DZIEŃ NA GPW: Główne indeksy na lekkich plusach; pogorszyły się notowania banków
W czwartek po południu główne indeksy zyskują po ok. 0,1 proc. Wyhamował spadek Allegro, a do liderów zniżek wśród blue chipów dołączył Orlen. Pogorszyły się notowania banków. Zdaniem analityków, GPW nie korzysta na dobrych najstrojach z giełd bazowych, a jedną z przyczyn jest brak przedstawicieli branży technologicznej w warszawskich indeksach.
Ok. godz. 15.35 WIG20 rośnie o 0,1 proc. do ok. 2.960 pkt., a WIG idzie w górę o 0,1 proc. do ok. 110.338 pkt. mWIG40 zwyżkuje o 0,1 proc. do ok. 7.941 pkt., a sWIG80 zyskuje 0,1 proc. i wynosi ok. 29.133 pkt.
"Rano indeksy otworzyły się zgodnie z oczekiwaniami, czyli na plusie. Było to głównie pokłosie dobrych wyników Nvidii, optymizm ze Stanów Zjednoczonych rozlał się również na rynki europejskie. Natomiast w trakcie sesji zniwelowaliśmy praktycznie ten wzrost. Jest to dziwne, bo chociażby DAX cały czas utrzymuje się na podobnym poziomie co na otwarciu i rośnie o ponad 1 proc." - powiedział PAP Biznes Mateusz Chrzanowski, analityk Noble Securities.
"Z jednej strony może to być kwestia struktury indeksów GPW, gdzie dominują spółki finansowe, a brak technologicznych. Po drugie, powodem może być redukcja ekspozycji na nasz rynek, z tytułu politycznego ryzyka, który ostatnio się pojawił po akcie dywersyjnym. Być może inwestorzy wykorzystali dobre otwarcie po to, żeby trochę zredukować pozycje" - dodał.
Jego zdaniem, na notowania na warszawskim parkiecie wpływ ma także rynek walutowy.
"Dziś dolar zyskuje na wartości, co oczywiście jest niekorzystne dla złotego i dla polskiej giełdy. To dodatkowo może świadczyć o tym, że trend trochę się zmienia i zainteresowanie inwestorów znowu przesuwa się w kierunku Stanów Zjednoczonych" - powiedział Mateusz Chrzanowski.
"Patrząc na poprzednią kadencję Donalda Trumpa, to wtedy w pierwszym roku jego sprawowania władzy dolar się osłabiał, a w drugim już umacniał. Być może teraz jesteśmy w momencie, kiedy polityka i gospodarka amerykańska będą sprzyjać bardziej dolarowi" - dodał.
Jak ocenia analityk, rynek będzie śledził zaległe dane z amerykańskiego rynku pracy, a także piątkowe PMI w strefie euro i USA.
"Dane mogą zmienić spojrzenie inwestorów na realną gospodarkę. Na razie jest optymizm, z tytułu inwestycji w centra danych AI, ale być może klasyczna ekonomia trochę rozczaruje i wtedy pojawiłyby się jakieś obawy i korekty" - powiedział Mateusz Chrzanowski.
W czwartek po południu w WIG20 spada około połowa spółek. Nadal najsłabsze jest Allegro, jednak skala spadku zmniejszyła się do ok. 2 proc., z ok. 5 proc. rano.
Grupa Allegro w III kw. 2025 roku miała 910,9 mln zł skorygowanej EBITDA wobec 856,6 mln zł konsensusu. Zysk netto Allegro wyniósł 396,2 mln zł, wobec oczekiwań na poziomie 374,2 mln zł. Jak poinformował CFO Allegro Jon Eastick, Allegro chce osiągnąć wzrost przychodów i rentowności zgodny z rocznymi celami pomimo lekko niższych niż oczekiwane trendów sprzedaży w czwartym kwartale.
