Grupa Kapitałowa Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki Akcyjnej (Grupa Kapitałowa PKO Banku Polskiego S.A., Grupa Kapitałowa Banku lub Grupa) należy do największych grup finansowych w Polsce i Europie Środkowo–Wschodniej.
Podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej Banku jest Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna (PKO Bank Polski S.A. lub Bank). PKO Bank Polski S.A. jest największym bankiem komercyjnym w Polsce oraz liderem rodzimego rynku pod względem skali działania, kapitałów własnych, kredytów, oszczędności, liczby klientów oraz wielkości sieci dystrybucji. PKO Bank Polski S.A. jest bankiem uniwersalnym, który obsługuje osoby fizyczne, prawne oraz inne podmioty krajowe i zagraniczne.
Poza działalnością ściśle bankową Grupa Kapitałowa Banku świadczy usługi w zakresie leasingu, faktoringu, funduszy inwestycyjnych, funduszy emerytalnych i ubezpieczeń, zarządzania flotą pojazdów, agenta transferowego, dostarczania rozwiązań technologicznych, outsourcingu specjalistów IT i wsparcia w zakresie prowadzenia działalności przez inne podmioty. Grupa Kapitałowa Banku prowadzi działalność bankową i świadczy usługi finansowe poza granicami Polski poprzez oddziały w Republice Federalnej Niemiec, Republice Czeskiej, Republice Słowackiej, Rumunii, przedstawicielstwa w Szwecji i Litwie oraz podmioty zależne w Ukrainie, Szwecji i Irlandii.
|
|
|
Blisko 12,5 mln
klientów Banku
|
|
|
|
Ponad 8,7 mln
aktywnych aplikacji IKO
|
|
|
Grupa Kapitałowa PKO Banku Polskiego S.A. rozwija działalność nie tylko w swoim tradycyjnym obszarze działalności – bankowości detalicznej. Jest również liderem w obsłudze klientów korporacyjnych oraz firm (zwłaszcza w zakresie ich finansowania) oraz na rynku usług finansowych dla gmin, powiatów, województw i sektora budżetowego. Jest też najbardziej liczącym się organizatorem emisji obligacji komunalnych.
|
|
|
Grupa Kapitałowa PKO Banku Polskiego S.A. ma największy udział w polskim rynku bankowym według wartości zarządzanych aktywów Pracowniczych Planów Kapitałowych PPK (30,8%), sprzedaży kredytów hipotecznych (30,1%), rynku funduszy inwestycyjnych osób fizycznych (22,9%), oszczędności (22,0%), kredytów (19,0%) oraz wartości środków oddanych w leasing (13,1%). PKO Bank Polski S.A. jest liderem pod względem liczby rachunków bieżących i kart płatniczych.
|
|
|
Rosnąca aktywność klientów w cyfrowym świecie, dynamiczne zmiany wynikające ze zmian makroekonomicznych i trendów technologicznych, sytuacja geopolityczna i pojawiające się potrzeby regulacyjne oraz inne zmienne wpływają na rosnące oczekiwania w obszarze rozwoju IT. Grupa Kapitałowa Banku oferuje zorientowane na potrzeby klienta, nowoczesne, bezpieczne i kompleksowe usługi przy użyciu cyfrowych kanałów dostępu. W ramach iPKO i IKO klienci korzystają z nowoczesnej bankowości, która wykracza poza tradycyjne finanse. PKO Bank Polski S.A. konsekwentnie realizuje swoją „drogę do chmury” we współpracy z Operatorem Chmury Krajowej S.A. i innymi globalnymi dostawcami usług chmurowych. Bank rozwija działalność biznesową i wspiera prace badawczo-wdrożeniowe wykorzystując bezpieczne i nowoczesne rozwiązania, w tym oparte o sztuczną inteligencję i zaawansowaną analitykę danych, robotyzację i automatyzację.
|
|
|
Na koniec 2025 roku sieć oddziałów PKO Banku Polskiego S.A. obejmowała 947 placówek własnych
(w tym oddziały, biura i centra) oraz 225 agencji. Do dyspozycji klientów Banku udostępniono ponad 3,1 tys. bankomatów.
|
|
|
Grupa Kapitałowa PKO Banku Polskiego S.A. należy do największych i najlepiej ocenianych pracodawców w Polsce, co potwierdza siódmy z rzędu certyfikat Top Employer przyznany za 2025 rok. Na koniec 2025 roku zatrudnienie w Grupie wynosiło 26,3 tys. etatów.
|
Grupa Kapitałowa PKO Banku Polskiego S.A. w latach 2021-2025
|
|
2025
|
2024
|
2023
|
2022
|
2021
|
|
Sprawozdanie z sytuacji finansowej (w mln PLN)
|
|
|
|
|
|
|
Suma aktywów1)
|
583 079
|
525 225
|
495 389
|
417 797
|
418 086
|
|
Kapitał własny ogółem
|
58 503
|
52 370
|
45 227
|
35 707
|
37 693
|
|
Fundusze własne
|
50 122
|
48 128
|
43 998
|
43 759
|
42 112
|
|
Finansowanie udzielone klientom
|
315 953
|
286 275
|
262 918
|
247 619
|
247 572
|
|
Depozyty klientów
|
460 722
|
419 778
|
399 193
|
338 868
|
322 296
|
|
Zysk/strata netto
|
10 682
|
9 304
|
5 502
|
3 312
|
4 874
|
|
Wskaźniki finansowe2)
|
|
|
|
|
|
|
ROA netto
|
1,9%
|
1,8%
|
1,2%
|
0,8%
|
1,2%
|
|
ROE netto
|
19,5%
|
19,2%
|
13,3%
|
9,6%
|
12,1%
|
|
C/I
|
31,1%
|
29,5%
|
31,6%
|
45,0%
|
40,4%
|
|
Marża odsetkowa3)
|
4,76%
|
4,80%
|
4,38%
|
3,79%
|
2,70%
|
|
Udział ekspozycji z rozpoznaną utratą wartości
|
3,34%
|
3,59%
|
3,44%
|
3,79%
|
3,98%
|
|
Koszt ryzyka kredytowego4)
|
0,30%
|
0,34%
|
0,48%
|
0,59%
|
0,56%
|
|
Łączny współczynnik kapitałowy5)
|
17,10%
|
19,04%
|
18,84%
|
19,07%
|
18,73%
|
|
Dane operacyjne
|
|
|
|
|
|
|
Liczba klientów PKO Banku Polskiego S.A. (w tys.), w tym:
|
12 460
|
12 133
|
11 911
|
11 666
|
11 120
|
|
Ludność (w tys.)
|
11 770
|
11 480
|
11 290
|
11 071
|
10 541
|
|
Firmy (w tys.)6)
|
657
|
621
|
587
|
562
|
549
|
|
Klienci korporacyjni (w tys.)6)
|
33
|
33
|
35
|
33
|
31
|
|
Liczba rachunków bieżących w Banku (w tys. szt.)
|
9 764
|
9 460
|
9 279
|
9 049
|
8 490
|
|
Liczba oddziałów PKO Banku Polskiego S.A. (w szt.)
|
947
|
944
|
945
|
967
|
975
|
|
Liczba zatrudnionych (w etatach)
|
26 252
|
25 821
|
25 601
|
25 071
|
25 657
|
|
Informacje o akcjach
|
|
|
|
|
|
|
Kapitalizacja giełdowa (w mln PLN)
|
106 450
|
74 700
|
62 900
|
37 863
|
56 163
|
|
Liczba akcji (w mln szt.)
|
1 250
|
1 250
|
1 250
|
1 250
|
1 250
|
|
Cena akcji (w PLN)
|
85,16
|
59,76
|
50,32
|
30,29
|
44,93
|
|
Dywidenda na 1 akcję (w PLN)
(wypłacona w danym roku z zysku za lata poprzednie)
|
5,48
|
2,59
|
0,00
|
1,83
|
0,00
|
1) Okresy przed 2022 rokiem nie uwzględniają kompensowania pozycji bilansowych wynikających z instrumentów pochodnych i depozytu zabezpieczającego (variation margin).
2) Dane za lata 2021-2023 nie uwzględniają zmian prezentacyjnych wprowadzonych w latach 2022-2024, mających wpływ na wysokość wyniku na działalności biznesowej i kosztów działania.
3) Marża odsetkowa została obliczona z wyłączeniem skutków ustawy o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych
i pomocy kredytobiorcom (tzw. „wakacje kredytowe”) w wysokości (-) 3 111 mln PLN w 2022 roku, (+) 105 mln PLN w 2023 roku, (-) 212 w 2024 roku.
4) Od 2025 roku została zmieniona definicja kosztu ryzyka kredytowego. Obecnie kalkulacja uwzględnia rezerwę na udzielone zobowiązania finansowe i gwarancje. Poprzednie okresy zostały doprowadzone do porównywalności.
5) Dane za 2024 rok są przekształcone i ujmują wsteczne zaliczenie do funduszy wyniku za 2024 rok po podziale zysku przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie PKO Banku Polskiego S.A. (ZWZ).
6) Od 2024 roku segment Firm i przedsiębiorstw został rozdzielony na segment Firm (w Bankowości detalicznej) oraz segment w Bankowości korporacyjnej. Poprzednie okresy zostały doprowadzone do porównywalności.
Grupa Kapitałowa PKO Banku Polskiego S.A. oferuje usługi klientom indywidualnym i instytucjonalnym już od ponad 100 lat.
….
W grudniu 2025 roku Bank uruchomił przedstawicielstwa w Sztokholmie i Wilnie. W ciągu 12 miesięcy, podwoił liczbę jednostek zagranicznych i osiągnął cele ekspansji zagranicznej zaplanowane na 2025 rok w strategii „Numer 1 i kropka”. Strategia przewiduje w najbliższych miesiącach otwarcie trzeciego przedstawicielstwa oraz uruchomienie czterech nowych oddziałów korporacyjnych w UE do końca 2027 roku.
Przedstawicielstwa w Szwecji i Litwie mają m.in. promować markę PKO Banku Polskiego S.A., będą analizować rynki oraz prowadzić działalność marketingową. Obecność Banku w tych krajach pomoże w wyszukiwaniu wartościowych transakcji, które będą realizowane transgranicznie. Przedstawicielstwa pozwolą Bankowi rozeznać się w rynkowej sytuacji i możliwościach biznesowych w danych krajach, a w dłuższej perspektywie, wpłyną na decyzję o ewentualnym przekształceniu przedstawicielstw w oddziały. Obecna wartość aktywów zagranicznych oddziałów korporacyjnych w Niemczech, Czechach, Słowacji i Rumunii to około 6 mld PLN. Rozwój sieci pozwoli znacząco zwiększyć tę kwotę.
W grudniu 2025 roku PKO Bank Polski Oddział w Rumunii podpisał umowę finansowania konsorcjalnego z Carmistin The Food Company, jednym z czołowych producentów żywności w regionie, zajmującym pierwsze miejsce w rankingu producentów mięsa w Rumunii. Grupa Carmistin zrzesza ponad 40 firm zajmujących się produkcją mięsa drobiowego i jaj, hodowlą świń i bydła, a także produkcją zbóż, tworzących zintegrowany model biznesowy obejmujący cały łańcuch produkcji żywności. Transakcja o wartości 2,5 mld RON (około 2,1 mld PLN) obejmuje refinansowanie istniejącego zadłużenia oraz finansowanie nowych projektów inwestycyjnych zwiększających moce produkcyjne oraz dywersyfikację produktową, mających na celu pełną integrację produkcji drobiu w przyszłym roku oraz wieprzowiny w perspektywie kolejnych trzech lat. Udział Oddziału w Rumunii to 124 mln RON (103 mln PLN). Oprócz Banku w konsorcjum kredytodawców znalazło się 8 lokalnych i międzynarodowych instytucji finansowych.
Wsparcie finansowe Carmistin The Food Company to już trzecia tak duża transakcja Banku na rumuńskim rynku w 2025 roku. W lipcu Oddział w Rumunii udzielił spółce Maspex Romania kredytu na sfinansowanie przejęcia Purcari Wineries, jednego z największych producentów wina premium i brandy w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. W marcu podpisał umowę finansowania konsorcjalnego (ok. 350 mln EUR na finansowanie nowych inwestycji w ramach konsorcjum) z Distributie Energie Oltenia, która jest jednym z czterech największych operatorów systemów dystrybucyjnych energii elektrycznej w Rumunii.
Emisja obligacji na rynku Euroobligacji
2 stycznia 2025 roku Bank, działając na podstawie warunków obligacji oraz po uzyskaniu zgody Bankowego Funduszu Gwarancyjnego (BFG), poinformował obligatariuszy, poprzez publikacje w gazecie Financial Times Londyn oraz na giełdzie w Luksemburgu, o podjęciu decyzji odnośnie przeprowadzenia przedterminowego wykupu w całości obligacji oznaczonych kodem ISIN XS2582358789. Zgodnie z postanowieniami warunków emisji opcjonalna data wykupu przypadła na 1 lutego 2025 roku, a wypłata kwoty wykupu nastąpiła 3 lutego 2025 roku, będącego pierwszym dniem roboczym następującym po opcjonalnej dacie wykupu.
16 stycznia 2025 roku, w ramach Programu EMTN, Bank dokonał emisji senioralnych obligacji uprzywilejowanych, na okres 3 lat i 5 miesięcy, z możliwością wykonania wcześniejszego wykupu na rok przed datą zapadalności (po uzyskaniu zgody BFG, w formacie „senior preferred notes” o łącznej wartości nominalnej 750 mln EUR na podstawie prospektu emisyjnego zatwierdzonego 15 marca 2024 roku przez Commission de Surveillance du Secteur Financier. Emisja obligacji miała na celu pokrycie wymogu minimalnego poziomu funduszy własnych i zobowiązań kwalifikowalnych (MREL). Kupon emisji jest stały, płatny rocznie, w wysokości 3,375% do daty wcześniejszego wykupu (po tym czasie kupon jest zmienny, z płatnościami kwartalnymi). Agencja Moody’s Investors Service przyznała ww. emisji rating na poziomie A3. Obligacje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Luksemburgu oraz na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW w Warszawie).
W ramach Programu EMTN, Bank dokonał emisji zielonych senioralnych obligacji nieuprzywilejowanych z możliwością wykonania wcześniejszego wykupu na rok przed datą zapadalności (po uzyskaniu zgody BFG) w formacie „senior non-preferred notes”:
• 30 czerwca 2025 roku, na okres 6 lat, o łącznej wartości nominalnej 500 mln EUR;
• 20 listopada 2025 roku, na okres 7 lat, o łącznej wartości nominalnej 500 mln EUR.
Obie emisje zostały przeprowadzone na podstawie prospektu emisyjnego zatwierdzonego 17 kwietnia 2025 roku przez Commission de Surveillance du Secteur Financier. Emisje obligacji są kwalifikowalne do MREL. Ich kupony są stałe, płatne rocznie, w wysokości 3,625% do daty wcześniejszego wykupu (po tym czasie kupon jest zmienny, z płatnościami kwartalnymi). Rating obu emisji na poziomie Baa1 został nadany przez Agencję Moody’s Investors Service. Obligacje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Luksemburgu oraz na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Emisja obligacji na rynku krajowym
24 września 2025 roku Bank dokonał emisji na rynku krajowym dziesięcioletnich obligacji kapitałowych o łącznej wartości nominalnej 2 mld PLN w ramach programu emisji obligacji własnych o wartości 5 mld PLN. Oprocentowanie obligacji jest zmienne i stanowi sumę wskaźnika referencyjnego WIBOR 6M oraz marży 175 bps. Bankowi może przysługiwać prawo wcześniejszego wykupu obligacji po 5 latach od emisji (a następnie w każdym roku po upływie 5 lat od daty emisji do daty wykupu) po uzyskaniu zgody Komisji Nadzoru Finansowego (KNF).
29 września 2025 roku KNF wyraził zgodę na zakwalifikowanie instrumentów kapitałowych w postaci obligacji kapitałowych jako instrumentów w kapitale Tier II Banku. Bank wprowadził przedmiotowe obligacje do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst.
Zmiana ratingu dla zobowiązań niezabezpieczonych obligacji senior non-preferred
27 lutego 2025 roku Agencja ratingowa Moody’s Investor Service podniosła rating niezabezpieczonych obligacji Senior Non Preferred, niezabezpieczonych obligacji Senior Non Preferred Programu EMTN oraz niezabezpieczonych obligacji Senior Non Preferred z Programu emisji na rynku krajowym z Baa3 do Baa2. Kolejne podniesienie ratingu dla niezabezpieczonych obligacji Senior Non Preferred i ratingu programu MTN tych obligacji, do odpowiednio Baa1 i (P)Baa1 nastąpiło 23 września 2025 roku.
Emisja hipotecznych listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego S.A.
W 2025 roku PKO Bank Hipoteczny S.A. ustanowił Krajowy Program Emisji Hipotecznych Listów Zastawnych do kwoty 10 mld PLN. 24 października 2025 roku PKO Bank Hipoteczny S.A. wyemitował w ramach programu listy serii 1N dla inwestorów indywidualnych o wartości 1,16 mld PLN z terminem wykupu 27 listopada 2028 roku (oprocentowanie w pierwszym sześciomiesięcznym okresie 5% w skali roku, w kolejnych stawka referencyjna NBP plus marża 0,25 p.p., kupon z płatnościami półrocznymi).
Pierwsza od niemal 100 lat emisja hipotecznych listów zastawnych dla inwestorów indywidualnych spotkała się z wysokim zainteresowaniem, co skutkowało zwiększeniem oferty o 15 %. Listy emisji detalicznej objęło ponad 5,7 tys. inwestorów. Od 29 października 2025 roku są one notowane na rynku Catalyst prowadzonym przez GPW w Warszawie.
W 2025 roku PKO Bank Hipoteczny S.A. przeprowadził w ramach Międzynarodowego Programu Emisji Listów Zastawnych dwie emisje hipotecznych listów zastawnych na rynku europejskim:
• 27 lutego 2025 roku emisję listów serii 15 o wartości nominalnej 800 mln PLN z datą zapadalności na 27 lutego 2029 roku (oprocentowanie według zmiennej stopy procentowej w wysokości WIBOR 3M + 0,80 p.p. marży);
• 25 czerwca 2025 roku emisję listów serii 16 o wartości nominalnej 500 mln EUR z datą zapadalności na 12 czerwca 2029 roku (oprocentowane według stałej stopy procentowej w wysokości 2,5%).
Łączna wartość wyemitowanych listów zastawnych (w ramach emisji krajowych i zagranicznych) spółki (wg wartości nominalnej) na 31 grudnia 2025 roku wyniosła 8 378,6 mln PLN. W portfelu Banku wg stanu na 31 grudnia 2025 roku znajdowały się listy zastawne o łącznej wartości nominalnej w wysokości 520,29 mln PLN.
Emisja obligacji PKO Banku Hipotecznego S.A., PKO Leasingu S.A. i PKO Faktoringu S.A.
W 2025 roku PKO Bank Hipoteczny S.A. w ramach programu emisji obligacji wyemitował obligacje o łącznej wartości nominalnej 5 549 mln PLN oraz wykupił obligacje o łącznej wartości nominalnej 5 350 mln PLN (bez wyłączenia obligacji objętych przez spółki Grupy).
Emisje obligacji spółki reguluje Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z Bankiem, na podstawie której maksymalna wartość nominalna wyemitowanych i niewykupionych obligacji wynosi 6 mld PLN. Zgodnie z Umową, Bank zobowiązuje się do obejmowania, w ramach gwarancji, obligacji PKO Banku Hipotecznego S.A. do łącznej wartości 1 mld PLN.
Według stanu na 31 grudnia 2025 roku zobowiązanie spółki z tytułu wyemitowanych obligacji w wartości nominalnej wynosiło 2 959,5 mln PLN. W portfelu Banku wg stanu na 31 grudnia 2025 roku, nie było obligacji wyemitowanych przez spółkę.
W 2025 roku PKO Leasing S.A. wyemitował papiery o łącznej wartości nominalnej 10 042 mln PLN, a wykupił o wartości 9 683 mln PLN (bez wyłączenia obligacji objętych przez spółki Grupy).
Emisje obligacji spółki reguluje Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z Bankiem, na podstawie której maksymalna wartość nominalna wyemitowanych i niewykupionych obligacji wynosi 3 mld PLN. Zwiększenie programu emisji obligacji z 2,5 mld PLN do 3 mld PLN nastąpiło w czerwcu 2025 roku. Emisje obligacji wyemitowane na podstawie ww. umowy nie są objęte gwarancjami, w tym nie są objęte gwarancją Banku.
Według stanu na 31 grudnia 2025 roku zobowiązanie spółki z tytułu wyemitowanych obligacji w wartości nominalnej wynosiło 2,8 mld PLN.
PKO Faktoring S.A., podmiot bezpośrednio zależny od PKO Leasing S.A., ustanowił program emisji obligacji krótkoterminowych. Program umożliwia emisję obligacji do łącznej kwoty 1 mld PLN i obowiązuje do dnia 30 czerwca 2030 roku. 12 grudnia 2025 roku wyemitowana została pierwsza seria obligacji o wartości nominalnej
313 mln PLN z terminem wykupu 12 marca 2026 roku.
W 2025 roku Bank nawiązał strategiczną współpracę z Allegro sp. z o.o., której celem jest budowa pierwszego w Polsce w pełni funkcjonującego ekosystemu embedded finance, integrującego usługi bankowe z największą platformą
e-commerce w kraju. W ramach partnerstwa wdrożono innowacyjną metodę płatności Allegro Klik, umożliwiającą klientom indywidualnym szybkie i bezpieczne realizowanie zakupów bez opuszczania platformy Allegro, wraz z pakietem dodatkowych korzyści, w tym cashbackiem i dostępem do programu Allegro Smart!. Równolegle Bank uruchomił nowoczesne finansowanie dla przedsiębiorców działających na Allegro – „Pożyczkę na większe potrzeby”, zapewniającą szybki i uproszczony dostęp do kapitału na rozwój działalności, z decyzją kredytową podejmowaną w ciągu kilku minut. Projekt ten wzmacnia pozycję Banku jako lidera cyfrowej bankowości, realizującego strategię obecności Banku tam, gdzie klient dokonuje codziennych decyzji zakupowych i biznesowych.
W grudniu 2025 roku Bank wspólnie z PKO Leasing S.A. uruchomił nową odsłonę platformy Automarket.pl. Do tej pory Automarket.pl, pierwsza w Polsce bankowa platforma do zakupu aut w pełni zintegrowana z elektronicznymi kanałami Banku, umożliwiała sprzedaż pojazdów nowych i poleasingowych z portfela PKO Leasing S.A. oraz od współpracujących z grupą dealerów aut wraz z ofertą finansową – kredytem, leasingiem i najmem długoterminowym. Nowa platforma umożliwia dodanie darmowego ogłoszenia przez klientów indywidualnych, firmy i dealerów. Każde ogłoszenie jest automatycznie powiązane z ofertą finansowania (leasing, kredyt, wynajem) oraz ubezpieczeniem od Grupy Kapitałowej Banku, co pozwala na domknięcie całej transakcji w jednym miejscu. Cele inicjatywy: pozyskanie 200 tys. nowych klientów, podniesienie wartości finansowania o 2 mld PLN rocznie do końca 2027 roku oraz osiągnięcie trzeciego miejsca na rynku platform motoryzacyjnych.
W 2025 roku Bank znacząco rozwinął wykorzystanie sztucznej inteligencji (AI), udostępniając narzędzia wspierające pracowników, automatyzujące procesy oraz usprawniające obsługę klientów. Rozwój AI jest prowadzony w ramach Centrum Kompetencji AI, które rozpoczęło wprowadzanie zasad nadzoru i bezpieczeństwa systemów AI obejmujące klasyfikację ryzyka modeli, zarządzanie danymi oraz przejrzystość, a platformy AI zostały objęte wymaganymi procesami bezpieczeństwa i odporności ICT.
