DZIEŃ NA FX/FI: Potencjał spadku EUR/PLN ograniczony; na SPW oczekiwana korekta
Pomimo sprzyjającego otoczenia z rynków globalnych kurs EUR/PLN pozostaje w konsolidacji, a wzrost płynności krajowego rynku FX powoduje, że potencjał umocnienia złotego jest już ograniczony - powiedział PAP Biznes ekonomista ds. rynków finansowych Santander Bank Polska, Jarosław Kosaty. Zdaniem ekonomisty na rynku krajowego długu rozwija się trend spadkowy rentowności, jednak w krótkim terminie oczekuje on korekty.
"Na krajowym rynku FX kurs EUR/PLN powrócił w ostatnich tygodniach do strefy 4,67-4,70 i pozostaje w tym przedziale pomimo poprawy nastrojów inwestycyjnych na rynkach europejskich. Takiemu zachowaniu EUR/PLN sprzyja sytuacja płynnościowa, która w ostatnich dniach wzrosła, a tym samym moim zdaniem potencjał aprecjacyjny dla PLN nieco się zmniejszył" – powiedział PAP Biznes ekonomista Santander Bank Polska Jarosław Kosaty.
Zdaniem ekonomisty, złotego wspiera jednak zachowanie EUR/USD, który notowany jest na najwyższych poziomach z ostatnich 5-ciu miesięcy.
"Kurs EUR/USD podnoszą spadające oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych w USA, wspierane przez ostatnie dane płacowe, będące częścią ubiegłotygodniowych danych z amerykańskiego rynku pracy. Z drugiej strony rynek oczekuje, że EBC będzie jeszcze relatywnie agresywnie podnosił stopy procentowe o 50 pb. na najbliższych posiedzeniach. Takie otoczenie sprawia, że globalne i lokalne rynki FX będą dyskontowały scenariusz spadającej inflacji przy nie aż tak dużym spowolnieniu gospodarczym jak wcześniej oczekiwano" – wskazał.
W opinii ekonomisty, takie otoczenie sprawia, że potencjał aprecjacyjny złotego w dalszym ciągu istnieje, jednak jest już nieco bardziej ograniczony.
"Moim zdaniem rosnący kurs EUR/USD może spychać EUR/PLN w kierunku 4,65 w najbliższych tygodniach" – powiedział ekspert Santander Bank Polska.
O godzinie 15.59 kurs EUR/PLN spada o 0,17 proc. do 4,6873, a USD/PLN idzie w dół o 0,26 proc. do 4,3639.
Na rynkach bazowych dolar się osłabia, a kurs pary EUR/USD rośnie o 0,1 proc. do 1,0740.
RYNEK DŁUGU
"Na krajowym rynku długu czynnikiem, który wyraźnie zmienił nastawienie inwestorów były ostatnie dane inflacyjne z Polski. Odczyt ten mocno wstrząsnął częścią rynku powodując gwałtowny wzrost popytu na polskie obligacje, a na to nałożyło się jeszcze uruchamianie +stop-lossów+. To doprowadziło do spadku krajowej krzywej poniżej 6 proc. na poniedziałkowej sesji" – powiedział ekonomista Santander Bank Polska.
Zdaniem ekonomisty w najbliższym czasie nie można wykluczyć korekty ostatnich, mocnych spadków rentowności polskich papierów dłużnych.
"W najbliższym czasie spodziewamy się korekcyjnego wzrostu rentowności krajowego długu gdzieś do przedziału 6-6,5 proc., bliżej jego górnej granicy, jeśli czwartkowe dane o inflacji z USA nie okazałyby się tak optymistyczne jak rynek oczekuje" – dodał.
Dane o CPI z USA za grudzień 2022 zostaną opublikowane w najbliższy czwartek, 12 stycznia br. o godzinie 14.30 czasu polskiego.
"Jesteśmy jednak w trendzie spadkowym rentowności i pytaniem na obecnym etapie jest to, w jak szybkim tempie trend ten będzie kontynuowany. Co do zasady oczekujemy, iż po wzrostowej korekcie, krajowe rentowności powinny się ustabilizować w okolicach poziomu 6,25 proc. i wokół niego w kolejnych tygodniach rynek może oscylować" – powiedział Jarosław Kosaty.
We wtorek dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych rosną o 7 pb. do 3,587 proc., a niemieckich idą w górę o 6,8 pb. do 2,2835 proc.
| wtorek | wtorek | poniedziałek | |
| 16.01 | 09.38 | 15.40 | |
| EUR/PLN | 4,6900 | 4,6928 | 4,689 |
| USD/PLN | 4,3678 | 4,3694 | 4,3745 |
| CHF/PLN | 4,7376 | 4,7481 | 4,7548 |
| EUR/USD | 1,0738 | 1,0740 | 1,0719 |
| PS1024 | 5,987 | 5,937 | 5,887 |
| WS0428 | 5,903 | 5,736 | 5,699 |
| DS0432 | 5,994 | 5,867 | 5,844 |
(PAP Biznes)
mt/ ana/