DZIEŃ NA GPW: Główne indeksy spadają trzeci dzień z kolei; PGE w dół o 5 proc.

Ok. godz. 11.00 WIG20 spada o 1,2 proc. do 2.723 pkt., a WIG idzie w dół o 1 proc. do 99.865 pkt. mWIG40 zniżkuje o 1,2 proc. do 7.592 pkt., a sWIG80 traci o 0,35 proc. i wynosi 28.112 pkt.

Dwie godziny po rozpoczęciu sesji spadają wszystkie spółki należące do blue chipów.

Najmocniej, o 5 proc., zniżkuje PGE. Spółka w czwartek po południu przedstawiła strategię do 2035 r.

PGE zakłada wzrost wyniku EBITDA z 11 mld zł w 2024 r. do 17 mld zł w 2030 r. i 30 mld zł w 2035 r. oraz powrót do regularnej wypłaty dywidendy po osiągnięciu powtarzalnego zysku netto. Spółka zakłada w strategii, że wskaźnik dług netto/EBITDA nie przekroczy 3,5x. PGE liczy na podniesienie ratingu inwestycyjnego do "BBB+". Strategia przewiduje też łączne wydatki inwestycyjne o wartości 235 mld zł.

Jak ocenia Bártek Petr, analityk Erste, cel EBITDA na rok 2030 jest ambitny, ale teoretycznie osiągalny, w zależności od losu aktywów węglowych PGE. Natomiast perspektywy na rok 2035 są obecnie trudne do oceny.

"Jeśli chodzi o CAPEX, PGE nie ma dużych ambicji w segmencie OZE (wzrost z 2,7 GW do 9 GW, w tym częściowo offshore w ramach JV z Orsted, ENA, TPE), ale spółka ma bardzo duże długoterminowe ambicje w segmencie gazu ziemnego (10 GW z obecnych 1,4 GW) i wysokie zakładane CAPEX w dystrybucji, ze średnim rocznym CAPEX wynoszącym 7 mld zł w porównaniu z obecnymi 4 mld zł" - napisał Bártek Petr w porannym komentarzu.

"Uważamy, że spółka osiągnie solidny zysk netto po sfinalizowaniu pierwszej morskiej farmy wiatrowej (2027), ale dodatnie FCF jest obecnie problematyczne do oszacowania. Na pierwszy rzut oka główne liczby przedstawione w strategii wydają się lekko negatywne, ponieważ stosunkowo wysoki cel EBITDA jest równoważony wysokimi nakładami inwestycyjnymi (CAPEX) w długim okresie, które wynoszą ponad 20 proc. w elektrowniach gazowych i ciepłownictwie" - dodał.

Analityk zwrócił też uwagę, że PGE nie podało daty wznowienia wypłat dywidend.

Kurs akcji PGE wzrósł w czwartek na spadkowym rynku o 0,47 proc. Od 26 maja do czwartkowego zamknięcia spółka zanotowała tylko dwie zniżki, w efekcie w tym okresie zdrożały ok. 19,6 proc.

Piątkowy spadek kursu PGE jest jedną z przyczyn słabości subindeksu WIG Energia, który zniżkuje o ok. 3 proc. Wskaźnik ten od początku tego tygodnia zachowuje się zmiennie. Od rozpoczęcia poniedziałkowej sesji do ok. godz. 11.00 w piątek WIG Energia wzrósł o 2,5 proc.

W piątek wśród blue chipów, o ponad 2 proc. spada Allegro. Kurs spółki przez siedem poprzednich sesji przeważnie spadał i łącznie w tym czasie obniżył się o 1,6 proc. Patrząc w dłuższej perspektywie, kurs spółki systematycznie pnie się do góry od połowy stycznia tego roku, notując po drodze kilkudniowe korekty i do czwartkowego zamknięcia wzrósł o ok. 32 proc.

Na przeciwległym końcu tabeli spółek z WIG20 znajduje się CCC. Kurs spółki znajduje się w okolicy poziomu odniesienia.

CCC w czwartek po sesji opublikowało wyniki za I kw. roku obrotowego 2025/26. Grupa CCC miała w tym okresie 95,4 mln zł zysku netto j. d. wobec 59,2 mln zł zysku netto w analogicznym okresie rok wcześniej.

