DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN może testować poziom 4,20; spread do Bunda ma szansę spadać

"Spodziewam się, że w kolejnych dniach EUR/PLN może testować poziom 4,20 lub nawet przebić go w efekcie fali optymizmu na rynkach po wyborach we Francji. Widmo wygranej kandydata populistycznego oddaliło się bowiem, co skutkuje umocnieniem euro do dolara oraz wyższymi notowaniami walut gospodarek wschodzących, w tym złotego" - powiedział PAP Jarosław Kosaty, strateg rynku walutowego PKO BP.

"Trzeba jednak pamiętać, że francuskie wybory to tylko wydarzenie polityczne, którym rynki nie będą żyły długo. Stąd w dalszej części kwartału oczekuję jednak, że złoty odda ostatnie wzrosty, a EUR/PLN wzrośnie w okolice 4,30 i wyżej. Wpłynąć na to może utrzymujące się napięcie geopolityczne na Półwyspie Koreańskim oraz zbliżające się dalsze podwyżki stóp w USA" - dodał.

Zdaniem Witolda Woźniaka, dilera SPW Banku Millennium, spread pomiędzy polskimi i niemieckimi obligacjami może w najbliższym czasie spaść z obecnych 312 pb. Wpłynąć może na to m.in. niższa podaż na rynku pierwotnym. MF podał w piątek, że w maju zorganizuje jeden przetarg sprzedaży (18 maja, oferta 3-5 mld zł) oraz przetarg zamiany (25 maja), na którym odkupywane będą papiery OK1017 i DS1017.

"Podaż nie będzie wygórowana w ciągu najbliższych tygodni, z tej strony niewiele nam grozi. Wiceminister Nowak zasugerował też dziś, że w kwietniu notowane są netto napływy ze strony inwestorów zagranicznych - to też pozytywnie rokuje. Spread do Bunda, najważniejszy wskaźnik dla polskiego rynku długu, powinien się utrzymywać na obecnym poziomie, albo nawet lekko polepszać" - powiedział PAP Biznes Woźniak.

"Trudno oszacować jaka faktycznie będzie podaż ze strony ministerstwa, ponieważ mamy przetarg zamiany, w przypadku którego MF zaspokoi po prostu pojawiający się popyt, który może wynieść kilka mld zł, a może nawet 10 mld zł. Stąd nie sposób wyrokować jaki to będzie miało efekt na rynek wtórny, ale pierwsza aukcja 18 maja daje pewien spokój, zarówno ze strony niskiej podaży i odległego terminu" - dodał.

Woźniak zwrócił uwagę, że w piątek wzrosty cen rentowności w Europie wyhamowały po nieco wyższym od oczekiwań odczycie inflacyjnym - ceny konsumpcyjne w strefie euro wzrosły o 1,9 proc. w kwietniu ujęciu rdr, podczas gdy analitycy spodziewali się wzrostu o 1,8 proc.

"Widzimy dziś wyhamowanie gorączki zakupów na rynku europejskich obligacji, wywołanych wczorajszymi - mniej jastrzębimi od oczekiwań - wypowiedziami prezesa EBC. Mieliśmy dziś nieco wyższy odczyt inflacji w strefie euro - to oznacza, że być może wzrost cen nie do końca odpuścił, choć pojawiają się wyjaśnienia, że wyższa inflacja mogła wynikać z jednorazowych impulsów związanych z okresem świąt wielkanocnych" - powiedział PAP Biznes Woźniak.

W ocenie dilera, w przyszłym tygodniu najistotniejsze dla inwestorów mogą być dane z rynku pracy USA oraz doniesienia z Francji, gdzie 7 maja odbędzie się druga tura wyborów prezydenckich.

"Przyszły tydzień to przede wszystkim piątkowe dane z rynku pracy USA. Była obawa, że pierwszy kwartał nie był tak udany jak się spodziewano, to pokazały też dzisiejsze dane o PKB. Presje inflacyjne natomiast są nadal odczuwalne" - powiedział.

"Wygrana Macrona, bardziej przyjaznego rynkom kandydata na prezydenta Francji, nie jest oczywiście jeszcze pewna. Trzeba być czujnym zarówno na sondaże jak i inne wydarzenia, w tym na zagrożenia terrorystyczne. Nie można więc powiedzieć, że nic się tu nie wydarzy" - dodał.

(PAP Biznes)

kuc/ asa/