowność EBITDA

(zysk operacyjny +

amortyzacja) / przychody

ze sprzedaży * 100%

8,03%

7,86%

2,16%

Rentowność sprzedaży brutto

zysk brutto / przychody ze

sprzedaży *100%

2,93%

1,72%

70,35%

Rentowność sprzedaży netto (ROS)

zysk netto / przychody ze

sprzedaży *100%

2,26%

0,95%

137,89%

2. Zadłużenie – wybrano wskaźniki pozwalające na ocenę sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.

Wskaźniki zadłużenia

Algorytm obliczeniowy

na dzień

30.06.2025

30.06.2024

zmiana %

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

zobowiązania ogółem /

aktywa ogółem * 100%

73,51%

75,46%

(-) 2,58%

Pokrycie zadłużenia kapitałami własnymi

kapitały własne /

kapitały obce

0,36

0,33

9,09%

Pokrycie majątku trwałego kapitałem

stałym

(kapitały własne +

zobowiązania

długoterminowe) /

majątek trwały

1,20

1,18

1,69%

Trwałość struktury finansowania

(kapitały własne +

zobowiązania

długoterminowe)

/pasywa ogółem *100%

67,17%

68,18%

(-) 1,48%

str. 15

3. Płynność – wybrano wskaźniki, które odzwierciedlają zdolność Spółki do regulowania zobowiązań

w zależności od stopnia płynności aktywów.

Wskaźniki płynności

Algorytm obliczeniowy

na dzień

30.06.2025

30.06.2024

zmiana %

Wskaźnik bieżącej płynności

aktywa obrotowe /

zobowiązania

krótkoterminowe

1,34

1,33

0,75%

Wskaźnik szybkiej płynności

(środki pieniężne +

należności) /

zobowiązania

krótkoterminowe

0,87

0,84

3,57%

Wskaźnik płynności gotówkowej

środki pieniężne /

zobowiązania

krótkoterminowe

0,008

0,005

60%

W opinii Zarządu przedstawione wskaźniki finansowe dostarczają przydatnych informacji na temat

sytuacji finansowej, płynności i rentowności Spółki.

3. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń

Działalność Spółki jest narażona na szereg ryzyk związanych z instrumentami finansowymi. Wśród nich

wyróżniamy w szczególności ryzyko kredytowe, ryzyko zmiany kursów walut, ryzyko cen towarów

i materiałów, ryzyko związane z utratą płynności.

3.1. Ryzyko kredytowe

Przez ryzyko kredytowe rozumie się prawdopodobieństwo nieterminowego lub całkowitego braku

wywiązania się kontrahenta Spółki ze zobowiązań. Spółka posiada ekspozycję na ryzyko kredytowe

z tytułu należności handlowych. Nieodłącznym elementem procesu zarządzania ryzykiem kredytowym

realizowanym przez Spółkę jest bieżący monitoring stanu należności oraz wewnętrzny system

raportowania. Należności od kontrahentów, co do których istnieje jakiekolwiek ryzyko niewypłacalności,

są ubezpieczone.

3.2. Ryzyko zmiany kursów walut

Ryzyko walutowe w Spółce wynika głownie z realizacji zakupów i sprzedaży na rynkach zagranicznych

oraz z otrzymanej pożyczki podporządkowanej od większościowego udziałowca. Głównymi walutami

zagranicznymi transakcji było EUR i USD.

Głównym celem podejmowanych działań zabezpieczających przed ryzykiem walutowym jest ochrona

przed wahaniami kursów wymiany, które towarzyszą realizowanym w obcych walutach płatnościom

za dostawy.

Spółka stosuje tzw. hedging naturalny i dąży do zrównoważenia przychodów w walutach obcych

z kosztami.

str. 16

Kurs średni USD/PLN w okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r.

Źródło: http://kursy-walut-wykresy.mybank.pl/

Kurs średni EUR/PLN w okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r.

Źródło: http://kursy-walut-wykresy.mybank.pl/

3.3. Ryzyko cen towarów i materiałów do produkcji

Przez ryzyko cen towarów i materiałów rozumie się prawdopodobieństwo niekorzystnego wpływu

zmiany cen towarów i materiałów na wynik finansowy. Spółka narażona jest na ryzyko zmian cen

nabywanych towarów i materiałów. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego

Spółka nie stosowała instrumentów finansowych ani innych metod służących zabezpieczeniu się przed

ryzykiem zmiany cen towarów i materiałów ze względu na ich niską, w ocenie Spółki, efektywność

w stosunku do kosztu.

str. 17

3.4. Ryzyko związane z utratą płynności

Ryzyko utraty płynności finansowej może nastąpić, gdy zaistnieją negatywne relacje pomiędzy

wpływami ze sprzedaży a niezbędnymi wydatkami związanymi z wytworzeniem produktów

ze sprzedaży oraz płatnościami związanymi z utrzymaniem zakładu produkcyjnego.