Grupa Allegro obniża założenia wzrostu GMV w Polsce w 2025 roku o 0,5-1 pp. , do 9-9,5 proc. w wyniku powolnego startu Black Week i opóźnionego popytu na ofertę zimową - podała spółka w prezentacji. Przedstawiciele spółki poinformowali, ze Allegro widzi w ostatnich dniach odbudowę popytu.
Allegro zniżkuje siódmy raz z rzędu, a przez sześć poprzednich sesji spółka straciła ok. 8,7 proc. Kurs Allegro systematycznie idzie w dół od trzech miesięcy, od 22 sierpnia do środowego zamknięcia zniżkował o niemal 17 proc.
Do liderów spadków dołączył Orlen, który zniżkuje o 1 proc. Skorygowana EBITDA LIFO grupy Orlen w III kw. 2025 roku wyniosła 8,9 mld zł, zgodnie z oczekiwaniami analityków. Zysk netto Orlenu sięgnął 2,16 mld zł i był niższy od oczekiwań ankietowanych przez PAP Biznes analityków, którzy liczyli na 3,66 mld zł zysku.
Podczas czwartkowej konferencji przedstawiciele zarządu spółki poinformowali, że Orlen przygotowuje się do przeglądu i weryfikacji swojej strategii, chce zaprezentować swoje wnioski w pierwszym kwartale 2026 roku. Część zaplanowanych na 2025 rok wydatków inwestycyjnych może zostać przesunięta na przyszły rok. Plan na 2025 rok zakładał 35,3 mld zł inwestycji.
Podano także, że Orlen może wyjść z ofertą sprzedaży Polska Press w 2026 roku, po zakończeniu restrukturyzacji tej spółki. Ponadto, Orlen przygotowuje się do zakupu ropy naftowej z Ukrainy i liczy, że pierwszy zakup może nastąpić jeszcze w 2025 roku. Spółka z optymizmem patrzy na swoje szanse w arbitrażu z amerykańskim koncernem Venture Global, z którym sądzi się w sprawach dostaw LNG ze Stanów Zjednoczonych.
Kurs Orlenu na dziesięć poprzednich sesji spadł tylko dwukrotnie, dlatego w okresie od 5 listopada do środowego zamknięcia zwyżkował o 4,3 proc.
Od rana w WIG20 najmocniej rośnie PZU, a po południu wzrost wynosi 3,6 proc. Zysk netto grupy PZU w III kw. 2025 r. wzrósł do 1.995 mln zł z 1.215 mln zł rok wcześniej. Zysk okazał się 21,8 proc. powyżej oczekiwań analityków, którzy prognozowali, że wyniesie on 1.638,5 mln zł.
PZU podało, że będzie się koncentrować na wykorzystaniu długoterminowych szans rozwojowych, ale krótko i średnioterminowe wyniki będą pod silną presją negatywnych trendów rynkowych.
Przedstawiciele zarządu PZU poinformowali podczas konferencji, że Grupa PZU, która w I połowie 2025 roku rozpoczęła reorganizację w kierunku stworzenia nowej grupy bankowo-ubezpieczeniowej, poprzez połączenie PZU z Bankiem Pekao, czeka na zmiany legislacyjne umożliwiające reorganizację grupy. PZU ocenia, że przedstawiony w strategii do 2027 r. cel wzrostu zysku netto do ponad 6,2 mld zł jest w zasięgu spółki.
PZU spadało przez cztery poprzednie sesje, tracąc łącznie 2,5 proc. Natomiast od około miesiąca kurs spółki powoli pnie się w górę. Od 20 października do 19 listopada PZU zyskało ponad 9 proc.
Allegro, PZU i Orlen notują najwyższe obroty na rynku. Łącznie dla tych trzech spółek jest to ponad 502 mln zł. Obroty na akcjach wszystkich spółek notowanych w WIG20 wynoszą ok. 1 mld zł, a w przypadku indeksu WIG jest to 1,2 mld zł.
