BM Banku Millennium obniżyło cenę docelową IMS do 4,5 zł, podtrzymuje "kupuj"

Raport wydano przy kursie 3,73 zł.

Podano,że wyniki spółki za I kwartał negatywnie zaskoczyły z uwagi na zauważalne pogorszenie rentowności.

"Wzrost kosztów wynikał ze wzmocnienia zespołu sprzedaży, co odczytujemy jako odpowiedź spółki na słabe zeszłoroczne rezultaty pod względem przychodów. Co prawda oczekiwaliśmy presji na rentowność, ale dopiero w przyszłym roku, z uwagi na planowany wzrost wydatków marketingowych. Tych założeń co do zasady nie zmieniamy. Nieco rewidujemy jednak nasze oczekiwania na rok obecny, który może stać pod znakiem inwestycji całej grupy w ludzi, aby zwiększyć wolumen sprzedaży" - napisano w raporcie.

"W tym kontekście nie zdziwilibyśmy się, gdyby IMS wrócił do znanych z poprzednich lat akwizycji. Co prawda na rynku polskim możliwości w tym zakresie są ograniczone, ale nie można wykluczyć chęci wyjścia poza granice kraju, gdzie grono potencjalnych kandydatów nie jest małe. W konsekwencji obniżamy nasze tegoroczne założenia co do rentowności spółki i lekko podwyższamy prognozy przychodów w kolejnych latach. Rewizje te przekładają się na lekkie obniżenie ceny docelowej dla akcji IMS do poziomu 4,50 zł za jeden walor (poprzednio 4,60 zł)" - dodano.

Rekomendacja została opracowana przez BM Millennium na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Łukasz Bugaj, nastąpiło 11 czerwca 2025r. o godzinie 7:25.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

seb/ gor/