DM BOŚ podwyższył wycenę akcji Grodna do 14,4 zł i rekomendację do "kupuj"

"Szacunkowe dane finansowe Grodna za I kw. 2025/26 i widoczny powrót do generowania wyższych marż pozwalają mieć nadzieję na początek trwałej poprawy. Mając powyższe na uwadze zmieniamy nasze neutralne nastawienie do spółki na pozytywne. Nasza wycena fundamentalna przesuwa się w górę z 9,1 zł do 14,4 zł na jedną akcję, a w ślad za nią nasza rekomendacja długoterminowa zmienia się na Kupuj (wcześniej Trzymaj). Obawiając się jednak dalszych, lecz już na dużo mniejszą skalę, zawirowań na rynku OZE tak Grodno globalnych, jak i lokalnych, nasza krótkoterminowa rekomendacja Neutralnie względem rynku pozostaje bez zmian" - napisano.

Według analityków, rok obrachunkowy 2024/25 okazał się trudny dla Grodna. Lista niekorzystnych czynników zewnętrznych i wyzwań, z którymi przyszło się spółce zmierzyć jest długa, a najważniejsze to niska dynamika produkcji przemysłowej, dalszy spadek produkcji budowlano-montażowej, wysokie stopy procentowe redukujące popyt oraz wzrost skłonności gospodarstw domowych do oszczędzania, co przełożyło się na sprzedaż detaliczną poniżej oczekiwań. Segment OZE, gdzie doszło do drastycznych przecen pomp ciepła i załamania cen paneli PV, walnie przyczynił się do wygenerowana straty na poziomie netto. Mimo tak trudnego otoczenia rynkowego Grodno poradziło sobie lepiej niż wielu jego konkurentów.

"Oceniamy, iż w minionym roku obrotowym spółka prawidłowo reagowała na zachodzące zmiany i wychodzi wzmocniona, czego najlepszym dowodem jest spadek zadłużenia odsetkowego netto i redukcja kosztów operacyjnych. Uważamy, iż Grodno jest dobrze przygotowane na powrót dobrej koniunktury, który powinien być wspierany licznymi inwestycjami i programami wsparcia finansowanymi z budżetu centralnego, samorządowego i przy dużym współudziale środków zewnętrznych. Liczymy również na powrót inwestora prywatnego na rynku ogólnobudowlanym" - dodano.

Autorem raportu, który został udostępniony 11 sierpnia 2025 r., o godz. 18:30, jest Maciej Wewiórski.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ.(PAP Biznes)

mbi/ ana/