GRUPA KAPITAŁOWA

STARHEDGE

ROCZNY RAPORT FINANSOWY ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2024 DO 31 GRUDNIA 2024 ROKU

Zawierający roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres dwunastu miesięcy sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Warszawa, 15 lipca 2025 roku

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Spis treści

INFORMACJE OGÓLNE3

I.Informacje o spółce3

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ9

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE CAŁKOWITYCH DOCHODÓW11

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH13

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM14

WYBRANE DANE FINANSOWE W PRZELICZENIU NA EURO15

INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU ROCZNEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 1.01.2024 DO 31.12.2024 ROKU16

I.Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.16

II.Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych17

III.Zasady wyceny poszczególnych składników aktywów i pasywów18

IV.Zmiany zasad rachunkowości i ich wpływ na wynik finansowy i kapitał własny28

V.Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej i skonsolidowanego zestawienia dochodów całkowitych28

NOTA.1.Sprawozdawczość według segmentów działalności28

NOTA.2.Rzeczowe aktywa trwałe29

NOTA.3.Leasing30

NOTA.4.Nieruchomości inwestycyjne30

NOTA.5.Aktywa dostępne do sprzedaży32

NOTA.6.Pozostałe wartości niematerialne32

NOTA.7.Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wyceniane metodą praw własności32

NOTA.8.Wartość firmy, połączenia jednostek gospodarczych32

NOTA.9.Inwestycje w jednostkach podporządkowanych33

NOTA.10.Inne aktywa finansowe33

NOTA.11.Zapasy34

NOTA.12.Należności handlowe, pozostałe należności oraz czynne rozliczenia międzyokresowe34

NOTA.13.Hierarchia wartości godziwej36

NOTA.14.Utrata wartości aktywów36

NOTA.15.Pożyczki udzielone37

NOTA.16.Środki pieniężne i ich ekwiwalenty37

NOTA.17.Kapitał podstawowy37

NOTA.18.Niepodzielony wynik finansowy oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy38

NOTA.19.Akcje niekontrolujące39

NOTA.20.Zobowiązania handlowe, pozostałe zobowiązania oraz rozliczenia międzyokresowe przychodów39

NOTA.21.Zobowiązania finansowe40

NOTA.22.Zmiana stanu instrumentów finansowych42

NOTA.23.Zobowiązania z tytułu kaucji (długoterminowe)42

NOTA.24.Podatek odroczony42

NOTA.25.Rezerwy43

NOTA.26.Majątek socjalny44

NOTA.27.Działalność zaniechana44

NOTA.28.Koszty świadczeń pracowniczych45

NOTA.29.Pozostałe przychody i koszty operacyjne46

NOTA.30.Przychody i koszty finansowe46

NOTA.31.Zysk przypadający na jedną akcję47

NOTA.32.Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty47

NOTA.33.Zatrudnienie48

NOTA.34.Programy świadczeń pracowniczych48

NOTA.35.Zmiany zobowiązań i aktywów warunkowych48

NOTA.36.Transakcje z podmiotami powiązanymi48

NOTA.37.Objaśnienia do rachunku przepływów pieniężnych49

NOTA.38.Sezonowość działalności50

NOTA.39.Sprawy sądowe50

NOTA.40.Zarządzanie kapitałem50

NOTA.41.Aktywowane koszty finansowania zewnętrznego.51

NOTA.42.Informacja o instrumentach finansowych51

NOTA.43.Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym51

NOTA.44.Wynagrodzenie audytora53

NOTA.45.Zdarzenia po dniu bilansowym53

Strona 2 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

INFORMACJE OGÓLNE

I.Informacje o spółce

Adres zarejestrowanego biura jednostki – ul. Łączyny 5; 02-820 Warszawa

Państwo rejestracji – Polska

Opis charakteru oraz podstawowego zakresu działalności: działalność deweloperska, usługi wynajmu nieruchomości, sprzedaż tkanin technicznych i artykułów elektroizolacyjnych, budowa rurociągów przesyłowych i sieci rozdzielczych.

Siedziba jednostki: Polska

Wyjaśnienie zmian w nazwie jednostki: W prezentowanym okresie nie wystąpiły zmiany w nazwie jednostki.

Forma prawna jednostki: Spółka Akcyjna

Nazwa jednostki dominującej: STARHEDGE Spółka Akcyjna

Nazwa jednostki sprawozdawczej: STARHEDGE Spółka Akcyjna

Nazwa jednostki dominującej najwyższego szczebla grupy: STARHEDGE Spółka Akcyjna

Podstawowe miejsce prowadzenia działalności: ul. Łączyny 5; 02-820 Warszawa

Jednostką dominującą sporządzającą skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest STARHEDGE S.A. z siedzibą w Warszawie: 02-498 Warszawa, ul. Łączyny 5.

Spółka zarejestrowana jest w Krajowym Rejestrze Sądowym pod numerem KRS 0000017849. Spółce nadano numer statystyczny REGON: 970517930 oraz numer identyfikacji podatkowej NIP: 9260001337.

Czas trwania jednostki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku. Dane porównawcze prezentowane są według stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku dla skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, za okres od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku dla skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów, skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz sprawozdania ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym.

Przedmiotem działalności STARHEDGE S.A. oraz jej jednostek zależnych zwanych łącznie „Grupą” są:

działalność deweloperska;

usługi wynajmu nieruchomości;

sprzedaż tkanin technicznych i artykułów elektroizolacyjnych.

budowa rurociągów przesyłowych i sieci rozdzielczych

Jednostka dominująca:

|
Nazwa pełna: | STARHEDGE S.A
Adres siedziby: | 02-820 Warszawa, ul. Łączyny 5
Identyfikator NIP: | 926-000-13-37
Numer w KRS: | 0000017849
Numer REGON: | 970517930
Akt założycielski Rep. A nr z dnia | REP A 4434/92 z dnia 21 kwietnia 1992 roku
Czas trwania: | Nieoznaczony
Główne obszary działalności: | działalność holdingów finansowych

Strona 3 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Jednostki kontrolowane przez STARHEDGE S.A.:

| | | | | | | | | |
| | | |
Lp. | Nazwa jednostki | Siedziba | Przedmiot działalności | Udział w kapitale zakładowym na dzień 31.12.2024 | Metoda Konsolidacji

1.

SURTEX Sp. z o. o.

Łódź

Wynajem nieruchomości,

Sprzedaż tkanin technicznych

68,64 %

Pełna

2.

Gdyńskie Przedsiębiorstwo Handlowe SURTEX Sp. z o.o.

Gdynia

Wynajem nieruchomości,

Sprzedaż tkanin technicznych

100 %

Pełna

3.

Poznańskie Przedsiębiorstwo Handlowe SURTEX Sp. z o. o.

Poznań

Wynajem nieruchomości,

Sprzedaż tkanin technicznych

100 %

Pełna

4.

Ecco Pralnia Sp. z o. o.

Łódź

Wynajem nieruchomości,

Sprzedaż tkanin technicznych

100 %

Pełna

5. | STARHEDGE DEVELOPMENT Sp. z o.o. | Warszawa | Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek | 100 % | Pełna
6. | STARHEDGE CAPITAL Sp. z o.o. | Warszawa | Pozostała finansowa działalność usługowa | 100 % | Pełna
7. | STARHEDGE Czaplinecka Sp. z o.o. | Łódź | Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek | 100 % | Pełna
8. | Fabryka Ossera Sp. z o.o. | Warszawa | Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek | 100 % | Pełna
9. | G Energy S.A.* | Warszawa | Budowa rurociągów i sieci rozdzielczych | 51,55% | Utrata faktycznej kontroli nad jednostką w raportowanym okresie
10. | Crystal Residence Sp. z o.o. | Łódź | Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych I niemieszkalnych | 100 % | Pełna
11. | Piotrkowska Art Sp. z o.o. | Łódź | Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych I niemieszkalnych | 100 % | Pełna
12. | Garden House Sp. z o.o. | Łódź | Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych I niemieszkalnych | 100 % | Pełna
13. | Cedry Park Sp. z o.o. | Łódź | Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych I niemieszkalnych | 100 % | Pełna
14. | Starhedge SPV 2 Sp. z o.o. | Warszawa | Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek | 100 % | Nie podlega konsolidacji
15. | Starhedge SPV 1 Sp. z o.o. | Warszawa | Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek | 100 % | Nie podlega konsolidacji
16. | Green Future Investments Sp. z o. o | Łódź | Produkcja nawozów i związków azotowych | 90% | Nie podlega konsolidacji
| * Dokładny opis genezy utraty kontroli nad jednostką G Energy S.A. został umieszczony w poniższym sprawozdaniu w nocie dotyczącej działalności zaniechanej.
| | | |
| | | |

Strona 4 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Pozostałe podmioty powiązane:

| | |
Nazwa jednostki | Siedziba | Przedmiot działalności | Status podmiotu
CFI Holding SA | Wrocław | Działalność holdingów finansowych | Podmiot dominujący- pośrednio
Central Fund of Immovables Sp. z o.o. | Łódź | Wynajem nieruchomości, działalność hotelarska, działalność restauracyjna | Pozostały podmiot powiązany
Towarzystwo Budownictwa Społecznego "Nasze Kąty" Sp. z o.o. | Łódź | Wynajem mieszkań w systemie TBS | Pozostały podmiot powiązany
Wrocławskie Centrum SPA Sp. z o.o. | Wrocław | Działalność w sektorze rekreacji, sportu oraz usług medycznych | Pozostały podmiot powiązany
Przedsiębiorstwo Handlowo-Usługowe Chemikolor S.A. | Łódź | Działalność handlowa, sektor chemiczny | Pozostały podmiot powiązany
Krajowa Spółka Przemysłu Odzieżowego Polconfex Sp. z o.o. | Łódź | Działalność handlowa, sektor odzieżowy | Pozostały podmiot powiązany
Efekt Hotel S.A. | Kraków | Działalność hotelarska | Pozostały podmiot powiązany
Lider Hotel Sp. z o.o. | Kraków | Działalność hotelarska | Pozostały podmiot powiązany
Efekt Projekt Sp. z o.o. | Kraków | Wsparcie działalności operacyjnej spółek powiązanych | Pozostały podmiot powiązany
Solaris House Sp. z o.o. | Łódź | Działalność deweloperska | Pozostały podmiot powiązany
INWEST Sp. z o.o. | Kraków | Działalność holdingów finansowych | Pozostały podmiot powiązany
IMA Sprzęt i Budownictwo Sp. o.o. | Wrocław | Wynajem maszyn budowlanych | Pozostały podmiot powiązany
Mono Haus Rent Sp. z o.o. | Łódź | Wynajem nieruchomości | Pozostały podmiot powiązany
Food Market Sp. z o.o. | Łódź | Działalność gastronomiczna, wsparcie operacyjne działalności hotelarskiej | Pozostały podmiot powiązany
Luxton Investment Sp. z o.o. | Warszawa | Działalność holdingów finansowych | Pozostały podmiot powiązany
Restauracja U Kucharzy Sp. z o.o. | Warszawa | Działalność gastronomiczna | Pozostały podmiot powiązany
HR Hospitality Sp. z o.o. | Łódź | Działalność gastronomiczna | Pozostały podmiot powiązany

Zmiany w składzie Grupy w okresie od 01.01.2024 do 31.12.2024 roku

W trakcie prezentowanego okresu nastąpiły zmiany w Grupy Kapitałowej związane z utratą kontroli nad spółką zależna G Energy S.A. w IV kwartale 2024 roku. Główne przyczyny utraty kontroli oraz skutki finansowe zostały opisane w punkcie dotyczącym działalności zaniechanej w poniższym sprawozdaniu.

Strona 5 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Zarząd i Rada Nadzorcza STARHEDGE S.A.

SKŁAD ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ JEDNOSTKI WG STANU NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2024 ROKU

|
Skład osobowy Zarządu | Teresa Janina Kawczyńska – Prezes Zarządu

Skład osobowy Rady Nadzorczej

Joanna Feder – Kawczyńska – Członek Rady Nadzorczej

Marta Sobala – Członek Rady Nadzorczej

Jacek Kłosiński - Członek Rady Nadzorczej

Maciej Rożniata - Członek Rady Nadzorczej

Zbigniew Rożniata – Członek Rady Nadzorczej

W dniu 24 kwietnia 2024 r zarząd Starhedge S.A. z siedzibą w Warszawie poinformował, iż powziął wiadomość, że w dniu 23 kwietnia 2024 roku, wpłynęła do Spółki rezygnacja Pana Piotra Grabowskiego z członkostwa w Radzie Nadzorczej Emitenta. W oświadczeniu datowanym na dzień 5 kwietnia 2024 roku Pan Piotr Grabowski wskazał, że składa rezygnację z przyczyn osobistych, ze skutkiem natychmiastowym. (Raport bieżący nr 3/2024)

W dniu 27 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Starhedge S.A. powołało Pana Zbigniewa Rożniatę na członka Rady Nadzorczej Spółki. Powołanie nastąpiło w związku z rezygnacją Pana Piotra Grabowskiego. Powołany członek Rady Nadzorczej spełnia wymagane prawem kryteria niezależności i złożył stosowne oświadczenia dotyczące braku konfliktu interesów, prowadzenia działalności konkurencyjnej oraz zobowiązania do przestrzegania obowiązujących przepisów. (Raport bieżący nr 8/2024)

Na dzień publikacji raportu Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie uległ zmianie.

Firma Audytorska:

KPW Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

90-350 Łódź, ul. Tymienieckiego 25c/410

Strona 6 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Notowania na rynku regulowanym:

| |
| |
1. | Informacje ogólne: |

Giełda:

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

ul. Książęca 4

00-498 Warszawa

| Symbol na GPW: | SHG
| Sektor na GPW: | Finanse Inne (fin)
| LEI | 259400SO1WQPETY92977
| ISIN | PLHRDEX00021
| |

2.

System depozytowo – rozliczeniowy:

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. (KDPW)

ul. Książęca 4

00-498 Warszawa

Znaczący Akcjonariusze jednostki dominującej:

Według stanu na 31.12.2024 r. akcjonariat przedstawia się następująco:

| | |
Akcjonariusz | Liczba akcji | Wartość akcji w zł | Udział w kapitale zakładowym
GOODMAX sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie | 28 088 597 | 6 741 263,28 | 25,78 %
STARCOM INVEST Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu | 23 700 000 | 5 688 000,00 | 21,76 %
Andrzej Witkowski | 25 678 000 | 6 162 720,00 | 23,57 %
Inwest Sp. z o.o. | 20 939 000 | 5 025 360,00 | 19,22 %
Pozostali | 10 533 403 | 2 528 017,00 | 9,67 %
Razem: | 108 939 000 | 26 145 360,00 | 100 %

Na dzień publikacji raportu struktura akcjonariatu nie uległa zmianie.

Oświadczenie Zarządu

Na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Grupę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej oraz jej wynik finansowy.

Zarząd oświadcza także, że sprawozdanie z działalności emitenta zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa” oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 31 grudnia 2023 roku.

Zarząd jednostki dominującej oświadcza, że firma audytorska, dokonująca badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego została wybrana zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujący tego badania, spełniali warunki do wydania bezstronnej i niezależnej opinii z badania, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego.

Zgodnie z przyjętymi przez Zarząd zasadami ładu korporacyjnego, biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorczą jednostki dominującej uchwałą w sprawie wyboru firmy audytorskiej. Rada Nadzorcza dokonała powyższego wyboru, mając

Strona 7 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

na uwadze zagwarantowanie pełnej niezależności i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zadań przez biegłego rewidenta.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd jednostki dominującej w dniu 15 lipca 2025 roku.

