DM BDM obniżył cenę docelową akcji BioMaxima do 20,2 zł; podtrzymuje "kupuj"

Raport wydano przy kursie 14 zł za akcję.

W ocenie analityków, przedłużający się proces kontraktowania nowych mocy produkcyjnych wpłynie na tempo zawierania kolejnych umów.

"W trzecim kwartale 2024 r. spodziewamy się utrzymania przychodów na poziomie ok. 11 mln zł, który od czasu pandemii jest standardowym kwartalnym wynikiem. W poprzedniej rekomendacji zakładaliśmy, że pod koniec kwartału wystartuje sprzedaż testów do oznaczania minimalnego stężenia hamującego (MIC), co miało pomóc spółce pozyskiwać nowe, atrakcyjne kontrakty oraz zwiększać skalę sprzedaży. Aktualnie nie ma informacji o uruchomieniu tego wydziału, dlatego zakładamy, że ewentualne zamówienia tego asortymentu będą budować sprzedaż od 2025 r." - napisano w raporcie.

DM BDM ocenia, że przedłużający się proces kontraktowania nowych mocy produkcyjnych odbije się na rentowności spółki, ponieważ już teraz, przy częściowym obłożeniu produkcji, musi ponosić koszty utrzymania nowego zakładu produkcyjnego.

"Im dłużej taka sytuacja będzie miała miejsce, tym dłużej spółka będzie obciążona wyższymi kosztami i zmuszona do korzystania z finansowania bankowego" - dodano.

Analitycy widzą szanse na istotny rozwój spółki i wysokie dynamiki wzrostu wyników w kolejnych okresach.

"Wiąże się to jednak z pozyskaniem nowych klientów. Spółka podtrzymuje założenie, że w perspektywie do 2026 r. wypracuje od 45 do 75 mln zł nadwyżki przychodów w stosunku do 2023 r., czyli co najmniej 91,8 mln zł. W naszej ocenie jest to bardzo ambitny plan" - napisano.

DM BDM szacuje, że w 2026 r. przychody osiągną poziom 84,6 mln zł, a zapowiadaną granicę przekroczą dopiero w 2028 r.

"Szansą na dowiezienie prognoz jest uruchomienie sprzedaży testów MIC oraz produktów, dla których spółka czeka na przyznanie patentów" - dodano.

Autorem raportu, który został udostępniony 6 listopada o godzinie 7.15, jest Anna Tobiasz.

Raport został przygotowany w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW.

Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

doa/ osz/