W WIG20 jednym z liderów wzrostów jest PGE, które zwyżkuje o 2,4 proc. Od ostatniego piątku 14 listopada do wtorku 18 listopada spółka spadła trzy razy z rzędu, tracąc w tym czasie niemal 12 proc.
Rosną także, grupowane w mWIG40 Enea i Tauron, odpowiednio o 2 proc. i ponad 3 proc. W efekcie, WIG Energia jest najsilniejszym indeksem branżowym, ze wzrostem o ponad 2 proc.
Tauron miał w III kw. 2025 roku 844 mln zł zysku netto j.d. i 1,918 mld zł wyniku EBITDA. Tauron szacował wcześniej zysk netto na 794 mln zł, natomiast zysk EBITDA okazał się zgodny z prognozami. Ponadto spółka odnotowała w III kw. 7,616 mld zł przychodów, czyli mniej niż szacowane wcześniej 7,819 mld zł.
Wiceprezes Tauronu Krzysztof Surma ocenia, że przy podejmowaniu decyzji w sprawie wypłaty dywidendy Tauron będzie patrzeć też na perspektywy na kolejne lata. Zarząd Tauronu ocenia, że dyskusja o długoterminowym modelu wynagradzania w obszarze dystrybucji jest potrzebna. Grupa podkreśla jednocześnie, że EBITDA generowana w segmencie dystrybucji wpływa na pojemność dłużną całej grupy i jej zdolność do realizowania inwestycji.
Banki, które rano rosły, obecnie spadają. Z banków notowanych w WIG20 lub mWIG40 rośnie tylko Alior, o 0,1 proc. Najsłabszy jest mBank, który traci 0,7 proc.
KGHM, które rano spadało, obecnie znajduje się na lekkim plusie. Od początku listopada wartość akcji KGHM waha się, a łącznie do środowego zamknięcia zwiększyła się o ok. 0,8 proc.
Wśród spółek notowanych w mWIG40, jednym z liderów wzrostów jest Neuca, która zwyżkuje o 2,5 proc. Spółka odnotowała w III kw. 2025 roku 109,2 mln zł EBITDA, a konsensus PAP Biznes zakładał EBITDA na poziomie 100,1 mln zł. Spółka wypracowała zysk netto j.d. w wysokości 60,2 mln zł, a konsensus zakładał 41,4 mln zł zysku netto.
Dobrze radzi sobie Grupa Pracuj, której kurs idzie do góry o 2,5 proc. Skorygowana EBITDA Grupy Pracuj w III kw. 2025 r. wyniosła 97,4 mln zł, wobec 94,2 mln zł rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał 88 mln zł skorygowanej EBITDA. Zysk netto j.d. grupy Grupy Pracuj wzrósł do 64,7 mln zł z 60,3 mln zł rok wcześniej.
Przedstawiciele spółki poinformowali, że Grupa Pracuj spodziewa się w najbliższych kwartałach jednocyfrowego wzrostu przychodów w serwisach rekrutacyjnych. W obszarze SaaS oczekuje kilkunastoprocentowego wzrostu MRR.
Najsłabszą spółką w mWIG40 od rana jest Cyfrowy Polsat. Skala spadku zwiększyła się do ponad 6 proc., z ok. 5 proc. rano. Zysk netto j.d. grupy Cyfrowego Polsatu w III kw. 2025 r. spadł do 69,6 mln zł z 248,9 mln zł rok wcześniej, a skorygowana EBITDA wyniosła 765,8 mln zł wobec 902,8 mln zł w tym samym okresie 2024 r. Konsensus PAP Biznes zakładał 773,5 mln zł skorygowanej EBITDA i 86,8 mln zł zysku netto j.d.
Jak poinformowała podczas wideokonferencji członek zarządu ds. finansowych i ESG, Katarzyna Ostap-Tomann, wolne przepływy pieniężne (free cash flow) Cyfrowego Polsatu mogą wynieść 600-700 mln zł w całym 2025 roku. Dodała, że skorygowana EBITDA za 2025 rok może być niższa niż wynik w analogicznym okresie 2024 roku.; wcześniej spółka prognozowała, że wynik EBITDA w 2025 roku nie będzie niższy niż w 2024 roku.