W celu podniesienia efektywności pracy, szybkiego dostępu do wiedzy oraz automatyzacji powtarzalnych czynności wdrożone zostały rozwiązania AI spełniające najwyższe standardy ochrony danych i zgodności regulacyjnej:
• Asystent ogólnego przeznaczenia Copilot Chat, który wspiera pracowników w wyszukiwaniu informacji, tworzeniu treści i organizacji pracy;
• Asystent wiedzy „szukAI”, umożliwiający wyszukiwanie informacji w języku naturalnym w dokumentach oraz regulacjach wewnętrznych Banku. Rozwiązanie wspiera m.in. obszary AML (przeciwdziałanie praniu pieniędzy), Taryfę Opłat i Prowizji oraz produkty skarbowe;
• Asystent Programisty, umożliwiający tworzenie, poprawianie i refaktoryzowanie kodu, generowanie testów, analizę błędów oraz automatyzację powtarzalnych zadań programistycznych;
• Analizator dokumentów wykorzystujący technologie OCR oraz generatywną AI, które umożliwia podsumowywanie treści, ekstrakcję metadanych i analizę dokumentów;
• platformy MLOps/LLMOps oraz AI Gateway, umożliwiające bezpieczne i skalowalne wdrażanie modeli AI w procesach Banku.
W ramach działalności badawczo-rozwojowej i współpracy z organizacjami naukowymi, w Banku zostały stworzone modele AI mające na celu zachowanie suwerenności technologicznej i rozwoju lokalnych modeli językowych:
• model RoBERTa 8K o poszerzonym kontekście wyspecjalizowany w języku polskim i danych finansowych, który został udostępniony w otwartej formie na platformie Hugging Face, pozycjonując Bank jako pierwszy w Polsce i jeden z pierwszych w Europie, który dzieli się swoją AI;
• dwa modele generatywne o wielkości 1 mld i 24 mld parametrów, optymalizowane pod język polski i finanse, które wyznaczają nowy standard w sektorze bankowym. Mniejszy model oferuje generowanie instrukcji SQL, wywoływanie funkcji czy upraszczanie tekstów, zaś większy umożliwia zaawansowane operacje na tekstach bankowych oraz efektywne przetwarzanie dokumentów o bardzo dużym kontekście.
Dodatkowo Bank uruchomił program rozwojowy AI dla całej organizacji – 20 tys. pracowników ukończyło szkolenia podstawowe, a kolejne ścieżki specjalistyczne wspierają wykorzystanie AI we wszystkich obszarach Banku.
12 maja 2025 roku Bank zawarł z inwestorem prywatnym Christofferson, Robb & Company, działającym poprzez jeden ze swoich podmiotów inwestycyjnych, pakiet umów dotyczących transakcji sekurytyzacji syntetycznej realizowanej na portfelu kredytów firmowych o łącznej wartości nominalnej wynoszącej 1 892,3 mln PLN (według stanu na 28 lutego 2025 roku). Transakcja była pierwszą tego typu operacją w historii Banku. W ramach zawartej transakcji Bank dokonał przeniesienia na inwestora istotnej części ryzyka kredytowego z wybranego portfela podlegającego sekurytyzacji bez konieczności jego sprzedaży. Wyselekcjonowany portfel kredytów firmowych objęty sekurytyzacją pozostaje w bilansie Banku.
Transfer ryzyka sekurytyzowanego portfela jest realizowany poprzez instrument ochrony kredytowej w postaci gwarancji finansowej zabezpieczonej depozytem złożonym w Banku. Transakcja spełnia określone w Rozporządzeniu CRR wymogi w zakresie przeniesienia istotnej części ryzyka oraz została ustrukturyzowana jako spełniająca kryteria STS (prosta, przejrzysta i standardowa sekurytyzacja) zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/2402 z dnia 12 grudnia 2017 roku.
Przedstawiciele Banku uczestniczą w pracach Narodowej Grupy Roboczej ds. reformy wskaźników referencyjnych (NGR) powołanej w związku z reformą wskaźników referencyjnych w Polsce.
Grupa Kapitałowa Banku od III kwartału 2020 roku prowadzi międzydyscyplinarny projekt nadzorowany przez członków Zarządu Banku z udziałem spółek zależnych: przedstawicieli PKO Banku Hipotecznego S.A., PKO Leasing S.A i PKO Faktoring S.A. związany z dostosowaniem do zmian wprowadzanych w ramach reformy wskaźników referencyjnych.
24 stycznia 2025 roku Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej ds. reformy wskaźników referencyjnych (KS NGR) podjął decyzję o wyborze docelowej nazwy POLSTR (Polish Short Term Rate) dla propozycji indeksu, jako docelowego wskaźnika referencyjnego stopy procentowej, który miałby zastąpić wskaźnik referencyjny WIBOR.
28 marca 2025 roku KS NGR zaakceptował zaktualizowaną Mapę Drogową procesu zastąpienia wskaźników referencyjnych WIBOR i WIBID.
2 czerwca 2025 roku rozpoczęto oficjalne wyznaczanie Indeksu Stopy Procentowej POLSTR oraz indeksów z Rodziny Indeksów Składanych POLSTR. Administratorem POLSTR jest GPW Benchmark S.A. – podmiot posiadający zezwolenie KNF oraz wpisany do rejestru administratorów wskaźników referencyjnych prowadzonego przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA).
2 września 2025 roku KS NGR poinformował, że 1 września 2025 roku na krajowym rynku finansowym miało miejsce pierwsze zastosowanie indeksu stopy procentowej POLSTR. Tym samym POLSTR zyskał status wskaźnika referencyjnego zgodnie z wymogami rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych.
15 września 2025 roku KS NGR poinformował o przyjęciu rekomendacji dla nowych produktów bankowych, leasingowych oraz faktoringowych opartych na POLSTR.
30 września 2025 roku GPW Benchmark S.A. wydał komunikat w sprawie zaprzestania opracowywania stawek referencyjnych WIBID i WIBOR dla niektórych terminów fixingowych.
21 listopada 2025 roku Ministerstwo Finansów przeprowadziło pierwszą pilotażową emisję obligacji skarbowych opartych na wskaźniku POLSTR podczas aukcji sprzedaży.
31 grudnia 2025 roku KS NGR przyjął Rekomendację dla portfela historycznego (legacy) w PLN w segmencie klienta biznesowego, określającą zasady zastąpienia odniesień do wskaźników WIBOR/WIBID wskaźnikiem POLSTR lub wskaźnikami z Rodziny Indeksów Składanych POLSTR.
W 2025 roku Grupa Kapitałowa Banku rozwijała sieć dystrybucji, produkty i usługi, w tym oferowane zdalnie:
• zmieniła strukturę sieci sprzedaży w segmencie korporacyjnym;
• działalność operacyjną rozpoczął Oddział w Rumunii;
• uruchomiła przedstawicielstwa w Sztokholmie i Wilnie;
• wyemitowała hipoteczne listy zastawne dla inwestorów indywidualnych, udostępniając zapisy w serwisie internetowym iPKO lub aplikację IKO;
• nawiązała strategiczną współpracę z Allegro (w tym: wdrożyła innowacyjną metodę płatności Allegro Klik wraz z pakietem dodatkowych korzyści z cashbackiem i dostępem do programu Allegro Smart oraz uruchomiła finansowanie dla przedsiębiorców działających na Allegro);
• wdrożyła szereg narzędzi AI wspierających pracowników, automatyzujących procesy oraz usprawniających obsługę klientów;
• rozszerzyła ofertę o ubezpieczenie majątku PKO Firma dla jednoosobowych działalności gospodarczych;
• udostępniła dla podmiotów gospodarczych płatności BLIK z firmowych kart kredytowych i obciążeniowych Banku podczas zakupów online i w sklepach stacjonarnych.
Liczba aktywnych aplikacji IKO na koniec 2025 roku wynosiła ponad 8,7 mln.
Wyniki finansowe zrealizowane przez Grupę Kapitałową Banku w 2025 roku pozostawały pod wpływem otoczenia makroekonomicznego (w tym spadających rynkowych stóp procentowych), czynników regulacyjno-prawnych dotyczących m.in. kosztów ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych i zagadnień związanych z ochroną konsumentów.
Tabela 1. Podstawowe dane finansowe Grupy PKO Banku Polskiego S.A. (w mln PLN)
|
|
2025
|
2024
|
Zmiana
|
|
Zysk netto
|
10 682
|
9 304
|
+14,8%
|
|
Wynik z tytułu odsetek
|
24 223
|
22 153
|
+9,3%
|
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat
|
5 243
|
5 120
|
+2,4%
|
|
Wynik na działalności biznesowej
|
30 370
|
28 765
|
+5,6%
|
|
Koszty działania
|
-9 439
|
-8 487
|
+11,2%
|
|
Podatek od niektórych instytucji finansowych
|
-1 349
|
-1 270
|
+6,2%
|
|
Wynik z tytułu odpisów i utraty wartości
|
-5 859
|
-6 403
|
-8,5%
|
|
Suma aktywów
|
583 079
|
525 225
|
+11,0%
|
|
Kapitały własne ogółem
|
58 503
|
52 370
|
+11,7%
|
|
ROE netto
|
19,5%
|
19,2%
|
+0,3 p.p.
|
|
ROA netto
|
1,9%
|
1,8%
|
+0,1 p.p.
|
|
C/I (wskaźnik kosztów do dochodów)
|
31,1%
|
29,5%
|
+1,6 p.p.
|
|
Marża odsetkowa1)
|
4,76%
|
4,80%
|
-0,04 p.p.
|
|
Udział ekspozycji z rozpoznaną utratą wartości
|
3,34%
|
3,59%
|
-0,25 p.p.
|
|
Koszt ryzyka kredytowego
|
0,30%
|
0,34%
|
-0,04 p.p.
|
|
Łączny współczynnik kapitałowy2)
|
17,10%
|
19,04%
|
-1,94 p.p.
|
|
Współczynnik kapitału Tier 1 (CET 1)2)
|
15,57%
|
17,84%
|
-2,27 p.p.
|
1) Marża odsetkowa została obliczona z wyłączeniem skutków ustawy o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych
i pomocy kredytobiorcom (tzw. „wakacje kredytowe”) w wysokości (-) 212 mln PLN w 2024 roku.
2) Dane za 2024 rok są przekształcone i ujmują wsteczne zaliczenie do funduszy wyniku za 2024 rok po podziale zysku przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie PKO Banku Polskiego S.A. (ZWZ).
Skonsolidowany zysk netto Grupy Kapitałowej PKO Banku Polskiego S.A. w 2025 roku wyniósł 10 682 mln PLN i był o 1 378 mln PLN wyższy niż uzyskany w 2024 roku. Na wzrost wyniku netto złożyły się:
1. poprawa wyniku na działalności biznesowej o 1 605 mln PLN dzięki:
• wzrostowi wyniku z tytułu odsetek o 2 070 mln PLN, w efekcie wzrostu skali działania oraz stosowanej polityki zabezpieczeń kompensującej z nadwyżką negatywny efekt obniżających się stóp procentowych;
• wzrostowi wyniku z tytułu prowizji i opłat o 123 mln PLN, głównie dzięki wyższym wynikom zrealizowanym na funduszach inwestycyjnych, marżach na transakcjach wymiany walut i leasingu operacyjnym, przy niższych wynikach z działalności maklerskiej oraz kartowej;
• spadkowi wyniku pozostałego o 588 mln PLN, w tym głównie niższych pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych netto (m.in. w efekcie utworzenia rezerwy na karę nałożoną przez Prezesa UOKIK z tytułu postępowania dotyczącego klauzul zmiany oprocentowania w wysokości 79 mln PLN oraz utworzenia rezerw na zagadnienia związane z ochroną konsumentów w wysokości 408 mln PLN, w tym 211 mln PLN na postępowanie dotyczące klauzul modyfikacyjnych oraz 197 mln PLN na postępowanie dotyczące nieautoryzowanych transakcji) oraz spadku wyniku z operacji finansowych (zwłaszcza na skutek niższego wyniku z tytułu zaprzestania ujmowania aktywów finansowych);
2. poprawa wyniku z tytułu odpisów i utraty wartości wraz z kosztami ryzyka prawnego o 544 mln PLN głównie w efekcie ujęcia w ciężar 2025 roku niższych kosztów ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych w wysokości 4 365 mln PLN, tj. o 534 mln PLN mniej niż w 2024 roku;
3. wzrost kosztów działania o 952 mln PLN, w tym wzrost kosztów świadczeń pracowniczych o 572 mln PLN (głównie w efekcie przeprowadzonych regulacji płacowych), wzrost kosztów rzeczowych o 42 mln PLN (głównie spowodowany wyższymi kosztami prowadzonych projektów, marketingu i informatyki, przy niższych kosztach opłat sądowych w sprawach dotyczących walutowych kredytów mieszkaniowych), wzrost kosztów amortyzacji o 47 mln PLN (skutek wzrostu amortyzacji informatycznych wartości niematerialnych) oraz wzrost o 291 mln PLN kosztów regulacyjnych (głównie wynikający z przywrócenia w 2025 roku składki na obowiązkowy system gwarantowania depozytów).
W 2025 roku nastąpił dalszy wzrost skali działania Grupy Kapitałowej Banku:
• suma aktywów osiągnęła rekordowy poziom 583 mld PLN (+58 mld PLN r/r);
• depozyty klientów zwiększyły się do około 461 mld PLN (+41 mld PLN r/r), głównie w efekcie wzrostu depozytów bankowości detalicznej i prywatnej;
• finansowanie udzielone klientom wyniosło około 316 mld PLN (+30 mld PLN r/r) i wzrosło zarówno w segmencie korporacyjnym jak i detalicznym;
• aktywa płynne (tj. należności od banków, kasa, środki w Banku Centralnym, transakcje z przyrzeczeniem sprzedaży (BSB) i papiery wartościowe z portfela bankowego) wyniosły 247 mld PLN (+27 mld PLN r/r).
Strategia PKO Banku Polskiego S.A. na lata 2025 – 2027
24 października 2024 roku Zarząd Banku przyjął strategię Grupy Kapitałowej PKO Banku Polskiego S.A. na lata 2025-2027 „Numer jeden i kropka” (Strategia), która została zatwierdzona przez Radę Nadzorczą Banku. Głównym celem strategicznym jest umocnienie pozycji Grupy Kapitałowej Banku jako grupy finansowej numer jeden w Polsce, skoncentrowanej na wzroście i rozwoju.
Bank planuje osiągnąć to poprzez rozszerzenie zasięgu i skali działalności skierowanej do obecnych i nowych klientów w oparciu o zmodyfikowany, zdywersyfikowany model biznesowy, silną pozycję kapitałową, skuteczne zarządzanie ryzykiem oraz zwiększanie efektywności operacyjnej.
Strategia przewiduje osiągnięcie następujących celów finansowych:
• wskaźnik ROE: docelowo w 2027 roku powyżej 18% zakładając stopę referencyjną Narodowego Banku Polskiego (NBP) w 2027 roku na poziomie 3,5%;
• wskaźnik C/I w 2027 roku poniżej 35%;
• koszt ryzyka w 2027 roku w przedziale 0,70%-0,90%;
• zdolność do wypłaty dywidendy lub skupu akcji.
Strategia opiera się na 7 filarach biznesowych:
FILAR 1 – numer 1 dla codziennych potrzeb klientów
W efekcie zmian demograficznych i postępu technologicznego potrzeby klientów zmieniają się dynamicznie. W coraz bardziej złożonej rzeczywistości klienci poszukują pewnej instytucji finansowej - partnera, który kompleksowo zaspokoi ich potrzeby finansowe. PKO Bank Polski S.A. jest największym bankiem w Polsce, a marka jest najbardziej rozpoznawalna wśród banków. Zgodnie z badaniami, jej główne wyróżniki to bezpieczeństwo, stabilność i wiarygodność. Dzięki temu oraz ofercie usług cyfrowych, stanowiącej odpowiedź na codzienne potrzeby klientów, Bank zakłada zwiększenie liczby klientów indywidualnych z 11,4 mln do 15 mln w 2027 roku.
FILAR 2 – numer 1 w ekosystemach
Bank zakłada rozszerzenie oferty produktów i usług, aby móc funkcjonować w wybranych ekosystemach – mobilności, nieruchomości oraz codziennych zakupów. Ekosystemy, w tym współpraca z platformami internetowymi i tradycyjnymi sieciami detalicznymi, pozwolą na stworzenie nowych kanałów dystrybucji produktów finansowych i niefinansowych oraz na pozyskanie za ich pośrednictwem 2,5 mln klientów.
FILAR 3 – numer 1 dla lepszej przyszłości Finansowej klientów
Ze względu na trendy demograficzne, polskie społeczeństwo będzie musiało zmierzyć się z wyzwaniem długoterminowego oszczędzania w celu zabezpieczenia przyszłości. Oferta Grupy w obszarze inwestycji pozwoli w wygodny i zindywidualizowany sposób budować majątek. Celem Strategii jest zwiększenie udziału w oszczędnościach gospodarstw domowych do 27% w ciągu następnych 3 lat, głównie dzięki kompleksowej ofercie dopasowanej do wszystkich segmentów klientów - od edukacji szkolnej przez dodatkowe oszczędności emerytalne, po rozbudowanie oferty dla klientów private banking. Realizacja celu uzależniona będzie od wymogów regulacyjnych, dotyczących m.in. uwzględniania długoterminowych depozytów we wskaźniku finansowania długoterminowego (WFD). Ponadto, Bank zamierza również zostać liderem bancassurance dzięki wykorzystaniu skali Grupy Kapitałowej Banku.
FILAR 4 – numer 1 w dostępności dla klientów – w placówkach i cyfrowo
Zamierzeniem Banku jest zapewnienie pełnej dostępności oddziałów i dostosowanie ich do potrzeb klientów w oparciu o nowoczesne standardy obsługi. Równie ważny będzie kanał cyfrowy, gdzie planowane jest udoskonalenie procesów zdalnych i zaoferowanie klientom jeszcze lepszego doświadczenia. Celem Strategii jest zwiększenie liczby oddziałów funkcjonujących w nowoczesnym formacie do łącznie 600 w 2027 roku (spośród 881 oddziałów detalicznych na dzień ogłoszenia strategii).
FILAR 5 – numer 1 jako partner dla polskiego biznesu
Polska gospodarka jest na ostatnim etapie transformacji w kierunku rynku rozwiniętego. Jest to szansa dla polskich firm. Bank będzie coraz silniejszym partnerem polskiego biznesu, dostarczając szeroką ofertę produktowo-usługową oraz zapewniając relacyjną obsługę klientów. Celem Strategii jest zwiększenie udziału w finansowaniu klientów biznesowych z 16,5% do 18%.
FILAR 6 – numer 1 w finansowaniu transformacji energetycznej
Polska w dużej mierze opiera się na nieodnawialnych źródłach energii. Bank dostrzega konieczność wsparcia transformacji energetycznej kraju i zamierza być liderem w finansowaniu ponad 20% całkowitych nakładów potrzebnych do realizacji tego przedsięwzięcia.
FILAR 7 – numer 1 jako polski Bank w Europie
Grupa Kapitałowa Banku jest obecna w czterech krajach europejskich poza Polską – w Niemczech, Czechach, Słowacji oraz w Ukrainie. Zgodnie z założeniami Strategii, planowana jest dalsza ekspansja do kolejnych dziewięciu europejskich krajów.
Priorytetem strategicznym jest zwiększenie skuteczności i efektywności działania Grupy, w szczególności przez:
• umocnienie marki PKO Banku Polskiego S.A. jako najbardziej rozpoznawalnej i preferowanej marki bankowej;
• nową kulturę organizacyjną wspierającą zaangażowanie pracowników;
• transformację pod kątem zrównoważonego rozwoju;
• skuteczne zarządzanie ryzykiem z wykorzystaniem nowoczesnej technologii;
• nowoczesną technologię (w tym AI) wspierającą biznes;
• efektywne procesy wewnętrzne i operacje.
Realizacja celów strategicznych w 2025 roku
W 2025 roku potwierdzono zdolność do generowania ponadprzeciętnych wyników finansowych oraz skutecznej realizacji strategicznych priorytetów rozwojowych. W 2025 roku zrealizowano cele finansowe na poziomie przekraczającym cel na 2027 rok Rentowność mierzona ROE osiągnęła poziom 19,5%, wskaźnik C/I został zrealizowany poziomie 31,1%, a koszt ryzyka wyniósł 0,3%. Rekordowy wynik i silna pozycja kapitałowa umożliwiają wypłatę 75% dywidendy z zysku za 2025 rok.
Bank skutecznie zrealizował pozostałe cele strategii 2025-2027 wyznaczone na 2025 rok, umacniając swoją pozycję rynkową we wszystkich kluczowych segmentach działalności.
1) Finansowanie klientów biznesowych - kredyty niemonetarnych instytucji finansowych, niefinansowych podmiotów gospodarczych i jednostek samorządu terytorialnego oraz obligacje korporacyjne i samorządowe
Miniony rok był okresem rozwoju nowych kompetencji biznesowych w obszarze ekosystemów, które stanowią fundament budowy największej platformy embedded finance w Polsce oraz jeden z filarów długoterminowej strategii wzrostu. Partnerstwo z Allegro — Allegro Klik oraz Allegro Kapitał otwierają nowe możliwości akwizycji i finansowania, a rozwój Automarketu, który odnotował wzrost sprzedaży pojazdów o 60% rok do roku, wzmacnia atrakcyjność oferty dla klientów.
Klient pozostaje w centrum wszystkich działań — jego potrzeby, oczekiwania i doświadczenia wyznaczają kierunek transformacji Banku. Wprowadzane przez Bank zmiany obejmują nie tylko rozwój nowych produktów, usług i kanałów kontaktu, ale także całościowe podejście do relacji z klientem, oparte na prostocie, dostępności i wysokiej jakości obsługi. To podejście znajduje odzwierciedlenie w rosnącej satysfakcji użytkowników — już od dwóch kwartałów Bank utrzymuje pozycję numer dwa wśród najbardziej polecanych przez klientów indywidualnych banków (NPS TOP2 w 3 i 4 kwartale 2025 roku).
Przewaga konkurencyjna Grupy Kapitałowej PKO Banku Polskiego S.A. jest wzmocniona przez kluczowe zasoby niematerialne. Grupa wyróżnia się na polskim rynku finansowym przewagami konkurencyjnymi, które pozwalają jej realizować misję i skutecznie osiągać cele określone w Strategii na lata 2025-2027 „Numer 1 i kropka”. Do kluczowych przewag Grupy wobec największych konkurentów należą:
|
|
Najbardziej znana marka w sektorze bankowym
PKO Bank Polski S.A. pozostaje niezmiennie najbardziej rozpoznawalnym bankiem w Polsce w zakresie wskazań spontanicznych (66%). Jest uznawany za bank bezpieczny, polski, stabilny o silnej pozycji, z szeroką ofertą produktów i usług finansowych*.
Wartość marki PKO Banku Polskiego S.A. została oszacowana na 3,8 mld PLN**.
