BM Banku Millennium obniżyło cenę docelową IMS do 4 zł, podtrzymuje "kupuj"

Raport wydano przy kursie 2,97 zł.

"Wyniki drugiego kwartału 2025 r. pokazały, że reorganizacja w spółce się przedłuża. Wskazuje na to niska dynamika wzrostu przychodów przy utrzymujących się podwyższonych kosztach. Dodatkowo doszedł efekt nasilonej konkurencji na rynku, co spowodowało potrzebę udzielenia rabatu Rossmannowi, by utrzymać jego salony w portfolio Closer Music. W konsekwencji redukujemy nasze prognozy przychodów i marżowości na ten rok. W przypadku kolejnych lat obniżyliśmy nasze założenia co do marżowości, ale w znacznej mierze utrzymaliśmy założenia dotyczące wzrostu przychodów" - napisano w raporcie.

Analitycy uważają, że spółka celuje we wzrost sprzedaży i na tym będzie się głównie skupiała w tym i w kolejnym roku. W ich ocenie, wskazuje na to między innymi deklaracja powrotu do tematu akwizycji oraz ambitny cel pozyskania w tym roku ok. 4.000 nowych lokalizacji abonamentowych.

W średnim okresie analitycy oczekują dalszej presji na rentowność.

Rekomendacja została opracowana przez BM Millennium na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Łukasz Bugaj, nastąpiło 7 października 2025 r. o godzinie 8:15.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

doa/ asa/