PKB wzrośnie w 2026 r. o 3,8 proc. rdr; wśród ryzyk spadek ratingu - Coface (opinia)
PKB wzrośnie w tym roku o 3,8 proc. rdr względem wzrostu na poziomie 3,6 proc. w 2025 r. - szacuje firma Coface. Wskazuje jednak, że nad koniunkturą wzrostową wciąż ciążą istotne ryzyka zewnętrzne i wewnętrzne, m.in. ryzyko spadku ratingu dla Polski, jeśli trajektoria deficytu finansów publicznych nie ulegnie poprawie.
Autorzy prognozy wśród kluczowych czynników, które będą kształtować koniunkturę w tym roku, wymienili tempo inwestycji i popytu krajowego, sytuację u głównych partnerów handlowych oraz warunki finansowania w gospodarce.
"Podobnie jak w III kwartale 2025 roku, głównym źródłem wzrostu pozostaną inwestycje. W 2026 roku sprzyjać im będzie zarówno upływający w tym roku termin wykorzystania środków z Krajowego Planu Odbudowy, który wymusza kumulację projektów inwestycyjnych, jak i coraz większa absorpcja funduszy w ramach polityki spójności" - napisali.
Dodali, że także rosnąca akcja kredytowa dla sektora przedsiębiorstw pokazuje, że obniżki stóp procentowych tworzą bardziej sprzyjające warunki dla finansowania inwestycji po stronie sektora prywatnego.
"Istotnym komponentem wzrostu gospodarczego Polski pozostanie również konsumpcja prywatna. Choć dynamika realnego wzrostu traci obecnie impet, to wcześniejsza akumulacja oszczędności przez gospodarstwa domowe pozwala na obniżenie stopy oszczędności, co powinno wspierać konsumpcję"- zaznaczyli.
Ich zdaniem stopniowo powinna się poprawiać sytuacja wśród głównych partnerów handlowych Polski.
"Według prognoz Coface w 2026 roku niemiecka gospodarka powinna wyraźniej zareagować na wdrożony pakiet fiskalny, co ożywi aktywność gospodarczą i podniesie wzrost PKB do 1,0 proc. (w porównaniu do 0,2 proc. w 2025). Koniunkturę w Europie Zachodniej mają dodatkowo wspierać wyższe wydatki na zbrojenia, niższe ceny energii oraz cykliczne ożywienie gospodarki" - napisano w informacji prasowej o prognozie.
Jednocześnie eksperci spodziewają się, że eksport netto może nadal obniżać wzrost PKB z uwagi na wyższą dynamikę importu, do czego przyczynią się wysokie importochłonne wydatki zbrojeniowe, silny popyt wewnętrzny oraz zwiększony import z Chin.
Zauważają też, że optymistyczne perspektywy wzrostu mogą zostać przesłonięte przez istotne zagrożenia ciążące nad polską gospodarką.
"Najważniejsze z nich ma charakter fiskalny i dotyczy oceny wiarygodności kredytowej Polski. Zeszłoroczne obniżenie perspektywy ratingów przez 2 z 3 głównych agencji może oznaczać faktyczny spadek ratingu, jeśli trajektoria deficytu finansów publicznych nie ulegnie poprawie" - napisano.
Cytowany w informacji Mateusz Dadej, główny ekonomista Coface w Polsce i Europie Środkowo-Wschodniej, podkreślił, że ustabilizowanie finansów publicznych i ograniczenie deficytu będzie szczególnie dużym wyzwaniem w kontekście zbliżających się wyborów parlamentarnych, zaplanowanych na 2027 r., oraz utrzymującego się konfliktu między prezydentem a rządem w sprawie ustaw podnoszących podatki.
"Niewykluczona jest zatem pierwsza od dekady obniżka ratingu Polski, która mogłaby osłabić zaufanie inwestorów do polskich aktywów" – powiedział Dadej.
Coface zwraca również uwagę na fakt, że poza czynnikami krajowymi istotne będą również ryzyka geopolityczne, które pozostaną obciążeniem dla globalnej i krajowej gospodarki w 2026 roku. (PAP Biznes)
jz/ gor/
