DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN po RPP może wzrosnąć powyżej 4,75; na SPW oczekiwane spadki rentowności
Jeśli RPP podtrzyma gołębią retorykę, to PLN zacznie przeszacowywać wcześniejsze oczekiwania i w takim otoczeniu kurs EUR/PLN może wzrosnąć powyżej 4,75 - powiedział PAP Biznes ekonomista ds. rynków finansowych Santander Bank Polska, Jarosław Kosaty. Zdaniem ekonomisty, na krajowym długu oczekiwane są spadki rentowności, które przyspieszą kiedy dług na rynkach bazowych wejdzie w fazę umacniania.
"W ostatnich dniach kurs EUR/PLN oscyluje w okolicach 4,70 schodząc nawet nieco poniżej tego poziomu. Złotemu sprzyjała sytuacja płynnościowa na krajowym rynku walutowym, ale również poprawa sentymentu na rynkach głównych. U podstaw tego drugiego czynnika stało oczekiwane przez rynek spowolnienie tempa podwyżek stóp w USA, co było widać po reakcji na miesięczne dane z amerykańskiego pracy, po których USD znacząco się osłabił" – powiedział PAP Biznes ekonomista Santander Bank Polska Jarosław Kosaty.
Zdaniem ekonomisty, w kolejnych dniach kluczowym wydarzeniem wpływającym na zachowanie złotego będzie środowa decyzja RPP i czwartkowa konferencja prezesa NBP Adama Glapińskiego.
"Spodziewamy się, w przeciwieństwie do tego co obecnie oczekuje rynek, że gołębia retoryka zostanie podtrzymana, a potencjał do podnoszenia stóp pozostanie niewielki. Oficjalnego komunikatu o zakończeniu cyklu zapewne jednak nie usłyszymy. Biorąc pod uwagę to co rynki wyceniały po ostatnich odczytach inflacyjnych, powinno zatem dojść do pewnego rozczarowania i co za tym idzie przeszacowania rynku względem wcześniejszych oczekiwań" – dodał.
"Naszym zdaniem, pomimo relatywnie sprzyjającego otoczenia dla złotego, ze względu na oczekiwany przez nas przekaz RPP, widzimy szanse na odreagowanie EUR/PLN nawet powyżej 4,75" – powiedział Kosaty.
O godzinie 15.52 kurs EUR/PLN rośnie o 0,4 proc. do 4,6893, a USD/PLN zwyżkuje o 0,55 proc. do 4,6865.
Na rynkach bazowych kurs pary EUR/USD spada o 0,16 proc. do 1,0002
RYNEK DŁUGU
"Na krajowy dług obecnie działają dwa czynniki. Pierwszy, to sygnały płynące ze strony rządowej o chęci ograniczenia potrzeb pożyczkowych na przyszły rok. To zmniejsza ryzyko i niepewność związaną z przyszłorocznym budżetem, a to wpływa na spadki rentowności krajowego długu. Drugi czynnik, to stabilizujące się oczekiwania na podwyżki stóp na rynkach zagranicznych, głównie w USA. To ogranicza potencjał wzrostu rentowności na rynkach bazowych i pośrednio zmniejsza presję na krajowe obligacje" – powiedział ekonomista Santander Bank Polska.
Zdaniem eksperta, można oczekiwać, że szczyt rentowności długu w USA i strefie euro powinien zostać wkrótce osiągnięty.
"Kolejnym krokiem będzie spadek rentowności na rynkach głównych w związku z antycypowanym spowolnieniem gospodarczym w 2023 roku" – dodał
"Polska w tym cyklu jest nieco przesunięta do przodu i tym samym wskazane wcześniej czynniki łącznie z wypowiedziami przedstawicieli NBP z ubiegłego tygodnia powinny w najbliższym czasie wspierać dalsze spadki rentowności SPW" – powiedział ekspert Santander Bank Polska.
"Przyśpieszenie tych spadków rentowności dokona się momencie, kiedy rynki główne wejdą w fazę umacniania (długu-PAP). Na ten moment jeszcze to nie nastąpiło" – dodał Jarosław Kosaty.
We wtorek dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadają o 5,5 pb. do 4,159 proc., a niemieckich idą w dół o 2,2 pb. do 2,30 proc.
| wtorek | wtorek | poniedziałek | |
| 15.49 | 8.57 | 15.41 | |
| EUR/PLN | 4,6904 | 4,6822 | 4,6862 |
| USD/PLN | 4,6882 | 4,6843 | 4,6900 |
| CHF/PLN | 4,7378 | 4,7235 | 4,7397 |
| EUR/USD | 1,0005 | 0,9996 | 0,9992 |
| PS1024 | 7,916 | 7,990 | 7,980 |
| DS0727 | 8,05 | 8,16 | 8,17 |
| DS0432 | 7,82 | 7,93 | 7,95 |
(PAP Biznes)
mt/ ana/