DZIEŃ NA FX/FI: Presja na dalsze osłabianie złotego i wzrost rentowności SPW będzie kontynuowana

"W bieżącym tygodniu złoty się osłabił, a główną przyczyną były czynniki zewnętrzne w postaci wysokich odczytów inflacji CPI z USA. To ponownie ożywiło oczekiwania na silne podwyżki stóp na rynkach bazowych, w tym głównie w Stanach Zjednoczonych. W takim otoczeniu, na bazie silnego umocnienia dolara zaczęła rosnąć presja na złotego" – powiedział PAP Biznes ekonomista Santander Bank Polska Jarosław Kosaty.

"W drugiej części tygodnia złoty był relatywnie stabilny, jednak biorąc pod uwagę przyszłotygodniowe posiedzenie Fed, gdzie oczekiwana jest podwyżka stóp o 75 pb. i podtrzymanie bardzo jastrzębiej retoryki odnośnie kontynuacji cyklu, wydaje się, że złoty powinien pozostawać pod presją, a EUR/PLN może kontynuować odreagowanie w górę" – powiedział Kosaty.

Najbliższe posiedzenie Fed odbędzie się w środę, 21 września br., a decyzja o poziomie stóp zostanie ogłoszona o godzinie 20.00 czasu polskiego.

O godzinie 16.06 kurs EUR/PLN spada o 0,17 proc. do 4,7160, a USD/PLN notowany jest w okolicach czwartkowego zamknięcia na 4,7220Na rynkach bazowych para EUR/USD zniżkuje o 0,17 proc. do 0,9983 i pozostaje w kilkudniowym trendzie bocznym.

RYNEK DŁUGU

"W bieżącym tygodniu wyższy od rynkowych oczekiwań odczyt inflacji CPI z USA zwiększył presję na rynkach bazowych, gdzie rentowności kontynuowały wzrosty. Z drugiej strony projekt polskiego budżetu przedstawiony przez rząd na 2023 rok wydaje się być bardzo napięty szczególnie w komponencie finansowania poza budżetem. Skala całkowitych potrzeb pożyczkowych brutto może wynieść nawet 350 mld zł, w związku z czym rynek może mieć wątpliwości, czy uda się to w łatwy sposób sfinansować. Tym bardziej, że w bieżącym tygodniu pojawiły się propozycje kolejnych działań osłonowych, które mają na celu zmniejszenie kosztów energii dla konsumentów" – powiedział Jarosław Kosaty, ekonomista Santander Bank Polska.

Zdaniem ekonomisty, może wzrosnąć presja inflacyjna, jak również presja na wzrost rentowności krajowego długu.

"To może z jednej strony powodować, że +luźniejszy+ budżet będzie zwiększał presję inflacyjną, ale z drugiej strony rynki finansowe, biorąc pod uwagę tak dużą skalę potrzeb finansowych, mogą wywierać presję na wzrost rentowności krajowego długu" - powiedział.

"Dodatkowo mając w perspektywie najbliższych dni posiedzenie Fed, który prawdopodobnie zasygnalizuje wolę dalszego podnoszenia stóp procentowych w USA, oraz znajdujący się we wzrostowej fazie cykl podnoszenia stóp procentowych w strefie euro, należy oczekiwać wzrostu presji na zwyżkę rentowności na rynkach bazowych" – powiedział ekspert.

A to, jak wskazał, będzie miało wpływ na rynek krajowy.

"To może powodować kontynuację obecnego odreagowania na polskich obligacjach w przyszłym tygodniu. W takim otoczeniu rentowności obligacji 10-letnich mogą się co raz bardziej oddalać od poziomu 6 proc. i kierować się w okolice 6,5 proc. w perspektywie najbliższych tygodni" – podsumował ekonomista Santander Bank Polska.

W piątek dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych rosną o 0,4 pb. do 3,463 proc., a niemieckich idą w górę o 3,7 pb. do 1,7705 proc.

(PAP Biznes)

mt/ asa/