DZIEŃ NA GPW: Główne indeksy lekko rosną; Allegro spada o ok. 5 proc., a PZU zyskuje ok. 4 proc.
Pierwsze godziny czwartkowej sesji upływają przy lekkich wzrostach głównych indeksów. W WIG20 najsilniejszą spółką jest PZU, a najsłabszą Allegro, kursy obu zmieniają się o ok. 4-5 proc. Zdaniem analityków, inwestorzy będą w czwartek śledzić dane makro m. in. ze Stanów Zjednoczonych. W przypadku krajowego rynku, duże znaczenie ma wycena wyników kwartalnych spółek.
Ok. godz. 11.00 WIG20 rośnie o 0,3 proc. do ok. 2.965 pkt., a WIG idzie w górę o 0,3 proc. do ok. 110.523 pkt. mWIG40 zwyżkuje o 0,2 proc. do ok. 7.950 pkt., a sWIG80 zyskuje 0,3 proc. i wynosi ok. 29.192 pkt.
Jak oceniają analitycy BM BNP Paribas, w czwartkowym kalendarzu makro jest kilka istotnych publikacji, w tym dane o inflacji PPI z Niemiec czy zaległe publikacje danych z amerykańskiego rynku pracy. Będzie to m. in. stopa bezrobocia za wrzesień.
"Ponadto rynek powinien w pełni zdyskontować wczorajsze wyniki Nvidii (...). Na GPW uwagę inwestorów skupi kontynuacja publikacji wynikowych za trzeci kwartał i raporty kolejnych spółek" - napisali w komentarzu.
Przed czwartkową sesją szereg spółek opublikowało wyniki za III kw. tego roku. Wśród nich są Allegro i PZU. Kursy obu spółek zmieniają się o kilka proc.
Grupa Allegro w III kw. 2025 roku miała 910,9 mln zł skorygowanej EBITDA wobec 856,6 mln zł konsensusu. Przychody grupy Allegro wzrosły o 12 proc. rok do roku i były o 0,7 proc. wyższe niż zakładał konsensus PAP Biznes. Zysk netto Allegro wyniósł 396,2 mln zł, wobec oczekiwań na poziomie 374,2 mln zł. Jak poinformował CFO Allegro Jon Eastick, spółka chce osiągnąć wzrost przychodów i rentowności zgodny z rocznymi celami pomimo lekko niższych niż oczekiwane trendów sprzedaży w czwartym kw.
Allegro spada o niemal 5 proc. i jest to siódmy z rzędu spadek. Przez sześć poprzednich sesji spółka straciła ok. 8,7 proc. Kurs Allegro systematycznie idzie w dół od trzech miesięcy, od 22 sierpnia do środowego zamknięcia zniżkował o niemal 17 proc.
Z kolei PZU notuje ponad 4-proc. wzrost. Zysk netto grupy PZU w III kw. 2025 r. wzrósł do 1.995 mln zł z 1.215 mln zł rok wcześniej. Zysk okazał się 21,8 proc. powyżej oczekiwań analityków, którzy prognozowali, że wyniesie on 1.638,5 mln zł. Po trzech kwartałach zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 5,2 mld zł, co oznacza wzrost o 42,7 proc. rdr.
PZU spadało przez cztery poprzednie sesje tracąc łącznie 2,5 proc. Natomiast od około miesiąca kurs spółki powoli pnie się w górę. Od 20 października do 19 listopada PZU zyskało ponad 9 proc.
Wyniki kwartalne opublikował też Orlen. Skorygowana EBITDA LIFO grupy Orlen w III kw. 2025 roku wyniosła 8,9 mld zł. Wynik jest zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy szacowali go na 9 mld zł. Przychody grupy wyniosły 61 mld zł. Rynek liczył na zbliżony wynik (60,8 mld zł). Zysk netto Orlenu sięgnął 2,16 mld zł i był niższy od oczekiwań ankietowanych przez PAP Biznes analityków, którzy liczyli na 3,66 mld zł zysku.
Kurs Orlenu w czwartek spada o 0,5 proc. Wcześniej, na dziesięć sesji Orlen zanotował tylko dwie zniżki, dlatego w okresie od 5 listopada do środowego zamknięcia zwyżkował o 4,3 proc.
Allegro, PZU i Orlen notują najwyższe obroty na rynku. Łącznie dla tych trzech spółek jest to ponad 210 mln zł. Obroty na akcjach wszystkich spółek notowanych w WIG20 wynoszą 375,4 mln zł, a w przypadku indeksu WIG jest to 447,4 mln zł.
