BM Pekao podniosło cenę docelową dla akcji Rainbow Tours do 200 zł

Raport został przygotowany przy kursie 131 zł.

"Dobre perspektywy na rok 2025 po kolejnym mocnym roku. Również w tym roku przychody ze sprzedaży jak i poziom marży brutto będą znacznie powyżej naszych konserwatywnych założeń z połowy roku. Pomimo niewielkiego wzrostu ceny wycieczek, które szacujemy na około +1-2 proc. rdr w tym roku, poziom marży brutto może wzrosnąć do 17,8 proc. w tym roku (+1,2 pp. rdr / YTD: +1,3 pp. rdr). Liczba klientów powinna wzrosnąć o +22 proc. rdr do 0,77 mln (+ 140 tys. vs +130 tys. w 2023 r.)" - napisano.

Wskazano, że większość czynników pozytywnych dla rynku w latach 2023-24 powinna utrzymać się w kolejnych latach. Utrzymują się trendy demograficzne i zmiany w wydatkach konsumenckich. Tak zwane „srebrne pokolenie” jest bardziej aktywne w korzystaniu z takich usług, a niższe kohorty wiekowe (25-35 lat) doświadczają znacznego spadku dzietności, w wyniku czego ich koszyk towarów / usług wygląda zupełnie inaczej niż 10-15 lat temu.

"Tendencja do zwiększania wydatków na usługi utrzymuje się, przy czym rośnie zarówno nominalny, jak i realny dochód do dyspozycji gospodarstw domowych. Łącznie czynniki te sugerują, że popyt powinien pozostać na dobrym poziomie. W rezultacie oczekujemy, że liczba klientów wzrośnie do 0,87 mln (+12 proc. / +90 tys.) w 2025 roku" - napisano.

"Biorąc pod uwagę obecne otoczenie rynkowe i dane operacyjne spółki, znacząco podnosimy nasze prognozy finansowe. W kolejnych latach model zakłada, że znormalizowana marża netto może wynieść około 3,7 proc. (poprzednio 3,4 proc.). Z tych powodów podtrzymujemy naszą rekomendację 'kupuj', podnosząc jednocześnie 12-miesięczną cenę docelową do 200 zł/akcję (+29 proc.)" - dodano.

Depesza jest skrótem rekomendacji dla Rainbow Tours. Materiał został opracowany na zlecenie GPW w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Dariusz Dziubiński. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 6 grudnia o godz. 7.55.

W załączniku zamieszczono pełną wersję raportu. (PAP Biznes)

alk/ ana/