Strona 8 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

| | |

Nr noty objaśniającej

Stan na

31-12-2024

Stan na

31-12-2023

AKTYWA | | |
Aktywa trwałe | | 28 577 | 41 903
Rzeczowe aktywa trwałe | Nota 2 | 2 503 | 7 945
Nieruchomości inwestycyjne | Nota 4 | 18 879 | 20 927
Wartość firmy | Nota 7 | 0 | 0
Pozostałe wartości niematerialne | Nota 5 | 0 | 77
Inwestycje w jednostkach zależnych, wspólnych przedsięwzięciach i w jednostkach stowarzyszonych | | 4 963 | 10 371
Inwestycje rozliczane zgodnie z metodą praw własności | | 0 | 0
Inne aktywa finansowe | Nota 9 | 0 | 0
Należności długoterminowe | Nota 12 | 0 | 0
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | Nota 26 | 2 232 | 2 583
Aktywa obrotowe | | 27 932 | 54 625
Zapasy | Nota 11 | 21 545 | 22 584
Należności handlowe oraz pozostałe należności | Nota 12 | 5 299 | 30 508
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe | Nota 10 | 402 | 839
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | Nota 16 | 686 | 694
Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży | | 27 932 | 54 625
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży | | 0 | 0
Aktywa razem | | 56 509 | 96 528

Strona 9 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

| | |

Nr noty objaśniającej

Stan na

31-12-2024

Stan na

31-12-2023

PASYWA | | |
Kapitał własny | | 48 144 | 66 422
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej | | 40 797 | 54 335
Kapitał zakładowy | Nota 17 | 32 110 | 32 110
Zyski zatrzymane (pozostałe kapitały + należne wpłaty na kapitał podstawowy + wynik finansowy) | Nota 19 | 8 687 | 22 225
w tym wynik finansowy okresu | - | -13 538 | 3 246
Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących | Nota 20 | 7 347 | 12 087
Zobowiązania długoterminowe | | 3 087 | 3 551
Kredyty i pożyczki | Nota 22 | 416 | 515
Zobowiązania z tytułu leasingu | Nota 3 | 0 | 635
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania (handlowe + pozostałe+ rozliczenia międzyokresowe) | Nota 21 | 0 | 0
Inne zobowiązania finansowe (kaucje + partycypacje) | Nota 22 | 0 | 0
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy | Nota 26 | 2 671 | 2 401
Rezerwy długoterminowe | | 0 | 0
Zobowiązania krótkoterminowe | | 5 278 | 26 555
Kredyty i pożyczki | Nota 22 | 721 | 5 320
Zobowiązania z tytułu leasingu | Nota 3 | 0 | 633
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania | Nota 21 | 2 361 | 14 637
Zobowiązania dotyczące podatku bieżącego | Nota 21 | 916 | 2 853
Inne zobowiązania finansowe (kaucje + partycypacje) | Nota 21 | 1 205 | 3 102
Rezerwy krótkoterminowe | Nota 27 | 75 | 10
Zobowiązania krótkoterminowe bez zobowiązań wchodzących w skład grup przeznaczonych do sprzedaży | | 5 278 | 26 555
Zobowiązania wchodzące w skład grup przeznaczonych do sprzedaży | | 0 | 0
Zobowiązania razem (krótko + długoterminowe) | | 8 365 | 30 106
Pasywa razem | | 56 509 | 96 528

Strona 10 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

| |
| Za okres 01.01.2024 - 31.12.2024 | Za okres 01.01.2023 - 31.12.2023
Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów | 26 252 | 37 061
Amortyzacja | 681 | 1 044
Zużycie materiałów i energii | 3 690 | 3 361
Usługi obce | 11 770 | 9 857
Podatki i opłaty | 819 | 807
Koszty świadczeń pracowniczych | 7 478 | 8 849
Pozostałe koszty rodzajowe | 258 | 297
Wartość sprzedanych towarów i materiałów | 7 557 | 8 555
Zmiana stanu produktów | -6 993 | 1 572
Pozostałe przychody operacyjne | 2 364 | 6 086
Pozostałe koszty operacyjne | 4 213 | 5 198
Zysk (strata) z działalności operacyjnej | -857 | 3 607
Przychody finansowe | 656 | 468
Koszty finansowe | 7 121 | 1 813
Zysk (strata) przed opodatkowaniem | -7 322 | 2 262
Podatek dochodowy | 472 | -1 415
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej | -7 794 | 3 677
Zysk (strata) z działalności zaniechanej | -10 326 | 0
Zysk (strata) netto za rok obrotowy | -18 120 | 3 677
Zysk (strata) netto akcjonariuszy niekontrolujących | -4 582 | 430
Zysk (strata) netto akcjonariuszy jednostki dominującej | -13 538 | 3 246

Zysk na akcję

| |
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą: | |
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z działalności kontynuowanej | -0,07 | 0,03
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z działalności zaniechanej | -0,09 | 0,00
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą | -0,16 | 0,03
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą: | |
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z działalności kontynuowanej | -0,07 | 0,03
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z działalności zaniechanej | -0,09 | 0,00
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą | -0,16 | 0,03

Strona 11 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

| |
| Za okres 01.01.2024 - 31.12.2024 | Za okres 01.01.2023 - 31.12.2023
Wynik netto | -18 120 | 3 677
Inne całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do zysku lub straty, po opodatkowaniu | - | -
Inne całkowite dochody, po opodatkowaniu, różnice kursowe z przeliczenia | - | -
Inne całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane do zysku lub straty, po opodatkowaniu | - | -
Inne całkowite dochody, po opodatkowaniu, zyski (straty) z tytułu inwestycji w instrumenty kapitałowe | - | -
Inne całkowite dochody netto | 0 | 0
Całkowite dochody netto | -18 120 | 3 677
Przypadające: | |
Akcjonariuszom podmiotu dominującego | -13 538 | 3 246
Akcjonariuszom niekontrolującym | -4 582 | 430

Strona 12 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

| |
| Za okres 01.01.2024 - 31.12.2024 | Za okres 01.01.2023 - 31.12.2023
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej | |
I. Zysk (strata) przed opodatkowaniem | -7 322 | 2 262
II. Korekty razem | 7 792 | -7 227
Amortyzacja | 681 | 1 044
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych | 0 | 0
Przychody z tytułu odsetek (-) | -7 | 0
Koszty z tytułu odsetek (+) | 104 | 615
Przychody z tytułu dywidend (-) | -499 | -40
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej | -788 | -5 447
Zmiana stanu rezerw | 65 | 0
Zmiana stanu zapasów | 803 | 5 052
Zmiana stanu należności handlowych i pozostałych (dodana pozycja RO) | 7 117 | -4 959
Zmiana stanu zobowiązań handlowych i pozostałych | 316 | -231
Inne korekty | 0 | -3 261
III. Gotówka z działalności operacyjnej (I+II) | 470 | -4 965
IV. Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony | -211 | 146
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (III+IV) | 259 | -4 819
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej | |
Wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych innych niż wartość firmy, nieruchomości inwestycyjnych oraz innych aktywów trwałych | 0 | 3
Wpływ ze zbycia aktywów finansowych | 96 | 78
Wpływ z tytułu spłaty udzielonych pożyczek długoterminowych | 0 | -
Inne wpływy/wydatki inwestycyjne | 25 | -17
Wydatki inwestycyjne na wartości niematerialne i prawne oraz rzeczowe aktywa trwałe | 0 | -13
Wydatki na nabycie aktywów finansowych | -310 | -74
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I–II) | -189 | -23
Wpływy z emisji akcji | 0 | -
Kredyty i pożyczki (połączone z emisją dłużnych papierów wartościowych) | 660 | 10 103
Nabycie udziałów (akcji) własnych | 0 | -24
Dywidendy | 0 | -37
Spłaty kredytów i pożyczek (połączone z wykupem dłużnych pap. warto.) | -490 | -3 753
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego | 0 | -676
Odsetki | -92 | -507
Inne wydatki finansowe | -156 | -177
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I–II) | -78 | 4 929
D. Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany | -8 | 87
Skutki zmian kursów wymiany, które dotyczą środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych | 0 | -
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów | -8 | 87
F. Środki pieniężne na początek okresu | 694 | 607
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+D) | 686 | 694
o ograniczonej możliwości dysponowania | - | -

Strona 13 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM

| | | | |

Kapitał zakładowy

Zyski zatrzymane

Kapitał własny

jednostki dominującej ogółem

Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących

Kapitał własny razem

dwanaście miesięcy zakończonych 31.12.2024 | | | | |
Kapitał własny na dzień 01.01.2024 | 32 110 | 22 225 | 54 335 | 12 087 | 66 422
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości | - | - | - | - | -
Korekty z tyt. błędów poprzednich okresów | - | - | - | - | -
Kapitał własny po korektach | 32 110 | 22 225 | 54 335 | 12 087 | 66 422
Emisja akcji | - | - | - | - | -
Wpłaty na podwyższenie kapitału zakładowego | - | - | - | - | -
Wypłata dywidendy | - | - | - | - | -
Zwiększenie/zmniejszenie wskutek innych zmian | - | - | - | -158 | -158
Zysk (strata) netto | - | -13 538 | -13 538 | -4 582 | -18 120
Inne dochody całkowite | - | - | - | - | -
Suma dochodów całkowitych | - | -13 538 | -13 538 | -4 582 | -18 120
Zwiększenie (zmniejszenie) wartości kapitału własnego | - | -13 538 | -13 538 | -4 740 | -18 278
Kapitał własny na dzień 31.12.2024 | 32 110 | 8 687 | 40 797 | 7 347 | 48 144

| | | | |

Kapitał zakładowy

Zyski zatrzymane

Kapitał własny

jednostki dominującej ogółem

Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących

Kapitał własny razem

dwanaście miesięcy zakończonych 31.12.2023 | | | | |
Kapitał własny na dzień 01.01.2023 | 32 110 | 18 979 | 51 089 | 11 656 | 62 745
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości | - | - | - | - | -
Korekty z tyt. błędów poprzednich okresów | - | - | - | - | -
Kapitał własny po korektach | 32 110 | 18 979 | 51 089 | 11 656 | 62 745
Emisja akcji | - | - | - | - | -
Wpłaty na podwyższenie kapitału zakładowego | - | - | - | - | -
Wypłata dywidendy | - | - | - | - | -
Zwiększenie/zmniejszenie wskutek innych zmian | | | | |
Zysk (strata) netto | - | 3 246 | 3 246 | 430 | 3 677
Inne dochody całkowite | - | - | - | - | -
Suma dochodów całkowitych | - | 3 246 | 3 246 | 430 | 3 677
Zwiększenie (zmniejszenie) wartości kapitału własnego | - | 3 246 | 3 246 | 430 | 3 677
Kapitał własny na dzień 31.12.2023 | 32 110 | 22 225 | 54 335 | 12 087 | 66 422

Strona 14 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

WYBRANE DANE FINANSOWE W PRZELICZENIU NA EURO

Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO w okresach objętych sprawozdaniem finansowym, ustalane przez Narodowy Bank Polski objętych historycznymi danymi finansowymi wynoszą:

| |
Kurs EUR/PLN | 2024 | 2023
- dla danych bilansowych | 4,2730 | 4,3480
- dla danych rachunku zysków i strat | 4,3042 | 4,5283

*) średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie

Pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych zostały przeliczone według kursu EUR/PLN, stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski (NBP) na ostatni dzień każdego miesiąca danego okresu obrotowego.

Pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej zostały przeliczone według średniego kursu EUR/PLN obowiązującego na koniec danego okresu obrotowego, ustalonego przez NBP.

Podstawowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz rachunku przepływów pieniężnych z prezentowanego sprawozdania finansowego oraz danych porównywalnych, przeliczonych na EURO:

| | | |
Wyszczególnienie | Rok bieżący* | Rok poprzedni*
| PLN | EUR | PLN | EUR
Skonsolidowane Zestawienie Całkowitych Dochodów
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów | 26 252 | 6 099 | 37 061 | 8 184
Koszty działalności operacyjnej | 25 260 | 5 869 | 34 343 | 7 584
Zysk (strata) na działalności operacyjnej | -858 | -199 | 3 607 | 797
Zysk (strata) brutto | -7 323 | -1 701 | 2 262 | 499
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej | -7 793 | -1 811 | 3 677 | 812
Liczba udziałów/akcji w sztukach | 108 939 000 | 108 939 000 | 108 939 000 | 108 939 000
Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro) | -0,07 | -0,02 | 0,03 | 0,01

| | | |
Skonsolidowane Sprawozdanie z Sytuacji Finansowej
Aktywa trwałe | 28 577 | 6 688 | 41 903 | 9 637
Aktywa obrotowe | 27 932 | 6 537 | 54 625 | 12 563
Kapitał własny | 48 144 | 11 267 | 66 422 | 15 276
Kapitał zakładowy | 32 110 | 7 515 | 32 110 | 7 385
Zobowiązania długoterminowe | 3 088 | 723 | 3 551 | 817
Zobowiązania krótkoterminowe | 5 277 | 1 235 | 26 555 | 6 107
Wartość księgowa na akcję (zł/euro) | 0,44 | 0,10 | 0,61 | 0,14

| | | |
Skonsolidowany Rachunek Przepływów Pieniężnych
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | 265 | 61 | -4 820 | -1 064
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | -189 | -44 | -22 | -5
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | -78 | -18 | 4 928 | 1 088

* rok bieżący oznacza okres od 1.01.2024 roku do 31.12.2024 roku

rok poprzedni oznacza okres od 1.01.2023 roku do 31.12.2023 roku

Strona 15 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU ROCZNEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 1.01.2024 DO 31.12.2024 ROKU

I.Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

Niniejsze roczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, zwanymi dalej „MSSF UE”.

MSSF UE obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF), zatwierdzone do stosowania w UE.

Sporządzając roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024 Grupa stosuje takie same zasady rachunkowości jak przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2023, z wyjątkiem zmian do standardów i nowych standardów i interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2024 roku. W 2024 roku Grupa przyjęła wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2024 r.

Zmiany standardów lub interpretacji obowiązujące i zastosowane przez Grupę od 2024 roku

Opublikowane standardy i interpretacje, dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku lub później i ich wpływ na sprawozdanie spółki

.

Nowe obowiązujące standardy rachunkowości oraz interpretacje

Następujące standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w roku 2024:

Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2024 r.

Zmiany do MSSF 16 „Leasing” –zobowiązania leasingowe w transakcjach sprzedaży i leasing zwrotnego

Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” –klasyfikacja zobowiązań jako krótkoterminowe lub długoterminowe

Zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” oraz MSSF7 „Instrumenty finansowe –ujawnienia informacji” –umowy finansowania zobowiązań wobec dostawców

Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:

Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2025 r.

Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” – brak wymienialności

Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2026 r.

Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF7 „Instrumenty finansowe –ujawnienia informacji” -zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych

Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2027 r.

MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”

MSSF 19 “Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji”

Zmiany odrzucone lub odroczone przez UE (zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2026 r.)

MSSF 14 „Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe”

Strona 16 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Zmiany do MSSF10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe” i do MSR28 „Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych” w zakresie sprzedaży lub przeniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostkami stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami.

Zastosowanie powyższych zmian do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki, jeżeli zostałyby zastosowane przez jednostkę na dzień bilansowy.

Spółka zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje.

Grupa zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje.

II.Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości.

Poprzednie sprawozdania finansowe Emitenta i Grupy były sporządzane przy założeniu kontynuowania działalności i przedstawiane dane są porównywalne.

Strona 17 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

III.Zasady wyceny poszczególnych składników aktywów i pasywów

Prezentacja sprawozdań finansowych

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest zgodnie z MSR 1. Grupa Kapitałowa prezentuje odrębnie „Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku”, które zamieszczone jest bezpośrednio przed „Skonsolidowanym sprawozdaniem z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów”.

„Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku” prezentowane jest w wariancie kalkulacyjnym, natomiast „Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych” sporządzane jest metodą pośrednią.

W przypadku retrospektywnego wprowadzenia zmian zasad rachunkowości, prezentacji lub korekty błędów, Grupa prezentuje sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone dodatkowo na początek okresu porównawczego, jeżeli powyższe zmiany są istotne dla danych prezentowanych na początek okresu porównywalnego. W takiej sytuacji prezentacja not do trzeciego sprawozdania z sytuacji finansowej nie jest wymagana.

Konsolidacja

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki dominującej oraz sprawozdania finansowe spółek, nad którymi Grupa sprawuje kontrolę tj. spółek zależnych, Grupa ocenia czy posiada kontrolę stosując jej definicję zawartą w MSSF 10. Zgodnie z definicją inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w którą dokonał inwestycji, jeżeli z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub gdy ma prawa do zmiennych zwrotów, oraz ma możliwość wywierania wpływu na te zwroty poprzez sprawowanie władzy nad jednostką.

Sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz spółek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, sporządza się na ten sam dzień bilansowy tj. na 31 grudnia. W przypadkach, gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych spółek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez spółkę z zasadami stosowanymi przez Grupę Kapitałową.

Wyłączeniu z konsolidacji mogą podlegać spółki, których sprawozdania finansowe są nieistotne z punktu widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej. Inwestycje w spółkach zależnych zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ujmuje się zgodnie z MSSF 5.

Spółki zależne obejmowane są konsolidacją metodą pełną.

Metoda konsolidacji pełnej polega na łączeniu sprawozdań finansowych Spółki dominującej oraz spółek zależnych poprzez zsumowanie, w pełnej wartości, poszczególnych pozycji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów oraz kosztów. W celu zaprezentowania Grupy Kapitałowej w taki sposób, jak gdyby stanowiła ona pojedynczą jednostkę gospodarczą dokonuje się następujących włączeń:

na moment nabycia kontroli ujmowana jest wartość firmy lub zysk zgodnie z MSSF 3,

określane są i prezentowane oddzielnie udziały niedające kontroli,

salda rozliczeń między spółkami Grupy Kapitałowej i transakcje (przychody, koszty, dywidendy) wyłącza się w całości,

wyłączeniu podlegają zyski i straty z tytułu transakcji zawieranych wewnątrz Grupy Kapitałowej, które są ujęte w wartości bilansowej aktywów takich jak zapasy i środki trwałe. Straty z tytułu transakcji wewnątrz Grupy analizowane są pod kątem utraty wartości aktywów z perspektywy Grupy,

ujmuje się podatek odroczony z tytułu różnic przejściowych wynikających z wyłączenia zysków i strat osiągniętych na transakcjach zawartych wewnątrz Grupy Kapitałowej (zgodnie z MSR 12).

Udziały niedające kontroli wykazywane są w odrębnej pozycji kapitałów własnych i reprezentują tę część dochodów całkowitych oraz aktywów netto spółek zależnych, które przypadają na podmioty inne niż spółki Grupy Kapitałowej. Grupa alokuje dochody całkowite spółek zależnych pomiędzy akcjonariuszy Spółki dominującej oraz podmioty niekontrolujące na podstawie ich udziału we własności.