W WIG20 jednym z liderów wzrostów jest PGE, które zwyżkuje o 2,7 proc. Od ostatniego piątku 14 listopada do wtorku 18 listopada spółka spadła trzy razy z rzędu, tracąc w tym czasie niemal 12 proc.
Rosną także, po ok. 2 proc., grupowane w mWIG40 Enea i Tauron. W efekcie, WIG Energia jest najsilniejszym indeksem branżowym, ze wzrostem o ponad 2 proc.
WIG Energia w dniu 13 listopada sięgnął historycznego maksimum na poziomie 4.971,49 pkt., a od tamtej pory do środowego zamknięcia spadł o ok. 10 proc. W czwartek wynosi 4.480 pkt.
Tauron miał w III kw. 2025 roku 844 mln zł zysku netto j.d. i 1,918 mld zł wyniku EBITDA. Tauron szacował wcześniej zysk netto na 794 mln zł, natomiast zysk EBITDA okazał się zgodny z prognozami. Ponadto spółka odnotowała w III kw. 7,616 mld zł przychodów, czyli mniej niż szacowane wcześniej 7,819 mld zł.
Dobrze radzą sobie banki, branżowy wskaźnik grupujący spółki z tego sektora rośnie o niecały 1 proc. Z banków notowanych w WIG20 lub mWIG40 spadają tylko Handlowy i mBank, o nie więcej niż 0,2 proc. Najsilniejszy jest Pekao, który zyskuje 2 proc.
Wśród blue chipów lekko spada Żabka, do 23,9 zł. Analitycy Oddo BHF rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Żabki od "powyżej rynku", a cena docelowa została ustalona na 30 zł, co oznacza 25 proc. potencjał wzrostu względem ostatniego kursu.
KGHM powróciło do spadków po jednorazowym wzroście w środę. Od początku listopada wartość akcji KGHM waha się, a łącznie do środowego zamknięcia zwiększyła się o ok. 0,8 proc. W czwartek akcje spółki tracą na wartości 0,6 proc.
Wśród spółek notowanych w mWIG40, jednym z liderów wzrostów jest Neuca, która rośnie o 3,6 proc. Spółka odnotowała w III kw. 2025 roku 109,2 mln zł EBITDA oraz 3,49 mld zł przychodów. Konsensus PAP Biznes zakładał EBITDA na poziomie 100,1 mln zł oraz 3,41 mld zł przychodów. W III kw. 2025 r. EBIT wyniósł 78,5 mln zł wobec 68 mln zł konsensusu. W tym okresie spółka wypracowała zysk netto j.d. w wysokości 60,2 mln zł, a konsensus zakładał 41,4 mln zł zysku netto.
Do najsilniejszych w indeksie należy też Grupa Pracuj, której kurs idzie do góry o ponad 3 proc. Skorygowana EBITDA Grupy Pracuj w III kw. 2025 r. wyniosła 97,4 mln zł, wobec 94,2 mln zł rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał 88 mln zł skorygowanej EBITDA. Przychody wyniosły 205 mln zł i były o 1,7 proc. wyższe od konsensusu na poziomie 201,5 mln zł. Przychody wzrosły 6,2 proc. rdr. Zysk netto j.d. grupy Grupy Pracuj wzrósł do 64,7 mln zł z 60,3 mln zł rok wcześniej.
Najsłabszą spółką w mWIG40 jest Cyfrowy Polsat, który spada o 4,8 proc. Zysk netto j.d. grupy Cyfrowego Polsatu w III kw. 2025 r. spadł do 69,6 mln zł z 248,9 mln zł rok wcześniej, a skorygowana EBITDA wyniosła 765,8 mln zł wobec 902,8 mln zł w tym samym okresie 2024 r. Konsensus PAP Biznes zakładał 773,5 mln zł skorygowanej EBITDA i 86,8 mln zł zysku netto j.d.
Dom Development rośnie o 0,8 proc. Zysk netto j.d. grupy Dom Development w III kw. 2025 r. wzrósł do 128,6 mln zł z 64,7 mln zł rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał, że zysk wyniesie 125,7 mln zł. EBIT wyniósł 154 mln zł, wobec konsensusu na poziomie 155,5 mln zł. EBIT wzrósł 95,2 proc. rdr i 27,9 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem.
11 bit studios lekko traci. EBITDA 11 bit studios w III kw. 2025 roku wyniosła 25,6 mln zł, co oznacza jej spadek rok do roku o 58 proc. Wynik jest zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy szacowali go na 25,4 mln zł.
Analitycy BM mBank, w raporcie z 20 listopada, podnieśli cenę docelową akcji cyber_Folks do 224,40 zł z 210,8 zł wcześniej, co daje potencjał wzrostu o 28 proc. Jednocześnie podtrzymali dla spółki rekomendację "kupuj". Akcje cyber_Folks lekko spadają do 176,4 zł.
