DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN w okolicy porannych poziomów; rynek czeka na konferencję prezesa NBP

Ok. 16.43 EUR/PLN spada o 0,04 proc. do 4,276. USD/PLN idzie w dół o 0,54 proc. do 3,741. EUR/USD zwyżkuje o 0,52 proc. do 1,143.

Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu w dn. 3-4 czerwca 2025 r. utrzymała wszystkie stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, referencyjna nadal wynosi 5,25 proc. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynkowymi. W czwartek odbędzie się konferencja prezesa NBP A. Glapińskiego.

"Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej (RPP) pozostawiła stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego (NBP) bez zmian (stopa referencyjna nadal wynosi 5,25 proc.). Oprócz aktualizacji wskaźników makroekonomicznych w kraju i za granicą, komunikat czerwcowy nie różni się od komunikatu majowego, który był uzasadnieniem do obniżki stóp o 50 pb. RPP nie wspomniała o dezinflacyjnym efekcie wynikającym z obniżenia taryfy gazowej przez URE od lipca, która obniża ścieżkę inflacji o 0,2-0,3 pp. i sugeruje powrót inflacji blisko celu NBP już w lipcu" - napisali w komentarzu ekonomiści ING Banku Śląskiego.

"Oczekujemy, że w lipcu Rada obniży stopy procentowe o 25 pb., rozpoczynając cykl łagodzenia polityki pieniężnej. Kolejnych obniżek w takiej samej skali spodziewamy się we wrześniu i listopadzie, a na koniec 2025 stopa referencyjna może wynieść 4,50 proc. Czynnikiem ograniczającym skalę obniżek stóp może być ryzyko utrzymywania się luźnej polityki fiskalnej" - dodali.

Ich zdaniem, więcej światła na postrzeganie tego ryzyka przez NBP i perspektywę kolejnych kroków RPP może rzucić konferencja prasowa prezesa A. Glapińskiego.

Zdaniem ekonomistów Analizy Pekao, rynki jednak liczyły na obniżkę stóp.

"Wbrew konsensusowi prognoz, rynki finansowe były już w blokach startowych, czekając na cięcie stóp o 25 pb. ... a tymczasem RPP postanowiła pozostawić stopy bez zmian. Potwierdza się, że konferencje prasowe Prezesa to najlepszy forward guidance na 1 miesiąc naprzód" - napisali na platformie X.

W komunikacie po czwartkowym posiedzeniu RPP podano, że w ocenie Rady Polityki Pieniężnej, obecny poziom stóp procentowych NBP sprzyja realizacji celu inflacyjnego w średnim okresie. Rada odnotowała dalszy prawdopodobny spadek inflacji bazowej, ale przy wciąż podwyższonej dynamice cen usług. RPP powtórzyła, że jej dalsze decyzje będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej.

W środę firma ADP Research Institute podała, że w firmach w USA przybyło w maju 37 tys. miejsc pracy wobec wzrostu o 60 tys. w poprzednim miesiącu, po korekcie z +62 tys. Analitycy oceniali, że raport ADP wskaże na wzrost miejsc pracy w USA o 114 tys.

"Dane o zatrudnieniu autorstwa ADP z reguły są bagatelizowane, ale sporo słabszy od oczekiwań odczyt za maj (37 tys. vs. 110 tys.) zwiększa stawkę przed piątkowymi danymi rządowymi. Szanse na obniżki stóp w USA nieco w górę" - napisali ekonomiści mBanku na platformie X.

W środę opublikowano szereg danych ze światowych rynków.

Rano podano w II wyliczeniu, że indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze usług Francji, przygotowywany przez S&P Global, wyniósł w maju 48,9 pkt. wobec 47,3 pkt. na koniec poprzedniego miesiąca. Wstępnie szacowano 47,4 pkt. Indeks PMI w sektorze usług Niemiec, wyniósł w maju 47,1 pkt. wobec 49,0 pkt. na koniec poprzedniego miesiąca. Wstępnie szacowano 47,2 pkt.

Indeks PMI w sektorze usług strefy euro wyniósł w maju 49,7 pkt. wobec 50,1 pkt. w poprzednim miesiącu. Wstępnie szacowano 48,9 pkt.

W USA zanotowano spadek indeksu wniosków o kredyt hipoteczny MBA - indeks wyrównany sezonowo spadł o 3,9 proc. w tygodniu zakończonym 30 maja. Poprzednio indeks spadł o 1,2 proc.

Po południu podano w finalnym wyliczeniu, że indeks PMI określający koniunkturę w amerykańskim sektorze usługowym przygotowywany przez S&P Global, wzrósł w maju do 53,7 pkt. z 52,3 pkt. w poprzednim miesiącu. Analitycy spodziewali się 52,3 pkt.

Natomiast wskaźnik ISM aktywności w usługach w USA w maju spadł do 49,9 pkt. z 51,6 pkt. w poprzednim miesiącu. Analitycy spodziewali się indeksu na poziomie 52,0 pkt.

(PAP Biznes)

pam/ asa/