Transakcje w walutach obcych

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotym polskim (PLN), który jest również walutą funkcjonalną Spółki dominującej.

Co do zasady, transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji (kurs spot). Jeżeli jednak transakcja sprzedaży lub zakupu poprzedzona jest odpowiednio otrzymaniem lub uiszczeniem zaliczki w walucie obcej, zaliczka na dzień jej zapłaty ujmowana jest po kursie na ten dzień. Następnie w momencie ujęcia w rachunku zysków i strat przychodu osiąganego w walucie lub kosztu lub

Strona 18 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

zakupionego składnika aktywów transakcje te ujmowane są po kursie z dnia ujęcia zaliczki, a nie po kursie z dnia, w którym został ujęty przychód lub koszt lub składnik aktywów.

Na dzień bilansowy pozycje pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu zamknięcia obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Niepieniężne pozycje ujmowane według kosztu historycznego, wyrażonego w walucie obcej, są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji.

Niepieniężne pozycje ewidencjonowane według wartości godziwej, wyrażonej w walucie obcej, wyceniane są według kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Różnice kursowe powstałe z rozliczenia transakcji lub przeliczenia pozycji pieniężnych innych niż instrumenty pochodne, ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych w kwocie netto, z wyjątkiem różnic kursowych kapitalizowanych w wartości aktywów w przypadkach określonych zasadami rachunkowości (przedstawione w punkcie dotyczącym kosztów finansowania zewnętrznego).

Różnice kursowe z wyceny instrumentów pochodnych wyrażonych w walucie obcej ujmowane są w wyniku, o ile nie stanowią zabezpieczenia przepływów pieniężnych. Instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne ujmowane są zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń.

Wartości niematerialne

Jako składniki wartości niematerialnych Grupa ujmuje składniki, które są możliwe do zidentyfikowania (można je wydzielić lub sprzedać), są kontrolowane przez Grupę oraz istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że przyniosą Grupie korzyści ekonomiczne.

Wartości niematerialne wykazywane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy umorzeniowe. Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości nie wystąpiły.

Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem aktywowanych nakładów poniesionych na prace rozwojowe, nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.

Wartości niematerialne są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności.

Szacunki dotyczące okresu ekonomicznej użyteczności oraz metoda amortyzacji są przedmiotem przeglądu na koniec każdego roku obrotowego, w celu weryfikacji, czy zastosowane metody i okres amortyzacji są zgodne z przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez dane wartości niematerialne. Średni okres amortyzacji w odniesieniu do wartości niematerialnych wynosi 10 lat.

Na dzień bilansowy Grupa każdorazowo ocenia, czy wartość bilansowa wykazanych aktywów nie przekracza wartości przewidywanych przyszłych korzyści ekonomicznych. Jeśli istnieją przesłanki, które by na to wskazywały, wartość bilansowa aktywów jest obniżana do ceny sprzedaży netto. Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości są ujmowane w pozostałych kosztach operacyjnych.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe są wyceniane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz o odpisy z tytułu utraty wartości. Grunty wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości.

Koszty poniesione po wprowadzeniu środka trwałego do użytkowania, jak koszty napraw, przeglądów, opłaty eksploatacyjne, wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione. Jeżeli możliwe, jednakże jest wykazanie, że koszty te spowodowały zwiększenie oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych z tytułu posiadania danego środka trwałego ponad korzyści przyjmowane pierwotnie, w takim przypadku zwiększają one wartość początkową środka trwałego.

Środki trwałe, z wyjątkiem gruntów, są amortyzowane liniowo począwszy od następnego miesiąca, w którym nastąpiło przekazanie środka trwałego do użytkowania, w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności, który kształtuje się następująco:

- Budynki – 0,75 %- 5%,

- Urządzenia techniczne i maszyny – 5% - 20%

- Środki transportu – 15% - 50%

- Pozostałe środki trwałe – 6% - 20%

Szacunki dotyczące okresu ekonomicznej użyteczności oraz metoda amortyzacji są przedmiotem przeglądu na koniec każdego roku obrotowego w celu weryfikacji, czy zastosowane metody i okres amortyzacji są zgodne z przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez ten środek trwały.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi

Strona 19 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym dokonano takiego usunięcia.

Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

Leasing

Dla każdej umowy zawartej 1 stycznia 2019 roku lub później Grupa podejmuje decyzję, czy umowa jest lub zawiera leasing. Leasing został zdefiniowany jako umowa lub część umowy, która przekazuje prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów (bazowy składnik aktywów) na dany okres w zamian za wynagrodzenie. W tym celu analizuje się trzy podstawowe aspekty:

czy umowa dotyczy zidentyfikowanego składnika aktywów, który albo jest wyraźnie określony w umowie lub też w sposób dorozumiany w momencie udostępnienia składnika aktywów Grupie,

czy Grupa ma prawo do uzyskania zasadniczo wszystkich korzyści ekonomicznych z użytkowania składnika aktywów przez cały okres użytkowania w zakresie określonym umową,

czy Grupa ma prawo do kierowania użytkowaniem zidentyfikowanego składnika aktywów przez cały okres użytkowania.

W dacie rozpoczęcia Grupa ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązanie z tytułu leasingu. Prawo do użytkowania jest pierwotnie wyceniane w cenie nabycia składającej się z wartości początkowej zobowiązania z tytułu leasingu, początkowych kosztów bezpośrednich, szacunku kosztów przewidywanych w związku z demontażem bazowego składnika aktywów i opłat leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia lub przed nią, pomniejszonych o zachęty leasingowe.

Grupa amortyzuje prawa do użytkowania metodą liniową od daty rozpoczęcia do końca okresu użytkowania prawa do użytkowania lub do końca okresu leasingu, w zależności od tego, która z tych dat jest wcześniejsza. Jeśli występują ku temu przesłanki, prawa do użytkowania poddaje się testom na utratę wartości zgodnie z MSR 36.

Na dzień rozpoczęcia Grupa wycenia zobowiązanie z tytułu leasing w wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty z wykorzystaniem stopy procentowej leasingu, jeśli można ją łatwo ustalić. W przeciwnym wypadku stosuje się krańcową stopę procentową leasingobiorcy.

Opłaty leasingowe uwzględniane w wartości zobowiązania z tytułu leasingu składają się ze stałych opłat leasingowych, zmiennych opłat leasingowych zależnych od indeksu lub stawki, kwot oczekiwanych do zapłaty jako gwarantowana wartość końcowa oraz płatności z tytułu opcji wykonania kupna, jeśli ich wykonanie jest racjonalnie pewne.

W kolejnych okresach zobowiązanie z tytułu leasingu jest pomniejszane o dokonane spłaty i powiększane o naliczone odsetki. Wycena zobowiązania z tytułu leasingu jest aktualizowana w celu odzwierciedlenia zmian umowy oraz ponownej oceny okresu leasingu, wykonania opcji kupna, gwarantowanej wartości końcowej lub opłat leasingowych zależnych od indeksu lub stawki. Co do zasady aktualizacja wartości zobowiązania jest ujmowana jako korekta składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Grupa stosuje dopuszczone standardem praktyczne rozwiązania dotyczące leasingów krótkoterminowych oraz leasingów, w których bazowy składnik aktywów jest niskiej wartości. W odniesieniu do takich umów zamiast ujmować aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania z tytułu leasingu, opłaty leasingowe ujmuje się w wyniku metodą liniową w trakcie okresu leasingu.

Grupa prezentuje prawa do użytkowania w tych samych pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej, co bazowe składniki aktywów, a więc w rzeczowych aktywach trwałych.

Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych

Corocznemu testowi na utratę wartości podlegają następujące składniki aktywów:

wartość firmy, przy czym po raz pierwszy test na utratę wartości przeprowadza się do końca okresu, w którym miało miejsce połączenie,

wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz

wartości niematerialne, które jeszcze nie są użytkowane.

W odniesieniu do pozostałych składników wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych, udziałów w podmiotach powiązanych oraz aktywach z tytułu prawa do użytkowania dokonywana jest ocena, czy wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości. W razie stwierdzenia, że jakieś zdarzenia lub okoliczności mogą wskazywać na trudność w odzyskaniu wartości bilansowej danego składnika aktywów, przeprowadzany jest test na utratę wartości.

Dla potrzeb przeprowadzenia testu na utratę wartości aktywa grupowane są na najniższym poziomie, na jakim generują przepływy pieniężne niezależnie od innych aktywów lub grup aktywów (tzw. ośrodki wypracowujące przepływy pieniężne). Składniki aktywów samodzielnie generujące przepływy pieniężne testowane są indywidualnie.

Strona 20 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Wartość firmy jest alokowana do tych ośrodków wypracowujących środki pieniężne, z których oczekuje się korzyści synergii wynikających z połączenia jednostek gospodarczych, przy czym ośrodkami wypracowującymi przepływy pieniężne są co najmniej segmenty operacyjne.

Jeżeli wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwaną aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których aktywa te należą, wówczas wartość bilansowa jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwanej. Wartość odzyskiwana odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów.

Odpis z tytułu utraty wartości ośrodka w pierwszej kolejności przypisywany jest do wartości firmy. Pozostała kwota odpisu obniża proporcjonalnie wartość bilansową aktywów wchodzących do ośrodka wypracowującego przepływy.

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w wyniku w pozycji pozostałych kosztów operacyjnych.

Odpisy aktualizujące wartość firmy nie podlegają odwróceniu w kolejnych okresach. W przypadku pozostałych składników aktywów, na kolejne dni bilansowe oceniane są przesłanki wskazujące na możliwość odwrócenia odpisów aktualizujących. Odwrócenie odpisu ujmowane jest w wyniku w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych.

Utrata wartości aktywów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na utratę wartości składnika bądź grupy aktywów finansowych wykorzystując model strat kredytowych zgodnych z mssf 9.

Trwała utrata wartości aktywów

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na trwałą utratę wartości składnika bądź grupy aktywów. Jeśli dowody takie istnieją, Spółka ustala szacowaną, możliwą do odzyskania wartość składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, w kwocie równej różnicy między wartością możliwą do odzyskania i wartością bilansowa. Strata wynikająca z utraty wartości jest ujmowana w rachunku zysków i strat za bieżący okres. W przypadku gdy uprzednio dokonano przeszacowania aktywów to strata pomniejsza wysokość kapitałów z przeszacowania, a następnie jest odnoszona na rachunek zysków i strat bieżącego okresu.

Nieruchomości inwestycyjne

Na podstawie Międzynarodowego Standardu Rachunkowości nr 40, nieruchomości inwestycyjne to nieruchomości (grunt, budynek lub część budynku albo oba te elementy), które właściciel lub leasingodawca w leasingu finansowym traktuje jako źródło przychodów z czynszów lub utrzymuje w posiadaniu ze względu na przyrost ich wartości, względnie obie te korzyści, przy czym nieruchomość taka nie jest:

1.wykorzystywana przy produkcji, dostawach towarów, świadczeniu usług lub czynnościach administracyjnych,

2.przeznaczona do sprzedaży w ramach zwykłej działalności jednostki.

Nieruchomości przeznaczone na sprzedaż w ramach zwykłej działalności jednostki lub nieruchomości w trakcie budowy lub dostosowywania przeznaczone na sprzedaż ujmowane są w pozycji zapasy.

Nieruchomości inwestycyjne wycenia się w wartości godziwej dwa razy w roku obrachunkowym. Dokonuje się oszacowania wartości godziwej posiadanych nieruchomości tak, aby wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych odzwierciedlała warunki rynkowe na dzień bilansowy. Oszacowanie dokonywane jest przez wykwalifikowany personel jednostki. Wynik wyceny rozumianej jako różnica pomiędzy wartością netto nieruchomości, a jej wartością z operatu szacunkowego wpływa na zysk/stratę netto w okresie, w którym nastąpiła zmiana w pozycji rachunku zysków i strat „Pozostałe przychody/koszty operacyjne”.

Nieruchomości inwestycyjne wyceniane w wartości godziwej nie podlegają amortyzacji.

Przeniesienie aktywów do nieruchomości (reklasyfikacja np. ze środków trwałych lub środków trwałych w budowie) następuje tylko wtedy, gdy zmienia się sposób jej użytkowania przez właściciela, rozpoczęcie użytkowania na podstawie umowy leasingu, zakończenie budowy, zakończenie procesu dostosowywania.

Jeżeli składnik aktywów wykorzystywany przez właściciela – staje się nieruchomością inwestycyjną, Jednostka stosuje zasady opisane w części „Rzeczowe aktywa trwałe” aż do dnia zmiany sposobu użytkowania tej nieruchomości.

Grunty kwalifikowane jako inwestycje nie podlegają odpisowi i są wycenie według cen rynkowych.

Przeniesienie inwestycji w nieruchomości do aktywów trwałych i zapasów lub z zapasów do nieruchomości.

W przypadku przeniesienia aktywów z zapasów do nieruchomości inwestycyjnych, różnicę między wartością godziwą nieruchomości ustaloną na dzień przeniesienia a jej poprzednią wartością bilansową ujmuje się w rachunku zysków i strat. Gdy jednostka kończy budowę lub wytworzenie nieruchomości inwestycyjnej, różnicę między ustaloną na ten dzień wartością

Strona 21 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

godziwą tej nieruchomości a jej poprzednią wartością bilansową ujmuje się w rachunku zysków i strat. W przypadku przeniesienia nieruchomości inwestycyjnej do aktywów wykorzystywanych przez właściciela lub do zapasów, zakładany koszt takiego składnika aktywów, który zostanie przyjęty dla celów jego ujęcia w innej kategorii jest równy wartości godziwej nieruchomości ustalonej na dzień zmiany jej sposobu użytkowania.

Inwestycje

Inwestycje w jednostkach podporządkowanych

Inwestycje w jednostkach zależnych, w jednostkach współzależnych oraz w jednostkach stowarzyszonych i inne inwestycje długoterminowe są wyceniane według kosztu historycznego pomniejszonego o ewentualna utratę wartości.

Utrata wartości udziałów w jednostkach podporządkowanych jest szacowana na każdy dzień bilansowy. Wartość bilansowa takich aktywów jest każdorazowo poddawana przeglądowi w celu stwierdzenia, czy nie przekracza ona wartości przyszłych korzyści ekonomicznych.

Aktywa finansowe

Na dzień nabycia Grupa wycenia aktywa finansowe w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej uiszczonej zapłaty. Koszty transakcji Grupa włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów finansowych, poza kategorią aktywów wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik. Wyjątkiem od tej zasady są należności z tytułu dostaw i usług, które Grupa wycenia w ich cenie transakcyjnej w rozumieniu MSSF 15, przy czym nie dotyczy to tych pozycji należności z tytułu dostaw i usług, których termin płatności jest dłuższy niż rok i które zawierają istotny komponent finansowania zgodnie z definicją z MSSF 15.

Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, Grupa klasyfikuje z podziałem na:

aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie,

aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,

aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy oraz

instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.

Kategorie te określają zasady wyceny na dzień bilansowy oraz ujęcie zysków lub strat z wyceny w wyniku finansowym lub w pozostałych całkowitych dochodach. Grupa dokonuje klasyfikacji aktywów finansowych do kategorii na podstawie modelu biznesowego funkcjonującego w Grupie w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz wynikających z umowy przepływów pieniężnych charakterystycznych dla składnika aktywów finansowych.

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeżeli spełnione są oba poniższe warunki (i nie zostały wyznaczone w momencie początkowego ujęcia do wyceny w wartości godziwej przez wynik):

składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskania przepływów pieniężnych wynikających z umowy,

warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są wyłącznie spłatą kwoty głównej i odsetek od wartości nominalnej pozostałej do spłaty.

Do kategorii aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie Grupa zalicza:

pożyczki,

należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności (z wyłączeniem tych, dla których nie stosuje się zasad MSSF 9),

dłużne papiery wartościowe,

Wymienione klasy aktywów finansowych prezentowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w podziale na aktywa długoterminowe i krótkoterminowe pozycjach „Pożyczki i należności”, „Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności” oraz „Pozostałe aktywa finansowe”. Wycena krótkoterminowych należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.

Z uwagi na nieistotne kwoty Grupa nie wyodrębnia przychodów z tytułu odsetek jako osobnej pozycji, lecz ujmuje je w przychodach finansowych.

Straty z tytułu utraty wartości aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie pomniejszone o zyski z tytułu odwrócenia odpisów aktualizujących Grupa ujmuje w wyniku w pozycji „Straty z tytułu oczekiwanych strat kredytowych”. Zyski i straty powstałe w związku z wyłączeniem aktywów należących do tej kategorii ze sprawozdania z sytuacji finansowej Grupa ujmuje w wyniku w pozycji „Zysk (strata) z zaprzestania ujmowania aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie”. Pozostałe zyski i straty z aktywów finansowych ujmowane w wyniku, w tym różnice kursowe, prezentowane są jako przychody lub koszty finansowe.

Strona 22 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, jeżeli spełnione są oba poniższe warunki:

składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych,

warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są wyłącznie spłatą kwoty głównej i odsetek od wartości nominalnej pozostałej do spłaty.