* źródło: Znajomość i wizerunek banków oraz oceny reklam bankowych, 2025; Minds&Roses
**Ranking „TOP 200 najlepszych polskich marek” miesięcznika „Forbes” 2023 rok
|
|
|
Grupa Kapitałowa
Grupa Kapitałowa PKO Banku Polskiego S.A. posiada najbardziej rozwiniętą ofertę na rynku w zakresie finansowania działalności, produktów oszczędnościowych, rozliczeniowych, funduszy inwestycyjnych, usług maklerskich, leasingu, ubezpieczeń, faktoringu, PPK, funduszy emerytalnych oraz sprzedaży i wynajmu aut. Grupa Kapitałowa Banku ma największy udział w polskim rynku bankowym wartości zarządzanych aktywów PPK (30,8%), sprzedaży kredytów hipotecznych (30,1%), rynku funduszy inwestycyjnych osób fizycznych (22,9%), oszczędności (22,0%), kredytów (19,0%) oraz wartości środków oddanych w leasing (13,1%). PKO Bank Polski S.A. jest liderem pod względem liczby rachunków bieżących i kart płatniczych.
|
|
|
Największa baza klientów
Blisko 11,8 mln klientów detalicznych i blisko 0,7 mln klientów biznesowych PKO Banku Polskiego S.A. to największa baza klientów na rynku bankowym. Grupa Kapitałowa Banku wyznacza standardy w zakresie obsługi klientów, oferowanych produktów i usług, jak również innowacji technologicznych.
|
|
|
Silna marka pożądanego pracodawcy
Bank od lat jest jednym z najlepszych pracodawców w Polsce. Potwierdzają to certyfikaty m.in. Top Employer, w którym awansował do grona 10 najlepszych firm oraz Friendly Workplace. Bank rozwija działania z obszaru różnorodności, równości i bezpieczeństwa psychologicznego. Konsekwentnie wspiera budowanie otwartego i wspierającego miejsca pracy, poprzez oddolne inicjatywy pracownicze jak #BankKobiet, czy program #JestemUSiebie. Bank uważnie słucha głosu pracowników i regularne prowadzi badania opinii. Efektem tego jest rozwijanie oferty i form podnoszenia kompetencji, zmiany w ofercie benefitowej oraz działania z zakresu wellbeingu i wsparcia pozazawodowych pasji.
|
|
|
Innowacje
Bank intensywnie rozwija innowacyjne rozwiązania związane z AI, które znajdą szerokie zastosowanie zarówno w wewnętrznych procesach Banku jak i w zwiększeniu efektywności obsługi klientów. W 2025 roku Bank uruchomił semantyczną wyszukiwarkę szukAI w dwóch strategicznych obszarach: obszarze korporacyjnym i Contact Center. Rozpoczęto testy Copilota – inteligentnego asystenta AI, który wspiera pracowników w codziennej pracy, ułatwia dostęp do informacji i pomaga szybciej realizować zadania. Ponadto w Banku wykorzystywane jest nowoczesne narzędzie OCREME oparte na technologii OCR i zaawansowanych modelach AI. OCREME automatyzuje analizę oraz pozyskiwanie danych z różnego rodzaju dokumentów. Innymi innowacyjnymi produktami są cyfrowa karta kredytowa i debetowa, kantor społecznościowy, aplikacja iPKO, IKO, BLIK, w tym BLIK zbliżeniowy oraz odroczone płatności PKO Płacę później i BLIK Płacę później. Bank aktywnie współpracuje ze start-up’ami technologicznymi np. w programie Huge Thing Startup Booster, który wspiera je na różnych etapach rozwoju w ulepszaniu ich technologii.
|
|
|
Dostępność
Bank posiada najbardziej rozbudowaną sieć oddziałów w Polsce oraz oferuje dostęp przez nowoczesne kanały cyfrowe. Posiada 898 placówek w segmencie detalicznym oraz 49 placówek w segmencie korporacyjnym i inwestycyjnym. Sieć 225 agencji stanowi uzupełnienie sieci oddziałów i ponad 3 tys. bankomatów. W Polsce obecny jest w niemal wszystkich powiatach. Wyróżnia się kompleksową ofertą nowoczesnych produktów skierowaną do wszystkich segmentów klientów. Dodatkowo poprzez podmioty zależne Bank prowadzi działalność na terytorium Ukrainy, Szwecji i Irlandii, w formie Oddziałów w Republice Federalnej Niemiec, Republice Czeskiej, Republice Słowackiej, Rumunii a także w formie przedstawicielstw w Szwecji i Litwie.
|
|
|
Stabilność
Przewidywalna i stabilna sytuacja finansowa oraz wysoki poziom TCR* z wysoką nadwyżką kapitałową ponad wymóg regulacyjny. Bank posiada stabilny akcjonariat. Skarb Państwa jest długoterminowym właścicielem. Stabilność daje organizacji potencjał do inwestowania w rozwój oferty, nowe technologie i podnoszenie jakości.
*17,10% na 31 grudnia 2025 roku dla Grupy Kapitałowej Banku
|
W 2025 roku Grupa Kapitałowa Banku zwiększyła udziały w rynku kredytowym, w tym kredytów mieszkaniowych i konsumpcyjnych, obrotów faktoringowych, nieskarbowych papierów dłużnych, funduszy inwestycyjnych oferowanych dla osób fizycznych oraz oszczędności i depozytów.
Tabela 2. Udziały rynkowe
|
|
31.12.2025
|
31.12.2024
|
31.12.2023
|
31.12.2022
|
31.12.2021
|
Zmiana 2025/2024
|
|
Kredyty:
|
19,0%
|
18,5%
|
18,1%
|
17,1%
|
17,4%
|
0,5 p.p.
|
|
1. osób prywatnych, w tym:
|
24,4%
|
23,5%
|
22,6%
|
21,4%
|
21,9%
|
0,9 p.p.
|
|
- mieszkaniowe
|
25,9%
|
25,2%
|
24,2%
|
22,8%
|
23,7%
|
0,7 p.p.
|
|
złotowe
|
26,6%
|
26,0%
|
25,0%
|
23,8%
|
24,7%
|
0,6 p.p.
|
|
walutowe
|
17,5%
|
19,5%
|
19,8%
|
18,9%
|
20,1%
|
-2 p.p.
|
|
- konsumpcyjne i pozostałe, w tym:
|
21,0%
|
19,4%
|
18,7%
|
17,8%
|
17,1%
|
1,6 p.p.
|
|
w rachunku bieżącym
|
35,7%
|
35,8%
|
35,7%
|
35,5%
|
34,1%
|
-0,1 p.p.
|
|
2. podmiotów instytucjonalnych
|
14,2%
|
14,0%
|
14,0%
|
13,1%
|
12,8%
|
0,2 p.p.
|
|
Nieskarbowe papiery dłużne
(wartość zadłużenia)
|
35,4%
|
35,4%
|
32,8%
|
30,8%
|
29,3%
|
0 p.p.
|
|
Wartość środków oddanych w leasing
|
13,1%
|
13,3%
|
13,7%
|
13,3%
|
13,4%
|
-0,2 p.p.
|
|
Wartość obrotów faktoringowych
|
9,9%
|
9,8%
|
6,9%
|
6,8%
|
6,2%
|
0,1 p.p.
|
|
Kredyty hipoteczne (sprzedaż)
|
30,1%
|
29,4%
|
35,9%
|
20,4%
|
19,8%
|
0,7 p.p.
|
|
Oszczędności ogółem1), w tym:
|
22,0%
|
21,3%
|
21,3%
|
19,9%
|
19,2%
|
0,7 p.p.
|
|
- oszczędności osób fizycznych2)
|
29,1%
|
28,6%
|
29,2%
|
28,0%
|
25,6%
|
0,4 p.p.
|
|
Depozyty:
|
18,3%
|
18,2%
|
18,9%
|
17,6%
|
17,8%
|
0,1 p.p.
|
|
osób prywatnych
|
23,5%
|
23,3%
|
24,6%
|
23,3%
|
22,5%
|
0,2 p.p.
|
|
podmiotów instytucjonalnych
|
12,2%
|
12,1%
|
12,3%
|
11,2%
|
12,3%
|
0,1 p.p.
|
|
Aktywa TFI - fundusze osób fizycznych3)
|
22,9%
|
21,4%
|
20,1%
|
20,5%
|
19,9%
|
1,5 p.p.
|
|
Wartość zarządzanych aktywów PPK
|
30,8%
|
30,8%
|
31,2%
|
31,8%
|
32,6%
|
0 p.p.
|
|
Działalność maklerska - obroty na rynku wtórnym
|
8,6%
|
9,4%
|
9,7%
|
9,2%
|
12,3%
|
-0,8 p.p.
|
Źródło: NBP, GPW, ZBP, Analizy Online
1) Oszczędności ogółem obejmują depozyty ogółem, aktywa TFI, obligacje detaliczne oszczędnościowe oraz hipoteczne listy zastawne dla inwestorów detalicznych.
2) Oszczędności osób fizycznych obejmują depozyty osób fizycznych, fundusze osób fizycznych skarbowe obligacje oszczędnościowe oraz hipoteczne listy zastawne dla inwestorów detalicznych.
3) W 2021 roku nastąpiła zmiana danych rynkowych w związku ze zmianą statutu dwóch funduszy na fundusze osób fizycznych. Dane za poprzednie okresy zostały przeliczone.
Poniżej prezentujemy czynniki makroekonomiczne, wpływające na krajową gospodarkę w 2025 roku.
Silna konsumpcja, początek ożywienia w inwestycjach
|
Tempo i dekompozycja wzrostu PKB (%, r/r) i jego składowych (p.p.)
|
|
|
|
|
Dynamika PKB w 2025 roku przyspieszyła do 3,6% wobec wzrostu o 3,0% odnotowanego w 2024 roku. Za poprawą koniunktury stało zarówno wzmocnienie dynamiki konsumpcji, zwłaszcza od II kwartału, jak i ożywienie aktywności inwestycyjnej. Od II kwartału dynamika konsumpcji prywatnej utrzymywała się wyraźnie powyżej 3% r/r, odzwierciedlając trwały wzrost wynagrodzeń w ujęciu realnym i lepsze nastroje konsumentów. Podobnie jak w 2024 roku, szczególnie silnie rósł popyt konsumentów na usługi. Skalę wzrostu konsumpcji ograniczała relatywnie wysoka w ujęciu historycznym stopa oszczędności gospodarstw domowych. Dynamika inwestycji na przestrzeni kwartałów charakteryzowała się dużą zmiennością, która jest łączona z realizacją dużych zamówień m.in. zbrojeniowych. Na przestrzeni roku aktywność inwestycyjna przedsiębiorstw rosła, zwłaszcza w sektorze publicznym, wspierana m.in. środkami UE. W III kwartale 2025 roku wyraźnie zwiększył się przepływ środków z KPO do gospodarki. Według stanu na grudzień 2025 roku podpisane umowy na wykorzystanie KPO opiewały na 70% dostępnej puli środków, co zapowiada utrzymanie znaczących wypłat w kolejnych kwartałach. W 2025 roku otoczenie zewnętrzne gospodarki było wymagające. Świat mierzył się z nową polityką celną USA, co m.in. zwiększyło zainteresowanie Chin rynkami w Europie, w tym w Polsce. Niemcy wyszły z recesji, ale gospodarka była bliżej stagnacji niż ożywienia, co ograniczało przestrzeń do wzrostu krajowego eksportu. W efekcie, w I połowie 2025 roku wkład eksportu netto do wzrostu gospodarczego był ujemny, a pogłębiający się deficyt handlowy doprowadził do pojawienia się i stopniowego narastania deficytu na rachunku obrotów bieżących, który pod koniec roku zbliżał się do 1% PKB.
Schłodzenie rynku pracy przy niskim bezrobociu
Stopa bezrobocia rejestrowanego w grudniu 2025 roku wyniosła 5,7% wobec 5,1% na koniec 2024 roku. Od czerwca 2025 roku stopa bezrobocia rejestrowanego rosła, jednak wynikało to ze zmian regulacyjnych w procesie rejestracji i wyrejestrowań, a nie z pogorszenia koniunktury na rynku pracy. Taką interpretację potwierdza fakt, że zharmonizowana stopa bezrobocia po odsezonowaniu była w 2025 roku stabilna, wahała się w wąskim przedziale 3,0-3,2%.
Liczba obcokrajowców na krajowym rynku pracy systematycznie rosła. Według danych ZUS, na koniec 2025 roku liczba pracujących cudzoziemców zbliżała się do 1,3 mln, a jej dynamika w II połowie roku przyspieszała. W tej grupie blisko 70% stanowili Ukraińcy.
Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw obniżało się trzeci rok z rzędu. Na koniec 2025 roku było o 0,7% niższe niż rok wcześniej. Według danych BAEL liczba pracujących w całej gospodarce wzrosła i w IV kwartale 2025 była o 1,0% wyższa niż rok wcześniej. Podobnie jak w 2024 roku, redukcja etatów koncentrowała się w mikro przedsiębiorstwach i MŚP.
Pomimo ożywienia gospodarczego popyt na pracę pozostawał osłabiony, a liczba wakatów w gospodarce spadała. Niski popyt na pracowników sprzyjał normalizacji dynamiki wynagrodzeń. W sektorze przedsiębiorstw w 2025 roku płace rosły przeciętnie w tempie 8% r/r wobec 11% r/r w 2024 roku, w nieco silniejszej skali hamowała dynamika przeciętnego wynagrodzenia w gospodarce narodowej, ale tempo wzrostu płac w ujęciu realnym oscylowało wokół 5% r/r.
Powrót inflacji do celu NBP
2025 rok był rokiem dezinflacji. O ile w I kwartale inflacja CPI wynosiła jeszcze 4,9% r/r, to w lipcu spadła poniżej 3,5% r/r, powracając tym samym do zakresu dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego NBP, a na koniec roku wyniosła 2,4% r/r. Proces dezinflacji objął wszystkie główne składowe inflacji. Hamowała dynamika cen energii, pomimo odmrożenia cen ciepła i przy utrzymanym do końca 2025 roku limicie na cenę energii elektrycznej dla gospodarstw domowych. Obniżała się dynamika cen żywności, a ten trend był szczególnie widoczny w II połowie roku i odzwierciedlał zarówno globalne tendencje, jak i dobre krajowe zbiory warzyw i owoców. Sukcesywnie obniżała się także inflacja bazowa (inflacja z wyłączeniem cen żywności i energii), która na koniec roku wyniosła 2,7% r/r. W strukturze inflacji nadal wyraźnie silniej drożały usługi niż towary. Spadkowi inflacji CPI towarzyszyło obniżanie się oczekiwań inflacyjnych.
Finanse publiczne pod presją, ale pod kontrolą
|
Deficyt i dług sektora finansów publicznych
|
|
|
Po wyraźnym pogorszeniu sytuacji finansów publicznych w 2024 roku, w 2025 roku skala pogłębiania deficytu sektora była już dużo mniejsza. W II i III kwartale 2025 roku deficyt w ujęciu ESA stanowił 7% PKB, a dług publiczny 58,1% PKB wobec 6,5% PKB i 55,1% PKB na koniec 2024 roku. Na wynikach sektora finansów publicznych w coraz większym stopniu ciążą rosnące nakłady na obronność. W 2025 roku wciąż odczuwalne były także działania związane z okresem podwyższonej inflacji (m.in. tarcze) przy jednoczesnym wzroście wydatków na świadczenia społeczne. W obliczu podwyższonego deficytu Polska jest objęta procedurą nadmiernego deficytu. W związku z wysokimi wydatkami militarnymi, Komisja Europejska, na wniosek Polski, uruchomiła jednak tzw. klauzulę wyjścia, która zawiesza ryzyko ewentualnych sankcji związanych z procedurą oraz koryguje skalę zalecanej konsolidacji tak, aby możliwy był przyrost wydatków obronnych. Narastanie długu, pogłębienie się deficytu oraz oddalająca się perspektywa konsolidacji zaowocowały obniżeniem perspektywy ratingu Polski przez agencje Fitch i Moody’s ze stabilnej do negatywnej, przy utrzymaniu ocen ratingu bez zmian (odpowiednio A− i A2). Agencja S&P w 2025 roku utrzymywała rating Polski na poziomie A− z perspektywą stabilną.
Pomimo silniejszego niż przyjęto w założeniach do budżetu państwa spadku inflacji w 2025 roku, który był niekorzystny dla kształtowania się dochodów podatkowych, deficyt budżetowy za cały rok wyniósł 275,6 mld PLN i uplasował się poniżej limitu, wynoszącego 288,8 mld PLN. Na dochody podatkowe budżetu państwa negatywnie wpływała reforma systemu dochodów jednostek samorządu terytorialnego z 2024 roku. Pogorszenie budżetu państwa wynika również ze spłacania zadłużenia zaciągniętego poza budżetem głównie w pandemii.
Stabilne stopy pomimo niższej inflacji
Tabela 3. Stopy procentowe NBP (na koniec okresu)
|
|
IV kwartał 2024 (%)
|
IV kwartał 2025 (%)
|
|
Stopa referencyjna
|
5,75
|
4,00
|
|
Stopa redyskontowa weksli
|
5,80
|
4,05
|
|
Stopa dyskontowa weksli
|
5,85
|
4,10
|
|
Stopa lombardowa
|
6,25
|
4,50
|
|
Stopa depozytowa
|
5,25
|
3,50
|
2025 rok przyniósł serię obniżek stóp procentowych NBP, łącznie o 175pb. Obniżki były skumulowane w II połowie roku – od lipca do grudnia 2025 roku Rada Polityki Pieniężnej (RPP) obniżała stopy procentowe na każdym posiedzeniu. Główną przesłanką do obniżek stóp był spadek bieżącej inflacji, silniejszy od wcześniejszych oczekiwań. Członkowie Rady wskazywali także, że przestrzeń do obniżek stóp procentowych tworzy postępujące schłodzenie rynku pracy, w tym głównie spadek tempa wzrostu wynagrodzeń. Głównym czynnikiem, który był wymieniany jako ograniczenie dla skali obniżek stóp była sytuacja fiskalna i wysoki deficyt sektora finansów publicznych. W 2025 roku wielu członków RPP wskazywało, że zakresem obniżek stóp procentowych może być poziom 3,50-4,00%. Prezes NBP Adam Glapiński wskazywał z kolei, że w ujęciu realnym stopy procentowe powinny docelowo ustabilizować się na poziomie około 1%.
Rynek stopy procentowej
|
Posiadacze obligacji o stałym oprocentowaniu mogą zaliczyć 2025 rok do udanych. Systematyczny spadek inflacji w kierunku celu banku centralnego z jego osiągnięciem w listopadzie umożliwił RPP obniżenie stóp procentowych o łącznie 175 pb z 5,75% na początku roku do 4% na jego końcu, co przełożyło się na spadek rentowności obligacji do 3,52% dla papierów rocznych, 4,58% dla pięcioletnich i 5,17% dla dziesięcioletnich, czyli odpowiednio o 163 pb, 94 pb i 72 pb w trakcie roku. Głębszy spadek krótszych rynkowych stóp procentowych niż dłuższych wynikał z obaw inwestorów o stan finansów publicznych, w tym o obniżenie krajowych ratingów przez główne agencje, co jednak nie nastąpiło, przede wszystkim dzięki korzystnym wynikom polskiej gospodarki.
|
Rentowność obligacji 10-letnich (%)
|
|
|
Rynek walutowy
|
Złoty w 2025 roku wykazywał się wysoką stabilnością z lekką tendencją do aprecjacji. Przez większość miesięcy oscylował w okolicach 4,25 względem euro kończąc rok kursem 4,22. Polska waluta zanotowała spektakularne umocnienie w stosunku do dolara z 4,13 do 3,59, co było związane ze słabością amerykańskiej waluty na globalnych rynkach finansowych. Złotego wspierał solidny stan gospodarki, który zachęcał do napływu międzynarodowy kapitał inwestycyjny, zwłaszcza że nawet po obniżkach stóp procentowych pozostawały one względnie wysokie w ujęciu realnym dzięki systematycznemu spadkowi inflacji. Inwestorzy mieli nieco obaw o ewentualne obniżenie ratingów wiarygodności kredytowej kraju, co było jednak równoważone nadziejami na zakończenie lub przynajmniej zawieszenie konfliktu w Ukrainie.
|
Kursy walut
|
|
|
Rynek akcji
|
Rok 2025 okazał się jednym z najlepszych okresów dla posiadaczy polskich akcji. Stopa zwrotu przekroczyła 47%, stawiając warszawską giełdę w gronie najbardziej zyskownych. Indeks WIG nie tylko przekroczył symboliczną barierę 100 tys. pkt, ale na koniec grudnia wspiął się powyżej 117 tys. pkt. Dobra koniunktura panowała na większości parkietów na świecie, natomiast osiągnięciu wyjątkowych wyników przez polski indeks najbardziej pomogły dobry stan krajowej gospodarki przekładający się na wyniki spółek oraz obniżki stóp procentowych. W trakcie roku inwestorzy mieli sporo obaw o stan globalnej gospodarki, w szczególności w obliczu nałożenia przez USA wysokich ceł na partnerów handlowych oraz napiętej sytuacji geopolitycznej. Ostatecznie nie zmaterializowały się najgorsze scenariusze. Za granicą zwracał uwagę spektakularny wzrost wartości amerykańskich spółek technologicznych związanych ze sztuczną inteligencją.
|
Rynek akcji na świecie
|
|
|
Zysk netto i rentowność
(Na podstawie ostatnich dostępnych danych KNF, obliczenia PKO Banku Polskiego S.A.)
W 2025 roku sektor bankowy odnotował zysk netto w wysokości 49,0 mld PLN wobec zysku 40,2 mld PLN w 2024 roku (+21,7% r/r). Wskaźnik kroczącej rentowności kapitału własnego (ROE za 12 miesięcy) wyniósł 20,8%.
|
49 mld PLN
zysk netto sektora bankowego
w 2025 roku
|
+21,7% r/r
tempo zmiany zysku netto sektora bankowego
w 2025 roku
|
20,8%
rentowność kapitałów własnych sektora bankowego (ROE za 12 mies.) w 2025 roku
|
|
Zmiana zysku netto sektora bankowego (mld PLN)
|
|
|
|
|
|
Pozycja „rezerwy” zawiera m.in. część rezerw związanych z ryzykiem prawnym walutowych kredytów hipotecznych.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Głównym motorem poprawy zysku netto był wzrost wyniku na pozostałej działalności biznesowej. Wynik odsetkowy wzrósł o 3,2% r/r, i to pomimo spadku stóp procentowych o 1,75 p.p. w 2025 roku. Poprawa wyniku odsetkowego wynikała w głównej mierze ze wzrostu wolumenów w segmencie detalicznym, napędzanych poprawą nastrojów konsumenckich, a także optymalizacji kosztu odsetkowego i dostosowania oferty depozytowej do sytuacji rynkowej. Wynik prowizyjny wzrósł o 3,4%, do czego przyczynił się wzrost zainteresowania klientów produktami inwestycyjnymi, korzystanie z usług maklerskich oraz z usług wymiany walut.
Koszty działania nieznacznie wzrosły (+0,9% r/r), głównie ze względu na wzrost kosztów osobowych. Wzrosły również obciążenia regulacyjne (przywrócono składkę na fundusz gwarancji depozytów). Wynik z tytułu odpisów był o 12,5% lepszy niż przed rokiem przy dobrej kondycji gospodarki, wzroście realnych dochodów gospodarstw domowych i stabilnie niskim bezrobociu. Na wynikach sektora w dalszym ciągu ciążyły koszty rezerw związanych z ryzykiem prawnym kredytów mieszkaniowych w CHF, jednak w dużo mniejszej skali niż dotychczas przy stale malejącej liczbie nowych pozwów.
Sytuacja kapitałowa banków była dobra, o czym świadczyła wysoka nadwyżka współczynników kapitałowych nad wymogami regulacyjnymi (mimo wzrostu wymogów). Wysoka rentowność, wyższa wycena instrumentów dłużnych w bilansie oraz emisje obligacji w celu spełnienia obowiązującego wymogu MREL pozwoliły na utrzymanie w sektorze stabilnej pozycji kapitałowej. Łączny współczynnik kapitałowy banków komercyjnych na koniec trzeciego kwartału 2025 roku (ostatnie dostępne dane) wyniósł 21,48%.
