DM BDM podwyższył rekomendację Elektrotimu do "kupuj"; obniżył cenę docelową akcji do 46,8 zł

Raport wydano przy kursie 40,4 zł za akcję.

"Opublikowana strategia w docelowej perspektywie 2030 roku jest prawie spójna z naszymi wcześniejszymi oczekiwaniami. Natomiast ścieżka dojścia do poziomu zysku netto w 2030 jest bardziej stroma niż wcześniej sądziliśmy (niższe poziomy rentowności nie tylko w 2025, na co wskazują wyniki za I-III kw. 2025 r., ale też prawdopodobnie także w 2026-27)- napisano w raporcie.

"Wszystko to spotkało się już z dość znaczącą przeceną kursu (-28 proc. od ATH w sierpniu). Jednocześnie dzięki temu wycena spółki stała się bardziej akceptowalna (przy dowiezieniu założeń ze strategii P/E’30=6x, DY’30>10 proc.). W krótkim terminie widzimy szansę, że już w IV kw. 2025 r. spółka pokaże dodatnie dynamiki wyników. Przyjmujemy założenie, że rok 2026, jako przedwyborczy, powinien przynieść presję na wysyp przetargów w tak wrażliwych kwestiach jak energetyka/bezpieczeństwo" - dodano.

Analitycy wskazali, że spółka będzie dążyć do skalowania działalności przez większe wartościowo kontrakty raczej w niszowych obszarach (np. magazyny energii – ostatni przetarg dla PGE na 0,9 mld zł to tylko trzy oferty). Dodano, że obecnie portfel spółki jest rekordowy, co powinno pomagać w rozważnym ofertowaniu.

Autorem raportu, który został udostępniony 12 grudnia, o godzinie 12.40, jest Krzysztof Pado.

Raport został przygotowany na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

mcb/ ana/