Przychody z tytułu odsetek, zyski i straty z tytułu utraty wartości oraz różnice kursowe związane z tymi aktywami obliczane są i ujmowane w wyniku finansowym w taki sam sposób, jak ma to miejsce w przypadku aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie. Pozostałe zmiany wartości godziwej tych aktywów ujmowane są przez pozostałe całkowite dochody. W momencie zaprzestania ujmowania składnika aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody skumulowane zyski lub straty rozpoznane wcześniej w pozostałych całkowitych dochodach podlegają przeklasyfikowaniu z kapitału do wyniku.

W okresie sprawozdawczym Grupa nie posiadała aktywów finansowych kwalifikujących się do tej kategorii wyceny.

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez wynik, jeżeli nie spełnia kryteriów wyceny w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody oraz nie jest instrumentem kapitałowym wyznaczonym w momencie początkowego ujęcia do wyceny w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody. Ponadto do tej kategorii Grupa zalicza aktywa finansowe wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej przez wynik ze względu na spełnienie kryteriów określonych w MSSF 9.

Do tej kategorii zaliczane są:

wszystkie instrumenty pochodne wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w odrębnej pozycji „Pochodne instrumenty finansowe”, z wyjątkiem pochodnych instrumentów zabezpieczających ujmowanych zgodnie z rachunkowością zabezpieczeń,

akcje i udziały spółek innych niż spółki zależne i stowarzyszone,

jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych

Instrumenty należące do tej kategorii wyceniane są w wartości godziwej, a skutki wyceny ujmowane są w wyniku odpowiednio w pozycji „Przychody finansowe” lub „Koszty finansowe”. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych określone są przez zmianę wartości godziwej ustalonej na podstawie bieżących na dzień bilansowy cen pochodzących z aktywnego rynku lub na podstawie technik wyceny, jeżeli aktywny rynek nie istnieje.

Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody obejmują inwestycje w instrumenty kapitałowe niebędące aktywami finansowymi przeznaczonymi do obrotu ani warunkową zapłatą w ramach połączenia przedsięwzięć, w odniesieniu do których w momencie początkowego ujęcia Grupa dokonała nieodwołalnego wyboru dotyczącego przedstawiania w pozostałych całkowitych dochodach późniejszych zmian wartości godziwej tych instrumentów. Wyboru tego Grupa dokonuje indywidualnie i odrębnie w odniesieniu do poszczególnych instrumentów kapitałowych.

W tej kategorii Grupa ujmuje akcje i udziały spółek innych niż spółki zależne lub stowarzyszone, wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „inne aktywa finansowe”.

Skumulowane zyski lub straty z wyceny w wartości godziwej, uprzednio rozpoznane przez pozostałe całkowite dochody, nie podlegają przeklasyfikowaniu do wyniku w żadnych okolicznościach, włączając zaprzestanie ujmowania tych aktywów. Dywidendy z instrumentów kapitałowych zaliczonych do tej kategorii ujmowane są w wyniku w pozycji „Przychodów finansowych” po spełnieniu warunków rozpoznania przychodów z tytułu dywidend określonych w MSSF 9, chyba, że dywidendy te w oczywisty sposób stanowią odzyskanie części kosztów inwestycji.

Aktywa finansowe zaliczone do kategorii wycenianych w zamortyzowanym koszcie oraz wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody ze względu na model biznesowy i charakter przepływów z nimi związanych podlegają ocenie na każdy dzień bilansowy w celu ujęcia oczekiwanych strat kredytowych, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. Sposób dokonywania tej oceny i szacowania odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych różni się dla poszczególnych klas aktywów finansowych:

Dla należności z tytułu dostaw i usług Grupa stosuje uproszczone podejście zakładające kalkulację odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych dla całego okresu życia instrumentu. Szacunki odpisów są dokonywane na zasadzie zbiorowej, a należności zostały pogrupowane według okresu przeterminowania. Szacunek odpisu jest oparty przede wszystkim o historycznie kształtujące się przeterminowania i powiązanie zalegania z faktyczną spłacalnością z ostatnich 3 lat z uwzględnieniem dostępnych informacji dotyczących przyszłości.

Strona 23 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

W odniesieniu do pozostałych klas aktywów, w przypadku instrumentów, dla których wzrost ryzyka kredytowego od pierwszego ujęcia nie był znaczący lub ryzyko jest niskie, Grupa zakłada ujęcie w pierwszej kolejności strat z niewykonania zobowiązania dla okresu kolejnych 12 miesięcy. Jeśli wzrost ryzyka kredytowego od momentu jego początkowego ujęcia był znaczny, ujmuje się straty odpowiednie dla całego życia instrumentu.

Grupa przyjęła, że znaczy wzrost ryzyka następuje, kiedy przeterminowanie płatności przekracza 60 dni. Grupa przyjmuje, że niewykonanie zobowiązania następuje, kiedy przeterminowanie wynosi 90 dni.

Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/ kosztu wytworzenia oraz wartości netto możliwej do uzyskania. Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia składają się koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu.

Koszt wytworzenia wyrobów gotowych i produkcji w toku obejmuje koszty bezpośrednie (głównie materiały i robociznę) powiększone o narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych.

Rozchód wyrobów gotowych ujmowany jest z zastosowaniem metody średniej ważonej rzeczywistego kosztu wytworzenia. Rozchód materiałów i towarów ustala się z zastosowaniem metody „pierwsze weszło - pierwsze wyszło” (FIFO).

Wartość netto możliwa do uzyskania jest to szacowana cena sprzedaży ustalana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku

Należności z tytułu dostaw i usług

Należności są wykazywane w zamortyzowanym koszcie.

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na utratę wartości składnika bądź grupy aktywów finansowych, wykorzystując model strat kredytowych zgodnych z mssf 9.

Rozliczenia międzyokresowe kosztów

Jednostka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów sprawozdawczych, w celu prawidłowej prezentacji wyników jednostki za okres obrachunkowy. Jest to zgodne z zasadą współmierności przychodów i kosztów.

Aktywa dostępne do sprzedaży oraz działalność zaniechana

Inwestycje w spółkach zależnych zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ujmuje się zgodnie z MSSF 5. Na każdy dzień bilansowy weryfikowane są zamiary oraz stan faktyczny aktywów (MSSF 5 pkt 6-12):

Składnik aktywów jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży

Sprzedaż jest wysoce prawdopodobna:

oKierownictwo jest zdecydowane do wypełnienia planu sprzedaży

oIstnieje aktywny program znalezienia nabywcy

oOczekuje się, że sprzedaż zostanie zakończona w ciągu 12 mc.

oAktywo jest oferowane po racjonalnej cenie w stosunku do jego wartości godziwej

Grupa wycenia składnik aktywów trwałych (lub grupę do zbycia) zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży w kwocie niższej z jego wartości bilansowej i wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży.

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne w banku i w kasie wyceniane są według wartości nominalnej, z tym że wartość środków na rachunkach bankowych obejmuje także skapitalizowane, dopisane do stanu środków na rachunku bankowym, odsetki.

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych podlegające ograniczeniom

W skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych jako środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania wykazano środki zgromadzone na lokatach bankowych zabezpieczających otrzymane pożyczki/kredyty oraz środki na wydzielonych rachunkach VAT (tzw. split- payment).

Kapitały własne

Kapitał własny to aktywa pomniejszone o zobowiązania i rezerwy na zobowiązania. Kapitały własne ujmuje się
w księgach rachunkowych z podziałem na ich rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa, postanowieniami statutu.

Rezerwy

Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na jednostce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania.

Strona 24 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Jeśli jednostka spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest pewne, że zwrot ten faktycznie nastąpi. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazywane w rachunku zysków i strat po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług obejmują stan wszystkich zobowiązań związanych z zakupem dla działalności operacyjnej materiałów towarów i usług, w tym robót pochodzących zarówno z dostaw krajowych, jak i zagranicznych.

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług ujmuje się w księgach i wycenia w zamortyzowanym koszcie.

Pozostałe zobowiązania obejmują w szczególności:

zobowiązania jednostki wobec budżetu państwa z tytułu podatku dochodowego zarówno od osób prawnych jak
i fizycznych.

zobowiązania z tytułu podatku VAT,

zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych w tym także Funduszu Pracy oraz Funduszu Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych,

Pozostałe zobowiązania wykazane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Do biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów zalicza się wartość prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy, wynikających w szczególności:

ze świadczeń wykonanych na rzecz jednostki przez kontrahentów, a kwotę zobowiązania można oszacować w sposób wiarygodny;

z obowiązku wykonania, związanych z bieżącą działalnością, przyszłych świadczeń wobec nieznanych osób, których kwotę można oszacować, mimo że data powstania zobowiązania nie jest jeszcze znana.

Aktywa warunkowe dotyczące prawdopodobnych, ale niepewnych co do ich uzyskania korzyści ekonomicznych ewidencjonuje się zgodnie z MSR 37. Zobowiązania warunkowe dotyczące zobowiązań niepewnych lub spornych ewidencjonowane są zgodnie z MSR 37.

Zobowiązania finansowe wykazywane są w następujących pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej:

kredyty i pożyczki

zobowiązania finansowe

zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Na dzień nabycia Grupa wycenia zobowiązania finansowe w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej otrzymanej kwoty. Koszty transakcji Grupa włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich zobowiązań finansowych, poza kategorią zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik.

Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe wyceniane są w zamortyzowanym koszcie z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, z wyjątkiem zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu lub wyznaczonych jako wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do kategorii zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa zalicza instrumenty pochodne inne niż instrumenty zabezpieczające. Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyceniane są w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.

Zyski i straty z wyceny zobowiązań finansowych ujmowane są w wyniku finansowym w działalności finansowej.

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia środków trwałych i wyrobów gotowych. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są w rachunku zysków i strat.

Przychody

Przychody uznawane są w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że jednostka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcja, które można wiarygodnie wycenić.

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży stanowią wyłącznie przychody z umów z klientami objęte zakresem MSSF 15. Sposób ujmowania przychodów ze sprzedaży w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy, w tym zarówno wartość, jak i moment rozpoznania przychodów, określa model obejmujący następujące kroki:

Strona 25 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

identyfikacja umowy z klientem,

identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia,

określenie ceny transakcyjnej,

przypisanie ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia,

ujęcie przychodu podczas wypełniania zobowiązań do wykonania świadczenia lub po ich wypełnieniu.

Identyfikacja umowy z klientem

Grupa ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:

strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków;

Grupa jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane;

Grupa jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane;

umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie ryzyko, rozkład w czasie lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych Grupy); oraz

jest prawdopodobne, że Grupa otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.

Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia

W momencie zawarcia umowy Grupa dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem
i identyfikuje jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta dobra lub usługi (lub pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same i w taki sam sposób przekazywane klientowi.

Dobro lub usługa są wyodrębnione, jeżeli spełniają oba następujące warunki:

klient może odnosić korzyści z dobra lub usługi albo bezpośrednio, albo poprzez powiązanie z innymi zasobami, które są dla niego łatwo dostępne oraz

obowiązek Grupy do przekazania dobra lub usługi klientowi można wyodrębnić spośród innych obowiązków określonych w umowie.

W celu ustalenia ceny transakcyjnej Grupa uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które zgodnie z oczekiwaniem Grupy będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich. Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot.

Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Grupa szacuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi

Przychody z tytułu odsetek

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne przez szacowany okres życia instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.

Dywidendy

Dywidendy na rzecz akcjonariuszy ujmuje się jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie do momentu wypłaty.

Dotacje i subwencje

Dotacje i subwencje są ujmowane według wartości godziwej w sytuacji, gdy istnieje wystarczająca pewność, iż dotacja zostanie otrzymana oraz spełnione zostaną wszystkie warunki związane z uzyskaniem dotacji. Jeżeli dotacja lub subwencja dotyczy pozycji kosztowej, wówczas jest ona odraczana w bilansie i systematycznie ujmowana w pozycji przychodów w sposób zapewniający współmierność z kosztami, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja lub subwencja ma na celu sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środka trwałego, wówczas jest ona odraczana w bilansie i uznawana jako przychód przez okres amortyzacji środka trwałego.

Podatek bieżący

Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych.

Podatek wykazany w rachunku zysków i strat to podatek bieżący obciążający wynik okresu sprawozdawczego jednostki oraz część odroczona, stanowiąca zmianę stanu aktywów i rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego w okresie.

Strona 26 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Odroczony podatek dochodowy

W odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych ujmuje się składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od osób prawnych w wysokości, do której jest prawdopodobieństwo, iż w latach następnych osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania. Ze względu na to, że aktywa będą potrącane w przyszłości, bierze się taką stawkę podatku, jaka prawdopodobnie będzie obowiązywać w latach następnych.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika z tytułu odroczonego podatku.

Rezerwę na odroczony podatek dochodowy od osób prawnych tworzy się na dodatnie różnice przejściowe między wartością bilansową i podatkową aktywów i pasywów, tj. różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości. Ze względu na to, że rezerwa będzie realizowana w przyszłości, bierze się taką stawkę podatku, jaka prawdopodobnie będzie obowiązywać w latach następnych.

Pozostałe podatki

W Grupie oprócz podatku dochodowego od osób prawnych występują również inne zobowiązania podatkowe tj. podatek dochodowy od osób fizycznych (PIT), podatek VAT, podatek od nieruchomości, itp.

Rozpoznawanie kosztów

Spółka rozpoznaje koszty w wysokości uprawdopodobnionych zmniejszeń korzyści ekonomicznych w okresie sprawozdawczym, jeżeli można w sposób wiarygodny określić ich wartość.

Pomiar wyniku finansowego

Wynik finansowy Spółki w okresie obrotowym obejmuje wszystkie osiągnięte, przypadające na jej rzecz przychody
i obciążające ja koszty związane z tymi przychodami, zgodnie z przedstawionymi wyżej zasadami, pozostałe przychody i koszty operacyjne, wynik na operacjach finansowych oraz opodatkowanie.

Ważne oszacowania i osądy

Oszacowania i osądy poddaje się nieustannej weryfikacji. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń oraz innych czynników, w tym przewidywań, co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne. Mimo, że przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych.

Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości inwestycyjne na dzień bilansowy są wyceniane w wartości godziwej odzwierciedlającej warunki rynkowe. Wartość godziwa ustalana jest na podstawie bieżących wycen realizowanych przez niezależnych rzeczoznawców, jak i wykwalifikowany personel Jednostki, co ma zminimalizować ryzyko stosowania błędnych szacunków i zapewnić rzetelność i prawidłowość wyceny posiadanych nieruchomości inwestycyjnych.

Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych miało miejsce w każdym z prezentowanych okresowych.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Jednostka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

Rachunek przepływów pieniężnych

Pozwala na ocenę zdolności jednostki do generowania środków pieniężnych i ich ekwiwalentów oraz do oceny potrzeb jednostki związanych z wykorzystaniem tych przepływów. Wymogi dotyczące prezentacji rachunku przepływów pieniężnych określa MSR 7 Rachunek przepływów pieniężnych. Grupa sporządza rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią.

Strona 27 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

IV.Zmiany zasad rachunkowości i ich wpływ na wynik finansowy i kapitał własny

Nie wystąpiły.

V.Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej i skonsolidowanego zestawienia dochodów całkowitych

NOTA.1. Sprawozdawczość według segmentów działalności

Wydzielone segmenty:

-Działalność deweloperska – obejmuje całą działalność związaną z budową i sprzedażą nieruchomości oraz usługi zarzadzania i administrowania na zlecenie działalność deweloperska tylko zarzadzanie nieruchomościami na zlecenie

-Tekstylia - obejmuje całą działalność związaną z handlem hurtowym i detalicznym w zakresie artykułów technicznych (tkaniny techniczne, filce techniczne, płyty i szczeliwa uszczelniające, taśmy techniczne, gazy i siatki poliamidowe, włókniny, wyroby powroźnicze, hydro izolacyjne i elektroizolacyjne, płyty filtracyjne, tworzywa konstrukcyjne, geosyntetyki).

-Nieruchomości komercyjne - obejmuje całą działalność związaną z usługami najmu powierzchni biurowych i magazynowych.

