DZIEŃ NA FX/FI: Rynki pod wpływem inflacji bazowej w USA
W piątek polska waluta kontynuuje umocnione notowania względem euro na poziomie 4,23, a rentowności krajowych obligacji zachowują się stabilnie. Zdaniem analityków, wpływ na rynki w USA, w Europie i pośrednio na złotego oraz na SPW może mieć odczyt bazowej inflacji w USA.
"W piątek, oprócz publikacji CPI z USA, poznamy wstępne odczyty indeksów koniunktury (PMI) za październik dla głównych gospodarek Europy, strefy euro oraz USA. Naszym zdaniem te ostatnie wpłyną na rynkowy sentyment tylko w przypadku znaczących odchyleń od oczekiwań ekonomistów. Kluczową figurą tygodnia będzie odczyt inflacji CPI z USA za wrzesień br., który pokaże, czy i w jakim stopniu nałożenie amerykańskich ceł przełożyło się na wzrost cen konsumpcyjnych" - napisali w porannym raporcie analitycy PKO BP.
Dodali, że to może wpływać na oczekiwania inwestorów względem ścieżki stóp Fed, a co za tym idzie, na zachowanie dolara.
"Ewentualne niższe od konsensusu dane o inflacji wsparłyby oczekiwania, zwłaszcza wobec przyszłorocznych obniżek stóp Fed, osłabiłyby dolara i pośrednio sprzyjały złotemu. W takim przypadku kurs EUR/PLN mógłby próbować przełamać wsparcie 4,22 (co w przypadku powodzenia otworzyłoby drogę do 4,20), a USD/PLN zapewne skierowałby się w stronę 3,61" - dodali.
Analitycy Banku Millennium ocenili, że piątkowe dane, tj. lekkie osłabienie indeksów PMI w strefie euro i wzrost inflacji w USA mogą sprzyjać umocnieniu dolara.
"Zakładamy, że złoty pozostanie mocny. Kurs EUR/PLN jest w pobliżu wsparcia 4,225 i potencjalnie mógłby podążyć w kierunku 4,20 przy stabilizacji stóp NBP do końca roku. W długim terminie zakładamy raczej słabszego złotego" - napisali w swoim raporcie.
RYNEK DŁUGU
Także w odniesieniu do rynku FI ekonomiści PKO BP podkreślili, że w piątek to odbiór przez inwestorów odczytów inflacji CPI z USA będzie miał główny wpływ na nastroje na rynku FI w USA i pośrednio na rynkach w Europie.
"Ekonomiści przewidują utrzymanie inflacji bazowej na poziomie z sierpnia (3,1 proc. rdr) oraz wzrost podstawowej jej miary do 3,1 proc. rdr z 2,9 proc. rdr w sierpniu br. Najnowsze prognozy Cleveland Fed wskazują na odczyty bliższe 3 proc. rdr dla obu miar inflacji. Jeśli te prognozy się zmaterializują, rentowności obligacji skarbowych, zarówno tych z rynków głównych, jak i krajowych SPW, mogą zakończyć piątek w okolicy co najmniej miesięcznych minimów" - wskazali.
Zdaniem analityków Banku Millennium rentowności na rynkach bazowych mogą pozostać w piątek stabilne po tym, jak amerykańska 10-latka jest na istotnym oporze 4 proc.
| piątek | czwartek | czwartek | |
| 09:23 | 16:51 | 09:04 | |
| EUR/PLN | 4,2294 | 4,2271 | 4,2295 |
| USD/PLN | 3,6453 | 3,6406 | 3,6479 |
| CHF/PLN | 4,5819 | 4,5758 | 4,5732 |
| EUR/USD | 1,1602 | 1,1611 | 1,1594 |
| DS0727 | 4,08 | 4,08 | 4,04 |
| DS1030 | 4,78 | 4,78 | 4,75 |
| DS1035 | 5,36 | 5,36 | 5,32 |
(PAP Biznes)
jz/ asa/