DZIEŃ NA FX/FI: Złoty broni poziomu 4,20/EUR; długie SPW utrzymają się na ok. 6 proc.

"EUR/PLN jest podwieszony minimalnie poniżej poziomu 4,20 i nie ma pomysłu jak go przekroczyć. Do tego potrzebny byłyby jakiś impuls, ale on na razie nie nadchodzi. Zatem dominuje walka o utrzymanie się poniżej poziomu 4,20" - powiedział PAP Biznes Mateusz Sutowicz, ekonomista Banku Millennium.

"Ten obraz się nie zmienia, tym bardziej, że eurodolar też pozostaje dość mało zmienny. Na EUR/USD walka idzie o techniczny poziom 1,0936. Złamanie tego poziomu utrzymałoby na gruncie techniki trend prowzrostowy, ale to też na razie się nie dzieje" - dodał.

Jego zdaniem, istnieją argumenty za dalszym osłabieniem dolara wobec euro, co może wpłynąć na niewielki spadek USD/PLN.

"Uważamy, że eurodolar jeszcze nie powiedział ostatniego słowa, bo globalna presja na osłabienie dolara powinna się utrzymać. Dla USD/PLN poziomem, który będzie się mocno bronił jest 3,82. Od tygodnia jesteśmy nieco powyżej, są permanentne próby zejścia na 3,82 i ciągle to się nie udaje" - powiedział Mateusz Sutowicz.

"Ponieważ jednak eurodolar ma argumenty za wzrostem, liczymy, że USD/PLN jeszcze sie obniży, choć tylko nieznacznie" - dodał.

Jego zdaniem, rynek czeka na nowe impulsy. Mogą nimi być: czwartkowe wystąpienie prezesa NBP Adama Glapińskiego po tym, jak w środę RPP utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a także nowe dane makroekonomiczne z USA, czy informacje geopolityczne.

RYNEK DŁUGU

"Dwulatka nie zmienia się, już od początku roku jest w okolicy 5,25 proc. plus minus 10 pb. Jest to zrozumiałe, bo perspektywy polityki pieniężnej w Polsce są dość jasno określone, przewidywalne" - powiedział Mateusz Sutowicz.

"Dużo więcej dzieje się na dłuższym końcu krzywej. Sytuacja związana z potencjalnym impulsem fiskalnym zahamowała trend spadku rentowności krajowego długu. Na 10-latce powróciliśmy w okolice 6 proc. W naszej ocenie, ciśnienie płynące z rynków bazowych będzie utrzymywało dochodowość długiego końca polskiej krzywej w tych okolicach jeszcze przez kilka tygodni" - dodał.

Jak podano w komunikacie po posiedzeniu RPP, Rada ocenia, że w 2025 r. inflacja będzie wyraźnie wyższa od celu, a w najbliższych kwartałach podwyższona pozostanie także inflacja bazowa, w warunkach dalszego ożywienia gospodarczego, przy wyraźnym wzroście popytu krajowego.

Rada oceniała, tak jak poprzednio, że obecny poziom stóp procentowych NBP sprzyja realizacji celu inflacyjnego w średnim okresie, a dalsze decyzje Rady będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej. Powtórzono, że NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla trwałego powrotu inflacji do celu inflacyjnego NBP w średnim okresie.

Amerykański Departament Pracy podał, że ceny konsumpcyjne (CPI - consumer price index) w USA w lutym wzrosły o 2,8 proc. w ujęciu rdr, a mdm wzrosły o 0,2 proc. Oczekiwano +2,9 proc. rdr i +0,3 proc. mdm. Inflacja bazowa, czyli wskaźnik, który nie uwzględnia cen paliw i żywności, wzrosła o 0,2 proc. mdm i 3,1 proc. rdr. Oczekiwano +0,3 proc. mdm i +3,2 proc. rdr.

(PAP Biznes)

pam/ asa/