DZIEŃ NA FX/FI: Złoty nadal blisko 4,27/EUR, lekka zmienność na SPW
W poniedziałek polska waluta nadal trzyma się blisko poziomu 4,27 względem euro, a analitycy wskazują, że w tym tygodniu krajowy rynek FX będzie pod wpływem rynków bazowych i ew. napięć geopolitycznych. Z kolei rentowności krajowych obligacji odnotowały lekkie spadki względem piątkowego otwarcia, a zdaniem analityków, otoczenie może sprzyjać dolnym partiom trendów bocznych krajowych rentowności.
"W obecnym tygodniu złoty, przy niemal pustym krajowym kalendarium makro, pozostanie pod wpływem trendów z rynków bazowych FX. Na trendy te będą natomiast wpływać oczekiwania inwestorów co do ścieżki stóp Fed, które prawdopodobnie utrzymają tendencję ukształtowaną po danych NFP" - napisali analitycy PKO BP w porannym raporcie.
Ich zdaniem, istnieje też istotne prawdopodobieństwo wzrostu ryzyka geopolitycznego powiązanego z ultimatum Donalda Trumpa względem Rosji w kwestii zakończenia wojny na Ukrainie, co może wywierać presję na aprecjację USD poprzez rolę dolara jako tzw. bezpiecznej przystani.
"Zakładamy, że w tym potencjalnie zmiennym środowisku kurs EUR/PLN utrzyma się w średnioterminowym trendzie bocznym (4,24-4,2850), bliżej jego górnej strefy" - podsumowali.
Także analitycy Banku Millennium wskazali, że poniedziałkowa sesja na krajowym rynku finansowym pozostaje pod wpływem piątkowej publikacji raportu z amerykańskiego rynku pracy.
"Rewizja oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej w USA – w kierunku większej liczby cięć stóp procentowych przez Fed – wpływa na osłabienie dolara względem euro, co historycznie sprzyjało również umocnieniu złotego. Choć znaczący ruch kursu EUR/USD miał miejsce już w piątek, jego kontynuacja – choć w mniejszej skali – jest możliwa także dziś" - napisali w swoim raporcie.
Dodali, że poniedziałkowe publikacje danych, w tym indeks Sentix dla strefy euro oraz zamówienia w przemyśle USA, nie powinny wywołać istotnych reakcji rynkowych.
"Źródłem niepewności pozostaje kształt relacji handlowych pomiędzy USA a Chinami, zwłaszcza że 11 sierpnia upływa wskazany przez D. Trumpa termin zawarcia umowy celnej. Niepewność co do finalnego rozwiązania może zwiększać awersję do ryzyka w dalszej części tygodnia" - podsumowali.
RYNEK DŁUGU
Analitycy PKO BP w raporcie wskazali też, że pierwsze poważne pęknięcia na amerykańskim rynku pracy, pomimo obaw o proinflacyjny wpływ polityki handlowej D. Trumpa, powinny w perspektywie obecnego tygodnia wspierać rynkowe oczekiwania dotyczące cięć stóp Fed i wywierać presję na niższe rentowności UST.
"To łącznie z możliwym dalszym chłodzeniem rozgrzanych nastrojów na rynkach akcji może generować przepływy kapitału także w kierunku europejskich obligacji skarbowych. Takie otoczenie powinno sprzyjać nieco niższym rentownościom polskich SPW i kierować je w stronę dolnych partii lokalnych trendów bocznych na 4,26 proc., 4,75 proc. i 5,35 proc. odpowiednio dla papierów 2-, 5- i 10 letnich" - ocenili.
| pon. | piątek | piątek | |
| 09:19 | 16:30 | 09:27 | |
| EUR/PLN | 4,2726 | 4,2703 | 4,2775 |
| USD/PLN | 3,6950 | 3,6918 | 3,7439 |
| CHF/PLN | 4,5723 | 4,5899 | 4,5995 |
| EUR/USD | 1,1563 | 1,1567 | 1,1425 |
| DS0727 | 4,30 | 4,30 | 4,34 |
| PS0730 | 4,88 | 4,84 | 4,93 |
| DS1035 | 5,44 | 5,41 | 5,50 |
(PAP Biznes)
jz/ asa/