-Budowa rurociągów – obejmuje całą działalność związaną z budową rurociągów oraz modernizacją obiektów gazowych, w tym budowę i modernizację sieci i stacji gazowych, kotłowni gazowych oraz sieci rozdzielczych

Wyniki segmentów za bieżący rok przedstawiają się następująco:

| | | | | |

Wyszczególnienie

Działalność kontynuowana

Z usług

Działalność kontynuowana

Tekstylia

Działalność kontynuowana

Nieruchomości komercyjne

Działalność zaniechana

Budowa rurociągów

Pozostałe segmenty/ korekty konsolidacyjne

Działalność ogółem

Wynik finansowy segmentów branżowych | | | | | |
Przychody segmentu ogółem | 2 004 | 11 245 | 871 | - | 12 133 | 26 252
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 2 004 | 11 245 | 871 | - | 12 133 | 26 252
Sprzedaż między segmentami | | | | | |
Koszty operacyjne | 2 091 | 10 493 | 961 | - | 11 715 | 25 260
Zysk (strata) segmentu | -87 | 751 | -91 | - | 418 | 991
Przychody finansowe | 11 | 3 | 514 | - | 129 | 657
Koszty finansowe netto | 245 | 93 | 51 | - | 6 721 | 7 110
Zysk (strata) | -321 | 661 | 372 | - | -6 174 | -5 462
Pozostałe przychody operacyjne | - | 722 | 3 | - | 1 639 | 2 364
Pozostałe koszty operacyjne | 13 | 1 204 | 2 392 | - | 614 | 4 223
Zysk (strata) przed opodatkowaniem | -334 | 179 | -2 017 | - | -5 161 | -7 333

Przychody ogółem kształtują się następująco:

| | | | | |
Przychody ogółem | Działalność deweloperska | Tekstylia | Nieruchomości komercyjne | Budowa rurociągów | Pozostałe segmenty/ korekty konsolidacyjne | Działalność ogółem
Rok bieżący | 2 004 | 11 245 | 871 | - | 12 133 | 26 252
Rok poprzedni | 2 004 | 12 273 | 1 364 | 21 727 | -307 | 37 061

Strona 28 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

NOTA.2. Rzeczowe aktywa trwałe

| | | | | | | | | | |
| Grunty | Budynki i budowle | w leasingu/ dzierżawie | Maszyny i urządzenia | w leasingu | Środki Transportu | w leasingu | Pozostałe Środki Trwałe | w leasingu | Środki trwałe w budowie | Razem
Wartość bilansowa brutto na początek roku | 938 | 3 187 | - | 659 | 2 123 | 369 | 2 608 | 122 | 21 | 2 694 | 12 720
Zwiększenia, z tytułu: | - | - | - | - | - | - | 636 | - | - | - | 636
nabycia środków trwałych | - | - | - | - | - | - | 636 | - | - | - | 636
wytworzenia we własnym zakresie środków trwałych | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
zaliczek | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
inne | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
Zmniejszenia, z tytułu: | 937 | 1 307 | - | 268 | 2 123 | 140 | 3 244 | 60 | 21 | 2 101 | 10 201
sprzedaż | 937 | - | - | - | - | 40 | 9 | | | | 986
likwidacja | - | - | - | - | - | - | | | | |
przyjęcie środków trwałych i inwestycji w nieruchomości | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
inne | - | 1 307 | - | 268 | 2 123 | 100 | 3 235 | 60 | 21 | 2 101 | 9 215
Wartość bilansowa brutto na dzień bilansowy | 1 | 1 880 | - | 391 | - | 229 | - | 62 | - | 593 | 3 155
Umorzenie na początek roku | 16 | 398 | - | 597 | 1 506 | 344 | 1 786 | 113 | 15 | - | 4 775
Zwiększenia, z tytułu: | 3 | 80 | - | 78 | 401 | 17 | 423 | 12 | 4 | | 1 017
amortyzacji | 3 | 80 | - | 78 | 401 | 17 | 423 | 12 | 4 | | 1 017
inne | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
Zmniejszenia, z tytułu: | - | - | - | - | - | - | 4 | - | - | - | 4
sprzedaż | - | - | - | - | - | - | 4 | - | - | - | 4
inne | - | - | - | - | - | - | | - | - | - |
Umorzenie na dzień bilansowy | 16 | 398 | - | 597 | 1 506 | 344 | 1 786 | 113 | 15 | | 4 775
Odpisy aktualizujące na początek roku | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
Wartość bilansowa netto na dzień bilansowy | 1 | 1 880 | - | 14 | - | 16 | - | - | - | 593 | 2 503

Strona 29 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

NOTA.3. Leasing

Umowy leasingu na dzień 31.12.2024 oraz pozostałe zobowiązania finansowe:

| | | |
Leasing | Rok bieżący | Rok poprzedni
Wartość bieżąca opłat | Opłaty minimalne | Wartość bieżąca opłat | Opłaty minimalne
W okresie 1 roku | | | 633 | 633
W okresie od 1 do 5 lat | | | 635 | 635
Powyżej 5 lat | | | |
Minimalne opłaty leasingowe ogółem | | | 1 268 | 1 268
Koszty finansowe | | | |
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych, w tym: | | | | 1 268
krótkoterminowe | | 633
długoterminowe | | 635

NOTA.4. Nieruchomości inwestycyjne

Zmiany w stanie nieruchomości przedstawiają się następująco:

| |
| Rok bieżący | Rok poprzedni
Wartość bilansowa na początek roku | 20 927 | 15 020
Zwiększenia stanu, z tytułu: | 340 | 5 907
- nabycia nieruchomości | - | -
- aktywowanych późniejszych nakładów | - | -
- zysk wynikający z przeszacowania do wartości godziwej | 340 | 5 907
- inne zwiększenia | - | -
Zmniejszenia stanu, z tytułu: | 2 388 | -
- zbycia nieruchomości | | -
- reklasyfikacji z oraz do innej kategorii aktywów | | -
- strata wynikająca z przeszacowania do wartości godziwej | 2 388 | -
- inne zmniejszenia | | -
Wartość bilansowa na koniec roku | 18 879 | 20 927

Grupa dokonuje wyceny nieruchomości inwestycyjnych na dzień bilansowy. Różnice odnoszone są w ciężar sprawozdania z dochodów całkowitych w pozycji pozostałych przychodów lub kosztów operacyjnych.

Zgodnie z Międzynarodowym Standardem Sprawozdawczości Finansowej nr 13 „Wycena wartości godziwej” wartość godziwa to cena, którą otrzymano by za zbycie składnika aktywów lub zapłacono by za przeniesienie zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach między uczestnikami rynku na dzień wyceny. Transakcja przeprowadzona na zwykłych warunkach to transakcja, która zakłada ekspozycję na rynek przez okres poprzedzający datę wyceny w celu umożliwienia obrotu, który jest normalny i zwyczajowo przyjęty w transakcjach obejmujących takie aktywa lub zobowiązania. Nie jest to transakcja przymusowa, jak na przykład przymusowa likwidacja lub sprzedaż w obliczu trudnej sytuacji. Wycena według wartości godziwej opiera się na założeniu, że składnik aktywów lub zobowiązanie podlega wymianie w ramach transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach zbycia składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania między uczestnikami rynku na dzień wyceny w aktualnych warunkach rynkowych. Tak więc wycena wartości godziwej opiera się na założeniu, że transakcja zbycia składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania odbywa się: na głównym rynku dla danego składnika aktywów lub zobowiązania, lub – w przypadku braku głównego rynku na najkorzystniejszym rynku dla danego składnika aktywów lub zobowiązania (MSSF nr 13 par. 16). Jednostka wycenia wartość godziwą składnika aktywów lub zobowiązania na podstawie założeń, które przyjęliby uczestnicy rynku w celu ustalenia ceny składnika aktywów lub zobowiązania, przyjmując założenie, że uczestnicy rynku działają w swoim najlepszym interesie gospodarczym (MSSF nr 13 par. 22). Przyjmując takie założenia, jednostka nie musi określać konkretnych uczestników rynku, a powinna raczej

Strona 30 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

sprecyzować cechy ogólnie odróżniające uczestników rynku, uwzględniając czynniki właściwe dla (MSSF nr 13 par. 23): – składnika aktywów lub zobowiązania, – głównego (lub najkorzystniejszego) rynku dla składnika aktywów lub zobowiązania oraz – uczestników rynku, z którymi jednostka chciałaby zawrzeć transakcję na tym rynku. Wyceniając wartość godziwą, należy ustalić: – konkretny składnik aktywów lub zobowiązanie, które jest przedmiotem wyceny, – w przypadku składnika aktywów niefinansowych podstawę wyceny, która jest właściwa dla wyceny (zgodnie z największym i najlepszym wykorzystaniem),– główny (lub najkorzystniejszy) rynek dla składnika aktywów lub zobowiązania,– techniki wyceny odpowiednie do wyceny z uwzględnieniem dostępności danych, na podstawie których zostaną opracowane dane wejściowe odpowiadające założeniom, które uczestnicy rynku przyjęliby przy wycenie składnika aktywów lub zobowiązania oraz poziom hierarchii wartości godziwej, na którym dane wejściowe są sklasyfikowane. Przy wycenie przyjmuje się założenie, że do transakcji przystępują uczestnicy rynku, którymi są strony: – niepowiązane ze sobą w rozumieniu MSR 24, – dysponujące stosowną wiedzą o obiektach będących przedmiotem sprzedaży, – będące w stanie przeprowadzić transakcję, – niezmuszone do dokonania zakupu/sprzedaży składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania, – działające we własnym, najlepiej pojętym interesie. Ustalenie wartości godziwej danego składnika majątku wymaga zastosowania odpowiednich metod (technik) wyceny. Do oszacowania wartości godziwej, należy wykorzystać techniki, które odpowiadają okolicznościom, w których są stosowane i dla których istnieje możliwość pozyskania odpowiednich i wystarczających informacji. Do wyliczenia wartości godziwej powinno się maksymalnie wykorzystać obserwowalne dane wejściowe i minimalnie wykorzystać nieobserwowalne dane wejściowe (MSSF nr 13 par. 67). Dane obserwowalne to takie dane, które pochodzą spoza jednostki, są ogólnodostępne, ujawnione publicznie, dotyczą aktualnych zdarzeń i transakcji zachodzących na rynku. Natomiast dane nieobserwowalne stanowią założenia wewnętrzne przyjęte przez spółkę, trudne do obiektywnego zweryfikowania. MSSF nr 13 § 63, zakłada możliwość wykorzystania jednego z trzech sposobów ustalania wartości godziwej – ceny: – podejścia rynkowego, – podejścia dochodowego, – podejścia kosztowego. Podejście rynkowe zakłada, że wykorzystane są ceny i inne właściwe informacje pochodzące z transakcji rynkowych dotyczących identycznych lub porównywalnych (czyli podobnych) składników aktywów, zobowiązań lub ich grup. Podejście kosztowe zakłada, że jednostka określa wartość odzwierciedlającą kwotę wymaganą obecnie do odtworzenia zdolności wytwórczych składnika aktywów. Podejście dochodowe polega na przeliczaniu prognozowanych kwot (na przykład przepływów pieniężnych lub dochodów i kosztów) na kwotę bieżącą zdyskontowaną. Przy wycenie wartości godziwej można stosować jedną lub kilka z wyżej wymienionych metod, a stosowanie technik wyceny wartości godziwej jest konsekwentne (MSSF nr 13 § 63,65). Oznacza to, że:  podstawą określenia wartości godziwej jest cena sprzedaży netto na aktywnym rynku (kategoria ekonomiczna); w przypadku jego braku wartością godziwą jest wartość rynkowa oszacowana na podstawie transakcji rynkowych pochodzących z rynku nieaktywnego, za pomocą metod estymacji powszechnie uznanych za poprawne.  w przypadku nieruchomości (rynek rzadko mogący być traktowany jako aktywny) można przyjąć zatem zasadę: jeśli można określić wartość rynkową nieruchomości na podstawie cen transakcyjnych (podejście porównawcze) to wartość ta jest równa wartości godziwej nieruchomości

| |
Model wyceny | Dane wejściowe | Wartość

Obiekty komercyjne wycenione metodami porównawczymi

Do wyceny nieruchomości inwestycyjnych wykorzystano metodę porównawczą. W celu ustalenia wartości nieruchomości tą metodą wykorzystano niżej wskazane dane wejściowe, tj. średnią cenę transakcyjną podobnych nieruchomości o zbliżonych parametrach ustalono na podstawie analizy poniżej przedstawionych cech nieruchomości podobnych:

18 879

otoczenie i sąsiedztwo,
 infrastruktura,
skomunikowanie,
ekspozycja
stan techniczno-użytkowy
powierzchnia nieruchomości
położenie na mapie miasta /miejscowości.
Obiekty komercyjne wycenione metodami dochodowymi | Do wyceny części nieruchomości inwestycyjnych wykorzystano metodę dochodową w celu ustalenia wartości nieruchomości tą metodą wykorzystano niżej wskazane dane wejściowe: | -
Dyskonto-10%
Wskaźnik pustostanów-10%
Współczynnik kosztów stałych -8%
Czynsz/m2:12-230 zł/m2
Podatek CIT-19%

Strona 31 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Wartość kredytów zabezpieczonych na majątku trwałym Grupy Kapitałowej:

| |
Tytuł zobowiązania / ograniczenia w dysponowaniu | Rok bieżący | Rok poprzedni
- stanowiące zabezpieczenie kredytów i pożyczek własnych | - | 2 550

NOTA.5. Aktywa dostępne do sprzedaży

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży | - | -
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży | - | -

NOTA.6. Pozostałe wartości niematerialne

| | | |
Wyszczególnienie | Wartości niematerialne | Oprogramowanie komputerowe | Inne | Razem
Wartość bilansowa brutto na początek roku | 27 | 172 | - | 199
Zwiększenia, z tytułu: | - | - | - | -
nabycia | - | - | - | -
połączenia jednostek gospodarczych | - | - | - | -
Zmniejszenia, z tytułu: | - | - | - | -
sprzedaż | - | - | - | -
likwidacja | - | - | - | -
Wartość bilansowa brutto na koniec roku | 27 | 172 | - | 199
Umorzenie na początek roku | 27 | 172 | - | 199
Zwiększenia, z tytułu: | - | - | - | -
amortyzacji | - | - | - | -
połączenia jednostek gospodarczych | - | - | - | -
Zmniejszenia, z tytułu: | - | - | - | -
Sprzedaż | - | - | - | -
Umorzenie na koniec roku | 27 | 172 | - | 199
Wartość bilansowa koniec roku | 27 | 172 | - | 199

Na wartościach niematerialnych nie istnieją żadne zabezpieczenia z tytułu zobowiązań. Spółka nie posiadała i nie posiada wartości niematerialnych przeznaczonych do sprzedaży.

NOTA.7. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wyceniane metodą praw własności

W okresie sprawozdawczym Grupa nie posiadała udziałów wycenianych metodą praw własności.

NOTA.8. Wartość firmy, połączenia jednostek gospodarczych

Strona 32 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

8.1 Wartość firmy

W prezentowanym okresie nie wystąpiła wartość firmy.

8.2 Połączenie jednostek gospodarczych

W prezentowanym okresie nie wystąpiło połączenie jednostek gospodarczych.

NOTA.9. Inwestycje w jednostkach podporządkowanych

Jednostka dominująca na koniec roku obrotowego przeprowadziła analizę przesłanek utratę wartości udziałów spółek nie podlegających konsolidacji. Na dzień bilansowy nie wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości podmiotów niekonsolidowanych.

| | |
Wyszczególnienie | Aktywa netto | Przychody ze sprzedaży | Wynik netto
STARHEDGE SPV 1 Sp. z o.o. | 4 | - | -
STARHEDGE SPV 2 Sp. z o.o. | 4 | - | -
GFI Green Future Investment Sp. z o.o. | -803 | - | -175

NOTA.10. Inne aktywa finansowe

Aktywa finansowe

| | | | | |
AKTYWA FINANSOWE | Wartość bilansowa | Wartość godziwa | Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe | Kategoria instrumentów finansowych
Rok bieżący | Rok poprzedni | Rok bieżący | Rok poprzedni
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 5 289 | 30 508 | 5 289 | 30 508 | 5 289 | wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Inne aktywa finansowe (długoterminowe), w tym: | - | - | - | - | - |
pożyczki | - | - | - | - | - | wyceniane w zamortyzowanym koszcie
weksle | - | - | - | - | - | wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym: | - | - | - | - | - |
Akcje | - | - | - | - | - | Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Pozostałe aktywa finansowe (krótkoterminowe), w tym: | 402 | 839 | 402 | 839 | 402 |
- pożyczki | - | - | - | - | - | wyceniane w zamortyzowanym koszcie
- należności wekslowe | 402 | 839 | 402 | 839 | 402 | wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Obligacje* | - | - | - | - | - | wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 686 | 694 | 686 | 694 | 686 | -
- środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych | 686 | 694 | 686 | 694 | 686 | -

Strona 33 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Inne aktywa finansowe

| |
Inne długoterminowe aktywa finansowe | Rok bieżący | Rok poprzedni
Wartość netto na BO | - | -
Zwiększenia, z tytułu | - | -
w tym wycena | - | -
Zmniejszenia, z tytułu | - | -
w tym wycena | - | -
Wartość netto na BZ | - | -

| |
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe | Rok bieżący | Rok poprzedni
Wartość netto na BO | 839 | 4 716
Zwiększenia, z tytułu | - | -
w tym wycena | - | -
Zmniejszenia, z tytułu | 437 | 3 877
w tym wycena | | -
Wartość netto na BZ | 402 | 839

NOTA.11. Zapasy

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Materiały (według ceny nabycia) | | 236
Materiały pomocnicze (według ceny nabycia) | | -
Produkcja w toku (według kosztu wytworzenia) | 19 291 | 19 196
Produkty gotowe: | 186 | 186
Według ceny możliwej od uzyskania | 186 | 186
Towary | 2 869 | 2 966
Zapasy ogółem, według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartości netto możliwej do uzyskania | 21 545 | 22 584
Odpis aktualizujący wartość wyrobów gotowych | - | -
Odpis aktualizujący wartość towarów | 801 | -

Zapasy wyceniane są według ceny nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyższych od ich ceny sprzedaży netto możliwej do uzyskania na dzień bilansowy. Wartość netto możliwa do uzyskania jest oszacowaną ceną sprzedaży dokonywanej w toku bieżącej działalności gospodarczej.

