Profil:
Miraculum SAIpopema obniżyła wartość godziwą akcji Miraculum do 0,85 zł
Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 19 grudnia, obniżyli wartość godziwą akcji Miraculum do 0,85 zł z 1,2 zł wcześniej, utrzymując rekomendację "trzymaj".
Raport został przygotowany przy cenie 0,78 zł za akcję.
"Obniżamy wartość godziwą spółki Miraculum z 1,20 zł do 0,85 zł/akcję, ze względu na niższe prognozy finansowe, podtrzymując rekomendację 'trzymaj'. W okresie 11M24 spółka zaraportowała przychody na poziomie 45 mln zł (+2 proc. rdr), odnotowując wzrost sprzedaży rdr w Polsce oraz znaczący spadek rdr sprzedaży eksportowej" - napisano.
"W rezultacie obniżamy prognozę przychodów o 4 proc. do 48,3 mln zł w 2024E oraz o 8 proc. do 51,3 mln zł w 2025E. Choć spółka zapowiada optymalizację stanu zapasów oraz redukcję kosztów stałych, w naszych założeniach uwzględniamy wyższe niż wcześniej oczekiwane koszty SG&A (mając na uwadze wyniki Miraculum w 9M24) i obniżamy prognozy EBITDA do 0,2 mln zł w 2024E oraz 1,6 mln zł w 2025E (vs. 3,1 mln zł i 4,8 mln zł poprzednio)" - dodano.
Zdaniem analityków, optymalizacja zapasów oraz potencjalna odbudowa sprzedaży na rynkach zagranicznych mogą wspierać poprawę przepływów pieniężnych w kolejnych latach (prognozujemy pozytywne FCF w 2025E).
"Jednak mając na uwadze perspektywy wynikowe oraz wymagający poziom zadłużenia, dostrzegamy ograniczony potencjał poprawy sentymentu do spółki w krótkim terminie" - napisano.
Raport został opracowany przez Ipopema na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu, której autorem jest Marek Szymański, nastąpiło 19 grudnia o godzinie 7.00.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
alk/ osz/