Rex Concepts chce się rozwijać w QSR w regionie; rozważa akwizycje i nowe kategorie

Zarząd Rex Concepts oczekuje, że wpływy brutto z emisji nowych akcji wyniosą do 560 mln zł. Środki mają zostać przeznaczone na realizację celów głównych, tj. finansowania aktualnego biznesplanu grupy oraz przyspieszenia wzrostu istniejących dwóch marek (Burger King, Popeyes) i trzech rynków (Polska, Rumunia, Czechy), a także realizację celów wspierających, na co składają się możliwości konsolidacyjne na rynkach CEE, wejście do nowej kategorii produktowej lub wprowadzenie nowej marki do portfolio grupy lub potencjalną ekspansję na nowe rynki geograficzne z wykorzystaniem istniejących marek.

"Jesteśmy organizacją, która ma bardzo jasny, klarowny fokus. Koncentrujemy się na Europie Środkowo-Wschodniej i na obszarze QSR, czyli restauracji szybkiej obsługi. Mamy w tym doświadczenie, umiemy to robić i chcemy ten know-how wykorzystywać w przyszłości" - powiedziała podczas telekonferencji dyrektor finansowa Rex Concepts, Małgorzata Kloka.

Część środków, które firma zamierza pozyskać z oferty, planuje przeznaczyć na realizację akwizycji.

"Na dzień dzisiejszy nie jesteśmy w stanie podać zarówno momentu, w którym to się wydarzy, jak i konkretnych celów. Widzimy natomiast potencjał zarówno w kontekście konsolidacyjnym, jak i też możliwość zakupu jakichś restauracji pod konwersję na istniejące marki. Możliwość wejścia do innych krajów jest bardzo prawdopodobna, jeżeli chodzi o realizację naszej strategii. Nie zmienia to faktu, że Polska, Czechy i Rumunia oferują nam jeszcze bardzo duże możliwości" - powiedział prezes Olgierd Danielewicz, wskazując, że spółka chce się rozwijać tylko w Europie Środkowo-Wschodniej.

Pytany o możliwe nowe kategorie i nowe marki do portfela, odpowiedział: "Patrzymy na subsegmenty w QSR, ale nie pod kątem ich unikatowości, a pod kątem potencjału wzrostu, ale również z punktu widzenia atrakcyjności inwestycyjnej. Na tej podstawie przygotowujemy sobie wewnętrznie listę potencjalnych restauracji, czy marek, które w tych subkategoriach mogłyby funkcjonować na terenie Europy Środkowo-Wschodniej i szukamy marki numer jeden lub numer dwa, jeżeli chodzi o nasz obszar geograficzny".

"Myślę, że jest kilka interesujących subsegmentów. Wszystko, co dzieje się wokół napojów jest ciekawą kategorią. Myślę, że duży potencjał istnieje również w tzw. segmencie Better For Me, czy w segmencie, który oferuje jedzenie śródziemnomorskie. Jest za wcześnie, żeby mówić o konkretnych markach, natomiast Rex od początku został przygotowany jako platforma, która będzie operowała kilkoma markami" - dodał Danielewicz.

Rex Concepts jest operatorem sieci restauracji szybkiej obsługi (ang. QSR – Quick Service Restaurants), działającym na rynku polskim, czeskim i rumuńskim. Grupa jest głównym franczyzobiorcą marek Burger King i Popeyes w Polsce, Czechach i Rumunii.

Na koniec 2025 roku grupa zarządzała 159 lokalami - 65 restauracjami Popeyes (wobec 27 rok wcześniej) oraz 94 restauracjami Burger King (wobec 73 rok wcześniej). W samym 2025 roku grupa otworzyła 59 nowych restauracji. Poza własnymi lokalami, w ramach sieci Burger King na koniec 2025 roku funkcjonowało również 96 restauracji prowadzonych przez niezależnych subfranczyzobiorców.

Planowane jest otwarcie około 70 nowych restauracji w 2026 r. oraz ponad 80 restauracji rocznie w kolejnych latach w Polsce, Czechach i Rumunii, z celem osiągnięcia liczby około 850 lokalizacji do 2032 roku (z czego ponad 700 restauracji mają stanowić restauracje własne grupy).

Zakładane wydatki inwestycyjne związane z otwarciami nowych restauracji szacowane są średnio na poziomie 3–3,8 mln zł na jedną nowo otwartą restaurację własną, natomiast średnie nakłady na modernizację pojedynczej restauracji grupa przewiduje na poziomie około 1,1 mln zł.

