DZIEŃ NA FX/FI: Wycena złotego zdominowana przez aspekty geopolityczne
Wycena złotego konsekwentnie pozostaje zdominowana przez aspekty geopolityczne - wskazują analitycy Banku Millennium. Wartość polskiej waluty pozostaje zmienna, choć utrzymuje się obecnie w górnym zakresie przedziału 4,10-4,20.
"Wycena złotego konsekwentnie pozostaje zdominowana przez aspekty geopolityczne, w szczególności te związane z przyszłością Ukrainy. Kurs EUR/PLN utrzymuje się w narysowanym przez nas przed miesiącem paśmie 4,10–4,20. Wartość polskiej waluty pozostaje zmienna, choć utrzymuje się obecnie w górnym zakresie kanału" - napisano w raporcie.
"Kalendarium makroekonomicznych publikacji tego tygodnia nie zadecyduje naszym zdaniem o znaczących ruchach złotego. Warto przypomnieć, iż jesteśmy świeżo po posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej, Europejskiego Banku Centralnego, czy Rezerwy Federalnej i nie uważamy, by dane były w stanie istotnie wpływać na zachowanie aktywów. Z tego powodu dominować będzie temat Ukrainy i wojen celnych" - dodano.
Zdaniem analityków, zmiany kursu USD/PLN w tym tygodniu powinny być niewielkie.
"Po tym jak ubiegły tydzień po raz kolejny przyniósł fiasko w ruchu poniżej poziomu 3,82 notowania zawróciły do 3,86. Globalna aprecjacja dolara wynikająca między innymi z chęci realizacji zysków po okresie dynamicznej zwyżki eurodolara ma szansę kontynuacji w najbliższych dniach" - prognozują analitycy.
"Jak jednak wspomnieliśmy zakres ruchu pary USD/PLN powinien pozostawać niewielki. Stawiamy na przejściowe próby ataku poziomu 3,90" - dodają.
RYNEK DŁUGU
"Dochodowość polskiej krzywej od dwóch tygodni pogłębia trend zniżki. kierując się – w przypadku 10-latki – w okolice 5,80 proc. Ruch ten jest zgodny naszym zdaniem ze wskazaniami fundamentalnymi tj. realizacją ponad połowy potrzeb pożyczkowych przewidzianych na ten rok, rekordowo wysoką poduszką płynnościową na rachunkach Ministerstwa Finansów, czy prawdopodobnymi planami (te poznamy dopiero w kolejny poniedziałek) ograniczenia emisji długu w stosunku do pierwszych miesięcy 2025 roku" - wskazują analitycy.
To wszystko wspiera obraz stopniowego spadku dochodowości. Tym bardziej, iż wśród inwestorów utrzymują się oczekiwania odnośnie do cięć stóp procentowych w Polsce w tym roku (w drugiej jego części). Zaburzenia dla trendu spadku rentowności płyną zaś z otoczenia zewnętrznego, w szczególności kształtu krzywej niemieckiej, gdzie polityczna zgoda na szeroki impuls fiskalny wywołała istotny ruch dochodowości w górę" - dodają.
Wydarzeniem tygodnia na lokalnym rynku będzie przetarg sprzedaży obligacji skarbowych.
"Resort finansów informował w miesięcznym planie, iż w czwartek będzie sprzedawał papiery za 5-10 mld PLN. Nie można wykluczyć niewielkiego zmniejszenia maksymalnej puli podaży, co nieco poprawiłoby wycenę obligacji. W piątek dług zaoferuje zaś Bank Gospodarstwa Krajowego" - napisano w raporcie Banku Millennium.
| poniedziałek | poniedziałek | piątek | |
| 13:11 | 09:18 | 16:00 | |
| EUR/PLN | 4,1812 | 4,1889 | 4,1954 |
| USD/PLN | 3,8615 | 3,8623 | 3,876 |
| CHF/PLN | 4,3793 | 4,3791 | 4,394 |
| EUR/USD | 1,0828 | 1,0846 | 1,0824 |
| PS0130 | 5,45 | 5,49 | 5,47 |
| DS1034 | 5,82 | 5,85 | 5,82 |
(PAP Biznes)
pat/ gor/