Średnia inflacja krajów CEE8 spowolni do 3,2 proc. w 2026 z 4 proc. w 2025 - Erste
Ekonomiści banku Erste prognozują średnią inflację w 2026 r. w ośmiu krajach regionu Europy Środkowo-Wschodniej na poziomie 3,2 proc. wobec 4 proc. w 2025 r. - wynika z raportu banku. Ekonomiści spodziewają się luzowania polityki pieniężnej we wszystkich krajach regionu, oprócz Czech.
Jak wskazano, w 2025 r. inflacja spowolniła w większości krajów regionu. W Polsce, Czechach i Serbii zbliżyła się do celów banków centralnych. Jedyne wyjątki stanowią Rumunia i Słowacja - w tych krajach na dynamikę cen silny wpływ miała konsolidacja fiskalna.
"W tym roku spodziewamy się kontynuacji dezinflacji. Średnia inflacja w CEE spadnie z 4 proc. w 2025 r. do 3,2 proc. w 2026 r. W Czechach, Polsce i Słowenii wyniesie średnio 2 proc. w 2026 r. W tym roku średnia inflacja ukształtuje się na najwyższym poziomie w Rumunii (7,2 proc.) ze względu na trwałe efekty konsolidacji fiskalnej. Na Słowacji oczekiwane średnio 4,1 proc. jest także wyższe w porównaniu z innymi krajami CEE ze względu na realizowane zacieśnienie fiskalne" - napisano w raporcie.
Wraz z oczekiwaną niższą inflacją, Erste spodziewa się luzowania polityki pieniężnej w krajach regionu z wyjątkiem Czech (gdzie główna stopa procentowa wynosi 3,5 proc.).
"W Czechach oczekujemy stabilizacji stóp, pomimo ostatnich komentarzy sugerujących możliwość obniżki. Dalej, w Polsce spodziewamy się obniżki stóp procentowych w marcu, gdy zostanie opublikowana nowa projekcja inflacji i wzrostu. W Rumunii i Serbii luzowanie polityki pieniężnej powinno rozpocząć się w ciągu 2026 roku" - napisano dalej.
W ocenie banku, w Rumunii do decyzji odnośnie stóp potrzebna jest większa jasność co do ścieżki dezinflacji. Z kolei na Węgrzech moment pierwszej obniżki pozostaje - według ekonomistów - kwestią otwartą.
"Inflacja wyraźnie osłabła od początku roku; węgierski forint umacnia się. Z drugiej strony, na moment obniżki mogą wpływać zbliżające się wybory parlamentarne" - napisało Erste.
Wybory parlamentarne na Węgrzech odbędą się 12 kwietnia.
Poniżej prognozy średniorocznej inflacji (w proc.) dla poszczególnych krajów regionu
| 2024 | 2025p | 2026p | 2027p | |
| Chorwacja | 3 | 3,7 | 3,2 | 2,6 |
| Czechy | 2,4 | 2,5 | 2 | 2,2 |
| Polska | 3,6 | 3,6 | 2 | 2,3 |
| Rumunia | 5,6 | 7,3 | 7,2 | 4,5 |
| Serbia | 4,6 | 3,8 | 3,2 | 3,8 |
| Słowacja | 2,8 | 4 | 4,1 | 2,7 |
| Słowenia | 2 | 2,4 | 2 | 1,8 |
| Węgry | 3,7 | 4,4 | 3,4 | 3,4 |
| Średnia CEE8 | 3,6 | 4,1 | 3,2 | 2,8 |
(PAP Biznes)
tom/ gor/
