Skor. EBITDA Grupy Pracuj w IV kw. 2025 r. wyniosła 80,5 mln zł, wobec 75,7 mln zł konsensusu (opis)

Przychody wyniosły 197 mln zł i były zgodne z konsensusem. Przychody wzrosły 5 proc. rdr.

Zysk netto j.d. grupy Grupy Pracuj w IV kwartale 2025 r. wyniósł 54,5 mln zł. Zysk okazał się być 3,1 proc. powyżej oczekiwań analityków, którzy prognozowali, że wyniesie on 52,9 mln zł.

Raportowana EBITDA w czwartym kwartale 2025 r. wyniosła ok. 71,3 mln zł, a skonsolidowany zysk netto 55,4 mln zł.

Narastająco, w całym 2025 r. przychody wyniosły 811,2 mln zł, zysk netto j.d. 238,7 mln zł, a skorygowana EBITDA 366,6 mln zł.

Celem grupy jest utrzymanie marży skorygowanej EBITDA na poziomie powyżej 40 proc. – w 2025 roku wyniosła ona 45,2 proc. wobec 45,0 proc. rok wcześniej.

Skonsolidowany zysk netto wzrósł do 242,9 mln zł i był o 16,3 proc. wyższy niż w 2024 roku.

Jak podano, na poprawę rentowności netto duży wpływ miał ponad dwukrotnie wyższy udział w wyniku finansowym jednostek wycenianych metodą praw własności – w 2025 roku wyniósł on 30,5 mln zł wobec 14,6 mln zł rok wcześniej.

Wpływ na raportowany wynik netto miała także cykliczna aktualizacja wartości godziwej należących do Grupy Pracuj mniejszościowych udziałów w spółce Beamery Inc. W 2025 roku wpływ tego przeszacowania był jednak wyraźnie mniejszy (-16,7 mln zł) niż w 2024 roku (-48,6 mln zł).

W ocenie spółki, wzrost przychodów w 2025 r. to m.in. efekt większej liczby oraz wyższej średniej ceny projektów rekrutacyjnych w serwisach Pracuj.pl i Robota.ua. Równolegle Grupa rozwija obszar HR Software w modelu SaaS - rośnie liczba klientów korzystających z rozwiązań softgarden i eRecruiter. Dodatkowym czynnikiem wzrostu było przejęcie spółki Kadromierz w marcu 2025 roku, wpisujące się w strategię rozszerzania oferty w obszarze HR Software i post-hire.

"W 2025 roku warunki na naszych rynkach były wymagające i zróżnicowane. W Polsce, mimo wzrostu gospodarczego, aktywność rekrutacyjna pracodawców była umiarkowana, jednak skutecznie realizowaliśmy zwiększanie zasięgu rynkowego. Potwierdzeniem jest m.in. rekordowa liczba blisko 62 tysięcy aktywnych klientów Pracuj.pl, osiągnięta dzięki rozwojowi narzędzi eCommerce. Konsekwentnie budujemy pozycję partnera pierwszego wyboru dla firm poszukujących pracowników, niezależnie od ich wielkości czy branży" - powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, prezes Przemysław Gacek.

"Utrzymujemy pozycję lidera również w Ukrainie, gdzie zwiększyliśmy nasze zaangażowanie kapitałowe w dwóch czołowych serwisach – Robota.ua i Work.ua, co przekłada się na wyższy udział w zyskach dynamicznie rosnącego rynku. Już dziś widzimy silne wyniki, a wiodąca pozycja rynkowa tych serwisów sprawia, że większość firm działających na rynku pracy korzysta lub będzie korzystać z ich rozwiązań – zarówno obecnie, jak i w kontekście przyszłej odbudowy gospodarki" - dodał.

Zdaniem prezesa, chociaż wpływ sztucznej inteligencji na branżę w 2025 r. pozostawał ograniczony, to narzędzia oparte o AI będą coraz silniej wpływać na funkcjonowanie rynku pracy.

W ujęciu geograficznym, największy udział w przychodach i zysku operacyjnym Grupy Pracuj ma segment Polska, obejmujący: serwis rekrutacyjny Pracuj.pl, system do zarządzania rekrutacjami eRecruiter oraz Kadromierz – narzędzie do planowania i zarządzania czasem pracy.

W 2025 roku przychody z rynku polskiego wyniosły 570,9 mln zł i były o 5,6 proc. wyższe niż rok wcześniej. Zysk operacyjny segmentu Polska wzrósł natomiast o 2,9 proc. do 270,1 mln zł.

Liczba projektów rekrutacyjnych opublikowanych w serwisie Pracuj.pl w 2025 roku zwiększyła się o 1,4 proc. rdr do 500,8 tys., przy wzroście średniej ceny projektów rekrutacyjnych o 1,7 proc. rdr. Liczba pracodawców aktywnie korzystających z serwisu Pracuj.pl w 2025 roku sięgnęła rekordowego poziomu 61,8 tys. (+5 proc. rdr).

