DM BDM obniżył cenę docelową dla Agory do 13,59 zł, utrzymał rekomendację "kupuj"

Raport został przygotowany przy kursie 8,73 zł.

"Spodziewamy się, że Agora powróci na ścieżkę wzrostu wyników w ujęciu LTM już po odczycie za IV kw. 2024 r. Po II kw. 2024 r. skor. EBITDA pomniejszona o płatności leasingowe w ujęciu LTM ustanowiła lokalne maksimum. Tak jak wskazaliśmy w poprzednich komentarzach, przygotowywaliśmy się na scenariusz, że po III kw. 2024 r. ten odczyt w ujęciu LTM będzie niższy" - napisano w raporcie.

Analitycy liczą na to, że raport za IV kw. 2024 r. potwierdzi, iż spółka utrzymała moc do dalszej budowy wyników.

"Nasze prognozy wskazują, że finalnie Agora za cały 2025 rok powinna wskazać na wzrost odczytu skor. EBITDA minus płatności leasingowe do poziomu ok. 180 mln zł (+17,5 proc. rdr)" - dodano.

Analitycy DM BDM oczekują w średnim terminie odczuwalnej zmiany struktury wyniku spółki, a najbliższe dwa lata powinny znacząco wzmocnić kontrybucję do budowy zysków Agory ze strony dywizji biznesowych z kluczową rolą wpływów reklamowych (obszary poza segmentem film i książka).

"W roku 2024 spodziewamy się, że segment film i książka będzie odpowiadał za blisko 74 proc. całego odczytu skor. EBIT Agory. Natomiast w roku 2026, nasza symulacja wskazuje, iż pozostałe segmenty z ekspozycją na wpływy reklamowe wraz z pozycjami nieprzypisanymi/uzgadniającymi, powinny łącznie odpowiadać za blisko 50 proc. skonsolidowanego odczytu skor. EBIT Agory" - napisano.

Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM dla Agory. Autorem raportu jest Maciej Bobrowski. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 13 grudnia o godzinie 9.25.

Raport został przygotowany w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi.(PAP Biznes)

mbi/ osz/