W indeksie sWIG80 jedną z najsilniejszych spółek jest Selvita, jej akcje zyskują na wartości ponad 4 proc. W III kw. 2025 r. Selvita miała 89,6 mln zł przychodów, 16 mln zł skor. EBITDA, 2,3 mln zł zysku operacyjnego i 0,9 mln zł straty netto. Konsensus PAP Biznes zakładał 89 mln zł przychodów, 14,1 mln zł skor. EBITDA, 0,1 mln zł EBIT i 2,9 mln zł straty netto.
Kurs Celon Pharma nie zmienia się. Spółka w III kw. 2025 roku odnotowała 3,9 mln zł zysku netto j.d., a konsensus PAP Biznes zakładał stratę netto w wysokości 9,4 mln zł. Przychody wyniosły 74 mln zł wobec 65,4 mln zł konsensusu.
EBITDA Śnieżki w III kw. 2025 r. wyniosła 64,7 mln zł, a zysk netto j.d. 39,9 mln zł. Konsensus PAP Biznes zakładał 55,4 mln zł EBITDA i 33,1 mln zł zysku netto j.d. Po trzech kwartałach 2025 r. grupa Śnieżka osiągnęła 634,7 mln zł przychodów ze sprzedaży, co oznacza spadek o 2,0 proc. rdr. Akcje Śnieżki drożeją o 1,5 proc.
Wyniki za III kw. 2025 r. opublikowało także szereg mniejszych spółek.
Grupa Aplisens zanotowała w okresie trzech kwartałów 2025 roku 12,7 mln zł zysku netto wobec 18,4 mln zł rok wcześniej. W samym III kw. przychody sięgnęły 36,7 mln zł, czyli były niższe o 11,3 proc. rdr, a zysk netto spadł do 4,2 mln zł z 5,6 mln zł. Aplisens traci 1,4 proc.
Answear miał w III kw. 2025 roku 14,9 mln zł zysku EBITDA oraz 1,4 mln zł zysku netto. Konsensus PAP Biznes zakładał 14,5 mln zł wyniku EBITDA oraz 1,2 mln zł zysku netto. Ponadto Answear odnotował w III kwartale 393,7 mln zł przychodów, a konsensus PAP Biznes zakładał przychody na poziomie 393,6 mln zł. Kurs spółki idzie w dół o ok. 4 proc.
Z kolei Energa lekko spada. EBITDA grupy Energa po trzech kwartałach 2025 roku wzrosła o 12 proc. rdr, do 3,15 mld zł, a zysk netto wyniósł 1,17 mld zł wobec 911 mln zł rok wcześniej. Łączne przychody grupy Energa wyniosły 15,9 mld zł wobec 16,8 mld zł rok wcześniej. W samym III kw. Energa miała 977 mln zł EBITDA, co oznacza wzrost o 44 proc., a zysk netto wyniósł 326 mln zł wobec 78 mln zł rok wcześniej.
Poltreg w III kw. 2025 roku odnotował 6,1 mln zł straty netto, a konsensus PAP Biznes zakładał stratę netto w wysokości 7,8 mln zł. Strata z działalności operacyjnej wyniosła 6,1 mln zł wobec konsensusu na poziomie 8 mln zł straty EBIT. Kurs Poltreg nie zmienia się.
Grupa Polski Holding Nieruchomości odnotowała po trzech kwartałach 2025 roku zysk netto w wysokości 179,2 mln zł, wobec 112,2 mln zł straty w analogicznym okresie 2024 r. Grupa PHN osiągnęła przychody operacyjne na poziomie 630,9 mln zł, co oznacza wzrost o ponad 30 proc. w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Kurs spółki idzie do góry o 1 proc.
Grupa ZUE po trzech kwartałach 2025 r. odnotowała zysk netto na poziomie 5,2 mln zł oraz 690,9 mln zł przychodów. Portfel zamówień grupy wynosi ok. 1,1 mld zł netto. ZUE zyskuje 1,4 proc.
PCF Group rośnie o 1 proc. Grupa zawarła warunkowe porozumienie ze spółką Square Enix Limited, regulujące zasady ostatecznych rozliczeń finansowych projektu Gemini, realizowanego przez grupę na rzecz Square Enix Limited.
W Europie, indeks FTSE 100 rośnie o 0,6 proc., DAX zyskuje 0,8 proc., a CAC 40 zwyżkuje o 0,7 proc.
Kontrakty na indeksy w USA rosną o 0,4-1,3 proc. (PAP Biznes)
pam/ ana/