"Wzrosty notowane przez Pracuj.pl w okresie ograniczonej aktywności rekrutacyjnej potwierdzają odporność naszego modelu oraz umacnianie pozycji rynkowej. Było to możliwe m.in. dzięki zwiększeniu liczby ogłoszeń w segmencie Blue i Pink Collars oraz skutecznemu docieraniu do rosnącej bazy klientów przy wykorzystaniu narzędzi eCommerce. Jednocześnie rozwijamy rozwiązania oparte na AI, które pomagają pracodawcom prowadzić rekrutacje sprawniej i bardziej efektywnie, co wspiera rozwój naszego kluczowego segmentu White Collars. Z kolei większe zróżnicowanie publikowanych ogłoszeń oraz wprowadzenie zaawansowanych narzędzi elastycznego ustalania cen – uwzględniających m.in. lokalizację i poziom stanowiska – pozwalają nam lepiej dopasowywać ofertę do potrzeb rynku i zwiększać jej wartość" – dodał Rafał Nachyna członek zarządu i dyrektor operacyjny Grupy Pracuj.

Przychody Grupy Pracuj z rynku ukraińskiego w 2025 roku wyniosły 63,9 mln zł (+21,8 proc. rdr), a zysk operacyjny segmentu Ukraina wzrósł do 15,4 mln zł (+19 proc. rdr), głównie dzięki - jak podano - efektywnej polityce cenowej. Serwis Robota.ua utrzymał pozycję lidera rynku ukraińskiego pod względem liczby ogłoszeń i wielkości aktywnej bazy CV.

Całkowita liczba projektów rekrutacyjnych w serwisie Robota.ua w 2025 roku przekroczyła 1,4 mln, po wzroście o 5 proc. rdr, przy jednoczesnym spadku liczby płatnych projektów rekrutacyjnych do 556 tys. (-3,9 proc. rdr), co było następstwem dynamicznego wzrostu cen - średnia cena płatnych projektów rekrutacyjnych wzrosła o 56,5 proc. rdr, a po przeliczeniu na złote o 42,1 proc. rdr. Jednocześnie serwis Robota.ua oferował ogłoszenia w modelu freemium – w 2025 roku opublikowano 850 tys. bezpłatnych ogłoszeń, o 11,8 proc. więcej niż rok wcześniej.

Na koniec 2025 r. z systemu eRecruiter 2.332 klientów z kilkudziesięciu branż – o 11,4 proc. więcej niż rok wcześniej.

"W warunkach niższej aktywności rekrutacyjnej na rynku liczba subskrybentów eRecruitera rosła stabilnie, m.in. dzięki udanej migracji klientów z systemu HRlink. Była ona efektem uproszczenia oferty Grupy Pracuj oraz decyzji o utrzymywaniu na polskim rynku jednego systemu ATS (Applicant Tracking System)" - napisano.

Miesięczne powtarzalne przychody (MRR) eRecruitera wzrosły o 9 proc. rdr, osiągając w grudniu 2025 roku poziom 4,35 mln zł. Nieco wolniejsza dynamika MRR w porównaniu ze wzrostem liczby klientów wynikała m.in. z poszerzania zasięgu rynkowego o mniejsze firmy, korzystające z abonamentów o niższej cenie.

Łączne przychody Grupy Pracuj z regionu DACH, obejmujące działalność spółki softgarden, w 2025 roku wyniosły 176,5 mln zł i były zbliżone do poziomu osiągniętego rok wcześniej (-0,4 proc. rdr). Zysk operacyjny tego segmentu wzrósł natomiast o 9,9 proc. rdr, do 23,7 mln zł.

softgarden oferuje system do zarządzania rekrutacjami (TAS) w modelu SaaS oraz usługę multipostingu, umożliwiającą zautomatyzowaną publikację ofert pracy w wielu serwisach rekrutacyjnych.

W ocenie spółki, otoczenie makroekonomiczne w Niemczech – głównym rynku działalności softgarden – pozostawało wymagające. Gospodarka wychodziła z technicznej recesji, a wzrost PKB był bardzo niski, co przekładało się na większą ostrożność przedsiębiorstw w uruchamianiu nowych projektów rekrutacyjnych i w konsekwencji na spadek przychodów z usługi multipostingu.

Jednocześnie softgarden odnotował wzrost przychodów z usług oferowanych w modelu SaaS. Na koniec 2025 roku aktywnie korzystało z nich 1.889 pracodawców, co oznacza wzrost o 4 proc. rdr.

Miesięczne powtarzalne przychody (MRR) w euro – walucie funkcjonalnej spółki – rosły w tempie zbliżonym do wzrostu liczby klientów. Po przeliczeniu na złote MRR wzrosły o 2,6 proc. rdr, do 8,03 mln zł w grudniu 2025 roku, na co wpłynęło umocnienie się polskiej waluty.

Zarząd Grupy Pracuj zarekomendował wypłatę dywidendy za 2025 r. w wysokości 3 zł na akcję, czyli łącznie 206,7 mln zł.

Poniżej przedstawiamy wyniki Grupy Pracuj w czwartym kwartale 2025 roku oraz ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes i poprzednich wyników.

(PAP Biznes)

doa/