Profil:
XTB SAXTB szacuje, że w II kw. 2025 r. miało 216,1 mln zł zysku netto; poniżej konsensusu
XTB szacuje, że w II kw. 2025 r. miało 216,1 mln zł zysku netto, a konsensus PAP Biznes zakładał zysk netto na poziomie 245,2 mln zł. Skonsolidowane przychody osiągnęły poziom 580,6 mln zł, wobec konsensusu 622,1 mln zł.
Jak napisano w komentarzu zarządu do wstępnych wyników, w I półroczu 2025 r. XTB konsekwentnie realizowało założoną strategię, koncentrując się na budowaniu bazy klientów.
"W rezultacie Grupa pozyskała rekordowe ponad 361 tys. nowych klientów, co oznacza wzrost o 55,7 proc. rok do roku (r/r). Łączna liczba klientów przekroczyła tym samym poziom 1,7 miliona, co stanowi wzrost o 53,0 proc. względem analogicznego okresu ubiegłego roku. Rekordowa była także liczba aktywnych klientów, która wzrosła o 69,9 proc. r/r z 502,6 tys. w I półroczu 2024 r. do 853,9 tys" - napisano.
W I półroczu 2025 r. XTB wypracowało przychody wynoszące 1.160,9 mln zł (wzrost o 23,8 proc. r/r).
Za istotne czynniki determinujące wypracowany wynik wskazano konsekwentne powiększanie liczby aktywnych klientów, połączone z ich dużą aktywnością transakcyjną wyrażoną m.in. w liczbie zawartych kontraktów CFD w lotach (wzrost o 41,5 proc. r/r) oraz spadek rentowności lota do poziomu 251 zł (I półrocze 2024 r.: 289 PLN).
Spółka podała, że II kwartał 2025 r. rozpoczął się od bardzo wysokiej zmienności spowodowanej wojną celną prezydenta Donalda Trumpa.
"W kolejnych tygodniach rynek wyraźnie uspokoił się i rozpoczął ścieżkę powrotu do poziomów z końca I kwartału 2025 r. Z tego powodu przychody ukształtowały się na nieznacznie wyższym poziomie i wynosiły: 580,6 mln zł (I kwartał 2025 r.: 580,3 mln zł)" - napisano.
"Na poziom ten wpływ miały: (i) niższa rentowność jednostkowa lota wynosząca 229 zł (mniej o 48 zł k/k); (ii) wyższy obrót klientów instrumentami finansowymi wyrażony liczbą zawartych transakcji w lotach – wzrost o 413,6 tys. lotów do poziomu 2 321,6 tys. lotów (w porównaniu z 1 908,0 tys. w I kw. 2025 r.)" - dodano.
XTB podało, że rozpatrując strukturę przychodów pod względem klas instrumentów, w I półroczu 2025 r. dominującą pozycję zajmowały kontrakty CFD (ang. contract for difference) oparte na indeksach.
"Ich udział w ogólnej strukturze przychodów wyniósł 46,3 proc., w porównaniu do 37,2 proc. w analogicznym okresie roku poprzedniego. Było to wynikiem m.in. wysokiej dochodowości transakcji na instrumentach opartych na amerykańskim indeksie US 100, niemieckim indeksie DAX (DE40) oraz amerykańskim indeksie US 500" - poinformowano.
Dodano, że drugą pod względem dochodowości klasą aktywów były instrumenty CFD oparte na towarach, których udział w strukturze przychodów wyniósł 33,1 proc. wobec 48,2 proc. w I półroczu 2024 r.
"Wynik ten był efektem wysokiej rentowności transakcji na instrumentach CFD związanych z notowaniami złota, ropy naftowej, gazu ziemnego oraz kawy. Instrumenty CFD oparte na walutach stanowiły 15,6 proc. przychodów, w porównaniu do 10,3 proc. w analogicznym okresie poprzedniego roku" - napisano.
"Najbardziej dochodowymi instrumentami finansowymi w tej klasie były instrumenty CFD oparte o parę walutową EURUSD oraz kryptowalutę bitcoin" - dodano.
Spółka wskazała, że w kolejnych kwartałach 2025 r., będzie kontynuować strategię budowania uniwersalnej aplikacji inwestycyjnej oraz planuje wprowadzenie do oferty kolejnych produktów: opcji oraz kryptowalut.
Poniżej przedstawiamy wstępne wyniki XTB w drugim kwartale 2025 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes oraz poprzednich wyników.
Dane w mln zł.
| 2Q2025 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD 2025 | rdr |
| Przychody | 580,6 | 622,1 | -6,7% | 52,1% | 0,1% | 1160,9 | 23,8% |
| EBITDA | 293,7 | 316,8 | -7,3% | 61,9% | 8,6% | 564,0 | 5,0% |
| EBIT | 287,7 | 311,2 | -7,5% | 63,1% | 8,8% | 552,2 | 4,7% |
| zysk netto j.d. | 216,1 | 245,2 | -11,9% | 34,8% | 11,4% | 410,1 | -11,4% |
| marża EBITDA | 50,6% | 51,0% | -0,39 | 3,07 | 4,00 | 48,59% | -8,69 |
| marża EBIT | 49,6% | 49,9% | -0,36 | 3,34 | 3,97 | 47,57% | -8,68 |
| marża netto | 37,2% | 39,3% | -2,12 | -4,77 | 3,79 | 35,33% | -14,06 |
*** Prognozy roczne i kwartalne dla ponad 200 spółek notowanych na GPW znajdują się w bazie Konsensusy, dostępnej dla abonentów w Serwisie Ekonomicznym PAP Biznes. (PAP Biznes)
gaw/ gor/