CCC przez siedem poprzednich sesji trzykrotnie wzrosło, jednak skala zwyżek była mniejsza od skali spadków i łącznie w tym okresie kurs spółki obniżył się o 7,3 proc.

W czwartek wieczorem PZU i Bank Pekao poinformowały, że połączony PZU i Bank Pekao zapewni przewidywalne i stabilne wypłaty dywidend przy jednoczesnym utrzymaniu odpowiedniego poziomu kapitału i rozwoju działalności operacyjnej. Podano także, że plany dotyczące Alior Banku są w fazie intensywnych wewnętrznych analiz, a ostateczne decyzje i ich wpływ kapitałowy zostaną ogłoszone w niedalekiej przyszłości. Rozważna jest sprzedaż akcji tego banku lub fuzja z Pekao.

Jak ocenia Łukasz Jańczak, analityk Erste, jedną z kluczowych kwestii dla spółek jest pozycja kapitałowa po reorganizacji.

"Pekao będzie miało wysoką nadwyżkę kapitałową do 20 mld zł. Jest to znacząca przewaga, choć nadal nie jesteśmy przekonani, że rynek da wystarczająco dużo możliwości, aby ją w pełni wykorzystać. Jest mało prawdopodobne, że zostanie ona przeniesiona na dodatkową dywidendę dla akcjonariuszy (naszym zdaniem mało prawdopodobne jest, aby została zatwierdzona przez regulatora). Zdecydowanie zwiększy to zdolność banku do pożyczania dużym ekspozycjom korporacyjnym. Niemniej jednak efektywne wykorzystanie nadwyżki będzie zależało od siły rynku kredytowego w Polsce" - napisał Łukasz Jańczak w porannym komentarzu.

"Naszym zdaniem najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest sprzedaż banku (Aliora - red.) poza grupą. Nie wykluczamy, że PKO BP może być tym zainteresowane. Kwestia sprzedaży Alior poza pośrednią kontrolą Skarbu Państwa również pozostaje otwarta. Ostatecznym rozwiązaniem byłaby fuzja z Pekao" - dodał analityk.

W piątek kurs PZU spada o ponad 2 proc., a Alior zniżkuje o 1,7 proc. Pekao traci niemal 1 proc. PKO BP spada o 1,5 proc.

PZU rośnie z przerwami od końca 2024 r. a w dniu 16 maja 2025 r. osiągnął historyczne maksimum na poziomie 64,38 zł. Od połowy listopada 2024 r. do czwartkowego zamknięcia PZU wzrosło o ok. 50 proc.

Pekao na początku tego roku rósł przez ok. półtora miesiąca, notując w tym czasie ok. 30-proc. zwyżkę. Od połowy lutego kurs spółki zachowuje się bardzo zmiennie. W dniu 29 kwietnia tego roku kurs spółki sięgnął poziomu 194,85 zł, co było wartością największą od maja 2015 r.

Po rozpoczęciu piątkowej sesji PKO BP poinformowało, że zwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy spółki zdecydowało o wypłacie 5,48 zł dywidendy na akcję z zysku za 2024 r. Na dywidendę trafi łącznie 6,85 mld zł, czyli 74,87 proc. ubiegłorocznego zysku.

W indeksie mWIG40 pozytywnie wyróżnia się Selvita, jak podał NCBR, dwa projekty Selvity z dofinansowaniem ok. 104,8 mln zł zostały rekomendowane do II etapu oceny w konkursie SMART dla konsorcjów.

Akcje Selvity zyskują ok. 4 proc., spółka jest najsilniejsza w indeksie.

Kurs Develii rośnie o 1,5 proc. Jak poinformował członek zarządu Karol Dzięcioł, cel sprzedażowy Develii na 2025 r. na poziomie 3,1-3,3 tys. jest osiągalny, ale trudno obecnie oszacować potencjalny wpływ połączenia z Bouygues. Grupie zależy na zabezpieczeniu gruntów pod inwestycje w związku z nowymi przepisami dotyczącymi planowania przestrzennego.

W Europie, indeks FTSE spada o 0,5 proc., DAX traci 1,6 proc., a CAC 40 zniżkuje o 1,8 proc.

Kontrakty na indeksy w USA spadają o 1,2-1,5 proc. (PAP Biznes)

pam/ ana/