DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN nadal w trendzie spadkowym; możliwe płaszczenie krzywej

O godz. 16.35 kurs EUR/PLN rośnie o 0,16 proc. do 4,2398, a USD/PLN idzie w górę o 0,35 proc. do 3,5994. EUR/USD zniżkuje o 0,19 proc. do 1,1779.

Zdaniem Mirosława Budzickiego, stratega rynkowego PKO BP, na świecie utrzymuje się przekonanie, że w krótkim okresie dojdzie do porozumienia pokojowego między Izraelem i USA a Iranem mimo, że nie ma jeszcze formalnego terminu drugiej rundy negocjacji.

"Zawieszenie broni, trwające rozmowy między stronami oraz nieoficjalne wypowiedzi zdają się wzmacniać ten optymizm, chociaż w praktyce żadnego scenariusza nie można całkowicie wykluczyć. W tej sytuacji inne wydarzenia i publikacje danych makroekonomicznych zdecydowanie schodzą na dalszy plan" - napisał Mirosław Budzicki w komentarzu dla PAP Biznes.

Zwrócił uwagę, że poprawa nastrojów sprowadziła w czwartek kurs EUR/PLN w pobliże 4,23.

"Chociaż pod koniec czwartkowej sesji notowania wzrosły do 4,24, trend spadkowy nie został zanegowany. Na wartości zyskiwały w ostatnich tygodniach również inne waluty z regionu CEE" - napisał strateg.

"Warto wspomnieć, że poprawa nastrojów na Węgrzech po wygranych przez opozycję wyborach parlamentarnych nie przekłada się na pozostałe rynki regionu, które pozostają pod wpływem trendów globalnych" - dodał.

Jego zdaniem, jeśli inwestorzy otrzymają potwierdzenie końca konfliktu na Bliskim Wschodzie, zapewne dojdzie do spadku kursu EUR/PLN w kierunku 4,22.

"Taki scenariusz wspierają również solidne krajowe dane makroekonomiczne oraz zapowiedzi utrzymania stóp procentowych NBP bez zmian. Biorąc pod uwagę, że jest to poziom notowany krótko przed atakiem Izraela i USA na Iran, dalsza aprecjacja złotego może zostać w tym miejscu wyhamowana" - napisał Mirosław Budzicki.

Dodał, że kurs EUR/USD może zmierzać w stronę 1,19, dodatkowo wspierany ryzykiem podwyżki stóp procentowych przez EBC.

RYNEK DŁUGU

Jak ocenia strateg, zapowiedzi braku zmian stóp procentowych NBP, padające ze strony członków RPP, przyhamowały spadki rentowności obligacji rocznych i 2-letnich, a w ostatnich dniach wręcz wspierały lekki wzrost rentowności na krótkim końcu krzywej dochodowości.

"Takie kierunkowe zmiany notowań wspierają również utrzymujące się wysokie ceny ropy naftowej i gazu, które w dłuższym horyzoncie będą przekładać się na wzrost oczekiwań inflacyjnych. Jednocześnie obserwujemy odreagowanie w przypadku papierów pięcio- i dziesięcioletnich. Widoczny w ich przypadku spadek rentowności tworzy przestrzeń do płaszczenia krzywej dochodowości" - napisał Mirosław Budzicki.

"W odróżnieniu od rynku walutowego, na rynku długu można dostrzec większą przestrzeń do odreagowania w przypadku zawarcia porozumienia pokojowego na Bliskim Wschodzie, które wspierałoby spadek cen surowców energetycznych. Notowania obligacji dwuletnich mogą powrócić poniżej 4,2 proc., a dziesięcioletnich spaść w kierunku 5,3-5,4 proc." - dodał.

Jego zdaniem, pierwszym pozytywnym sygnałem odbudowującego się popytu jest umiarkowanie dobry wynik środowej aukcji regularnej oraz czwartkowego przetargu obligacji FPC organizowanego przez BGK.

Bank Gospodarstwa Krajowego sprzedał trzy serie obligacji (FPC0229, FPC0231 i FPC0235) za łącznie 1.061,52 mln zł, przy popycie na cztery serie na poziomie 1.886,52 mln zł. Na aukcji dodatkowej BGK sprzedał obligacje serii FPC0229, FPC0231, FPC0332 i FPC0235 za 206 mln zł.

(PAP Biznes)

pam/ gor/