NOTA.12. Należności handlowe, pozostałe należności oraz czynne rozliczenia międzyokresowe

12.1 Należności długoterminowe

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Pozostałe należności długoterminowe | - | -
z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń | - | -
inne | - | -

12.2 Należności krótkoterminowe

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Należności handlowe | - |
od jednostek powiązanych | - | -
od pozostałych jednostek | 4 181 | 10 068
Należności handlowe | 4 181 | 10 068

Strona 34 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

| |
Pozostałe należności | |
z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń | 399 | 233
Inne | 686 | 1 128
Pozostałe należności | 1 085 | 1 362

12.3. Rozliczenia międzyokresowe

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Czynne rozliczenia międzyokresowe długoterminowe: | - | -
Koszty wymiany ciepłomierzy i wodomierzy | - | -
Pozostałe | - | -
Czynne rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe: | 23 | 19 079
Koszty zapłaconych z góry ubezpieczeń, abonamentów i prenumerat | 21 | 209
Przychody dotyczące okresu sprawozdawczego zafakturowane w roku następnym | - | 6 672

Nadwyżka przychodów

oszacowanych nad zafakturowanymi

-

12 044

Nadwyżka kosztów rzeczywistych nad oszacowanymi | - |
Pozostałe | 2 | 154

Nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym.

12.4 Przeterminowane należności handlowe

| |
Należności handlowe ogółem o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty | Rok bieżący | Rok poprzedni
Nieprzeterminowane należności z tytułu dostaw i usług | 3 082 | 8 883
1-90 | 603 | 624
91-180 | 107 | 249
181-360 | 410 | 111
powyżej 360 | 586 | 414
Należności w postępowaniu układowym, upadłościowym, sądowym | 852 | 1 1889
Należności handlowe brutto | 5 693 | 11 471
odpis aktualizujący | 1 458 | 1 403
Należności handlowe netto | 4 181 | 10 068

12.5 Należności struktura walutowa

| | | |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
po przeliczeniu na PLN | w walucie | po przeliczeniu na PLN | w walucie
PLN | 5 288 | 5 288 | 11 429 | 11 429
EUR | - | - | |
Razem | 5 288 | x | 11 429 | x

12.6 Zmiana stanu odpisu aktualizującego wartość należności krótkoterminowych

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Na początek okresu | 1 403 | 1 318
Zwiększenie | 101 | 94
Zmiana z tytułu połączenia jednostek gospodarczych | - | -
Zmniejszenie (-) | 46 | 10
Na koniec okresu | 1 458 | 1 403

Strona 35 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Utworzenie i rozwiązanie odpisów z tytułu utraty wartości należności zostało ujęte w pozostałych kosztach operacyjnych w skonsolidowanego zestawienia dochodów całkowitych.

Grupa szacując ryzyko kredytowe tworzy odpisy aktualizujące wartość należności.

NOTA.13. Hierarchia wartości godziwej

W poziomie 1 dane wejściowe obserwowalne są na aktywnych rynkach. Są to zobowiązania z tytuły kredytów i pożyczek oraz inwestycje w udziały, akcje i obligacje spółkę notowanych na giełdzie papierów wartościowych.

W poziomie 2 znajdują się wyceny nieruchomości. Są to ceny na rynku, jak również obserwowalne wyznaczone przez rzeczoznawców majątkowych i wykwalifikowany personel jednostki.

| | | |
Rok bieżący | poziom 1 | poziom 2 | poziom 3 | Pozycja w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
Aktywa | | | |
Nieruchomości inwestycyjne | | 18 879 | | Pozostałe przychody operacyjne
Udziały i akcje | | | | Przychody finansowe
Obligacje | | | | Przychody/koszty finansowe
Pasywa | | | |
oprocentowane kredyty i pożyczki | 1 137 | | | Koszty Finansowe
Rok poprzedni | poziom 1 | poziom 2 | poziom 3 | Pozycja w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
Aktywa | | | |
Nieruchomości inwestycyjne | - | 20 927 | - | Pozostałe przychody operacyjne
Udziały i akcje | - | - | - | Przychody finansowe
Obligacje | - | - | - | Przychody/koszty finansowe
Pasywa | - | - | - |
oprocentowane kredyty i pożyczki | 5 835 | - | - | Koszty Finansowe

W Grupie nie występują instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Wpływ wyceny aktywów finansowych na wynik finansowy obrazuje poniższa tabela:

| |
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej | Rok bieżący | Rok poprzedni
Akcje notowane na giełdzie | - | -
Wpływ na wynik finansowy | - | -

NOTA.14. Utrata wartości aktywów

| | | |
Wyszczególnienie | Wartość na początek roku | Zwiększenia | Zmniejszenia | Wartość na koniec roku
Rzeczowe aktywa trwałe | 7 945 | | 5 519 | 2 503
Wartości niematerialne i prawne | 77 | | 77 | -
Nieruchomości inwestycyjne | 20 927 | | 2 048 | 18 879
Aktywa finansowe | 839 | | 437 | 402
Zapasy | 22 584 | | 1 039 | 21 545
Należności handlowe | 10 068 | | 5 887 | 4 181
Należności pozostałe | 1 362 | | 277 | 1 085

Strona 36 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

NOTA.15. Pożyczki udzielone

Grupa kapitałowa w bieżącym roku ani w roku poprzednim nie udzielała pożyczek

| | |
Pożyczki udzielone długoterminowe | Oprocentowanie | Rok bieżący | Rok poprzedni
- jednostkom powiązanym | Wibor | - | -
stałe | - | -
- jednostkom pozostałym | Wibor | - | -
stałe | - | -
Razem | x | - | -

| | |
Pożyczki udzielone krótkoterminowe | Oprocentowanie | Rok bieżący | Rok poprzedni
- jednostkom powiązanym | Wibor | - | -
stałe | - | -
- jednostkom pozostałym | Wibor | - | -
stałe | - | -
Razem | X | - | -

NOTA.16. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Środki pieniężne w banku i w kasie | 686 | 694
Lokaty krótkoterminowe | - | -
Inne ekwiwalenty pieniężne | - | -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem | 686 | 694

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych podlegające ograniczeniom: w bieżącym roku wynosiły 0, w roku poprzednim wynosiły 0.

NOTA.17. Kapitał podstawowy

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Liczba akcji (w szt.) | 108 939 000 | 108 939 000
Wartość nominalna akcji (w zł) | 0,24 | 0,24
Kapitał podstawowy (w tys. zł) | 26 145 360 | 26 145 360

Wysokość kapitału zakładowego Emitenta na dzień 1 stycznia 2022 roku wyniosła 21.120.000 zł i dzieli się na 88.000.000 akcji:

Serii A- 5.587.403 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja,

Serii B- 1.424.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja.

Serii C- 42.988.597 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja,

Serii D- 38.000.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja

W dniu 25 lipca 2022 roku Invest sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie zawarł ze Spółką umowę subskrypcji prywatnej objęcia akcji serii E. Zawarcie tej umowy nastąpiło w związku z podjęciem przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Emitenta z dnia 28 stycznia 2022 r. uchwały nr 6 w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji zwykłych serii E, pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru wszystkich akcji serii E, dematerializacji akcji serii E oraz upoważnienia do zawarcia umowy o rejestrację akcji serii E w depozycie papierów wartościowych oraz zmiany Statutu Spółki, o treści której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 2/2022 z dnia 28 stycznia 2022 r. („Uchwała Emisyjna”). Zgodnie z postanowieniami Umowy Objęcia Akcji, Inwestor przyjął ofertę Spółki 20.939.000 (słownie: dwadzieścia milionów, dziewięćset trzydzieści dziewięć tysięcy) nowych akcji zwykłych na okaziciela serii E, o wartości nominalnej po 0,24 zł (słownie: dwadzieścia cztery grosze) każda i cenie emisyjnej 0,24 zł (słownie: dwadzieścia cztery grosze) każda, za łączną kwotę 5.234.750,00 zł (słownie: pięć milionów, dwieście trzydzieści cztery tysiące, siedemset pięćdziesiąt złotych).

Strona 37 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

W dniu 07 września 2022 roku Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował w wykonaniu objęcia akcji serii E podwyższenie kapitału zakładowego spółki do kwoty 26 145 360,00 zł

Na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania Finansowego wysokość kapitału zakładowego Emitenta wynosi: 26 145 360,00

dzieli się na 108.939.000 akcji:

Serii A- 5.587.403 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja,

Serii B- 1.424.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja.

Serii C- 42.988.597 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja,

Serii D- 38.000.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja.

Serii E- 20.939.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja.

Wartość kapitału zakładowego Emitenta różni się od wykazanego w „sprawozdania z sytuacji finansowej” ze względu na „hiperinflacyjne przeszacowanie za lata 1992 – 1996”. Szczegółowy podział kapitału zakładowego STARHEDGE S.A. został zaprezentowany powyżej.

16.1 Struktura kapitału podstawowego na dzień bilansowy

Według stanu na 31.12.2024 r. akcjonariat przedstawia się następująco:

| | |

Akcjonariusz

Liczba akcji

Wartość akcji

w zł

Udział w kapitale zakładowym

GOODMAX sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie | 28 088 597 | 6 741 263,28 | 25,78 %
STARCOM INVEST Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu | 23 700 000 | 5 688 000,00 | 21,76 %
Andrzej Witkowski | 25 678 000 | 6 162 720,00 | 23,57 %
Inwest Sp. z o.o. | 20 939 000 | 5 025 360,00 | 19,22%
Pozostali | 10 533 403 | 2 528 017,00 | 9,67 %
Razem: | 108 939 000 | 26 145 360,00 | 100 %

Wszystkie akcje są nieuprzywilejowane oraz nie zawierają ograniczeń prawnych.

16.2. Zmiany kapitału podstawowego

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Kapitał podstawowy na początek okresu | | 32 110
Zwiększenia kapitału podstawowego w okresie, w tytułu: | | -
Wzrost wartości nominalnej udziałów | | -
Podwyższenie kapitału udziałowego | | -
Podwyższenie kapitału akcyjnego | | -
Zmniejszenia kapitału podstawowego w okresie | | -
Kapitał podstawowy na koniec okresu | | 32 110

NOTA.18. Niepodzielony wynik finansowy oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy

Zysk niepodzielony obejmuje również kwoty, które nie podlegają podziałowi, to znaczy nie mogą zostać wypłacone
w formie dywidendy:

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Zysk zatrzymany poprzednich okresów | 22 216 | 19 340
Bieżący wynik finansowy | -13 538 | 2 876
Razem zyski zatrzymane | 8 687 | 22 216

Strona 38 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Statutowe sprawozdania finansowe spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej są przygotowywane zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w Ustawie o rachunkowości. Dywidenda może być wypłacona w oparciu o wynik finansowy ustalony w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym przygotowanym dla celów statutowych.

NOTA.19. Akcje niekontrolujące

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Na początek okresu | 11 580 | 11 656
Dywidendy wypłacone przez jednostki zależne | - | -
Nabycie spółki | - | -
Zmiany w strukturze udziałowców w jednostkach zależnych | - | -
Udział w wyniku jednostek zależnych | - 4 233 | -76
Na koniec okresu | 7 347 | 11 580

NOTA.20. Zobowiązania handlowe, pozostałe zobowiązania oraz rozliczenia międzyokresowe przychodów

20.1. Zobowiązania długoterminowe

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Zobowiązania handlowe długoterminowe | - | -
Pozostałe | - | -
Razem | - | -

20.2. Zobowiązania handlowe krótkoterminowe i pozostałe zobowiązania

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Zobowiązania handlowe
Wobec jednostek powiązanych nie objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym | | -
Wobec jednostek pozostałych | 1 701 | 4 292
Razem | 1 701 | 4 292
Zobowiązania budżetowe
Podatek od osób prawnych | 50 | 74
Podatek VAT | 556 | 679
Podatek dochodowy od osób fizycznych PIT | 22 | 758
Ubezpieczenia społeczne i inne | 144 | 1 273
Pozostałe | 144 | 69
Razem | 916 | 2 853
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania wobec pracowników z tytułu wynagrodzeń | 178 | 584
Z tytułu zakupu jednostki zależnej | |
Inne zobowiązania | 481 | 10 132
Razem | 659 | 10 716

.

Strona 39 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

20.3. Rozliczenia międzyokresowe przychodów – nie występują

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Dotacje | 10 | -
Zaliczki | 65 | 10
Pozostałe | 75 | -
Rozliczenia międzyokresowe przychodów razem | w tym: | 10
w tym:
- długoterminowe | 75 | -
- krótkoterminowe | 10 | 10

20.4. Zobowiązania handlowe struktura walutowa

| | | |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni

w walucie | po przeliczeniu na PLN | w walucie | po przeliczeniu na PLN
PLN | 1 701 | 1 701 | 4 292 | 4 292
EUR | - | - | - | -
Razem | x | 1 701 | x | 4 292

20.5. Zobowiązania handlowe struktura przeterminowania

| | | | | |
Wyszczególnienie | razem | nieprzeterminowane | przeterminowane
<90 dni | 90-180 dni | 180-360 dni | >360 dni
Rok bieżący | 1 701 | 849 | 45 | 41 | 73 | 693
Rok poprzedni | 4 292 | 1 654 | 1 237 | 578 | 588 | 235

NOTA.21. Zobowiązania finansowe

| | | | |
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE | Wartość bilansowa | Wartość godziwa | Kategoria instrumentów finansowych
Rok bieżący | Rok poprzedni | Rok bieżący | Rok poprzedni |
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki, w tym: | 416 | 515 | 416 | 515 |
- długoterminowe oprocentowane wg zmiennej stopy procentowej | 416 | 515 | 416 | 515 | Wyceniane w amortyzowanym koszcie
Pozostałe zobowiązania inne (długoterminowe), w tym: | - | 635 | - | 635 |
- zobowiązania z tytułu kaucji | - | - | - | - | Wyceniane w amortyzowanym koszcie
- zobowiązania z tytułu partycypacji | - | - | - | - | Wyceniane w amortyzowanym koszcie
- zobowiązania leasingowe | - | 635 | - | 635 |
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 3 277 | 17 861 | 3 277 | 17 861 | Wyceniane w amortyzowanym koszcie
Zobowiązania krótkoterminowe finansowe, w tym: | 1 926 | 9 055 | 1 926 | 9 055 |
- kredyty i pożyczki | 721 | 5 320 | 721 | 5 320 | Wyceniane w amortyzowanym koszcie
- weksle | 1 205 | 3 102 | 1 205 | 3 102 | Wyceniane w amortyzowanym koszcie
- zobowiązania leasingowe | - | 633 | - | 633 |

Strona 40 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

21.1.Zobowiązania finansowe – struktura

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe | 721 | 5 320
Kredyty i pożyczki długoterminowe | 416 | 515
Kredyty i pożyczki razem | 1 137 | 5 835

21.2. Struktura zapadalności kredytów i pożyczek

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Kredyty | 1 137 | 2 898
Pożyczki | | 2 937
Zobowiązania z tytułu leasingu | - | 1 268
Inne zobowiązania finansowe | 1 205 | 3 102

Razem zobowiązania finansowe | 2 342 | 10 205
- długoterminowe | 416 | 1 150
- krótkoterminowe | 1 926 | 9 055

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe | 721 | 5 320
Kredyty i pożyczki długoterminowe | 416 | 515
- płatne powyżej 1 roku do 3 lat | 182 | 182
- płatne powyżej 3 lat do 5 lat | 182 | 182
- płatne powyżej 5 lat | | 151
Kredyty i pożyczki razem | 1 137 | 5 835

21.3. Struktura oprocentowania kredytów i pożyczek

Kredyty:

| |
Stopa procentowa | Rok bieżący | Rok poprzedni
Wibor + marża | 507 | 2 898
50% stopy redyskontowej weksli NBP | - | -
inne stopy * | - | -
LIBOR 1M + marża | - | -
razem | 507 | 2 898

Pożyczki otrzymane:

| |
Stopa procentowa | Rok bieżący | Rok poprzedni
Wibor + marża | - | 2 843
Stała stopa % | 630 | 94
razem | 630 | 2 937

Strona 41 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

21.4. Kredyty i pożyczki struktura walutowa

| | | |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni

wartość

w walucie

wartość

w PLN

wartość

w walucie

wartość

w PLN

PLN | 1 137 | 1 137 | 5 835 | 5 835
CHF | - | - | - | -
Kredyty i pożyczki razem | 1 137 | 1 137 | 5 835 | 5 835

21.5. Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego – struktura walutowa

| | | |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
wartość w walucie | wartość w PLN | wartość w walucie | wartość w PLN
PLN | | | 1 268 | 1 268
Razem | | | 1 268 | 1 268

NOTA.22. Zmiana stanu instrumentów finansowych

| | |
Rok bieżący | Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie | Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Stan na początek okresu | - | 839 | 3 102
Zwiększenia | - | - | -
zakup | - | - | -
wycena | - | - | -
Zmniejszenia | - | 437 | 1 897
sprzedaż | - | - | -
spłata | - | 437 | 1 897
wycena | - | - | -
Stan na koniec okresu | | 402 | 1 205

NOTA.23. Zobowiązania z tytułu kaucji (długoterminowe)

Nie występują.