Dom Development rośnie o 1,3 proc. Zysk netto j.d. grupy Dom Development w III kw. 2025 r. wzrósł do 128,6 mln zł z 64,7 mln zł rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał, że zysk wyniesie 125,7 mln zł. EBIT wyniósł 154 mln zł, wobec konsensusu na poziomie 155,5 mln zł. EBIT wzrósł 95,2 proc. rdr i 27,9 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Dom Development obserwuje większy ruch w biurach sprzedaży po obniżce stóp proc. i spodziewa się, że IV kw. będzie dobry dla całego rynku - ocenił prezes Mikołaj Konopka. Jego zdaniem, rynek zaczyna wracać do równowagi i w wybranych miastach pojawia się przestrzeń do podwyżki cen mieszkań.
11 bit studios lekko spada. EBITDA 11 bit studios w III kw. 2025 roku wyniosła 25,6 mln zł, co oznacza jej spadek rok do roku o 58 proc. Wynik jest zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy szacowali go na 25,4 mln zł. Prezes spółki Przemysław Marszał poinformował, że zarząd 11 bit studios nie planuje zwiększania zaangażowania w akcjonariacie spółki. Zapowiedział także, że pierwszy płatny dodatek do gry The Alters" ukaże się pod koniec I połowy 2026 r.
W indeksie sWIG80 najsilniejszą spółką jest Selvita, jej akcje zyskują na wartości 6,3 proc. W III kw. 2025 r. Selvita miała 89,6 mln zł przychodów, 16 mln zł skor. EBITDA, 2,3 mln zł zysku operacyjnego i 0,9 mln zł straty netto. Konsensus PAP Biznes zakładał 89 mln zł przychodów, 14,1 mln zł skor. EBITDA, 0,1 mln zł EBIT i 2,9 mln zł straty netto. Jak poinformowali przedstawiciele zarządu spółki, Selvita widzi poprawę sentymentu na rynku. Spółka spodziewa się, że całoroczna dynamika wartości backlogu na 2025 r. może być niższa niż ta zanotowana po III kw.
Kurs Celon Pharma, który rano nie zmieniał się, obecnie spada o 1,6 proc. Spółka w III kw. 2025 roku odnotowała 3,9 mln zł zysku netto j.d., a konsensus PAP Biznes zakładał stratę netto w wysokości 9,4 mln zł. Przychody wyniosły 74 mln zł wobec 65,4 mln zł konsensusu.
Przedstawiciele spółki poinformowali na konferencji prasowej, ze Celon Pharma skupi się na bardziej komercyjnych projektach, które mają większą szansę powodzenia i komercjalizacji. Podano, że rosnący segment generyczny pozostaje kluczowym filarem biznesu.
EBITDA Śnieżki w III kw. 2025 r. wyniosła 64,7 mln zł, a zysk netto j.d. 39,9 mln zł. Konsensus PAP Biznes zakładał 55,4 mln zł EBITDA i 33,1 mln zł zysku netto j.d. Po trzech kwartałach 2025 r. grupa Śnieżka osiągnęła 634,7 mln zł przychodów ze sprzedaży, co oznacza spadek o 2,0 proc. rdr. Akcje Śnieżki drożeją o 1 proc.
Śnieżka nie widzi poprawy sytuacji, jeżeli chodzi o polski rynek farb dekoracyjnych, ale liczy, że w przyszłości będzie się to zmieniać - poinformowali przedstawiciele spółki na konferencji prasowej.
W Europie, indeks FTSE 100 rośnie o 0,7 proc., DAX zyskuje 1,2 proc., a CAC 40 zwyżkuje o 1 proc. (PAP Biznes)
pam/ gor/
