Racjonalna polityka pieniężna NBP wzmocni PLN nawet przy obniżkach stóp - Commerzbank (opinia)
Racjonalna polityka pieniężna NBP wzmocni wycenę złotego, nawet jeżeli RPP będzie ciąć stopy procentowe - oceniają analitycy Commerzbanku.
"Polski złoty wyróżniał się siłą wśród walut Europy Środkowo-Wschodniej w ciągu ostatniego roku, ale w ostatnich miesiącach osiągał gorsze wyniki, ponieważ wynik wyborów prezydenckich stawał się coraz bardziej niepewny. Mniej więcej w tym samym czasie bank centralny (NBP), który wcześniej utrzymywał sztucznie jastrzębie stanowisko, nagle skręcił w kierunku gołębim i obniżył stopę referencyjną o 50 pb w maju. Dlaczego tak się stało? Oznaki dezinflacji stały się zbyt wyraźne, by prezes NBP Adam Glapiński mógł je zignorować" - napisano w raporcie Commerzbanku.
"Ze względu na sytuację polityczną, która potrwa do wyborów parlamentarnych w 2027 r., otoczenie pozostaje negatywne dla złotego. Stało się ono jednak mniej negatywne po obniżce stóp procentowych przez bank centralny. Złoty początkowo osłabił się wobec euro po obniżce stóp, zbliżając się do poziomu 4,26, ale od tego czasu powrócił do poziomu 4,24. W naszej ocenie, bank centralny demonstrujący racjonalną politykę pieniężną opartą na fundamentach, wzmocni walutę, a nie zaszkodzi jej, nawet jeśli stopy procentowe zostaną obniżone. Od tego momentu jesteśmy ostrożnie bardziej konstruktywni wobec złotego" - dodano.
RPP obniżyła stopy o 50 pb. w maju i o 25 pb. w lipcu. (PAP Biznes)
tus/ gor/