NOTA.24. Podatek odroczony

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego kompensuje się ze sobą, jeżeli Grupa posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do skompensowania bieżących aktywów i zobowiązań podatkowych i jeżeli odroczony podatek dochodowy podlega tym samym organom podatkowym.

Obciążenia podatkowe

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Bieżący podatek dochodowy | -121 | - 2 022
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego | -121 | - 2 022
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych | | -
Odroczony podatek dochodowy | -350 | 607
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych | -350 | -
Związany z obniżeniem stawek podatku dochodowego | | -
Obciążenie podatkowe wykazane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat | -471 | -1 415
Efektywna stopa podatkowa | 15% | 15%
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Korzyść podatkowa / (obciążenie podatkowe) wykazane w kapitale własnym | - | -

Strona 42 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Aktywa i rezerwa z tytułu podatku odroczonego

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
wartość bilansowa | wartość bilansowa
Różnice przejściowe
Rezerwy
Przyspieszona amortyzacja podatkowa (w tym skutki przeceny majątku do wartości godziwej) | | -
Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej | 2 671 | 2 402
Przeszacowanie aktywów finansowych | - | -
Różnice kursowe | - | -
Korekty przeszacowania aktywów do wartości godziwej z tytułu zmiany zasad rachunkowości | - | -
Pozostałe | | -
Różnica przejściowa razem | 2 671 | 2 402
Aktywa
Strata podatkowa z lat poprzednich | - | 1 632
Składki ZUS | - |
Wynagrodzenia niewypłacone | - | 140
Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i inwestycje | 11 227 | 11 327
Odpisy aktualizujące rozrachunki | 500 | 500
Finansowe | |
Pozostałe | 20 |
Różnica przejściowa razem | 11 747 | 13 599
Stopa podatku | 19% | 19%
Rezerwa odroczona wykazana w sprawozdaniu | 2 671 | 2 402
Aktywo odroczone wykazane w sprawozdaniu | 2 232 | 2 584

NOTA.25. Rezerwy

Pozycja inne rezerwy obejmuje rezerwy na świadczenia emerytalne i urlopowe, rezerwy na realizację umów długoterminowych oraz na eksmisje lokatorów

| |
Wyszczególnienie | Rezerwy na sprawy sporne | Ogółem
Na początek roku bieżącego | 10 | 10
Nabycie jednostki zależnej | - | -
Utworzone w ciągu roku obrotowego | 65 | 65
Wykorzystane | - | -
Rozwiązane | - | -
Korekta z tytułu różnic kursowych | - | -
Korekta stopy dyskontowej | - | -
Na dzień bilansowy | 75 | 75

Strona 43 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

| |
Na dzień początek roku poprzedniego | 1 192 | 1 192
Nabycie jednostki zależnej | - | -
Utworzone w ciągu roku obrotowego | 10 | 10
Wykorzystane | - | -
Rozwiązane | 1 192 | 1 192
Korekta z tytułu różnic kursowych | - | -
Korekta stopy dyskontowej | - | -
Na dzień bilansowy roku poprzedniego | 10 | 10

NOTA.26. Majątek socjalny

Nie dotyczy.

NOTA.27. Działalność zaniechana

Grupa Kapitałowa identyfikuje i wycenia wyniki na działalności zaniechanej zgodnie z MSSF 5.Okoliczności wskazane w treści uchwał organów Emitenta wskazujące na zasadność braku konsolidacji sprawozdania finansowego G-Energy S.A przedstawione zostały poniżej:

Zważywszy, że:

osoby faktycznie zarządzające spółką zależną - G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA (tj. Pan Grzegorz Cetera – były Prezes Zarządu, Pani Katarzyna Marciniec – była Główna Księgowa oraz Pan Tomasz Bujak – były Prokurent Samoistny Spółki), od 8 sierpnia 2024 roku tj. daty podjęcia przez Radę Nadzorczą uchwały w sprawie zmiany Zarządu Spółki G-Energy S.A. – pomimo licznych kierowanych do w/w osób wezwań zarówno drogą e-mailową, jak i korespondencyjną, do dnia dzisiejszego nie dokonały protokolarnego, ani faktycznego przekazania Zarządowi Spółki G-Energy S.A. dokumentacji spółki w jakiejkolwiek postaci i formie – w tym w szczególności dotyczącej bieżącej działalności spółki (umowy, kontrakty i inne istotne dokumenty prawno-finansowe), jak również dokumentów finansowych oraz księgowo-rachunkowych spółki G-Energy S.A, wobec czego Zarząd Spółki G-Energy S.A. pomimo podjętych działań nie znajduje się w posiadaniu w/w dokumentów, ani nie posiada faktycznej kontroli nad bieżącą działalnością Spółki G-Energy S.A.;

Pan Grzegorz Cetera, Pani Katarzyna Marciniec oraz Pan Tomasz Bujak – odmówiły współpracy z Zarządem Spółki G-Energy S.A. w zakresie przekazania informacji dotyczących bieżącej działalność operacyjnej Spółki G-Energy S.A. w tym dokonywanych rozliczeń, jak i ustalenia stanu finansowego spółki zależnej, w szczególności Pan Grzegorz Cetera były Prezes Zarządu, a równocześnie pracownik spółki zatrudniony na stanowisku Głównego Inżyniera Spółki, który otrzymał polecenie okresowego wykonywania czynności zawodowych w Łodzi w kooperacji z aktualnym Zarządem, w celu przekazania wszelkich informacji Zarządowi dotyczących bieżącej działalności spółki, nie zastosował się do przedmiotowego polecenia;

w/w osoby, samowolnie i bez autoryzacji ze strony Zarządu tej Spółki pomimo kierowanych wezwań i zastrzeżeń o powstrzymaniu się od jakichkolwiek działań bez uprzedniej zgody Zarządu lub upoważnionych przez Zarząd przedstawicieli, nadal samodzielnie prowadzą sprawy spółki, w tym bezpodstawnie reprezentują tę spółkę na zewnątrz (bez informowania Zarządu), w szczególności, bez konsultacji z osobami uprawnionymi przez Zarząd określają samowolnie przychody wystawiając w imieniu i na rzecz G-Energy S.A. faktury oraz inne dokumenty rozliczeniowe, składają bezpodstawne oświadczenia wiedzy i woli o charakterze prawnym tj. protokoły odbioru, uzgodnienia, itp. jak również bez jakiejkolwiek uprzedniej akceptacji Zarządu, decydują o ujmowanych kosztach działalności Spółki, w tym z tytułu bezprawnie zaciągniętych zobowiązań;

Zarząd Spółki nie otrzymał informacji na temat zasad rozliczeń dokonywanych przez G-Energy S.A. w szczególności z podmiotami powiązanymi z byłymi funkcjonariuszami spółki Panem Grzegorzem Ceterą – byłym Prezesem Zarządu, Panią Katarzyną Marciniec – byłą Główna Księgowa oraz Panem Tomaszem Bujakiem – byłym Prokurentem Samoistnym Spółki – tj. Zakładem Produkcyjno-Badawczym „Politerm” Sp. z o.o. (KRS: 0000175802) oraz Kotło-Rem Sędziszów Sp. z o.o. (KRS: 0000848258) oraz innymi kontrahentami Spółki, jak i pracownikami, którzy wykorzystywali i wykorzystują bezprawnie mienie Spółki;

Zarząd Spółki nie otrzymał pełnych i wyczerpujących informacji w zakresie przyczyn i przewidywanego harmonogramu spłaty zobowiązań publicznoprawnych spółki G-Energy S.A. wobec Urzędu Skarbowego oraz Zasad Ubezpieczeń Społecznych, jak również nie otrzymał żadnego wiekowania zobowiązań czy należności Spółki;

działania Pani Katarzyny Marciniec podejmowane w okresie od 8 sierpnia 2024 roku były i są nadal otwarcie kwestionowane przez Zarząd Spółki G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA, a mimo to, Pani Katarzyna Marciniec jako

Strona 44 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

księgowa zajmująca się sprawami spółki G-Energy S.A. z ramienia Zakładu Produkcyjno-Badawczego „Politerm” Sp. z o.o. nadal podejmuje działania z zakresu bieżącej obsługi księgowo-rachunkowej spółki bez informowania o tym Zarządu Spółki, wobec czego Zarząd rozważa zasadność skierowania stosownego zawiadomienia do Urzędu Skarbowego w sprawie uzasadnionych wątpliwości i nieprawidłowości w zakresie bieżących rozliczeń podatkowych dokonywanych w imieniu spółki G-Energy S.A., w szczególności z podmiotami powiązanymi z byłymi funkcjonariuszami G-Energy S.A. tj. Zakładem Produkcyjno-Badawczym „Politerm” Sp. z o.o. (KRS: 0000175802) oraz Kotło-Rem Sędziszów Sp. z o.o. (KRS: 0000848258), o których Zarząd nie ma wiedzy i ich nie akceptuje

w związku z wykryciem nieprawidłowości w zakresie rozliczeń pomiędzy G-Energy S.A. a podmiotami powiązanymi z byłymi funkcjonariuszami tej spółki Panem Grzegorzem Ceterą – byłym Prezesem Zarządu, Panią Katarzyną Marciniec – byłą Główną Księgowa oraz Panem Tomaszem Bujakiem – byłym Prokurentem Samoistnym Spółki - tj. Zakładem Produkcyjno-Badawczym „Politerm” Sp. z o.o. (KRS: 0000175802) oraz Kotło-Rem Sędziszów Sp. z o.o. (KRS: 0000848258) – Spółka G-Energy S.A. w drodze oświadczeń z dnia 31 grudnia 2024 roku uchyliła się od skutków prawnych czynności dokonanych ze wskazanymi podmiotami w II połowie 2024 roku w postaci rozliczeń z tytułu wystawienia bezpodstawnych – pustych w ocenie Zarządu G-Energy S.A. faktur VAT, wzywając wskazane podmioty do zwrotu środków w łącznej kwocie ok. 1.700.000,00 zł, a jednocześnie w związku z przedmiotowymi czynnościami Zarząd znajduje się na etapie przygotowania stosownego zawiadomienia do właściwych urzędów skarbowych w zakresie wykrytych nieprawidłowości, w tym w szczególności wystawiania w imieniu G-Energy S.A. oraz wskazanych podmiotów tzw. pustych faktur VAT;

doszło do przywłaszczenia mienia Spółki oraz mienia leasingowanego którego dysponentem pozostawała Spółka G-Energy S.A., wobec czego Zarząd nie posiada wiedzy na temat lokalizacji, ani sposobu wykorzystywania aktywów Spółki G-Energy S.A., którymi zadysponowali poprzedni funkcjonariusze tj. Pan Grzegorz Cetera – były Prezes Zarządu, Pani Katarzyna Marciniec – była Główna Księgowa oraz Pan Tomasz Bujak – były Prokurent Samoistny Spółki;

brak jest jakiejkolwiek rękojmi, że dane finansowe uzyskiwane od G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA będą oddawać faktyczną i tym bardziej aprobowaną przez Zarząd sytuację finansową spółki

ujęcie wątpliwych i nieautoryzowanych danych finansowych podmiotu formalnie zależnego (jednak bez rzeczywistej kontroli w czasie, którego dotyczy okres sprawozdawczy) mogłoby wprowadzić w błąd akcjonariat spółki dominującej oraz pozostałych uczestników rynku kapitałowego;

biuro rachunkowe, będące w faktycznym posiadaniu ksiąg rachunkowych spółki G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA, nie wydało ksiąg, ani nie udzieliło i nie udziela stosownych wyjaśnień Zarządowi Spółki, dlatego też wątpliwym jest, że do akceptacji Zarządu zostanie przedłożone jakiekolwiek sprawozdanie (lub choćby jakiekolwiek dane finansowe niezbędne do sporządzenia sprawozdania),

Zarząd po rekomendacji Rady Nadzorczej podjął uchwałę w przedmiocie wyłączenia danych finansowych dotyczących spółki zależnej G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA (KRS: 0000380413) ze sprawozdania skonsolidowanego Grupy Kapitałowej STARHEDGE S.A. za rok 2024.

| |
Wynik utraty kontroli nad spółką G Energy SA w sprawozdaniu z dochodów całkowitych | | -10 326
Przychody działalności zaniechanej | | 12 239
Koszty działalności zaniechanej | | 11 469
Wynik brutto działalności zaniechanej | | 770
Podatek dochodowy | | 0
Wynik netto działalności zaniechanej | | 770

Wynik braku konsolidacji podmiotu na moment utraty kontroli | | -11 096

.

NOTA.28. Koszty świadczeń pracowniczych

W Grupie koszty świadczeń pracowniczych stanowią integralną cześć zobowiązania bilansowego z tytułu świadczeń pracowniczych. Spółka rozpoznaje koszty świadczeń pracowniczych w wysokości uprawdopodobnionych zmniejszeń korzyści ekonomicznych w okresie sprawozdawczym, jeżeli można w sposób wiarygodny określić ich wartość.

Strona 45 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Wynagrodzenia | 7 043 | 7 554
Koszty ubezpieczeń społecznych | 435 | 1 295
Koszty świadczeń emerytalnych | | -
Inne świadczenia po okresie zatrudnienia | | -
Koszty z tytułu programu płatności w formie akcji własnych | | -
Pozostałe świadczenia pracownicze | | -
Koszty świadczeń pracowniczych ogółem: | 7 478 | 8 849

NOTA.29. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Zwrot kosztów sądowych | - |
Odszkodowania i kary | 2 | 12
Spisane zobowiązania przedawnione | - | 53
Odwrócenie odpisów aktualizujących | 267 | 11
Rozwiązanie rezerw | - | -
Przychody z udzielenia zabezpieczenia i refaktur | - | -
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych | 1 | -
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych | 343 | 5 901
Pozostałe | 1 751 | 106
RAZEM | 2 364 | 6 083

Pozostałe koszty operacyjne

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych | 1 | 2
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych | 3 189 | 4 573
Utworzenie odpisu na należności | - | 230
Spisane należności przedawnione | - | 1
Koszty sądowe | 1 | 67
Zawiązane rezerwy | |
Koszty okresów przeszłych | 6 | 163
Koszty egzekucyjne, eksmisji, windykacji, wyroki, decyzje organów podatkowych | 25 | 14
Inne (w tym odpis wartości firmy) | 991 | 148
Pozostałe koszty operacyjne ogółem | 4 213 | 5 198

NOTA.30. Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Przychody z tytułu odsetek | 1 | 403
Aktualizacja wartości inwestycji | 639 | 61
Zysk ze zbycia inwestycji | 14 | -
Dyskonto zobowiązań | - | -
Różnice kursowe | 1 | -
Inne przychody finansowe | - | 3
Przychody finansowe ogółem | 656 | 468

Strona 46 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Koszty finansowe

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Koszty z tytułu odsetek | 207 | 1 076
Ujemne różnice kursowe | - | 1
Aktualizacja wartości inwestycji | 6 914 | 710
Strata ze zbycia inwestycji | - | 4
Inne | 1 | 22
Koszty finansowe ogółem | 7 121 | 1 813

NOTA.31. Zysk przypadający na jedną akcję

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy jednostki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na udziałowców przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych udziałów uprzywilejowanych zamiennych na udziały zwykłe).

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Zysk (starta) netto z działalności kontynuowanej przypadającej na akcjonariuszy | -7 794 | 2 876
Strata na działalności zaniechanej przypadającej na akcjonariuszy | -10 326 | -
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej | -13 538 | 2 876
Odsetki od umarzalnych udziałów uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe | | -
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję | - 9 142 | 2 876
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję z wyłączeniem zysku netto spółki TBS Nasze Kąty, który nie podlega podziałowi | | -
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję | 108 939 000 | 108 939 000
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję | 108 939 000 | 108 939 000
Zysk (starta) na jedną akcję (w zł) | 0,00 | 0,00
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w zł) | 0,00 | 0,00
Rozwodniony zysk na jedną akcję z uwzględnieniem zysku (straty) netto TBS nie podlegającemu podziałowi (w zł) | 0,00 | 0,00

Ponadto na podstawie ustawy z dnia 26 października 1995 roku o niektórych formach popierania budownictwa mieszkaniowego oraz o zmianie niektórych ustaw (art. 24 ustawy) wskazuję, iż dochody towarzystwa nie mogą być przeznaczane do podziału między wspólników lub członków. Przeznacza się je w całości na działalność statutową towarzystwa.

NOTA.32. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

| |
| Rok bieżący | Rok poprzedni
Dywidendy ujęte jako wypłaty na rzecz właścicieli na jedną akcję | brak | brak
Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia sprawozdań finansowych do publikacji, ale nieujęte jako przekazane posiadaczom akcji, na jedną akcję | brak | brak
Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji, ale nieujęte jako przekazane posiadaczom akcji | brak | brak

Strona 47 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

NOTA.33. Zatrudnienie

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Pracownicy umysłowi | 38 | 83
Pracownicy fizyczni | 20 | 24
Razem | 58 | 107

NOTA.34. Programy świadczeń pracowniczych

Grupa nie prowadzi programów świadczeń pracowniczych.