Rynek kredytów i depozytów
(Na podstawie danych NBP oraz serwisu Analizy Online)
Na koniec 2025 roku wolumen kredytów ogółem (bez zmian kursu) wzrósł o 5,5% w ujęciu r/r (wobec +5,3% r/r na koniec 2024 roku). W przypadku depozytów, roczne tempo wzrostu na koniec grudnia 2025 wyniosło 9,2%, wobec 9,7% rok wcześniej, co wynikało przede wszystkim z dalszego napływu depozytów przedsiębiorstw oraz osób prywatnych. Warto jednak zaznaczyć, iż dla większości grup klientów (poza niemonetarnymi instytucjami finansowymi) odnotowano wysokie, około 10-procentowe roczne wzrosty depozytów w bankach.
|
Tempo zmiany kredytów i depozytów (r/r)
|
|
|
Koniec 2025 roku przyniósł odbicie rocznej dynamiki wolumenu kredytów ogółem, która zbliżyła się do poziomów notowanych w pierwszym półroczu, do czego przyczynił się wzrost finansowania udzielonego zarówno osobom prywatnym, jak i podmiotom instytucjonalnym. Kredyty mieszkaniowe w PLN odnotowały roczny wzrost na poziomie 7,9% r/r (wobec wzrostu o 8,3% r/r na koniec 2024 roku). Do utrzymania tempa wzrostu przyczyniło się łagodzenie polityki pieniężnej w 2025 roku w połączeniu z poprawą zdolności kredytowej gospodarstw domowych. Nowa miesięczna sprzedaż kredytów hipotecznych (wg danych Związku Banku Polskich) w drugim półroczu 2025 roku pozostawała rekordowo wysoka, a we wrześniu i w październiku przekroczyła 10 mld PLN. Poprawa sytuacji finansowej gospodarstw domowych wraz z poprawą nastrojów konsumentów przełożyła się również na ożywienie na rynku kredytów konsumpcyjnych. Ich tempo wzrostu (bez zmian kursu) było podbijane przez rekordowo wysoką nową sprzedaż na koniec grudnia 2025 roku - wyniosło 8,3% r/r (wobec 6,0% r/r przed rokiem) i było najwyższe od grudnia 2019 roku. Kredyty dla przedsiębiorstw także odnotowały wysoki wzrost o 8,2% r/r w grudniu 2025 roku (wobec 4,7% r/r przed rokiem), czemu sprzyjały rosnące potrzeby inwestycyjne polskiej gospodarki związane z realizacją przedsięwzięć transformacji energetycznej oraz dużych projektów inwestycyjnych wraz z zapotrzebowaniem na finansowanie bieżącej działalności przedsiębiorstw.
Tempo wzrostu depozytów osób prywatnych spadło z 10,7% przed rokiem do 8,3% r/r w grudniu 2025 roku przy spadku tempa wzrostu depozytów bieżących oraz stabilizacji tempa wzrostu depozytów terminowych (depozyty bieżące wzrosły na koniec 2025 roku o 10,4% r/r, a depozyty terminowe o 4,0% r/r). Na koniec grudnia 2025 roku aktywa funduszy inwestycyjnych (FI) osób fizycznych były o 35,4% wyższe r/r. Na poszukiwanie alternatywnych (do lokat bankowych) źródeł lokowania środków wpłynęła przede wszystkim poprawa koniunktury na rynkach finansowych. Fundusze inwestycyjne odnotowywały dodatnie saldo wpłat. Stan gotówki w obiegu zwiększył się na koniec roku o 14,1% r/r (wobec 10,1% r/r na koniec 2024 roku) i było to najwyższe tempo wzrostu od kwietnia 2022 roku.
|
|
Tempo zmiany kredytów (r/r)
|
Tempo zmiany depozytów, aktywów FI, gotówki (r/r)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Rynek funduszy inwestycyjnych
(Na podstawie danych Analiz Online)
Na koniec 2025 roku aktywa zarządzane przez krajowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (TFI) wyniosły 435,1 mld PLN (wzrost o 55,2 mld PLN r/r), osiągając najwyższy poziom w historii. Aktywa osób fizycznych na koniec grudnia 2025 roku wzrosły do poziomu 342,8 mld PLN, odpowiadając za blisko 78,8% wszystkich zgromadzonych środków w TFI. Na koniec analizowanego okresu wartość środków zgromadzonych w funduszach zdefiniowanej daty PPK wzrosła do 39,7 mld PLN (+50% r/r).
|
Aktywa w zarządzaniu Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych (mld PLN)
|
W 2025 roku saldo wpłat i umorzeń wyniosło 14,3 mld PLN (w porównaniu do 42,5 mld PLN w 2024 roku – tak znaczący spadek napływów netto r/r wynikał z umorzenia jednego z funduszy niepublicznych Ipopema TFI). Wysoki poziom napływów netto na rynek FI utrzymały natomiast osoby fizyczne, dla których łączne saldo wpłat i umorzeń w analizowanym okresie wyniosło 55,2 mld PLN (45,5 mld PLN w 2024 roku). Szczególnie dużym zainteresowaniem ze strony gospodarstw domowych cieszyły się fundusze dłużne (których atrakcyjność inwestycyjna mierzona roczną stopą zwrotu w analizowanym okresie przewyższała tradycyjne lokaty bankowe), do których napłynęło 44,2 mld PLN. Zdecydowanie mniejszą popularnością wśród osób fizycznych cieszyły się natomiast fundusze akcyjne, które w 2025 roku odnotowały jedynie niewielki napływ środków w wysokości 0,3 mld PLN.
Rynek otwartych funduszy emerytalnych
(Na podstawie danych KNF)
Na koniec 2025 roku aktywa Otwartych Funduszy Emerytalnych (OFE) wzrosły o 38% r/r (+80,5 mld PLN) do poziomu 294 mld PLN.
Liczba członków OFE na koniec grudnia wyniosła 14,0 mln osób, co oznacza spadek o 2,1% r/r (-294 tys. osób). Liczba prowadzonych rachunków członkowskich wyniosła 13,9 mln, z czego około 0,7% to tzw. martwe rachunki.
Rynek ubezpieczeń
(Na podstawie danych KNF, obliczenia Banku)
W III kwartale 2025 roku zakłady ubezpieczeń ogółem wypracowały zysk netto na poziomie 10,6 mld PLN (27% r/r), przy jednoczesnym wzroście wyniku technicznego z ubezpieczeń o 38% r/r (do 6,5 mld PLN). Na wynik finansowy zakładów ubezpieczeń miał wpływ wzrost składki przypisanej brutto o 4,3% r/r (do 66,0 mld PLN), przy jednocześnie większym wzroście kosztów wypłaconych odszkodowań i świadczeń brutto (8,2% r/r do 39,8 mld PLN). Koszty działalności ubezpieczeniowej wzrosły natomiast o 5,3% r/r w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego (do 16,4 mld PLN).
W segmencie ubezpieczeń na życie składka przypisana brutto była wyższa o 3,5% r/r (17,7 mld PLN), podczas gdy koszty odszkodowań i świadczeń odnotowały wzrost o 7,4% r/r (do 13,1 mld PLN). Koszty działalności ubezpieczeniowej w segmencie ubezpieczeń na życie spadły o 0,3% r/r (do 4,6 mld PLN).
Segment pozostałych ubezpieczeń osobowych i majątkowych odnotował wzrost składki przypisanej brutto o 4,6% r/r (do 47,6 mld PLN), przy wzroście kosztów wypłaconych odszkodowań i świadczeń (8,7% r/r do 26,5 mld PLN). Koszty działalności ubezpieczeniowej w segmencie pozostałych ubezpieczeń osobowych i majątkowych wzrosły o 7,6% r/r (do 11,8 mld PLN).
Rynek Leasingu
(Na podstawie danych Związku Polskiego Leasingu)
W 2025 roku rynek leasingu sfinansował aktywa o łącznej wartości 102,1 mld PLN, co oznacza wzrost o 5,5% r/r. Największy udział wśród sfinansowanych aktywów w analizowanym okresie miały samochody osobowe (54,1%), pojazdy ciężkie (12,0%) oraz maszyny i urządzenia (16,2%).
Na koniec grudnia 2025 roku 70,9% klientów firm leasingowych stanowiły mikro i małe firmy o obrotach poniżej 20 mln PLN (spadek o 2,2 p.p. względem analogicznego okresu roku poprzedniego). Udział klientów indywidualnych wyniósł 2,3%. Całkowita wartość aktywnego portfela leasingowego na koniec 2025 roku wyniosła 233,8 mld PLN i była o 7,4% r/r wyższa niż na koniec 2024 roku.
|
Struktura przedmiotowa rynku leasingu (nowa sprzedaż) w mld PLN
|
|
|
Rynek faktoringu
(Na podstawie danych Polskiego Związku Faktorów)
W 2025 roku obroty firm zrzeszonych w Polskim Związku Faktoringu wzrosły o 11,6% r/r, osiągając poziom 518 mld PLN, natomiast liczba podmiotów gospodarczych korzystających z usług firm faktoringowych przekroczyła 33 tys. (+22,6% r/r).
Największym popytem ze strony przedsiębiorców nadal cieszył się faktoring pełny, którego udział w obrotach firm faktoringowych wyniósł w 2025 roku około 38%. Z usług faktoringowych nadal najczęściej korzystały przedsiębiorstwa dystrybucyjne i produkcyjne, głównie z branży spożywczej, chemicznej i handlu detalicznego.
Sytuacja gospodarcza
W 2025 roku gospodarka Ukrainy wykazywała znaczną odporność na działania wojenne, jednak tempo wzrostu PKB najpewniej spowolniło względem 2024 roku. Narodowy Bank Ukrainy (NBU) w styczniu prognozował, że PKB w 2025 roku wzrósł o 1,8% wobec 2,9% w 2024 roku. W IV kwartale 2025 roku wzrost gospodarczy (wg wstępnych danych) przyspieszył do 3,0% r/r z 2,1% r/r w III kwartale i z 0,7% r/r w II kwartale. Do kwartalnego ożywienia przyczyniły się głównie wyższe wydatki publiczne. Głównym motorem wzrostu pozostaje konsumpcja napędzana relatywnie dobrymi nastrojami konsumentów i rosnącymi, choć w coraz wolniejszym tempie, realnymi płacami. Głównymi barierami wzrostu były rosyjskie ataki rakietowe skutkujące m.in. przerwami w dostawach energii i ciepła oraz niedobór siły roboczej związany z mobilizacją wojskową i emigracją. Jednocześnie wskaźniki rynku pracy sugerują, że natężenie bariery dostępu do pracowników nieco malało w drugiej połowie 2025 roku. Procesy dezinflacyjne w 2025 roku postępowały szybciej od wcześniejszych oczekiwań NBU, a inflacja CPI w grudniu 2025 roku obniżyła się do 8,0% r/r z 12,0% r/r w grudniu 2024 roku. Wolniejszy wzrost cen umożliwiły wyższe zbiory rolne, tańszy import towarów przemysłowych i niższa inflacja usługowa wynikająca z ograniczenia nierównowagi na rynku pracy. NBU od marca 2025 roku utrzymywał bez zmian stopę bazową na relatywnie wysokim poziomie 15,5% ze względu na ryzyko utrwalenia wysokiej inflacji oraz potrzebę utrzymania stabilności na rynku walutowym i finansowym. Kurs UAH był stabilny, pomimo reżimu płynnego kursu (z możliwością interwencji przez NBU).
Nierównowagi fiskalne pozostają kluczowym ryzykiem dla zachowania stabilności makroekonomicznej. Według szacunków NBU deficyt fiskalny, po wykluczeniu zagranicznych grantów, w 2025 roku wyniósł 24,8% PKB, a w 2026 roku ma obniżyć się do 19,3% PKB. Głównym źródłem finansowania deficytu pozostają zagraniczne granty i pożyczki. W 2025 roku Ukraina otrzymała 52,4 mld USD zagranicznego finansowania, z czego ponad 70% (37,9 mld USD) pochodziło z długoterminowych kredytów ERA w ramach grupy G7 (spłacanych z reinwestycji zamrożonych rosyjskich aktywów), a ponad 20% (12,1 mld USD) z unijnego Instrumentu na rzecz Ukrainy. W 2025 roku UE utrzymała pozycję najważniejszego darczyńcy finansowego. W kolejnych latach ważnym źródłem finansowania będzie unijna pożyczka o wartości 90 mld EUR na lata 2026-2027 w ramach zmienionego Instrumentu na rzecz Ukrainy oraz Instrumentu Finansowego Rozszerzonego Wsparcia (ang. Extended Fund Facility, EEF) Międzynarodowego Funduszu Walutowego na lata 2026-2028 o wartości 8,1 mld USD. Istotnym źródłem niepewności pozostaje wynik toczących się rozmów pokojowych z Rosją, prowadzonych za pośrednictwem administracji prezydenta USA Donalda Trumpa.
Ukraiński sektor bankowy
Według danych NBU liczba banków, które prowadziły działalność operacyjną w Ukrainie na koniec 2025 roku spadła do 60 z 61 na koniec 2024 roku, w wyniku upadłości dwóch niewielkich banków (łącznie ok. 0,5% aktywów wypłacalnych banków) i uzyskania licencji przez jeden. Wartość aktywów sektora bankowego na koniec 2025 roku wzrosła o 16,9% r/r do 4,00 bln UAH, a kapitałów własnych o 21,4% r/r do 463,4 mld UAH. Relacja kapitałów własnych do aktywów na koniec 2025 roku wyniosła 11,6%, wobec 11,2% na koniec 2024 roku i 12,8% w styczniu 2022 roku, przed rosyjską inwazją. Wzrost kapitałów własnych był wynikiem utrzymujących się wysokich zysków w sektorze bankowym. Zyski netto sektora w 2025 roku wzrosły do 126,7 mld UAH (o 39,4% r/r), dzięki stabilizacji kosztów finansowania i wzrostowi rentowności aktywów (m.in. wskutek wyższego udziału kredytów i obligacji rządowych w aktywach). Stawka podatku dochodowego od zysków sektora bankowego zmienia się: 50% w latach 2023 i 2024, 25% w 2025 roku i ponownie 50% w 2026 roku. Jakość portfela kredytowego (wskaźnik niepracujących kredytów, NPL) była rekordowo dobra, głównie dzięki restrukturyzacji zadłużenia, poprawie oceny ryzyka kredytowego i wysokiej dynamice nowych kredytów. Zwrot z aktywów (ROA) w grudniu 2025 roku wyniósł 3,58% wobec 2,94% w grudniu 2024 roku, kiedy był obciążony jednorazowymi efektami i 5,76% w styczniu 2025 roku. Zwrot z kapitału (ROE) wyniósł odpowiednio: 30,0%, 25,5% i 51,1%.
Sytuacja kapitałowa sektora bankowego pozostaje dobra. Współczynnik adekwatności kapitałowej R2 na 1 stycznia 2026 roku obniżył się do 15,8% wobec 17,3% na 1 stycznia 2025 roku oraz 21,1% na początku 2024 roku i 19,7% na początku 2023 roku (wymóg 10%, z wyjątkiem okresu styczeń-czerwiec 2025: 9,25%). Spadek wskaźnika odzwierciedla uspójnienie metodyki z metodyką europejską, restrukturyzację niepracujących kredytów oraz szybki wzrost ich wolumenu. Relacja kredytów do depozytów w listopadzie 2025 roku wzrosła do 47,7%, po czym w grudniu 2025 roku spadła do 38,7% ze względu na odpisanie dużej części starych niepracujących kredytów (m.in. w efekcie wejścia w życie od 2026 roku bardziej restrykcyjnych regulacji). Omawiana relacja pozostawała istotnie poniżej poziomu sprzed rosyjskiej inwazji - 72,2% w styczniu 2022 roku. Sektor bankowy utrzymuje wysoką płynność, współczynnik LCR znacznie przekraczał wymogi regulacyjne. Testy warunków skrajnych (ang. stress test), przeprowadzane po raz pierwszy od wybuchu wojny, wskazują, że większość ważnych banków utrzyma minimalny wymagany poziom kapitałów.
Depozyty ogółem wzrosły w grudniu 2025 roku o 16,7% r/r do 3,28 bln UAH. Do końca września 2025 roku dynamika depozytów hamowała, a w IV kwartale 2025 roku nastąpiło przyspieszenie. W grudniu 2025 roku najszybciej rosły depozyty gospodarstw domowych (15,8% r/r), przy wolniejszym wzroście depozytów przedsiębiorstw (12,8% r/r), odwrotnie niż w grudniu 2024 (odpowiednio 12,5% r/r vs 19,1% r/r). Wolumen kredytów ogółem w listopadzie 2025 roku wzrósł o 20,5% r/r, do 1,44 bln UAH, najsilniej od 2014-2015, po czym w grudniu 2025 roku, ze względu na odpisy utraty wartości, wolumen kredytów ogółem spadł do 1,27 bln UAH (8,2% r/r). W 2025 roku najszybciej rosły kredyty dla gospodarstw domowych (w grudniu 2025 roku o 25,1% r/r). Dynamika kredytów dla przedsiębiorstw istotnie przyspieszyła do 17,1% r/r w listopadzie 2025 roku z 6,4% r/r rok wcześniej, czemu sprzyjały m.in. preferencyjne kredyty finansowane przez państwo (program „Dostępny Kredyt 5-7-9%”), wzrost popytu ze strony firm (szczególnie z rolnictwa i sektora państwowego) oraz stabilizacja poziomu stóp procentowych. W grudniu 2025 roku, ze względu na wpływ wspomnianych wyżej odpisów, dynamika spadła do -0,8% r/r. Znaczenie programu „Dostępny Kredyt 5-7-9%” w kredytach ogółem systematycznie maleje (ok. 30% ogółu kredytów w październiku 2025 roku). Wzrost kredytów dla gospodarstw domowych opierał się głównie na kredytach konsumpcyjnych, a kredyty mieszkaniowe pozostawały uzależnione od dostępności finansowania w ramach programu eOselia.
Na sytuację finansową i działalność Grupy Kapitałowej PKO Banku Polskiego S.A. wpływ miały także rozwiązania prawne i regulacyjne oraz zalecenia nadzorcze, które weszły w życie w 2025 roku, w tym w szczególności:
|
Dotyczące kredytów
|
|
5 kwietnia 2025 roku w związku z implementacją dyrektywy NPL:
• zmianie uległ art. 10 ustawy z dnia 23 marca 2017 roku o kredycie hipotecznym oraz o nadzorze nad pośrednikami kredytu hipotecznego i agentami, poprzez dodanie do niego ustępów 3-6;
• w ustawie z 12 maja 2011 roku o kredycie konsumenckim dodano art. 30a.
W związku z tymi zmianami, kredytodawca, nie później niż na 30 dni przed zmianą postanowień umowy o kredyt przekazuje konsumentowi (w przypadku kredytu hipotecznego na trwałym nośniku):
• przejrzysty opis proponowanych zmian, w tym zmian wymagających uzyskania zgody konsumenta lub zmian wprowadzonych z mocy prawa, wraz z harmonogramem ich wdrożenia;
• informację o przysługującej konsumentowi możliwości złożenia reklamacji do kredytodawcy, a w przypadku nieuwzględnienia jego roszczeń - złożenia wniosku o rozpatrzenie sprawy do Rzecznika Finansowego zgodnie z ustawą z dnia 5 sierpnia 2015 roku o rozpatrywaniu reklamacji przez podmioty rynku finansowego, o Rzeczniku Finansowym i o Funduszu Edukacji Finansowej, wraz ze wskazaniem adresu, na który należy złożyć ten wniosek, a także informację o możliwości skierowania roszczeń na drogę sądową lub możliwości pozasądowego rozwiązywania sporów.
Termin wskazany powyżej, nie musi być zachowany, jeżeli zmiany postanowień umowy o kredyt są wprowadzane na wniosek konsumenta lub konsument wyraził zgodę na przekazanie powyższych informacji, bez zachowania tego terminu (w takim przypadku przekazanie informacji następuje przed zmianą postanowień umowy o kredyt). Powyższego obowiązku informacyjnego nie stosuje się w przypadku informowania o zmianie wysokości oprocentowania.
|
|
TSUE w wyroku z 23 stycznia 2025 roku w sprawie C-677/23 wskazał, że umowa o kredyt nie musi bezwzględnie wskazywać w sposób wyraźny okresu jej obowiązywania, o ile warunki tej umowy pozwalają konsumentowi na ustalenie tego okresu bez trudności i z pewnością oraz, że założenia przyjęte do obliczenia rzeczywistej rocznej stopy oprocentowania (RRSO) muszą być wyraźnie wskazane w umowie o kredyt i nie wystarczy w tym względzie, aby konsument mógł je sam zidentyfikować, analizując warunki tej umowy.
|
|
Wyrok TSUE w sprawie C‑472/23 z 13 lutego 2025 roku, w którym Trybunał stwierdził, że banki muszą w sposób jasny i precyzyjny informować kredytobiorców o wszystkich kosztach związanych z kredytem. Brak transparentnych zapisów w umowie może stanowić naruszenie przepisów unijnych i dawać podstawę do dochodzenia roszczeń, w szczególności zastosowania „sankcji kredytu darmowego”.
|
|
TSUE w wyroku z dnia 5 czerwca 2025 roku w sprawie C-280/24 (tzw. „słowackiej”) stwierdził m.in., że banki mogą pobierać prowizje lub opłaty za udzielenie kredytu, jednakże powinny rzetelnie informować konsumentów za co pobierana jest dana prowizja lub opłata (nie wystarczy podanie samej jej nazwy), musi ona odpowiadać rzeczywistym usługom lub wydatkom kredytodawcy niezbędnym do zawarcia umowy kredytu, nie może być wygórowana w stosunku do kwoty kredytu, a konsument powinien mieć możliwość weryfikacji, czy nie zachodzi nakładanie się na siebie różnych prowizji lub opłat za tę samą usługę.
|
|
TSUE w wyroku z dnia 19 czerwca 2025 roku w sprawie C-396/24 m.in. stwierdził, że art. 7 ust. 1 dyrektywy 93/13 stoi na przeszkodzie krajowym regulacjom, które pozwalają przedsiębiorcy na żądanie zwrotu całej nominalnej kwoty kredytu, niezależnie od dokonanych przez konsumenta spłat. Orzeczenie może spowodować ograniczenie w wysokości roszczeń restytucyjnych (w tym odsetek), których może dochodzić Bank.
|
|
TSUE w wyroku z dnia 9 października 2025 roku w sprawie C-80/24 stwierdził, że konsumenci mogą zbyć na rzecz osoby trzeciej, która nie jest konsumentem, wierzytelność opartą na naruszeniu prawa przyznanego mu na mocy przepisów prawa krajowego wprowadzających w życie dyrektywę 2008/48/WE. Ponadto, sąd krajowy nie ma obowiązku zbadania z urzędu nieuczciwego charakteru warunku umowy cesji wierzytelności zawartej przez konsumenta, jeżeli zawisły przed tym sądem spór między spółką będącą cesjonariuszem a przedsiębiorcą dotyczy nie tej umowy cesji, lecz wierzytelności konsumenta, wobec tego przedsiębiorcy.
|
|
TSUE w wyroku z dnia 27 listopada 2025 roku w sprawie C-746/24 uznał, że przepisy art. 6 ust. 1 i art. 7 ust. 1 dyrektywy Rady 93/13 stoją na przeszkodzie uregulowaniom krajowym pozwalającym na obciążenie konsumenta – występującego w charakterze pozwanego, który przegrał sprawę w ramach powództwa o zwrot pożyczonego kapitału – kosztami postępowania, włącznie z opłatami sądowymi, które z powodu zróżnicowania wprowadzonego przez te uregulowania przy obliczaniu ich wysokości, znacznie przewyższają koszty, jakie powinien ponieść konsument, gdyby przegrał sprawę w ramach wytoczonego przez niego powództwa o stwierdzenie nieuczciwego charakteru warunków lub nieważności umowy kredytu. Orzeczenie to może spowodować ograniczenie wysokości kosztów procesu zwracanych bankom w sprawach przeciwko konsumentom.
|
|
TSUE w wyroku z dnia 11 grudnia 2025 roku w sprawie C-767/24 orzekł, że art. 7 ust. 1 dyrektywy 93/13 w związku z zasadą skuteczności w związku z nieważnością umowy kredytu na skutek wyeliminowania z niej niedozwolonych postanowień umownych, należy interpretować w ten sposób, że stoi on na przeszkodzie orzecznictwu krajowemu, zgodnie z którym złożenie przez konsumenta oświadczenia o potrąceniu jego wierzytelności z wierzytelnością banku pociąga za sobą dorozumiane zrzeczenie się zarzutu przedawnienia wierzytelności banku. Z orzeczenia wynika, że na sądzie krajowym spoczywa obowiązek ustalenia, czy konsument składając zarzut potrącenia, świadomie chciał zrzec się zarzutu przedawnienia i w konsekwencji, w ten sposób zaspokoić przedawnioną wierzytelność banku.
|
|
15 lipca 2024 roku KNF wydała rekomendację dotyczącą Wskaźnika Finansowania Długoterminowego, której celem jest ograniczenie ryzyka finansowania długoterminowych kredytów hipotecznych krótkoterminowymi depozytami na rzecz przede wszystkim długoterminowych instrumentów dłużnych, które nie mogą zostać wykupione w okresie co najmniej jednego roku. Rekomendacja nakłada na banki krajowe obowiązek utrzymywania WFD na poziomie minimum 40% począwszy od 31 grudnia 2026 roku. Banki są zobligowane do comiesięcznego raportowania wskaźnika do UKNF, który monitoruje proces wdrożenia Rekomendacji. W efekcie dyskusji sektora bankowego z UKNF, w tym w ramach ZBP, w listopadzie 2025 roku opracowany został przez UKNF projekt zmian w Rekomendacji WFD. Projekt ten obecnie znajduje się na etapie konsultacji, a główne przewidywane modyfikacje obejmują:
• zmianę ujmowania instrumentów kapitałowych (rezygnacja z nadwyżki kapitałowej i przeniesienie emisji AT1, Tier 2 do kategorii związanych z emisjami papierów wartościowych);
• obniżenie minimalnego poziomu WFD do 20% z możliwością stopniowego podwyższenia tej wartości w zależności od sytuacji;
• stałe uwzględnienie gwarantowanych terminowych depozytów detalicznych (bez zmian ich definicji) oraz dodanie produktów depozytowych dedykowanych na cele mieszkaniowe we wskaźniku (ujmowanie obydwu kategorii we wskaźniku w 50% ich wartości);
• wprowadzenie nettingu instrumentów dłużnych w celu ograniczenia ryzyka zarażania.
