Apator miał w II kw. 17,7 mln zł zysku netto j.d., powyżej konsensusu

W całym pierwszym półroczu 2025 r . sprzedaż grupy Apator wyniosła 570,1 mln zł, utrzymując wysoki poziom i stabilność po ubiegłorocznych rekordowych obrotach analogicznego okresu. Przejściowo niższa sprzedaż w segmentach Energii Elektrycznej (262,3 mln zł, -10 proc. rdr) oraz Gazu (103,8 mln zł, -30 proc. rdr) została częściowo zrekompensowana przez wyższe rdr obroty segmentu Wody i Ciepła (204,0 mln zł, +5 proc. rdr). Sprzedaż krajowa stanowiła blisko 59 proc. przychodów grupy.

W I półroczu skonsolidowany wynik netto grupy ukształtował się na poziomie 30,2 mln zł (-12 proc. rdr).

"Grupa Apator utrzymuje dotychczasową silną pozycję rynkową w kraju w zakresie dostaw inteligentnych liczników (...) Jednocześnie odnotowano niższy poziom sprzedaży liczników na rynkach zagranicznych, szczególnie niemieckim, w związku z mniejszą liczbą ogłaszanych przetargów. Dobre wyniki sprzedażowe linii Automatyki i ICT to efekt rosnącego zainteresowania klientów kompleksowymi rozwiązaniami w zakresie zarządzania sieciami i infrastrukturą" - napisano.

Podano, że aparatura łączeniowa (stanowiąca ok. 20 proc. przychodów segmentu Energia Elektryczna) utrzymała porównywalny rdr poziom sprzedaży w warunkach rosnącego eksportu (m.in. do Brazylii, Niemiec, Rumunii, Węgier i Słowenii) przy nieco niższej sprzedaży w kraju. Uruchomiono nową linię produkcyjną rozłączników dla strategicznego partnera, niemieckiej firmy Rittal, których sprzedaż systematycznie rośnie.

Apator zrealizował także kolejny projekt magazynu energii wyposażony w autorski system EMS (Energy Management System), zapewniający zaawansowane sterowanie przepływem energii, monitorowanie parametrów w czasie rzeczywistym oraz integrację z siecią i źródłami odnawialnymi.

Podano, że wyraźne ożywienie sprzedaży jest widoczne w segmencie Woda i Ciepło, zarówno na rynku krajowym, jak również na rynkach eksportowych, na których grupa od kilkunastu miesięcy zintensyfikowała działania sprzedażowe. Zwiększenie obrotów odnotowano na większości rynków, w tym najbardziej kluczowych (Czechy, Niemcy, Rumunia), jak i innych europejskich i pozaeuropejskich (Serbia, Arabia, Saudyjska, Szwecja, Kenia, Irak, Portugalia, Mołdawia, Tunezja).

Wskazano, że zwiększa się popyt na rozwiązania ultradźwiękowe oraz urządzenia do zdalnej komunikacji dostarczane na rynek przez Apator Powogaz.

"Niższa sprzedaż rdr w segmencie Gazu to efekt przewidzianych w harmonogramie niższych dostaw w kontrakcie belgijskim, przy równoczesnym zmniejszeniu obrotów m.in. na rynkach niemieckim, brytyjskim, czeskim, niderlandzkim i tureckim" - napisano.

W I kwartale 2025 r. zakończono realizację kontraktu dla PSG na gazomierze mechaniczne. Od sierpnia br. Apator Metrix rozpoczął dostawy gazomierzy smart do PSG w ramach nowego kontraktu, stąd przejściowo w II kwartale spadek sprzedaży odnotowano także w kraju. Podano, że grupa pracuje nad zabezpieczeniem poziomu sprzedaży, aby utrzymać pozycję na dotychczasowych rynkach i jednocześnie rozwijać obecność tam, gdzie są największe szanse na wdrożenie jej oferty.

"Priorytetem dla grupy jest zachowanie odpowiedniego poziomu bezpieczeństwa oraz ciągłości produkcji i dostaw, dlatego spółki produkcyjne zwiększyły w ostatnich miesiącach stany magazynowe, przygotowując się do planowanych realizacji dostaw w ramach nowych kontraktów" - napisano.

Wskaźnik dług netto/EBITDA LTM (skorygowana) na koniec pierwszego półrocza 2025 r. ukształtował się na poziomie 0,57x (wobec 0,68x na koniec ub. r.). Poniesione w pierwszym półroczu 2025 r. nakłady inwestycyjne wyniosły 49,3 mln zł i dotyczyły przede wszystkim prac badawczo-rozwojowych, opracowania nowych produktów (m.in. rozłączniki dla Rittal, gazomierz iSmart2, ciepłomierz ultradźwiękowy, rozwój oferty wodomierzy ultradźwiękowych dla rynku profesjonalnego) oraz kontynuacji modernizacji i automatyzacji parku maszynowego.

Poniżej przedstawiamy wyniki Apatora w drugim kwartale 2025 roku, według wyliczeń PAP Biznes, oraz ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes i wyników poprzednich okresów. Dane w mln zł.

---

Konsensus tworzony jest na podstawie prognoz biur maklerskich zebranych wcześniej przez PAP. Są one dostępne w pełnej wersji Serwisu Ekonomicznego PAP Biznes oraz na stronie http://biznes.pap.pl/konsensusy. Baza konsensusów PAP zawiera prognozy wyników kwartalnych i rocznych dla ponad 200 spółek notowanych na GPW. (PAP Biznes)

alk/