DM BDM obniżył cenę docelową Neuki do 930 zł

Raport wydano przy kursie 790 zł.

"Obniżamy cenę docelową dla spółki Neuca do 930 zł na akcję (wobec 1006 zł poprzednio) i podtrzymując rekomendację Kupuj. Ostatnie kwartały przebiegały pod negatywnym wpływem anulacji w segmencie badań klinicznych i spodziewamy się, że w 3Q’25 nadal widoczny będzie ten efekt, jednak w średnim terminie dostrzegamy szanse na stabilizację wyników oraz poprawę rentowności grupy" - napisano w rekomendacji.

W ocenie brokera, strategia grupy, oparta na współpracy z aptekami niezależnymi oraz stawianiu nacisku na rentowność sprzedaży, nadal wpływa na ograniczenie udziału Neuki w segmencie sieciowym. Z drugiej strony, wciąż przybywa aptek w najbardziej zaawansowanych programach, czyli Partner i Świat Zdrowia, co oznacza wysokie zaangażowanie aptek niezależnych biorących udział w tych projektach.

BDM spodziewa się, że w kolejnych latach portfolio urządzeń medycznych spółki będzie poszerzane. Oczekuje też, że prace informatyczne, jakie prowadzone są w 2025 r. pozwolą na poszerzenie liczby klientów, włączając w to ubezpieczycieli, którzy w swojej ofercie posiadają pakiety medyczne.

"Segment badań klinicznych grupy rozwija się intensywnie. Anulacje, jakie wyniknęły ze względu na brak finansowania po stronie klientów spowodowały obniżenie założeń krótkoterminowych, jednak podtrzymujemy tezę, że jest to jeden z najbardziej perspektywicznych obszarów, w jakich działa grupa, chociaż niesie też za sobą największe ryzyka. W naszej ocenie, rosnący backlog projektów jest podstawą do obudowy rentowności segmentu w średnim okresie" - napisano w raporcie.

Autorką raportu, który został udostępniony 17 listopada o godzinie 8:55, jest Anna Tobiasz.

Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl. (PAP Biznes)

tom/ osz/