Wprowadzenie znowelizowanej Rekomendacji WFD przez UKNF planowane jest na II kwartał 2026 roku.
|
|
Dotyczące produktów i usług
|
|
28 czerwca 2025 roku weszła w życie ustawa z dnia 26 kwietnia 2024 roku o zapewnieniu spełniania wymagań dostępności niektórych produktów i usług przez podmioty gospodarcze. Ustawa, wdrażając Europejski Akt o Dostępności (EAA), m.in. nałożyła na banki obowiązek dostosowania swoich usług bankowości detalicznej w zakresie zapewnienia równego dostępu dla osób ze szczególnymi potrzebami. W szczególności Bank musiał dostosować swoje regulaminy i komunikację do zasad prostego języka (poziom biegłości językowej B2), a także terminale samoobsługowe, takie jak bankomaty, wpłatomaty i kolejkomaty. Ustawa definiuje ponadto organy nadzoru, określa zasady składania skarg na niezapewnienie spełniania wymagań dostępności przez produkt albo usługę oraz wskazuje katalog sankcji wobec podmiotów zobowiązanych.
|
|
TSUE w wyroku z 1 sierpnia 2025 roku w sprawie C-665/23 (Veracash) m.in. uznał, że użytkownik karty płatniczej jest pozbawiony prawa do uzyskania zwrotu kwoty, na jaką opiewała nieautoryzowana transakcja płatnicza, o której się dowiedział, jeżeli umyślnie lub w sposób rażąco niedbały zwleka z powiadomieniem o niej swojego dostawcy, nawet jeżeli powiadomienie nastąpiło w terminie wskazanym ustawą, tj. 13 miesięcy.
|
|
Dotyczące cyberbezpieczeństwa
|
|
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2554 z dnia 14 grudnia 2022 roku w sprawie operacyjnej odporności cyfrowej sektora finansowego, które weszło w życie 17 stycznia 2025 roku nakładające na banki zwiększone wymogi raportowe i audytowe, a także wymuszające przegląd procedur i przeprowadzanie analiz odporności.
|
|
Dotyczące zarządzania ryzykiem
|
|
19 czerwca 2024 roku Parlament Europejski i Rada Unii Europejskiej opublikowały rozporządzenie (2024/1623) w sprawie zmiany rozporządzenia (UE) nr (575/2013) w odniesieniu do wymogów dotyczących ryzyka kredytowego, ryzyka związanego z korektą wyceny kredytowej, ryzyka operacyjnego, ryzyka rynkowego oraz minimalnego progu kapitałowego. Znaczna część przepisów rozporządzenia ma zastosowanie od 1 stycznia 2025 roku i skutkowała zmianą m.in. w podejściu do kalkulacji wymogów kapitałowych.
|
|
9 stycznia 2025 roku Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EUNB) opublikował wytyczne w sprawie zarządzania ryzykami środowiskowymi, społecznymi i z zakresu ładu korporacyjnego (ESG), które obejmują standardy minimalne i metody referencyjne mające na celu identyfikację i pomiar ryzyk ESG, zarządzanie tymi ryzykami oraz ich monitorowanie, kryteria jakościowe i ilościowe na potrzeby oceny wpływu ryzyk ESG na profil ryzyka i wypłacalności instytucji. Wytyczne określają również treść planów transformacji. Wytyczne weszły w życie 11 stycznia 2026 roku.
|
|
24 września 2024 roku w Dzienniku Ustaw opublikowano Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 18 września 2024 roku w sprawie wskaźnika bufora antycyklicznego, zgodnie z którym wskaźnik ten został podniesiony we wrześniu 2025 roku z 0% do 1% łącznej kwoty ekspozycji na ryzyko instytucji. We wrześniu 2026 zostanie on podniesiony do 2%. Podniesienie bufora oznacza wzrost restrykcyjności wymogów kapitałowych ograniczając potencjał do ekspansji kredytowej banków.
|
|
Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2025/1416 z dnia 11 lipca 2025 roku zmieniające rozporządzenie delegowane (UE) 2023/2772 w odniesieniu do odroczenia daty rozpoczęcia stosowania wymogów dotyczących ujawniania informacji dla niektórych jednostek. Zmiana rozporządzenia przesunęła termin ujawnienia o okres dwóch lat informacji o przewidywanych skutkach finansowych wynikających z istotnych ryzyk fizycznych i ryzyk przejścia oraz potencjalnych szans związanych z klimatem (brak konieczności ujawnienia ESRS E1-9).
|
|
5 listopada 2025 roku EUNB opublikował wytyczne EBA/GL/2025/04, które zobowiązują Bank do systematycznego stosowania scenariuszy środowiskowych w ocenie odporności modelu biznesowego. Wymaga to rozbudowy danych ESG, dostosowania modeli ryzyka oraz integracji wyników analiz ze strategią, ICAAP i politykami kredytowymi. Wytyczne wzmacniają także odpowiedzialność zarządu za włączenie ryzyk środowiskowych do decyzji strategicznych oraz zwiększają zakres raportowania nadzorczego. W efekcie Bank zobowiązany jest do analizy swojego modelu biznesowego w kontekście jego odporności na długoterminowe ryzyka klimatyczne i środowiskowe.
|
|
Dotyczące ubezpieczeń
|
|
19 grudnia 2024 roku Bank podpisał deklarację stosowania „Dobrych praktyk Polskiej Izby Ubezpieczeń oraz Związku Banków Polskich w zakresie ubezpieczeń spłaty kredytu lub pożyczki (CPI)” (Uchwała Zarządu obowiązująca w Banku od 1 stycznia 2025 roku). Celem przyjęcia Dobrych praktyk jest uzyskanie wysokich standardów ochrony klientów banków i zakładów ubezpieczeń korzystających z produktów CPI powiązanych z produktami bankowymi, poprzez zapewnienie:
• wartości produktów CPI dla klientów;
• transparentności działań banków i zakładów ubezpieczeń związanych z ich oferowaniem klientom;
• stałego monitoringu funkcjonowania produktów CPI i wdrażania, w razie potrzeby, niezbędnych działań naprawczych;
• efektywnej współpracy banków i zakładów ubezpieczeń na etapie tworzenia, dystrybucji oraz funkcjonowania produktów CPI, w tym czytelnego podziału ról tych partnerów;
• wysokiej jakości obsługi klientów w zakresie likwidacji szkód i obsługi roszczeń.
|
|
Dotyczące podatków
|
|
1 stycznia 2025 roku weszły w życie zmiany w przepisach dotyczących podatku od nieruchomości, w związku z którymi m. in. wprowadzono nowe, autonomiczne definicje „budynku” i „budowli”, co wiązało się z koniecznością odpowiedniego dostosowania kalkulacji podatkowych.
|
|
6 listopada Sejm uchwalił Ustawę o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych i ustawy o podatku od niektórych instytucji finansowych. Zgodnie ze zmianami banki komercyjne będą od 2026 roku płacić wyższą stawkę podatku CIT (z 19% podniesiona do 30%). W kolejnych latach ma ona zostać obniżona do 26% w 2028 roku i docelowych 23% w 2028 roku. Jednocześnie obniżona ma zostać stawka podatku bankowego (z 0,0366% podstawy opodatkowania do 0,0329% w 2027 roku i 0,0293% miesięcznie w 2028 roku. Podwyżka podatków ograniczy rentowność banków, ich zdolność do akumulacji kapitału, a tym samym skalę ekspansji kredytowej.
|
Grupa identyfikuje czynniki ryzyka wynikające ze zmian makroekonomicznych oraz regulacyjnych.
W gospodarce światowej:
• napięcia geopolityczne, z ryzykiem eskalacji konfliktów Rosja-Ukraina, na Bliskim Wschodzie, wokół Tajwanu, w Ameryce Łacińskiej i ich przełożenie na ceny surowców, apetyt na ryzyko oraz łańcuchy dostaw;
• bariery dla handlu zagranicznego, w tym związane z kształtowaniem polityki celnej;
• niepewność polityczna i postępująca polaryzacja sceny politycznej w Europie, w tym m.in. ryzyko upadku rządu we Francji, wybory lokalne w Niemczech, polityka gospodarcza i handlowa USA;
• polityka celna USA i jej wpływ na globalną koniunkturę oraz dalszy kierunek polityki pieniężnej;
• znaczące wahania na rynkach finansowych odzwierciedlające skrajnie wysoką niepewność;
• utrzymywanie się relatywnie niskiego tempa wzrostu gospodarczego na świecie, w tym w Europie, przy jednoczesnym wzroście zadłużenia publicznego;
• zmiany w polityce klimatycznej, w tym transformacja energetyczna i zmiany wymogów środowiskowych oraz same zmiany klimatyczne i ich konsekwencje;
• wpływ na gospodarkę realną, w tym m.in. rynek pracy i na rynki finansowe boomu inwestycyjnego związanego z AI.
W gospodarce polskiej:
• obowiązujące od 1 stycznia 2026 roku przepisy dotyczące podniesienia stawki podatku dochodowego od osób prawnych m. in. dla banków krajowych (w 2026 roku do 30%, w 2027 roku do 26% a od 2028 roku do 23%), w tym odpowiednio dla podatkowych grup kapitałowych, w skład których wchodzi co najmniej jeden bank krajowy. Wejście w życie tych przepisów skutkuje koniecznością przeszacowania wartości aktywa i rezerwy na podatek odroczony za rok 2025. Wyższe stawki podatku są uwzględniane przy obliczaniu zaliczek na podatek w 2026 roku;
• uchwalone przepisy dotyczące obniżenia stawki podatku od niektórych instytucji finansowych m.in. dla banków krajowych, tj. w 2027 roku stawka podatku ma wynosić 0,0329%, a od 2028 roku 0,0293%;
• złożona sytuacja polityczna potencjalnie utrudniająca płynne realizowanie polityki gospodarczej;
• możliwe ograniczenia podażowe w obliczu kumulacji projektów inwestycyjnych związanych z wykorzystaniem środków UE;
• ryzyko wzmożonej konkurencji ze strony podmiotów zagranicznych, w tym głównie z Chin, poszukujących alternatywnych rynków zbytu w obliczu wzrostu ceł w USA;
• ścieżka dalszych zmian stóp procentowych NBP oraz poziomu i oprocentowania rezerwy obowiązkowej;
• trwałość ożywienia popytu na kredyt, m.in. w obliczu dokonanych i oczekiwanych obniżek stóp procentowych NBP, jak i w związku z ożywieniem inwestycji prywatnych;
• sytuacja na rynkach finansowych, która może odzwierciedlać m.in. wzrost ryzyka geopolitycznego, jak również gorsze perspektywy sektora finansów publicznych dostrzeżone przez agencje ratingowe, w szczególności poprzez wzrost rentowności polskich papierów dłużnych;
• kształt i trwałość ewentualnego porozumienia pokojowego pomiędzy Ukrainą i Rosją oraz jego wpływ na krajowy rynek pracy, zagregowany popyt oraz wycenę polskich aktywów;
• wprowadzenie Wskaźnika Finansowania Długoterminowego i jego wpływ na rynek finansowania długoterminowego;
• wzrost wymogów kapitałowych związanych z wejściem w życie podwyższonego poziomu bufora antycyklicznego (obecnie 1% oraz docelowo 2% od września 2026 roku);
• ryzyko związane z wdrożeniem nowego wskaźnika referencyjnego POLSTR® i jego wpływ na rynek finansowy;
• ryzyko niekorzystnego trendu w orzecznictwie skutkujące wzrostem korzystania przez kredytobiorców z sankcji kredytu darmowego z uwagi na niewłaściwe – zdaniem klientów lub kancelarii wyspecjalizowanych w dochodzeniu tego typu roszczeń – wypełnianie przez Bank obowiązków wynikających z ustawy o kredycie konsumenckim;
• ryzyko nałożenia przez Prezesa UOKiK kary w ramach toczących się wobec Banku postępowań w sprawach: naruszenia zbiorowych interesów konsumentów w zakresie rozpatrywania reklamacji dotyczących „nieautoryzowanych transakcji”, stosowanych klauzul modyfikacyjnych oraz klauzul dotyczących zmiany oprocentowania we wzorcach umownych niektórych produktów dla konsumentów;
• rozstrzygnięcia TSUE w sprawie wzajemnych rozliczeń stron umowy kredytu hipotecznego w CHF po jej unieważnieniu oraz wyroki sądów powszechnych w sprawie unieważnienia umów kredytu hipotecznego w PLN, m. in. z uwagi na przekazywanie klientowi niepełnej informacji o ryzyku stopy procentowej;
• ryzyko nałożenia kar przez KNF w ramach toczących się postępowań administracyjnych w związku z podejrzeniem:
– naruszenia przez Bank wymogów Rozporządzenia w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje dotyczące detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych;
– niedopełnienia obowiązku zastosowania środków bezpieczeństwa finansowego określonych w ustawie o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu w związku z nieprawidłowościami zidentyfikowanymi podczas kontroli.
• ryzyko potencjalnego dodatkowego obciążenia (w tym nowe istotne obowiązki raportowe) związanego z wdrożeniem globalnego podatku minimalnego (Pillar II), który obowiązuje od 1 stycznia 2025 roku (ustawodawca daje możliwość zdecydowania o stosowaniu ustawy także od 2024 roku);
• wdrożenie nowych obowiązków podatkowych dotyczących:
– przesyłania właściwemu naczelnikowi urzędu skarbowego ksiąg rachunkowych (JPK-KR) po zakończeniu roku podatkowego (nowe przepisy obowiązują od 1 stycznia 2025 roku, a pierwszy obowiązek raportowy będzie realizowany w terminie do 31 marca 2026 roku, chyba że w ramach trwających prac legislacyjnych termin ten zostanie wydłużony);
– wystawiania e-faktur za pomocą systemu KSeF tj. Krajowego Systemu e-Faktur (podatnicy, których obrót z VAT za rok 2024 roku przekroczył 200 mln PLN, mają obowiązek stosować nowe przepisy od lutego 2026 roku).
W skład Grupy Kapitałowej Banku na 31 grudnia 2025 roku, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), wchodził PKO Bank Polski S.A. jako jednostka dominująca oraz 28 jednostek (podmiotów) zależnych bezpośrednio lub pośrednio (wszystkich szczebli). Wszystkie jednostki zależne zostały ujęte w skonsolidowanych danych finansowych zgodnie z MSSF 10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe”.
W wykazie prezentowany jest udział PKO Banku Polskiego S.A. w kapitale zakładowym spółki, a w przypadku funduszy – udział posiadanych certyfikatów inwestycyjnych funduszu. Wszystkie wykazane jednostki zależne w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej PKO Banku Polskiego S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku (Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Banku za 2024 rok) ujmowane są metodą pełną.
Pełny wykaz jednostek zależnych Banku oraz jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć prezentowany jest w sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Banku za 2025 rok w nocie 1 „Działalność Grupy Kapitałowej”.
W 2025 roku następujące spółki pośrednio zależne przestały wchodzić w skład Grupy Kapitałowej Banku (w okresie listopad–grudzień 2025 roku zakończono proces ich likwidacji oraz dokonano wykreślenia z Krajowego Rejestru Sądowego):
• spółki zależne z portfela NEPTUN fizan:
– Molina spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w likwidacji;
– Molina spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w likwidacji 1 S.K.A. w likwidacji;
– Molina spółka z ograniczoną odpowiedzialnością 4 S.K.A. w likwidacji;
– Molina spółka z ograniczoną odpowiedzialnością 6 S.K.A. w likwidacji;
– Sarnia Dolina sp. z o.o. w likwidacji;
• spółka zależna od PKO Życie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A.:
– Ubezpieczeniowe Usługi Finansowe sp. z o.o. w likwidacji.
W 2025 roku PKO Bank Polski S.A. świadczył na rzecz jednostek powiązanych (podporządkowanych) usługi w zakresie prowadzenia rachunków bankowych, przyjmowania lokat, udzielania kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów wartościowych, udzielania gwarancji i bieżących operacji wymiany oraz oferowania jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych funduszy, produktów leasingowych, produktów faktoringowych i produktów ubezpieczeniowych spółek z Grupy Kapitałowej Banku, a także usługi oferowane przez Biuro Maklerskie Banku.
Bank świadczył na rzecz PKO Banku Hipotecznego S.A. usługi w zakresie pośrednictwa w sprzedaży kredytów mieszkaniowych dla osób fizycznych, realizacji czynności obsługi posprzedażowej tych kredytów oraz czynności wspomagających w ramach umowy outsourcingowej. Wybranym spółkom Grupy Kapitałowej Banku, Bank udostępniał infrastrukturę i oferował usługi teleinformatyczne oraz wynajmował powierzchnię biurową. Bank wspólnie ze spółką Centrum Elektronicznych Usług Płatniczych eService sp. z o.o. świadczył usługi rozliczania transakcji płatniczych.
W 2025 roku Bank udzielał pożyczek podmiotom powiązanym. Zestawienie należności, zobowiązań, przychodów i kosztów z tytułu transakcji Banku z jednostkami podporządkowanymi, w tym zadłużenie kredytowe tych jednostek wobec Banku na 31 grudnia 2025 roku zostało przedstawione w sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Banku za 2025 rok w nocie 63 „Transakcje ze Skarbem Państwa i jednostkami powiązanymi”.
Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z jednostkami powiązanymi, jeżeli są istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe
Usługi świadczone przez Bank na rzecz jednostek powiązanych (podporządkowanych) były świadczone na warunkach, które nie odbiegają istotnie od warunków rynkowych.
W 2025 roku jednostki podporządkowane PKO Banku Polskiego S.A. nie zawarły istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.
Dane finansowe są prezentowane są w ujęciu zarządczym.
Definicje głównych pozycji finansowych (w odniesieniu do pozycji z rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z sytuacji finansowej) oraz wskaźników finansowych znajdują się w rozdziale 14 (słownik).
Ewentualne różnice występujące w sumach, udziałach i dynamikach wynikają z zaokrągleń kwot do milionów PLN oraz zaokrągleń udziałów procentowych w prezentowanych strukturach do jednego lub dwóch miejsc „po przecinku”.
Wyniki osiągnięte przez Grupę Kapitałową PKO Banku Polskiego S.A. w 2025 roku przełożyły się na ukształtowanie się głównych wskaźników efektywności finansowej na następujących poziomach:
Tabela 4. Wskaźniki finansowe Grupy PKO Banku Polskiego S.A.
|
|
|
31.12.2025
|
31.12.2024
|
Zmiana
|
|
ROE netto
|
(wynik finansowy netto/średni stan kapitałów własnych)
|
19,5%
|
19,2%
|
+0,3 p.p.
|
|
ROA netto
|
(wynik finansowy netto/średni stan aktywów)
|
1,9%
|
1,8%
|
+0,1 p.p.
|
|
C/I
|
(wskaźnik kosztów do dochodów)
|
31,1%
|
29,5%
|
+1,6 p.p.
|
|
Marża
odsetkowa1)
|
(wynik z tyt. odsetek/średni stan aktywów oprocentowanych)
|
4,76%
|
4,80%
|
-0,04 p.p.
|
|
Udział ekspozycji z rozpoznaną utratą wartości
|
3,34%
|
3,59%
|
-0,25 p.p.
|
|
Koszt ryzyka kredytowego
|
0,30%
|
0,34%
|
-0,04 p.p.
|
|
Łączny współczynnik kapitałowy2)
|
(fundusze własne/łączny wymóg kapitałowy*12,5)
|
17,10%
|
19,04%
|
-1,94 p.p.
|
|
Współczynnik kapitału Tier 1 (CET 1)2)
|
15,57%
|
17,84%
|
-2,27 p.p.
|
|
MREL TEM (poziom całkowity)2)
|
10,76%
|
10,97%
|
-0,21 p.p.
|
|
MREL TREA (poziom całkowity)2)
|
17,78%
|
20,05%
|
-2,27 p.p.
|
1) Marża odsetkowa została obliczona z wyłączeniem skutków ustawy o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych
i pomocy kredytobiorcom (tzw. „wakacje kredytowe”) w wysokości (-) 212 mln PLN w 2024 roku.
2) Dane za 2024 rok są przekształcone i ujmują wsteczne zaliczenie do funduszy wyniku za 2024 rok po podziale zysku przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie PKO Banku Polskiego S.A. (ZWZ.).
Skonsolidowany zysk netto Grupy PKO Banku Polskiego S.A. uzyskany w 2025 roku wyniósł 10 682 mln PLN i był
o 1 378 mln PLN wyższy niż w 2024 roku, co determinowane było poprawą wyniku z działalności biznesowej oraz spadkiem kosztu ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych przy wyższym poziomie kosztów działania.
|
Zmiana wyniku netto Grupy PKO Banku Polskiego S.A. (mln PLN)
|
|
|
|
1) Pozycja wynik pozostały uwzględnia przychody z tytułu dywidend, wynik z ubezpieczeń, wynik z operacji finansowych, wynik z pozycji wymiany oraz pozostałe przychody i koszty operacyjne netto.