NOTA.35. Zmiany zobowiązań i aktywów warunkowych

| |
Zobowiązania warunkowe | Rok bieżący | Rok poprzedni
2.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu) | 7 234 | 7 234
- udzielonych gwarancji i poręczeń | 7 234 | 7 234
2.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) | - | -
- roszczeń regresywnych | - | -
- gwarancji i poręczeń | - | -
2.3. Pozostałe | - | -
Zobowiązania warunkowe razem | 7 234 | 7 234

W pozycji gwarancji i poręczeń ujęta jest wartość bilansowa budynku spółki zależnej będącej zastawem hipotecznym w związku z zaciągniętym kredytem inwestycyjnym pozostałego podmiotu powiązanego. Na dzień bilansowy spółka powiązana reguluje swoje zobowiązania kredytowe w terminie i nie występuje znaczące ryzyko braku spłaty zaciągniętego zobowiązania.

Zobowiązania i aktywa warunkowe są kwotami niepewnymi i zgodnie z najlepszą wiedzą nie jest możliwe oszacowane dokładnego wpływu i terminu realizacji powyższych zdarzeń.

Wartości wskazane w pozycjach powyższych zawierają oszacowane maksymalne możliwe efekty jakie mogą mieć w przyszłości wpływ na sprawozdanie finansowe Grupy kapitałowej Starhedge S.A>

Grupa nie posiada aktywów warunkowych.

NOTA.36. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Transakcje pomiędzy spółką dominującą a jej spółkami zależnymi, podlegały eliminacji w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Transakcje pomiędzy Grupą a członkami kluczowej kadry zarządzającej i nadzorującej oraz bliskimi członkami rodzin zaprezentowano poniżej.

| | | | | |

Podmiot powiązany

Sprzedaż na rzecz podmiotów
powiązanych netto

Zakupy od podmiotów powiązanych netto

Należności od podmiotów powiązanych brutto

w tym przeterminowane

Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych brutto

w tym zaległe, po upływie terminu płatności

za rok bieżący

Jednostki sprawujące współkontrolę lub mające istotny wpływ na jednostkę: | - | - | - | - | - | -
Jednostki zależne: | 180 | 180 | 839 | | 839 |
Jednostki stowarzyszone | - | - | - | - | - | -
Pozostałe jednostki powiązane: | - | - | - | - | - | -
Osoby Zarządzające | - | - | - | - | - | -

Strona 48 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej Grupy

| | | | |
Wyszczególnienie | W Spółce dominującej | W spółkach zależnych oraz stowarzyszonych |
Wynagrodzenie | Inne świadczenia | Wynagrodzenie | Inne świadczenia | Razem
Okres od 01.01 do 31.12.2024 | - | - | - | - | -
Teresa Janina Kawczyńska | - | - | - | - | -
Razem | - | - | - | - | -
Marta Sobala | - | - | - | - | -
Joanna Feder-Kawczyńska | - | - | - | - | -
Jacek Kłosiński | - | - | - | - | -
Maciej Rożniata | - | - | - | - | -
Zbigniew Rożniata | - | - | - | - | -
Piotr Grabowski | - | - | - | - | -
Razem | - | - | - | - | -
Okres od 01.01 do 31.12.2023 | | | | |
Aleksandra Fritz | 110 | - | - | - | 110
Teresa Janina Kawczyńska | - | - | - | - | -
Grzegorz Cetera | - | - | 120 | - | 120
Razem | 110 | - | 120 | - | 230
Jan Hambura | - | - | - | - | -
Paweł Żbikowski | - | - | - | - | -
Katarzyna Marciniec | - | - | - | - | -
Wojciech Ostrowski | - | - | - | - | -
Marta Sobala | - | - | - | - | -
Joanna Feder-Kawczyńska | - | - | - | - | -
Piotr Grabowski | - | - | - | - | -
Jacek Kłosiński | - | - | - | - | -
Maciej Rożniata | - | - | - | - | -
Razem | 110 | - | 120 | - | 230

Spółka nie dokonywała emisji akcji własnych kierowanych do kadry kierowniczej podlegających regulacjom zawartym w MSSF2.

NOTA.37. Objaśnienia do rachunku przepływów pieniężnych

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Środki pieniężne w bilansie | 686 | 694
różnice kursowe z wyceny bilansowej | - | -
aktywa pieniężne kwalifikowane jako ekwiwalenty środków pieniężnych na potrzeby rachunku przepływów pieniężnych | - | -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem wykazane w rachunku przepływów pieniężnych | 676 | 694

Strona 49 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Zmiana stanu rezerw wynika z następujących pozycji: | 65 | -
bilansowa zmiana stanu rezerw na zobowiązania | 65 | -
korekta rezerw odroczonych | | -
Zmiana stanu zapasów wynika z następujących pozycji: | 803 | 5 052
bilansowa zmiana stanu zapasów | 803 | 5 052
Przeklasyfikowanie zapasów do innych aktywów | | -
Zmiana należności wynika z następujących pozycji: | 7 789 | - 4 959
zmiana stanu należności krótkoterminowych wynikająca z bilansu | 7 789 | - 8847
Korekty należności z działalności inwestycyjnej | | -
| |
Korekty należności z działalności finansowej | | 3 888
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów, wynika z następujących pozycji: | 316 | 139
zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych wynikająca z bilansu | 316 | 4 342
Korekty zobowiązań z działalności inwestycyjnej | |
Korekty zobowiązań z działalności finansowej | | -4 203
Na wartość pozycji "inne korekty" składają się: | | -

| | | | | | |
Pozycje kasowe zobowiązań finansowych | Bilans otwarcia | Zwiększenie Kapitału | odsetki naliczone | Spłata Kapitału | odsetki zapłacone | Pozostałe zmiany bez przepływowe | Bilans zamknięcia
Kredyty i pożyczki | 5 835 | - | - | 490 | - | 4 208 | 1 137
Leasingi Finansowe | 1 268 | - | - | - | - | -1 268 | -

NOTA.38. Sezonowość działalności

W branży budowlanej istnieje ryzyko wystąpienia niekorzystnych warunków atmosferycznych. Trudności w przewidywaniu wystąpienia określonych zjawisk atmosferycznych mogą spowodować opóźnienia prac budowlanych, a tym samym wpływać na sezonowość i cykliczność tego rodzaju działalności.

W pozostałych gałęziach gospodarki w jakich działają spółki z grupy kapitałowej sezonowość nie wywiera istotnego wpływu na ich działalność.

NOTA.39. Sprawy sądowe

Sprawy sądowe opisane zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy STARHEDGE w pkt. 10.

NOTA.40. Zarządzanie kapitałem

Głównym celem zarządzania kapitałem Grupy jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.

Grupa monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Grupa wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane, kapitał własny należny akcjonariuszom jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto.

Strona 50 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

| |
WYSZCZEGÓLNIENIE | Rok bieżący | Rok poprzedni
Oprocentowane kredyty i pożyczki | 2 342 | 10 235
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania | 3 277 | 20 699
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 686 | 694
Zadłużenie netto | 4 932 | 30 241

Kapitał razem | 45 193 | 54 326
Kapitał i zadłużenie netto | 50 126 | 84 567
Wskaźnik dźwigni | 10% | 36%

NOTA.41. Aktywowane koszty finansowania zewnętrznego.

Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa nie posiadała istotnych pozycji aktywowanych kosztów finansowania zewnętrznego.

NOTA.42. Informacja o instrumentach finansowych

Grupa STARHEDGE nie posiada innych instrumentów finansowych z wyjątkiem kredytów, pożyczek, leasingów oraz weksli, które zostały opisane w nocie nr 22

NOTA.43. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Działalność prowadzona przez Grupę narażona jest na wiele różnych zagrożeń finansowych. Poniżej przedstawiono najistotniejsze ryzyka finansowe dotyczące Grupy.

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, weksle inwestycyjne oraz środki pieniężne. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada również inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Ryzyko walutowe

Grupa prowadzi działalność głównie na rynku krajowym, dlatego nie jest w istotny sposób narażona na ryzyko kursowe. Większość należności i zobowiązań denominowana jest w walucie krajowej. Występują jednak zakupy z importu. Grupa nie stosuje pochodnych instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem kursowym.

Ryzyko kredytowe

Aktywa narażone na ryzyko kredytowe obejmują głównie należności handlowe z tytułu sprzedaży towarów i usług. Uznaje się, że limity kredytowe i procedury sprawdzania klientów i inne mechanizmy kontroli wewnętrznej są wystarczające dla zminimalizowania ryzyka kredytowego. Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe odpowiada wartości bilansowej należności. W odniesieniu do innych aktywów finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe Grupy powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów. Weksle inwestycyjne w posiadaniu Grupy kapitałowej na moment sporządzenia sprawozdania są nieprzeterminowane. Przeterminowane należności handlowe zostały opisane w nocie nr 12.

Ryzyko płynności

Emitent oraz grupa kapitałowa Emitenta narażona jest na ryzyko utraty płynności w krótkim okresie w wyniku niedoboru środków pieniężnych niezbędnych do regulowania zobowiązań w terminie ich wymagalności. Strategia zarządzania ryzykiem płynności zakłada utrzymywanie odpowiedniego poziomu środków pieniężnych, a także negocjowanie limitów kredytowych, które zapewniają fundusze potrzebne do wypełnienia zobowiązań. Skuteczne zarządzanie ryzykiem płynności jest ściśle powiązane z zarządzaniem innymi rodzajami ryzyka finansowego, aby zapewnić niezbędne przepływy pieniężne w prognozowanych terminach i kwotach. Jednakże Emitent nie może przewidzieć przyszłych warunków kredytowania na rynkach finansowych. Trudności w dostępie do finansowania ze względu na jego mniejszą dostępność, a także wyższy koszt pozyskania finansowania, mogą mieć negatywny wpływ na działalność lub sytuację finansową Emitenta lub spółek z Grupy Kapitałowej Emitenta.

Strona 51 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością, a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie
z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, weksle inwestycyjne oraz umowy leasingu finansowego.

Ryzyko cenowe

Grupa nie posiada istotnych instrumentów finansowych narażających ją na istotne ryzyko cenowe.

Ryzyko stopy procentowej

Grupa narażona jest na ryzyko stopy procentowej z uwagi na fakt, iż posiadane przez nią kredyty bankowe oparte są na zmiennej stopie procentowej. Oprocentowanie kredytów w przypadku zmian stóp procentowych jest aktualizowane.

Ryzyko koncentracji należności wekslowych

Zostało opisane w nocie poniższego sprawozdania.

RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - WRAŻLIWOŚĆ NA ZMIANY

| | | |
Wyszczególnienie | Wpływ na wynik finansowy brutto | Wpływ na kapitał własny | Wpływ na wynik finansowy brutto | Wpływ na kapitał własny
Rok bieżący | Rok poprzedni
+ 1%/- 1% | + 1%/- 1%
Aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie, w tym: | | | 8 | 8
- udzielone pożyczki | | | |
- weksle | | | 8 | 8
Zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym, koszcie, w tym | | | 58 | 58
- otrzymane kredyty i pożyczki | | | 58 | 58

Ryzyka podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w polskim systemie podatkowym powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe.

Ryzyko prawne związane z doniesieniami medialnymi o zatrzymaniu części osób wchodzących w skład organów głównego kontrahenta Spółki

Zarząd Emitenta na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie posiada informacji wskazujących na to, aby postępowanie

prowadzone przez Prokuraturę Regionalną w Łodzi, do którego nawiązywały liczne publikacje prasowe z 2023 roku powołujące w treści artykułów nazwę Emitenta, stwarzało na obecnym etapie jakiekolwiek zagrożenie dla działalności Emitenta lub jego aktywów. Od kwietnia 2023 roku Spółka Starhedge S.A. nie otrzymała z Prokuratury Regionalnej w Łodzi

jakiegokolwiek pisma, decyzji lub postanowienia, które odnosiło by się do spółki, jej podmiotów zależnych lub posiadanych

aktywów, a jednocześnie identyfikowało jakiekolwiek zagrożenia dla Grupy Kapitałowej Starhedge S.A.

Ryzyko inflacji

W minionym roku w wielu krajach inflacja istotnie przekroczyła oczekiwania i osiągnęły historycznie wysokie poziomy, nie notowane w historii XXI w. W Polsce ceny towarów i usług na przestrzeni 2022 roku wzrosły o 14,4% natomiast w grudniu 2022 roku inflacja osiągnęła poziom 16,6% r/r, a szczyt inflacji osiągnięty został w lutym 2023 roku i przekroczył 18% r/r. Publikowane w kolejnych miesiącach tego roku odczyty nie napawają optymizmem. Wciąż niepewna sytuacją związana z konfliktem zbrojnym w Ukrainie, powoduję jedynie wzrost oczekiwań inflacyjnych w kolejnych miesiącach, spowodowanych z jednej strony rosnącymi kosztami nośników energii, od których uzależnione są ceny większości towarów jak również

Strona 52 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

niepewność co do zbiorów produktów rolno-spożywczych, którym znaczącym światowym dostawcą są zarówno Ukraina jak i Rosja. Nieruchomości uznawane są za jedną z efektywniejszych form ochrony kapitału przed inflacją, więc w ocenie Zarządu Spółki oczekiwany dalszy spadek wartości pieniądza jest czynnikiem wspierającym popyt na mieszkania. Wysoka inflacja i oprocentowanie lokat, rosnące znacznie wolniej niż stopy procentowe, skutkuje głęboko ujemnymi realnymi stopami procentowymi. W efekcie, wartość zgromadzonych oszczędności topnieje w tempie najwyższym od przeszło 20 lat – przy grudniowym odczycie inflacji na poziomie 16,6% r/r, średnie oprocentowanie nowych depozytów według NBP nie przekraczało 8,1%. Biorąc pod uwagę rekordowy poziom oszczędności gospodarstw domowych (depozyty osób fizycznych zwiększyły się o 3,2% r/r do 1.079 mld zł), można spodziewać się dalszego wzrostu udziału transakcji gotówkowych na rynku mieszkaniowym. Trend ten był widoczny już w 2024 roku. Według danych analityków ceny materiałów budowlanych w 2024 roku wzrosły o ponad 25%. Presja na wzrost kosztów wynikała także z rosnących oczekiwań płacowych, napędzanych doniesieniami o inflacji. Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania trudno jednak oszacować skalę jej potencjalnego wpływu. Spółka optymalizuje proces budowlany już od momentu planowania inwestycji, dzięki temu możliwe jest minimalizowanie wpływu czynników cenotwórczych. W ocenie Zarządu Spółki będzie to okres, w którym rentowność wielu deweloperów może spaść z powodu presji kosztowej przekraczającej dynamikę cen. Taka sytuacja może mieć miejsce zwłaszcza w przypadku inwestycji z segmentu popularnego, gdzie wrażliwość cenowa nabywców jest największa, a popyt najsilniej reaguje na podwyżki stóp procentowych. Dzięki realizowanemu modelowi biznesowemu można oczekiwać, że Spółka i jej Grupa Kapitałowa będą w stanie w relatywnie dużym stopniu mitygować ryzyko wzrostu kosztów realizacji inwestycji, zapewniając tym samym satysfakcjonującą rentowność prowadzonej działalności.

Ryzyko związane z konfliktem zbrojnym w Ukrainie

Rozpoczęta w dniu 24 lutego 2022 roku przez wojska rosyjskie inwazja na Ukrainę jest czynnikiem istotnie destabilizującym otoczenie gospodarcze w całym regionie a także na świecie. Spółka i jej podmioty powiązane prowadzą działalność wyłącznie na terenie Polski. W ocenie Zarządu Spółki, wojna w Ukrainie może wpłynąć przede wszystkim na p na koszty budowy mieszkań, ale także na popyt na nowe mieszkania, dostępność materiałów niezbędnych do budowy oraz dostępność podwykonawców. W związku z dużą zmiennością sytuacji, na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania, Zarząd Spółki nie jest w stanie oszacować skali wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki i Grupy Kapitałowej. Efektem mobilizacji wojskowej w Ukrainie jest już zauważalny częściowy odpływ pracowników w branży budowlanej. Ewentualne własne generalne wykonawstwo, bezpośrednie relacje z podwykonawcami sprawiają, że Grupa ma wszelkie środki by w nadchodzących kwartałach realizować założone cele. Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania wszystkie inwestycje Grupy postępowały zgodnie z planem lub wyprzedzały zakładany harmonogram. Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje sytuację i analizuje jej potencjalny wpływ zarówno z perspektywy poszczególnych projektów, jak i całej Grupy i jej długofalowych zamierzeń. W ocenie Zarządu, Starhedge S.A. jest w relatywnie mocnej pozycji w stosunku do poziomu realizowanych projektów.

Zabezpieczenia

Grupa nie posiada instrumentów zabezpieczających.

NOTA.44. Wynagrodzenie audytora

| |
Wyszczególnienie | Rok bieżący | Rok poprzedni
Badanie | 68 | 82
Przegląd | 40 | 35
Pozostałe usługi atestacyjne | 10 | 8
Razem | 118 | 102

NOTA.45. Zdarzenia po dniu bilansowym

Brak. Wszystkie istotne wydarzenia po dniu bilansowym zostały zawarte w powyższym sprawozdaniu.

Strona 53 z 54

GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A.

Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF

Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych)

Warszawa, dnia 15 lipca 2025 roku

Podpisy Członków Zarządu:

…………………………………

Teresa Janina Kawczyńska

Prezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

…………………………………

Podpis osoby sporządzającej

Strona 54 z 54