BM Banku Millennium podwyższyło cenę docelową akcji Mostostalu Zabrze do 6,1 zł

Raport wydano przy kursie 5,1 zł.

"Jedną z najpoważniejszych obaw dotyczących przyszłych wyników spółki, podnoszoną w ostatnich kwartałach, był oczekiwany spadek przychodów po zakończeniu dwóch bardzo dużych kontraktów. Na to nałożyła się niepewność związana z pogarszającą się sytuacją w budownictwie. Zarząd deklarował od początku roku, że negocjuje wiele kontraktów, głównie w projektach o wyższej specjalizacji, takich jak spalarnie śmieci, hutnictwo, instalacje przemysłowe itp., w dużej mierze poza Polską. Ma się to przełożyć na mniejszą konkurencję oraz wyższe marże, zarazem obarczone niższym ryzykiem" - napisano w raporcie.

Analitycy podali, że w modelu wyceny uwzględnili konsolidację spółki Polwax, której akcje objął Mostostal Zabrze. W ich ocenie, Polwax ma szansę na powrót do skali działalności sprzed kryzysu wewnętrznego.

"Wyniki za trzeci kwartał 2024 r. jeszcze odzwierciedliły sytuację kryzysową, co było spodziewane, gdyż wsparcie ze strony MZ pojawiło się już w trakcie kluczowego dla spółki sezonu, którego nie można było w pełni wykorzystać. W kwestii negocjacji z Orlenem, z którym konflikt był przyczyną zapaści wyników Polwaxu, zarząd nie udziela komentarzy, powołując się na dobro sprawy. Decyzję o dokończeniu instalacji +Future+ spółka zamierza podjąć po dokładnej analizie potencjalnej stopy zwrotu, wspierając się opinią specjalistycznych firm konsultingowych. Decyzja ma zapaść w pierwszych miesiącach przyszłego roku" - dodano.

Rekomendacja została opracowana przez BM Millennium na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Adam Zajler, nastąpiło 6 grudnia 2024 r. o godzinie 12.00.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

doa/ osz/