DZIEŃ NA FX/FI: PLN słabszy do EUR w skali tygodnia, rentowności w dół; kolejne sesje zależne od USA

W piątek ok. godz. 17.05 EUR/PLN wynosił 4,2427, a USD/PLN 3,6001. W poniedziałek rano za jedno euro płacono 4,2386 zł, a za dolara 3,611 zł.

"Nie ma dziś inwestorów ze Stanów Zjednoczonych, więc aktywność jest ograniczona, zwłaszcza teraz, w godzinach popołudniowych. Złoty zachowuje się dosyć spokojnie mimo, że pojawiły się pierwsze wypowiedzi członków RPP po ostatniej konferencji prezesa Glapińskiego, sugerujące, że czekają nas kolejne obniżki" - powiedziała PAP Biznes Monika Kurtek, główna ekonomistka Banku Pocztowego.

"Spokojna sesja jest też na eurodolarze. Ponieważ nie ma inwestorów z USA, ta para walutowa być może 'poczeka do poniedziałku'. Wczoraj została uchwalona 'wielka piękna ustawa', która dzisiaj ma być podpisana przez prezydenta Trumpa. Druga sprawa to rozpoczęcie wysyłania listów celnych do poszczególnych krajów. Być może rynki amerykańskie będą na to reagowały, ale dopiero po długim weekendzie" - dodała.

Jej zdaniem możliwe jest dalsze, lekkie osłabienie USD.

Izba Reprezentantów przegłosowała w czwartek "jedną wielką piękną ustawę" łączącą obiecane przez Donalda Trumpa cięcia podatków z cięciami wydatków socjalnych i zwiększeniem wydatków na deportacje migrantów. Projekt, który ma powiększyć amerykański dług o niemal 4 bln dolarów, trafi na biurko prezydenta.

Ponadto, w czwartek prezydent USA Donald Trump zapowiedział, że najpewniej od następnego dnia Waszyngton zacznie wysyłać partnerom handlowym listy dotyczące stawek celnych, które będą ich obowiązywać.

Jak ocenia Monika Kurtek, w najbliższym czasie złoty może pozostać w okolicach 4,24-4,25.

"Wydaje się, że sytuacja związana ze stopami proc. jest już klarowna. Wiele wskazuje na to, że wrzesień przyniesie kolejne obniżki stóp. Rynki już to wyceniają" - powiedziała.

"Ewentualne ruchy na eurozłotym mogą też być powiązane z czynnikami zewnętrznymi, w tym z notowaniami eurodolara" - dodała.

RYNEK DŁUGU

W ciągu tygodnia rentowności krajowych obligacji spadły wzdłuż całej krzywej o 15-20 pb.

W poniedziałek rano rentowność obligacji 2-letnich wynosiła 4,58 proc., 5-letnich 4,95 proc., a 10-letnich 5,52 proc.

W piątek rentowności krajowych obligacji ponownie spadają.

"Nasze rentowności dalej delikatnie spadają. Zaczęło się w środę, kontynuowane to było wczoraj, dzisiaj znów mamy spadki rzędu 2-3 pb., wzdłuż całej krzywej. Myślę, że cały czas rynki 'trawią"' wydarzenia z ostatnich dni oraz wypowiedzi członków RPP. Mamy dzisiaj też spadki w Niemczech, być może to także wspiera nasze obligacje" - powiedziała ekonomistka.

"W przyszłym tygodniu sporo będzie zależało od tego, co wydarzy się w Stanach Zjednoczonych. Gdyby tam rentowności rosły, co jest prawdopodobne z powodu uchwalenia wspomnianej ustawy i podpisania jej przez Trumpa oraz powrotu obaw celnych, to może trochę pociągnąć nasz rynek i mogłoby nastąpić odreagowanie na naszej krzywej. Jednak nie spodziewałabym się dużych ruchów, ponieważ mamy w perspektywie obniżkę stóp we wrześniu, pewnie w IV kw. kolejną i wszystko wskazuje na to, że kontynuację obniżek w 2026 r." - dodała Monika Kurtek.

Jej zdaniem, opublikowana w piątek projekcja nie miała wpływu na rynek.

"Publikowana dzisiaj projekcja, mimo wagi tego dokumentu, nie miała wpływu na rynek, bo główne ścieżki inflacji i PKB, które są najważniejsze dla inwestorów, zostały już podane w komunikacie środowym, w uzasadnieniu decyzji. Dziś nie było zaskoczeń, a tylko szczegóły" - powiedziała ekonomistka.

(PAP Biznes)

pam/ ana/