Ipopema obniżyła wycenę akcji Scope Fluidics do 215,6 zł, podtrzymała "kupuj"

W środę na zamknięciu sesji kurs Scope Fluidics wynosił 154,8 zł.

"W wyniku zmiany umowy z Bio-Rad, Scope otrzymał 30 mln USD płatności w zamian za rezygnację z potencjalnych przyszłych płatności za kamienie milowe w wysokości 70 mln USD. Wartość projektu według nowych parametrów (97 mln zł) jest niższa od naszej poprzedniej wyceny (127 mln zł), co jest powodem obniżenia FV dla Scope Fluidics. Z drugiej strony, znaczący zastrzyk gotówki pozwala Scope wypłacić solidną dywidendę w 2025 r. (zakładamy DPS 22,3 zł, 14 proc. yield) i wydłużyć cash runway do końca 2026 r., czyli etapu, na którym BacterOMIC, po zakończeniu rejestracji EU IVDR, mógłby zostać sprzedany partnerowi strategicznemu" - napisano w raporcie.

Analitycy nie widzą w krótkim terminie ryzyka nowej emisji akcji, która byłaby nieoptymalna w obecnym trudnym otoczeniu rynkowym.

Autorzy raportu, mając na uwadze obecną, trudną sytuację na rynku Medtech, nie zakładają szybkiej sprzedaży projektu BacterOMIC po korzystnej dla inwestorów cenie.

"Jednak dzięki poduszce finansowej Scope ma środki na dokończenie prac nad nowymi panelami diagnostycznymi (UNI MAX, PBC), szybszym analizatorem (nowy interpreter) oraz aktualizację rejestracji do aktualnego standardu IVDR. Dzięki tym zmianom Scope może przeczekać niekorzystny moment rynkowy i ponownie rozpocząć rozmowy partnerskie z lepszym, bardziej kompletnym i gotowym do wprowadzenia na rynek produktem" - napisano.

"Utrzymujemy nasze założenia dotyczące terminu transakcji w 2026 roku. Nasza wycena BacterOMIC wynosi 428 mln zł lub 157 zł na akcję" - dodano.

Depesza jest skrótem raportu Ipopemy, który został przygotowany w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Łukasz Kosiarski. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 28 listopada, o godzinie 8:00.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

doa/ osz/