2) Pozycja obejmuje wynik z tytułu odpisów i utraty wartości (bez kosztu ryzyka prawnego), podatek od niektórych instytucji finansowych, udział w zyskach i stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć, podatek dochodowy oraz zyski i straty udziałowców niesprawujących kontroli.
|
Wynik na działalności biznesowej Grupy Kapitałowej PKO Banku Polskiego S.A. za 2025 rok wyniósł 30 370 mln PLN i był o 1 605 mln PLN, tj. o 5,6% wyższy r/r, głównie w efekcie wzrostu wyniku z tytułu odsetek, a także wyższego wyniku z tytułu prowizji i opłat przy niższym wyniku pozostałym.
Tabela 5. Rachunek zysków i strat Grupy PKO Banku Polskiego S.A. (w mln PLN)
|
|
2025
|
2024
|
Zmiana
(w mln PLN)
|
Zmiana
(w %)
|
|
Wynik z tytułu odsetek
|
24 223
|
22 153
|
2 070
|
9,3%
|
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat
|
5 243
|
5 120
|
123
|
2,4%
|
|
Wynik pozostały
|
904
|
1 492
|
-588
|
-39,4%
|
|
Wynik z ubezpieczeń
|
616
|
669
|
-53
|
-8,0%
|
|
Przychody z tytułu dywidend
|
14
|
26
|
-12
|
-45,7%
|
|
Wynik z operacji finansowych
|
320
|
415
|
-95
|
-22,9%
|
|
Wynik z pozycji wymiany
|
267
|
209
|
58
|
27,8%
|
|
Pozostałe przychody i koszty operacyjne netto
|
-313
|
173
|
-486
|
-2,8x
|
|
Wynik na działalności biznesowej
|
30 370
|
28 765
|
1 605
|
5,6%
|
|
Koszty działania
|
-9 439
|
-8 487
|
-952
|
11,2%
|
|
Podatek od niektórych instytucji finansowych
|
-1 349
|
-1 270
|
-79
|
6,2%
|
|
Wynik operacyjny netto
|
19 582
|
19 008
|
574
|
3,0%
|
|
Wynik z tytułu odpisów i utraty wartości
|
-5 859
|
-6 403
|
544
|
-8,5%
|
|
Udział w zyskach i stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach
|
125
|
123
|
2
|
1,8%
|
|
Zysk brutto
|
13 848
|
12 728
|
1 120
|
8,8%
|
|
Podatek dochodowy
|
-3 166
|
-3 424
|
258
|
-7,5%
|
|
Zysk netto
(z uwzględnieniem udziałowców niesprawujących kontroli)
|
10 682
|
9 304
|
1 378
|
14,8%
|
|
Zyski i straty udziałowców niesprawujących kontroli
|
0
|
0
|
0
|
-
|
|
Zysk netto
|
10 682
|
9 304
|
1 378
|
14,8%
|
Wynik z tytułu odsetek
Wynik z tytułu odsetek za 2025 rok wyniósł 24 223 mln PLN, tj. o 2 070 mln PLN więcej niż w poprzednim roku. Wzrost wynikał m.in. ze wzrostu skali działania oraz stosowanej w Grupie polityki zabezpieczeń, co pozwoliło z nadwyżką skompensować negatywny wpływ spadku złotowych stóp procentowych.
Na zmianę wyniku odsetkowego złożyły się:
• zmiana przychodów odsetkowych od finansowania udzielonego klientom wynikająca z jednej strony z pozytywnych efektów wzrostu wolumenu średniego finansowania o niemal 23 mld PLN oraz ujęcia w 2024 roku kosztu ustawowych wakacji kredytowych w wysokości 212 mln PLN, a z drugiej strony z negatywnego wpływu spadku średniego oprocentowania związanego z przeszacowaniem produktów po spadkach rynkowych stóp procentowych, zarówno złotowych, jak i walutowych;
• wzrost przychodów od papierów wartościowych, w efekcie wzrostu średniego oprocentowania i wzrostu średniego wolumenu portfela;
• niższe koszty odsetkowe od depozytów klientów oraz niższe koszty związane z rachunkowością zabezpieczeń;
• spadek przychodów od lokat międzybankowych wynikający z obniżek stóp procentowych przeprowadzonych przez RPP w 2025 roku;
• wzrost kosztów finansowania zewnętrznego spowodowany wzrostem emisji papierów własnych.
|
Przychody odsetkowe (w mln PLN)
|
Koszty odsetkowe (w mln PLN)
|
|
|
|
Przychody odsetkowe wyniosły 33 275 mln PLN i w porównaniu z 2024 rokiem były wyższe o 1 136 mln PLN. Był to głównie efekt:
• wyższych przychodów od papierów wartościowych (+1 380 mln PLN r/r), głównie w efekcie wzrostu średniego oprocentowania wynikającego z zakupów po bieżących rentownościach oraz ze wzrostu średniego wolumenu portfela papierów o blisko 17 mld PLN;
• spadku przychodów z tytułu finansowania udzielonego klientom o 216 mln PLN r/r (bez uwzględnienia wakacji kredytowych), głównie na skutek spadku średniego oprocentowania finansowania udzielonego klientom o 0,6 p.p., wynikającego z niższych rynkowych stóp procentowych;
• ujęcia wpływu ustawowych wakacji kredytowych w 2024 roku - wpływ ten był ujemny i wyniósł -212 mln PLN (w maju 2024 roku oszacowano koszt kolejnego etapu wakacji kredytowych na poziomie -488 mln PLN, natomiast w listopadzie 2024 roku nastąpiło zmniejszenie straty z tego tytułu o 276 mln PLN).
Koszty odsetkowe wyniosły 9 052 mln PLN i w porównaniu z 2024 rokiem były niższe o 934 mln PLN ze względu na:
• spadek kosztów odsetkowych od depozytów o 678 mln PLN r/r, który wynikał w szczególności z niższych średniorocznych stóp procentowych w PLN i będącego ich efektem obniżenia oprocentowania depozytów oraz ze zmian w strukturze terminowej polegających na wzroście udziału niżej oprocentowanych depozytów bieżących;
• spadek kosztu z tytułu rachunkowości zabezpieczeń o 521 mln PLN r/r, głównie w efekcie obniżek stóp dla PLN, które wpłynęły na zmniejszenie marży między płaconą zmienną stopą a otrzymywaną stałą stopą na transakcjach IRS oraz w związku z zapadaniem transakcji zawartych przy niskim poziomie stóp;
• wzrost kosztów emisji obligacji własnych o 263 mln PLN, związany głównie z dodatkowymi emisjami dokonywanymi m.in. na potrzeby wymogów MREL.
|
Marża odsetkowa w 2025 roku (z wyłączeniem wpływu ujęcia skutków ustawowych wakacji kredytowych w 2024 roku) obniżyła się jedynie o 0,04 p.p. r/r i wyniosła 4,76%. W tym samym czasie średnia stawka Wibor3M obniżyła się o 0,77 p.p. Spadek marży odsetkowej sprawozdawczej był znacznie mniejszy od spadków rynkowych stóp procentowych z uwagi na stosowaną w Banku politykę zabezpieczeń (zabezpieczenie naturalne oraz instrumenty finansowe).
Spadki stóp rynkowych w większym stopniu przełożyły się na obniżki kosztów odsetkowych, przy nieznacznie mniejszym spadku przychodów odsetkowych ze względu na wzrost rentowności portfela papierów wartościowych oraz wzrost wolumenów kredytowych, jednak negatywne zmiany w strukturze aktywów oprocentowanych (wzrost udziału głównie niżej oprocentowanych papierów wartościowych) negatywnie wpłynęły na zrealizowaną marżę odsetkową.
W 2025 roku średnie oprocentowanie kredytów Grupy Kapitałowej Banku wyniosło 7,9%, a średnie oprocentowanie depozytów ogółem ukształtowało się na poziomie 1,4%. W 2024 roku było to odpowiednio 8,8% i 1,6%.
|
Średnie oprocentowanie i marża odsetkowa (w %)
|
|
|
|
|
|
* Wskaźniki zostały obliczone z wyłączeniem wpływu ujęcia skutków ustawy o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych i pomocy kredytobiorcom (tzw. ustawowe wakacje kredytowe).
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat (w mln PLN)
|
|
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat uzyskany w 2025 roku wyniósł 5 243 mln PLN i był o 123 mln PLN wyższy niż w poprzednim roku. Na wzrost wyniku prowizyjnego wpływały m.in.:
• wyższy wynik z tytułu funduszy inwestycyjnych, emerytalnych i działalności maklerskiej (+88 mln PLN r/r), głównie w efekcie wyższych prowizji za zarządzanie funduszami inwestycyjnymi oraz prowizji maklerskich od obrotu giełdowego, przy spadku prowizji za sprzedaż obligacji Skarbu Państwa oraz prowizji z rynku pierwotnego;
• wyższy wynik z tytułu marż na transakcjach wymiany walut (+70 mln PLN r/r), w efekcie wzrostu prowizji zarówno po kursie tabelowym jak i negocjowanym;
• wyższy wynik z tytułu kredytów, ubezpieczeń i leasingu operacyjnego (+13 mln PLN r/r), głównie w efekcie wzrostu prowizji od leasingu operacyjnego, przy spadku przychodów prowizyjnych od kredytów konsumpcyjnych i należności leasingowych;
• wyższy wynik z tytułu obsługi rachunków bankowych i pozostały (+6 mln PLN r/r), głównie w efekcie wzrostu prowizji za przelewy oraz transakcje gotówkowe w walucie wymienialnej;
• niższy wynik z tytułu kart (-54 mln PLN r/r), głównie w efekcie wysokich dodatkowych jednorazowych prowizji z rozliczeń z organizacjami kartowymi w 2024 roku, przy większej liczbie kart oraz wyższej transakcyjności.
Wynik pozostały
|
Wynik pozostały (w mln PLN)
|
|
|
Wynik pozostały uzyskany w 2025 roku wyniósł 904 mln PLN i był o 588 mln PLN niższy niż w roku 2024, m.in. w efekcie:
• niższych pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych netto (-486 mln PLN r/r), m.in. w efekcie utworzenia rezerwy na karę nałożoną przez Prezesa UOKIK z tytułu postępowania dotyczącego klauzul zmiany oprocentowania w wysokości 79 mln PLN oraz utworzenia rezerw na zagadnienia związane z ochroną konsumentów w wysokości 408 mln PLN, w tym 211 mln PLN na postępowanie dotyczące klauzul modyfikacyjnych oraz 197 mln PLN na postępowanie dotyczące nieautoryzowanych transakcji;
• niższego wyniku z operacji finansowych (-95 mln PLN r/r), m.in. na skutek spadku wyniku z tytułu zaprzestania ujmowania aktywów finansowych (zarówno z tytułu sprzedaży papierów wartościowych, jak i z tytułu istotnej modyfikacji), niższego wyniku na instrumentach pochodnych, a także spadku wyniku z wyceny instrumentów dłużnych (m.in. w związku z jednorazowym ujęciem w wyniku 2024 roku efektu poprawy jakości kredytowej emitenta obligacji), przy jednoczesnym wzroście wyniku z wyceny akcji i udziałów;
• niższego wyniku z tytułu ubezpieczeń (-53 mln PLN r/r), głównie w efekcie spadku portfela ubezpieczeń powiązanych z produktem bankowym (wdrożenie rekomendacji U, wyższe zwroty) oraz spadku wyniku z ubezpieczeń przedmiotów leasingu (wzrost szkodowości), przy jednoczesnym wzroście portfela ubezpieczeń niepowiązanych charakteryzujących się niższą marżowością (ubezpieczenia nieruchomości i komunikacyjne);
• niższych przychodów z tytułu dywidend (-12 mln PLN r/r), głównie na skutek wypłaty w 2024 roku dywidendy przez spółkę znajdującą się w portfelu PKO VC;
• poprawy wyniku z pozycji wymiany (+58 mln PLN r/r), głównie wyniku na walutowych instrumentach pochodnych.
Koszty działania
|
Koszty działania (w mln PLN)
|
Składowe wskaźnika C/I
|
|
|
|
W 2025 roku koszty działania wyniosły 9 439 mln PLN i były wyższe o 11,2% r/r. Ich poziom był determinowany w głównej mierze przez:
• wzrost o 572 mln PLN, tj. o 12,1% kosztów świadczeń pracowniczych, głównie w efekcie przeprowadzonych regulacji płacowych;
• wzrost o 42 mln PLN, tj. o 2,0% kosztów rzeczowych, głównie w efekcie:
– wyższych kosztów prowadzonych projektów o 111 mln PLN, tj. 174%;
– wyższych kosztów marketingowych o 96 mln PLN, tj. 46,1%;
– wyższych kosztów informatyki o 41 mln PLN, tj. o 8,4%;
przy jednocześnie
– niższych kosztach opłat sądowych w sprawach dotyczących walutowych kredytów mieszkaniowych
o 223 mln PLN, tj. o 70,8%;
• wzrost o 47 mln PLN, tj. o 4,0% kosztów amortyzacji, w wyniku wzrostu amortyzacji informatycznych wartości niematerialnych;
• wzrost o 291 mln PLN, tj. o 68,8% kosztów regulacyjnych, głównie z powodu przywrócenia w 2025 roku składki na obowiązkowy system gwarantowanie depozytów.
Efektywność działania Grupy Kapitałowej Banku mierzona wskaźnikiem C/I w ujęciu rocznym ukształtowała się na poziomie 31,1% (wzrost o 1,6 p.p. r/r).
Wynik z tytułu odpisów i utraty wartości
|
Wynik z tytułu odpisów i utraty wartości (w mln PLN)
|
|
*Obejmuje koszt ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych w wysokości -4 899 mln PLN w 2024 roku oraz -4 365 mln PLN w 2025 roku.
|
W 2025 roku wynik z tytułu odpisów i utraty wartości (łącznie z kosztem ryzyka prawnego) wyniósł -5 859 mln PLN i poprawił się o 544 mln PLN w stosunku do poprzedniego roku, na co główny wpływ miał spadek kosztu ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych o 534 mln PLN w efekcie uwzględnienia prognozowanej liczby ugód, podwyższenia szacowanych odsetek ustawowych w związku z obecną linią orzeczniczą w sprawach spornych z klientami, a także aktualizacji parametrów modelu oceny ryzyka prawnego.
Wynik z odpisów na ryzyko kredytowe wyniósł -921 mln PLN i poprawił się o 74 mln PLN, głównie dzięki niższym odpisom na kredyty mieszkaniowe.
Wynik z odpisów na aktywa niefinansowe wyniósł -573 mln PLN i wzrósł o 64 mln PLN w stosunku do roku poprzedniego, przede wszystkim na skutek utworzenia odpisów na wartości niematerialne, przy niższych odpisach na należności od klientów z tytułu wypłaconego kapitału w związku z przegranymi sprawami sądowymi dotyczącymi kredytów frankowych.
|
Koszt ryzyka kredytowego Grupy Kapitałowej Banku
|
Wskaźnik jakości portfela kredytowego Grupy Kapitałowej Banku
|
|
|
|
Wskaźnik udziału ekspozycji z rozpoznaną utratą wartości na koniec 2025 roku wyniósł 3,34%, co oznacza spadek o 0,25 p.p. w stosunku do 2024 roku, głównie za sprawą poprawy jakości kredytów konsumpcyjnych.
Koszt ryzyka kredytowego na koniec 2025 roku wyniósł -0,30% i był niższy o 0,04 p.p. od uzyskanego w roku poprzednim.
Główne pozycje Sprawozdania z sytuacji finansowej
Suma bilansowa Grupy Kapitałowej Banku na koniec 2025 roku wyniosła 583,0 mld PLN i wzrosła w ciągu roku o 57,8 mld PLN. Tym samym Grupa Kapitałowa Banku umocniła pozycję lidera w polskim sektorze bankowym.
W zakresie źródeł finansowania nastąpiło zwiększenie depozytów klientów, kapitału własnego oraz finansowania zewnętrznego.
Po stronie aktywów wzrost dotyczył głównie finansowania udzielonego klientom (o 29,7 mld PLN r/r) oraz aktywów płynnych (o 27,5 mld PLN r/r).
|
Struktura aktywów (w mld PLN)
|
Struktura pasywów (w mld PLN)
|
|
|
|
|
|
|
Aktywa płynne i kasa
|
Na koniec 2025 roku wartość aktywów płynnych i kasy w Grupie Kapitałowej Banku wyniosła 247,4 mld PLN, co oznacza wzrost o 27,5 mld PLN w ciągu roku.
Wzrost o 28,5 mld PLN odnotowano na papierach wartościowych (portfel bankowy), w szczególności obligacji skarbowych złotowych oraz bonów pieniężnych Narodowego Banku Polskiego przy spadku obligacji korporacyjnych.
Należności od banków oraz kasa i środków w Banku Centralnym spadły łącznie o 2,2 mld PLN przy wzroście transakcji z przyrzeczeniem sprzedaży (BSB) o 1,1 mld PLN.
|
Struktura aktywów płynnych i kasy (w mld PLN)
|
|
|
|
|
Finansowanie udzielone klientom
|
Na koniec 2025 roku wartość finansowania udzielonego klientom przez Grupę Kapitałową Banku wyniosła 316,0 mld PLN, co oznacza wzrost o 29,7 mld PLN r/r.
Wolumen kredytów korporacyjnych wzrósł o 9,1 mld PLN, natomiast kredytów bankowości detalicznej
i prywatnej o 18,2 mld PLN, w tym kredytów na nieruchomości o 10,2 mld PLN oraz kredytów konsumpcyjnych o 7,9 mld PLN. Przyrost kredytów na nieruchomości nastąpił na skutek przyrostu kredytów hipotecznych złotowych (+12,3 mld PLN), przy spadku kredytów hipotecznych w walutach obcych (-2,2 mld PLN) w efekcie spłacalności, zawartych ugód i dotworzenia rezerwy na ryzyko prawne.
W strukturze rodzajowej finansowania udzielonego klientom netto główną pozycję stanowiły kredyty bankowości detalicznej i prywatnej z udziałem 54,9% na koniec 2025 roku.
|
Struktura rodzajowa finansowania udzielonego klientom netto (w mld PLN)
|
|
|
|
* łącznie z należnościami leasingowymi oraz obligacjami nieskarbowymi (z wyłączeniem przeznaczonych do obrotu)
|
Źródła finansowania działalności
|
Struktura źródeł finansowania działalności Grupy Kapitałowej Banku
|
Struktura walutowa finansowania działalności Grupy Kapitałowej Banku
|
|
|
|
|
* łącznie z transakcjami przyrzeczenia odkupu
** zawiera zobowiązania z tytułu emisji papierów wartościowych, zobowiązania podporządkowane, otrzymane kredyty/pożyczki
|
|
Grupa Kapitałowa Banku finansuje swoją działalność ze źródeł krajowych i zagranicznych, które pochodzą z depozytów (również z rynku międzybankowego), kapitałów własnych i finansowania z rynku hurtowego. Finansowanie z rynku hurtowego obejmuje zobowiązania z tytułu emisji papierów wartościowych, zobowiązania podporządkowane oraz otrzymane kredyty i pożyczki od instytucji monetarnych i niemonetarnych. Głównym źródłem finansowania Grupy Kapitałowej Banku pozostają depozyty klientów, które stanowią 82% źródeł finansowania (spadek o 1 p.p. w stosunku do 2024 roku).
Grupa Kapitałowa Banku pozyskuje finansowanie z rynku hurtowego przede wszystkim w celu spełnienia wymogów regulacyjnych m.in. MREL. Grupa Kapitałowa Banku posiada pełną zdolność do finansowania wzrostu aktywów.
Depozyty klientów
Depozyty klientów są podstawowym źródłem finansowania aktywów Grupy Kapitałowej Banku. Ich poziom na koniec 2025 roku wyniósł 460,7 mld PLN, co oznacza wzrost o 40,9 mld PLN w skali roku. Do wzrostu bazy depozytowej przyczynił się wzrost depozytów bankowości detalicznej i prywatnej (+27,2 mld PLN), depozytów korporacyjnych (+9,1 mld PLN) oraz depozytów firm (+4,7 mld PLN).
W strukturze terminowej depozytów klientów główną pozycję stanowią depozyty bieżące, których udział wyniósł 74,4%, co oznacza wzrost o 1,4 p.p. w stosunku do końca 2024 roku.
|
Struktura rodzajowa depozytów klientów (w mld PLN)
|
Struktura terminowa depozytów klientów (w mld PLN)
|
|
|
|
|
* łącznie z zobowiązaniami z tytułu produktów ubezpieczeniowych
|
* łącznie z zobowiązaniami z tytułu produktów ubezpieczeniowych
|
Finansowanie zewnętrzne
|
Poziom długoterminowych źródeł finansowania na koniec 2025 roku wyniósł 36,9 mld PLN i był wyższy o 7,9 mld PLN w stosunku do końca 2024 roku. Zmiana wynikała z:
• emisji obligacji nieuprzywilejowanych w formacie „Senior Non-Preferred Notes” o łącznej wartości
1 000 mln EUR oraz w formacie „Senior Preferred Notes” o łącznej wartości 750 mln EUR przy zapadnięciu obligacji nieuprzywilejowanych w formacie „Senior Preferred Notes” o łącznej wartości 750 mln EUR;
• emisji podporządkowanych obligacji kapitałowych o wartości 2,0 mld PLN;
• wzrostu obligacji wyemitowanych przez PKO Bank Hipoteczny S.A. o 0,3 mld PLN;
• wzrostu obligacji wyemitowanych przez Grupę Kapitałową PKO Leasing S.A. o 0,6 mld PLN;
• wyższego poziomu listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego S.A. o 1,2 mld PLN.
|
Finansowanie zewnętrzne (w mld PLN)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dane finansowe są prezentowane w ujęciu zarządczym.
Definicje głównych pozycji finansowych (w odniesieniu do pozycji z rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z sytuacji finansowej) oraz wskaźników finansowych znajdują się w rozdziale 14 (Słownik).
Ewentualne różnice występujące w sumach, udziałach i dynamikach wynikają z zaokrągleń kwot do milionów PLN oraz zaokrągleń udziałów procentowych w prezentowanych strukturach do jednego lub dwóch miejsc „po przecinku”.
Wyniki osiągnięte przez PKO Bank Polski S.A. w 2025 roku pozwoliły na ukształtowanie się głównych wskaźników efektywności finansowej na następujących poziomach:
|
Tabela 6. Wskaźniki finansowe PKO Banku Polskiego S.A.
|
|
|
31.12.2025
|
31.12.2024
|
Zmiana
|
|
ROE netto
|
(wynik finansowy netto/średni stan kapitałów własnych)
|
19,7%
|
19,8%
|
-0,1 p.p.
|
|
ROA netto
|
(wynik finansowy netto/średni stan aktywów)
|
2,0%
|
1,9%
|
+0,1 p.p.
|
|
C/I
|
(wskaźnik kosztów do dochodów)
|
29,5%
|
27,7%
|
+1,8 p.p.
|
|
Marża
odsetkowa1)
|
(wynik z tyt. odsetek/średni stan aktywów oprocentowanych)
|
4,74%
|
4,82%
|
-0,08 p.p.
|
|
Udział ekspozycji z rozpoznaną utratą wartości
|
3,01%
|
3,19%
|
-0,18 p.p.
|
|
Koszt ryzyka kredytowego
|
0,28%
|
0,32%
|
-0,04 p.p.
|
|
Łączny
współczynnik kapitałowy2)
|
(fundusze własne/łączny wymóg kapitałowy*12,5)
|
18,82%
|
21,26%
|
-2,44 p.p.
|
|
Współczynnik kapitału Tier 1 (CET 1)2)
|
17,06%
|
19,86%
|
-2,80 p.p.
|
1) Marża odsetkowa została obliczona z wyłączeniem skutków ustawy o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych
i pomocy kredytobiorcom (tzw. „wakacje kredytowe”) w wysokości -180 mln PLN 2024 roku.
