Polska dominuje w aktywności funduszy Private Debt w Europie Środkowej - Deloitte
Rynek Private Debt w Europie Środkowej w latach 2020-2024 wykazał średnioroczny wzrost na poziomie 27,3 proc. W regionie w aktywności tego typu funduszy dominuje Polska - wynika z raportu Deloitte, przygotowanego we współpracy z Polskim Stowarzyszeniem Inwestorów Kapitałowych.
W trzech pierwszych kwartałach 2025 roku eksperci Deloitte odnotowali 51 transakcji, co oznacza wzrost o 6,3 proc. w liczbie oraz spadek o 5,5 proc. w odniesieniu do wolumenu udzielonego finansowania w porównaniu do analogicznego okresu w 2024 roku.
"Spadek wolumenu wynika z mniejszej liczby istotnych zaraportowanych zamkniętych transakcji przez globalne fundusze Private Debt w minionych kwartałach 2025 roku. Niemniej biorąc pod uwagę informacje prasowe dotyczące zamkniętych transakcji finansowania dla JS Hamilton od Kartesia, czy LuxVet od Chenye, można stwierdzić, że rynek w okresie drugi-trzeci kwartał 2025 utrzymał trend wzrostowy" - napisano w najnowszym raporcie Deloitte poświęconym rynkowi private debt.
W 2025 roku roku Polska umocniła swoją dominującą rolę w Europie Środkowej odpowiadając za ok. 90 proc. wszystkich zaraportowanych transakcji.
Z danych zebranych przez Deloitte wynika, że w okresie od 2020 roku do trzeciego kwartału 2025 roku w Europie Środkowej odnotowano łącznie 312 transakcji (273 w Polsce i 39 w pozostałych krajach regionu).
Globalne fundusze zrealizowały w tym czasie 23 transakcje, natomiast fundusze lokalne dokonały 289 transakcji. Większość transakcji w regionie zawieranych jest na okres poniżej czterech lat. W Polsce i Europie Środkowej fundusze Private Debt w ostatnim czasie koncentrowały się na dwóch sektorach: nieruchomościach (61 proc.) i usługach finansowych (14 proc.).
Większość transakcji międzynarodowych graczy koncentruje się na fuzjach i przejęciach, stanowiąc 52 proc. aktywności. Natomiast lokalny rynek kładzie nacisk na kapitał wzrostowy, który obejmuje 80 proc. transakcji.
Dług senioralny jest dominującą strukturą w lokalnych funduszach Private Debt, stanowiąc 79 proc. ich transakcji. Natomiast struktury unitranche przeważają wśród międzynarodowych graczy.
Wśród lokalnych funduszy dominują transakcje poniżej 5 mln euro. Fundusze Private Debt o zasięgu paneuropejskim i globalnym zaczynają transakcje od co najmniej 10 mln euro, większość z nich przekracza 50 mln euro.
Wartość aktywów pod zarządzaniem lokalnych funduszy Private Debt przekroczyła 1,4 mld euro. Największym funduszem tego typu jest CVI (około 967 mln euro aktywów pod zarządzaniem), kolejne są IBI 139 mln euro, ACP Credit 101 mln euro, Tyr TFI 62 mln euro, Mount TFI 58 mln euro, Nter 51 mln euro oraz Alfi PD 41 mln euro.
Fundusze Private Debt obejmują zarówno większych zarządzających aktywami, którzy dywersyfikują się w Private Debt, jak i nowe fundusze założone przez byłych inwestorów.
Większość funduszy ma podobne struktury do Private Equity z horyzontem inwestycyjnym wynoszącym 3-5 lat.
Inwestorzy funduszy to m.in. firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne, prywatni inwestorzy, banki oraz fundusze państwowe, które współpracują z lokalnymi dostawcami Private Debt.
W ostatnich latach w Polsce i regionie Europy Środkowej powstało kilka nowych funduszy, zwiększając dostępność oraz opcje dla podmiotów pozyskujących finansowanie.
Do kluczowych różnic w porównaniu do banków należy możliwość zapewnienia większej elastyczności strukturalnej w tym: bufor na kowenantach, wypłaty dywidendy, zmiana kontroli, itp., dostęp do długu w całej strukturze kapitału poprzez finansowanie senioralne, podporządkowane, unitranche, mezzanine oraz quasi-equity, szybsze działanie, krótkie procesy kredytowe oraz łatwiejszy dostęp do osób decyzyjnych, a także obsługa segmentów rynku niechętnie obsługiwanych przez banki, z transakcjami od około 2 mln euro w regionie Europy Środkowej. (PAP Biznes)
pr/ asa/
