Noble Securities obniżył cenę docelową akcji 11 bit studios do 242,9 zł, podtrzymuje "kupuj"

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 162 zł.

"Zarząd podjął decyzję o rezygnacji z kontynuowania gry pod kodową nazwą Projekt 8, co jest dla nas zaskakującą informacją na tle płynących ze spółki komunikatów na przestrzeni ostatnich miesięcy. Prawie połowa zespołu zajmującego się produkcją P8 pożegna się ze studiem, co przekreśla możliwość tworzenie trzech gier jednocześnie i obniża potencjał wynikowy spółki w kolejnych cyklach wydawniczych. Wynik netto za 2024r. zostanie obciążony odpisem w wysokości blisko 50 mln zł, natomiast dużo większy negatywny wpływ na wycenę ma utrata potencjalnych przychodów" - napisano w raporcie.

"Po skorygowaniu modelu o zamknięcie Projektu 8, redukcję zespołów produkcyjnych do dwóch, ograniczeniu prognozy sprzedaży The Alters do 3 mln sztuk ze względu na ryzyko koncentracji wyników na mniejszej liczbie gier oraz obniżeniu wolumenu przyszłych gier do 4 mln kopii cena docelowa została obniżona z 423 zł do 243 zł, natomiast wobec skali przeceny utrzymujemy rekomendację kupuj" - dodano.

Podano, że spółka dokona rozwiązania rezerwy na program motywacyjny, która na koniec 3 kwartału wynosiła 11,5 mln zł i dotychczas obciążała wynik na bieżąco.

"Ponadto niewypełnienie wymogów PM spowoduje, że nie nastąpi spodziewany wzrost liczby akcji. W konsekwencji prognoza zysku netto za 2024 r. zostaje obniżona z 50 mln zł do 17 mln zł" - napisano w raporcie.

Autorem rekomendacji Noble Securities jest Mateusz Chrzanowski. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 19 grudnia 2024 r. o godzinie 10:00.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)

seb/ ana/