2) Dane za 2024 rok są przekształcone i ujmują wsteczne zaliczenie do funduszy wyniku za 2024 rok po podziale zysku przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie PKO Banku Polskiego S.A. (ZWZ.).
|
Zysk netto PKO Banku Polskiego S.A. uzyskany w 2025 roku wyniósł 10 240 mln PLN i był o 1 090 mln PLN wyższy niż w 2024 roku, co determinowane było wzrostem wyniku z działalności biznesowej oraz niższym poziomem kosztów ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych, przy wzroście kosztów działania.
Wynik na działalności biznesowej w 2025 roku wyniósł 28 401 mln PLN i był o 1 312 mln PLN, tj. 4,8% wyższy od uzyskanego w 2024 roku. Był to głównie efekt wzrostu wyniku z tytułu odsetek o 1 977 mln PLN r/r, a także wyniku z tytułu prowizji i opłat o 36 mln PLN r/r, przy spadku wyniku pozostałego o 701 mln PLN r/r.
Tabela 7. Rachunek zysków i strat PKO Banku Polskiego S.A. (w mln PLN)
|
|
2025
|
2024
|
Zmiana
(w mln PLN)
|
Zmiana
(w %)
|
|
Wynik z tytułu odsetek
|
23 062
|
21 085
|
1 977
|
9,4%
|
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat
|
4 389
|
4 353
|
36
|
0,8%
|
|
Wynik pozostały
|
950
|
1 651
|
-701
|
-42,5%
|
|
Przychody z tytułu dywidend
|
933
|
1 009
|
-76
|
-7,6%
|
|
Wynik z operacji finansowych
|
251
|
390
|
-139
|
-35,6%
|
|
Wynik z pozycji wymiany
|
257
|
249
|
8
|
3,3%
|
|
Pozostałe przychody i koszty operacyjne netto
|
-491
|
3
|
-494
|
-164,6x
|
|
Wynik na działalności biznesowej
|
28 401
|
27 089
|
1 312
|
4,8%
|
|
Koszty działania
|
-8 381
|
-7 513
|
-868
|
11,5%
|
|
Podatek od niektórych instytucji finansowych
|
-1 294
|
-1 212
|
-82
|
6,8%
|
|
Wynik operacyjny netto
|
18 726
|
18 364
|
362
|
2,0%
|
|
Wynik z tytułu odpisów i utraty wartości
|
-5 682
|
-6 162
|
480
|
-7,8%
|
|
Zysk brutto
|
13 044
|
12 202
|
842
|
6,9%
|
|
Podatek dochodowy
|
-2 804
|
-3 052
|
248
|
-8,1%
|
|
Zysk netto
|
10 240
|
9 150
|
1 090
|
11,9%
|
Zmiana wyniku netto PKO Banku Polskiego S.A. (mln PLN)
1) Pozycja wynik pozostały uwzględnia przychody z tytułu dywidend, wynik z ubezpieczeń, wynik z operacji finansowych, wynik z pozycji wymiany oraz pozostałe przychody i koszty operacyjne netto.
2) Pozycja obejmuje podatek od niektórych instytucji finansowych oraz podatek dochodowy.
Wynik z tytułu odsetek
Wynik z tytułu odsetek za 2025 rok wyniósł 23 062 mln PLN, tj. o 1 977 mln PLN więcej niż w poprzednim roku. Wzrost wynikał m.in. ze wzrostu skali działania oraz stosowanej w Banku polityki zabezpieczeń, co pozwoliło z nadwyżką skompensować negatywny wpływ spadku złotowych stóp procentowych.
Na zmianę wyniku odsetkowego złożyły się:
• zmiana przychodów odsetkowych od finansowania udzielonego klientom wynikająca z jednej strony z pozytywnych efektów wzrostu wolumenu średniego finansowania o 23 mld PLN oraz ujęcia w 2024 roku kosztu ustawowych wakacji kredytowych w wysokości 180 mln PLN, a z drugiej strony z negatywnego wpływu spadku średniego oprocentowania związanego z przeszacowaniem produktów po spadkach rynkowych stóp procentowych, zarówno złotowych, jak i walutowych;
• wzrost przychodów od papierów wartościowych, w efekcie wzrostu średniego oprocentowania i wzrostu średniego wolumenu portfela;
• niższe koszty odsetkowe od depozytów klientów oraz niższe koszty związane z rachunkowością zabezpieczeń;
• spadek przychodów odsetkowych od lokat międzybankowych i rezerwy obowiązkowej, wynikający z obniżek stóp procentowych przeprowadzonych przez RPP w 2025 roku;
• wzrost kosztów odsetkowych od emisji papierów własnych Banku związany z kolejnymi emisjami, głównie na potrzeby wymogów MREL.
|
Przychody odsetkowe (w mln PLN)
|
Koszty odsetkowe (w mln PLN)
|
|
|
|
Przychody odsetkowe w 2025 roku wyniosły 31 142 mln PLN i w porównaniu z 2024 rokiem były wyższe o 1 133 mln PLN, w głównej mierze w efekcie:
• wyższych przychodów od papierów wartościowych (+1 472 mln PLN r/r), głównie w efekcie wzrostu średniego oprocentowania wynikającego z zakupów po bieżących rentownościach oraz ze wzrostu średniego wolumenu portfela papierów o 16,7 mld PLN;
• niższych przychodów od lokat międzybankowych i rezerwy obowiązkowej o 346 mln PLN ze względu na przeprowadzone przez RPP obniżki oprocentowania stóp w PLN w 2025 roku;
• spadku przychodów z tytułu finansowania udzielonego klientom o 173 mln PLN r/r (bez uwzględnienia wakacji kredytowych) głównie na skutek spadku średniego oprocentowania finansowania udzielonego klientom o 0,7 p.p., wynikającego z niższych rynkowych stóp procentowych, przy pozytywnym wpływie wzrostu średniego wolumenu finansowania o 23 mld PLN i zmian w strukturze należności kredytowych (wzrost udziału kredytów mieszkaniowych złotowych i konsumpcyjnych kosztem udziału kredytów mieszkaniowych walutowych oraz kredytów gospodarczych);
• ujęcia wpływu ustawowych wakacji kredytowych w 2024 roku – wpływ ten był ujemny i wyniósł -180 mln PLN (w maju 2024 roku oszacowano koszt kolejnego etapu wakacji kredytowych na poziomie -427 mln PLN, natomiast w listopadzie 2024 roku nastąpiło zmniejszenie straty z tego tytułu o 247 mln PLN).
Koszty odsetkowe wyniosły 8 081 mln PLN i w porównaniu z 2024 rokiem były niższe o 843 mln PLN, głównie ze względu na:
• spadek kosztów odsetkowych od depozytów o 723 mln PLN, związany głównie ze spadkiem średniego oprocentowania depozytów związanym z obniżkami stóp procentowych w PLN oraz ze zmian w strukturze terminowej polegających na wzroście udziału niżej oprocentowanych depozytów bieżących;
• spadek kosztu z tytułu rachunkowości zabezpieczeń o 402 mln PLN, głównie w efekcie obniżek stóp dla PLN, które wpłynęły na zmniejszenie marży między płaconą zmienną stopą a otrzymywaną stałą stopą na transakcjach IRS oraz ze względu na zapadanie transakcji zawartych przy niskim poziomie stóp;
• wzrost kosztów emisji obligacji własnych o 256 mln PLN, związany głównie z dodatkowymi emisjami dokonywanymi m.in. na potrzeby wymogów MREL.
|
Marża odsetkowa w 2025 roku, z wyłączeniem wpływu ujęcia skutków ustawowych wakacji kredytowych, obniżyła się o 0,08 p.p. r/r i wyniosła 4,74%.
Spadek marży wynikał z negatywnych zmian w strukturze aktywów oprocentowanych, mimo większego przełożenia spadku stóp rynkowych w Polsce na spadek kosztów odsetkowych niż na poziom oprocentowania aktywów, również ze względu na wzrost udziału papierów wartościowych w strukturze aktywów oprocentowanych.
W 2025 roku średnie oprocentowanie kredytów Banku wyniosło 7,8%, a średnie oprocentowanie depozytów ogółem ukształtowało się na poziomie 1,3%. W 2024 roku było to odpowiednio 8,7% i 1,6%.
|
Średnie oprocentowanie i marża odsetkowa (w %)
|
|
|
|
*Wskaźniki zostały obliczone z wyłączeniem wpływu ujęcia skutków ustawy o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych i pomocy kredytobiorcom (tzw. ustawowe wakacje kredytowe).
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat (w mln PLN)
|
|
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat w 2025 roku wyniósł 4 389 mln PLN i był wyższy w porównaniu do poprzedniego roku o 36 mln PLN. Wzrost wyniku determinował m.in.:
• wyższy wynik z tytułu marż na transakcjach wymiany walut (+76 mln PLN r/r), w efekcie wzrostu prowizji zarówno po kursie tabelowym jak i negocjowanym;
• wyższy wynik z tytułu kredytów i ubezpieczeń (+50 mln PLN r/r), głównie w efekcie wzrostu prowizji ze sprzedaży ubezpieczeń zdalnych i prowizji powiązanych z kredytami mieszkaniowymi, przy spadku prowizji powiązanych z kredytami konsumpcyjnymi;
• wyższy wynik z tytułu obsługi rachunków bankowych i pozostały (+14 mln PLN r/r), głównie w efekcie wzrostu prowizji za przelewy oraz transakcje gotówkowe w walucie wymienialnej;
• niższy wynik z tytułu kart (-47 mln PLN r/r), głównie w efekcie wysokich dodatkowych jednorazowych prowizji z rozliczeń z organizacjami kartowymi w 2024 roku, przy większej liczbie kart oraz wyższej transakcyjności;
• niższy wynik z tytułu funduszy inwestycyjnych, emerytalnych i działalności maklerskiej (-57 mln PLN r/r), głównie w efekcie niższych prowizji z działalności maklerskiej za sprzedaż obligacji Skarbu Państwa oraz prowizji z rynku pierwotnego, przy wzroście prowizji od obrotu giełdowego.
Wynik pozostały
Uzyskany w 2025 roku wynik pozostały wyniósł 950 mln PLN i był niższy od uzyskanego w 2024 roku o 701 mln PLN, m.in. w efekcie:
• niższych pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych netto (-494 mln PLN r/r), m.in. w efekcie utworzenia rezerwy na karę nałożoną przez Prezesa UOKIK z tytułu postępowania dotyczącego klauzul zmiany oprocentowania w wysokości 79 mln PLN oraz utworzenia rezerw na zagadnienia związane z ochroną konsumentów w wysokości 408 mln PLN, w tym 211 mln PLN na postępowanie dotyczące klauzul modyfikacyjnych oraz 197 mln PLN na postępowanie dotyczące nieautoryzowanych transakcji;
• niższego wyniku z operacji finansowych (-139 mln PLN r/r), m.in. na skutek spadku wyniku z tytułu zaprzestania ujmowania aktywów finansowych (zarówno z tytułu sprzedaży papierów wartościowych, jak i z tytułu istotnej modyfikacji), niższego wyniku z tytułu wyceny instrumentów dłużnych (efekt wysokiej bazy odniesienia z 2024 roku w konsekwencji poprawy jakości kredytowej emitenta obligacji), a także spadku wyniku na instrumentach pochodnych, przy jednoczesnym wzroście wyniku z wyceny akcji i udziałów;
• niższych przychodów z tytułu dywidend o 76 mln PLN (m.in. w związku z niewypłacaniem w 2025 roku dywidendy przez PKO Towarzystwo Ubezpieczeń S.A.);
• wzrostu wyniku z pozycji wymiany o 8 mln PLN, głównie w efekcie poprawy wyniku na walutowych instrumentach pochodnych.
Koszty działania
W 2025 roku koszty działania wyniosły 8 381 mln PLN i były wyższe o 11,5% r/r. Ich poziom był determinowany w głównej mierze przez:
• wzrost o 514 mln PLN, tj. o 12,4% kosztów świadczeń pracowniczych, głównie w efekcie przeprowadzonych regulacji płacowych;
• wzrost o 24 mln PLN, tj. o 1,3% kosztów rzeczowych, głównie w efekcie:
– wyższych kosztów prowadzonych projektów o 112 mln PLN, tj. 225%;
– wyższych kosztów marketingowych o 87 mln PLN, tj. 48,4%;
– wyższych kosztów informatyki o 24 mln PLN, tj. 6,3%;
– wyższych kosztów usług pocztowych i kurierskich o 6 mln PLN, tj. 11,6%;
przy jednocześnie
– niższych kosztach opłat sądowych w sprawach dotyczących walutowych kredytów mieszkaniowych
o 223 mln PLN, tj. o 70,8%;
• wzrost o 45 mln PLN, tj. o 4,2% kosztów amortyzacji, w wyniku wzrostu amortyzacji informatycznych wartości niematerialnych;
• wzrost o 284 mln PLN, tj. o 75,6% kosztów regulacyjnych, głównie z powodu przywrócenia w 2025 roku składki na obowiązkowy system gwarantowanie depozytów.
Efektywność działania Banku mierzona wskaźnikiem C/I w ujęciu rocznym ukształtowała się na poziomie 29,5% (wzrost o 1,8 p.p. r/r).
|
Koszty działania (w mln PLN)
|
Składowe wskaźnika C/I
|
|
|
|
Wynik z tytułu odpisów i utraty wartości
W 2025 roku wynik z tytułu odpisów i utraty wartości (łącznie z kosztem ryzyka prawnego) wyniósł -5 682 mln PLN i poprawił się w stosunku do poprzedniego roku o 480 mln PLN. Poziom wyniku determinował w głównej mierze spadek kosztu ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych o 534 mln PLN w efekcie uwzględnienia prognozowanej liczby ugód, podwyższenia szacowanych odsetek ustawowych w związku z obecną linią orzeczniczą w sprawach spornych z klientami, a także aktualizacji parametrów modelu oceny ryzyka prawnego.
Wynik z odpisów na ryzyko kredytowe wyniósł -808 mln PLN i był o 26 mln PLN korzystniejszy od roku poprzedniego w efekcie poprawy wyniku z odpisów na ekspozycjach bilansowych częściowo skompensowanej pogorszeniem wyniku na ekspozycjach pozabilansowych.
Wynik z odpisów na aktywa niefinansowe wyniósł -509 mln PLN i wzrósł o 80 mln PLN w stosunku do roku poprzedniego, głównie na skutek dotworzenia odpisów na wartości niematerialne przy jednoczesnej poprawie odpisu na należności od klientów z tytułu wypłaconego kapitału w związku z przegranymi sprawami sądowymi dotyczącymi kredytów frankowych.
|
Wynik z tytułu odpisów i utraty wartości (w mln PLN)
|
|
*Obejmuje koszt ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych w wysokości -4 899 mln PLN w 2024 roku oraz -4 365 mln PLN w 2025 roku.
|
Wskaźnik udziału ekspozycji z rozpoznaną utratą wartości na koniec 2025 roku wyniósł 3,01% co oznacza poprawę o 0,18 p.p. w stosunku do 2024 roku głównie za sprawą poprawy jakości kredytów konsumpcyjnych.
Koszt ryzyka kredytowego na koniec 2025 roku wyniósł -0,28% i był niższy o 0,04 p.p. od uzyskanego w roku poprzednim.
|
Koszt ryzyka kredytowego Banku
|
Wskaźniki jakości portfela kredytowego Banku
|
|
|
|
Główne pozycje Sprawozdania z sytuacji finansowej
Suma bilansowa Banku na koniec 2025 roku wyniosła 556,7 mld PLN i wzrosła w ciągu roku o 56,0 mld PLN. Tym samym Bank umocnił pozycję największej instytucji w polskim sektorze bankowym.
W zakresie źródeł finansowania nastąpiło zwiększenie depozytów klientów, kapitału własnego oraz finansowania zewnętrznego.
Po stronie aktywów wzrost dotyczył głównie finansowania udzielonego klientom (o 29,5 mld PLN r/r) oraz aktywów płynnych (o 26,7 mld PLN r/r).
|
Struktura aktywów (w mld PLN)
|
Struktura pasywów (w mld PLN)
|
|
|
|
Aktywa płynne i kasa
|
Na koniec 2025 roku wartość aktywów płynnych i kasy w Banku wyniosła około 244,0 mld PLN, co oznacza wzrost o 26,7 mld PLN w ciągu roku.
Największy wpływ na przyrost aktywów płynnych miał wzrost papierów wartościowych (portfel bankowy) o 29,2 mld PLN w szczególności obligacjach skarbowych złotowych oraz bonów pieniężnych Narodowego Banku Polskiego przy spadku obligacji korporacyjnych.
Nastąpił również spadek należności od banków o 2,0 mld PLN oraz kasy i środków w Banku centralnym o 1,6 mld PLN przy wzroście transakcji z przyrzeczeniem sprzedaży o 1,1 mld PLN.
|
Struktura aktywów płynnych i kasy (w mld PLN)
|
|
|
|
|
Finansowanie udzielone klientom
|
Na koniec 2025 roku finansowanie udzielone klientom Banku wyniosło 295,5 mld PLN, co oznacza wzrost o 29,5 mld PLN r/r.
W strukturze rodzajowej finansowania udzielonego klientom netto główną pozycję stanowiły kredyty bankowości detalicznej i prywatnej oraz kredyty korporacyjne z udziałem na koniec 2025 roku odpowiednio na poziomie 52,6% oraz 42,4%.
Wolumen kredytów bankowości detalicznej i prywatnej wzrósł o 18,0 mld PLN, a wolumen kredytów korporacyjnych o 10,3 mld PLN. Przyrost kredytów bankowości detalicznej i prywatnej dotyczył zarówno kredytów na nieruchomości, jak i konsumpcyjnych.
|
Struktura rodzajowa finansowania udzielonego klientom netto (w mld PLN)
|
|
|
|
* łącznie z obligacjami nieskarbowymi (z wyłączeniem przeznaczonych do obrotu)
|
Depozyty klientów
Depozyty klientów są podstawowym źródłem finansowania aktywów Banku. Ich poziom na koniec 2025 roku wyniósł 455,7 mld PLN, co oznacza wzrost o 40,7 mld PLN od początku roku. Do wzrostu bazy depozytowej przyczynił się wzrost depozytów bankowości detalicznej i prywatnej (+26,8 mld PLN), depozytów korporacyjnych (+9,2 mld PLN) oraz depozytów firm (+4,6 mld PLN).
W strukturze rodzajowej depozytów klientów główną pozycję stanowią depozyty bankowości detalicznej i prywatnej (68,7% na koniec 2025 roku).
W strukturze terminowej depozytów klientów główną pozycję stanowią depozyty bieżące, których udział wyniósł 74,4%, co oznacza wzrost o 1,4 p.p. w stosunku do końca 2024 roku.
|
Struktura terminowa depozytów klientów (w mld PLN)
|
Struktura rodzajowa depozytów klientów (w mld PLN)
|
|
|
|
Finansowanie zewnętrzne
|
Bank od lat jest uczestnikiem rynku emisji dłużnych papierów wartościowych, co pozwala mu na dywersyfikację źródeł finansowania działalności oraz dostosowanie ich do wymogów regulacyjnych w zakresie długoterminowej stabilności finansowej.
Poziom długoterminowych źródeł finansowania na koniec 2025 roku wyniósł 22,3 mld PLN i był wyższy o 6,1 mld PLN w stosunku do końca 2024 roku, głównie na skutek emisji obligacji nieuprzywilejowanych w formacie „Senior Non-Preferred Notes” i „Senior Preferred Notes” oraz podporządkowanych obligacji kapitałowych.
|
Finansowanie zewnętrzne (w mld PLN)
|
|
|
Sprawozdanie zostało sporządzone w oparciu o postanowienia § 15 ust. 1 pkt. 10a Statutu PKO Banku Polskiego S.A. oraz zgodnie z art. 17 ust. 6 ustawy o zasadach zarządzania mieniem państwowym.
W 2025 roku Bank poniósł koszty w zakresie wydatków reprezentacyjnych, wydatków na usługi prawne, usługi marketingowe, usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa związanego z zarządzaniem w łącznej kwocie 484,0 mln PLN, co stanowiło 1,70% wyniku na działalności biznesowej Banku (WNDB). Analogiczne koszty poniesione przez Bank w 2024 roku wynosiły łącznie 378,8 mln PLN, co stanowiło 1,40% WNDB Banku.
Tabela 8. Wydatki reprezentacyjne PKO Banku Polskiego S.A., wydatki na usługi prawne, marketingowe, w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations) i komunikacji społecznej oraz na usługi doradztwa związanego z zarządzaniem.
|
Rodzaj wydatku w ramach kosztów administracyjnych Banku
|
2025 rok
|
|
wartość
(w mln PLN)
|
Jako (%)
WNDB
|
|
Usługi marketingowe
- kampanie reklamowe i działania sponsoringowe wspierające markę oraz sprzedaż oferowanych przez Bank produktów zarówno w obszarze detalicznym, jak i korporacyjnym
|
256,7
|
0,90%
|
|
Usługi prawne
- świadczenie stałej obsługi prawnej, prowadzonej na rzecz Banku na podstawie zawartych z kancelariami prawnymi umów cywilno-prawnych, wydatki przeznaczone na doraźną pomoc prawną oraz wydatki związane ze sprawami kredytów mieszkaniowych CHF
|
185,2
|
0,65%
|
|
Koszty doradztwa związanego z zarządzaniem
- usługi doradcze związane z doradztwem biznesowym i finansowym
|
24,6
|
0,09%
|
|
Usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations) i komunikacji społecznej
- działania w zakresie komunikacji korporacyjnej i społecznej, relacji z interesariuszami zewnętrznymi i wewnętrznymi oraz inicjatyw informacyjnych i edukacyjnych, wspierających reputację i transparentność funkcjonowania Banku
|
10,2
|
0,04%
|
|
Koszty reprezentacyjne
- wydatki mające na celu utrzymywanie pozytywnych relacji z klientami, partnerami oraz kontrahentami
|
7,2
|
0,03%
|
|
Razem
|
484,0
|
1,70%
|
Od czasu opublikowania w 2025 roku przez Ministerstwo Aktywów Państwowych dokumentu „Dobre praktyki w zakresie prowadzenia sponsoringu sportu przez spółki z udziałem Skarbu Państwa (SSP)” w Banku konsekwentnie wdrażano wszystkie zawarte w nim rekomendacje oraz wytyczne. Przeprowadzono szczegółową analizę luki, biorąc pod uwagę każde z zaleceń. Tylko w dwóch przypadkach rekomendacje zostały wdrożone częściowo:
• w przypadku Rekomendacji nr 2 dot. Sprawozdania z wykonania Panu Rocznego: Sprawozdanie przygotowywane przez Bank w związku z Dobrymi praktykami Spółek Notowanych na GPW 2021 nie zawiera oceny spójności zrealizowanych działań z kierunkami promowania sportów publikowanych przez MSiT, gdyż w tym zakresie Bank działa spójnie ze Strategią Banku.
• w przypadku Rekomendacja 10: Nie ujawniamy informacji dotyczących wartości umowy sponsorskiej. Kwestia ta objęta jest zakresem umowy o zachowaniu poufności (NDA), która zobowiązuje również drugą stronę do nieudostępniania tych danych. Są to informacje o charakterze handlowym, podlegające ochronie i nieprzeznaczone do publicznej wiadomości.
W przypadku pozostałych rekomendacji Bank ocenia, że zostały one w pełni wdrożone.
Kapitały własne Grupy PKO Banku Polskiego S.A. wzrosły o 6,1 mld PLN tj. 11,7% w ujęciu rocznym. Wzrost wynika głównie z wyższego wyniku okresu bieżącego, przyrostu kapitału rezerwowego oraz wzrostu skumulowanych innych dochodów całkowitych, odzwierciedlających zmiany w wartości godziwej portfela papierów wartościowych oraz instrumentów pochodnych w rachunkowości zabezpieczeń.
