Noble Securities obniżył rekomendację dla Dino Polska do "sprzedaj", podnosząc cenę docelową do 358,4 zł

Raport wydano przy kursie 488,2 zł.

"Spółka notowana jest obecnie z ponad 70 proc. premią do spółek porównywalnych. W 2023 i 2024 roku wyraźnie pogorszyły się parametry raportowanej sprzedaży porównywalnej, mimo że ze względu na wzrost inflacji powinna się ona nieco poprawić nominalnie w trakcie 2025 roku. Krótkoterminowo inflacja kosztowa (pensja minimalna) wraz z trwającą „wojną cenową” między dyskontami w dalszym ciągu nie będzie sprzyjać istotnej poprawie marż, a nie widać na razie przełomu w zachowaniu konsumentów" - napisano w raporcie Noble Securities.

"Aktualizując rekomendację korygujemy prognozy wyników ze względu na plany rozwoju sieci sprzedaży i dane wpływające na oczekiwany poziom LFL. W konsekwencji widzimy 27 proc. potencjał spadkowy w średnim okresie. Obniżamy więc rekomendację do 'sprzedaj' z 'redukuj', podnosząc cenę docelową z 264,6 zł do 358,4 zł" - dodano.

Noble Securities prognozuje, że w 2025 roku grupa wypracuje ok. 2,74 mld zł EBITDA przy przychodach na poziomie ok. 34,8 mld zł.

"Obecnie największym zagrożeniem dla prognoz jest ryzyko związane z innym od zakładanego rozwojem sieci sprzedaży. Oprócz poprawy na poziomie mix-u produktowego i LFL, to właśnie wzrost skali działalności wpływa głównie na zwiększanie przychodów i marż. Dodatkowo wojna cenowa między dyskontami oraz czynniki wpływające na pogorszenie sytuacji gospodarczej, zmniejszające siłę nabywczą, mogą powyżej pewnego poziomu negatywnie wpływać na sprzedaż porównywalną" - napisano.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Dariusz Dadej nastąpiło 19 marca o godz. 19.00.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczono pliki PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)

mcb/ osz/