Emisja detal. listów zastawnych PKO BH popchnęła rynek papierów dłużnych na nowy poziom - Obligacje.pl

"Z miejsca padł rekord emisji prospektowych kierowanych do szerokiego grona odbiorców - liczona dla dwunastu miesięcy wartość takich emisji zbliżyła się do 2,45 mld zł (z czego na listy PKO BH przypadło 1,155 mld zł) i pobiła poprzedni rekord (2,005 mld zł) ustanowiony jeszcze w 2018 r. PKO BH planuje domknąć cały program w ciągu trzech lat, a jest on wart 10 mld zł. Stąd wniosek, że w kolejnych latach wartość emisji poszybuje na nieznane wcześniej poziomy" - napisał Emil Szweda.

"Wydaje się jednak, że emisje PKO BH jeszcze nie pokazały pełnego potencjału - dla wielu inwestorów indywidualnych wciąż są nowością, wręcz egzotyką (choć emisje listów zastawnych znane są w Polsce od dwustu lat; poprzednia taka oferta skierowana do detalicznych inwestorów miała miejsce w dwudziestoleciu międzywojennym, inwestorzy mieli więc prawo zapomnieć o papierach, w które chętnie inwestowali ich prapradziadkowie). Oswojenie nowego instrumentu wymaga czasu" - dodał.

Podał, że większość emisji objęli klienci private bankingu i posiadacze kont premium.

"Jak ustaliliśmy, większość emisji objęli klienci private bankingu i posiadacze kont premium, w żadnym wypadku nie można mówić o umasowieniu produktu. Zresztą średnia wartość zapisu na poziomie 200 tys. zł jest tu równie wymowna, co nasze ustalenia. Średnia wartość zapisów dla prospektowych emisji publicznych oscyluje od lat wokół 100 tys. zł, a zdarza się, wcale nie rzadko, że biorą w nich udział także inwestorzy instytucjonalni" - napisał Szweda.

"Wyniki emisji PKO BH plasowanej wśród inwestorów indywidualnych wskazują niedwuznacznie, że objęli je najbogatsi klienci PKO BP. Zarazem jest to też powód, dla którego należy sceptycznie podchodzić do możliwości plasowania listów zastawnych w trybie emisji publicznych przez inne banki hipoteczne - mało który bank może pochwalić się taką siecią dystrybucji jak PKO BP" - dodał.

Podał, że w pierwszym dniu handlu właściciela zmieniły listy zastawne za prawie 1 mln zł, w dwóch kolejnych dniach było to około 0,2-0,3 mln zł.

"Są to wolumeny niskie w porównaniu do wielkości emisji, ale też trzeba dodać, że inwestorzy niespecjalnie mają powody, by się ich pozbywać" - napisał Szweda.

Tygodniowe kalendarium wydarzeń 3-9 listopada

Poniedziałek, 3 listopada

Kruk (KRU0827) - ustalenie praw do odsetek.

PCC Rokita (PCR0527) - ustalenie praw do odsetek.

Pekao Bank Hipoteczny (PEOH304) - ustalenie praw do odsetek.

PKO Bank Hipoteczny (PHP1126) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Wtorek, 4 listopada

Best (BST0829) - ustalenie praw do odsetek.

Dom Development (DOM0526) - ustalenie praw do odsetek.

Kruk (KRU0828) - ustalenie praw do odsetek.

Marvipol Development (MVP0528) - ustalenie praw do odsetek.

Żabka Group (ZAB0530) - ustalenie praw do odsetek.

Środa, 5 listopada

Best (BST0527) - ustalenie praw do odsetek.

Domesta (DST1126) - ustalenie praw do odsetek.

Ghelamco Invest (GHE1128) - ustalenie praw do odsetek.

Kruk (KRU0231) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Millennium Bank Hipoteczny (MBH1129) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Olivia Fin (OBC0827) - ustalenie praw do odsetek.

Czwartek, 6 listopada

Anwim (ANW1126) - ustalenie praw do odsetek.

Best (BST0226, KRI1128) - ustalenie praw do odsetek.

Cavatina Holding (CAV1127) - ustalenie praw do odsetek.

Develia (DVL0229) - ustalenie praw do odsetek.

Echo Investment (ECH1127) - ustalenie praw do odsetek.

Pekao Bank Hipoteczny (PEOH306) - ustalenie praw do odsetek.

PKO Bank Hipoteczny (PHP0226) - ustalenie praw do odsetek.

PragmaGO (PRF0228) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Piątek, 7 listopada

Archicom (ARH0227) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Best (BST0829, KRI0228) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Cavatina Holding (CAV0526) - ustalenie praw do odsetek.

Echo Investment (ECH0529) - ustalenie praw do odsetek.

Kruk (KRU0226) - ustalenie praw do odsetek.

Marvipol Development (MVP0528) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Olivia Fin (OBC0827) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Robyg (RO10529, ROB0529) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Żabka Group (ZAB0530) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Sobota, 8 listopada

Best (BST0527) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Ghelamco Invest (GHE1128) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Kruk (KRU0227, KRU0828) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Niedziela, 9 listopada

Cavatina Holding (CAV1127) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

PKO Bank Hipoteczny (PHP0226) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego. (PAP Biznes)

seb/ gor/