Ipopema Securities obniżyła wartość godziwą akcji PA Nova do 20,63 zł

Raport został przygotowany przy cenie 16,25 zł za akcję.

"Podtrzymujemy rekomendację 'kupuj' na akcje PA Nova i wyznaczamy wartość godziwą na poziomie PLN 20,63/akcję (26,9 proc. potencjału wzrostu) (...). Podtrzymujemy opinię, że wyniki 2025E będą względnie stabilne i ulegną poprawie w 2026E, dzięki rozbudowie portfela nieruchomości oraz oczekiwanemu stabilnemu wzrostowi backlogu w budowlance" - napisano w raporcie.

Jak wskazano, w 2026 roku grupa powinna oddać do użytku dwa nowe obiekty handlowe.

"Wierzymy, że obszar generalnego wykonawstwa lekko poprawi rentowność po dwóch latach spadków, dzięki wypłaszczeniu kosztów materiałów budowlanych. W przypadku dywidendy przyjmujemy, że spółka wypłaci w 2026E PLN 0,80/akcję, vs. PLN 0,75/akcję w 2025E. W oparciu o nasze prognozy, NVA jest obecnie wyceniana na mnożniku P/E 6,8x w 2025E oraz 5,6x w 2026E, oraz 0,3x w przypadku mnożnika P/BV w latach 2025E-26E. Ipopema liczy, że spółka utrzyma trend dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami, zwiększając co roku DPS" - napisano.

Raport został opracowany przez Ipopema na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Pierwsze rozpowszechnienie raportu, którego autorem jest Adrian Górniak, nastąpiło 9 października 2025 roku, o godz. 7.55.

Depesza jest skrótem raportu. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

mcb/ osz/