Trigon DM podwyższył cenę docelową akcji Dadelo do 31,5 zł

Raport wydano przy kursie akcji spółki 25,4 zł, co daje potencjał wzrostu o 24 proc.

W 2025 r. analitycy nie spodziewają się istotnych zmian w otoczeniu konkurencyjnym – oczekują dalszej konsolidacji i umocnienia pozycji Dadelo.

"Spółkę wspierają także pozytywne trendy rynkowe oraz sprzyjające otoczenie makroekonomiczne – niższa inflacja powinna pobudzać konsumpcję dyskrecjonalną, co już było widoczne w styczniowych danych o sprzedaży detalicznej. Szacujemy, że rynek rowerowy wzrośnie w tym roku o 6-7 proc., czyli solidnie powyżej dynamiki PKB. Guidance Shimano wskazuje na ożywienie branży rowerowej w całej Europie po trudnym 2024" - napisano w raporcie.

"Zakładamy, że strategia zarządu skupi się na wzroście przychodów kosztem marży brutto, której bufor został zbudowany w 2024. W scenariuszu bazowym prognozujemy spadek marży brutto o 200 bps rdr, co powinno przełożyć się na stabilny EBIT rdr i nieco niższy EPS rdr z uwagi na ujemne saldo kosztów finansowych" - dodano.

Zdaniem analityków, bardziej kluczowy na tym etapie rozwoju spółki z punktu widzenia budowania wartości dla akcjonariuszy jest dynamiczny wzrost udziałów rynkowych niż maksymalizacja rentowności.

"Stąd zamiast patrzeć na ewolucję mnożników EV/EBITDA czy P/E w 2024-2026 bardziej naszą uwagę przykuwa P/S, który z 1,1x w 2024 obniży się bazując na naszych prognozach do 0,5x w 2026. PEG bazujący na 3Y CAGR EPS na poziomie 0,6x również wygląda atrakcyjnie" - dodano.

Depesza jest skrótem raportu Trigon DM wydanego w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Grzegorz Kujawski. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 25 lutego o godzinie 8.00.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

doa/ asa/