Tabela 9. Kapitały własne ogółem i łączny współczynnik kapitałowy Grupy PKO Banku Polskiego S.A. (w mln PLN)
|
|
31.12.2025
|
31.12.2024
|
Zmiana
(w mln PLN)
|
Zmiana
(w %)
|
|
Kapitały własne ogółem, w tym:
|
58 503
|
52 370
|
6 133
|
11,7%
|
|
Kapitał zakładowy
|
1 250
|
1 250
|
0
|
0,0%
|
|
Kapitał zapasowy
|
23 003
|
22 858
|
145
|
0,6%
|
|
Fundusz ogólnego ryzyka bankowego
|
1 070
|
1 070
|
0
|
0,0%
|
|
Pozostałe kapitały rezerwowe
|
11 302
|
8 890
|
2 412
|
27,1%
|
|
Skumulowane inne dochody całkowite
|
-14
|
-2 315
|
2 301
|
-99,4%
|
|
Niepodzielony wynik finansowy
|
11 221
|
11 324
|
-103
|
-0,9%
|
|
Wynik okresu bieżącego
|
10 682
|
9 304
|
1 378
|
14,8%
|
|
Udziały niekontrolujące
|
-11
|
-11
|
0
|
-3,6%
|
|
Fundusze własne
|
50 122
|
48 128
|
1 994
|
4,1%
|
|
Łączny współczynnik kapitałowy 1)
|
17,10%
|
19,04%
|
|
-1,94 p.p.
|
|
Współczynnik kapitału Tier 11)
|
15,57%
|
17,84%
|
|
-2,27 p.p.
|
1) Dane za 2024 rok są przekształcone i ujmują wsteczne zaliczenie do funduszy wyniku za 2024 rok po podziale zysku przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie PKO Banku Polskiego S.A. (ZWZ.).
Miary adekwatności kapitałowej na koniec 2025 roku
Adekwatność kapitałowa Grupy Kapitałowej PKO Banku Polskiego S.A.
Poziom adekwatności kapitałowej Grupy Kapitałowej Banku w 2025 roku utrzymywał się istotnie powyżej limitów nadzorczych.
Na koniec 2025 roku łączny współczynnik kapitałowy Grupy Kapitałowej Banku ukształtował się na poziomie 17,10% i w porównaniu do końca 2024 roku obniżył się o 1,94 p.p., a współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 na poziomie 15,57% i spadł o 2,27 p.p.
Spadek współczynników kapitałowych determinowany był wzrostem wymogów kapitałowych o 3,2 mld PLN (wynikającym głównie z wyższych o 2,6 mld PLN wymogów na ryzyko kredytowe oraz wyższych o 0,6 mld PLN wymogów na ryzyko operacyjne) przy wyższych funduszach własnych o 2 mld PLN.
Największy wpływ na wzrost funduszy własnych miały: emisja podporządkowanych obligacji kapitałowych w wysokości 2 mld PLN (z dnia 24 września 2025 roku) oraz zaliczenie części zysku śródrocznego z I półrocza 2025 roku w wysokości 1,2 mld PLN.
Wzrost wymogu w zakresie funduszy własnych z tytułu ryzyka kredytowego determinowany był głównie przyrostem portfela kredytowego. Wzrost wymogów z tytułu ryzyka operacyjnego wynikał ze zmiany wyliczania wymogu kapitałowego na ryzyko operacyjne na metodę opartą o wybrane pozycje Rachunku Zysków i Strat oraz Bilansu, zgodnie z CRR3.
|
Miary adekwatności kapitałowej Grupy Kapitałowej Banku
|
Wymogi w zakresie funduszy własnych Grupy Kapitałowej Banku (w mld PLN)
|
|
|
|
Adekwatność kapitałowa PKO Banku Polskiego S.A.
W 2025 roku łączny współczynnik kapitałowy Banku spadł o 2,44 p.p. do poziomu 18,82%, a współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 obniżył się o 2,80 p.p. do poziomu 17,06%. Spadek współczynników kapitałowych wynika głównie z wyższych wymogów kapitałowych o 3,2 mld PLN przy wyższych funduszach własnych o 2,2 mld PLN.
|
Miary adekwatności kapitałowej Banku
|
Wymogi w zakresie funduszy własnych Banku
(w mld PLN)
|
|
|
|
Wyznaczenie docelowych poziomów MREL
BFG określił dla Banku wysokość minimalnego poziomu funduszy własnych i zobowiązań kwalifikowalnych (The minimum requirement for own funds and eligible liabilities - MREL).
BFG określił wymóg MREL TREA dla Banku na bazie skonsolidowanej na poziomie 15,36% TREA (łącznej kwoty ekspozycji na ryzyko), który powinien być spełniony przez fundusze własne i zobowiązania kwalifikowalne, spełniające wymóg podporządkowania na poziomie 13,53% TREA.
Wymóg MREL TEM (miary ekspozycji całkowitej) dla Banku na bazie skonsolidowanej został określony na poziomie 5,91% TEM i powinien być spełniony przez fundusze własne i zobowiązania kwalifikowalne, spełniające wymóg podporządkowania na poziomie 5,50% TEM.
Zgodnie z art. 97 ust. 4 Ustawy o BFG, BFG zwolnił PKO Bank Hipoteczny S.A. z obowiązku utrzymywania minimalnego poziomu funduszy własnych i zobowiązań kwalifikowalnych. W związku z tą decyzją, poziomy TREA oraz TEM są korygowane o wyłączenie z konsolidacji PKO Banku Hipotecznego S.A.
Dodatkowo BFG wskazał, że KREDOBANK S.A. nie stanowi części grupy podlegającej przymusowej restrukturyzacji i również powinien być wyłączony z konsolidacji na potrzeby wyznaczania MREL.
Tabela 10. Wymagane poziomy MREL (w %)
|
|
31.12.2025
|
|
MREL (TREA)
|
15,36
|
|
MREL (TREA) podporządkowany
|
13,53
|
|
MREL (TEM)
|
5,91
|
|
MREL (TEM) podporządkowany
|
5,50
|
Według stanu na 31 grudnia 2025 roku współczynnik MREL w odniesieniu do łącznej kwoty ekspozycji na ryzyko „TREA” wyniósł 17,78% oraz MREL podporządkowany 16,68% (zgodnie z ustawą o nadzorze makroostrożnościowym, instrumenty w kapitale podstawowym Tier I utrzymywane przez podmiot na potrzeby wymogu połączonego bufora nie mogą zostać wykorzystane do spełnienia tego wymogu; bez uwzględnienia tego ograniczenia współczynnik wyniósł odpowiednio 23,38% oraz 22,28%). W odniesieniu do miary ekspozycji całkowitej „TEM” współczynnik MREL wyniósł 10,76% oraz MREL podporządkowany 10,25%.
Uchwały dotyczące podziału zysku za 2024 rok oraz niepodzielonego zysku z lat poprzednich
13 marca 2025 roku Bank otrzymał indywidualne zalecenie KNF, w którym KNF potwierdziła, że Bank spełnia wymogi do wypłaty dywidendy na poziomie do 75% zysku za 2024 rok, przy czym maksymalna kwota wypłaty nie może przekraczać kwoty zysku rocznego pomniejszonego o zysk wypracowany w 2024 roku zaliczony już do funduszy własnych.
Bank zaliczył do funduszy własnych część zysku netto osiągniętego w pierwszym półroczu 2024 roku w kwocie 1 549 571 366 PLN na poziomie jednostkowym.
Jednocześnie KNF zaleciła Bankowi ograniczenie ryzyka występującego w jego działalności poprzez niepodejmowanie, bez uprzedniej konsultacji z organem nadzoru, innych działań, w szczególności pozostających poza zakresem bieżącej działalności biznesowej i operacyjnej, mogących skutkować obniżeniem funduszy własnych, w tym również ewentualnych wypłat dywidend z niepodzielonego zysku z lat ubiegłych oraz odkupów lub wykupów akcji własnych.
13 czerwca 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie PKO Banku Polskiego S.A. (ZWZ) podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku netto Banku osiągniętego w 2024 roku zgodnie z którą:
• z zysku netto Banku osiągniętego w 2024 roku w wysokości 9 149 777 622,72 PLN przeznacza się do podziału między akcjonariuszy 6 850 000 000 PLN, co stanowi 74,87% zysku netto Banku osiągniętego w 2024 roku. Dywidenda na jedną akcję wyniosła 5,48 PLN brutto. Dniem nabycia prawa do dywidendy był 5 sierpnia 2025 roku. Dywidenda została wypłacona 14 sierpnia 2025 roku;
• pozostałą część zysku w kwocie 2 299 777 622,72 PLN przeznacza się na kapitał rezerwowy z przeznaczeniem na wypłatę dywidendy, w tym dywidendy zaliczkowej zgodnie z § 30 Statutu Banku.
Jednocześnie ZWZ podjęło uchwałę dotyczącą pozostawienia niepodzielonego zysku Banku z lat poprzednich, w kwocie 9 437 974 386,73 PLN zyskiem niepodzielonym.
Polityka dywidendowa
Polityka dywidendowa zakłada intencję stabilnego wypłacania dywidendy w długim terminie z zachowaniem zasady ostrożnego zarządzania Bankiem i Grupą Kapitałową Banku, zgodnie z wymogami przepisów prawa oraz stanowiskiem KNF w sprawie założeń polityki dywidendowej banków komercyjnych. Celem Polityki dywidendowej jest optymalne kształtowanie struktury kapitałowej Banku i Grupy Kapitałowej Banku z uwzględnieniem zwrotu z kapitału i jego kosztu oraz potrzeb kapitałowych związanych z rozwojem, przy jednoczesnej konieczności zapewnienia odpowiedniego poziomu współczynników adekwatności kapitałowej oraz spełnienia wymogu w zakresie minimalnego poziomu funduszy własnych i zobowiązań podlegających umorzeniu lub konwersji (MREL). Dodatkowym narzędziem redystrybucji kapitałów jest skup akcji własnych w celu ich umorzenia. Zgodę na nabycie przez Bank akcji własnych wyraża Walne Zgromadzenie, po uprzedniej akceptacji Rady Nadzorczej, określając warunki nabycia, w tym maksymalną liczbę akcji do nabycia, okres upoważnienia do nabycia akcji, który nie może przekraczać pięciu lat oraz maksymalną i minimalną wysokość zapłaty za nabywane akcje, jeżeli nabycie następuje odpłatnie. Nabycie akcji własnych w celu umorzenia w każdym przypadku wymaga uzyskania przez Bank uprzedniej zgody KNF.
Zalecenia KNF w zakresie wypłaty dywidendy w 2025
17 grudnia 2025 roku KNF przyjęła stanowisko w sprawie polityki dywidendowej w 2026 roku instytucji nadzorowanych.
Wskazane w stanowiskach KNF kryteria wypłaty dywidendy dla banków komercyjnych są następujące:
1. kwotę do wysokości 50% zysku za 2025 rok mogą wypłacić jedynie banki spełniające jednocześnie poniższe kryteria:
• nie realizują planu naprawy;
• są pozytywnie ocenione w ramach procesu badania i oceny nadzorczej (BION) - ocena końcowa BION nie gorsza niż 2,5;
• wykazują poziom dźwigni finansowej (LR) na poziomie wyższym niż 5%;
• posiadają współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) nie niższy niż wymagane minimum: 4,5% + 56,25% x wymóg P2R + wymóg połączonego bufora + P2G;
• posiadają współczynnik kapitału Tier 1 (T1) nie niższy niż wymagane minimum: 6% + 75% x wymóg P2R + wymóg połączonego bufora + P2G;
• posiadają łączny współczynnik kapitałowy (TCR) nie niższy niż wymagane minimum: 8% + wymóg P2R + wymóg połączonego bufora +P2G;
gdzie:
– P2R (Pillar II Requirement) oznacza dodatkowy regulacyjny wymóg kapitałowy – obecnie nadany na pokrycie ryzyka związanego z kredytami walutowymi;
– P2G (Pillar II Guidance) czyli dodatkowe zalecenie kapitałowe – wrażliwość Banku na niekorzystny scenariusz makroekonomiczny mierzona jest przy pomocy wyników nadzorczych testów warunków skrajnych;
– wymóg połączonego bufora uwzględnia docelowy ogłoszony poziom bufora antycyklicznego, tj. 2%.
2. Kwotę do wysokości 75% zysku z 2025 roku mogą wypłacić jedynie banki spełniające jednocześnie kryteria do wypłaty 50% oraz których portfel należności od sektora niefinansowego charakteryzuje się dobrą jakością kredytową (wskaźnik portfela kredytów niepracujących udzielonych sektorowi niefinansowemu (NPL) i z uwzględnieniem instrumentów dłużnych jest na poziomie nieprzewyższającym 5%).
3. Dodatkowo KNF wskazała, że banki posiadające istotny portfel walutowych kredytów mieszkaniowych korygują stopę wypłaty dywidendy w oparciu o dwa dodatkowe kryteria:
• Kryterium 1 – bazuje na udziale walutowych kredytów mieszkaniowych dla gospodarstw domowych udzielonych kredytobiorcom niezabezpieczonym w całym portfelu należności od sektora niefinansowego:
– banki z udziałem powyżej 5% – korekta stopy dywidendy o 20 p.p.;
– banki z udziałem powyżej 10% – korekta stopy dywidendy o 40 p.p.;
– banki z udziałem powyżej 20% – korekta stopy dywidendy o 60 p.p.;
– banki z udziałem powyżej 30% – korekta stopy dywidendy o 100 p.p.;
• Kryterium 2 – bazuje na udziale kredytów udzielonych w latach 2007 i 2008 w portfelu walutowych kredytów mieszkaniowych gospodarstw domowych:
– banki z udziałem powyżej 20% – korekta stopy dywidendy o 30 p.p.;
– banki z udziałem powyżej 50% – korekta stopy dywidendy o 50 p.p.;
Łączna wartość korekty (maksymalnie 75%) jest sumą korekt wynikających z obu kryteriów.
4. Dla banków, które charakteryzują się zbyt wysoką wrażliwością wyniku odsetkowego lub ekonomicznej wartości kapitału na zmiany stóp procentowych, tj. posiadają wyższą wrażliwość wyniku odsetkowego (∆NII) lub wartości ekonomicznej (∆EVE) niż dopuszczalne regulacyjne poziomy (zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym), w rezultacie przekraczając odpowiednio poziomy 5% i 15% kapitału Tier 1 Banku/ Grupy Kapitałowej, stopę dywidendy należy dodatkowo obniżyć o 25 p.p.
Kryteria określone w punktach 1 i 2 bank powinien spełniać zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym. Kryteria określone w punktach 1-4 bank powinien spełniać według stanu na koniec 2025 roku oraz w dniu podjęcia decyzji przez Walne Zgromadzenie o wypłacie dywidendy. Maksymalny możliwy do wypłaty poziom dywidendy z zysku wypracowanego w 2025 roku jest ograniczony do 75%. Bezpośrednim celem polityki dywidendowej jest zapewnienie stabilności polskiego sektora finansowego poprzez dostosowywanie bazy kapitałowej podmiotów nadzorowanych do poziomu ponoszonego przez nie ryzyka oraz ochrona odbiorców usług finansowych tych podmiotów.
KNF dodatkowo wskazała by banki nie podejmowały innych działań, w szczególności pozostających poza zakresem bieżącej działalności biznesowej i operacyjnej, mogących skutkować obniżeniem funduszy własnych, bez uprzedniej konsultacji z KNF. Dotyczy to także ewentualnych wypłat dywidend z zysku zatrzymanego oraz wykupów akcji własnych. KNF oczekuje, że ewentualna realizacja takich operacji będzie każdorazowo poprzedzona konsultacją z KNF i uzależniona od jej wyniku.
Zgodnie ze stanowiskiem KNF każdy z sektorów finansowych otrzyma pismo Przewodniczącego KNF z zaleceniami.
Pismem z 25 listopada 2025 roku KNF (w nawiązaniu do instrukcji wyznaczania narzutu kapitałowego zalecanego w ramach filara II (P2G)) poinformowała, iż w procesie oceny nadzorczej oceniono wrażliwość Banku na ewentualną materializację scenariuszy stresowych, wpływających na poziom funduszy własnych oraz ekspozycji na ryzyko, jako niską. Tym samym nie wyznaczono dodatkowego narzutu kapitałowego P2G.
Na 31 grudnia 2025 roku współczynniki wyniosły:
• na poziomie skonsolidowanym:
– współczynnik kapitału Tier 1 (T1) oraz kapitału podstawowego Tier 1 (CET1): 15,57%;
– łączny współczynnik kapitałowy (TCR): 17,10%;
– Kryterium 1: 0,54%;
– Kryterium 2: 25,65%;
• na poziomie jednostkowym:
– współczynnik kapitału Tier 1 (T1) oraz kapitału podstawowego Tier 1 (CET1): 17,06%;
– łączny współczynnik kapitałowy (TCR): 18,82%;
– Kryterium 1: 0,62%;
– Kryterium 2: 27,16%.
Intencją Banku jest wypłata dywidendy w 2026 roku z zysku netto 2025 roku. Rekomendacja Zarządu Banku w sprawie dywidendy zostanie ustalona po otrzymaniu od KNF indywidualnego zalecenia dotyczącego polityki dywidendowej.
Zgodnie z art. 395 § 2 pkt 2 Kodeksu spółek handlowych decyzja dotycząca podziału zysku pozostaje w kompetencjach Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Banku.
Bank w 2025 roku kontynuował oferowanie ugód dla klientów indywidualnych posiadających kredyty w walutach wymienialnych (CHF i EUR) zabezpieczonych hipotecznie. Ugody są proponowane w toku postępowań mediacyjnych prowadzonych przez Centrum Mediacji Sądu Polubownego przy KNF. Bank na szeroką skalę proponuje też ugody w odniesieniu do kredytów objętych postępowaniami sądowymi.
Do końca 2025 roku zarejestrowano ponad 68,7 tys. wniosków o mediacje. Łączna liczba ugód zawartych i rozliczonych do 31 grudnia 2025 roku wyniosła 61,2 tys., z czego 44,2 tys. dotyczy ugód w postępowaniu mediacyjnym oraz 17 tys. ugód w toku postępowań sądowych.
W 2025 roku Grupa Kapitałowa Banku zwiększyła odpis na koszt ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych (CHF i EUR) o 4 365 mln PLN. Wysokość tych kosztów wynika z aktualizacji parametrów modelu oceny ryzyka prawnego, które dotyczą zmian poziomu zawieranych ugód i rozstrzygnięć spraw sądowych, zwiększenia spodziewanych kosztów programu ugód oraz wzrostu szacowanych kosztów dotyczących odsetek ustawowych naliczonych za czas trwania sporu z klientem.
Grupa Kapitałowa Banku prowadzi działalność biznesową w ramach segmentów dopasowanych pod względem produktów i usług do poszczególnych grup klientów. Sposób podziału obszarów biznesowych jest spójny z modelem zarządzania sprzedażą i kompleksową ofertą produktową. Obecnie Grupa prowadzi swoją działalność biznesową w ramach segmentu detalicznego oraz segmentu korporacyjnego i inwestycyjnego.
Należności kredytowe, leasing i oszczędności dla małych klientów korporacyjnych prezentowane w Sprawozdaniu na wykresach za lata 2020-2022 zostały doprowadzone do porównywalności na podstawie danych zarządczych.
|
|
Liczba klientów:
12 426,9 tys.
|
|
Udzielone finansowanie:
212,2 mld PLN
|
|
Wolumen oszczędności:
596,7 mld PLN
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Liczba klientów:
33,4 tys.
|
|
Udzielone finansowanie:
116,4 mld PLN
|
|
Wolumen oszczędności:
95,3 mld PLN
|
W opisach segmentów działalności zaprezentowano dane zarządcze, które obejmują Bank oraz znaczące podmioty Grupy Kapitałowej Banku; ewentualne różnice w sumach, udziałach i dynamikach wynikają z zaokrągleń.
Oferta Grupy Kapitałowej Banku dla osób prywatnych i firm obejmuje szeroką gamę produktów kredytowych, depozytowo-oszczędnościowych i ubezpieczeniowych oraz usług świadczonych w ramach bankowości elektronicznej.
W 2025 roku w segmencie detalicznym Grupa Kapitałowa Banku kontynuowała budowę silnych i długookresowych relacji z klientami m.in. udostępniając maksymalną liczbę procesów zdalnych. Koncentrowała się na rozwoju narzędzi i kanałów dostępu, aby klienci mogli wygodnie zarządzać finansami w każdym miejscu i czasie.
Osoby fizyczne mogą korzystać z kredytów konsumpcyjnych w formie pożyczki gotówkowej, kredytów odnawialnych i kart kredytowych, usługi odroczonej płatności „PKO Płacę później” oraz kredytów mieszkaniowych. Dla firm są dostępne kredyty inwestycyjne i inwestorskie, kredyty obrotowe, leasing i faktoring.
Oferta depozytowa i inwestycyjna obejmuje m.in. produkty regularnego oszczędzania, lokaty terminowe i strukturyzowane, produkty inwestycyjne PKO TFI S.A., oszczędnościowe obligacje skarbowe oraz hipoteczne listy zastawne dla inwestorów detalicznych.
Grupa Kapitałowa Banku w 2025 roku kierowała do wszystkich klientów segmentu detalicznego usługi ubezpieczeniowe zarówno powiązane jak i niepowiązane bezpośrednio z produktami bankowymi. Ubezpieczenia związane z produktami bankowymi oferowane są m.in. do kredytów konsumpcyjnych i hipotecznych, rachunków ROR oraz kart bankowych. Oferta ubezpieczeń niezależnych od produktów bankowych zawiera m.in. ubezpieczenia na życie, nieruchomości, podróżne, komunikacyjne, mienia firm, Bezpieczny Plan i ubezpieczenia przedmiotów leasingu.
Klienci
|
Segment Detaliczny na koniec 2025 roku obsługiwał ponad 12,4 mln klientów, w tym:
• blisko 11,8 mln osób fizycznych, w tym ponad 21,1 tys. klientów bankowości prywatnej;
• blisko 0,7 mln firm.
W 2025 roku liczba klientów obsługiwanych w segmencie detalicznym zwiększyła się o ponad 290 tysięcy.
|
Liczba klientów Banku segmentu detalicznego (w mln)
|
|
|
Wolumeny biznesowe
Na koniec 2025 roku:
• łączne finansowanie klientów segmentu detalicznego wynosiło ponad 212 mld PLN i w 2025 roku wzrosło o ponad 20,3 mld PLN (tj. o 10,6%). Przyczynił się do tego głównie wzrost portfela kredytów bankowości hipotecznej (+12,3 mld PLN), przy negatywnym efekcie spowodowanym spłacalnością kredytów walutowych, zawartymi ugodami i rezerwami związanymi z ryzykiem prawnym kredytów hipotecznych walutowych. W 2025 roku finansowanie klientów bankowości detalicznej i prywatnej wzrosło o ponad 8,2 mld PLN (tj. 20,9%) zaś finansowanie firm wzrosło o blisko 2,1 mld PLN (tj. 6,3%);
• oszczędności segmentu detalicznego wynosiły blisko 597 mld PLN i w 2025 roku zwiększyły się o ponad 78,2 mld PLN (tj. o 15,1%). Najistotniej przyczynił się do tego wzrost depozytów bankowości detalicznej i prywatnej (+26,9 mld PLN), środków ulokowanych w funduszach inwestycyjnych (+24,5 mld PLN) oraz skarbowych obligacjach oszczędnościowych (+21 mld PLN). Na koniec 2025 roku w wolumenie oszczędności zostały uwzględnione listy zastawne PKO Banku Hipotecznego S.A. dla inwestorów detalicznych o wartości ponad 1,1 mld PLN.
|
Należności kredytowe brutto w segmencie detalicznym (w mld PLN)
|
Oszczędności klientów w segmencie detalicznym (w mld PLN)
|
|
|
|