Obecnie ryzyko to jest podwyższone ze względu wrażliwość popytu na zmianę cen sprzedaży,

konkurencję w branży oraz na strukturę kosztów.

Na utratę płynności może mieć trwający konflikt (wojna) na Ukrainie. Należności z Ukrainy, Białorusi

i Rosji mogą być częściowo stracone.

3.5. Ryzyko związane z dystrybucją produktów na rynkach zagranicznych

Harper Hygienics S.A. sprzedaje swoje produkty na strategicznych rynkach eksportowych (Rosja,

Ukraina i Rumunia) za pośrednictwem lokalnych dystrybutorów. Wspólnie z dystrybutorem / importerem

dociera do głównych kanałów zbytu oraz prowadzi działania promocyjne. W przypadku rozwiązania

współpracy z dystrybutorem Spółce może grozić ryzyko związane z utratą importera odpowiedzialnego

za dystrybucję w głównych kanałach zbytu na danym rynku.

4. Akcjonariat Spółki na dzień 30.06.2025 roku

Akcjonariusz

rodzaj akcji

liczba akcji

% udział w

kapitale

zakładowym

liczba

głosów

% udział w

głosach na

WZA

SIA iCotton*

zwykłe

4 208 278*

66,10

4 208 278*

66,10

Pozostali akcjonariusze

zwykłe

2 158 722

33,90

2 158 722

33,90

Ogółem

6 367 000

100,00

6 367 000

100,00

*Radville Investments Sp. z o.o. – Polska (pośrednio SIA iCotton) – 3 816 893 akcji

*SIA iCotton (bezpośrednio) – 391 385 akcji

5. Zestawienie stanu posiadania akcji Harper Hygienics S.A. lub

uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę

na dzień przekazania raportu, wraz ze wskazaniem zmian w stanie

posiadania, w okresie od przekazania ostatniego raportu

okresowego

Od dnia publikacji raportu za rok obrachunkowy 2024 roku, tj. 30.04.2025 r. do dnia publikacji

niniejszego raportu, Spółka nie otrzymała informacji o zmianie stanu posiadania akcji Harper Hygienics

S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące.

str. 18

6. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem

właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem

administracji publicznej

W okresie od 1 stycznia 2025 r. do 30 czerwca 2025 r. oraz do dnia publikacji raportu nie toczyły się

przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego ani organami administracji

publicznej postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Spółki dominującej, ani podmiotów

od niej zależnych, których pojedyncza lub łączna wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych

Harper Hygienics S.A. Takie postępowania nie zostały także wszczęte do dnia publikacji raportu.

7. Informacje o udzielonych poręczeniach kredytu lub pożyczki

oraz udzielonych gwarancjach

W okresie od 1 stycznia 2025 r. do 30 czerwca 2025 r. Spółka dominująca oraz żadna spółka zależna

nie udzielała poręczeń kredytu lub pożyczki ani też nie udzielała gwarancji łącznie jednemu podmiotowi

lub jednostce zależnej od tego podmiotu, których łączna wartość stanowiłaby równowartość co najmniej

10% kapitałów własnych Spółki dominującej.

8. Informacje o zdarzeniach po dniu bilansowym

W dniu 26 sierpnia 2025 roku Spółka zawarła aneks do umowy pożyczki z SIA iCotton, na mocy którego

przedłużono termin spłaty pożyczki do dnia 31 października 2031 roku.

W dniu 29 września 2025 roku Spółka zawarła aneks do umowy ramowej dotyczącej linii

wieloproduktowej z mBank S.A., na mocy którego przedłużono dostępność linii kredytowej do dnia 31

marca 2028 roku

Po dniu bilansowym, poza wyżej wymienionymi zdarzeniami, nie wystąpiły inne istotne wydarzenia,

które mogłyby wpłynąć w sposób znaczący na wyniki finansowe Spółki.

Warszawa, dnia 29 września 2025 r.

Zgodnie podpisano / Podpisy Członków Zarządu:

___________________

___________________

___________________

Dmitrij Kostojanskij

Alina Grączewska

Sergejs Binkovskis

Prezes Zarządu

Członek Zarządu

Członek Zarządu