"Jeżeli chodzi o źródła finansowania, to będą de facto trzy. Przede wszystkim będą to środki z emisji, w drugiej kolejności będzie to cash flow generowany z naszych operacji, a w trzeciej kolejności będą to czy już istniejące środki, które mamy na bilansie, czy też dostępne kredyty bankowe" - powiedziała Kloka.

Spółka podała w prospekcie, że w dającej się przewidzieć perspektywie czasowej nie przewiduje wypłaty dywidendy.

"Otwierając rocznie 70-80 własnych restauracji lub więcej oraz realizując inne plany rozwoju, naturalnym jest, że chcemy być spółką typu growth, nie typu value. (...) Chcemy naszym akcjonariuszom dawać wartość nie poprzez dywidendę, tylko poprzez inwestowanie w różnych obszarach na atrakcyjnych stopach zwrotu" - powiedziała dyrektor finansowa.

Na koniec 2025 roku grupa Rex Concepts odnotowała 594,6 mln zł przychodów wobec 358,5 mln zł rok wcześniej, co oznacza wzrost rdr o 66 proc. EBITDA wyniosła w 2025 roku 43,4 mln zł wobec 6 tys. zł rok wcześniej. EBITDA na poziomie restauracji (4-wall EBITDA) wzrosła z 61,1 mln zł w 2024 roku do 113,6 mln zł w roku 2025.

Rex Concepts oczekuje w okresie dwóch lat (2026–2027) blisko trzykrotnego wzrostu przychodów względem roku 2025 r., natomiast w kolejnych trzech latach (2028–2030) oczekuje się, że przychody co najmniej się podwoją względem 2027 roku. Spółka podała, że oczekuje w długim terminie stopniowej poprawy marży EBITDA na poziomie restauracji (4-wall EBITDA).

Grupa zakłada zmniejszenie wskaźnika kosztów ogólnego zarządu do przychodów. W 2025 r. wskaźnik kosztów ogólnego zarządu bez uwzględnienia amortyzacji do przychodów wyniósł 8,3 proc., a grupa zakłada jego systematyczne zmniejszenie o kolejne 2-3 p.p. w ciągu 2-3 lat.

Wskaźnik zadłużenia netto grupy do raportowanej skonsolidowanej EBITDA (pomniejszonej o płatności zobowiązań z tytułu umów leasingowych) kształtować się ma na poziomie poniżej 3,0x w perspektywie średnio- i długoterminowej.

W ramach oferty publicznej Rex Concepts oferuje nie więcej niż 32.000.000 nowo emitowanych akcji serii C, a Rex Invest CEE S.à r.l., czyli akcjonariusz sprzedający oferuje w związku ze strukturą stabilizacji nie więcej niż 3.555.555 istniejących akcji serii B. Cena maksymalna została ustalona na poziomie 17,50 zł za akcję.

Akcje oferowane stanowią do 37,34 proc. całkowitej liczby akcji spółki, w tym akcje nowej emisji stanowią do 33,60 proc. całkowitej liczby akcji spółki, a akcje sprzedawane stanowią 3,73 proc.

Do inwestorów indywidualnych trafić ma od 10 proc. do około 20 proc. ostatecznej liczby akcji oferowanych.

Akcjonariusz sprzedający zobowiąże się do powstrzymania się od oferowania lub zbywania akcji Rex przez okres 540 dni od daty pierwszego notowania praw do akcji lub akcji, natomiast spółka oraz kluczowi menadżerowie biorący udział w ofercie zobowiążą się do tego przez okres 360 dni.

Proces budowy księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych zostanie przeprowadzony w okresie 17-23 kwietnia 2026 r.

W dniach 17-23 kwietnia odbędą się zapisy od inwestorów indywidualnych, a w dniach 24-28 kwietnia przyjmowane będą zapisy od inwestorów instytucjonalnych.

Funkcje Globalnych Współkoordynatorów oraz Współprowadzących księgę popytu wśród inwestorów instytucjonalnych pełnią Wood & Company Financial Services, Odział w Polsce oraz Pekao Investment Banking. Ponadto, funkcje Współprowadzących Księgę Popytu pełnią również Bank Polska Kasa Opieki – BM Pekao oraz Ipopema Securities. Rolę menadżera stabilizującego pełni BM Pekao. (PAP Biznes)

pel/ asa/