Ipopema podwyższyła wartość godziwą akcji Miraculum do 1,35 zł

Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 9 lutego podnieśli wartość godziwą akcji Miraculum do 1,35 zł z 1,25 zł wcześniej, utrzymując rekomendację "trzymaj".

Raport został przygotowany przy cenie 1,36 zł za akcję.

"Bazując na danych miesięcznych, spółka wygenerowała przychody na poziomie 47,4 mln zł w 2023E (+9 proc. r/r). Szacujemy, że pozwoli to spółce na osiągnięcie 1,8 mln zł EBITDA (vs. 0,5 mln zł rok wcześniej). Oczekujemy, że trendy wzrostu wyników oraz poprawy marży brutto ze sprzedaży zostaną utrzymane również w 2025 r., w wyniku czego podwyższamy naszą prognozę EBITDA o 5 proc. do 2,9 mln zł. Jednocześnie zwracamy uwagę na planowaną konwersję pożyczek od akcjonariuszy na akcje, co pozwoli spółce na zredukowanie zadłużenia netto o ok. 9 mln zł, dzięki czemu spółka obniży również koszty odsetkowe. Bazując na naszych prognozach, oczekujemy, że dzięki poprawie wyników finansowych oraz redukcji zadłużenia, spółka Miraculum będzie w stanie wygenerować pozytywne przepływy pieniężne już w 2024 roku, co powinno pozytywnie wpłynąć na sentyment do spółki" - napisano w raporcie.

Ipopema podwyższyła prognozę EBITDA Miraculum o 5 proc. w 2024 roku.

"Oczekujemy, że dzięki rozwojowi oferty produktowej oraz współpracy z sieciami dyskontowymi, spółka będzie w stanie kontynuować wzrost przychodów. Prognozujemy 52,7 mln zł w 2024E oraz 58,6 mln zł w 2025E (vs. 54,3 mln zł/61,2 mln zł poprzednio). Dodatkowo dzięki korzystniejszej strukturze przychodów oraz koncentracji na wysokomarżowych produktach, oczekujemy dalszego wzrostu marży brutto ze sprzedaży o 1,2 p.p. r/r z 35,4 proc. w 2024E do 36,5 proc. w 2025E (vs. 34,9 proc./36,1 proc. poprzednio). Przy utrzymaniu prognoz kosztów SG&A na porównywalnym poziomie, podwyższamy naszą prognozę EBITDA o 5 proc. do 2,9 mln zł w 2024E oraz podtrzymujemy 4,7 mln zł w 2025E. Dzięki spodziewanym niższym kosztom prognozujemy zysk netto 0,9/2,4 mln zł w latach 2024-25E" - dodano.

Raport został opracowany przez Ipopema na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Pierwsze rozpowszechnienie raportu, której autorem jest Marek Szymański, nastąpiło 9 lutego o godzinie 7.00.

Depesza jest skrótem raportu. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

epo/ osz/